Capitale monetario. Capitale fisico e monetario

La domanda e l'offerta di capitale finanziario si riduce alla domanda e all'offerta di attività sotto forma di denaro (principalmente sui depositi bancari) e. Questi beni portano i loro proprietari (risparmiatori) reddito sotto forma (su depositi bancari, titoli di debito) o profitto (da azioni e altri titoli non di debito). I consumatori (mutuatari) di attività finanziarie ne hanno bisogno principalmente per investimenti in capitale reale, nonché per altre operazioni.

Capitale finanziario e sua formazione. Tasso di interesse di equilibrio

Capitale finanziario (monetario) -è il denaro investito dagli imprenditori in . Le imprese richiedono non solo capitale fisico, ma soprattutto liquidità temporaneamente gratuita che può essere spesa per l'acquisizione di beni capitali.

Il capitale finanziario nasce perché le famiglie non spendono tutto il loro reddito per i consumi correnti, ma ne risparmiano una parte. Questi risparmi attraverso mercati finanziari arrivano alle imprese e sono da loro utilizzate per l'acquisizione di beni capitali, ad es. per investimento. Utilizzando il capitale proveniente dai risparmi delle famiglie, le imprese pagano i risparmiatori il tasso di interesse che rappresentano prezzo del capitale finanziario.

Si presume che siano perfettamente competitivi. In altre parole, nessuno dei singoli risparmiatori o imprese è in grado di influenzare il tasso di interesse modificando l'offerta dei propri risparmi o la loro domanda. Il tasso di interesse di mercato di equilibrio sorge nel processo di concorrenza tra tutti i risparmiatori e gli investitori.

La domanda delle imprese di capitale finanziario per investimenti dipende dal tasso di interesse: più è basso, maggiore è l'investimento. L'offerta di risparmio di solito dipende positivamente dal tasso di interesse: maggiore è il tasso di interesse, maggiore è il risparmio.

Mettiamolo in Fig. 15.5 sull'asse orizzontale, la dimensione degli investimenti delle imprese () e del risparmio delle famiglie (), e sull'asse verticale - il tasso di interesse () e combinano insieme le funzioni della domanda delle imprese di denaro per gli investimenti () e il offerta di risparmio da parte delle famiglie ().

Riso. 15.5. L'equilibrio nel mercato finanziario

Il punto di intersezione di queste due funzioni ci dà il tasso di interesse di equilibrio (). Di questo passo, i mercati finanziari sono in equilibrio, perché investimento equivale a risparmio ().

Una singola impresa di investitori non può influenzare il tasso di interesse di mercato, ma lo accetta come dato. Pertanto, per determinare l'investimento effettuato da una determinata impresa, si dovrebbe sostituire il tasso di interesse di mercato nella funzione di domanda di investimento dell'impresa.

Si prega di notare che il prezzo di affitto del capitale dipende dal tasso di interesse. Supponiamo che il prezzo dell'attrezzatura sia di 100 rubli, la sua durata sia di 5 anni e il tasso di interesse sia del 10% annuo. In questo caso, il proprietario dell'attrezzatura lo noleggerà per almeno 30 rubli. all'anno, di cui 20 rubli. compenserà l'usura annuale delle apparecchiature (100 rubli / 5 anni) e 10 rubli. costituirà una percentuale del capitale monetario (100 rubli x 0,1) investito dal proprietario nell'acquisto di attrezzature. Abbiamo, quindi, la formula

Prezzo minimo di locazione del capitale = Ammortamento + Interessi sul capitale.

Pertanto, il tasso di interesse influisce sul prezzo minimo di fornitura del capitale nel mercato dei servizi di capitale.

Il capitale reale mantiene la sua importanza nell'economia moderna, ma il capitale finanziario gioca un ruolo sempre più importante in essa.

Essenza e forme del capitale finanziario

Il capitale finanziario si riferisce al capitale sotto forma di denaro e titoli. Tuttavia, se tutti i titoli possono essere attribuiti al capitale finanziario, allora non tutto il denaro è capitale finanziario. La parte principale del contante nelle mani della popolazione e nelle casse di imprese e organizzazioni, nonché la parte principale dei fondi nei conti bancari (regolamento, corrente, assegno), destinati principalmente al servizio di transazioni, non possono da attribuire a capitale finanziario. acquisto e vendita beni e servizi e non destinati ad essere utilizzati come capitale. Solo una parte di essi viene utilizzata per questi scopi, ad esempio quando un'azienda fornisce rate ai propri clienti o un anticipo ai fornitori. Parte dei risparmi assicurativi e pensionistici (di solito tenuti nelle banche) viene utilizzata anche come capitale finanziario.

La struttura del capitale finanziario è la seguente (vedi Fig. 18.1).

Il capitale finanziario è generato dalle esigenze di rotazione economica. Il modello circolare economico (cfr. Paragrafo 3.4) mostra che le imprese spendono parte del proprio patrimonio sotto forma di pagamento di risorse economiche, e per questo hanno bisogno di tenere parte del patrimonio in contanti e in conti bancari per l'attuazione costi di gestione, e parte - su depositi bancari e in titoli per spese future. Le famiglie spendono denaro, pagano le tasse e risparmiano, per cui hanno bisogno anche di contanti, fondi in conti bancari e depositi e in titoli. Lo stato come agente economico paga beni, servizi e sussidi dai suoi conti ed effettua vari trasferimenti di denaro statali, oltre ad emettere titoli di stato. Assicurazioni e fondi pensione e imprese nel corso del ciclo economico mitigano i rischi di natura economica e vita sociale e allo stesso tempo avere costantemente una parte del proprio patrimonio temporaneamente libera.

Riso. 18.1. Struttura del capitale finanziario

Il rapporto variabile tra capitale finanziario e capitale reale

Nel corso del ciclo economico, il capitale finanziario si trasforma in capitale reale. Denaro e titoli circolano in immobilizzazioni e capitale circolante materiale.

Ma non tutto il capitale finanziario viene convertito in capitale reale (ad esempio, le famiglie russe tengono costantemente in casa parte delle loro attività finanziarie, soprattutto in valuta estera). Inoltre, nel corso del ciclo economico, parte del capitale reale viene riconvertito in capitale finanziario (ad esempio, il capitale fisso viene ridotto nel corso delle deduzioni di ammortamento, trasformandosi in risparmi di ammortamento depositati nelle banche). Infine, il capitale finanziario è alimentato da sempre più investimenti finanziari (ad esempio in titoli). Di conseguenza, il capitale finanziario esiste costantemente in parallelo con il capitale reale.

Unità e separazione del capitale finanziario e reale

L'esistenza parallela di due tipi di capitale porta al fatto che ci sono due settori nell'economia.

In primo luogo, si basa sul capitale finanziario e produce servizi finanziari. settore finanziario(banche e altre organizzazioni di credito, Compagnie di assicurazione, fondi pensione e altri, borse valori e altre organizzazioni del mercato mobiliare). Questo settore è composto da varie società e organizzazioni finanziarie, principalmente nel settore del credito, motivo per cui vengono spesso chiamate istituzioni finanziarie e creditizie.

In secondo luogo, si basa sul capitale reale e produce beni e servizi non finanziari. settore reale. Copre l'agricoltura e la silvicoltura, l'industria e l'edilizia, i trasporti e le comunicazioni, il commercio e ristorazione, alloggi e servizi comunali, domestici e sociali, scienza, cultura, istruzione, assistenza sanitaria, ecc.

Entrambi questi settori sono strettamente correlati, il che dimostra ancora una volta i modelli di circolazione economica. Tuttavia, in un'economia sviluppata, questa relazione diventa più complessa e, di conseguenza, aumenta l'autonomia del settore finanziario. Si può quindi parlare non solo di unità, ma anche di separazione dei due settori. Pertanto, nel breve termine, i principali indicatori del settore finanziario (indicatori dello stato del sistema monetario e del mercato azionario) possono cambiare in una direzione generalmente diversa rispetto ai principali indicatori del settore reale (crescita economica, disoccupazione, produzione di prodotti di base). Un esempio di tale situazione è l'autunno del 1998 in Russia, quando, dopo il default di agosto, gli indicatori del settore finanziario (inflazione, volume dei depositi bancari e prestiti emessi, indice azionario, tasso di cambio) hanno continuato a deteriorarsi , sebbene il settore reale già nell'ottobre 1998 abbia iniziato a continuare a crescere ancora economicamente.

Correlazione tra settore finanziario e reale

Una delle ragioni della crescente autonomia del settore finanziario è il suo crescente predominio sul settore reale, soprattutto nei paesi sviluppati.

Secondo una stima, la ricchezza nazionale del mondo nel 2000 era stimata in 130 trilioni di dollari, compreso il valore non solo del capitale reale e finanziario, ma anche risorse minerarie, terre e foreste. Tuttavia, due terzi (87 trilioni di dollari) di questa ricchezza nazionale, anche in un'interpretazione così estesa, erano rappresentati da attività finanziarie (capitale finanziario).

A causa della crescente influenza del settore finanziario, indicatori finanziari— indice azionario, inflazione, stato del bilancio, tasso di cambio. A differenza dei rapporti economici degli ultimi decenni, le moderne notizie economiche iniziano principalmente con indicatori finanziari.

Ragioni del cambiamento del rapporto tra capitale finanziario e capitale reale

La ragione alla base di questo cambiamento del rapporto è la crescente divisione del lavoro (soprattutto nei paesi sviluppati), che aumenta e complica il ciclo economico, che richiede una quantità crescente di denaro e una quantità crescente di titoli per servire.

Altri motivi includono quanto segue:

democratizzazione del settore finanziario. La maggior parte del capitale finanziario mondiale è concentrata nei paesi sviluppati, e non solo nelle mani delle loro banche, imprese e stati. In questi paesi alto livello Negli ultimi decenni, il reddito di una potente classe media le ha permesso di accantonare ingenti risparmi e trasformarli, con l'ausilio di istituti finanziari e creditizi o autonomamente, in depositi bancari e titoli, anche esteri. Tale ampia partecipazione (indiretta o diretta) della classe media dei paesi sviluppati nel settore bancario e nel commercio di titoli può essere definita la democratizzazione del settore finanziario. Dà al settore finanziario un potente impulso;

cartolarizzazione(dall'inglese titoli - titoli), cioè il processo di ampliamento delle tipologie e dell'ambito di emissione dei titoli. Tra i tipi relativamente nuovi di titoli, va notato derivati, cioè. titoli secondari derivati ​​da strumenti finanziari primari (azioni, obbligazioni e altre obbligazioni di debito, conti e depositi bancari, contratti su merci). I derivati ​​sotto forma di futures, opzioni, swap stanno diventando sempre più comuni nell'emissione di titoli, in quanto aiutano a ridurre i rischi derivanti dalle transazioni con strumenti finanziari primari e rispetto ad essi sono fonti di profitto meno rischiose. Per quanto riguarda la crescita della scala dei titoli emessi, tale emissione è guidata non solo dall'emergere di nuove tipologie di titoli, ma anche dalla democratizzazione del settore finanziario (vedi sopra);

globalizzazione del capitale, cioè. sempre più libera circolazione su gran parte del territorio il globo enormi masse di capitali, principalmente dai paesi sviluppati (vedi capitolo 38). Il capitale finanziario è il più mobile, e quindi spesso la globalizzazione del capitale è chiamata globalizzazione finanziaria. Così, in Russia, circa la metà delle transazioni con titoli su Borsa valori contabilizzati da acquirenti esteri. L'acquisto di titoli russi e la concessione di vari prestiti a società e banche russe rappresentano la stragrande maggioranza dei capitali esteri che affluiscono in Russia. Pertanto, l'importazione di capitali finanziari esteri fornisce uno stimolo significativo per la crescita del settore finanziario in Russia.

Domanda e offerta di capitale finanziario

La domanda di capitale finanziario è presentata da:

• imprese che hanno bisogno di finanziare i propri costi di produzione e investimenti in capitale reale, ma che non dispongono di fondi propri sufficienti per questo, e quindi si rivolgono alle banche per prestiti e/e per questo emettono azioni e titoli di debito. La grande richiesta di capitale finanziario sotto forma di valuta estera è presentata dalle imprese - importatrici di beni e servizi e dalle imprese - esportatrici di capitali. Per ridurre i rischi delle transazioni con titoli e valuta estera, utilizzano anche derivati. Infine, alcune imprese fanno una richiesta speculativa di capitale finanziario, giocando sulle variazioni dei tassi di cambio dei titoli e della valuta nazionale, nonché sui prezzi dei beni quotati in borsa;
• mostrano principalmente la domanda di mutui ipotecari (ad esempio per la costruzione di alloggi) e altri tipi di credito al consumo (ad esempio per l'acquisto di beni durevoli) e in Russia, anche per valuta estera;
• le organizzazioni senza scopo di lucro hanno bisogno di capitale finanziario per investire in capitale reale;
• lo stato fa una richiesta significativa di capitale finanziario emettendo titoli di debito, soprattutto in caso di disavanzo del bilancio statale.

Fornitura di capitale finanziario formato per il fatto che:

• le imprese in via di circolazione economica dispongono temporaneamente di fondi liberi che detengono in banche e/o in titoli;
• le famiglie risparmiano parte del loro reddito aprendo depositi bancari e/o acquistando titoli;
• le organizzazioni senza scopo di lucro raramente detengono i loro beni sotto forma di capitale finanziario. Più spesso, lo stato lo fa mettendo temporaneamente denaro di bilancio libero nelle banche, sostenendo le sue riserve di oro e valuta estera (solitamente costituite da valuta estera, oro, ma principalmente titoli esteri) e altre riserve finanziarie (ad esempio, il governo russo a causa di elevati prezzi mondiali del petrolio). hanno costituito un fondo di stabilizzazione, che dovrebbe essere costituito da titoli esteri (cfr. paragrafo 29.3).

Equilibrio tra domanda e offerta di capitale finanziario

Pertanto, l'offerta e la domanda di capitale finanziario si riducono alla domanda e all'offerta di attività sotto forma di denaro (principalmente depositi bancari) e titoli. Queste attività portano reddito ai loro proprietari sotto forma di interessi di prestito (su depositi bancari, titoli di debito) o profitti (da azioni e altri titoli non di debito). I consumatori (mutuatari) di attività finanziarie ne hanno bisogno principalmente per investimenti in capitale reale, nonché per altre operazioni.

Gli istituti finanziari e di credito mediano tra i proprietari di attività finanziarie e i mutuatari, fornendo servizi a entrambi: apertura e mantenimento di conti bancari e depositi, concessione di prestiti, emissione, distribuzione e acquisizione di titoli, acquisto e vendita di valuta estera ai propri clienti. L'importanza di questa mediazione risiede principalmente nel fatto che in questo modo: (a) si mantiene il circuito economico; (b) vi è un'allocazione spontanea di mercato (collocamento) di capitale tra vari settori settore reale. Pertanto, se un paese è sviluppato e ha grandi risorse il sistema bancario, se il mercato azionario (mercato dei titoli) è sviluppato e ha un grande giro d'affari, allora la circolazione economica è svolta bene, e il capitale reale è allocato in modo ottimale tra i settori del settore reale, cioè in linea con la domanda di prodotti e i margini di profitto del settore.

L'equilibrio tra l'offerta e la domanda di capitale finanziario si stabilisce attraverso il livello di profitto, o, come si dice spesso, il saggio di profitto. Il tasso di rendimento di equilibrio viene stabilito nel punto in cui viene fornito un livello di rendimento accettabile sia per i proprietari di capitale finanziario che per i mutuatari di questo capitale. Inoltre, i mutuatari prendono un prestito (o emettono titoli) nell'aspettativa che il profitto derivante dall'utilizzo del prestito (titoli) sarà maggiore del pagamento per questo prestito (titoli). In altre parole, i mutuatari richiedono capitale finanziario fino a quando il rendimento marginale sull'uso di questo capitale è uguale al pagamento per l'uso di questo capitale.

Oltre alla domanda e all'offerta, i seguenti punti influiscono sulla dimensione del saggio di profitto:

• la quantità di beni disponibili nel paese. Più grandi sono le attività finanziarie di un paese rispetto alla sua domanda di capitale reale, più sono economiche. Pertanto, in Russia, con le sue attività bancarie basse e le dimensioni ridotte del mercato azionario, il capitale finanziario è relativamente costoso, mentre nei paesi sviluppati ricchi di capitale è a buon mercato;
• l'entità del tasso di rendimento che i proprietari di depositi bancari possono ricevere come mezzo per collocare attività finanziarie. Se le banche affidabili aumentano gli interessi sui depositi, ciò accresce il desiderio per essi da parte dei proprietari di attività finanziarie e quindi aumenta l'offerta di attività finanziarie da parte delle banche. Questo porta a un credito più conveniente;
• il tasso di rendimento ottenibile da titoli che effettivamente competono con i depositi bancari come mezzo per collocare attività finanziarie. Se il rendimento di titoli affidabili inizia a superare notevolmente l'interesse sui depositi, una parte crescente dei proprietari di attività finanziarie manterrà le proprie attività in titoli e non in depositi bancari.

Nella vita economica, un rischio maggiore richiede un premio al tasso di profitto sotto forma di premio per il rischio. Pertanto, le azioni (strumento finanziario più rischioso) spesso portano più profitti ai loro proprietari rispetto ai proprietari di titoli di Stato o depositi bancari (strumenti finanziari meno rischiosi). La differenza di rischi spiega la diversa redditività degli strumenti finanziari.

Tuttavia, se assumiamo che non ci siano rischi nell'economia, la redditività di tutti gli strumenti finanziari sarà la stessa e approssimativamente uguale al tasso di interesse sui prestiti (ma inferiore al tasso sui depositi, poiché gli istituti finanziari e creditizi devono avere una propria commissione di intermediazione). Su questo presupposto si costruisce la teoria classica dell'interesse.

Teoria dell'interesse

In breve, si può ridurre alla proposizione che la domanda di capitale finanziario aumenta al diminuire del tasso di interesse, e viceversa.

La domanda e l'offerta di capitale finanziario possono essere regolate dallo stato. Per questo usa strumenti finanziari- strumenti di influenza statale sulla domanda e sull'offerta di capitale finanziario sotto forma di limiti, standard per le banche (ad esempio, tassi di rifinanziamento, riserve obbligatorie per le banche commerciali), nonché titoli e altre disponibilità liquide di imprese che possono essere utilizzati per operazioni sui mercati dei capitali.

In entrambe le figure, la curva di domanda di capitale finanziario DD diminuisce da sinistra a destra, cioè la domanda di capitale finanziario cresce al diminuire del tasso di interesse. Nella figura a sinistra (breve periodo), l'offerta di capitale è rappresentata da una curva verticale SS, perché nel breve periodo è pressoché invariato. Nella figura a destra (lungo periodo), l'offerta di capitale è mostrata come una curva piatta, perché nel lungo periodo il paese accumula capitale finanziario, il che porta a una diminuzione tassi di interesse. E di conseguenza, nel nostro esempio l'equilibrio tra domanda e offerta si stabilisce in diversi punti - a breve termine al livello del 15% annuo, a lungo termine - al livello del 10% annuo.

Riso. 18.2. Domanda e offerta di capitale finanziario nel breve termine (a) e nel lungo termine (b).

Nel 2003, le società di prestito russe hanno ritenuto redditizio ricevere prestiti a breve termine (cioè per un periodo fino a 1 anno incluso) a un tasso compreso tra il 10 e un massimo del 15% annuo (dopotutto, la redditività di prodotti in Russia nel suo insieme nello stesso anno era di circa il 12%), e gli istituti finanziari e di credito hanno ritenuto vantaggioso fornire tali prestiti a un tasso di almeno il 15-20%. Di conseguenza, il punto di equilibrio è stato fissato nell'intervallo di circa il 15% annuo. A un tale punto di equilibrio, erano prevalentemente le aziende esportatrici di materie prime con il loro alto tasso di rendimento a poter liberamente prendere prestiti bancari a breve termine, e anche allora molte di loro, vestendosi di mercati esteri nei paesi sviluppati, preferivano prendere prestiti lì a un tasso di interesse più basso.

L'alto tasso di interesse ostacola la crescita degli investimenti nel nostro Paese. Tuttavia, lo sviluppo del settore del credito in Russia porta ad una diminuzione del tasso di interesse di equilibrio.

Rischi e tempi

I progetti aziendali più rischiosi richiedono rendimenti più elevati per coprire il premio di rischio per gli imprenditori che intraprendono questi progetti. Ma è importante che tali progetti possano comportare una perdita di fondi per il prestatore. Quindi si fornisce anche un premio per il rischio aumentando il tasso di interesse sugli asset che presta a progetti rischiosi.

L'incertezza inerente a tutte le attività commerciali significa che la fornitura di attività per lunghi periodi è più rischiosa che per quelle brevi. In condizioni di elevata incertezza, gli agenti economici preferiscono non prendere o fornire beni con diversi anni di anticipo, a meno che non vi sia un'alta probabilità di ricevere un reddito molto elevato. Una situazione simile era tipica per la Russia degli anni '90, dove l'elevata incertezza delle prospettive economiche (fortemente dipendenti dalle fluttuazioni dei prezzi mondiali dei vettori energetici esportati, da un possibile cambiamento di politica economica all'interno del Paese) scoraggiava sia i proprietari di attività finanziarie che i mutuatari dalla fornitura e dall'utilizzo di attività finanziarie per un lungo periodo. Pertanto, nel volume totale dei prestiti emessi in Russia istituti di credito, i prestiti a lungo termine erano alla fine degli anni '90. solo una piccola percentuale (mentre negli anni '80 - 20-30%). A Russia moderna la quota dei prestiti a lungo termine è in aumento, ma è ancora al di sotto del livello sovietico.

Tasso di interesse nominale e reale

L'inflazione influisce anche sul tasso di interesse. Sopra c'era un esempio con un tasso di interesse nominale, ad es. in termini di inflazione. Se il tasso di interesse nominale viene ridotto dell'importo dell'inflazione, otteniamo il tasso di interesse reale. Nel 2003, il tasso di inflazione in Russia era del 12% (secondo l'indice dei prezzi al consumo). Di conseguenza, il tasso di interesse reale sui prestiti a breve termine era del 15% - 12% = 3%.

La distinzione tra tassi di interesse nominali e reali deve essere operata per avere un'idea corretta del tasso di credito reale, reale e per non presumere che un tasso del 100% sia molto alto se l'inflazione è del 105%.

Esistono diverse definizioni generali del concetto che sono più comuni e utilizzate per rivelarne l'essenza.

Il capitale è la risorsa creata dal lavoro umano. Sono usati per produrre beni e fornire servizi, portando reddito materiale.

Il capitale è un costo che è un mezzo per ottenere un profitto aggiuntivo. Ma a condizione che venga utilizzato il lavoro salariato dei lavoratori.

Il capitale è il risparmio personale di un individuo sotto forma di titoli, denaro, beni mobili e immobili. Sono usati per un ulteriore arricchimento.

Il capitale è una forza sociale rappresentata da persone che possiedono i mezzi di produzione sui diritti di proprietà privatizzata.

Tipi di capitale

Ci sono materiale-materiale (fisico) e specie umana. L'essenza del capitale è che è assolutamente qualsiasi risorsa creata con l'obiettivo di emettere un volume crescente di beni economici. Capitale immateriale - proprietà che viene utilizzata dalla società per lungo tempo nelle sue attività. Può includere uffici e edifici industriali, mobili in essi, veicoli. È diviso in due tipi: capitale fisico circolante e fisso.

Qual è la differenza tra le capitali?

La differenza tra capitale fisso e sta nel fatto che il valore finanziario del bene viene ridistribuito al prodotto nei periodi di produzione rateale. E il capitale umano è chiamato quelle capacità fisiche e mentali dell'individuo, che sono state ottenute attraverso l'esperienza e l'attività mentale. esso tipo speciale risorse di lavoro.

capitale monetario

Questo tipo di capitale è la costante a cui viene portato il valore monetario del capitale sotto forma di attività. Pertanto, sia il capitale fisico che quello umano possono essere misurati in termini di denaro. Il reale è incarnato nei mezzi di produzione, il denaro - negli investimenti. Quest'ultimo non è tale risorsa economica, poiché viene utilizzato solo per l'acquisto di determinati fattori di produzione.

Escursione nella storia

I primi tipi di capitali furono mercantili e usurai, che ebbero origine molto prima dell'economia del capitalismo. Il mercante si trovava nella posizione intermedia nella fase della produzione nello scambio di merci. L'usura, per analogia con il concetto di "usuraio", portava un reddito dal restringimento dei prestiti sotto forma di una percentuale dell'importo dei beni. Queste forme di capitale hanno contribuito alla concentrazione del denaro in un imprenditore.

Il passaggio alla forma capitalista di proprietà ha contribuito alla formazione di un tipo fondamentalmente nuovo di relazioni socio-economiche. Esiste una cosa come il capitale industriale. Contiene una certa quantità di denaro che circola in qualsiasi sfera di produzione e percorre un ciclo completo mentre si muove, assumendo una forma speciale in ogni fase. Questo tipo di capitale è inerente non solo all'industria, ma anche al settore dei servizi, dei trasporti, agricoltura e così via.

Circolazione del capitale

Con questo termine si intendono le tre fasi del movimento dei capitali e il loro progressivo passaggio l'una dall'altra. L'inizio avviene sotto forma di un investimento dell'ennesima somma di denaro. Viene utilizzato per acquistare attrezzature, officine di produzione, magazzini, veicoli speciali e manodopera.

Fase 1: il capitale monetario si trasforma in capitale produttivo. Nel processo produttivo di acquisto, gli imprenditori vanno a creare una nuova proposta.

2° stadio: il capitale produttivo passa in merce. La vendita di manufatti e la fornitura di servizi portano un certo importo al proprietario dell'impresa I soldi.

3° stadio: il capitale-merce diventa capitale monetario. Questo è il punto finale e l'obiettivo raggiunto della produzione.

L'impatto del capitalismo sull'economia

Lo sviluppo del capitalismo ha provocato l'emergere di una specializzazione speciale e del concetto di "divisione del lavoro". Il capitale industriale è stato diviso in due. La parte commerciale è la sua parte isolata, che funziona durante la circolazione del prodotto, passando attraverso due stadi del circolo suddetto. È rivolto esclusivamente a profitto finanziario, fungendo da massa libera tra il prezzo reale e il prezzo del prodotto sul mercato.

Il capitale di prestito è una parte separata del capitale industriale dato in prestito, che porta reddito al suo proprietario sotto forma di una percentuale di utilizzo. In questa forma si accumulano risorse di cassa temporaneamente libere. Al giorno d'oggi, la maggior parte di questo tipo di capitale è distribuita tra organizzazioni finanziarie e creditizie.

Associazioni di monopolio nel settore bancario e aree industriali ha portato alla formazione del capitale finanziario, che può essere definito come "grande capitale bancario fuso con capitale industriale". Le banche forniscono ingenti prestiti alle imprese (opzionalmente, acquistando azioni dell'una o dell'altra impresa industriale), ma anche il capitale industriale influenza quest'area, creando le proprie strutture finanziarie, acquistando azioni e obbligazioni bancarie.

Il capitale finanziario detiene gruppi finanziari e industriali, che includono società commerciali, banche, grandi imprese. È generato da un piccolo numero di cosiddetti oligarchi, i cui beni hanno un impatto significativo sullo stato dell'economia del paese.

Pagamenti alle madri

La Federazione Russa fornisce assistenza finanziaria alle famiglie con due o più bambini ormai da 8 anni (se un bambino naturale o adottato non ha un ruolo). L'importo del capitale dipende dal numero di figli in famiglia. La madre (cittadina della Federazione Russa) dei bambini nati o adottati dopo il 01/01/2007, il padre del bambino (la cittadinanza della Federazione Russa è facoltativa) se la moglie è morta prematuramente, o i figli più grandi della famiglia in caso di non proliferazione delle misure statali a sostegno dei genitori, hanno diritto a ricevere il capitale di maternità.

Una caratteristica ha il capitale di maternità. Le variazioni di importo non pregiudicano la sostituzione di un certificato precedentemente emesso. Dal 2007 al 2015 c'è stato un aumento da 250.000 rubli a 477.942 rubli.

Il capitale di maternità può essere speso per migliorare le condizioni abitative (compresa la riduzione dell'importo di un mutuo ipotecario precedentemente contratto dalla famiglia), per ricevere servizi educativi(alloggio degli studenti in ostello, pagamento di una rata mensile in una scuola materna, ecc.) e per il risparmio pensionistico della madre (attraverso un fondo pensione non statale). La variazione del capitale è determinata a livello statale.

Essenza, tipi e forme del capitale

Definizione 1

Capitaleè la somma dei beni sotto forma di risorse materiali, intellettuali e finanziarie utilizzate come risorsa ai fini della produzione Di più Buona.

Sono comuni anche definizioni più ristrette. Secondo la definizione contabile il capitale si riferisce a tutti i beni dell'impresa. Per definizione economica il capitale è diviso in due tipi: reale, cioè in forma materiale e intellettuale, e finanziaria, cioè sotto forma di denaro e titoli. Sempre più spesso si distingue anche un terzo tipo: capitale umano derivanti dagli investimenti nell'istruzione e nella salute della forza lavoro.

Capitale reale(attività reali, attività non finanziarie) è diviso per di base e capitale circolante(Fig. 1). Le immobilizzazioni di solito includono proprietà che sono state in uso per più di un anno. In Russia, il capitale fisso è chiamato capitale fisso.

Il capitale circolante reale dovrebbe includere solo il capitale circolante materiale, ad es. rimanenze, lavori in corso, rimanenze prodotti finiti e merci per la rivendita. Questa è la definizione economica di capitale circolante.

Figura 1. Struttura del capitale reale

Se aggiungiamo al capitale circolante materiale i fondi in accordi con fornitori e acquirenti (crediti, cioè prestiti e pagamenti rateali agli acquirenti, e spese differite, cioè anticipi a fornitori), contanti in mano dell'impresa e spese per salari, quindi otteniamo capitale circolante (capitale circolante, o attività correnti) secondo la definizione contabile.

Il capitale reale porta reddito sotto forma di profitto. Può essere in diverse versioni: profitto della società, royalties del titolare del capitale intellettuale (ad esempio il titolare di un brevetto), ecc.

capitale finanziario(attività finanziarie, meno spesso - attività di capitale) è costituito da denaro e titoli. È generato dai bisogni della circolazione economica. Il capitale finanziario genera reddito sotto forma di profitto (da azioni) e interessi (da obbligazioni, conti bancari e depositi, prestiti). Il capitale finanziario fornito in prestito è chiamato capitale di prestito.

Tipi di capitale

1. Capitale principale
2. Capitale circolante
3. Capitale Permanente
4. capitale variabile
5. capitale circolante

L'obiettivo del capitalistaè la ricezione del plusvalore (l'eccedenza di valore dei beni prodotti rispetto al valore del capitale speso per tale produzione). Secondo Teoria marxista il plusvalore è creato proprio dal capitale variabile. Il capitale costante crea condizioni che estendono la proprietà del plusvalore da parte del capitalista.

capitale fisica

Definizione 2

Capitale fisico (reale).- investito in attività, fonte di reddito di lavoro sotto forma di mezzi di produzione: macchinari, attrezzature, edifici, strutture, terreni, scorte di materie prime, semilavorati e prodotti finiti utilizzati per la produzione di beni e servizi.

capitale monetario

Capitale monetario (forma monetaria di capitale)- denaro destinato all'acquisizione di capitale fisico.

Nota 1

Va notato che il possesso diretto di questi soldi non genera reddito, cioè non diventano automaticamente capitale. In questo differiscono dal capitale finanziario sotto forma di denaro in deposito.

capitale finanziario

capitale finanziario- denaro collocato in strumenti finanziari (azioni, obbligazioni, depositi) per percepire proventi passivi (interessi, dividendi) o speculativi.

Teorie del capitale

Le teorie del capitale hanno una lunga storia.

A. Smith caratterizzato il capitale solo come uno stock accumulato di cose o denaro. D. Ricardo lo interpretava già - come riserva materiale - mezzo di produzione. Il bastone e la pietra nelle mani dell'uomo primitivo gli sembravano lo stesso elemento di capitale delle macchine e delle fabbriche.

Nota 2

L'approccio ricardiano al capitale come riserva di mezzi di produzione si riflette nelle statistiche della ricchezza nazionale di un certo numero di paesi, inclusa la Russia. Pertanto, le statistiche interne includono le immobilizzazioni, le attività circolanti materiali, le proprietà delle famiglie (beni di consumo durevoli) nella ricchezza nazionale. In $ 2003 $ servizio federale statistiche statali La Russia ha stimato la ricchezza nazionale del paese a $ 35 trilioni di rubli. A $ 82 \ % $ era costituito da immobilizzazioni, a $ 7 \ % $ - dal capitale circolante materiale, a $ 11 \ % $ - dalla proprietà della famiglia.

A differenza dei loro predecessori, K. Marx considerava il capitale una categoria di carattere sociale. Ha sostenuto che il capitale è un valore autocrescente, dando origine al cosiddetto plusvalore. Inoltre, considerava solo il lavoro dei salariati il ​​creatore dell'aumento di valore (plusvalore). Pertanto, Marx riteneva che il capitale fosse, prima di tutto, una certa relazione tra diversi strati della società, in particolare tra salariati e capitalisti.

Tra le interpretazioni del capitale va citata la cd teoria della temperanza. Uno dei suoi fondatori fu un economista inglese Nassau William Senior($ 1790-1864 $). Il lavoro era considerato da lui come la "vittima" del lavoratore, che perde il tempo libero e il riposo, e il capitale - come la "vittima" del capitalista, che si astiene dall'usare tutta la sua proprietà per il consumo personale, e non trasforma un significativo parte in capitale.

Osservazione 3

Su questa base, è stato avanzato il postulato che i benefici del presente hanno un valore maggiore dei benefici del futuro. E quindi, uno che investe attività economica, si priva dell'opportunità di realizzare parte della sua ricchezza oggi, sacrifica i suoi interessi attuali per il bene del futuro. Tale sacrificio merita di essere ricompensato sotto forma di profitto e interesse.

Secondo l'economista americano Irving Fisher($ 1867-1947), il capitale è ciò che genera un flusso di servizi che si trasforma in un afflusso di reddito. Più sono valutati i servizi di questo o quel capitale, maggiore è il reddito. Pertanto, l'importo del capitale deve essere stimato sulla base dell'importo dei proventi da esso ricevuti. Quindi, se affittare un appartamento porta il suo proprietario $ 5.000 dollari all'anno, e dentro banca affidabile può ricevere $ 10\%$ all'anno sul denaro depositato sul conto urgente, quindi il prezzo reale dell'appartamento è di $ 50\000 $ dollari Dopotutto, questo è l'importo che deve essere depositato in banca a $ 10\ %$ all'anno per ricevere $ 5.000$ all'anno.

Capitaleè una risorsa durevole creata con l'obiettivo di produrre più beni. Distinguere tra capitale fisico - la forma materiale degli strumenti di produzione e oggetti di lavoro e capitale umano - le abilità, le conoscenze, le abilità di una persona utilizzata nella produzione.

Di norma, qualsiasi imprenditore, quando organizza la sua attività, deve disporre di una certa quantità di denaro, ad es. capitale in contanti, sul quale acquisisce capitale materiale (sotto forma di materie prime, mezzi di produzione) e capitale umano (lavoro). Poiché l'acquisizione di questi elementi avviene sul mercato e assume la forma di una vendita, si può parlare di esistenza forma merce di capitale. La combinazione di capitale materiale e umano avviene nel processo di produzione e significa che il capitale prende uniforme di produzione. Il risultato della produzione sono beni economici, cioè nuovi beni e servizi. Ciò significa che il capitale viene restituito forma merceologica e la vendita di questi beni sul mercato permette all'imprenditore di ricevere denaro che gli permetterà di riprendere il processo produttivo, cioè il capitale ritorna forma monetaria. Si chiama il movimento continuo di capitali circolazione . Viene chiamato il movimento del capitale dalla forma di denaro attraverso tutte le fasi fino alla forma di denaro rotazione del capitale .

La forma merce del capitale porta all'apparenza capitale commerciale , vale a dire, il commercio si distingue come una forma speciale di attività. La forma di produzione del capitale porta all'emergere capitale imprenditoriale specializzato nella produzione di prodotti.

Il capitale fisico (reale o di produzione) è una fonte di reddito investita in un'impresa sotto forma di mezzi di produzione: macchinari, attrezzature, edifici, strutture, terreni, scorte di materie prime, semilavorati e prodotti finiti utilizzati per la produzione di beni e servizi.

Capitale monetario (forma monetaria di capitale) - denaro destinato all'acquisizione di capitale fisico. Va notato che il possesso diretto di questi soldi non genera reddito, cioè non diventano automaticamente capitale. In questo differiscono dal capitale finanziario sotto forma di denaro in deposito.

Ogni impresa cerca di ridurre i tempi di consegna del capitale, poiché ciò significa meno denaro per fornire produzione e, di conseguenza, di più lavoro efficace aziende. Il desiderio di ridurre i tempi di rotazione del capitale porta a specializzazione delle forme di capitale . Così, il capitale monetario si trasforma in capitale di prestito , cioè ci sono specializzati istituzioni finanziarie coloro che sono coinvolti nell'accumulo di denaro gratuito nell'economia e nel fornirli a soggetti sotto forma di prestito.

32. Mercato del capitale di prestito e degli interessi di prestito. Domanda e offerta di prestiti. Tasso d'interesse. tassi di interesse nominali e reali.

In un'economia di mercato sviluppata, l'oggetto principale del prestito è il denaro. In quanto fondi altamente liquidi, sono in grado di trasformarsi in qualsiasi merce, compresi i necessari mezzi di produzione. Il denaro destinato all'acquisizione di mezzi di produzione funge da risorse di investimento. Se questi soldi sono stati presi in prestito certo tempo in termini di restituzione e pagamento degli interessi, assumono la forma di capitale di prestito. In questo caso, prestare denaro significa rendere possibile l'acquisizione di capitale come fattore di produzione.

L'emergere di una necessità temporanea di fondi aggiuntivi per alcune entità economiche e la comparsa di fondi temporaneamente liberi per altre crea la necessità e la possibilità per la formazione di capitale di prestito.

Un ruolo importante nella formazione e distribuzione del capitale di prestito

giocato da istituzioni finanziarie, principalmente banche coinvolte

l'accumulo di fondi temporaneamente liberi da vari soggetti dell'economia e il loro collocamento tra coloro che ne sperimentano un temporaneo bisogno. Le istituzioni finanziarie contribuiscono alla formazione e al funzionamento dei mercati dei capitali di prestito, in cui, da un lato, c'è una domanda di denaro come capitale di prestito e, dall'altro, si forma la sua offerta.Va notato che, a differenza del mercato monetario abituale, dove puoi offrire o prendere in prestito denaro di diverse esigenze, il mercato dei capitali in prestito è associato all'investimento: la trasformazione del denaro preso in prestito in capitale produttivo Il trasferimento del capitale in prestito dalle mani dei suoi proprietari alle mani di coloro che lo faranno utilizzarlo nella produzione comporta una remunerazione per i proprietari di capitale, la cui forma è l'interesse sul prestito.

La fonte dell'interesse sul prestito è l'interesse naturale sul capitale come fattore di produzione. Tuttavia, chi lo usa nella produzione lo smaltisce.

L'interesse dei proprietari di capitale di prestito nella restituzione del prestito e nella ricezione degli interessi rende questa forma di capitale molto attiva e attiva. Il capitale di prestito cerca di andare dove c'è un'opportunità applicazione efficace e ottenendo un'alta percentuale. Poiché il suo utilizzo implica l'acquisizione di mezzi di produzione e il loro utilizzo nelle imprese, la direzione di questo capitale nelle aree e industrie rilevanti porta alla distribuzione delle risorse di capitale in queste aree e industrie.

Tasso d'interesse- il prezzo pagato per l'uso del denaro altrui. Può essere modificato in termini assoluti o come percentuale adeguata dell'importo del denaro preso in prestito.

Ci sono tassi di interesse "nominali" e "reali". Il tasso nominale è calcolato in unità monetarie al tasso corrente. Il tasso reale è uguale al tasso nominale ridotto per l'inflazione.

33. Domanda di investimenti a breve ea lungo termine. Influenza del tasso di interesse sul processo decisionale sugli investimenti a lungo termine. Scontare il valore dei guadagni futuri.

Per la creazione e l'aumento del capitale, sono necessari investimenti di risorse monetarie. Investire è il processo di creazione o ricostituzione di uno stock di capitale. Di solito, il processo di investimento è inteso come l'afflusso di nuovo capitale in un determinato anno. Ci sono investimenti lordi e netti. L'investimento lordo è l'aumento totale dello stock di capitale. L'investimento lordo viene confrontato con i costi di sostituzione. Il rimborso è il processo di sostituzione del capitale fisso ammortizzato. L'investimento netto è l'investimento lordo meno i fondi da rimborsare. Investimento Lordo - Recupero = Investimento Netto.

La maggior parte degli investimenti sono a lungo termine. Si tratta principalmente di investimenti in capitale fisso La vita utile del capitale fisso è il periodo durante il quale i capitali investiti nell'espansione della produzione portano reddito all'impresa (o ne riducono i costi). Per calcolare il ritorno sull'investimento di capitale a lungo termine, l'impresa deve prima determinare vita utile servizi di capitale fisso e, in secondo luogo, per calcolare l'indennità annuale, ku al reddito derivante dalla gestione di immobilizzazioni. Assumiamo che I sia il costo marginale dell'investimento, R j sia il contributo marginale dell'investimento all'aumento del reddito (o alla riduzione dei costi) in j-esimo anno Servizi. Quindi il ritorno marginale sugli investimenti di capitale per il primo anno può essere calcolato con la formula:

Stima dei guadagni futuri gioca ruolo importante quando si prendono decisioni di investimento. Per fare ciò, utilizzare il concetto di valore attuale netto (Net Present Value - NPV).

VAN \u003d π 1 / (1 + i) + 2 / (1 + i) 2 + ... + n / (1 + i) n -I, dove I - investimenti;

N - profitto ricevuto in ennesimo anno; i - tasso di attualizzazione (il tasso di riduzione dei costi in un unico momento).

Questo problema è risolto sconto , cioè un'operazione che riporta il valore dei soldi che avremo in futuro al loro reale valore attuale. Valore scontato mostra effettivamente quanti soldi devono essere spesi oggi per ricevere un certo reddito in futuro al tasso di interesse attuale.

Il valore attuale viene utilizzato attivamente per prendere decisioni di investimento.

Investimentoè il processo di aumento dello stock di capitale questo momento volta. Un'impresa decide di raccogliere capitali utilizzando due approcci:

1) Confronto dei prezzi di domanda e offerta di beni capitali (attrezzature).

2) Utilizzo di valori limite.

Secondo primo approccio l'impresa confronta il prezzo del bene capitale che è disposta a pagare con il prezzo offerto dal produttore di tale attrezzatura (bene capitale) e acquista l'attrezzatura se corrisponde. L'uguaglianza determina la quantità ottimale di attrezzatura acquistata. Se si acquistano meno attrezzature, i profitti si riducono, poiché l'azienda produrrà quantità insufficienti di prodotti e non soddisferà le esigenze del mercato. Se l'attrezzatura viene acquistata più del volume ottimale, parte dei prodotti fabbricati dall'azienda con l'aiuto di questa attrezzatura potrebbe non essere venduta.

Secondo approccio sulla base del confronto dei valori limite. A analisi economica vengono utilizzati i concetti di efficienza dell'investimento marginale ( MEI) e l'efficienza marginale del capitale ().

Efficienza d'investimento marginale mostra il reddito netto aggiuntivo che un investitore riceve da un'unità di investimento aggiuntiva.

Quando si attuano progetti di investimento, il MEI viene confrontato con il tasso di interesse o un'altra opzione di investimento con lo stesso grado di rischio. Sceglie l'opzione che gli porterà il reddito più alto. Pertanto, investirà se il MEI è maggiore del tasso di interesse. Se il MEI è inferiore al tasso di interesse, in questo caso è più redditizio per il soggetto mettere denaro in banca. Se MEI è uguale al tasso di interesse, allora in questo caso il soggetto è in uno stato di equilibrio, cioè non gli interessa dove investire denaro. L'analisi mostra che l'impresa deve effettuare una tale quantità di investimenti per raggiungere uno stato di equilibrio.

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Il capitale monetario, già convertito in mezzi di produzione e forza lavoro, la combinazione di queste due forme materiali di capitale nel processo di produzione, forma nella sua totalità la forma del capitale produttivo. Se la produzione è continua, allora il capitale è costantemente in questa forma.

Il capitale monetario, come forma permanentemente inerente a tutti i circuiti, compie questo circuito proprio a causa di quella parte del capitale che produce plusvalore, a causa del capitale variabile. La forma normale di anticipo sul salario è il pagamento in denaro; questo processo deve essere costantemente rinnovato a brevi intervalli, perché il lavoratore viene interrotto solo da un pagamento all'altro. Pertanto, il capitalista deve confrontarsi costantemente con l'operaio come un capitalista monetario e il suo capitale come capitale monetario. D'altra parte, parte del plusvalore portato dal capitale variabile viene spesa dal capitalista per il suo consumo personale, che appartiene alla sfera Al dettaglio; alla fine spende questa parte in contanti, sotto forma di denaro di plusvalore. Che questa parte del plusvalore sia grande o piccola non cambia minimamente le cose. Il capitale variabile riappare costantemente ancora e ancora come capitale monetario speso per il salario (MR), l'inferno come plusvalore speso per coprire i bisogni personali del capitalista. Quindi M, il valore del capitale variabile anticipato, e q, il suo aumento, devono essere mantenuti nella forma di denaro in cui devono essere spesi.

Il capitale monetario esiste qui fin dall'inizio, né come forma originaria né come forma finale del valore-capitale, perché la fase M-C, che completa la fase C-M, può essere superata solo attraverso una seconda espulsione della forma denaro. Il denaro qui anticipato all'operaio non è che la forma equivalente convertita di una certa parte del valore della merce prodotta dall'operaio stesso. E solo per questo motivo, l'atto M-C, in quanto atto M-R, non rappresenta affatto una semplice sostituzione di una merce in forma di denaro con una merce in forma d'uso, ma comprende altri elementi indipendenti dalla circolazione generale delle merci come tale.

Il capitale monetario in questo caso viene accumulato solo nominalmente. Ciò che effettivamente si accumula sono i crediti di denaro, che si trasformano in denaro (se mai si trasformano in denaro) solo perché si stabilisce un equilibrio tra i depositi in banca e le richieste inverse di denaro. Sotto forma di denaro, c'è solo un importo relativamente piccolo nelle mani della banca.

Il capitale monetario così liberato dal mero meccanismo del movimento delle rivoluzioni (insieme al capitale monetario formato in conseguenza del successivo ritorno del capitale fisso, e insieme al capitale monetario necessario in ogni processo lavorativo; poiché capitale variabile) deve svolgere un ruolo significativo, man mano che il sistema creditizio si sviluppa, e nello stesso tempo schivarne una delle fondamenta.

Il capitale monetario di una tale società, formato dalla vendita delle sue azioni, è chiamato capitale sociale.

Il capitale monetario può essere accresciuto dal fatto che, con l'espansione dell'attività bancaria (vedi sotto l'esempio di Ipswich, dove nei pochi anni immediatamente precedenti al 1857 i contributi dei contadini quadruplicarono), quello che era il tesoro di un privato o la fornitura di monete si trasforma in certo periodo in capitale di prestito. Un tale aumento del capitale monetario esprime un aumento del capitale produttivo altrettanto piccolo come, ad esempio, Finché la scala della produzione rimane invariata, questo aumento provoca solo un'abbondanza di capitale monetario prestabile rispetto al capitale produttivo.

Il capitale monetario viene accumulato, trasformato e distribuito dalle istituzioni monetarie, così come dalle società industriali. Creato sistema finanziario la mobilitazione delle risorse monetarie libere della popolazione serve il capitale reale, la sua accumulazione. TRIBUTI, versamenti obbligatori prelevati dallo Stato dalle persone fisiche e giuridiche (singoli cittadini e imprese) sulla base della normativa vigente e accreditati a bilancio.

Il capitale monetario non è, prima di tutto, che una somma di denaro, o il valore di una certa massa di merci fissata sotto forma di una somma di denaro. Se una merce viene prestata come capitale, allora è solo una forma mascherata di una somma di denaro. Perché ciò che viene prestato come capitale non sono tante libbre di cotone, ma una tale quantità di denaro che esiste sotto forma di cotone come il valore di quest'ultimo. Come può dunque una somma di valore avere un prezzo diverso dal proprio prezzo, diverso dal prezzo espresso nella propria forma di denaro? Dopotutto, il prezzo è il valore della merce (questo vale anche per prezzo di mercato, la cui differenza dal valore non è qualitativa, ma solo quantitativa, relativa solo alla grandezza del valore) in contrasto con il suo valore d'uso.

Il capitale monetario può essere accresciuto dal fatto che con l'espansione dell'attività bancaria (vedi, ad esempio, l'esempio di Ipswich, dove nei pochi anni immediatamente precedenti al 1857 i contributi dei contadini quadruplicarono) quello che era il tesoro di un privato o l'offerta di monete viene convertita in un determinato termine in capitale di prestito. Un tale aumento del capitale monetario esprime così poco un aumento del capitale produttivo come, ad esempio, Finché la scala della produzione rimane invariata, solo l'abbondanza di capitale monetario prestabile rispetto al capitale produttivo provoca un aumento.

Il capitale monetario è la prima forma di capitale. Qui il denaro diventa capitale, perché diventa strumento di sfruttamento dei salariati. Pertanto, la funzione del capitale monetario è quella di creare le condizioni per la combinazione della forza lavoro con i mezzi di produzione.

Capitale monetario, capitale produttivo, capitale merce sono forme di capitale industriale, ciascuna delle quali svolge determinate funzioni economiche.

Il capitale monetario può essere utilizzato come capitale di prestito, che viene messo a disposizione di una persona giuridica per una certa commissione sotto forma di interesse sul prestito.