ทุนเงิน. ทุนทางกายภาพและการเงิน

อุปสงค์และอุปทานของเงินทุนจะลดลงตามอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ในรูปของเงิน (ส่วนใหญ่มาจากเงินฝากธนาคาร) และ สินทรัพย์เหล่านี้นำรายได้ของเจ้าของ (ออมทรัพย์) มาในรูปแบบ (เงินฝากธนาคาร ตราสารหนี้) หรือกำไร (จากหุ้นและหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่หนี้อื่น ๆ) ผู้บริโภค (ผู้ยืม) สินทรัพย์ทางการเงินต้องการใช้เพื่อการลงทุนในทุนจริงเป็นหลัก เช่นเดียวกับการดำเนินการอื่นๆ

ทุนทางการเงินและการก่อตัวของมัน อัตราดอกเบี้ยดุลยภาพ

ทุนทางการเงิน (การเงิน) -คือเงินที่ผู้ประกอบการลงทุนใน บริษัทต้องการไม่เพียงแต่เงินทุนจริง แต่ส่วนใหญ่ต้องการเงินสดฟรีชั่วคราวที่สามารถใช้ในการจัดหาสินค้าทุนได้

ทุนทางการเงินเกิดขึ้นเพราะครัวเรือนไม่ได้ใช้รายได้ทั้งหมดไปกับการบริโภคในปัจจุบัน แต่เก็บไว้บางส่วน เงินออมเหล่านี้มอบให้บริษัทผ่านตลาดการเงินและใช้เพื่อซื้อสินค้าทุนเช่น เพื่อการลงทุน ใช้เงินทุนที่มาจากเงินออมในครัวเรือน บริษัทจ่ายออมทรัพย์ ดอกเบี้ยเงินกู้เป็นตัวแทน ราคาทุนทางการเงิน

ถือว่าแข่งขันกันเต็มที่ กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่มีผู้ออมหรือ บริษัท ใดที่สามารถมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยโดยการเปลี่ยนแปลงอุปทานของเงินออมหรือความต้องการของพวกเขา อัตราดอกเบี้ยของตลาดดุลยภาพเกิดขึ้นระหว่างการแข่งขันระหว่างผู้ออมและนักลงทุนทั้งหมด

ความต้องการของบริษัทในการลงทุนทางการเงินขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย ยิ่งต่ำ ยิ่งลงทุนมาก อุปทานของเงินออมมักจะขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย: ยิ่งอัตราดอกเบี้ยสูงเท่าไหร่ เงินออมก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

มาใส่ไว้ในรูปที่ 15.5 บนแกนนอนขนาดของการลงทุนของ บริษัท () และเงินออมของครัวเรือน () และบนแกนแนวตั้ง - อัตราดอกเบี้ย () และรวมฟังก์ชั่นของความต้องการของ บริษัท สำหรับเงินเพื่อการลงทุน () และ อุปทานออมทรัพย์ของครัวเรือน ().

ข้าว. 15.5. ดุลยภาพในตลาดการเงิน

จุดตัดของฟังก์ชันทั้งสองนี้ให้อัตราดอกเบี้ยดุลยภาพ () แก่เรา ในอัตรานี้ ตลาดการเงินอยู่ในภาวะสมดุล เนื่องจากการลงทุนเท่ากับการออม ()

บริษัทนักลงทุนรายย่อยไม่สามารถมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดได้ แต่ยอมรับตามที่กำหนด ดังนั้น ในการพิจารณาการลงทุนที่ทำโดยบริษัทใดบริษัทหนึ่ง เราควรแทนที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดเป็นฟังก์ชันความต้องการลงทุนของบริษัท

โปรดทราบว่าราคาเช่าทุนขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย สมมติว่าราคาของอุปกรณ์คือ 100 รูเบิล อายุการใช้งาน 5 ปี และอัตราดอกเบี้ย 10% ต่อปี ในกรณีนี้ เจ้าของอุปกรณ์จะเช่าอย่างน้อย 30 รูเบิล ต่อปีซึ่ง 20 รูเบิล จะชดเชยการสึกหรอของอุปกรณ์ประจำปี (100 รูเบิล / 5 ปี) และ 10 รูเบิล จะคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินทุน (100 รูเบิล x 0.1) ที่เจ้าของลงทุนในการซื้ออุปกรณ์ เราจึงมีสูตร

ราคาเช่าขั้นต่ำของทุน = ค่าเสื่อมราคา + ดอกเบี้ยทุน

ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจึงส่งผลต่อราคาอุปทานขั้นต่ำของเงินทุนในตลาดบริการเงินทุน

ทุนจริงยังคงมีความสำคัญในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ แต่ทุนทางการเงินมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในทุนนี้

แก่นแท้และรูปแบบของทุนทางการเงิน

ทุนทางการเงินหมายถึงทุนในรูปของเงินและหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม หากหลักทรัพย์ทั้งหมดสามารถนำมาประกอบกับทุนทางการเงินได้ เงินทั้งหมดก็เป็นทุนทางการเงินไม่ได้ ส่วนหลักของเงินสดอยู่ในมือของประชากรและในโต๊ะเงินสดขององค์กรและองค์กรตลอดจนส่วนหลักของเงินในบัญชีธนาคาร (การชำระบัญชี, กระแสรายวัน, เช็ค) ซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อให้บริการธุรกรรมสำหรับ การซื้อและการขายสินค้าและบริการและไม่ใช้เป็นทุน ใช้เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้เพียงบางส่วนเท่านั้น เช่น เมื่อบริษัทให้บริการผ่อนชำระแก่ลูกค้าหรือให้เงินล่วงหน้าแก่ซัพพลายเออร์ ส่วนหนึ่งของการประกันและการออมเงินบำนาญ (มักจะเก็บไว้ในธนาคาร) ก็ใช้เป็นทุนทางการเงินเช่นกัน

โครงสร้างเงินทุนมีดังนี้ (ดูรูปที่ 18.1)

ทุนทางการเงินเกิดจากความต้องการของการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจ แบบจำลองการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจ (ดูหัวข้อ 3.4) แสดงให้เห็นว่าบริษัทใช้จ่ายส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ในรูปแบบของการชำระเงินสำหรับทรัพยากรทางเศรษฐกิจ และด้วยเหตุนี้ พวกเขาจำเป็นต้องเก็บสินทรัพย์บางส่วนไว้เป็นเงินสดและในบัญชีธนาคารสำหรับค่าใช้จ่ายในปัจจุบัน และเป็นส่วนหนึ่งใน เงินฝากธนาคารและในหลักทรัพย์เพื่อใช้เป็นค่าใช้จ่ายในอนาคต ครัวเรือนใช้จ่ายเงิน จ่ายภาษี และออม ซึ่งพวกเขาต้องการเงินสด เงินทุนในบัญชีธนาคารและเงินฝาก และในหลักทรัพย์ รัฐในฐานะตัวแทนทางเศรษฐกิจจ่ายค่าสินค้า บริการ และเงินอุดหนุนจากบัญชีของตน และดำเนินการโอนเงินต่าง ๆ ของรัฐ ตลอดจนออกหลักทรัพย์ของรัฐบาล กองทุนประกันและกองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทต่างๆ ในช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจช่วยลดความเสี่ยงของชีวิตทางเศรษฐกิจและสังคม และในขณะเดียวกันก็ยังมีทรัพย์สินบางส่วนของพวกเขาฟรีชั่วคราว

ข้าว. 18.1. โครงสร้างเงินทุน

อัตราส่วนการเปลี่ยนแปลงระหว่างทุนทางการเงินและทุนจริง

ในวงจรเศรษฐกิจ ทุนทางการเงินจะเปลี่ยนเป็นทุนจริง เงินและหลักทรัพย์หมุนเวียนอยู่ในสินทรัพย์ถาวรและเงินทุนหมุนเวียนที่มีสาระสำคัญ

แต่โดยไม่ได้หมายความว่าเงินทุนทั้งหมดจะถูกแปลงเป็นทุนจริง (เช่น ครัวเรือนรัสเซียเก็บสินทรัพย์ทางการเงินไว้ส่วนหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสกุลเงินต่างประเทศ ที่บ้าน) นอกจากนี้ ในวงจรเศรษฐกิจ ส่วนหนึ่งของทุนจริงจะถูกแปลงกลับเป็นทุนทางการเงิน (เช่น ทุนคงที่จะลดลงในระหว่างการหักค่าเสื่อมราคา เปลี่ยนเป็นเงินออมค่าเสื่อมราคาที่เก็บไว้ในธนาคาร) ในที่สุด เงินทุนทางการเงินก็ถูกป้อนด้วยการลงทุนทางการเงินมากขึ้นเรื่อยๆ (เช่น ในหลักทรัพย์) ส่งผลให้ทุนทางการเงินมีอยู่อย่างต่อเนื่องควบคู่ไปกับทุนจริง

ความสามัคคีและการแยกทางการเงินและทุนที่แท้จริง

การดำรงอยู่คู่ขนานของทุนสองประเภทนำไปสู่ความจริงที่ว่ามีสองภาคในระบบเศรษฐกิจ

ประการแรก มันขึ้นอยู่กับทุนทางการเงินและการผลิตบริการทางการเงิน ภาคการเงิน(ธนาคารและสถาบันสินเชื่ออื่นๆ บริษัทประกันภัย กองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนอื่นๆ ตลาดหลักทรัพย์ และองค์กรอื่นๆ ในตลาดหลักทรัพย์) ภาคส่วนนี้ประกอบด้วยบริษัทและองค์กรทางการเงินต่างๆ ส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มสินเชื่อ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงมักเรียกกันว่าสถาบันการเงินและสินเชื่อ

ประการที่สอง มันขึ้นอยู่กับทุนจริงและผลิตสินค้าและบริการที่ไม่ใช่ทางการเงิน ภาคจริงครอบคลุมการเกษตรและป่าไม้ อุตสาหกรรมและการก่อสร้าง การขนส่งและการสื่อสาร การค้าและการจัดเลี้ยงสาธารณะ บริการที่อยู่อาศัยและชุมชน บริการครัวเรือนและสังคม วิทยาศาสตร์ วัฒนธรรม การศึกษา การดูแลสุขภาพ ฯลฯ

ทั้งสองภาคส่วนนี้มีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นการพิสูจน์รูปแบบการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ในระบบเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว ความสัมพันธ์นี้จะซับซ้อนมากขึ้น ส่งผลให้ความเป็นอิสระของภาคการเงินเพิ่มขึ้น ดังนั้นเราจึงสามารถพูดคุยไม่เพียง แต่เกี่ยวกับความสามัคคี แต่ยังเกี่ยวกับการแยกส่วนของทั้งสองภาคด้วย ดังนั้น ในระยะสั้น ตัวชี้วัดหลักของภาคการเงิน (ตัวบ่งชี้สถานะของระบบการเงินและตลาดหุ้น) อาจเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่แตกต่างจากตัวชี้วัดหลักของภาคจริง (การเติบโตทางเศรษฐกิจ การว่างงาน การผลิต ของผลิตภัณฑ์พื้นฐาน) ตัวอย่างของสถานการณ์ดังกล่าวคือ ฤดูใบไม้ร่วงปี 1998 ในรัสเซีย เมื่อหลังจากการผิดนัดในเดือนสิงหาคม ตัวชี้วัดของภาคการเงิน (อัตราเงินเฟ้อ ปริมาณเงินฝากธนาคารและสินเชื่อที่ออก ดัชนีหุ้น อัตราแลกเปลี่ยน) ลดลงอย่างต่อเนื่อง ถึงแม้ว่าภาคจริงแล้วในเดือนตุลาคม 2541 จะเริ่มเติบโตอย่างต่อเนื่องทางเศรษฐกิจ

ความสัมพันธ์ระหว่างภาคการเงินและภาคจริง

สาเหตุหนึ่งที่ทำให้ภาคการเงินมีอิสระมากขึ้นคือการครอบงำภาคส่วนจริงที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่พัฒนาแล้ว

ตามการประมาณการหนึ่ง ความมั่งคั่งของประเทศในโลกในปี 2543 อยู่ที่ประมาณ 130 ล้านล้านเหรียญ ซึ่งรวมถึงมูลค่าไม่เพียงแต่ของทุนจริงและการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงทรัพยากรแร่ ที่ดิน และป่าไม้ด้วย อย่างไรก็ตาม สองในสาม (87 ล้านล้านดอลลาร์) ของความมั่งคั่งของประเทศนี้ แม้จะอยู่ในการตีความที่ขยายออกไป ก็ถูกบันทึกโดยสินทรัพย์ทางการเงิน (ทุนทางการเงิน)

อันเป็นผลมาจากอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของภาคการเงิน ตัวชี้วัดทางการเงิน เช่น ดัชนีหุ้น อัตราเงินเฟ้อ สถานะของงบประมาณ และอัตราแลกเปลี่ยน มีความสำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้น ต่างจากรายงานเศรษฐกิจในทศวรรษที่ผ่านมา ข่าวเศรษฐกิจสมัยใหม่เริ่มต้นด้วยตัวชี้วัดทางการเงินเป็นหลัก

เหตุผลในการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนระหว่างเงินทุนและทุนจริง

เหตุผลพื้นฐานสำหรับอัตราส่วนการเปลี่ยนแปลงนี้คือการแบ่งงานที่เพิ่มขึ้น (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่พัฒนาแล้ว) ซึ่งเพิ่มขึ้นและทำให้วงจรเศรษฐกิจซับซ้อนขึ้น ซึ่งต้องใช้เงินเพิ่มขึ้นและจำนวนหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเพื่อให้บริการ

เหตุผลอื่นๆ ได้แก่ :

การทำให้เป็นประชาธิปไตยของภาคการเงินส่วนหลักของเมืองหลวงทางการเงินของโลกกระจุกตัวอยู่ในประเทศที่พัฒนาแล้ว ไม่เพียงแต่อยู่ในมือของธนาคาร บริษัท และรัฐของพวกเขาเท่านั้น ในประเทศเหล่านี้ ระดับรายได้สูงของชนชั้นกลางที่มีอำนาจได้อนุญาตให้ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมานี้ สามารถกันเงินออมจำนวนมากและเปลี่ยนเงินออมเหล่านี้ให้เป็นเงินฝากธนาคารและหลักทรัพย์ รวมทั้งเงินจากต่างประเทศด้วยความช่วยเหลือจากสถาบันการเงินหรือโดยอิสระ การมีส่วนร่วมอย่างกว้างขวาง (ทางอ้อมหรือทางตรง) ของชนชั้นกลางของประเทศพัฒนาแล้วในการธนาคารและการซื้อขายหลักทรัพย์สามารถเรียกได้ว่าเป็นประชาธิปไตยของภาคการเงิน มันทำให้ภาคการเงินแข็งแกร่งขึ้น

แปลงเป็นหลักทรัพย์(จากหลักทรัพย์ภาษาอังกฤษ - หลักทรัพย์) เช่น กระบวนการขยายประเภทและขอบเขตการออกหลักทรัพย์ หลักทรัพย์ประเภทที่ค่อนข้างใหม่ควรสังเกต อนุพันธ์, เช่น. หลักทรัพย์รองที่ได้มาจากเครื่องมือทางการเงินขั้นต้น (หุ้น พันธบัตร และภาระหนี้อื่นๆ บัญชีธนาคารและเงินฝาก สัญญาสินค้าโภคภัณฑ์) ตราสารอนุพันธ์ในรูปแบบของฟิวเจอร์ส ออปชั่น และสวอปกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้นเรื่อยๆ ในการออกหลักทรัพย์ เนื่องจากช่วยลดความเสี่ยงที่เกิดจากการทำธุรกรรมด้วยเครื่องมือทางการเงินหลัก และเมื่อเปรียบเทียบกับตราสารเหล่านี้แล้ว แหล่งที่มาของกำไรที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า ในส่วนที่เกี่ยวกับการเติบโตของขนาดของหลักทรัพย์ที่ออก ประเด็นนี้ไม่ได้เกิดขึ้นจากการเกิดขึ้นของหลักทรัพย์ประเภทใหม่เท่านั้น แต่ยังเกิดจากการทำให้ภาคการเงินเป็นประชาธิปไตยด้วย (ดูด้านบน)

โลกาภิวัตน์ของทุน, เช่น. การเคลื่อนไหวของเงินทุนจำนวนมหาศาลอย่างเสรี ส่วนใหญ่มาจากประเทศที่พัฒนาแล้ว ทั่วโลกส่วนใหญ่ (ดูบทที่ 38) ทุนทางการเงินเป็นสิ่งที่เคลื่อนที่ได้มากที่สุด ดังนั้นบ่อยครั้งที่โลกาภิวัตน์ของทุนเรียกว่าโลกาภิวัตน์ทางการเงิน ดังนั้นในรัสเซียประมาณครึ่งหนึ่งของการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ในบัญชีตลาดหลักทรัพย์สำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ การซื้อหลักทรัพย์ของรัสเซียและการจัดหาเงินกู้ต่างๆ ให้กับบริษัทและธนาคารของรัสเซียเป็นบัญชีสำหรับเงินทุนต่างประเทศส่วนใหญ่ที่ไหลเข้าสู่รัสเซีย ดังนั้นการนำเข้าเงินทุนจากต่างประเทศจึงเป็นแรงกระตุ้นที่สำคัญสำหรับการเติบโตของภาคการเงินในรัสเซีย

อุปสงค์และอุปทานของเงินทุน

ความต้องการเงินทุนทางการเงินนำเสนอโดย:

• บริษัทที่ต้องการจัดหาเงินทุนสำหรับต้นทุนการผลิตและการลงทุนในทุนจริง แต่ไม่มีเงินทุนเพียงพอสำหรับสิ่งนี้ ดังนั้นพวกเขาจึงหันไปหาธนาคารเพื่อขอสินเชื่อและ / และออกหุ้นและตราสารหนี้เพื่อการนี้ ความต้องการเงินทุนจำนวนมากในรูปแบบของสกุลเงินต่างประเทศนำเสนอโดย บริษัท - ผู้นำเข้าสินค้าและบริการและ บริษัท - ผู้ส่งออกทุน เพื่อลดความเสี่ยงในการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์และสกุลเงินต่างประเทศ พวกเขายังใช้อนุพันธ์ ในที่สุด บางบริษัทก็เก็งกำไรสำหรับเงินทุน โดยเล่นกับอัตราการเปลี่ยนแปลงของหลักทรัพย์และสกุลเงินของประเทศตลอดจนราคาสินค้าที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
• แสดงความต้องการสินเชื่อจำนองเป็นหลัก (เช่นสำหรับการก่อสร้างที่อยู่อาศัย) และสินเชื่อผู้บริโภคประเภทอื่น ๆ (เช่น สำหรับการซื้อสินค้าคงทน) และในรัสเซีย - สำหรับสกุลเงินต่างประเทศ
• องค์กรที่ไม่แสวงหาผลกำไรต้องการเงินทุนเพื่อลงทุนในทุนจริง
• รัฐทำให้ความต้องการเงินทุนทางการเงินมีนัยสำคัญโดยการออกตราสารหนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่รัฐขาดดุลงบประมาณ

การจัดหาเงินทุนเกิดขึ้นจากการที่:

• บริษัท ในกระบวนการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจมีเงินทุนฟรีชั่วคราวที่พวกเขาถืออยู่ในธนาคารและ / หรือในหลักทรัพย์
• ครัวเรือนออมรายได้ส่วนหนึ่งโดยการเปิดเงินฝากธนาคารและ/หรือซื้อหลักทรัพย์
• องค์กรที่ไม่แสวงหาผลกำไรมักถือครองทรัพย์สินในรูปของทุนทางการเงิน บ่อยครั้งที่รัฐทำเช่นนี้โดยการวางเงินงบประมาณฟรีชั่วคราวในธนาคาร สนับสนุนทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (มักประกอบด้วยเงินตราต่างประเทศ ทองคำ แต่ส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์ต่างประเทศ) และทุนสำรองทางการเงินอื่น ๆ (เช่น รัฐบาลรัสเซียเนื่องจาก ราคาน้ำมันโลกสูง) จัดตั้งกองทุนรักษาเสถียรภาพซึ่งควรประกอบด้วยหลักทรัพย์ต่างประเทศ - ดูวรรค 29.3)

สมดุลของอุปสงค์และอุปทานของทุนทางการเงิน

ดังนั้นอุปทานและอุปสงค์ของเงินทุนทางการเงินจะลดลงตามอุปสงค์และอุปทานของสินทรัพย์ในรูปของเงิน (ส่วนใหญ่อยู่ในเงินฝากธนาคาร) และหลักทรัพย์ สินทรัพย์เหล่านี้นำรายได้มาสู่เจ้าของในรูปแบบของเงินกู้ดอกเบี้ย (เงินฝากธนาคาร ตราสารหนี้) หรือกำไร (จากหุ้นและตราสารหนี้อื่น ๆ) ผู้บริโภค (ผู้ยืม) สินทรัพย์ทางการเงินต้องการใช้เพื่อการลงทุนในทุนจริงเป็นหลัก เช่นเดียวกับการดำเนินการอื่นๆ

สถาบันการเงินและสินเชื่อเป็นสื่อกลางระหว่างเจ้าของสินทรัพย์ทางการเงินและผู้กู้ โดยให้บริการทั้งการเปิดและบำรุงรักษาบัญชีธนาคารและเงินฝาก ให้สินเชื่อ ออก แจกจ่าย และรับหลักทรัพย์ การซื้อและขายเงินตราต่างประเทศให้กับลูกค้า ความสำคัญของการไกล่เกลี่ยนี้อยู่ในความจริงที่ว่าในลักษณะนี้ (ก) วงจรเศรษฐกิจคงอยู่; (b) มีการจัดสรรตลาด (ตำแหน่ง) ของทุนที่เกิดขึ้นเองระหว่างสาขาต่างๆ ของภาคส่วนจริง ดังนั้น หากระบบธนาคารได้รับการพัฒนาและมีสินทรัพย์ขนาดใหญ่ในประเทศ หากตลาดหุ้น (ตลาดหลักทรัพย์) ได้รับการพัฒนาและมีมูลค่าการซื้อขายสูง การหมุนเวียนทางเศรษฐกิจก็จะดำเนินไปด้วยดี และเงินทุนที่แท้จริงจะถูกกระจายอย่างเหมาะสมระหว่าง สาขาของภาคจริงเช่น สอดคล้องกับความต้องการของผลิตภัณฑ์และอัตรากำไรของอุตสาหกรรม

ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงินทุนนั้นถูกกำหนดโดยระดับของกำไร หรือที่มักกล่าวกันว่าอัตรากำไร อัตราผลตอบแทนดุลยภาพกำหนดขึ้น ณ จุดที่มีระดับผลตอบแทนที่ยอมรับได้สำหรับทั้งเจ้าของทุนทางการเงินและผู้กู้ทุนนี้ นอกจากนี้ ผู้กู้กู้เงิน (หรือออกหลักทรัพย์) โดยคาดหวังว่ากำไรจากการใช้เงินกู้ (หลักทรัพย์) จะมากกว่าการชำระเงินสำหรับเงินกู้นี้ (หลักทรัพย์) กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้กู้ต้องการเงินทุนจนกว่าผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากการใช้ทุนนี้จะเท่ากับการชำระเงินสำหรับการใช้ทุนนี้

นอกจากอุปสงค์และอุปทานแล้ว จุดต่อไปนี้ยังส่งผลต่อขนาดของอัตรากำไร:

• จำนวนทรัพย์สินที่มีอยู่ในประเทศ ยิ่งสินทรัพย์ทางการเงินของประเทศมีขนาดใหญ่ขึ้นเมื่อเทียบกับความต้องการเงินทุนจริง ก็ยิ่งถูกกว่า ดังนั้นในรัสเซียที่มีสินทรัพย์ด้านการธนาคารต่ำและตลาดหุ้นขนาดเล็ก ทุนทางการเงินจึงค่อนข้างแพง ในขณะที่ในประเทศที่พัฒนาแล้วที่มีเงินทุนจำนวนมากก็มีราคาถูก
• ขนาดของอัตราผลตอบแทนที่เจ้าของเงินฝากธนาคารสามารถรับได้เป็นวิธีการวางสินทรัพย์ทางการเงิน หากธนาคารที่เชื่อถือได้เพิ่มดอกเบี้ยเงินฝาก ก็จะเพิ่มความอยากของเจ้าของสินทรัพย์ทางการเงินและส่งผลให้อุปทานของสินทรัพย์ทางการเงินในส่วนของธนาคารเพิ่มขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่เครดิตที่ถูกกว่า
• อัตราผลตอบแทนที่จะได้รับจากหลักทรัพย์ที่แข่งขันกับเงินฝากธนาคารจริง ๆ เพื่อเป็นการวางสินทรัพย์ทางการเงิน หากผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่เชื่อถือได้เริ่มเกินดอกเบี้ยเงินฝากอย่างเห็นได้ชัด เจ้าของสินทรัพย์ทางการเงินส่วนที่เพิ่มขึ้นจะเก็บสินทรัพย์ของตนไว้ในหลักทรัพย์ ไม่ใช่เงินฝากธนาคาร

ในชีวิตทางเศรษฐกิจ ความเสี่ยงที่มากขึ้นต้องการเบี้ยประกันในอัตรากำไรในรูปแบบของเบี้ยประกันความเสี่ยง ดังนั้น หุ้น (เครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยง) มักจะให้ผลกำไรแก่เจ้าของมากกว่าเจ้าของหลักทรัพย์รัฐบาลหรือเงินฝากธนาคาร (เครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า) ความแตกต่างของความเสี่ยงอธิบายถึงความสามารถในการทำกำไรที่แตกต่างกันของเครื่องมือทางการเงิน

อย่างไรก็ตาม หากเราตั้งสมมติฐานว่าไม่มีความเสี่ยงในระบบเศรษฐกิจ ความสามารถในการทำกำไรของเครื่องมือทางการเงินทั้งหมดจะเท่ากันและประมาณเท่ากับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ (แต่ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก เนื่องจากสถาบันการเงินและสินเชื่อ ต้องมีกรรมาธิการในการไกล่เกลี่ยเอง) บนสมมติฐานนี้ ทฤษฎีคลาสสิกที่น่าสนใจถูกสร้างขึ้น

ทฤษฎีดอกเบี้ย

โดยสังเขป สามารถลดความต้องการเงินทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง และในทางกลับกัน

อุปทานและอุปสงค์ของเงินทุนทางการเงินสามารถควบคุมโดยรัฐ สำหรับสิ่งนี้มันใช้ เครื่องมือทางการเงิน-เครื่องมือที่รัฐมีอิทธิพลต่ออุปสงค์และอุปทานของเงินทุนทางการเงินในรูปแบบของข้อ จำกัด มาตรฐานสำหรับธนาคาร (เช่น อัตราการรีไฟแนนซ์ เงินสำรองที่จำเป็นสำหรับธนาคารพาณิชย์) ตลอดจนหลักทรัพย์และสินทรัพย์สภาพคล่องอื่น ๆ ของ บริษัท ที่สามารถนำไปใช้ได้ การดำเนินงานในตลาดทุน

ในทั้งสองตัวเลข เส้นอุปสงค์ของเงินทุน DDลดลงจากซ้ายไปขวา กล่าวคือ ความต้องการเงินทุนเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ในรูปด้านซ้าย (ระยะสั้น) อุปทานของเงินทุนแสดงด้วยเส้นโค้งแนวตั้ง SSเพราะในระยะสั้นแทบไม่เปลี่ยนแปลง ในรูปที่ถูกต้อง (ระยะยาว) อุปทานของเงินทุนจะแสดงเป็นเส้นโค้งแบนเนื่องจากในระยะยาวประเทศสะสมทุนทางการเงินซึ่งนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง และด้วยเหตุนี้ ความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานจึงถูกสร้างขึ้นในตัวอย่างของเรา ณ จุดต่างๆ - ในระยะสั้นที่ระดับ 15% ต่อปี ในระยะยาว - ที่ระดับ 10% ต่อปี

ข้าว. 18.2. อุปสงค์และอุปทานของเงินทุนในระยะสั้น (ก) และระยะยาว (ข)

ในปี 2546 บริษัทกู้ยืมของรัสเซียถือว่าการได้รับเงินกู้ระยะสั้นมีกำไรสำหรับตัวเอง (ซึ่งรวมระยะเวลาสูงสุด 1 ปี) ในอัตรา 10 ถึงสูงสุด 15% ต่อปี (โดยรวมแล้วการทำกำไร ของผลิตภัณฑ์ในรัสเซียโดยรวมในปีเดียวกันนั้นอยู่ที่ประมาณ 12%) และสถาบันการเงินและสินเชื่อพิจารณาว่าการให้สินเชื่อดังกล่าวเป็นประโยชน์สำหรับตนเองในอัตราอย่างน้อย 15-20% เป็นผลให้จุดสมดุลถูกตั้งค่าอยู่ในช่วงประมาณ 15% ต่อปี เมื่อถึงจุดสมดุลดังกล่าว บริษัทส่วนใหญ่ที่ส่งออกวัตถุดิบที่มีอัตราผลตอบแทนสูงซึ่งสามารถกู้เงินจากธนาคารระยะสั้นได้อย่างอิสระ และถึงกระนั้นบริษัทจำนวนมากก็แต่งตัวตัวเองกับตลาดต่างประเทศในประเทศที่พัฒนาแล้ว ชอบที่จะกู้เงิน ในอัตราดอกเบี้ยที่ถูกกว่า

อัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของการลงทุนในประเทศของเรา อย่างไรก็ตาม การพัฒนาภาคสินเชื่อในรัสเซียทำให้อัตราดอกเบี้ยดุลยภาพลดลง

ความเสี่ยงและระยะเวลา

โครงการธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อครอบคลุมความเสี่ยงสำหรับผู้ประกอบการที่ดำเนินโครงการเหล่านี้ แต่สิ่งสำคัญคือโครงการดังกล่าวอาจส่งผลให้ผู้ให้กู้สูญเสียเงินทุน ดังนั้นเขาจึงให้เบี้ยประกันภัยความเสี่ยงแก่ตัวเองด้วยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่เขาให้ยืมสำหรับโครงการที่มีความเสี่ยง

ความไม่แน่นอนที่มีอยู่ในกิจกรรมทางธุรกิจทั้งหมดหมายความว่าการจัดหาสินทรัพย์เป็นระยะเวลานานมีความเสี่ยงมากกว่าการจัดหาสินทรัพย์ระยะสั้น ในสภาวะที่มีความไม่แน่นอนสูง ตัวแทนทางเศรษฐกิจไม่ต้องการรับหรือจัดหาสินทรัพย์ล่วงหน้าหลายปี เว้นแต่จะมีโอกาสสูงที่จะได้รับรายได้จำนวนมาก สถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันเป็นเรื่องปกติสำหรับรัสเซียในช่วงทศวรรษ 1990 ซึ่งแนวโน้มทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนสูง (ขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาโลกสำหรับผู้ให้บริการพลังงานส่งออก การเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจภายในประเทศที่เป็นไปได้) ทำให้ทั้งเจ้าของสินทรัพย์ทางการเงินและผู้กู้ท้อแท้ จากการจัดหาและการใช้สินทรัพย์ทางการเงินเป็นเวลานาน ดังนั้นในปริมาณเงินกู้ทั้งหมดที่ออกในรัสเซียโดยสถาบันสินเชื่อ เงินกู้ยืมระยะยาวอยู่ในช่วงปลายยุค 90 เพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ (ในขณะที่ในยุค 80 - 20-30%) ในรัสเซียสมัยใหม่ ส่วนแบ่งของเงินกู้ระยะยาวเพิ่มขึ้น แต่ก็ยังต่ำกว่าระดับโซเวียต

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

อัตราเงินเฟ้อยังส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ย ด้านบนเป็นตัวอย่างที่มีอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย กล่าวคือ ในแง่ของอัตราเงินเฟ้อ หากอัตราดอกเบี้ยที่ระบุลดลงตามจำนวนเงินเฟ้อ เราก็จะได้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ในปี 2546 อัตราเงินเฟ้อในรัสเซียอยู่ที่ 12% (ตามดัชนีราคาผู้บริโภค) ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสำหรับเงินกู้ยืมระยะสั้นอยู่ที่ 15% - 12% = 3%

ต้องแยกความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพื่อให้ได้แนวคิดที่ถูกต้องเกี่ยวกับอัตราเครดิตที่แท้จริงและแท้จริงและไม่ต้องถือว่าอัตรา 100% สูงมากหากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 105%

มีคำจำกัดความทั่วไปหลายประการของแนวคิดที่ใช้บ่อยที่สุดและใช้เพื่อเปิดเผยสาระสำคัญ

ทุนคือทรัพยากรที่สร้างขึ้นโดยแรงงานมนุษย์ ใช้ในการผลิตสินค้าและให้บริการนำรายได้วัสดุ

ทุนคือต้นทุนที่เป็นวิธีหากำไรเพิ่มเติม แต่ด้วยเงื่อนไขว่ามีการใช้แรงงานจ้างแรงงาน

ทุนคือการออมส่วนบุคคลของบุคคลในรูปแบบของหลักทรัพย์ เงิน สังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ ใช้สำหรับเสริมแต่งเพิ่มเติม

ทุนคือพลังทางสังคมที่แสดงโดยผู้ที่เป็นเจ้าของวิธีการผลิตเกี่ยวกับสิทธิในทรัพย์สินที่แปรรูป

ประเภทของทุน

แยกแยะวัตถุ-วัสดุ (ทางกายภาพ) และรูปร่างของมนุษย์ แก่นแท้ของทุนคือเป็นทรัพยากรที่สร้างขึ้นโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อออกปริมาณสินค้าทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ทุนที่ไม่มีตัวตน - ทรัพย์สินที่ บริษัท ใช้มาเป็นเวลานานในกิจกรรม อาจรวมถึงอาคารสำนักงานและโรงงานอุตสาหกรรม เฟอร์นิเจอร์ในอาคาร ยานพาหนะ มันแบ่งออกเป็นสองประเภท: หมุนเวียนและคงที่ทุนทางกายภาพ.

ความแตกต่างระหว่างเมืองหลวงคืออะไร?

ความแตกต่างระหว่างทุนคงที่กับมูลค่าทางการเงินของสินทรัพย์ถูกแจกจ่ายให้กับผลิตภัณฑ์ในระหว่างงวดการผลิตเป็นงวด และทุนมนุษย์นั้นเรียกว่าทักษะทางร่างกายและจิตใจของแต่ละบุคคล ซึ่งได้มาจากประสบการณ์และกิจกรรมทางจิต ซึ่งเป็นแรงงานประเภทพิเศษ

ทุนเงิน

ทุนประเภทนี้เป็นค่าคงที่ที่นำมูลค่าเป็นตัวเงินของทุนในรูปของสินทรัพย์มา ดังนั้นทั้งทุนทางกายภาพและมนุษย์สามารถวัดเป็นเงินได้ ของจริงเป็นตัวเป็นตนในวิธีการผลิต เงิน - ในการลงทุน หลังไม่ได้เป็นทรัพยากรทางเศรษฐกิจเนื่องจากใช้เพื่อซื้อปัจจัยการผลิตบางอย่างเท่านั้น

ท่องประวัติศาสตร์

ทุนประเภทแรก ได้แก่ พ่อค้าและผู้ใช้ ซึ่งถือกำเนิดมาช้านานก่อนเศรษฐกิจทุนนิยม พ่อค้าอยู่ในตำแหน่งกลางในขั้นตอนการผลิตเพื่อแลกเปลี่ยนสินค้า ค่าดอกเบี้ยโดยการเปรียบเทียบกับแนวคิดของ "ผู้ใช้" นำรายได้จากการลดลงของเงินให้สินเชื่อในรูปแบบของเปอร์เซ็นต์ของปริมาณสินค้า รูปแบบของทุนเหล่านี้มีส่วนทำให้เกิดการรวมตัวของเงินในผู้ประกอบการรายเดียว

การเปลี่ยนผ่านไปสู่รูปแบบความเป็นเจ้าของทุนนิยมมีส่วนทำให้เกิดความสัมพันธ์ทางสังคมและเศรษฐกิจรูปแบบใหม่โดยพื้นฐาน มีสิ่งเช่นทุนอุตสาหกรรม มันมีเงินจำนวนหนึ่งที่หมุนเวียนอยู่ในขอบเขตของการผลิตใดๆ และผ่านวงจรที่สมบูรณ์ในขณะที่มันเคลื่อนที่ โดยใช้รูปแบบพิเศษในแต่ละขั้นตอน ทุนประเภทนี้มีอยู่ไม่เฉพาะในอุตสาหกรรมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในภาคบริการ การขนส่ง เกษตรกรรม และอื่นๆ ด้วย

การไหลเวียนของทุน

คำนี้หมายถึงสามขั้นตอนของการเคลื่อนไหวของทุนและการเปลี่ยนแปลงที่ก้าวหน้าจากกันและกัน จุดเริ่มต้นเกิดขึ้นในรูปแบบของการลงทุนของจำนวนเงินที่ n ใช้สำหรับซื้ออุปกรณ์ โรงผลิต โกดัง ยานพาหนะพิเศษ ตลอดจนแรงงาน

ขั้นตอนที่ 1: ทุนเงินจะถูกแปลงเป็นทุนการผลิต ในกระบวนการผลิตการจัดซื้อ ผู้ประกอบการจะไปสร้างข้อเสนอใหม่

ขั้นตอนที่ 2: ทุนการผลิตส่งผ่านไปยังสินค้าโภคภัณฑ์ การขายสินค้าที่ผลิตและการให้บริการทำให้เจ้าของกิจการมีเงินจำนวนหนึ่ง

ขั้นตอนที่ 3: ทุนสินค้าโภคภัณฑ์กลายเป็นทุนเงิน นี่คือจุดสิ้นสุดและเป้าหมายของการผลิตที่บรรลุผลสำเร็จ

ผลกระทบของทุนนิยมที่มีต่อเศรษฐกิจ

การพัฒนาระบบทุนนิยมกระตุ้นให้เกิดความเชี่ยวชาญพิเศษและแนวคิดของ "การแบ่งงาน" ทุนอุตสาหกรรมแบ่งออกเป็นสองส่วน ส่วนการค้าเป็นส่วนที่แยกออกมาซึ่งทำงานในระหว่างการหมุนเวียนของผลิตภัณฑ์โดยผ่านสองขั้นตอนของวงกลมที่กล่าวถึงข้างต้น มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ได้กำไรทางการเงินเท่านั้นโดยทำหน้าที่เป็นมวลอิสระระหว่างราคาจริงกับราคาของผลิตภัณฑ์ในตลาด

ทุนเงินกู้เป็นส่วนหนึ่งของทุนอุตสาหกรรมที่แยกต่างหากจากการกู้ยืม โดยนำรายได้มาสู่เจ้าของในรูปของเปอร์เซ็นต์การใช้งาน ในแบบฟอร์มนี้ ทรัพยากรเงินสดฟรีชั่วคราวจะถูกสะสม ปัจจุบันทุนประเภทนี้ส่วนใหญ่กระจายไปยังองค์กรทางการเงินและสินเชื่อ

สมาคมผู้ผูกขาดในภาคการธนาคารและภาคอุตสาหกรรมนำไปสู่การก่อตั้งทุนทางการเงิน ซึ่งสามารถนิยามได้ว่าเป็น "ทุนการธนาคารขนาดใหญ่ที่รวมเข้ากับทุนอุตสาหกรรม" ธนาคารให้เงินกู้จำนวนมากแก่องค์กรต่างๆ (เป็นทางเลือก โดยการซื้อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมอย่างใดอย่างหนึ่งหรืออย่างอื่น) แต่ทุนอุตสาหกรรมก็มีอิทธิพลต่อพื้นที่นี้เช่นกัน โดยสร้างโครงสร้างทางการเงินของตนเอง การซื้อหุ้นธนาคารและพันธบัตร

ทุนทางการเงินรักษากลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม ซึ่งรวมถึงบริษัทการค้า ธนาคาร องค์กรขนาดใหญ่ มันถูกสร้างขึ้นโดยผู้มีอำนาจจำนวนน้อยที่เรียกว่าผู้มีอำนาจซึ่งสินทรัพย์มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสภาพเศรษฐกิจของประเทศ

จ่ายให้แม่

สหพันธรัฐรัสเซียได้ให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่ครอบครัวที่มีบุตรตั้งแต่สองคนขึ้นไปเป็นเวลา 8 ปีแล้ว (ไม่ว่าบุตรธรรมดาหรือบุตรบุญธรรมจะไม่มีบทบาท) จำนวนทุนขึ้นอยู่กับจำนวนบุตรในครอบครัว มารดา (พลเมืองของสหพันธรัฐรัสเซีย) ของบุตรที่เกิดหรือรับบุตรบุญธรรมหลังวันที่ 01/01/2007, พ่อของเด็ก (สัญชาติของสหพันธรัฐรัสเซียเป็นทางเลือก) หากภรรยาของเขาเสียชีวิตก่อนเวลาอันควร หรือบุตรที่โตกว่าในครอบครัวในกรณีของ การไม่แพร่ขยายมาตรการของรัฐเพื่อสนับสนุนผู้ปกครองมีสิทธิได้รับทุนการคลอดบุตร

คุณลักษณะหนึ่งมีทุนการคลอดบุตร การเปลี่ยนแปลงจำนวนไม่ส่งผลต่อการเปลี่ยนใบรับรองที่ออกก่อนหน้านี้ จากปี 2550 ถึงปี 2558 เพิ่มขึ้นจาก 250,000 รูเบิลเป็น 477,942 รูเบิล

ทุนการคลอดบุตรสามารถใช้ในการปรับปรุงสภาพที่อยู่อาศัย (รวมถึงการลดจำนวนเงินกู้จำนองที่ครอบครัวเคยใช้ก่อนหน้านี้) ในการรับบริการด้านการศึกษา (ที่พักนักเรียนในหอพักการชำระรายเดือนในโรงเรียนอนุบาล ฯลฯ ) และบน การออมเงินบำนาญของมารดา ( ผ่านกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ไม่ใช่ของรัฐ). การเปลี่ยนแปลงทุนจะถูกกำหนดในระดับรัฐ

แก่นแท้ ประเภท และรูปแบบของทุน

คำจำกัดความ 1

เมืองหลวง- นี่คือผลรวมของสินค้าในรูปของวัสดุ ทรัพยากรทางปัญญาและการเงินที่ใช้เป็นทรัพยากรในการผลิตสินค้ามากขึ้น

คำจำกัดความที่แคบกว่าก็เป็นเรื่องธรรมดาเช่นกัน ตามนิยามการบัญชี ทุนหมายถึงทรัพย์สินทั้งหมดของบริษัท ตามคำจำกัดความทางเศรษฐกิจ ทุนแบ่งออกเป็นสองประเภท - จริงคือ ในรูปแบบวัสดุและทางปัญญาและการเงินเช่น ในรูปของเงินและหลักทรัพย์ มากขึ้นประเภทที่สามก็มีความโดดเด่นเช่นกัน - ทุนมนุษย์ อันเป็นผลจากการลงทุนด้านการศึกษาและสุขภาพของแรงงาน

ทุนจริง(สินทรัพย์จริง สินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน) หารด้วย ขั้นพื้นฐานและ เงินทุนหมุนเวียน(รูปที่ 1). สินทรัพย์ถาวรมักจะรวมถึงทรัพย์สินที่มีการใช้งานมานานกว่าหนึ่งปี ในรัสเซีย ทุนถาวรเรียกว่าสินทรัพย์ถาวร

เงินทุนหมุนเวียนที่แท้จริงควรรวมเฉพาะเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นสาระสำคัญเท่านั้น เช่น สินค้าคงคลัง งานระหว่างทำ สต็อคสินค้าสำเร็จรูปและสินค้าสำหรับขายต่อ นี่คือคำจำกัดความทางเศรษฐกิจของเงินทุนหมุนเวียน

รูปที่ 1. โครงสร้างทุนจริง

หากเราเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนที่เป็นสาระสำคัญในการชำระหนี้กับซัพพลายเออร์และผู้ซื้อ (บัญชีลูกหนี้ เช่น เงินให้กู้ยืมและการผ่อนชำระให้กับผู้ซื้อ และค่าใช้จ่ายรอตัดบัญชี เช่น เงินทดรองซัพพลายเออร์) เงินสดในมือขององค์กรและต้นทุนค่าจ้าง เราก็จะได้ เงินทุนหมุนเวียน (เงินทุนหมุนเวียนหรือสินทรัพย์หมุนเวียน) ตามคำจำกัดความทางบัญชี

ทุนจริงนำรายได้มาในรูปของกำไร อาจเป็นได้หลายเวอร์ชัน: กำไรของบริษัท ค่าลิขสิทธิ์ของเจ้าของทุนทางปัญญา (เช่น เจ้าของสิทธิบัตร) เป็นต้น

ทุนทางการเงิน(สินทรัพย์ทางการเงิน น้อยครั้ง - สินทรัพย์ทุน) ประกอบด้วย เงินและหลักทรัพย์ มันถูกสร้างขึ้นโดยความต้องการของการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจ เงินทุนทางการเงินสร้างรายได้ในรูปแบบของกำไร (จากหุ้น) และดอกเบี้ย (จากพันธบัตร บัญชีธนาคารและเงินฝาก เงินกู้) ทุนทางการเงินที่ให้ยืมเรียกว่าทุนเงินกู้

ประเภทของทุน

1. เมืองหลวง
2. เงินทุนหมุนเวียน
3. ทุนถาวร
4. ทุนผันแปร
5. เงินทุนหมุนเวียน

เป้าหมายของนายทุนคือการรับมูลค่าส่วนเกิน (มูลค่าส่วนเกินของสินค้าที่ผลิตได้มากกว่ามูลค่าของทุนที่ใช้ในการผลิตดังกล่าว) ตามทฤษฎีมาร์กซิสต์ ทุนผันแปรสร้างมูลค่าส่วนเกิน ทุนคงที่สร้างเงื่อนไขที่ขยายความเป็นเจ้าของมูลค่าส่วนเกินของนายทุน

ทุนทางกายภาพ

คำจำกัดความ 2

ทุนทางกายภาพ (ของจริง)- ลงทุนในธุรกิจ แหล่งรายได้ทำงานในรูปของวิธีการผลิต ได้แก่ เครื่องจักร อุปกรณ์ อาคาร โครงสร้าง ที่ดิน สต๊อกวัตถุดิบ ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป และผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ใช้ในการผลิตสินค้าและบริการ

ทุนเงิน

ทุนเงิน (รูปแบบการเงินของทุน)- เงินที่มีไว้สำหรับการซื้อทุนทางกายภาพ

หมายเหตุ 1

ควรสังเกตว่าการครอบครองเงินโดยตรงนี้ไม่ได้สร้างรายได้นั่นคือพวกเขาจะไม่กลายเป็นทุนโดยอัตโนมัติ ซึ่งแตกต่างจากทุนทางการเงินในรูปของเงินฝาก

ทุนทางการเงิน

ทุนทางการเงิน- เงินที่วางไว้ในตราสารทางการเงิน (หุ้น พันธบัตร เงินฝาก) เพื่อรับรายได้แบบพาสซีฟ (ดอกเบี้ย เงินปันผล) หรือรายได้จากการเก็งกำไร

ทฤษฎีทุน

ทฤษฎีทุนมีประวัติศาสตร์อันยาวนาน

เอ. สมิธทุนมีลักษณะเฉพาะสะสมสิ่งของหรือเงิน ด. ริคาร์โดตีความไว้แล้ว - เป็นสต็อควัสดุ - วิธีการผลิต ไม้และหินในมือของมนุษย์ดึกดำบรรพ์ดูเหมือนจะเป็นองค์ประกอบของทุนเดียวกันกับเครื่องจักรและโรงงาน

หมายเหตุ2

แนวทางของริคาร์เดียนสู่ทุนในฐานะแหล่งรวมวิธีการผลิตนั้นสะท้อนให้เห็นในสถิติความมั่งคั่งของชาติในหลายประเทศ รวมถึงรัสเซีย ดังนั้นสถิติภายในประเทศจึงรวมถึงสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์หมุนเวียนที่มีตัวตน ทรัพย์สินในครัวเรือน (สินค้าคงทนของผู้บริโภค) ในความมั่งคั่งของชาติ ในปี 2003 สำนักงานสถิติแห่งสหพันธรัฐรัสเซียประเมินความมั่งคั่งของประเทศไว้ที่ 35 ล้านล้านรูเบิล ที่ $82\%$ ประกอบด้วยสินทรัพย์ถาวร ที่ $7\%$ - จากเงินทุนหมุนเวียนที่สำคัญ ที่ $11\%$ - จากทรัพย์สินในครัวเรือน

ต่างจากรุ่นก่อน คุณมาร์กซ์เข้าหาเมืองหลวงเป็นหมวดหมู่ของลักษณะทางสังคม เขาโต้แย้งว่าทุนเป็นมูลค่าเพิ่มเอง ก่อให้เกิดสิ่งที่เรียกว่า มูลค่าส่วนเกิน. ยิ่งกว่านั้นเขามองว่าเฉพาะแรงงานรับจ้างเท่านั้นที่เป็นผู้สร้างมูลค่าเพิ่ม (มูลค่าส่วนเกิน) ดังนั้น มาร์กซ์จึงเชื่อว่าทุนคือความสัมพันธ์บางอย่างระหว่างชนชั้นต่างๆ ของสังคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างลูกจ้างกับนายทุน

ในบรรดาการตีความทุน เราควรกล่าวถึงสิ่งที่เรียกว่า ทฤษฎีความพอประมาณ. หนึ่งในผู้ก่อตั้งคือนักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ นัสเซา วิลเลียม ซีเนียร์($1790-1864$) แรงงานถูกมองว่าเป็น "เหยื่อ" ของคนงานซึ่งสูญเสียเวลาว่างและการพักผ่อนและทุน - ในฐานะ "เหยื่อ" ของนายทุนที่ละเว้นจากการใช้ทรัพย์สินทั้งหมดของเขาเพื่อการบริโภคส่วนตัวและไม่ได้เปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนหนึ่งเป็นทุน

หมายเหตุ 3

บนพื้นฐานนี้ สมมุติฐานว่าประโยชน์ของปัจจุบันมีค่ามากกว่าผลประโยชน์ในอนาคต ด้วยเหตุนี้ ผู้ที่ลงทุนในกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ฉกฉวยโอกาสที่จะตระหนักถึงความมั่งคั่งส่วนหนึ่งของเขาในวันนี้ เสียสละผลประโยชน์ในปัจจุบันของเขาเพื่ออนาคต การเสียสละดังกล่าวสมควรได้รับการตอบแทนในรูปของผลกำไรและดอกเบี้ย

ตามที่นักเศรษฐศาสตร์อเมริกัน เออร์วิง ฟิชเชอร์(2410-2490) ทุนคือสิ่งที่สร้างกระแสบริการที่กลายเป็นการไหลเข้าของรายได้ ยิ่งบริการของทุนนี้มีมูลค่ามากเท่าไร รายได้ก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้นจำนวนทุนจะต้องประมาณตามจำนวนรายได้ที่ได้รับ ดังนั้น หากการเช่าอพาร์ทเมนต์ทุกปีทำให้เจ้าของ 5,000 ดอลลาร์ และในธนาคารที่เชื่อถือได้ เขาสามารถรับเงินที่ฝากในบัญชีเร่งด่วนได้ $10 \% $ ต่อปี ราคาจริงของอพาร์ทเมนท์คือ $50 \ 000 $ ดอลลาร์ ท้ายที่สุด นี่คือจำนวนเงินที่คุณต้องใส่ในธนาคารที่ $10%$ ต่อปี เพื่อรับ $5,000$ ต่อปี

เมืองหลวงเป็นทรัพยากรที่ยั่งยืนที่สร้างขึ้นโดยมีเป้าหมายในการผลิตสินค้ามากขึ้น แยกแยะระหว่างทุนทางกายภาพ - รูปแบบวัสดุของเครื่องมือในการผลิตและวัตถุของแรงงานและทุนมนุษย์ - ทักษะ ความรู้ ทักษะของบุคคลที่ใช้ในการผลิต

ตามกฎแล้วผู้ประกอบการใด ๆ เมื่อจัดระเบียบธุรกิจของเขาจะต้องมีเงินจำนวนหนึ่งเช่น ทุนเป็นเงินสดซึ่งเขาได้รับทุนวัสดุ (ในรูปของวัตถุดิบ วิธีการผลิต) และทุนมนุษย์ (แรงงาน) เนื่องจากการได้มาซึ่งองค์ประกอบเหล่านี้เกิดขึ้นในตลาดและอยู่ในรูปแบบของการขาย เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการมีอยู่ได้ รูปแบบสินค้าโภคภัณฑ์ของทุน. การรวมกันของวัสดุและทุนมนุษย์เกิดขึ้นในกระบวนการผลิตและหมายความว่าทุนใช้ ชุดผลิต. ผลลัพธ์ของการผลิตคือสินค้าทางเศรษฐกิจ กล่าวคือ สินค้าและบริการใหม่ หมายความว่าคืนทุนให้ แบบฟอร์มสินค้าและการขายสินค้าเหล่านี้ในตลาดทำให้ผู้ประกอบการได้รับเงินซึ่งจะทำให้เขาสามารถดำเนินการผลิตต่อได้เช่น คืนทุนให้ แบบฟอร์มการเงิน. การเคลื่อนตัวอย่างต่อเนื่องของทุนเรียกว่า การไหลเวียน . การเคลื่อนตัวของทุนจากรูปของเงินผ่านทุกขั้นตอนกลับเป็นเงินเรียกว่า การหมุนเวียนของเงินทุน .

รูปแบบสินค้าของทุนนำไปสู่ลักษณะที่ปรากฏ ทุนการค้า กล่าวคือ การค้าขายเป็นกิจกรรมรูปแบบพิเศษ รูปแบบการผลิตทุนนำไปสู่การเกิดขึ้น ทุนผู้ประกอบการ ซึ่งเชี่ยวชาญในการผลิตสินค้า

ทุนทางกายภาพ (จริงหรือการผลิต) เป็นแหล่งรายได้ที่ลงทุนในธุรกิจในรูปแบบของวิธีการผลิต: เครื่องจักร, อุปกรณ์, อาคาร, โครงสร้าง, ที่ดิน, สต็อกวัตถุดิบ, ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปและผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ใช้ในการผลิต ของสินค้าและบริการ

ทุนเงิน (รูปแบบการเงินของทุน) - เงินที่มีไว้สำหรับการซื้อทุนทางกายภาพ ควรสังเกตว่าการครอบครองเงินโดยตรงนี้ไม่ได้สร้างรายได้นั่นคือพวกเขาจะไม่กลายเป็นทุนโดยอัตโนมัติ ซึ่งแตกต่างจากทุนทางการเงินในรูปของเงินฝาก

แต่ละบริษัทพยายามที่จะลดเวลาตอบสนองของเงินทุน เนื่องจากหมายถึงเงินที่น้อยลงเพื่อรองรับการผลิต และด้วยเหตุนี้ การดำเนินงานของบริษัทจึงมีประสิทธิภาพมากขึ้น ความปรารถนาที่จะลดเวลาการหมุนเวียนของเงินทุนนำไปสู่ ความเชี่ยวชาญของรูปแบบทุน . ดังนั้นทุนเงินจะถูกแปลงเป็น ทุนเงินกู้ นั่นคือมีองค์กรทางการเงินเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการสะสมเงินสดฟรีในระบบเศรษฐกิจและจัดหาให้กับอาสาสมัครในรูปของเงินกู้

32. ตลาดทุนเงินกู้และดอกเบี้ยเงินกู้. อุปสงค์และอุปทานของสินเชื่อ อัตราดอกเบี้ย. อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยและตามจริง

ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาดที่พัฒนาแล้ว เป้าหมายหลักของเงินกู้คือเงิน เนื่องจากกองทุนที่มีสภาพคล่องสูงจึงสามารถเปลี่ยนเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ได้ รวมถึงวิธีการผลิตที่จำเป็น เงินที่มีไว้สำหรับการจัดหาวิธีการผลิตทำหน้าที่เป็นแหล่งการลงทุน หากเงินจำนวนนี้ถูกยืมมาเป็นระยะเวลาหนึ่งในแง่ของการชำระคืนและการจ่ายดอกเบี้ยก็จะอยู่ในรูปของทุนเงินกู้ ในที่นี้ การให้ยืมเงินหมายถึงการทำให้สามารถรับทุนเป็นปัจจัยในการผลิตได้

การเกิดขึ้นของความต้องการชั่วคราวสำหรับเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับหน่วยงานทางเศรษฐกิจบางแห่งและการปรากฏตัวของกองทุนฟรีชั่วคราวสำหรับผู้อื่นทำให้เกิดความต้องการและความเป็นไปได้สำหรับการก่อตัวของทุนกู้ยืม

มีบทบาทสำคัญในการจัดตั้งและกระจายทุนเงินกู้

เล่นโดยสถาบันการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารที่เกี่ยวข้องใน

การสะสมของเงินทุนชั่วคราวจากหัวข้อต่าง ๆ ของเศรษฐกิจและการจัดตำแหน่งในหมู่ผู้ที่มีความต้องการชั่วคราวสำหรับพวกเขา สถาบันการเงินมีส่วนช่วยในการก่อตัวและการทำงานของตลาดทุนเงินกู้ซึ่งในอีกด้านหนึ่งมีความต้องการใช้เงินเป็นทุนเงินกู้และในทางกลับกันอุปทานของตลาดจะเกิดขึ้น ควรสังเกตว่า ไม่เหมือนกับ ตลาดเงินปกติที่คุณสามารถเสนอหรือยืมเงินที่มีความต้องการที่แตกต่างกันได้ ตลาดทุนเงินกู้เกี่ยวข้องกับการลงทุน - การเปลี่ยนแปลงของเงินที่ยืมมาเป็นทุนการผลิต การโอนทุนเงินกู้จากมือของเจ้าของไปยังมือของผู้ที่จะ ใช้ในการผลิตเป็นค่าตอบแทนของเจ้าของทุนในรูปของค่าตอบแทนเป็นดอกเบี้ยเงินกู้

แหล่งที่มาของดอกเบี้ยเงินกู้เป็นดอกเบี้ยโดยธรรมชาติของเงินทุนที่เป็นปัจจัยในการผลิต อย่างไรก็ตาม ผู้ที่ใช้ในการผลิตจะกำจัดมันทิ้งไป

ดอกเบี้ยของเจ้าของทุนเงินกู้ในการคืนเงินกู้และในการได้รับดอกเบี้ยทำให้รูปแบบของทุนนี้มีความกระตือรือร้นและกระตือรือร้น ทุนเงินกู้มีแนวโน้มที่จะไปในที่ที่มีความเป็นไปได้ของการสมัครที่มีประสิทธิภาพและดอกเบี้ยสูง เนื่องจากการใช้งานเกี่ยวข้องกับการได้มาซึ่งวิธีการผลิตและการนำไปใช้ในสถานประกอบการ ทิศทางของทุนนี้ในพื้นที่และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องจึงนำไปสู่การกระจายทรัพยากรทุนในพื้นที่และอุตสาหกรรมเหล่านี้

อัตราดอกเบี้ย- ราคาที่จ่ายไปเพื่อใช้เงินของผู้อื่น สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในแง่สัมบูรณ์หรือเป็นเปอร์เซ็นต์ที่เหมาะสมของจำนวนเงินที่ยืม

มีอัตราดอกเบี้ย "เล็กน้อย" และ "จริง" อัตราที่กำหนดจะคำนวณเป็นหน่วยเงินตราตามอัตราปัจจุบัน อัตราที่แท้จริงเท่ากับอัตราที่ลดลงสำหรับอัตราเงินเฟ้อ

33. ความต้องการลงทุนระยะสั้นและระยะยาว อิทธิพลของอัตราดอกเบี้ยต่อการตัดสินใจลงทุนระยะยาว การลดมูลค่าของรายได้ในอนาคต

สำหรับการสร้างและเพิ่มทุนการลงทุนทรัพยากรเงิน - การลงทุนเป็นสิ่งจำเป็น การลงทุนคือกระบวนการสร้างหรือเติมหุ้นทุน โดยปกติ กระบวนการลงทุนจะเข้าใจว่าเป็นการไหลเข้าของเงินทุนใหม่ในปีที่กำหนด มีการลงทุนขั้นต้นและสุทธิ การลงทุนขั้นต้นคือการเพิ่มทุนทั้งหมด การลงทุนรวมเปรียบเทียบกับต้นทุนทดแทน การชำระเงินคืนเป็นกระบวนการของการเปลี่ยนทุนถาวรที่คิดค่าเสื่อมราคา การลงทุนสุทธิคือการลงทุนขั้นต้นลบด้วยเงินทุนที่จะคืน การลงทุนขั้นต้น - การฟื้นตัว = การลงทุนสุทธิ

การลงทุนส่วนใหญ่เป็นระยะยาว ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในทุนคงที่ อายุการให้ประโยชน์ของทุนคงที่คือช่วงเวลาที่สินทรัพย์ทุนลงทุนในการขยายการผลิตจะนำรายได้มาสู่บริษัท (หรือลดต้นทุน) ในการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนระยะยาว บริษัทต้องกำหนดอายุการให้ประโยชน์ของทุนถาวรก่อน และประการที่สอง คำนวณเบี้ยประกันภัยรายปีจากรายได้จากการดำเนินงานของสินทรัพย์ถาวร สมมติว่า I เป็นต้นทุนส่วนเพิ่มของการลงทุน R j คือส่วนเพิ่มของการลงทุนเพื่อเพิ่มรายได้ (หรือลดต้นทุน) ในปีที่ j ของการบริการ จากนั้นสามารถคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนส่วนเพิ่มสำหรับปีแรกได้โดยสูตร:

การประมาณการผลตอบแทนในอนาคตมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจลงทุน เมื่อต้องการทำเช่นนี้ ให้ใช้แนวคิดของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (มูลค่าปัจจุบันสุทธิ - NPV)

NPV \u003d π 1 / (1 + i) + 2 / (1 + i) 2 + ... + n / (1 + i) n -I โดยที่ I - การลงทุน;

N - กำไรที่ได้รับในปีที่ n ผม - อัตราคิดลด (อัตราการลดต้นทุนจนถึงจุดเดียวในเวลา)

ปัญหานี้แก้ไขได้ด้วย ส่วนลด นั่นคือการดำเนินการที่นำมูลค่าของเงินที่เราจะมีในอนาคตไปสู่มูลค่าที่แท้จริงในปัจจุบัน มูลค่าส่วนลด แสดงว่าวันนี้ต้องใช้เงินเท่าไหร่จึงจะได้รับรายได้ในอนาคตตามอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน

มูลค่าปัจจุบันถูกใช้อย่างแข็งขันในการตัดสินใจลงทุน

การลงทุนเป็นกระบวนการในการเพิ่มสต๊อกทุน ณ จุดใดเวลาหนึ่ง บริษัท ตัดสินใจที่จะระดมทุนโดยใช้สองวิธี:

1) การเปรียบเทียบอุปสงค์และราคาอุปทานของสินทรัพย์ทุน (อุปกรณ์)

2) การใช้ค่าขีดจำกัด

ตาม แนวทางแรก บริษัทเปรียบเทียบราคาของสินทรัพย์ทุนที่ยินดีจ่ายกับราคาที่เสนอโดยผู้ผลิตอุปกรณ์นี้ (สินทรัพย์ทุน) และซื้ออุปกรณ์หากตรงกัน ความเท่าเทียมกันเป็นตัวกำหนดจำนวนอุปกรณ์ที่จัดซื้อที่เหมาะสมที่สุด หากซื้ออุปกรณ์น้อยลง กำไรจะลดลง เนื่องจากบริษัทจะผลิตสินค้าในปริมาณที่ไม่เพียงพอและจะไม่ตอบสนองความต้องการของตลาด หากซื้ออุปกรณ์เกินปริมาณที่เหมาะสม ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตโดยบริษัทโดยใช้อุปกรณ์นี้อาจไม่สามารถขายได้

แนวทางที่สองขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบค่าขีดจำกัด ในการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ ใช้แนวคิดของประสิทธิภาพการลงทุนส่วนเพิ่ม ( MEI) และประสิทธิภาพส่วนเพิ่มของเงินทุน ()

ประสิทธิภาพการลงทุนส่วนเพิ่มแสดงรายได้สุทธิเพิ่มเติมที่ผู้ลงทุนได้รับจากหน่วยลงทุนเพิ่มเติม

เมื่อดำเนินโครงการลงทุน MEI จะถูกเปรียบเทียบกับอัตราดอกเบี้ยหรือตัวเลือกการลงทุนอื่นที่มีระดับความเสี่ยงเท่ากัน เขาเลือกตัวเลือกที่จะทำให้เขามีรายได้สูงสุด ดังนั้นเขาจะลงทุนหาก MEI มากกว่าอัตราดอกเบี้ย หาก MEI น้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยในกรณีนี้จะทำกำไรได้มากกว่าสำหรับผู้ที่นำเงินเข้าธนาคาร หาก MEI เท่ากับอัตราดอกเบี้ย ในกรณีนี้ ตัวแบบอยู่ในสภาวะสมดุล นั่นคือ เขาไม่สนใจว่าจะลงทุนเงินที่ไหน การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าบริษัทต้องดำเนินการลงทุนจำนวนดังกล่าวเพื่อบรรลุสภาวะสมดุล

ข้อมูลที่คล้ายกัน

หน้า 1

ทุนเงินซึ่งถูกแปลงเป็นวิธีการผลิตและกำลังแรงงานแล้ว การรวมกันของรูปแบบทุนทางวัตถุทั้งสองนี้ในกระบวนการผลิต ทำให้เกิดรูปแบบทั้งหมดในรูปแบบของทุนการผลิต หากการผลิตเป็นไปอย่างต่อเนื่อง ทุนก็จะอยู่ในรูปแบบนี้ตลอดเวลา

ทุนเงินในรูปแบบที่มีอยู่อย่างถาวรในทุกวงจรดำเนินวงจรนี้อย่างแม่นยำเพราะส่วนของทุนนั้นซึ่งก่อให้เกิดมูลค่าส่วนเกินเนื่องจากทุนผันแปร รูปแบบปกติของค่าจ้างล่วงหน้าคือการจ่ายเป็นเงิน กระบวนการนี้ต้องต่ออายุอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาสั้น ๆ เนื่องจากพนักงานถูกขัดจังหวะจากการชำระเงินไปจนถึงการชำระเงินเท่านั้น ดังนั้นนายทุนจึงต้องเผชิญหน้ากับคนงานในฐานะนายทุนเงิน และทุนของเขาในฐานะทุนเงิน ในทางกลับกัน ส่วนหนึ่งของมูลค่าส่วนเกินที่เกิดจากทุนผันแปรนั้นถูกใช้โดยนายทุนเพื่อการบริโภคส่วนตัวของเขา ซึ่งเป็นของขอบเขตของการขายปลีก ในที่สุดเขาก็ใช้ส่วนนี้เป็นเงินสด ในรูปของเงินที่มีมูลค่าเกินดุล ไม่ว่าส่วนนี้ของมูลค่าส่วนเกินจะมากหรือน้อยก็ไม่เปลี่ยนแปลงแม้แต่น้อย ทุนผันแปรปรากฏขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าเมื่อทุนเงินใช้จ่ายไปกับค่าจ้าง (MR) นรกเป็นมูลค่าส่วนเกินที่ใช้จ่ายเพื่อสนองความต้องการส่วนตัวของนายทุน ดังนั้น M มูลค่าของทุนผันแปรขั้นสูง และ q การเพิ่มขึ้นจึงต้องรักษาไว้ในรูปแบบของเงินที่จะใช้จ่าย

ทุนเงินมีอยู่ที่นี่ตั้งแต่เริ่มต้น ทั้งในรูปแบบดั้งเดิมและรูปแบบสุดท้ายของมูลค่าทุน เนื่องจากระยะ MC ซึ่งสิ้นสุดระยะ CM สามารถส่งผ่านได้เฉพาะการออกรูปแบบเงินครั้งที่สองเท่านั้น เงินที่ส่งถึงคนงานที่นี่เป็นเพียงรูปแบบที่เทียบเท่าที่แปลงแล้วของมูลค่าส่วนหนึ่งของสินค้าที่ผลิตโดยตัวคนงานเองเท่านั้น และด้วยเหตุนี้เพียงอย่างเดียว พระราชบัญญัติ M-C ตราบเท่าที่เป็นพระราชบัญญัติ M-R ไม่ได้หมายถึงการแทนที่สินค้าโภคภัณฑ์อย่างง่าย ๆ ในรูปเงินด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ในรูปแบบการใช้งาน แต่รวมถึงองค์ประกอบอื่น ๆ ที่ไม่ขึ้นกับการหมุนเวียนทั่วไปของสินค้าโภคภัณฑ์เช่น เช่น.

เงินทุนสะสมในกรณีนี้ในนามเท่านั้น สิ่งที่สะสมจริงๆ คือการเรียกร้องเงิน ซึ่งจะกลายเป็นเงิน (หากกลายเป็นเงิน) เพียงเพราะความสมดุลเกิดขึ้นระหว่างเงินฝากในธนาคารกับการเรียกร้องเงินย้อนกลับ ในรูปของเงินธนาคารมีปริมาณค่อนข้างน้อย

ทุนเงินจึงถูกปลดปล่อยโดยกลไกการเคลื่อนไหวของการปฏิวัติเท่านั้น (พร้อมกับทุนเงินที่เกิดขึ้นจากการคืนทุนคงที่อย่างต่อเนื่อง และพร้อมกับทุนเงินซึ่งจำเป็นในทุกขั้นตอนของแรงงาน สำหรับ ทุนผันแปร) จะต้องมีบทบาทสำคัญในขณะที่ระบบสินเชื่อพัฒนา และในขณะเดียวกันก็หลบหลีกรูปแบบหนึ่งของรากฐานของมัน

ทุนเงินของ บริษัท ดังกล่าวซึ่งเกิดขึ้นจากการขายหุ้นเรียกว่าทุน

ทุนเงินสามารถเพิ่มขึ้นได้ด้วยความจริงที่ว่าด้วยการขยายตัวของธนาคาร (ดูตัวอย่างด้านล่างของ Ipswich ซึ่งในไม่กี่ปีก่อน 2400 การมีส่วนร่วมของชาวนาสี่เท่า) สิ่งที่เคยเป็นสมบัติของเอกชนหรือ อุปทานเหรียญจะเปลี่ยนเป็นทุนกู้ยืมในช่วงระยะเวลาหนึ่ง การเพิ่มทุนเงินดังกล่าวแสดงถึงการเพิ่มทุนการผลิตเพียงเล็กน้อย เช่น ตราบใดที่ขนาดการผลิตยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การเพิ่มขึ้นนี้จะทำให้มีเงินทุนที่กู้ยืมได้ในปริมาณมากเมื่อเทียบกับทุนการผลิต

ทุนเงินสะสม เปลี่ยนแปลง และแจกจ่ายโดยสถาบันทางการเงิน เช่นเดียวกับบรรษัทอุตสาหกรรม ระบบการเงินที่สร้างขึ้นสำหรับการระดมทรัพยากรทางการเงินฟรีของประชากรให้บริการทุนที่แท้จริงคือการสะสม ภาษี การชำระเงินภาคบังคับที่เรียกเก็บโดยรัฐจากบุคคลและนิติบุคคล (บุคคลและรัฐวิสาหกิจ) ตามกฎหมายปัจจุบันและให้เครดิตกับงบประมาณ

เงินทุน-ทุน ประการแรก ไม่มีอะไรเลยนอกจากจำนวนเงิน หรือมูลค่าของสินค้าจำนวนหนึ่งซึ่งกำหนดตายตัวในรูปของเงิน หากมีการยืมสินค้าโภคภัณฑ์เป็นทุน มันก็เป็นเพียงรูปแบบการปลอมแปลงของเงินจำนวนหนึ่ง เพราะสิ่งที่ให้ยืมเป็นทุนนั้นไม่ใช่ฝ้ายจำนวนมากนัก แต่เป็นปริมาณเงินที่มีอยู่ในรูปของฝ้ายเป็นมูลค่าของหลัง ผลรวมของมูลค่าจะมีราคาที่แตกต่างจากราคาของมันได้อย่างไร นอกเหนือไปจากราคาที่แสดงในรูปของเงินของมันเอง ท้ายที่สุด ราคาคือมูลค่าของสินค้าโภคภัณฑ์ (สิ่งนี้ใช้กับราคาตลาดด้วย ความแตกต่างระหว่างมูลค่ากับมูลค่านั้นไม่ใช่เชิงคุณภาพ แต่เป็นเพียงเชิงปริมาณ ซึ่งสัมพันธ์กับขนาดของมูลค่าเท่านั้น) ตรงกันข้ามกับมูลค่าการใช้งาน

ทุนเงินสามารถเพิ่มขึ้นได้ด้วยความจริงที่ว่าด้วยการขยายตัวของธนาคาร (ดูตัวอย่างของ Ipswich ซึ่งในไม่กี่ปีก่อน 2400 การมีส่วนร่วมของเกษตรกรสี่เท่า) สิ่งที่เคยเป็นสมบัติส่วนตัว หรือการจัดหาเหรียญจะถูกแปลงเป็นระยะเวลาหนึ่งเป็นทุนเงินกู้ การเพิ่มทุนเงินดังกล่าวแสดงการเพิ่มทุนการผลิตเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ตราบใดที่ขนาดการผลิตยังคงไม่เปลี่ยนแปลง มีเพียงความอุดมสมบูรณ์ของเงินทุนที่ขอยืมได้เมื่อเปรียบเทียบกับทุนการผลิตเท่านั้นที่ทำให้การเพิ่มขึ้น

ทุนเงินเป็นรูปแบบแรกของทุน ที่นี่เงินกลายเป็นทุน เพราะมันเป็นเครื่องมือในการแสวงหาผลประโยชน์จากลูกจ้าง ดังนั้นหน้าที่ของเงินทุนคือการสร้างเงื่อนไขสำหรับการรวมกันของกำลังแรงงานกับวิธีการผลิต

ทุนเงิน ทุนการผลิต ทุนสินค้าโภคภัณฑ์เป็นรูปแบบของทุนอุตสาหกรรม ซึ่งแต่ละแห่งทำหน้าที่ทางเศรษฐกิจบางอย่าง

ทุนเงินสามารถใช้เป็นทุนเงินกู้ซึ่งให้บริการแก่นิติบุคคลโดยมีค่าธรรมเนียมบางอย่างในรูปของดอกเบี้ยเงินกู้