Metoder för att utvärdera effektiviteten av affärsplanering. Ekonomisk utvärdering av projektets effektivitet
Som huvudindikator på effektiviteten av en affärsplan är det vanligt att överväga brytpunktsindikatorn.
Storleken på vinster och förluster beror till stor del på försäljningsnivån, vilket vanligtvis är ett värde som är svårt att förutse med en viss noggrannhet. För att veta vilken försäljningsnivå som krävs för att uppnå företagets lönsamhet är det nödvändigt att göra en break-even-analys. Beskrivningen av denna berömda slot strategi alternativ, slots nycklar, attribut och sorter.
Break-even-analys låter dig svara på frågan: "Hur många produkter behöver du sälja för att företaget ska bli lönsamt?" Varje gång en produkt säljs går en del av intäkterna till fasta kostnader: Denna del, som kallas bruttovinst, är lika med försäljningspriset minus direkta kostnader. För analys måste därför bruttovinsten multipliceras med antalet sålda produkter: brytpunkten uppnås när den totala bruttovinsten blir lika med fasta kostnader.
Baserat på tillgängliga data byggdes ett break-even-diagram för Style LLC (diagram 2.1, bilaga 22). I det här diagrammet visas försäljningsvolymen för alla produkter, beräknad på snittpriset.
Grafen visar att när man säljer produkter, det vill säga med en intäkt på 53 205 499 rubel. Företaget går i balans, med mer intäkter börjar det gå med vinst.
I det andra steget av utvärderingen av projektets ekonomiska effektivitet beräknas sådana indikatorer som:
diskonterad nettoinkomst.
Det beräknas med formeln:
där Bt är nyttan av projektet år t
Ct - projektkostnader år t
t = 1. n - projektlivsår
Investeraren bör endast ge företräde till de projekt för vilka NPV är positiv. Ett negativt värde indikerar ineffektiviteten i användningen av medel: avkastningen är mindre än nödvändigt.
lönsamhetsindex.
Lönsamhetsindexet (PI) visar den relativa lönsamheten för projektet, eller det diskonterade värdet av kontantinkomster från projektet per investeringsenhet. Den beräknas genom att dividera projektets nuvärde med kostnaden för den initiala investeringen:
där NPV - nuvarande nettokassaflöden för projektet;
Co - initial kostnader.
Internräntan är den indikator vid vilken NPV=0. Vid denna tidpunkt är den rabatterade kostnadsströmmen lika med den rabatterade förmånsströmmen. Den har den specifika ekonomiska innebörden av den diskonterade "break-even point" och kallas internräntan, eller förkortat IRR.
Effektivitetsbedömning för projektet att skapa en butik med industrivaror LLC "Stil" gjordes på grundval av integrerade indikatorer som återspeglar den ekonomiska effektivitet som planeras att uppnås som ett resultat av dess genomförande. Den diskonteringsfaktor (diskonteringsränta) som används vid beräkning av projekteffektivitet är 0,15 (15 %).
En analys av projektets ekonomiska effektivitet visar att projektet är särskilt känsligt för förändringar i försäljningspriset. Om priset bara är 20 % lägre än förväntat, kommer projektet att gå in i en förlustzon redan under en typisk produktionsperiod. Så break-even analys kan du dra slutsatsen att den största risken är förknippad med priset.
Projektet är inte lika känsligt vad gäller avsedd försäljning, samt fasta och rörliga kostnader. Volymen av efterfrågan kan vara en fjärdedel mindre än planerat tills projektet går in i förlustzonen. Rörliga kostnader kan vara 20 % högre än förväntat, och Fasta kostnader högre med 30 %.
Därmed säkerställs likviditeten i projektet, d.v.s. ackumulerat nettokassaflöde under hela den planerade fasen är inte negativt.
För att förstå vilket företag som är mer lönsamt att investera i måste du jämföra befintliga projekt. Eftersom planer för olika typer av verksamhet kan skilja sig mycket åt både i volym och egenskaper, behövs specifika data, uttryckta i siffror, oberoende av företagets typ av verksamhet och dess skala - prestationsindikatorer.
Typer av indikatorer
kriterier för att jämföra olika typer affärer, ganska mycket. De skiljer sig åt i fokus och bedömningsmetoder. För att bestämma den sociala och ekonomiska betydelsen, indikatorer som antalet nya jobb, storleken på genomsnittet lön, mängden skatter som dragits av till budgeten.
För tillverkande företag en bedömning av inverkan på regionens ekologi genomförs. En analys görs också av företagets mottaglighet för olika negativa faktorer.
Finansiella indikatorer
Men först måste du definiera ekonomisk effektivitet. Det är hon som kommer att göra det möjligt att dra en slutsats om lönsamheten och säkerheten för att investera medel och som ett resultat avgöra om det ska vara ett företag eller inte.
OCH , avgörande frågor finansiera en ny satsning, titta först på indikatorer som förhållandet mellan egna och lånade pengaråterbetalningstiden för projektet. Baserat på dessa uppgifter dras en första slutsats om det överhuvudtaget är värt att betrakta företaget som ett investeringsobjekt.
Helst bör projektet innehålla ett avsnitt där sådana finansiella indikatorer för affärsplanen som brytpunkt, lönsamhet, nuvärde och andra beräknas.
Indata
Kostnadsposter som inte är beroende av produktionsvolymer klassificeras som fasta kostnader. Till exempel månadshyra för lokaler, utrustning, obligatoriska lånebetalningar, löner för fast anställda.
Rörliga kostnader är kostnader för inköp av varor, råvaror, bränsle, löner för anställda. Vid nollvärde av rörliga kostnader stannar produktionen.
Brytpunkt
Hur många produkter som behöver produceras och säljas så att alla utgifter täcks av intäkter från intäkter, visar brytpunkten. Det uttrycks i produktionsenheter eller i monetära termer. När detta värde överskrids börjar företaget gå med vinst. Ju lägre denna indikator, desto mer konkurrenskraftig är produktionen.
För att beräkna break-even-punkten måste du skriva en ekvation där de fasta kostnaderna är lika med bruttovinsten (kostnaden för en produktionsenhet, med hänsyn till rörliga kostnader), multiplicerat med den önskade mängden produktion:
C \u003d nx (C-P),
var C - fasta kostnader,
n är antalet produkter,
C - kostnaden för en produktionsenhet,
P är kostnaden per produktionsenhet.
Uppenbarligen kommer brytpunkten att vara lika med:
n=C/C-P
Genom att multiplicera detta värde med kostnaden för en produktionsenhet får vi indikatorn i monetära termer. Ett annat namn för brytpunkten är lönsamhetströskeln.
Lönsamhet
Huvudindikatorerna för affärsplanen inkluderar begreppet lönsamhet. Detta är den mest allmänna egenskapen, den visar förhållandet mellan den mottagna vinsten och mängden investerade medel i verksamheten. Uttryckt i procent kan den beräknas för en godtycklig period, vanligtvis en månad, kvartal och år.
Den totala lönsamheten för produktionen beräknas med formeln:
P \u003d P / (OF + OS) x 100 %
var R - lönsamhet,
P - mängden vinst,
OF och OS - kostnaden för rörelsekapital respektive anläggningstillgångar.
För att se om en viss typ av produkt är lönsam kan du räkna ut dess lönsamhetskvot:
Rp \u003d (P/Sp) x 100 %,
var Sp - total kostnad Produkter,
P - vinsten från dess genomförande.
Marginal för finansiell styrka
Genom att veta var tröskeln för lönsamhet är kan du beräkna nästa resultatindikator - marginalen för finansiell styrka. Det bestämmer till vilken nivå produktionsminskningen kommer att bli jämn.
För att hitta den subtraherar vi försäljningsvolymen vid break-even-punkten från den aktuella produktionsvolymen. Ju högre detta värde är, desto stabilare är företaget.
Nettonuvärde
En annan grundläggande indikator för projektet är nettonuvärdet, som används för att beräkna andra värden. Innan vi beräknar det, låt oss definiera begreppen kassaflöde och diskonteringsränta.
Pengaflöde
Kassaflöden (CF) eller kassaflöde är det modernaste begreppet finansiell analys, betyder summan pengar som företaget har in det här ögonblicket tid. Det kan ha både positiva och negativa värden. För att hitta det måste du subtrahera utflödet (Kassautflöden) från inflödet av medel (Kassainflöden):
CF=CI-CO.
Diskonteringsränta
Med tiden förändras pengarnas värde, och oftare i en mindre riktning. Därför, för att bedöma framtiden pengaflöde ett rörligt värde används, vilket beror på många faktorer - diskonteringsräntan. Med dess hjälp omvärderar investeraren värdet av framtida kapital för närvarande. Det finns flera metoder för att beräkna diskonteringsräntan: vilken man ska välja beror på typen av uppgift.
Framgången för ett företag kan säkerställas om alla tillgängliga resurser riktas mot ett enda mål och används med maximal effekt. Detta underlättas till stor del av utvecklingen och implementeringen av en affärsplan för företaget. Affärsplanen är ett program för effektiv ledning av ett företag, som syftar till att öka dess konkurrenskraft och hållbara finansiella ställning. Affärsplanen formar och motiverar företagets mål, bestämmer sätten att uppnå dem, de medel som krävs för genomförandet och slutliga finansiella indikatorer. Företagets affärsplan är en omfattande organisationsutvecklingsplan för en viss period och fungerar tillsammans med rapportering av finansiella dokument som huvuddokument för produktionsaktivitet. En affärsplan utvecklas för att underbygga nuvarande och långsiktiga planering för utveckling av ett företag, utveckling (urval) av nya aktiviteter.
En affärsplan kan utarbetas för en period på 3-5 år: för det första (pågående) året med en detaljerad övervägande av företagets ekonomiska aktivitet under de kommande 12 månaderna och på en utökad basis för den efterföljande perioden.
En sådan plan inkluderar en beskrivning av företaget, dess potential, en bedömning av den interna och externa miljön i verksamheten och tid, specifika data om marknadsföringsstrategi och affärsutveckling. Den noterar möjligheten till risker, dvs. det visas att deras existens beaktas i planen och åtgärder planeras för att minska dem.
Utarbetandet av en affärsplan bör föregås av en analys av företagets finansiella och ekonomiska verksamhet, marknaden och förstudier av olika alternativ för företagets utveckling baserat på allmänt erkända standarder. En affärsplan hjälper till att lösa följande huvuduppgifter för företaget:
fastställa specifika verksamhetsområden för företaget, marknader och företagets plats på dessa marknader;
formulera långsiktiga och kortsiktiga mål för företaget, strategi och taktik;
bestämma varornas sammansättning och indikatorer och kostnaderna för att skapa och sälja dem;
att identifiera korrespondensen för den befintliga personalen på företaget och villkoren för att motivera deras arbete;
utvärdera företagets finansiella ställning och bedöma överensstämmelsen mellan befintliga finansiella och materiella resurser möjligheter att uppnå de uppsatta målen;
förutse de svårigheter som kan uppstå och störa det praktiska genomförandet av affärsplanen.
fungerar som ett medel för självorganisering, grunden för företagsplaneringen.
I en marknadsekonomi utvecklar alla företag affärsplaner. Företag som verkar i en stabil situation och producerar produkter för en tillräckligt stabil marknad med ökad produktion utvecklar en affärsplan som syftar till att förbättra entreprenörskap och hitta sätt att minska dess kostnader. Men alla dessa företag tillhandahåller ständigt åtgärder för att modernisera sina produkter.
Företag som tillverkar produkter med ständig risk arbetar systematiskt med en affärsplan för att bemästra nya typer av produkter, byta till nya generationer av produkter.
Om ett företag inte har tillräcklig egen kapacitet för att genomföra den planerade ökningen av produktionen, kan det gå genom att locka till sig investeringar eller genom att söka efter partners, vilket också kräver en affärsplan.
En affärsplan hjälper till att samordna partnerföretagens aktiviteter i samband med samarbete och tillverkning av en eller flera kompletterande produkter. En affärsplan hjälper också till att hitta investerare, fordringsägare och att fatta beslut om att expandera företag.
En affärsplan är huvuddokumentet för ekonomisk återhämtning av insolventa företag.
Med hjälp av affärsplanen:
utveckla en strategi för företagets överlevnad
en plan för att genomföra omorganisationsåtgärder håller på att upprättas
organisation av företagsledning i en kris
styrker behovet och möjligheten att ge företaget statligt stöd
För närvarande är utvecklingen av en affärsplan användbar för alla vitryska företag, eftersom de flesta av dem har ekonomiska svårigheter eller utvecklar försäljningsmarknader. En affärsplan är ett dokument fokuserat på att uppnå framgång främst inom det finansiella och ekonomiska området. Innehållet och strukturen i företagets affärsplan är inte strikt reglerade, och till skillnad från produktionsplanen och ekonomisk verksamhet kan den innehålla ett godtyckligt antal avsnitt, olika innehåll, innehåll.
Företag bestämmer självständigt strukturen och volymen av avsnitten i affärsplanen, men följande huvudfaktorer måste beaktas:
egenskaper hos marknadens tillämpade teknologiska egenskaper
egenskaper konkurrenskraft och nyhet av produkten (tjänster) grad av utarbetande av vissa frågor
Oavsett strukturen på affärsplanen kommer den alltid att innehålla grundläggande avsnitt, som t.ex marknadsföring, produktion, ekonomi.
På samma sätt som affärsplanen för ett investeringsprojekt kan affärsplanen för ett företag utvecklas på grundval av de metodologiska rekommendationerna för utveckling av affärsplaner för investeringsprojekt. Samtidigt tillhandahåller ett antal departement och departement sina egna föreskrifter och rekommendationer för sina underordnade organisationer. Således finns det i republiken industrirekommendationer för utveckling av affärsplaner för organisationer inom industriministeriet. De sektoriella rekommendationerna är avsedda att säkerställa metodologisk och metodologisk enhet i utvecklingen av kortsiktiga (årliga) utvecklingsprognoser för alla organisationer i ministeriets system.
bedömning av organisationers nuvarande tillstånd med fördelningen av mönster och trender i dess utveckling
underbyggande av mål och mål, de viktigaste riktningarna för ekonomisk utveckling
fastställande av yttre och inre faktorer och förutsättningar för effektiv utveckling
fastställa specifika parametrar och prioriterade områden för utveckling av organisationer
Syftet med att skriva en affärsplan, i enlighet med Branschriktlinjerna, är att hjälpa organisationens ledning att bilda sig den mest kompletta bilden av organisationens ställning och möjligheter till dess utveckling.
Affärsplanen för organisationer inom industriministeriet bör innehålla en sammanfattning och delar av huvudplanen:
organisationens egenskaper och dess utvecklingsstrategi
marknadsföringsstrategi
produktionsprognoser
styrning av produktkvalitet
produktionskapacitet
förutsäga den vetenskapliga och tekniska utvecklingen
kostnadsprognoser, kostnads- och materialförbrukningsminskning
arbetskraftspotential
prognoser för finansiell och ekonomisk verksamhet
omstrukturering
investeringsplan
beräkning av effektiviteten av en affärsplan
fastställande av åtgärder på makro- och mikronivå som säkerställer att mål och mål uppnås
För att utvärdera effektiviteten av en affärsplan används ett komplext system av indikatorer, inklusive:
de viktigaste finansiella indikatorerna för organisationens arbete (volym sålda produkter, produktionskostnad, vinst, antal anställda, lönefond, anläggningstillgångar)
kvalitativa indikatorer som kännetecknar effektiviteten av produktionen på grund av företagets intensiva aktivitet (lönsamhet, kostnader per 1 rubel av sålda produkter, materialförbrukning, kapitalproduktivitet, produktivitet)
indikatorer som kännetecknar företagets finansiella styrka, dess likviditet (nuvarande likviditetskvot, soliditet, kapitalomsättning, solvensåtervinningsgrad).
Affärsplaner för organisationer inom industriministeriet i Republiken Vitryssland är föremål för granskning och utvärdering i dess sektoriella och funktionella avdelningar. Om det finns kommentarer som identifieras under granskningen och behandlingen av affärsplanen, returneras dokumentet för revidering och åter -underkastelse. 36 Effektiviteten hos investeringsverksamhetsplaner kännetecknas av ett system av indikatorer som återspeglar förhållandet mellan kostnader och resultat i förhållande till deltagarnas intressen. Beroende på kategorierna av deltagare finns det indikatorer:
kommersiell (finansiell) effektivitet, med hänsyn till de ekonomiska konsekvenserna av projektgenomförandet för dess direkta deltagare;
budgeteffektivitetåterspeglar de ekonomiska konsekvenserna av projektgenomförandet för den republikanska och/eller lokala budgeten;
ekonomisk effektivitet, med hänsyn till de kostnader och resultat som är förknippade med genomförandet av projektet, som går utöver de direkta ekonomiska intressena för deltagarna i investeringsprojektet och möjliggör kostnadsmätning.
I processen att utveckla ett projekt utvärderas dessutom dess sociala och miljömässiga konsekvenser. För företag som löser problemen med att behålla eller stärka sina positioner i marknadsmiljön och fokusera på att maximera vinsten är kommersiell effektivitet av största vikt. Indikatorer för att utvärdera investeringsprojektens effektivitet är: nettonuvärde (NPV); avkastningsindex (ID); internränta (IRR); återbetalningsperiod.
Investeringsbedömningen baseras på en jämförelse av den förväntade nettovinsten från projektgenomförandet med det kapital som investerats i projektet. Metoden baseras på beräkning av nettokassaflödet, definierat som skillnaden mellan kassainflödet från den löpande (produktion) och investeringsverksamheten och deras utflöde, samt minus finansieringskostnader (ränta på långfristiga lån). Baserat på nettokassaflödet och diskonteringsfaktorn, som för framtida kassaflöden och utflöden i steg t till den initiala tidsperioden, beräknas huvudindikatorerna för att uppskatta investeringar: nettonuvärde (NPV); avkastningsindex (ID); internränta (IRR); återbetalningsperiod.
Nettonuvärde kännetecknar den integrerade effekten av projektgenomförandet och definieras som det värde som erhålls genom att diskontera (vid en konstant ränta separat från varje år) skillnaden mellan alla årliga utflöden och inflöden av riktiga pengar som ackumulerats under projektberäkningshorisonten:
Nettonuvärdet visar det absoluta värdet av vinsten som ges i början av projektgenomförandet och måste ha ett positivt värde, annars kan investeringsprojektet inte anses vara effektivt.
Internränta (IRR)
En integrerad indikator som beräknas genom att hitta diskonteringsräntan vid vilken kostnaden för framtida intäkter är lika med kostnaden för investeringar (NPV=0).
Om projektet genomförs på bekostnad av lånade medel, kännetecknar IRR den maximala procentandelen vid vilken det är möjligt att ta ett lån för att betala av intäkterna från försäljningen.
Med tanke på investerarens avkastning på investerade medel är investeringar motiverade om BNI är lika med eller överstiger den fastställda siffran. Denna indikator kännetecknar också projektets "säkerhetsmarginal", uttryckt som skillnaden mellan IRR och diskonteringsräntan (i procentuella termer).
Lönsamhetsindex(utbyte) (IR):
Investeringsprojekt är effektiva med IR större än 1.
Återbetalningstiden tjänar till att bestämma graden av risk för projektgenomförande och likviditeten i investeringar. Det finns enkla återbetalningsperioder och dynamiska sådana. Den enkla återbetalningsperioden för ett projekt är den tidsperiod efter vilken nettoinkomsten (inkomsten) täcker investeringsbeloppet (utgifterna) i projektet, och motsvarar den period då det ackumulerade värdet av nettokassaflödet ändras från negativt till positiv. Beräkningen av den dynamiska återbetalningsperioden för projektet baseras på det kumulativa diskonterade nettokassaflödet. Den diskonterade återbetalningstiden, till skillnad från den enkla, tar hänsyn till kapitalkostnaden och visar den verkliga återbetalningstiden.
Enkla och dynamiska återbetalningsperioder för statliga stödåtgärder bestäms i analogi med beräkningen av projektets återbetalningstid.
Den förväntade effektiviteten av projektet kännetecknas av den ekonomiska planen. En ekonomisk plan, samt en marknadsförings-, produktions- och organisationsplan, är en viktig del av en affärsplan. Den identifierar den potentiella investeringen som verksamheten behöver och visar om affärsplanen är ekonomiskt genomförbar. Denna information bestämmer investeringsbehoven och utgör grunden för att fastställa det potentiella framtida värdet av den gjorda investeringen. Därför, innan han utarbetar en affärsplan, måste chefen ha en fullständig bedömning av företagets lönsamhet. En sådan bedömning visar först och främst potentiella investerare om verksamheten kommer att bli lönsam, hur mycket pengar som behövs för att starta verksamheten och täcka kortsiktiga finansiella behov, hur dessa pengar kan erhållas (dvs aktier, lån etc.).
Strukturen för avsnittet "Finansiell plan" i affärsplanen visas i figur 1.2.
Av figuren framgår att de eventuella intäkterna från försäljning av produkter först och främst planeras för de fastställda produktionsvolymerna och produktpriserna. Därefter beräknas direkta materialkostnader: förbrukning, pris och totala kostnader för varan. Därefter planeras självkostnadspris och fulla produktionskostnader.
Därefter beräknas anläggningstillgångar, normaliserade omsättningstillgångar, inklusive varulager, pågående arbeten, leveransfrekvens och kostnad. färdiga produkter, lån till köpare och förskott till leverantörer, kassareserv. Sedan planeras normaliserade kortfristiga skulder, inklusive leverantörsskulder, kundförskott, avräkningar med personal, avräkningar med budgeten efter skatteslag. Baserat på ovanstående planer beräknas de fulla investeringskostnaderna, finansieringskällorna, inklusive källor till eget kapital och nödvändiga lån, resultaträkningen, kassaflödesanalysen, balansräkningen och nyckelindikatorer för projektprestanda.
Figur 1.2 Strukturplan avsnittet "Finansiell plan" i affärsplanen
Efter att ha beräknat en variant av affärsplanen är det nödvändigt att utvärdera dess acceptans i termer av acceptansen av de erhållna resultaten. Om värdena på några indikatorer inte passar företaget är det nödvändigt att revidera planerna, i synnerhet försöka öka intäkterna genom att öka volymer och priser om möjligt, minska kostnaderna och minska rörliga och fasta kostnader.
nedgång Fasta kostnaderär ett självklart val, men det är svårt att uppnå. Den maximala delen av de fasta kostnaderna är kostnaden för löner för icke-produktionspersonal och anställda, avskrivningar, betalningar för el, gas, vatten, telefon, reklam, ränta på lån m.m. Det är dock svårt eller opraktiskt att spara på dessa artiklar (till exempel på reklam).
När det gäller priser och rörliga kostnader är det nödvändigt att sträva efter att minska de senare, som regel har företaget en mycket liten reserv för att minska arbets- och materialkostnader. Den mest sannolika möjligheten till förändring är alltså att höja försäljningspriset. Samtidigt måste frågan lösas: hur mycket kan priserna på enskilda varor som säljs på vissa specifika marknader höjas utan att det påverkar efterfrågenivån på dessa marknader negativt. Genomförandet av dessa åtgärder leder till en minskning av break-even-nivån och följaktligen till en ökning av vinsten.
Och om denna nivå är mer acceptabel för företaget ingår den i affärsplanen. Om inte, bör beräkningsprocessen fortsätta tills en tillfredsställande nivå på priser, kostnader, produktionsvolymer och vinster har hittats. Dessutom är det möjligt att revidera normaliserade omsättningstillgångar och normaliserade kortfristiga skulder för att minska mängden rörelsekapital som krävs, för att ompröva behovet av att förvärva den eller den utrustningen, know-how och kostnader för dessa aktiviteter, etc. tills acceptabla ekonomiska resultat erhålls.
För att bedöma genomförbarheten av affärsplaner finns det tre områden för finansiell information: förväntad försäljning och utgifter under åtminstone de kommande tre åren, kassaflöden (kassaflödesanalys) under de kommande tre åren, saldot för den aktuella perioden och prognostiserade saldon för de kommande tre åren.
De finansiella rapporterna och prognoserna är kort beskrivning(i monetära termer) tidigare resultat och framtida planer för organisationen. Eftersom detta är fallet måste båda typerna av finansiella dokument matcha den textmässiga beskrivningen av verksamheten, dess planer och de antaganden som dessa planer bygger på. Bokslut ska stödjas av relevanta dokument och förklaringar.
Ledningen bör sammanfatta beräknade försäljningsvolymer och relaterade kostnader under en period på minst tre till fem år, med en månatlig prognos för det första året. Detta bör inkludera beräknade intäkter (försäljningsvolym), kostnad för sålda varor, allmänna kostnader och administrativa kostnader (allmän produktion). Nettoresultatet efter skatt kan sedan förutsägas med hjälp av en inkomstskatteuppskattning.
Fastställandet av förväntade försäljningsvolymer och utgiftsbelopp för de första 12 månaderna (per månader) och för varje efterföljande år baseras på den marknadsinformation som diskuterats tidigare. Varje utgiftspost ska fastställas och presenteras varje månad för året.
Det andra viktiga området för finansiell information är kassaflöde över tre till fem år, med en månatlig prognos för det första året. Kassaflödesuppskattningar visar ett företags förmåga att möta utgifter i rätt tid under hela året. Kassaflödesprognosen bör fastställa det initiala kontantbehovet, de förväntade beloppen av fordringar och andra intäkter, samt alla betalningar för varje månad under året.
Eftersom räkningar måste betalas in olika datum under året är det viktigt att fastställa månatliga kontantbehov, speciellt under det första året. Eftersom försäljningen kan vara ojämn och betalningar från kunder också kan spridas över tiden, blir ett kortfristigt lån nödvändigt för att täcka fasta kostnader som löner och allmännyttiga tjänster.
Den sista delen av den finansiella informationen i detta avsnitt av affärsplanen är de beräknade balansräkningarna. De visar företagets ekonomiska ställning vid ett visst tillfälle, ger en sammanfattning av företagets tillgångar, dess skulder (hur mycket de är skyldiga), ägarnas och vissa partners investeringar, såväl som beloppet av balanserade vinstmedel ( eller ackumulerade förluster). Den potentiella investeraren bör visas alla antaganden på vilka balansräkningarna och andra delar av den finansiella planen upprättas.
Följande nyckelindikatorer används för att beräkna effektiviteten av investeringsprojekt:
Ø nettoinkomst (NV eller NV - Nettovärde);
Ш nettonuvärde (NPV eller NРV - Nettonuvärde);
Ш intern avkastning (IRR eller IRR - Internal Rate of Return);
Ш index för lönsamhet för rabatterade investeringar (ID eller PI - Lönsamhetsindex);
Ш återbetalningsperiod: enkel återbetalningstid (PP - Återbetalningsperiod) och rabatterad återbetalningsperiod (DPP - Rabatterad återbetalningsperiod);
Ш grupp av indikatorer som kännetecknar den ekonomiska situationen för deltagaren i investeringsprojektet.
Nettoresultatet är den kumulativa effekten (kassaflödesbalansen) för faktureringsperioden (1.1).
där Ф t är kassabalansen vid det t:te beräkningssteget.
Nettoinkomstindikatorn tar inte hänsyn till tidsfaktorn, nämligen värdet på medel beroende på tidpunkterna då deras ut- och inflöden sker, d.v.s. möjligheten att få inkomster från alternativa investeringar, det vill säga den förlorade vinsten från dessa investeringar, beaktas inte.
Denna faktor beaktas av indikatorn för nuvärde. Nettonuvärde (integral effekt) är den ackumulerade diskonterade effekten för faktureringsperioden (1.2).
var är diskonteringsfaktorn;
E är diskonteringsräntan i bråkdelar av en enhet.
I utökad form kan NPV skrivas enligt följande (1.3):
där P t - kassainflöde vid det t:te beräkningssteget;
З t - kassautflöde vid det t:te beräkningssteget.
NPV och NPV är absoluta indikatorer som kännetecknar överskottet av totala kontantinkomster över totala kostnader för ett givet projekt, respektive, utan att ta hänsyn till och ta hänsyn till de ojämlika effekterna (liksom kostnader och resultat) relaterade till olika tidpunkter.
BH-BDD-skillnaden kallas projektrabatt.
Man tror att för att erkänna projektet som effektivt ur investerarens synvinkel är det nödvändigt att projektets NPV är positiv. När man jämför alternativa projekt bör företräde ges till projektet med högst NPV. Dessa förutsättningar är dock otillräckliga för att fatta beslut om projektfinansiering. Detaljerade förklaringar kommer att ges i nästa stycke i detta kapitel.
Internränta (intern diskonteringsränta, intern avkastning) - E ext - detta är diskonteringsräntan vid vilken NPV noll-. Med andra ord, om NPV beräknas till en given diskonteringsränta, är IRR den önskade diskonteringsräntan och beräknas med formeln (1.4):
där den vänstra sidan av formeln är det diskonterade kassaflödet exklusive investeringskostnader, och den högra sidan är den diskonterade investeringen för hela beräkningsperioden.
Figur 1.3 visar en graf över NPV för ett klassiskt investeringsprojekt, som återspeglar dess värde vid olika diskonteringsräntor.
Figur 1.3 Diagram över NPV för ett klassiskt investeringsprojekt
BNI-indikatorn kan användas:
för finansiell och ekonomisk utvärdering av projektbeslut, om acceptabla BNI-värden för projekt är kända av denna typ;
· att bedöma graden av hållbarhet för investeringsprojektet med skillnaden E vn - E. Ju större skillnaden är mellan dessa värden, desto mer hållbart anses projektet.
Samtidigt, i beräkningarna av NPV och BNI, är det nödvändigt:
Ш använda måttligt pessimistiska prognoser av tekniska och ekonomiska parametrar för projektet;
Ш tillhandahålla medelsreserver för oförutsedda investerings- och driftskostnader.
Lönsamhetsindex är relativa indikatorer som kännetecknar "projektets avkastning" på de medel som investerats i det. De kan beräknas för både diskonterade och odiskonterade kassaflöden.
Indexet för avkastning på kostnader är förhållandet mellan mängden kontantinflöden (ackumulerade intäkter) och mängden kassautflöden (ackumulerade betalningar).
Det diskonterade kostnadsavkastningsindexet är förhållandet mellan summan av diskonterade kassainflöden och summan av diskonterade kassautflöden.
Avkastningsindex (IR) - förhållandet mellan summan av kassaflödeselement från den löpande verksamheten och det absoluta värdet av summan av kassaflödeselement från investeringsverksamheten.
Discounted Investment Yield Index (DII) är förhållandet mellan summan av diskonterade kassaflödeselement från den löpande verksamheten och det absoluta värdet av den diskonterade summan av kassaflödeselement från investeringsverksamheten (1.5).
där Ф t * - kassaflöde från den löpande verksamheten i det t:e steget;
I t - investeringar vid t:te beräkningssteget.
Ju högre värde på IDI, desto högre avkastning på varje rubel som investeras i projektet.
Återbetalningsperiodindikatorn är en av de vanligaste i världens redovisnings- och analytiska praxis. Algoritmen för att beräkna den enkla återbetalningstiden (RR) beror på enhetligheten i fördelningen av beräknade inkomster från investeringar. Om inkomsten är jämnt fördelad över beräkningsstegen, beräknas återbetalningsperioden genom att dividera investeringsbeloppet med beloppet av nettoinkomsten som betalas till dem vid varje beräkningssteg (dvs. årlig, kvartalsvis eller månadsvis). I detta fall ingår i intäkterna avskrivningar av anläggningstillgångar i vilka investeringar gjorts. Vid mottagandet bråktal det avrundas uppåt till närmaste heltal. Denna beräkning tar dock inte hänsyn till investeringsperiodens längd.
Om vinsten inte är jämnt fördelad, är återbetalningstiden lika med antalet år (månader) från början av investeringen, under vilka nettointäkterna (inklusive avskrivningar) blir och sedan förblir positiva. Men denna beräkning, liksom den föregående, tar inte hänsyn till förändringar i pengars värde över tiden. Därför kan det mest objektiva värdet av återbetalningsperioden beräknas med hjälp av diskonteringsmetoden.
Den diskonterade återbetalningsperioden (DRR) är tidsperioden från början av investeringen, efter vilken det nuvarande nettonuvärdet blir och förblir positivt i framtiden.
I praktiken börjar många investerare utvärdera effektiviteten av investeringsprojekt just med beräkningen av RRR, eftersom det kännetecknar avkastningen på investerade medel.
Därför, om investeraren inte är nöjd med värdet av denna indikator, är beräkningen av andra indikatorer inte meningsfull för honom.
Ingen av ovanstående indikatorer separat kan dock objektivt karakterisera projektets effektivitet. Det är helheten av de övervägda indikatorerna som gör det möjligt att utvärdera olika aspekter av effektiviteten hos ett investeringsprojekt och fatta ett lämpligt beslut.
En viktig punkt Vid utvärdering av projektets effektivitet är dess inverkan på den finansiella ställningen för företaget där det genomförs och alla investerare som deltar i det. Bedömningen av ett företags finansiella ställning baseras på uppgifterna i dess rapporteringssaldon och andra finansiella dokument. Följande är en kort lista över sammanfattande finansiella indikatorer, uppdelade i fyra grupper, som vanligtvis används för en sådan bedömning. De är föremål för jämförelse. basvärden och förutspådde med hänsyn till genomförandet av projektet och utan det.
1. Likviditetskvoter (används för att bedöma ett företags förmåga att uppfylla sina kortsiktiga förpliktelser:
· täckningsgrad för kortfristiga skulder (nuvarande likviditetskvot) - förhållandet mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder. Företagets tillfredsställande finansiella ställning motsvarar värdena för denna indikator, överstigande 1,6-2,0;
· mellanliggande likviditetskvot - förhållandet mellan omsättningstillgångar utan värdet av varulager och kortfristiga skulder. Företagets tillfredsställande finansiella ställning motsvarar värdena på denna koefficient, överstigande 1,0-1,2;
absolut likviditetskvot - förhållandet mellan mycket likvida tillgångar ( kontanter, värdepapper och kundfordringar) till kortfristiga skulder. Värdet på denna indikator anses vara tillfredsställande i intervallet 0,8-1,0.
2. Solvensindikatorer (används för att bedöma ett företags förmåga att uppfylla sina långsiktiga förpliktelser):
· koefficient ekonomisk stabilitet- förhållandet mellan företagets egna medel och subventioner och lånade medel. Detta förhållande analyseras vanligtvis av banker när de beslutar om de ska ge ett långfristigt lån;
· Solvenskvot (skuldkvot) - förhållandet mellan lånade medel (det totala beloppet av långfristiga och kortfristiga skulder) för att äga;
· Långsiktig attraktionskoefficient för lånade medel - förhållandet mellan långfristiga skulder och den totala volymen av kapitaliserade medel (summan av egna medel och långfristiga lån);
Täckningsgrad för långfristiga skulder - förhållandet mellan nettoökningen av tillgängliga medel (summan av nettovinsten efter skatt, avskrivningar och nettoökningen av egna och lånade medel minus investeringar gjorda under rapportperioden) och beloppet av betalningar på lång- löptid (återbetalning av lån + ränta på dem).
3. Omsättningskvoter (används för att bedöma effektiviteten av operativa aktiviteter och policyer inom området priser, försäljning och inköp):
· omsättningskvot för tillgångar (omsättningskvot) - förhållandet mellan försäljningsintäkter och medelvärdet av tillgångar för perioden;
· omsättningskvot för eget kapital - förhållandet mellan intäkter från försäljning och genomsnittsvärdet av eget kapital för perioden;
Lageromsättningskvot - förhållandet mellan försäljningsintäkter och det genomsnittliga värdet av lager under perioden;
· fordringar omsättningsgrad - förhållandet mellan intäkter från försäljning på kredit och genomsnittet för fordringsperioden. Ibland används istället för denna indikator den genomsnittliga omsättningsperioden för fordringar, beräknad som förhållandet mellan antalet dagar under rapporteringsperioden och fordringarnas omsättningskvot;
· den genomsnittliga omsättningsperioden för leverantörsskulder (genomsnittlig betalningsperiod) - förhållandet mellan kortfristiga leverantörsskulder (leverantörsskulder) och kostnaden för att köpa varor och tjänster, multiplicerat med antalet dagar i rapporteringsperioden.
4. Lönsamhetsindikatorer ("datumet för bedömning av företagets nuvarande lönsamhet - IP-deltagare" används):
· försäljningens lönsamhet - förhållandet mellan balansräkningens vinst och beloppet av intäkter från försäljning av produkter och från icke-försäljningsverksamhet; jag
· avkastning på tillgångar - förhållandet mellan balansräkningens vinst och tillgångarnas värde (restvärde av anläggningstillgångar + värde av omsättningstillgångar).
På olika alternativ finansieringssystem (t.ex. olika förutsättningar utlåning) kan balansräkningens vinst i samma steg visa sig vara olika, båda indikatorerna på lönsamhet kommer också att skilja sig åt. För att säkerställa jämförbarhet av beräkningar i dessa fall kan indikatorer användas komplett lönsamhet (försäljning och tillgångar), vid beräkningen av vilka balansräkningens vinst ökar med det belopp som betalas på lånet, inkluderat i kostnaden, dvs.
· full avkastning på försäljning - förhållandet mellan beloppet av bruttovinsten från den löpande verksamheten och som ingår i kostnaden, ränta som betalas på lån och beloppet av intäkter från försäljning av produkter och från icke-försäljningsverksamhet;
· full avkastning på tillgångar - förhållandet mellan beloppet av bruttoresultatet från den löpande verksamheten och inkluderat i anskaffningsvärdet, ränta som betalas på lån och medelvärdet av tillgångarna för perioden. Dessa indikatorer (full lönsamhet för försäljning och tillgångar) beror i mindre utsträckning på projektets finansieringssystem och bestäms i större utsträckning av dess tekniska och tekniska lösningar;
· nettoförtjänst försäljning - förhållandet mellan nettovinsten (efter skatt) från den löpande verksamheten och beloppet av intäkter från försäljning av produkter och från icke-försäljningstransaktioner. Ibland definieras som förhållandet mellan nettoinkomst och kostnad för sålda varor;
· nettoavkastning på tillgångar - förhållandet mellan nettovinsten och medelvärdet av tillgångarna för perioden;
· nettolönsamhet för eget kapital (avkastning på eget kapital, ROE) - förhållandet mellan nettovinst och genomsnittlig kostnad för eget kapital under perioden.
Denna lista kan kompletteras på begäran av enskilda projektdeltagare eller finansiella strukturer, samt i samband med introduktionen statliga organ nya eller ändringar i befintliga kriterier för att inleda ett företags konkursförfarande.
Värdena för motsvarande indikatorer bör analyseras i dynamik och jämföras med indikatorerna för liknande företag. Varje projektdeltagare, såväl som utlånande banker och uthyrare, kan ha sin egen uppfattning om marginalvärdena för dessa indikatorer, vilket indikerar en ogynnsam ekonomisk ställning för företaget. Men i vilket fall som helst beror dessa gränsvärden väsentligt på produktionstekniken och prisstrukturen för tillverkade produkter och förbrukade resurser. Därför är det inte alltid tillrådligt att använda de rådande idéerna vid tidpunkten för beräkningen om de marginella nivåerna av finansiella indikatorer för att bedöma den finansiella ställningen för ett företag under en lång period av genomförandet av investeringsprojekt.
3. UTVÄRDERING AV AFFÄRSPLANENS EFFEKTIVITET
För att kunna fatta ett slutgiltigt beslut om genomförandet av detta projekt är det nödvändigt att utvärdera dess ekonomiska effektivitet. Projektets ekonomiska effektivitet är effektiviteten ekonomisk aktivitet, bestäms av förhållandet mellan den erhållna ekonomiska effekten (resultatet) och de kostnader som ledde till att denna effekt erhölls.
Projektets ekonomiska effektivitet utvärderas under beräkningsperioden och omfattar tidsintervallet från projektets början till dess genomförande. Början av faktureringsperioden rekommenderas att definieras som startdatumet för investeringen i projektet.
De viktigaste indikatorerna som används för att beräkna den ekonomiska effektiviteten för ett investeringsprojekt är:
1) РВ (Återbetalningstid) - återbetalningsperioden för projektet;
2) DPB (Discounted Payback period) - diskonterad återbetalningsperiod;
3) ARR (Average rate of return) - genomsnittlig avkastning;
4) NPV (nettonuvärde) - nettonuvärde;
5) IRR (Internal Rate of Return) - internränta
6) PI (Profitability Index) - avkastning på investeringen;
Överväg metodiken för att beräkna dessa indikatorer.
1. Återbetalningstid för projektet:
Återbetalningsperioden är den tid som krävs för att täcka den initiala investeringen från det nettokassaflöde som genereras av investeringsprojektet.
Beräkning av indikatorn:
PB - återbetalningstid.
För att projektet ska accepteras krävs att återbetalningstiden är kortare än projektets varaktighet.
RW = 3 000 000: ((3 903 618 + 5 657 417 + 7 835 731): 36)) = 3 000 000: 483 243,50 = 6,2
Som vi kan se av beräkningen är återbetalningstiden för projektet 6 månader. Det är under denna period som den initiala investeringen på 3 miljoner rubel kommer att löna sig.
Projektets löptid är 36 månader respektive, återbetalningen av projektet är garanterad, vilket gör att vi kan dra slutsatser om attraktionskraften hos detta projekt.
Implementeringen av affärsplanen genomförs dock i tid (inom 3 år), därför sätts en årlig diskonteringsränta på 20 %. För att bestämma återbetalningen av projektet, med hänsyn till diskonteringsräntan, måste vi beräkna den diskonterade återbetalningsperioden.
Den diskonterade återbetalningsperioden beräknas på samma sätt som den enkla återbetalningsperioden, men när nettokassaflödet summeras diskonteras den.
Beräkning av indikatorn:
där Investeringar - initial investering;
CFt - månadens nettokassaflöde;
r - årlig diskonteringsränta;
DPB - rabatterad återbetalningstid.
DPB = 3000000: ((3903618: (1+0,20) + 5657417: (1+0,2)+7835731: (1+0,2) / 36) = 3000000: ((3253015+3928762+2)04) 39253762+04) 39253762+204) = 9,2
Som du kan se från beräkningen är den diskonterade återbetalningstiden för projektet 9 månader, vilket är 2 månader mer än den enkla återbetalningsperioden, dock är den diskonterade återbetalningstiden för projektet också mindre än den totala projektperioden (36 månader) ), respektive projektet har ekonomisk genomförbarhet.
En annan indikator som avgör projektets ekonomiska effektivitet är den genomsnittliga avkastningen.
Den genomsnittliga avkastningen representerar projektets lönsamhet som förhållandet mellan den genomsnittliga årliga inkomsten från genomförandet och värdet av den initiala investeringen.
Beräkning av indikatorn:
där Investeringar - initial investering
CFt - projektets nettokassaflöde
N - projektets varaktighet (i år);
ARR är den genomsnittliga avkastningen.
ARR = (3903618+5657417+7835731): (3 * 3000000) = 17396766: 9000000 = =1,93
Fick en genomsnittlig avkastning på 193%. Denna indikator bestämmer avkastningen för varje investerad rubel. Som vi ser i vårt projekt får företaget (investeraren) 93% av avkastningen på investeringen i projektet. Den resulterande hastigheten är mycket hög, vilket gör att vi kan dra slutsatsen att detta projekt är mycket lönsamt och inte bara en snabb återbetalning, utan också ytterligare effektivt arbete inom detta handelsområde.
Eftersom medel fördelas över tid spelar även tidsfaktorn en viktig roll här.
Vid utvärdering av investeringsprojekt används metoden för beräkning av nettonuvärde, som möjliggör diskontering av kassaflöden: alla intäkter och kostnader ges till en tidpunkt.
Den centrala indikatorn i denna metod är NPV-indikatorn (Net Present Value) för nettonuvärde - nuvärdet av kassaflöden minus nuvärdet av kassautflöden. Detta är det allmänna slutresultatet av investeringsaktivitet i absolut mätning.
Med en engångsinvestering kan beräkningen av nuvärde representeras av följande uttryck:
|
|
där R k - årliga kassakvitton för n år, k = 1, 2, ..., n;
IC - initial investering;
i – diskonteringsränta;
NPV är nuvärde.
En viktig punkt är valet av diskonteringsränta, som ska återspegla den förväntade genomsnittliga låneräntan på finansmarknaden. För att fastställa effektiviteten av ett investeringsprojekt används det vägda genomsnittliga kapitalpriset som används av ett företag för att finansiera detta investeringsprojekt som en diskonteringsränta. I vårt fall är nettonuvärdet:
NPV = (3903618/ (1+0,2) + 5657417/ (1+0,2) + 7835731/(1+0,2)) - 3000000= 3253015+ 3928762+4534567-3000006=3800006
NPV-indikatorn är en absolut ökning, eftersom den uppskattar hur mycket den minskade inkomsten täcker de minskade kostnaderna:
· om NPV > 0 ska projektet godkännas.
vid NPV< 0 проект не принимается,
· med NPV = 0 har projektet varken vinst eller förlust.
Baserat på dessa beräkningar kan vi dra slutsatsen att projektets NPV är större än 0, det vill säga att den minskade inkomsten täcker totala summan minskade kostnader och uppgick i absoluta tal till + 8 716 344 rubel.
Det bör noteras att NPV-indikatorn återspeglar den prediktiva bedömningen av förändringar i företagets ekonomiska potential i händelse av antagandet av detta projekt. En av viktiga egenskaper av detta kriterium att NPV olika projekt kan sammanfattas eftersom det är additivt i tiden. Detta gör att du kan använda den i analysen av investeringsportföljens optimalitet.
För att ytterligare fastställa genomförbarheten av vårt projekt, beräknar vi projektets interna lönsamhet. Under intern avkastning (ränta på investeringar - IRR) förstå värdet av diskonteringsräntan vid vilken projektets NPV är noll.
Innebörden av att beräkna detta förhållande när man analyserar effektiviteten av planerade investeringar är följande: IRR visar den maximalt tillåtna relativa kostnadsnivån som kan förknippas med ett givet projekt. Till exempel, om projektet finansieras helt av ett lån från en affärsbank, anger IRR-värdet den övre gränsen acceptabel nivå bankverksamhet ränta, vilket gör projektet olönsamt.
I praktiken finansierar alla företag sin verksamhet, inklusive investeringar, från olika källor. Som en betalning för användningen av finansiella resurser som förts in i företagets verksamhet, betalar det räntor, utdelningar, ersättningar etc., d.v.s. medför vissa rimliga kostnader för att behålla sin ekonomiska potential.
En indikator som kännetecknar den relativa nivån på dessa kostnader kan kallas "priset" på avancerat kapital (CC).
Låt oss bestämma avkastningen på investeringen för vårt projekt. För att göra detta, två värden av diskonteringsfaktorn r1 där r1 är värdet av den tabellerade diskonteringsfaktorn för vilken f(r1)>0 (f(r1)<0); r2 - värdet av den tabellerade diskonteringsfaktorn vid vilken f(r2)<О (f(r2)>0) Tabell 34 Beräkning av diskonteringsränta Diskonteringsränta (r) Figur 1. nettonuvärde För beräkning tar vi värdena r1 = 0,2 r2=0,7 IRR= 0,2+(8716343,36/(8716343,36-2848727,03))* (0,7-0,2)=0,2+0,74=0,94 eller 94 %. där Investeringar - initial investering; CFt - månadens nettokassaflöde; IRR - internränta. (3903618/(1+0,94)+5657417/(1+0,94)+7835731/(1+0,94)-3000000 = 0 4589154,48-3000000 >0 I huvudsak karakteriserar IRR projektets förväntade lönsamhet. Om IRR överstiger priset på kapital som används för att finansiera projektet, betyder det att efter att ha betalat för kapitalanvändningen kommer det att finnas ett överskott som går till företaget. I ett projekt överstiger IRR priset på kapital, och därför ökar antagandet av ett projekt där IRR är högre än kapitalpriset företagets välbefinnande. Så om: IRR > CC. då bör projektet accepteras; IRR< CC, то проект следует отвергнуть; IRR = CC, då är projektet varken lönsamt eller olönsamt. Enligt projektets beräkningar, IRR >CC, bör därför projektet accepteras. Det sista steget för att utvärdera projektets effektivitet är fastställandet av lönsamhetsindex (PI). Lönsamhetsindex (PI) beräknas med formeln: PI= ((3903618/(1+0,2) + 5657417/(1+0,2)+ 7835731/(1+0,2))/3000000= 11716344/3000000 = 3,9 Det är uppenbart att det här projektet har ett högt lönsamhetsindex på 3,9, eftersom normativa data för PI\u003e 1, bör projektet accepteras; PI< 1, то проект следует отвергнуть; PI = 1, då är projektet varken lönsamt eller olönsamt. Till skillnad från nettonutidseffekten är lönsamhetsindex en relativ indikator. På grund av detta är det mycket bekvämt när man väljer ett projekt från ett antal alternativa som har ungefär samma värden NPV, eller när man slutför en investeringsportfölj med det maximala totala NPV-värdet. Följaktligen bekräftar beräkningen av lönsamhetsindex inte bara projektets ekonomiska genomförbarhet, utan också betydande ekonomiska fördelar för investerare i detta företag. Vi sammanfattar alla beräkningar i tabell 3.1 Tabell 3.1 Beräkning av prestationsindikatorer
,
0,1
11 111 395,55
0,2
8 716 343,36
0,3
6 916 926,50
0,4
5 530 322,92
0,5
4 438 517,63
0,6
3 562 710,03
0,7
2 848 727,03
0,8
2 258 368,30
0,9
1 764 088,68
1
1 345 629,63
Indikator Beteckning Mottaget värde
Återbetalningsperiod PB 6 månader
Rabatterad återbetalningstid DPB 9 månader
Genomsnittlig avkastning ARR 1,93
nettonuvärde NPV
Vi rekommenderar också
Läser in...
