คันโยกปฏิบัติการคืออะไร เลเวอเรจทางการเงินและการดำเนินงาน

แนวคิดของ "เลเวอเรจ" มาจากภาษาอังกฤษ "เลเวอเรจ - การกระทำของคันโยก" และหมายถึงอัตราส่วนของค่าหนึ่งกับอีกค่าหนึ่ง โดยมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยซึ่งตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องจะเปลี่ยนแปลงอย่างมาก

ประเภทของเลเวอเรจที่พบบ่อยที่สุดคือ:

• เลเวอเรจการผลิต (ปฏิบัติการ)
• เลเวอเรจทางการเงิน

บริษัททั้งหมดใช้เลเวอเรจทางการเงินในระดับหนึ่ง คำถามทั้งหมดคืออัตราส่วนที่เหมาะสมระหว่างทุนของตัวเองและทุนที่ยืมมาคืออะไร

อัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน(ไหล่ของเลเวอเรจทางการเงิน) หมายถึงอัตราส่วนของทุนที่ยืมมาต่อทุนของทุน เป็นการดีที่สุดที่จะคำนวณตามมูลค่าตลาดของสินทรัพย์

ผลของเลเวอเรจทางการเงินยังคำนวณด้วย:

EGF \u003d (1 - Kn) * (ROA - Zk) * ZK / SK.

• โดยที่ ROA - ผลตอบแทนจากทุนทั้งหมดก่อนหักภาษี (อัตราส่วนของกำไรขั้นต้นต่อมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์)%;
• SC - จำนวนทุนเฉลี่ยต่อปีของตัวเอง
• Kn - ค่าสัมประสิทธิ์การเก็บภาษีในรูปแบบของเศษส่วนทศนิยม;
• Tsk - ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุนที่ยืมมา, %;
• ZK - จำนวนเงินทุนที่ยืมมาโดยเฉลี่ยต่อปี

สูตรการคำนวณผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินประกอบด้วยปัจจัยสามประการ:

(1 - Kn) - ไม่ขึ้นอยู่กับองค์กร

(ROA - Tsk) - ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากสินทรัพย์และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ เรียกว่าดิฟเฟอเรนเชียล (D)

(LC/SK) - เลเวอเรจทางการเงิน (FR)

คุณสามารถเขียนสูตรสำหรับผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินด้วยวิธีที่สั้นกว่า:

EGF \u003d (1 - Kn)? ด? FR.

ผลกระทบของเลเวอเรจทางการเงินแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนต่ออิควิตี้เพิ่มขึ้นจากการดึงดูดเป็นเปอร์เซ็นต์ ยืมเงิน. ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินเกิดขึ้นเนื่องจากความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากสินทรัพย์และต้นทุนของเงินทุนที่ยืมมา ค่า EGF ที่แนะนำคือ 0.33 - 0.5

ผลกระทบของเลเวอเรจทางการเงินคือ สิ่งอื่นที่เท่าเทียมกัน การใช้เลเวอเรจนำไปสู่ความจริงที่ว่าการเติบโตของรายได้ของบริษัทก่อนดอกเบี้ยและภาษีทำให้รายได้ต่อหุ้นเพิ่มขึ้นแข็งแกร่งขึ้น

ผลกระทบของเลเวอเรจทางการเงินยังคำนวณโดยคำนึงถึงผลกระทบของเงินเฟ้อด้วย (ไม่ได้จัดทำดัชนีหนี้และดอกเบี้ย) ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมสำหรับการใช้เงินที่ยืมมาจะลดลง (อัตราดอกเบี้ยคงที่) และผลจากการใช้เงินจะสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม หากอัตราดอกเบี้ยสูงหรือผลตอบแทนจากสินทรัพย์ต่ำ เลเวอเรจทางการเงินเริ่มทำงานกับเจ้าของ

เลเวอเรจเป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงสำหรับองค์กรที่มีกิจกรรมเป็นวัฏจักร ด้วยเหตุนี้ ยอดขายที่ตกต่ำติดต่อกันหลายปีอาจทำให้ธุรกิจที่มีเลเวอเรจสูงต้องล้มละลายได้

สำหรับการวิเคราะห์รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงนั้น จะใช้วิธีการของอัตราส่วนการก่อหนี้ทางการเงินแบบ 5 ปัจจัย

ดังนั้นเลเวอเรจทางการเงินจึงสะท้อนถึงระดับของการพึ่งพาองค์กรกับเจ้าหนี้ นั่นคือขนาดของความเสี่ยงที่จะสูญเสียการชำระหนี้ นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับโอกาสในการใช้ประโยชน์จาก "เกราะป้องกันภาษี" เนื่องจากไม่เหมือนกับเงินปันผลของหุ้น จำนวนดอกเบี้ยของเงินกู้จะถูกหักออกจากจำนวนกำไรทั้งหมดที่ต้องเสียภาษี

เลเวอเรจในการดำเนินงาน (เลเวอเรจในการดำเนินงาน)แสดงจำนวนครั้งที่อัตราการเปลี่ยนแปลงของกำไรจากการขายเกินกว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย เมื่อทราบเลเวอเรจจากการดำเนินงานแล้ว เป็นไปได้ที่จะคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรด้วยการเปลี่ยนแปลงของรายได้

เป็นอัตราส่วนของต้นทุนคงที่ของบริษัทต่อต้นทุนผันแปรและผลกระทบของอัตราส่วนนี้ต่อรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (รายได้จากการดำเนินงาน) เลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดหากรายได้เปลี่ยนแปลงไป 1%

เลเวอเรจการดำเนินงานราคาคำนวณโดยสูตร:

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P

โดยที่: B - รายได้จากการขาย

P - กำไรจากการขาย

Zper - ต้นทุนผันแปร

ซีโพสต์ - ต้นทุนคงที่.

Rts - เลเวอเรจการดำเนินงานราคา

ค่า pH เป็นกลไกการทำงานตามธรรมชาติ

เลเวอเรจจากการดำเนินงานตามธรรมชาติคำนวณโดยสูตร:

Rn \u003d (V-Zper) / P

เมื่อพิจารณาว่า B \u003d P + Zper + Zpost เราสามารถเขียนได้ว่า:

Rn \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P

ผู้จัดการจะใช้เลเวอเรจในการดำเนินงานเพื่อสร้างสมดุลของต้นทุนประเภทต่างๆ และเพิ่มรายได้ตามลำดับ เลเวอเรจในการดำเนินงานทำให้สามารถเพิ่มผลกำไรได้เมื่ออัตราส่วนของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่เปลี่ยนแปลงไป

ตำแหน่งที่ต้นทุนคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง ในขณะที่ตัวแปรเพิ่มขึ้นเชิงเส้น ทำให้สามารถวิเคราะห์เลเวอเรจในการดำเนินงานได้ง่ายขึ้นอย่างมาก แต่เป็นที่ทราบกันดีว่าการพึ่งพาอาศัยกันจริงนั้นซับซ้อนกว่า

ด้วยปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยของผลผลิตสามารถลดลงทั้งคู่ได้ (การใช้โปรเกรสซีฟ) กระบวนการทางเทคโนโลยี, การปรับปรุงองค์กรของการผลิตและแรงงาน) และเพิ่มขึ้น (การเติบโตของการสูญเสียในการแต่งงาน การลดลงของผลิตภาพแรงงาน ฯลฯ ) การเติบโตของรายได้ชะลอตัวลงเนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงเมื่อตลาดอิ่มตัว

เลเวอเรจทางการเงินและเลเวอเรจจากการดำเนินงานเป็นวิธีการที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด เช่นเดียวกับเลเวอเรจจากการดำเนินงาน เลเวอเรจทางการเงินจะเพิ่มต้นทุนคงที่ในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้สูง แต่เนื่องจากผู้ให้กู้ไม่มีส่วนร่วมในการกระจายรายได้ของบริษัท ต้นทุนผันแปรจึงลดลง ดังนั้น การก่อหนี้ทางการเงินที่เพิ่มขึ้นก็ส่งผลถึงสองเท่า: รายได้จากการดำเนินงานจะต้องมากขึ้นเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนทางการเงินคงที่ แต่เมื่อสามารถกู้คืนต้นทุนได้สำเร็จ กำไรจะเริ่มเติบโตเร็วขึ้นด้วยรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มเติมแต่ละหน่วย

ผลกระทบจากการดำเนินงานและเลเวอเรจทางการเงินรวมกันเรียกว่าผลกระทบ เลเวอเรจทั่วไปและเป็นผลิตภัณฑ์ของพวกเขา:

คันโยกทั้งหมด = OL x FL

ตัวบ่งชี้นี้ให้แนวคิดว่าการเปลี่ยนแปลงในการขายจะส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้สุทธิและกำไรต่อหุ้นขององค์กรอย่างไร กล่าวอีกนัยหนึ่ง จะช่วยให้คุณกำหนดเปอร์เซ็นต์ที่กำไรสุทธิจะเปลี่ยนแปลงหากปริมาณการขายเปลี่ยนแปลงไป 1%

ดังนั้นความเสี่ยงด้านการผลิตและการเงินจึงทวีคูณและก่อให้เกิดความเสี่ยงทั้งหมดขององค์กร

ดังนั้นทั้งเลเวอเรจทางการเงินและการดำเนินงานซึ่งทั้งสองอย่างมีประสิทธิภาพอาจเป็นอันตรายได้เนื่องจากความเสี่ยงที่มีอยู่ เคล็ดลับหรือการจัดการทางการเงินที่ค่อนข้างเก่งคือการสร้างสมดุลระหว่างองค์ประกอบทั้งสองนี้

ขอแสดงความนับถือ Young Analyst

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (หรือเลเวอเรจการผลิต)เรียกว่าเป็นปรากฏการณ์ที่แสดงออกถึงความจริงที่ว่าปริมาณการขายที่เปลี่ยนแปลงไป (รายได้จากการขาย) ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างเข้มข้นในกำไรในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง. อย่างที่คุณทราบ ค่าใช้จ่ายทั้งหมดขององค์กรแบ่งออกเป็นคงที่และผันแปร ในระยะสั้น ซึ่งแตกต่างจากต้นทุนคงที่ ต้นทุนผันแปรสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของการปรับปรุงในปริมาณการผลิต (การขาย) ในระยะยาว ต้นทุนทั้งหมดจะแปรผัน เมื่อปริมาณการขายเปลี่ยนแปลง ต้นทุนผันแปรจะเปลี่ยนไปตามสัดส่วน ในขณะที่ต้นทุนคงที่ยังคงเท่าเดิม ดังนั้น ศักยภาพในเชิงบวกอย่างมากสำหรับกิจกรรมของบริษัทอยู่ที่การประหยัดต้นทุนคงที่ รวมถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการจัดการองค์กร

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจำนวนต้นทุนคงที่เกิดขึ้นจากการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ในช่วงที่มีการเปลี่ยนสินทรัพย์ถาวรจำนวนมากและ "การก้าวกระโดดทางเทคโนโลยี" เชิงคุณภาพ ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ดีขึ้นในผลกำไรทางบัญชี

ความแข็งแรงของคันโยกการผลิตขึ้นอยู่กับ แรงดึงดูดเฉพาะต้นทุนคงที่ใน ยอดรวมต้นทุนองค์กร

ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงทางการเงินเพราะ มันแสดงให้เห็นว่ากำไรในงบดุลจะเปลี่ยนไปมากน้อยเพียงใด เช่นเดียวกับความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายหรือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ 1%

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันบังคับในองค์กรใดองค์กรหนึ่ง ผลลัพธ์จากการขายผลิตภัณฑ์หลังการชำระเงินคืนจะถูกใช้ มูลค่าผันแปรซึ่งมักเรียกกันว่า รายได้ส่วนเพิ่ม:

รายได้ส่วนเพิ่ม = ปริมาณการขาย - ต้นทุนผันแปร

ส่วนต่างของเงินสมทบ = ต้นทุนคงที่ + EBIT

EBIT– รายได้จากการดำเนินงาน (จากการขายก่อนหักดอกเบี้ยเงินกู้และภาษีเงินได้)

อัตราส่วนรายได้ส่วนเพิ่ม = รายได้ส่วนเพิ่ม / ปริมาณการขาย

เป็นที่พึงปรารถนาที่รายได้ส่วนเพิ่มไม่เพียงแต่ครอบคลุมต้นทุนคงที่ แต่ยังทำหน้าที่เป็นแหล่งกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) /

หลังจากคำนวณรายได้ส่วนเพิ่มแล้วคุณสามารถกำหนดได้ แรงกระทบของคันโยกการผลิต (SLR):

ROI = รายได้ส่วนเพิ่ม / EBIT

อัตราส่วนนี้แสดงว่ารายได้ส่วนเพิ่มมากกว่ากำไรจากการดำเนินงานกี่ครั้ง

ผลเลเวอเรจการดำเนินงานสรุปได้ว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขาย (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของปริมาณ) นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น. การกระทำของเอฟเฟกต์นี้สัมพันธ์กับอิทธิพลที่ไม่สมส่วนของค่าคงที่และ มูลค่าผันแปรเกี่ยวกับผลลัพธ์ทางการเงิน กิจกรรมทางเศรษฐกิจรัฐวิสาหกิจเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนไป

บังคับคันโยกบังคับแสดงระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ กล่าวคือ ความเสี่ยงของการสูญเสียกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย. ยิ่งผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (สัดส่วนของต้นทุนคงที่ยิ่งมากขึ้น) ความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งมากขึ้น

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะคำนวณสำหรับปริมาณการขายที่แน่นอนเสมอ เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนไป ผลกระทบก็เช่นกัน คันโยกปฏิบัติการช่วยให้คุณประเมินระดับอิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายที่มีต่อขนาดของผลกำไรในอนาคตขององค์กร การคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนไปมากน้อยเพียงใดหากปริมาณการขายเปลี่ยนแปลงไป 1%

ทางนี้, การจัดการที่ทันสมัยต้นทุนเกี่ยวข้องกับแนวทางที่หลากหลายในการบัญชีและการวิเคราะห์ต้นทุน กำไร ความเสี่ยงของผู้ประกอบการ คุณต้องเชี่ยวชาญเครื่องมือที่น่าสนใจเหล่านี้เพื่อความอยู่รอดและการพัฒนาธุรกิจของคุณ

44. การคำนวณจุดคุ้มทุน เกณฑ์การทำกำไร
และหุ้น ความแข็งแกร่งทางการเงิน

คุ้มทุนสอดคล้องกับปริมาณการขายที่บริษัทครอบคลุมต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรทั้งหมดโดยไม่ทำกำไร การเปลี่ยนแปลงรายได้ ณ จุดนี้ส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุน ในทางปฏิบัติ ใช้ 2 วิธีในการคำนวณจุดนี้: วิธีกราฟิกและวิธีสมการ

ด้วยวิธีกราฟิคการหาจุดคุ้มทุนคือการสร้างตารางเวลาที่ครอบคลุมของ "ต้นทุน - ผลผลิต - กำไร"

จุดคุ้มทุนบนแผนภูมิคือจุดตัดของเส้นตรงที่เกิดจากมูลค่าของต้นทุนรวมและรายได้รวม ที่จุดคุ้มทุน รายได้ที่องค์กรได้รับจะเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ในขณะที่กำไรเป็นศูนย์ จำนวนกำไรหรือขาดทุนจะถูกแรเงา หากบริษัทขายผลิตภัณฑ์น้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ก็ขาดทุน ถ้ามากกว่าก็ทำกำไรได้

รายได้ที่ตรงกับจุดคุ้มทุนเรียกว่า รายได้ตามเกณฑ์ . ปริมาณการผลิต (การขาย) ที่จุดคุ้มทุนเรียกว่า เกณฑ์การผลิต (ยอดขาย) หากบริษัทขายสินค้าน้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ก็ขาดทุน ถ้ามากก็ทำกำไรได้

วิธีสมการตามการใช้สูตรคำนวณจุดคุ้มทุน

Qpcs \u003d ต้นทุนคงที่ / (ราคาต่อหน่วยการผลิต - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต)

y=a+bx

เอ- ต้นทุนคงที่ ข- ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยของผลผลิต x- ปริมาณการผลิตหรือการขาย ณ จุดวิกฤต

เกณฑ์การทำกำไร- นี่คือรายได้จากการขายที่บริษัทไม่มีขาดทุนแต่ยังไม่ได้กำไร ในสถานการณ์เช่นนี้ รายได้จากการขายหลังจากกู้คืนต้นทุนผันแปรก็เพียงพอที่จะกู้คืนต้นทุนคงที่

เกณฑ์การทำกำไร = ต้นทุนคงที่ / อัตราส่วนรายได้ส่วนเพิ่ม

โคฟ. ส่วนต่างกำไร = (ปริมาณการขาย - ต้นทุนผันแปร) / ปริมาณการขาย

รายได้ส่วนเพิ่มไม่เพียงแต่ครอบคลุมต้นทุนคงที่เท่านั้น แต่ยังเป็นแหล่งกำไรจากการดำเนินงานอีกด้วย

บริษัทเริ่มทำกำไรเมื่อรายได้จริงเกินเกณฑ์ ยิ่งส่วนเกินนี้มากเท่าใด ความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และผลกำไรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ขอบของความแข็งแกร่งทางการเงิน – ส่วนเกินของยอดขายที่เกิดขึ้นจริงเกินเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร:

ส่วนต่างความปลอดภัยทางการเงิน = ((รายได้จากการขายตามแผน - รายได้จากการขายตามเกณฑ์) / รายได้จากการขายตามแผน) ´ 100%

ความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงกี่ครั้งหากยอดขายเปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์

45. ความเสี่ยงทางการเงิน: สาระสำคัญ วิธีการกำหนด และ
การจัดการ

ในรูปแบบทั่วไปที่สุด ความเสี่ยงเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นความน่าจะเป็นที่จะขาดทุนหรือขาดรายได้เมื่อเทียบกับตัวเลือกที่คาดการณ์ไว้

ประเภทของความเสี่ยงทางการเงิน:

· ความเสี่ยงด้านลบ ความมั่นคงทางการเงิน (เสี่ยงต่อความไม่สมดุลในการพัฒนาการเงิน) ขององค์กร มันโดดเด่นด้วยส่วนแบ่งที่มากเกินไปของเงินทุนที่ยืมมาและความไม่สมดุลของกระแสเงินสดในเชิงบวกและเชิงลบใน V.

· ความเสี่ยงจากการล้มละลาย(หรือความเสี่ยงจากสภาพคล่องไม่สมดุล) ขององค์กร โดดเด่นด้วยระดับสภาพคล่องที่ลดลง สินทรัพย์หมุนเวียนทำให้เกิดความไม่สมดุลของกระแสเงินสดทั้งด้านบวกและด้านลบขององค์กรได้ทันท่วงที

· ความเสี่ยงในการลงทุน- ความเป็นไปได้ของการสูญเสียทางการเงินในการดำเนินกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

· ความเสี่ยงเงินเฟ้อ– ความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาของต้นทุนที่แท้จริงของทุนของรายได้ที่คาดหวังจากธุรกรรมทางการเงินในบริบทของอัตราเงินเฟ้อ

· ความเสี่ยงจากดอกเบี้ย- การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิด อัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงิน

· ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนประกอบด้วยการขาดแคลนรายได้ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ใช้ในการดำเนินงานทางเศรษฐกิจต่างประเทศขององค์กร

· ความเสี่ยงในการฝากเงินสะท้อนถึงความเป็นไปได้ของการไม่คืนเงินฝาก

· ความเสี่ยงด้านเครดิต- ความเสี่ยงจากการไม่ชำระเงินหรือชำระล่าช้าสำหรับเงินกู้ที่ออกโดยองค์กร ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป.

· ความเสี่ยงด้านภาษีแนวโน้มการนำภาษีใหม่มาเปลี่ยนเงื่อนไขการชำระภาษีรายบุคคล การยกเลิกภาษีที่มีอยู่ สิทธิประโยชน์ทางภาษี, ความเป็นไปได้ของการเพิ่มระดับของอัตรา

· ความเสี่ยงด้านโครงสร้างโดดเด่นด้วยการจัดหาเงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพของต้นทุนปัจจุบันขององค์กรทำให้สัดส่วนของต้นทุนคงที่สูงในจำนวนเงินทั้งหมด

· ความเสี่ยงในการก่ออาชญากรรมปรากฏตัวในรูปแบบของการประกาศล้มละลายที่สมมติขึ้นโดยพันธมิตร (การปลอมแปลงเอกสารที่รับรองการใช้เงินและทรัพย์สินอื่น ๆ ในทางที่ผิดโดยบุคคลที่สาม)

· ความเสี่ยงประเภทอื่นๆ– ความเสี่ยง ภัยพิบัติทางธรรมชาติความเสี่ยงของการดำเนินการชำระเงินและธุรกรรมเงินสดก่อนเวลาอันควร

ลักษณะสำคัญของหมวดความเสี่ยง:

1) ลักษณะทางเศรษฐกิจ - ความเสี่ยงทางการเงินเป็นที่ประจักษ์ในด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการก่อตัวของรายได้และ การสูญเสียที่เป็นไปได้เมื่อดำเนินกิจกรรมทางการเงิน

2) วัตถุประสงค์ของการแสดง - ความเสี่ยงทางการเงินมาพร้อมกับธุรกรรมทางการเงินทุกประเภทและกิจกรรมทางการเงินทุกด้าน

3) ความน่าจะเป็นของการดำเนินการ - ระดับความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ความเสี่ยงถูกกำหนดโดยการกระทำของปัจจัยวัตถุประสงค์และอัตนัย

4) ความไม่แน่นอนของผลที่ตามมา - ความเสี่ยงทางการเงินอาจมาพร้อมกับความสูญเสียทางการเงินหรือการก่อตัวของรายได้เพิ่มเติม

5) ผลที่ไม่พึงประสงค์ที่คาดหวัง - จำนวนมาก ผลเสียความเสี่ยงทางการเงินไม่เพียงกำหนดการสูญเสียรายได้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินทุนขององค์กรด้วย ซึ่งนำไปสู่การล้มละลาย

6) ความแปรปรวนของระดับ ระดับความเสี่ยงทางการเงินจะแตกต่างกันไปตามช่วงเวลา กล่าวคือ ขึ้นอยู่กับระยะเวลาของการทำธุรกรรมทางการเงิน

7) ความเป็นตัวตนของการประเมินจะถูกกำหนดโดยระดับต่างๆ ของความครบถ้วนสมบูรณ์และความน่าเชื่อถือของข้อมูล คุณสมบัติของผู้จัดการทางการเงิน ประสบการณ์ของพวกเขาในด้านการบริหารความเสี่ยง

การบริหารความเสี่ยงเป็นสาขาเฉพาะของกิจกรรม (การจัดการความเสี่ยง) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุการวิเคราะห์การคาดการณ์ การวัดผล และการป้องกันความเสี่ยง โดยการลดให้น้อยที่สุด การรักษาไว้ภายในขอบเขตที่แน่นอนและการชดเชย

วิธีการจัดการความเสี่ยง:

1) การหลีกเลี่ยงหรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

2) การโอนความเสี่ยง

3) การแปลความเสี่ยง (ข้อจำกัด);

4) การกระจายความเสี่ยง

5) การชดเชยความเสี่ยง

1. การหลีกเลี่ยงหรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยง. การพัฒนาการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์และยุทธวิธีที่ไม่รวมถึงสถานการณ์ที่มีความเสี่ยง

การตัดสินใจที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมักจะอยู่ในขั้นตอนเบื้องต้นเพราะ การปฏิเสธที่จะดำเนินการต่อไปมักจะก่อให้เกิดความสูญเสียทางการเงินไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความสูญเสียอื่นๆ และบางครั้งก็เป็นเรื่องยากเนื่องจากภาระผูกพันตามสัญญา มาตรการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง:

การปฏิเสธที่จะทำธุรกรรมทางการเงินซึ่งมีระดับความเสี่ยงสูง การใช้งานมีจำกัดเพราะ ธุรกรรมทางการเงินส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการผลิตหลักและกิจกรรมเชิงพาณิชย์

· ปฏิเสธที่จะใช้เงินทุนที่ยืมจำนวนมาก ซึ่งหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่สำคัญประการหนึ่ง - การสูญเสียความมั่นคงทางการเงิน แต่ในขณะเดียวกันก็ลดผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน

- การปฏิเสธการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนในรูปแบบสภาพคล่องต่ำมากเกินไป

· ปฏิเสธที่จะใช้สินทรัพย์เงินสดฟรีชั่วคราวเป็นการลงทุนทางการเงินระยะสั้น ซึ่งหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านเงินฝากและดอกเบี้ย แต่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่จะสูญเสียผลกำไร

การปฏิเสธบริการของพันธมิตรที่ไม่น่าเชื่อถือ

· การปฏิเสธโครงการที่เป็นนวัตกรรมและโครงการอื่นๆ ที่ไม่มั่นใจในความเป็นไปได้และประสิทธิผล

การดำเนินการตามมาตรการเหล่านี้ควรดำเนินการภายใต้เงื่อนไขต่อไปนี้:

หากการปฏิเสธความเสี่ยงประเภทหนึ่งไม่ได้ทำให้เกิดความเสี่ยงที่สูงขึ้น

หากระดับความเสี่ยงเทียบไม่ได้กับระดับความสามารถในการทำกำไรของธุรกรรมทางการเงินที่เสนอ

หากการสูญเสียทางการเงินเกินความเป็นไปได้ของการชำระเงินคืนโดยใช้เงินทุนของตัวเอง

หากรายได้จากการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงไม่มีนัยสำคัญ

หากการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงไม่ใช่เรื่องปกติสำหรับบริษัท

2. การโอนความเสี่ยง- การโอนความเสี่ยงให้บุคคลอื่นโดยการประกันภัยหรือโอนให้คู่ค้าในการดำเนินงานทางการเงินโดยการสรุปสัญญา ความเสี่ยงทางการเงินที่อันตรายที่สุดอยู่ภายใต้การประกัน อย่างไรก็ตาม ประกันไม่สามารถใช้ได้:

เมื่อสร้างผลิตภัณฑ์หรือเทคโนโลยีประเภทใหม่

· เมื่อไร บริษัท ประกันภัยไม่มีข้อมูลสถิติสำหรับการคำนวณ

ประกันความเสี่ยงทางการเงิน- การประกันภัยที่ให้ภาระผูกพันของผู้ประกันตนสำหรับการชำระเงินประกันในจำนวนเงินชดเชยทั้งหมดหรือบางส่วนสำหรับการสูญเสียอันเป็นผลมาจาก: การหยุดการผลิต, การล้มละลาย, ค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝัน, การไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญา ฯลฯ

โอนความเสี่ยงผ่าน ข้อสรุปของสัญญาค้ำประกันหรือให้การค้ำประกัน กล่าวคือ ผู้ค้ำประกันมีหน้าที่รับผิดชอบต่อเจ้าหนี้ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทั้งหมดหรือบางส่วน ธนาคารเป็นผู้ค้ำประกัน

การถ่ายโอนความเสี่ยง ซัพพลายเออร์ของวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง(เรื่องการโอน - ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความเสียหายหรือการสูญเสียทรัพย์สิน)

การถ่ายโอนความเสี่ยง ผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน. สิ่งสำคัญคือต้องกำหนดขอบเขตการดำเนินการและความรับผิดชอบของผู้เข้าร่วมให้ชัดเจน

โอนความเสี่ยงผ่าน ข้อสรุปแฟคตอริ่ง. เรื่องของการโอนคือความเสี่ยงด้านเครดิตของบริษัท (เช่นเดียวกับประกันลูกหนี้)

โอนความเสี่ยงผ่าน ธุรกรรมแลกเปลี่ยน(ตัวอย่างเช่น, การป้องกันความเสี่ยง).

3. การแปลความเสี่ยง. ถือว่ากำหนดขอบเขตของระบบสิทธิ อำนาจและความรับผิดชอบ เพื่อให้ผลที่ตามมาของสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินการตามการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร การจำกัดจะดำเนินการโดยการกำหนดมาตรฐานทางการเงินภายในองค์กร การแปลความเสี่ยงรวมถึงมาตรการเพื่อสร้างองค์กรร่วมทุน (ความเสี่ยง) การจัดสรรหน่วยพิเศษและการใช้มาตรฐาน

ระบบมาตรฐานทางการเงิน:

· ขนาดจำกัดเงินกู้ยืมตามประเภทของกิจกรรม

· ขนาดขั้นต่ำสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง

· ขนาดสูงสุดสินค้าหรือสินเชื่อผู้บริโภคแก่ผู้ซื้อรายเดียว

· ขนาดสูงสุดของเงินฝากในธนาคารเดียว

· จำนวนเงินลงทุนสูงสุดในหลักทรัพย์ของผู้ออกหนึ่งราย

ระยะเวลาสูงสุดในการโอนเงินเข้าลูกหนี้

4. การกระจายความเสี่ยงระหว่างหน่วยงานในตลาด วิธีการหลักในการกระจายความเสี่ยง:

ความหลากหลายของกิจกรรม พื้นที่การผลิต: เพิ่มจำนวนเทคโนโลยี, ขยายขอบเขต, กำหนดเป้าหมายกลุ่มผู้บริโภคและซัพพลายเออร์, ภูมิภาคต่างๆ ใน ภาคการเงิน: รายได้จากธุรกรรมทางการเงินต่างๆ, การก่อตัวของพอร์ตสินเชื่อ, การลงทุนทางการเงินระยะยาว, การทำงานในหลายส่วนของตลาดการเงิน);

การกระจายการลงทุน - ความชอบสำหรับหลายโครงการที่มีความเข้มทุนน้อย

การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน เอกสารที่มีค่า;

· การกระจายการลงทุนของพอร์ตเงินฝาก;

· การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตสินเชื่อและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

5. การชดเชยความเสี่ยง. วิธีการหลัก:

· การวางแผนเชิงกลยุทธ์;

· การพยากรณ์สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ การพัฒนาสถานการณ์การพัฒนา และการประเมินสภาวะแวดล้อมทางธุรกิจในอนาคต (พฤติกรรมของคู่ค้า คู่แข่ง การเปลี่ยนแปลงในตลาด)

การตลาดที่ตรงเป้าหมายอย่างแข็งขัน - การก่อตัวของความต้องการผลิตภัณฑ์

· การตรวจสอบสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและสังคมและการกำกับดูแล - ติดตามข้อมูลปัจจุบันและกระบวนการทางเศรษฐกิจและสังคม

การสร้างระบบสำรองภายในองค์กร

ด้วยยอดขายที่เพิ่มขึ้น มันเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของต้นทุนคงที่สำหรับ กระบวนการผลิตและการขาย ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเหล่านี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่รายรับเพิ่มขึ้น

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่าผลกำไรจะเปลี่ยนแปลงไปกี่เปอร์เซ็นต์เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น (ลดลง) 1% ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุน (คงที่) ที่ใช้ในการผลิตและการขายสูงขึ้น เลเวอเรจก็จะยิ่งมีประสิทธิภาพมากขึ้น สูตรในการพิจารณาคือความแตกต่างระหว่างรายได้และต้นทุน/กำไร

คำจำกัดความของ "คันโยก" ใช้ในศาสตร์ต่างๆ นี่เป็นอุปกรณ์พิเศษที่ช่วยให้คุณสามารถเพิ่มผลกระทบต่อวัตถุเฉพาะได้ ในทางเศรษฐศาสตร์ ต้นทุนคงที่ทำหน้าที่เป็นกลไกดังกล่าว คันโยกปฏิบัติการเผยให้เห็นว่าบริษัทต้องพึ่งพาต้นทุนที่รวมอยู่ในตัวบ่งชี้นี้มากเพียงใด ตัวบ่งชี้นี้ แสดงถึงความเสี่ยงทางธุรกิจ

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานนั้นสังเกตได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าแม้แต่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในรายได้ก็นำไปสู่การเพิ่มหรือลดผลกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น สมมติว่าส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนการผลิตมีขนาดใหญ่ แล้วบริษัทมีระดับของเลเวอเรจการผลิตที่สูงมาก ดังนั้นความเสี่ยงทางธุรกิจจึงมีความสำคัญ หากองค์กรดังกล่าวเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายเพียงเล็กน้อยก็จะได้รับผลกำไรที่ผันผวนอย่างมาก

ทุกองค์กรมีจุดคุ้มทุน ในนั้นระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานมีแนวโน้มที่จะไม่มีที่สิ้นสุด แต่ด้วยความเบี่ยงเบนเล็กน้อยจากจุดนี้ การเปลี่ยนแปลงความสามารถในการทำกำไรที่ค่อนข้างสำคัญก็เกิดขึ้น และยิ่งเบี่ยงเบนจากจุดคุ้มทุนมากเท่าไร บริษัทก็ยิ่งได้รับรายได้น้อยลงเท่านั้น โปรดทราบว่าบริษัทเกือบทั้งหมดมีส่วนร่วมในการผลิตหรือการขายผลิตภัณฑ์หลายประเภท ดังนั้น ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะต้องพิจารณาในแง่ของยอดขายรวมและสำหรับแต่ละผลิตภัณฑ์ (บริการ) แยกกัน

ในกรณีที่ต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้น จำเป็นต้องเลือกกลยุทธ์ที่มุ่งเพิ่มปริมาณการขาย ในกรณีนี้ แม้แต่การลดระดับก็ไม่สำคัญ เฉพาะต้นทุนคงที่เท่านั้นที่ส่งผลต่อผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน การวิเคราะห์มีความสำคัญสำหรับผู้จัดการด้านการเงิน การศึกษาเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยในการเลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการจัดการผลกำไร ต้นทุน และความเสี่ยงทางธุรกิจ

มีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อระดับของเลเวอเรจการผลิต:

ราคาที่ขายสินค้า;

ปริมาณการขาย;

ค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่จะคงที่

หากตลาดมีการรวมตัวกันที่ไม่เอื้ออำนวย จะทำให้ยอดขายลดลง ซึ่งมักจะเกิดขึ้นในระยะแรก วงจรชีวิตผลิตภัณฑ์. จากนั้นจุดคุ้มทุนยังไม่ถูกเอาชนะ และสิ่งนี้ต้องการการลดต้นทุนคงที่อย่างมาก การคำนวณเลเวอเรจทางการเงิน ในทางกลับกัน เมื่อสภาวะตลาดเป็นที่น่าพอใจ การควบคุมต้นทุนก็ผ่อนคลายลงเล็กน้อย ช่วงเวลาเดียวกันนี้สามารถนำมาใช้เพื่อปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรให้ทันสมัย ​​ลงทุนในโครงการใหม่ ซื้อสินทรัพย์ ฯลฯ

ความผูกพันตามสาขาขององค์กรกำหนดข้อกำหนดบางประการสำหรับจำนวนเงินลงทุน แรงงานอัตโนมัติ สำหรับคุณสมบัติของผู้เชี่ยวชาญ ฯลฯ หากองค์กรทำงานด้านวิศวกรรมเครื่องกล อุตสาหกรรมหนัก การจัดการคันโยกปฏิบัติการก็เป็นเรื่องยาก มีความเกี่ยวข้องกับขนาดใหญ่ ต้นทุนคงที่. แต่ถ้าบริษัทมีส่วนร่วมในการให้บริการ การควบคุมเลเวอเรจในการดำเนินงานก็ค่อนข้างง่าย

การจัดการต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่อย่างมีจุดมุ่งหมาย โดยการเปลี่ยนแปลงตามสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันจะช่วยลดความเสี่ยงทางธุรกิจและเพิ่มขึ้น

วางแผน

บทนำ

1 สาระสำคัญ แนวคิด และวิธีการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานด้านการจัดการทางการเงิน

1.1 แนวคิดของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

1.2 ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน สาระสำคัญและวิธีการคำนวณแรงกระแทกของการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน

1.3 สามองค์ประกอบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

2 การใช้คันโยกควบคุม

บทสรุป

บรรณานุกรม

บทนำ

งานที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งขององค์กรคือการประเมินฐานะการเงิน ซึ่งเป็นไปได้ด้วยการผสมผสานวิธีการที่ช่วยในการกำหนดสถานะกิจการขององค์กรอันเป็นผลมาจากการวิเคราะห์กิจกรรมในช่วงเวลาที่จำกัด วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์นี้คือเพื่อให้ได้ข้อมูลเกี่ยวกับฐานะการเงิน ความสามารถในการชำระหนี้ และความสามารถในการทำกำไร

การวิเคราะห์การดำเนินงานซึ่งติดตามการพึ่งพาผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัทกับปริมาณการผลิต (ยอดขาย) คือ วิธีที่มีประสิทธิภาพสำหรับการวางแผนปฏิบัติการและเชิงกลยุทธ์ งานของการวิเคราะห์การปฏิบัติงานคือการค้นหาส่วนผสมที่ทำกำไรได้มากที่สุดของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ ราคา และปริมาณการขาย องค์ประกอบหลักของการวิเคราะห์การดำเนินงาน ได้แก่ อัตรากำไรขั้นต้น เลเวอเรจจากการดำเนินงานและการเงิน อัตรากำไร และอัตรากำไรด้านความปลอดภัยของบริษัท

ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ความเป็นอยู่ที่ดีขององค์กรใดๆ ขึ้นอยู่กับปริมาณกำไรที่ได้รับ เครื่องมือหนึ่งสำหรับการจัดการและมีอิทธิพลต่อกำไรในงบดุลขององค์กรคือการยกระดับการดำเนินงาน (คันโยก) ช่วยให้คุณประเมินผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจอันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนและปริมาณผลผลิต นักวิเคราะห์ใช้เลเวอเรจในการดำเนินงานเพื่อกำหนดว่ากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทมีความสำคัญเพียงใดต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ตัวบ่งชี้นี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการคำนวณพื้นที่คุ้มทุน เช่น จุดที่ไม่มีกำไรจากการดำเนินงานเป็นศูนย์ (รายได้รวมเท่ากับต้นทุนทั้งหมด)

โดยทั่วไป เลเวอเรจการผลิตในการดำเนินงาน (เลเวอเรจ) เป็นกระบวนการของการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินขององค์กร โดยมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มผลกำไร กล่าวคือ นี่เป็นปัจจัยบางอย่าง การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยซึ่งสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ ให้ผลเลเวอเรจที่เรียกว่าเอฟเฟกต์หรือเอฟเฟกต์เลเวอเรจ

วัตถุประสงค์ของการศึกษานี้คือเพื่อศึกษาวิธีการคำนวณและวิเคราะห์เลเวอเรจในการดำเนินงานในการจัดการกลไกทางการเงินขององค์กร เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้มีการนำเสนองานต่อไปนี้:

1) พิจารณาแนวคิดและการใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน

2) ศึกษาผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

3) พิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานและความเสี่ยงของผู้ประกอบการขององค์กร

ความเกี่ยวข้องของงานนี้เกิดจากการที่ทุกองค์กรในปัจจุบันพยายามที่จะเพิ่มผลกำไรสูงสุด และการยกระดับการดำเนินงานหรือการผลิตเป็นโอกาสที่มีโอกาสที่จะมีอิทธิพลต่อผลกำไรในงบดุลโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนและปริมาณผลผลิต

1 สาระสำคัญ แนวคิด และวิธีการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานใน

การจัดการทางการเงิน

1.1 แนวคิดของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

ที่ สภาพที่ทันสมัยบน วิสาหกิจของรัสเซียประเด็นเรื่องการควบคุมมวลชนและพลวัตของกำไรมาถึงจุดแรกในการจัดการทรัพยากรทางการเงิน การแก้ปัญหาเหล่านี้รวมอยู่ในขอบเขตของการจัดการทางการเงินในการปฏิบัติงาน (การผลิต) เป็นที่ทราบกันดีว่ากิจกรรมของผู้ประกอบการมีความเกี่ยวข้องกับหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อผลลัพธ์ ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม ปัจจัยกลุ่มแรกเกี่ยวข้องกับการเพิ่มผลกำไรสูงสุดผ่านอุปสงค์และอุปทาน นโยบายการกำหนดราคา ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ และความสามารถในการแข่งขัน ปัจจัยอีกกลุ่มหนึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุตัวบ่งชี้ที่สำคัญในแง่ของปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย ส่วนผสมที่ดีที่สุดรายได้ส่วนเพิ่มและต้นทุนส่วนเพิ่ม โดยแบ่งต้นทุนเป็นตัวแปรและคงที่

เลเวอเรจในการดำเนินงานมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับโครงสร้างต้นทุน เลเวอเรจในการดำเนินงานหรือเลเวอเรจการผลิต (เลเวอเรจในการแปลตามตัวอักษร - เลเวอเรจ) เป็นกลไกสำหรับการจัดการผลกำไรขององค์กรตามการปรับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรให้เหมาะสม ด้วยความช่วยเหลือ คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในผลกำไรขององค์กรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ตลอดจนกำหนดจุดคุ้มทุน

เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการประยุกต์ใช้กลไกของเลเวอเรจในการดำเนินงานคือการใช้วิธีมาร์จิ้นตามการแบ่งต้นทุนของบริษัทออกเป็นค่าคงที่และผันแปร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด กำไรก็จะยิ่งเปลี่ยนแปลงตามอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของบริษัทมากขึ้นเท่านั้น

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ต้นทุนในองค์กรมีสองประเภท: ผันแปรและคงที่ โครงสร้างโดยรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับของต้นทุนคงที่ ในรายได้รวมขององค์กรหรือในรายได้ต่อหน่วยการผลิต อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มของผลกำไรหรือต้นทุน ทั้งนี้เนื่องมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าแต่ละหน่วยการผลิตเพิ่มเติมนำมาซึ่งการสนับสนุนเพิ่มเติม ซึ่งครอบคลุมต้นทุนคงที่ และขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนของบริษัท การเพิ่มขึ้นของผลงานทั้งหมดจากหน่วยเพิ่มเติมของ สินค้าสามารถแสดงออกได้อย่างก้าวกระโดด การเปลี่ยนแปลงในกำไร ทันทีที่ถึงจุดคุ้มทุนก็มีกำไรซึ่งเริ่มเติบโตเร็วกว่ายอดขาย คันโยกปฏิบัติการเป็นเครื่องมือสำหรับกำหนดและวิเคราะห์การพึ่งพานี้ กล่าวคือได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างผลกระทบของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงในการขาย

ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานคำนวณดังนี้:

โดยที่ OR คือระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

1.2 ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน สาระสำคัญและวิธีการคำนวณ

ผลกระทบของการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน

การวิเคราะห์การปฏิบัติงานทำงานร่วมกับพารามิเตอร์ต่างๆ ของกิจกรรมของบริษัท เช่น ต้นทุน ปริมาณการขาย และกำไร สำคัญไฉนสำหรับการวิเคราะห์การดำเนินงานมีการแบ่งต้นทุนเป็นคงที่และผันแปร ค่าหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์การปฏิบัติงานคือ: อัตรากำไรขั้นต้น (จำนวนเงินครอบคลุม), ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน, เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดคุ้มทุน), อัตราความปลอดภัยทางการเงิน

อัตรากำไรขั้นต้น (จำนวนเงินครอบคลุม) ค่านี้คำนวณเป็นผลต่างระหว่างรายได้จากการขายและต้นทุนผันแปร แสดงว่าบริษัทมีเงินทุนเพียงพอหรือไม่ ต้นทุนคงที่และทำกำไร

แรงของคันโยกปฏิบัติการ คำนวณเป็นอัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อกำไรหลังดอกเบี้ย แต่ก่อนภาษีเงินได้

การพึ่งพาผลลัพธ์ทางการเงินของกิจกรรมการดำเนินงานขององค์กร ceteris paribus บนสมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการผลิตและการขายของผลิตภัณฑ์ในความต้องการของตลาด ต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรของการผลิต เป็นเนื้อหาของการวิเคราะห์เลเวอเรจในการดำเนินงาน

ผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตและการขายของผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่ต้องการของตลาดต่อผลกำไรขององค์กรนั้นพิจารณาจากแนวคิดของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ซึ่งผลกระทบดังกล่าวปรากฏให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงในรายได้จะมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งขึ้น ของการเปลี่ยนแปลงของกำไร

ร่วมกับตัวบ่งชี้นี้ เมื่อวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร ขนาดของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (เลเวอเรจ) จะถูกใช้ ซึ่งเป็นส่วนกลับของเกณฑ์ความปลอดภัย:

หรือ ,

โดยที่ ESM คือผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน

เลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดหากรายได้เปลี่ยนแปลงไป 1% ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงในรายได้จากการขาย (แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์) ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในผลกำไรมากขึ้น (แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์) จุดแข็งของเลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นตัววัดความเสี่ยงของผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้องกับองค์กร ยิ่งสูงก็ยิ่งเสี่ยงต่อผู้ถือหุ้น

มูลค่าของเอฟเฟกต์เลเวอเรจจากการดำเนินงานที่พบโดยใช้สูตรนี้จะถูกนำไปใช้ในการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัท เมื่อต้องการทำเช่นนี้ ให้ใช้สูตรต่อไปนี้:

,

โดยที่ D BP - การเปลี่ยนแปลงของรายได้เป็น%; D P - การเปลี่ยนแปลงของกำไรเป็น%

ตัวอย่าง 1 .

ฝ่ายบริหารขององค์กร Technologiya ตั้งใจที่จะเพิ่มรายได้จากการขาย 10% (จาก UAH 50,000 เป็น UAH 55,000) เนื่องจากการเติบโตของยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าในขณะที่ไม่เกินระยะเวลาที่เกี่ยวข้อง ต้นทุนผันแปรทั้งหมดสำหรับเวอร์ชันเริ่มต้นคือ UAH 36,000 ต้นทุนคงที่เท่ากับ 4,000 UAH คุณสามารถคำนวณจำนวนกำไรตามรายได้ใหม่จากการขายผลิตภัณฑ์ด้วยวิธีดั้งเดิมหรือใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน

วิธีการดั้งเดิม:

1. กำไรเริ่มต้นคือ 10,000 UAH (50,000 - 36,000 - 4,000)

2. ต้นทุนผันแปรสำหรับปริมาณการผลิตตามแผนจะเพิ่มขึ้น 10% นั่นคือจะเท่ากับ UAH 39,600 (36,000 x 1.1)

3. กำไรใหม่: 55,000 - 39,600 - 4,000 = 11,400 UAH

วิธีคันโยกปฏิบัติการ :

1. ความแรงของอิทธิพลของคันโยกใช้งาน: (50,000 - 36,000 / / 10,000) = 1.4 ซึ่งหมายความว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้น 10% จะทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 14% (10 x 1.4) นั่นคือ 10,000 x 0.14 = 1,400 UAH

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่มากขึ้น การกระทำของผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับผลกระทบที่ไม่สมส่วนของต้นทุนกึ่งคงที่และกึ่งตัวแปรต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตและการขายเปลี่ยนแปลง ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนกึ่งคงที่และต้นทุนการผลิตสูงเท่าใด ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น ในทางกลับกัน ด้วยยอดขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งของต้นทุนกึ่งคงที่ลดลงและผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานลดลง

เกณฑ์การทำกำไร (จุดคุ้มทุน) เป็นตัวบ่งชี้ที่แสดงลักษณะปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ ซึ่งรายได้ของบริษัทจากการขายผลิตภัณฑ์ (งาน บริการ) เท่ากับต้นทุนทั้งหมด นั่นคือปริมาณการขายที่องค์กรธุรกิจไม่มีกำไรหรือขาดทุน

ในทางปฏิบัติ มีการใช้สามวิธีในการคำนวณจุดคุ้มทุน: กราฟ สมการ และรายได้ส่วนเพิ่ม

ด้วยวิธีการแบบกราฟิก การค้นหาจุดคุ้มทุนจะลดลงเพื่อสร้างกำหนดการที่ครอบคลุมของ "ต้นทุน - ปริมาณการผลิต - กำไร" ลำดับของการพล็อตมีดังนี้: เส้นของต้นทุนคงที่ถูกวาดบนแผนภูมิ ซึ่งเส้นตรงจะถูกวาดขนานกับแกน x บนแกน x มีการเลือกจุด นั่นคือ ค่าปริมาตร เพื่อหาจุดคุ้มทุน มูลค่าของต้นทุนรวม (คงที่และผันแปร) จะถูกคำนวณ เส้นตรงถูกวาดบนกราฟที่สอดคล้องกับค่านี้ อีกครั้ง จุดใดก็ได้บนแกน abscissa จะถูกเลือกและสำหรับจุดนั้น จะพบจำนวนเงินที่ได้รับจากการขาย เส้นตรงถูกสร้างขึ้นตามค่าที่กำหนด

สายตรงแสดงการพึ่งพาของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ตลอดจนรายรับจากปริมาณการผลิต จุดปริมาณการผลิตที่สำคัญแสดงปริมาณการผลิตที่รายได้จากการขายเท่ากับ ค่าใช้จ่ายทั้งหมด. หลังจากกำหนดจุดคุ้มทุนแล้ว การวางแผนกำไรจะขึ้นอยู่กับผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (การผลิต) นั่นคือส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินที่บริษัทสามารถจ่ายได้เพื่อลดปริมาณการขายโดยไม่ทำให้เกิดการสูญเสีย ที่จุดคุ้มทุน รายได้ที่องค์กรได้รับจะเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ในขณะที่กำไรเป็นศูนย์ รายได้ที่สอดคล้องกับจุดคุ้มทุนเรียกว่ารายได้ตามเกณฑ์ ปริมาณการผลิต (การขาย) ที่จุดคุ้มทุนเรียกว่าปริมาณการผลิตตามเกณฑ์ (ยอดขาย) หากบริษัทขายผลิตภัณฑ์น้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ก็ขาดทุน ถ้ามากกว่าก็ทำกำไรได้ เมื่อทราบถึงเกณฑ์การทำกำไร คุณสามารถคำนวณปริมาณการผลิตที่สำคัญได้:

ขอบของความแข็งแกร่งทางการเงิน. นี่คือความแตกต่างระหว่างรายได้ของบริษัทและเกณฑ์การทำกำไร Margin of safety แสดงให้เห็นว่ารายได้จะลดลงเท่าไร เพื่อที่บริษัทจะไม่ขาดทุน มาร์จิ้นของความแข็งแกร่งทางการเงินคำนวณโดยสูตร:

FFP = รองประธาน - RTHRESHOLD

ยิ่งอำนาจอิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการสูงเท่าใด ความแข็งแกร่งทางการเงินก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น

ตัวอย่าง 2 . การคำนวณแรงกระแทกของคันโยกปฏิบัติการ

ข้อมูลเบื้องต้น:

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ - 10,000 รูเบิล

ต้นทุนผันแปร - 8300,000 rubles

ต้นทุนคงที่ - 150,000 rubles

กำไร - 200,000 rubles

1. คำนวณกำลังของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

จำนวนความคุ้มครอง = 150,000 รูเบิล + 200,000 รูเบิล = 1700 พันรูเบิล

แรงคันโยกใช้งาน = 1700 / 200 = 8.5 เท่า

2. สมมติว่าปีหน้ายอดขายเติบโต 12% เราสามารถคำนวณได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นกี่เปอร์เซ็นต์:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 พันรูเบิล

8300 * 112% / 100 = 9296,000 รูเบิล

11200 - 9296 = 1904,000 rubles

1904 - 1500 = 404,000 rubles

แรงงัด = (1500 + 404) / 404 = 4.7 เท่า

จากนี้ไป กำไรเพิ่มขึ้น 102%:

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

มากำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสำหรับตัวอย่างนี้ สำหรับวัตถุประสงค์เหล่านี้ ควรคำนวณอัตราส่วนกำไรขั้นต้น คำนวณเป็นอัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อรายได้จากการขาย:

1904 / 11200 = 0,17.

เมื่อทราบอัตราส่วนกำไรขั้นต้น - 0.17 เราจะพิจารณาเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

เกณฑ์การทำกำไร \u003d 1500 / 0.17 \u003d 8823.5 รูเบิล

การวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนช่วยให้คุณเลือกกลยุทธ์พฤติกรรมในตลาดได้ มีกฎเมื่อเลือกตัวเลือกนโยบายการแบ่งประเภทที่ทำกำไรได้ - กฎ 50:50

การคำนวณค่าข้างต้นทำให้สามารถประเมินความยั่งยืนของกิจกรรมผู้ประกอบการของ บริษัท และความเสี่ยงของผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้อง

และถ้าในกรณีแรกพิจารณาโซ่:

ต้นทุน (ต้นทุน) - ปริมาณ (รายได้จากการขาย) - กำไร (กำไรขั้นต้น) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณความสามารถในการทำกำไรของมูลค่าการซื้อขาย อัตราส่วนความพอเพียง และความสามารถในการทำกำไรของการผลิตตามต้นทุน จากนั้นเมื่อคำนวณตามกระแสเงินสด เรามี โครงการที่คล้ายกันเกือบ:

กระแสเงินสดไหลออก - กระแสเงินสดเข้า - กระแสเงินสดสุทธิ (การชำระเงิน) (รายรับ) (ส่วนต่าง) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณตัวบ่งชี้ต่างๆ ของสภาพคล่องและการละลายได้

อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ สถานการณ์เกิดขึ้นเมื่อองค์กรไม่มีเงิน แต่มีกำไร หรือมีเงินทุน แต่ไม่มีกำไร ปัญหาอยู่ที่ความไม่ตรงกันในช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวของวัสดุและกระแสเงินสด ในแหล่งวรรณกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจสมัยใหม่ส่วนใหญ่ ปัญหาของสภาพคล่อง - ความสามารถในการทำกำไรได้รับการพิจารณาในกรอบของการจัดการเงินทุนหมุนเวียน และถูกมองข้ามไปในการวิเคราะห์กระบวนการจัดการต้นทุนขององค์กร

แม้ว่าในมุมมองนี้ "คอขวด" ที่สำคัญที่สุดในการทำงานของผู้ประกอบการอุตสาหกรรมในประเทศนั้นปรากฏ: การชำระเงินหรือวินัยที่ "ไม่ชำระเงิน" ปัญหาในการแบ่งค่าใช้จ่ายเป็นค่าคงที่และตัวแปรการเข้าถึงปัญหาภายใน บริษัท การกำหนดราคา ปัญหาในการประเมินการรับเงินสดและการชำระเงินตามช่วงเวลา

ที่น่าสนใจทางทฤษฎีคือข้อเท็จจริงที่ว่าเมื่อพิจารณาแบบจำลอง CVP ในบริบทของกระแสเงินสด พฤติกรรมของสิ่งที่เรียกว่าต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรจะเปลี่ยนไปโดยสิ้นเชิง เป็นไปได้ที่จะวางแผนระดับของ "ของจริง" มากกว่าความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังภายในระยะเวลาอันสั้น ตามข้อตกลงสำหรับการชำระคืนเจ้าหนี้และลูกหนี้

การใช้การวิเคราะห์การปฏิบัติงานของแบบจำลองมาตรฐานนั้นซับซ้อน ไม่เพียงแต่จากข้อจำกัดข้างต้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงรายละเอียดเฉพาะของการคอมไพล์ด้วย งบการเงิน(ไตรมาสละครั้ง ทุกหกเดือน หนึ่งปี) เพื่อวัตถุประสงค์ การจัดการการดำเนินงานค่าใช้จ่ายและผลลัพธ์ของความถี่นี้ชัดเจนไม่เพียงพอ

ความแตกต่างในโครงสร้างของการแบ่งประเภทขององค์กรยังเป็น "คอขวด" ของการวิเคราะห์ต้นทุนประเภทนี้ เนื่องจากความยากลำบากในการแบ่งต้นทุนแบบผสมเป็นส่วนคงที่และส่วนแปรผัน ปัญหาเกี่ยวกับการกระจายเพิ่มเติมของต้นทุนคงที่ที่จัดสรรและ "บริสุทธิ์" สำหรับผลิตภัณฑ์บางประเภท จุดคุ้มทุน เฉพาะประเภทการผลิตขององค์กรจะถูกคำนวณด้วยสมมติฐานที่สำคัญ

เพื่อให้ได้ข้อมูลที่ทันท่วงทีมากขึ้นและจำกัดสมมติฐานการจัดประเภท เสนอให้ใช้วิธีการที่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวโดยตรง กระแสการเงิน(การชำระเงินสำหรับรายการต้นทุนและใบเสร็จรับเงินสำหรับผลิตภัณฑ์เฉพาะที่ขาย ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะเป็นต้นทุนการผลิตและรายได้จากการขาย)

กิจกรรมการผลิตของผู้ประกอบการอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ถูกควบคุมโดยเทคโนโลยีบางอย่าง มาตรฐานของรัฐ และเงื่อนไขการชำระหนี้ที่กำหนดขึ้นกับเจ้าหนี้และลูกหนี้ ด้วยเหตุผลนี้ จึงจำเป็นต้องพิจารณาวิธีการในบริบทของวัฏจักรกระแสเงินสด วัฏจักรการผลิต

มีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างเลเวอเรจในการดำเนินงานและความเสี่ยงของผู้ประกอบการ กล่าวคือ ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (มุมระหว่างรายได้และต้นทุนรวม) ความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งมากขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน ยิ่งความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนก็ยิ่งมากขึ้น

เลเวอเรจการดำเนินงานต่ำ

เลเวอเรจในการดำเนินงานสูง

1 - รายได้จากการขาย; 2 - กำไรจากการดำเนินงาน 3 - ขาดทุนจากการดำเนินงาน; สี่ - ค่าใช้จ่ายทั้งหมด; 5 - จุดคุ้มทุน; 6 - ต้นทุนคงที่

ข้าว. 1.1 เลเวอเรจการดำเนินงานต่ำและสูง

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขาย (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของปริมาณ) นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่ยิ่งใหญ่กว่า การกระทำของผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับอิทธิพลที่ไม่สมส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรต่อผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง

ความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการแสดงระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ นั่นคือความเสี่ยงของการสูญเสียผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย ยิ่งผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (สัดส่วนของต้นทุนคงที่ยิ่งมากขึ้น) ความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งมากขึ้น

ตามกฎแล้ว ยิ่งต้นทุนคงที่ขององค์กรสูงขึ้นเท่าใด ความเสี่ยงของผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้องก็จะยิ่งสูงขึ้น ในทางกลับกัน ต้นทุนคงที่ที่สูงมักเป็นผลมาจากบริษัทที่มีสินทรัพย์ถาวรราคาแพงซึ่งต้องบำรุงรักษาและซ่อมแซมเป็นระยะ

1.3 สามองค์ประกอบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

องค์ประกอบหลักสามประการของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ได้แก่ ต้นทุนคงที่ ต้นทุนผันแปร และราคา ทั้งหมดนั้นเกี่ยวข้องกับปริมาณการขายในระดับหนึ่งหรืออย่างอื่น การเปลี่ยนแปลงจะทำให้ผู้จัดการสามารถโน้มน้าวยอดขายได้ การเปลี่ยนแปลงในต้นทุนคงที่หากผู้จัดการสามารถตัดรายการต้นทุนคงที่ได้อย่างมาก ตัวอย่างเช่น โดยการตัดค่าโสหุ้ย ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำก็สามารถลดลงได้อย่างมาก เป็นผลให้ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในผลกำไรจะเริ่มทำงานในระดับที่ต่ำกว่า
1 - ปริมาณจุดคุ้มทุนขั้นต่ำใหม่ 2 - ปริมาณจุดคุ้มทุนขั้นต่ำแบบเก่า ลดต้นทุนคงที่ 25% จาก 200 tr มากถึง 150 tr. ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงจุดคุ้มทุนไปทางซ้าย 100 ชิ้น หรือ 25% จาก 400 ชิ้น มากถึง 300 ชิ้น ดังจะเห็นได้จากรูป การลดต้นทุนคงที่คือทางตรงและ วิธีที่มีประสิทธิภาพลดปริมาณจุดคุ้มทุนขั้นต่ำเพื่อเพิ่มผลกำไรของบริษัท การเปลี่ยนแปลงต้นทุนผันแปรการลดลงของต้นทุนผันแปรทางตรงของการผลิตนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของค่าสินไหมทดแทนที่แต่ละหน่วยเพิ่มเติมนำมาซึ่งส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของผลกำไรตลอดจนการเปลี่ยนแปลงจุดคุ้มทุน ต้นทุนผันแปรทางตรงลดลงได้ ทำได้โดยการเปลี่ยนไปใช้ใหม่มากขึ้น วัสดุที่ทันสมัยการผลิตหรือโดยการปรับทิศทางใหม่ให้กับซัพพลายเออร์ที่มีส่วนประกอบราคาไม่แพง
1 - ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำใหม่ 2 - ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำเก่า มากถึง 356 ชิ้น ดังที่เราเห็น การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญน้อยกว่าการลดต้นทุนคงที่เช่นเดียวกัน เหตุผลคือความจริงที่ว่าการลดใช้เพียงส่วนเล็ก ๆ ของต้นทุนการผลิตทั้งหมด เนื่องจากในตัวอย่างนี้ ต้นทุนผันแปรค่อนข้างน้อย การเปลี่ยนแปลงราคาหากการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในกรณีส่วนใหญ่ถูกควบคุมโดยผู้บริหาร การเปลี่ยนแปลงของราคาในกรณีส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยความต้องการของตลาด การเปลี่ยนแปลงในราคาของผลิตภัณฑ์มักจะส่งผลต่อดุลยภาพของตลาดและส่งผลโดยตรงต่อปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ ด้วยเหตุนี้ การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของราคาจึงไม่เพียงพอต่อการพิจารณาผลกระทบต่อจุดคุ้มทุน เนื่องจากผลจากการเปลี่ยนแปลงราคา ปริมาณของผลิตภัณฑ์ที่ขายก็จะเปลี่ยนไปด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงของราคาอาจส่งผลกระทบอย่างไม่สมส่วนต่อปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การเพิ่มขึ้นของราคาสามารถเปลี่ยนจุดคุ้มทุนไปทางซ้ายได้ แต่ในขณะเดียวกันก็ลดปริมาณการขายลงอย่างมาก ซึ่งจะนำไปสู่การสูญเสียกำไร นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของราคาสามารถเปลี่ยนจุดคุ้มทุนไปทางขวาได้ แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มปริมาณการขายมากจนกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก
อย่างที่เราเห็นจากการลดราคาสินค้าลง 100r จุดคุ้มทุนขยับขึ้น 100 ชิ้น ไปทางขวา. นั่นคือตอนนี้เพื่อที่จะได้รับผลกำไรในระดับเดียวกับเมื่อก่อน บริษัท ต้องขาย 100 หน่วย นอกจากนี้ อย่างที่เราเห็น การเปลี่ยนแปลงของราคาส่งผลต่อผลลัพธ์ภายใน แต่บ่อยครั้งก็มีมากกว่า มีผลมากขึ้นสู่ตลาด. ดังนั้นหากทันทีที่ลดราคา คู่แข่งในตลาดก็ลดราคาด้วย การตัดสินใจครั้งนี้ผิดพลาดเพราะกำไรของทุกคนลดลง หากสามารถได้เปรียบจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นในระยะเวลานาน การตัดสินใจที่จะลดราคานั้นถูกต้อง ดังนั้นเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงราคาจึงจำเป็นต้องคำนึงถึงความต้องการของตลาดมากกว่าความต้องการภายในขององค์กร

2 การใช้คันโยกควบคุม

เลเวอเรจการผลิตเป็นตัวบ่งชี้ที่ช่วยให้ผู้จัดการเลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับองค์กรในการจัดการต้นทุนและผลกำไร มูลค่าของคันโยกการผลิตสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของ:

ราคาและปริมาณการขาย

ต้นทุนผันแปรและคงที่

การรวมกันของปัจจัยใด ๆ ข้างต้น

การเปลี่ยนแปลงผลกระทบของคันโยกการผลิตขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร ในขณะเดียวกัน ต้องระลึกไว้เสมอว่าความอ่อนไหวของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายอาจมีความคลุมเครือในองค์กรที่มีอัตราส่วนต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรต่างกัน ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด กำไรก็จะยิ่งเปลี่ยนแปลงตามอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของบริษัทมากขึ้นเท่านั้น

ควรสังเกตว่าใน สถานการณ์เฉพาะการปรากฏตัวของกลไกการยกระดับการผลิตมีคุณลักษณะหลายอย่างที่ต้องนำมาพิจารณาในกระบวนการใช้งาน คุณสมบัติเหล่านี้มีดังนี้:

1. ผลกระทบเชิงบวกของคันโยกการผลิตเริ่มปรากฏให้เห็นหลังจากองค์กรได้เอาชนะจุดคุ้มทุนของกิจกรรมแล้วเท่านั้น

เพื่อให้ผลในเชิงบวกของคันโยกการผลิตเริ่มปรากฏให้เห็น องค์กรต้องได้รับรายได้ส่วนเพิ่มที่เพียงพอก่อนเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ ทั้งนี้เนื่องจากการที่บริษัทต้องชดใช้ต้นทุนคงที่โดยไม่คำนึงถึงปริมาณการขายที่เฉพาะเจาะจง ดังนั้น ยิ่งต้นทุนคงที่มากเท่าใด สิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันก็จะถึงจุดคุ้มทุนในภายหลัง ของกิจกรรม ในเรื่องนี้ จนกว่าองค์กรจะประกันจุดคุ้มทุนของกิจกรรม ต้นทุนคงที่ในระดับสูงจะเป็น "ภาระ" เพิ่มเติมในการไปถึงจุดคุ้มทุน

2. เมื่อยอดขายเพิ่มขึ้นและเคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตเริ่มลดลง การเพิ่มขึ้นของยอดขายแต่ละครั้งจะทำให้อัตรากำไรเพิ่มขึ้น

3. กลไกการยกระดับอุตสาหกรรมก็มีทิศทางตรงกันข้าม - ยอดขายที่ลดลง ขนาดของกำไรขององค์กรจะลดลงมากยิ่งขึ้นไปอีก

4. มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างเลเวอเรจการผลิตและผลกำไรขององค์กร ยิ่งผลกำไรขององค์กรสูงขึ้นเท่าใด ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น และในทางกลับกันด้วย สิ่งนี้ช่วยให้เราสรุปได้ว่าเลเวอเรจการผลิตเป็นเครื่องมือที่ทำให้อัตราส่วนของระดับความสามารถในการทำกำไรและระดับความเสี่ยงเท่ากันในกระบวนการดำเนินกิจกรรมการผลิต

5. ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตจะปรากฏในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น สิ่งนี้ถูกกำหนดโดยข้อเท็จจริงที่ว่าต้นทุนคงที่ขององค์กรยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น ทันทีที่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนคงที่ในครั้งต่อไปในกระบวนการเพิ่มยอดขาย องค์กรจำเป็นต้องเอาชนะจุดคุ้มทุนใหม่หรือปรับกิจกรรมการผลิตให้เข้ากับมัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง หลังจากการกระโดดดังกล่าว ผลกระทบของการยกระดับการผลิตก็ปรากฏให้เห็นในสภาพเศรษฐกิจใหม่ในรูปแบบใหม่

ด้วยสภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวยซึ่งกำหนดยอดขายที่ลดลงได้เช่นเดียวกับในช่วงเริ่มต้นของวงจรชีวิตขององค์กรเมื่อยังไม่ถึงจุดคุ้มทุนจึงจำเป็นต้องใช้มาตรการเพื่อลดค่าคงที่ ค่าใช้จ่ายขององค์กร และในทางกลับกัน ด้วยสถานการณ์ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่เอื้ออำนวยและการมีอยู่ของส่วนต่างของความปลอดภัย ข้อกำหนดสำหรับการดำเนินการตามระบอบการประหยัดต้นทุนคงที่อาจลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว องค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนจริงได้อย่างมีนัยสำคัญโดยการสร้างใหม่และปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตถาวรให้ทันสมัย

เมื่อจัดการต้นทุนคงที่ พึงระลึกไว้เสมอว่าระดับสูงจะพิจารณาจากข้อมูลเฉพาะทางอุตสาหกรรมของกิจกรรม ซึ่งกำหนดระดับที่แตกต่างกันของความเข้มข้นของเงินทุนของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้น ความแตกต่างของระดับการใช้เครื่องจักรและระบบอัตโนมัติของแรงงาน นอกจากนี้ ควรสังเกตว่าต้นทุนคงที่ไม่คล้อยตามการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้นองค์กรที่มีมูลค่าสูงของเลเวอเรจการผลิตจะสูญเสียความยืดหยุ่นในการจัดการต้นทุน

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีข้อจำกัดวัตถุประสงค์เหล่านี้ แต่ละองค์กรมีโอกาสเพียงพอที่จะลดปริมาณและสัดส่วนของต้นทุนคงที่หากจำเป็น เงินสำรองดังกล่าวรวมถึง: การลดต้นทุนค่าโสหุ้ย (ต้นทุนการจัดการ) อย่างมีนัยสำคัญในกรณีที่สภาพตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวย การขายอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนบางส่วนเพื่อลดการไหลของค่าเสื่อมราคา การใช้เครื่องจักรและอุปกรณ์แบบเช่าระยะสั้นอย่างแพร่หลายแทนการซื้อเป็นทรัพย์สิน ลดปริมาณการบริโภค สาธารณูปโภคและคนอื่น ๆ.

เมื่อจัดการต้นทุนผันแปร แนวทางหลักควรตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีการประหยัดอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างปริมาณของต้นทุนเหล่านี้กับปริมาณการผลิตและการขาย การให้เงินออมเหล่านี้ก่อนที่บริษัทจะเอาชนะจุดคุ้มทุนจะนำไปสู่การเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่ม ซึ่งช่วยให้คุณเอาชนะจุดนี้ได้อย่างรวดเร็ว หลังจากทำลายจุดคุ้มทุนแล้ว จำนวนการประหยัดต้นทุนผันแปรจะทำให้ผลกำไรขององค์กรเพิ่มขึ้นโดยตรง เงินสำรองหลักสำหรับการประหยัดต้นทุนผันแปร ได้แก่ การลดจำนวนพนักงานในอุตสาหกรรมหลักและอุตสาหกรรมเสริมโดยการรับรองการเติบโตของผลิตภาพแรงงาน การลดขนาดสต็อควัตถุดิบ วัตถุดิบ และผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในช่วงที่สภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวย เงื่อนไขที่เอื้ออำนวยในการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุสำหรับองค์กรและอื่น ๆ

การวิเคราะห์คุณสมบัติของเลเวอเรจในการดำเนินงานที่เกิดจากคำจำกัดความช่วยให้เราสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้: 1. ด้วยต้นทุนรวมที่เท่ากัน เลเวอเรจในการดำเนินงานจะมากขึ้น ส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรที่น้อยลง หรือส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ที่มากขึ้น ในค่าใช้จ่ายทั้งหมด 2. ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้นเท่าใด ปริมาณการขายจริงก็จะยิ่งอยู่ใกล้จุดคุ้มทุนมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งเป็นสาเหตุของความเสี่ยงสูง 3. สถานการณ์เลเวอเรจที่ต่ำมาพร้อมกับความเสี่ยงที่น้อยกว่า แต่ยังให้ผลตอบแทนน้อยกว่าในสูตรกำไร จากผลการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน เราสามารถสรุปได้ว่าบริษัทน่าสนใจสำหรับนักลงทุน เพราะมี: ก) ความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ (มากกว่า 10%); ข) มูลค่าที่เหมาะสมของแรงกระแทกของคันโยกปฏิบัติการที่มีสัดส่วนที่เหมาะสมของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวม

การทำความเข้าใจสาระสำคัญของคันโยกปฏิบัติการและความสามารถในการจัดการทำให้เกิดโอกาสเพิ่มเติมสำหรับการใช้เครื่องมือนี้ในนโยบายการลงทุนของบริษัท ดังนั้น ความเสี่ยงด้านการผลิตในทุกอุตสาหกรรมสามารถควบคุมได้ในระดับหนึ่งโดยผู้จัดการ ตัวอย่างเช่น เมื่อเลือกโครงการที่มีต้นทุนคงที่สูงหรือต่ำ เมื่อผลิตสินค้าด้วย ความจุสูงตลาดหากผู้บริหารมั่นใจในปริมาณการขายที่สูงกว่าจุดคุ้มทุนอย่างมีนัยสำคัญก็สามารถใช้เทคโนโลยีที่ต้องการต้นทุนคงที่สูงได้ โครงการลงทุนสำหรับการติดตั้งสายการผลิตอัตโนมัติขั้นสูง เทคโนโลยีที่ใช้เงินทุนสูงอื่นๆ ในส่วนของกิจกรรม เมื่อบริษัทมั่นใจในความเป็นไปได้ที่จะพิชิตส่วนตลาดที่มั่นคง ตามกฎแล้ว ขอแนะนำให้ดำเนินโครงการที่มีสัดส่วนต้นทุนผันแปรที่ต่ำกว่า

ข้อสรุปทั่วไปคือ:

องค์กรที่มีความเสี่ยงด้านปฏิบัติการสูงกว่าจะรับความเสี่ยงมากขึ้นในกรณีที่สภาวะตลาดแย่ลง และในขณะเดียวกันก็มีข้อได้เปรียบในกรณีที่สถานการณ์ตลาดดีขึ้น

องค์กรต้องนำทางสถานการณ์ตลาดและปรับโครงสร้างต้นทุนให้เหมาะสม

การจัดการต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการใช้เอฟเฟกต์ของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ช่วยให้คุณเข้าถึงการใช้การเงินขององค์กรได้อย่างรวดเร็วและครอบคลุม คุณสามารถใช้กฎ 50/50 สำหรับสิ่งนี้

ผลิตภัณฑ์ทุกประเภทแบ่งออกเป็นสองกลุ่มตามส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปร หากมากกว่า 50% ก็จะทำกำไรได้มากกว่าสำหรับประเภทผลิตภัณฑ์ที่กำหนดเพื่อลดต้นทุน หากส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรน้อยกว่า 50% จะเป็นการดีกว่าสำหรับ บริษัท ที่จะเพิ่มปริมาณการขาย - ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น

เมื่อเชี่ยวชาญระบบการจัดการต้นทุนแล้ว บริษัทได้รับผลประโยชน์ดังต่อไปนี้:

ความสามารถในการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ที่ผลิต (บริการ) โดยการลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร

พัฒนานโยบายการกำหนดราคาที่ยืดหยุ่นโดยอิงตามนั้น เพิ่มมูลค่าการซื้อขายและขับไล่คู่แข่ง

ประหยัดวัสดุและทรัพยากรทางการเงินขององค์กร รับเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม

ประเมินประสิทธิผลของกิจกรรมของฝ่ายต่างๆ ของบริษัท แรงจูงใจของพนักงาน

บทสรุป

การทำความเข้าใจกลไกการสำแดงของเลเวอเรจการผลิตช่วยให้คุณจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรอย่างมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายใต้แนวโน้มต่างๆ ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และขั้นตอนของวงจรชีวิตขององค์กร

การใช้กลไกการยกระดับการผลิต การจัดการเป้าหมายของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในอัตราส่วนภายใต้เงื่อนไขทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงจะเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรให้กับองค์กร

ดังนั้น การจัดการต้นทุนสมัยใหม่จึงเกี่ยวข้องกับวิธีการบัญชีและการวิเคราะห์ต้นทุน กำไร ความเสี่ยงทางธุรกิจที่ค่อนข้างหลากหลาย คุณต้องเชี่ยวชาญเครื่องมือที่น่าสนใจเหล่านี้เพื่อความอยู่รอดและการพัฒนาธุรกิจของคุณ

การทำความเข้าใจสาระสำคัญของคันโยกปฏิบัติการและความสามารถในการจัดการทำให้เกิดโอกาสเพิ่มเติมสำหรับการใช้เครื่องมือนี้ในนโยบายการลงทุนของบริษัท ดังนั้น ความเสี่ยงด้านการผลิตในทุกอุตสาหกรรมสามารถควบคุมได้ในระดับหนึ่งโดยผู้จัดการ ตัวอย่างเช่น เมื่อเลือกโครงการที่มีต้นทุนคงที่สูงหรือต่ำ ด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่มีความสามารถทางการตลาดสูง ด้วยความมั่นใจของผู้จัดการในเรื่องปริมาณการขายที่เกินจุดคุ้มทุนอย่างมาก จึงเป็นไปได้ที่จะใช้เทคโนโลยีที่ต้องใช้ต้นทุนคงที่สูง ดำเนินโครงการลงทุนสำหรับการติดตั้งไลน์อัตโนมัติอย่างสูง และเทคโนโลยีที่ใช้ทุนสูงอื่นๆ ในส่วนของกิจกรรม เมื่อบริษัทมั่นใจในความเป็นไปได้ที่จะพิชิตส่วนตลาดที่มั่นคง ตามกฎแล้ว ขอแนะนำให้ดำเนินโครงการที่มีสัดส่วนต้นทุนผันแปรที่ต่ำกว่า

ระดับที่แตกต่างกันของอิทธิพลของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อจำนวนกำไรเมื่อเปลี่ยนปริมาณการผลิตทำให้เกิดผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (เลเวอเรจการผลิต) ประกอบด้วยความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในปริมาณการขายทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งในผลกำไร นอกจากนี้ ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของต้นทุนคงที่ที่เพิ่มขึ้น

การวิเคราะห์คุณสมบัติของคันบังคับการทำงานที่เกิดจากคำจำกัดความช่วยให้เราสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้:

1. ด้วยต้นทุนรวมที่เท่ากัน ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น ส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรที่น้อยลง หรือส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมยิ่งมากขึ้น

2. ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้นเท่าใด ปริมาณการขายจริงก็จะยิ่งอยู่ใกล้จุดคุ้มทุนมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งเป็นสาเหตุของความเสี่ยงสูง

3. สถานการณ์เลเวอเรจที่ต่ำมาพร้อมกับความเสี่ยงที่น้อยกว่า แต่ยังให้ผลตอบแทนน้อยกว่าในสูตรกำไร จากผลการวิเคราะห์การปฏิบัติงานสรุปได้ว่าบริษัทเป็นที่สนใจของนักลงทุนเพราะมี

ก) ความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ (มากกว่า 10%)

ข) มูลค่าที่เหมาะสมของแรงกระแทกของคันโยกปฏิบัติการที่มีสัดส่วนที่เหมาะสมของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวม

สามารถสังเกตได้ว่ายิ่งพลังของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการอ่อนแอลงเท่าใด ความแข็งแกร่งทางการเงินก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการดังที่ระบุไว้แล้วนั้นขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของต้นทุนคงที่ซึ่งด้วยรายได้ที่ลดลงขององค์กรนั้นยากที่จะลด มีความแข็งแรงสูงผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานในสภาวะที่ไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ การลดลงของความต้องการที่มีประสิทธิภาพของผู้บริโภคหมายความว่าแต่ละเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่ลดลงจะทำให้ผลกำไรลดลงอย่างมีนัยสำคัญและความเป็นไปได้ที่บริษัทจะเข้าสู่โซนขาดทุน หากเรากำหนดความเสี่ยงขององค์กรใดองค์กรหนึ่งว่าเป็นความเสี่ยงของผู้ประกอบการ เราสามารถติดตามความสัมพันธ์ต่อไปนี้ระหว่างความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานและระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ: ระดับสูงต้นทุนคงที่ขององค์กรและการขาดการลดลงในช่วงเวลาที่ความต้องการผลิตภัณฑ์ลดลงความเสี่ยงของผู้ประกอบการเพิ่มขึ้น วิสาหกิจขนาดเล็กที่เชี่ยวชาญด้านการผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทหนึ่งมีความเสี่ยงในการเป็นผู้ประกอบการในระดับสูง ความไม่แน่นอนของอุปสงค์และราคาสำหรับผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ราคาวัตถุดิบและแหล่งพลังงานเป็นไปในทิศทางเดียวกัน

บรรณานุกรม:

1. การวิเคราะห์และวินิจฉัยกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร P.P. , Vikulenko A.E. , Ovchinnikova L.A. และอื่น ๆ.: กวดวิชาสำหรับมหาวิทยาลัย / เรียบเรียงโดย ภ. ตะบูรจัก, V.M. Tumin และ MS สารไพรกิ้น. - Rostov n. / D: Phoenix, 2002. - 352C.

2. แอนซอฟ ไอ. การจัดการเชิงกลยุทธ์. - ม.: เศรษฐศาสตร์, 2546

3. Balabanov I.T. พื้นฐานของการจัดการทางการเงิน บริหารทุนอย่างไร? - ม. "การเงินและสถิติ", 2546

4. Balabanov I.T. บทวิเคราะห์ทางการเงินและการวางแผนธุรกิจ - ฉบับที่ 2 เพิ่ม - ม.: การเงินและสถิติ, 2544. - 208C.

5. IA เปล่า การจัดการทุน. - Kyiv.: Elga, Nika-Center, 2004. - 574С.

6. Guskova E.A. , Orlova A.I. เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นเครื่องมือสำหรับการบริหารและพยากรณ์ผลกำไร // คู่มือนักเศรษฐศาสตร์ - 2547. - ครั้งที่ 2 -19 - 27ซ.

7. Efimova O.V. วิธีวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัท - ม.: อินเทล-ซินเตซ, 2002.

8. Pavlova L.N. การจัดการทางการเงิน. การจัดการกระแสเงินสดขององค์กร: ตำราเรียน - M .: "ธนาคารและการแลกเปลี่ยน", "UNITI", 2544

9. Ruzhanskaya N.V. คุณสมบัติของการคำนวณเลเวอเรจทางการเงินในการปฏิบัติของการจัดการทางการเงินของรัสเซีย // การจัดการทางการเงินครั้งที่ 6, 2005

10. Ryndin A.G. , Shamaev G.A. องค์กรของการจัดการทางการเงินที่องค์กร - ม.: สำนักพิมพ์ "กพพ.", 2542.

11. Selezneva N.N. Ionova A.F. การวิเคราะห์ทางการเงิน การจัดการทางการเงิน: Proc. เบี้ยเลี้ยงสำหรับมหาวิทยาลัย - ครั้งที่ 2 แก้ไข และเพิ่มเติม - ม.: UNITI-DANA, 2546. - 639C.

12. การจัดการทางการเงิน: ทฤษฎีและการปฏิบัติ: ตำราเรียน. / เอ็ด. อี.เอส. สโตยาโนว่า – ครั้งที่ 5, แก้ไข. และเพิ่มเติม - ม.: มุมมอง 2000. - 656C.

13. การเงิน. Proc. เบี้ยเลี้ยง / ศ. ศ. เช้า. โควาเลวา - ม.: การเงินและสถิติ, 2539.

14. Sheremet AD, Saifulin R.S. การเงินองค์กร - ม.: "INFRA-M", 1997.

15. Sheremet AD, Saifullin R.S. วิธีการวิเคราะห์ทางการเงิน - ม.: INFRA-M, 1995. - 176C.

ที่สถานประกอบการ ปัญหาของการควบคุมพลวัตของกำไรในการจัดการทรัพยากรทางการเงินอยู่ในสถานที่แรก เป็นผลมาจากปริมาณของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตและการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างต้นทุน เลเวอเรจในการดำเนินงานทำให้สามารถประเมินผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดได้

แนวคิดของเลเวอเรจหรือเลเวอเรจในการดำเนินงานมีความเกี่ยวข้องกับโครงสร้างของต้นทุนและโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับอัตราส่วนที่แน่นอนของต้นทุนผันแปรตามเงื่อนไขและต้นทุนคงที่ตามเงื่อนไข หากเราพิจารณาโครงสร้างต้นทุนในด้านนี้ สามารถทำได้หลายอย่าง ประการแรก เนื่องจากต้นทุนที่ลดลงโดยมียอดขายเพิ่มขึ้น กล่าวคือ ทางกายภาพ การแก้ปัญหาดังกล่าวเป็นการเพิ่มผลกำไรสูงสุดจึงง่ายกว่ามาก ประการที่สอง การกระจายต้นทุนทั้งหมดเป็นตัวแปรตามเงื่อนไขและแบบคงที่ทำให้สามารถพูดคุยเกี่ยวกับการคืนทุน และช่วยให้คุณสามารถคำนวณว่าองค์กรขนาดใหญ่เพียงใดในกรณีที่เกิดความยุ่งยากในตลาดหรือความยากลำบากของความซับซ้อนที่แตกต่างกัน และสุดท้าย ประการที่สาม ช่วยให้คุณสามารถคำนวณปริมาณการขายที่สำคัญ ซึ่งครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดอย่างเต็มที่ และยังช่วยให้มั่นใจถึงการดำเนินงานขององค์กรโดยไม่สูญเสีย

เลเวอเรจจากการดำเนินงานหรือการผลิตเป็นกระบวนการประเภทหนึ่งที่ใช้จัดการหนี้สินและสินทรัพย์ขององค์กรที่กำหนด เลเวอเรจมุ่งเป้าไปที่การเพิ่มขนาดของกำไร นั่นคือในขณะเดียวกัน เลเวอเรจจากการดำเนินงานก็เป็นปัจจัยหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยซึ่งจำเป็นต้องนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ

เลเวอเรจการผลิตหรือเลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นกลไกเฉพาะที่ขึ้นอยู่กับการปรับอัตราส่วนของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ให้เหมาะสม ตลอดจนการจัดการผลกำไรทั้งหมดขององค์กร เมื่อทราบงานทั้งหมดของคันโยกปฏิบัติการ คุณสามารถคาดการณ์ได้อย่างง่ายดายว่าการเปลี่ยนแปลงในผลกำไรของบริษัทจะเป็นอย่างไรหากรายได้เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ คุณยังสามารถกำหนดจุดที่บริษัทจะจัดการกิจกรรมจุดคุ้มทุนได้อย่างแม่นยำ

องค์ประกอบหลักสามประการของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ได้แก่ ราคา ต้นทุนผันแปร และต้นทุนคงที่ ทั้งหมดนั้นเชื่อมโยงกับปริมาณการขายในระดับหนึ่ง ซึ่งการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้น คุณอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อยอดขาย

เงื่อนไขที่จำเป็นการใช้เลเวอเรจในการดำเนินงานคือการประยุกต์ใช้การวิเคราะห์ส่วนเพิ่มและการจัดการต้นทุนที่ชัดเจน

เมื่อทำการวิเคราะห์ควรนำเสนอประเด็นต่อไปนี้อย่างชัดเจนและชัดเจน:

ประการแรกการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนคงที่จำเป็นต้องเปลี่ยนที่ตั้งขององค์กร แต่ในขณะเดียวกันก็ไม่เปลี่ยนขนาดของรายได้ส่วนเพิ่มที่เรียกว่า

ประการที่สอง การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในต้นทุนผันแปรสำหรับหน่วยการผลิตเพียงหน่วยเดียวก็เปลี่ยนตำแหน่งของจุดคุ้มทุนด้วย

ประการที่สาม การเปลี่ยนแปลงขนานของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ และแม้กระทั่งไปในทิศทางเดียวกัน ย่อมจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงในตำแหน่งของจุดคุ้มทุน

ประการที่สี่ การเปลี่ยนแปลงของราคาจะเปลี่ยนตำแหน่งของจุดคุ้มทุนและผลตอบแทนส่วนเพิ่ม

ในเวลาเดียวกัน คันโยกการผลิตเป็นตัวบ่งชี้ที่ช่วยให้ผู้จัดการเลือกกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุด ซึ่งจะนำไปใช้ในการจัดการผลกำไรขององค์กรและต้นทุนในภายหลัง

ความแปรผันของผลกระทบของคันโยกการผลิตขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนของต้นทุนคงที่ ท้ายที่สุดยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ลดลงในจำนวนรวมของพวกเขา ระดับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณกำไรที่สัมพันธ์กับจังหวะการเปลี่ยนแปลงในรายได้เฉพาะขององค์กรก็จะยิ่งสูงขึ้น

ในบางกรณี การแสดงกลไกของเลเวอเรจการผลิตมีคุณสมบัติหลายประการ:

การแสดงผลกระทบเชิงบวกของคันโยกการผลิตจะเริ่มขึ้นหลังจากที่องค์กรได้เอาชนะจุดคุ้มทุนแล้วเท่านั้น

ผลกระทบของคันโยกการผลิตจะค่อยๆ ลดลงเมื่อปริมาณการขายเพิ่มขึ้นและจุดคุ้มทุนจะถูกลบออกอย่างสมบูรณ์

นอกจากนี้ยังมีทิศทางย้อนกลับของกลไกการยกระดับการผลิต

มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างผลกำไรขององค์กรและการยกระดับการผลิต

การแสดงผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตสามารถทำได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น

การทำความเข้าใจโครงสร้างและการทำงานของกลไกของคันโยกปฏิบัติการทำให้สามารถจัดการต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรอย่างมีจุดมุ่งหมายเพื่อยกระดับประสิทธิภาพขององค์กรเฉพาะ การจัดการนี้หมายถึงการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของความแข็งแกร่งของเลเวอเรจภายใต้แนวโน้มของตลาด ระยะและระยะของวงจรชีวิตของบริษัทที่กำหนด

ในกรณีที่สภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวยหรือในระยะแรกของการดำเนินงานขององค์กร นโยบายควรมีจุดมุ่งหมายสูงสุดเพื่อลดความแข็งแรงของคันโยกปฏิบัติการโดยการประหยัดต้นทุนคงที่

หากสภาวะตลาดปัจจุบันเป็นที่น่าพอใจและเหมาะสมทุกประการ และการมีมาร์จิ้นของความปลอดภัยมีความสำคัญ การดำเนินการตามระบอบการประหยัดต้นทุนคงที่จะลดลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว บริษัทสามารถขยายปริมาณการลงทุนที่แท้จริงได้โดยการปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตหลักให้ทันสมัย

ควรสังเกตว่าต้นทุนคงที่นั้นอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วน้อยกว่า ดังนั้นองค์กรจำนวนมากที่มีเลเวอเรจในการดำเนินงานที่สำคัญจึงสูญเสียความยืดหยุ่นในการจัดการต้นทุนขององค์กร สำหรับต้นทุนผันแปรเท่านั้น กฎพื้นฐานหรือต้นทุนเหล่านี้คือการใช้การประหยัดอย่างต่อเนื่องและต่อเนื่อง ซึ่งรับประกันว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น