Natūrali valdymo svirties formulė. Įmonės finansinė analizė ir investicijų vertinimas

• Gurfova Svetlana Adalbievna, mokslų kandidatas, docentas, docentas
• Kabardino-Balkaro valstybinis agrarinis universitetas, pavadintas V.I. V.M. Kokova

• VEIKIMO SVIRTIES GALIA
• VALDYMO SVIRTIS
• KINTAMOSIOS IŠLAIDOS
• OPERACINĖ ANALIZĖ
• FINANSINĖS IŠLAIDOS

Santykis „Apimtis – Sąnaudos – Pelnas“ leidžia kiekybiškai įvertinti pelno pokyčius priklausomai nuo pardavimų apimties, remiantis veiklos sverto mechanizmu. Šio mechanizmo veikimas grindžiamas tuo, kad pelnas visada kinta greičiau nei bet koks gamybos apimties pokytis, nes fiksuotos išlaidos yra veiklos sąnaudų dalis. Straipsnyje pramonės įmonės pavyzdžiu apskaičiuojamas ir analizuojamas veiklos sverto dydis ir jo poveikio stiprumas.

• Požiūrių į sąvokos „finansinė parama organizacijai“ apibrėžimo ypatumai
• Kabardos ir Balkarijos finansinė ir ekonominė padėtis pokariu
• Pramonės ir prekybos įmonių nacionalizavimo Kabardoje-Balkarijoje ypatybės
• Žemės ūkio formacijų tvarumo įtaka kaimo vietovių plėtrai

Vienas iš efektyviausių finansinės analizės metodų operatyvinio ir strateginio planavimo tikslais yra operatyvinė analizė, apibūdinanti finansinių rezultatų ryšį su kaštais, gamybos apimtimis ir kainomis. Tai padeda nustatyti optimalias proporcijas tarp kintamųjų ir fiksuotų sąnaudų, kainos ir pardavimo apimties, sumažinant verslo riziką. Operatyvinė analizė, kuri yra neatsiejama valdymo apskaitos dalis, padeda įmonės finansininkams gauti atsakymus į daugelį svarbiausių jiems iškylančių klausimų beveik visuose pagrindiniuose organizacijos pinigų srauto etapuose. Jo rezultatai gali būti įmonės komercinė paslaptis.

Pagrindiniai veiklos analizės elementai yra šie:

• valdymo svirtis (svertas);
• pelningumo riba;
• įmonės finansinio pajėgumo atsargos.

Veiklos svertas apibrėžiamas kaip pardavimo pelno kitimo ir pardavimo pajamų kitimo greičio santykis. Jis matuojamas laikais, parodo, kiek kartų skaitiklis didesnis už vardiklį, tai yra atsako į klausimą, kiek kartų pelno kitimo tempas viršija pajamų kitimo tempą.

Veiklos sverto dydį apskaičiuokime pagal analizuojamos įmonės – UAB „NZVA“ duomenis (1 lentelė).

1 lentelė. OJSC NZVA veiklos sverto apskaičiavimas

Skaičiavimai rodo, kad 2013 m. pelno kitimo tempas buvo maždaug 3,2 karto didesnis nei pajamų kitimo tempas. Faktiškai tiek pajamos, tiek pelnas kito aukštyn: pajamos – 1,24 karto, o pelnas – 2,62 karto, lyginant su 2012 m. Tuo pačiu metu 1,24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

Kiekvienai konkrečiai įmonei ir kiekvienam konkrečiam planavimo laikotarpiui yra savas veiklos sverto lygis.

Kai finansų vadovas siekia maksimaliai padidinti pelno augimo tempą, jis gali daryti įtaką ne tik kintamoms, bet ir fiksuotoms sąnaudoms, taikydamas didinimo ar mažinimo procedūras. Atsižvelgdamas į tai, jis apskaičiuoja, kaip pasikeitė pelnas – padidėjo ar sumažėjo – ir šio pokyčio dydį procentais. Praktikoje veiklos sverto stiprumui nustatyti naudojamas koeficientas, kurio skaitiklis yra pardavimo pajamos atėmus kintamąsias sąnaudas (bendroji marža), o vardiklis yra pelnas. Šis skaičius dažnai vadinamas padengimo suma. Reikia siekti, kad bendroji marža padengtų ne tik pastoviąsias sąnaudas, bet ir formuotų pelną iš pardavimų.

Norint įvertinti pardavimo pajamų pasikeitimo įtaką pelnui, išreikštą procentais, pajamų augimo procentas dauginamas iš veiklos sverto (COR) poveikio stiprumo. Nustatykime SVOR vertinamoje įmonėje. Rezultatai pateikti 2 lentelės forma.

2 lentelė. Valdymo svirties smūgio jėgos apskaičiavimas UAB "NZVA"

Kaip matyti iš 2 lentelės, kintamųjų kaštų suma analizuojamu laikotarpiu nuolat didėjo. Taip, 2013 m. jis siekė 138,9 proc., palyginti su 2012 m. lygiu, o 2014 m. - 124,2%, lyginant su 2013 m. ir 172,5% iki 2012 m. Kintamųjų kaštų dalis visose analizuojamo laikotarpio sąnaudose taip pat nuolat didėja. Kintamųjų išlaidų dalis 2013 m padidėjo, palyginti su 2012 m. nuo 48,3% iki 56%, o 2014 m. – dar 9 procentiniais punktais, palyginti su praėjusiais metais. Jėga, kuria veikia valdymo svirtis, tolygiai mažėja. 2014 metais jis sumažėjo daugiau nei 2 kartus lyginant su analizuojamo laikotarpio pradžia.

Organizacijos veiklos finansinio valdymo požiūriu grynasis pelnas – tai vertė, priklausanti nuo įmonės finansinių išteklių racionalaus panaudojimo lygio, t.y. labai svarbi šių išteklių investavimo kryptis ir lėšų šaltinių struktūra. Šiuo atžvilgiu tiriama pagrindinio ir apyvartinio kapitalo apimtis ir sudėtis, taip pat jų panaudojimo efektyvumas. Todėl veiklos sverto stiprumo lygio pokyčiui įtakos turėjo ir NZVA OJSC turto struktūros pasikeitimas. 2012 ilgalaikio turto dalis visame turte siekė 76,5 proc., o 2013 m. jis išaugo iki 92 proc. Ilgalaikio turto dalis sudarė atitinkamai 74,2 ir 75,2 procento. 2014 metais sumažėjo ilgalaikio turto dalis (iki 89,7 proc.), tačiau ilgalaikio turto dalis padidėjo iki 88,7 proc.

Akivaizdu, kad kuo didesnė fiksuotų išlaidų dalis bendroje sąnaudoje, tuo didesnė gamybos sverto jėga ir atvirkščiai. Tai tiesa, kai pardavimo pajamos didėja. O jei pardavimo pajamos mažėja, tai gamybos sverto jėga, nepaisant pastovių sąnaudų dalies, didėja dar sparčiau.

Taigi galime daryti išvadą, kad:

• organizacijos turto struktūra, ilgalaikio turto dalis, turi didelę įtaką SVOR. Augant ilgalaikio turto savikainai, didėja pastoviųjų sąnaudų dalis;
• didelė fiksuotų sąnaudų dalis riboja galimybę padidinti einamųjų išlaidų valdymo lankstumą;
• didėjant gamybos sverto poveikio jėgai, didėja verslumo rizika.

SVOP formulė padeda atsakyti į klausimą, kiek jautri yra bendroji marža. Vėliau, laipsniškai transformuodami šią formulę, galėsime nustatyti, kokiu stiprumu veikia veiklos svertas, remiantis kintamų kaštų, tenkančių prekės vienetui, kaina ir dydžiu bei bendra pastoviųjų kaštų suma.

Veiklos sverto poveikio stiprumas, kaip taisyklė, apskaičiuojamas žinomai pardavimo apimčiai, tam tikroms konkrečioms pardavimo pajamoms. Pasikeitus pardavimo pajamoms, keičiasi ir veiklos sverto poveikio stiprumas. SIDS daugiausia lemia vidutinio pramonės kapitalo intensyvumo lygio, kaip objektyvaus veiksnio, įtaka: didėjant ilgalaikio turto savikainai, didėja pastovios sąnaudos.

Tačiau gamybos sverto efektas vis dar gali būti kontroliuojamas naudojant SVOP priklausomybę nuo pastovių kaštų dydžio: didėjant pastoviosioms sąnaudoms ir mažėjant pelnui, didėja veiklos sverto poveikis ir atvirkščiai. Tai matyti iš transformuotos valdymo svirties jėgos formulės:

VM / P \u003d (Z post + P) / P, (1)

kur VM– bendrasis pelnas; P- pelnas; Z įrašas- fiksuotos išlaidos.

Veiklos sverto stiprumas didėja didėjant fiksuotų sąnaudų daliai bendrojoje maržoje. Analizuojamoje įmonėje 2013 m. pastoviųjų sąnaudų dalis sumažėjo (kadangi kintamųjų sąnaudų dalis padidėjo) 7,7 proc. Veiklos svertas sumažėjo nuo 17,09 iki 7,23. 2014 metais - pastoviųjų sąnaudų dalis sumažėjo (padidėjus kintamųjų kaštų daliai) dar 11%. Veiklos svertas taip pat sumažėjo nuo 7,23 iki 6,21.

Sumažėjus pardavimo pajamoms, padidėja SVOR. Kiekvienas procentinis pajamų sumažėjimas lemia vis didesnį pelno mažėjimą. Tai atspindi veikimo sverto stiprumą.

Kita vertus, jei pardavimo pajamos didėja, bet lūžio taškas jau peržengtas, tai veiklos svertas mažėja, o su kiekvienu procentiniu pajamų padidėjimu vis greičiau. Esant nedideliam atstumui nuo pelningumo slenksčio, SRR bus didžiausias, tada vėl pradės mažėti iki kito fiksuotų sąnaudų šuolio, praeinant naujam sąnaudų susigrąžinimo taškui.

Visi šie punktai gali būti naudojami prognozuojant pajamų mokesčio mokėjimą optimizuojant mokesčių planavimą, taip pat kuriant detalius įmonės komercinės politikos komponentus. Jei numatoma pardavimo pajamų dinamika yra pakankamai pesimistiška, tai fiksuotų sąnaudų didinti negalima, nes pelno sumažėjimas dėl kiekvieno pardavimo pajamų procentinio sumažėjimo gali tapti daug kartų didesnis dėl kumuliacinio efekto, kurį sukelia didelių veiklos svertų įtaka. . Tačiau jei organizacija mano, kad jos prekių (darbų, paslaugų) paklausa ilgainiui padidės, ji gali sau leisti labai netaupyti pastoviosioms išlaidoms, nes didelė jų dalis yra pakankamai pajėgi užtikrinti didesnį pelno.

Esant aplinkybėms, kurios prisideda prie įmonės pajamų mažėjimo, labai sunku sumažinti pastoviąsias sąnaudas. Kitaip tariant, didelė fiksuotų išlaidų dalis bendroje jų sumoje rodo, kad įmonė tapo mažiau lanksti, taigi ir labiau susilpnėjusi. Organizacijos dažnai jaučia poreikį pereiti iš vienos veiklos srities į kitą. Žinoma, diversifikacijos galimybė yra kartu ir viliojanti mintis, bet ir labai sudėtinga organizavimo, o ypač finansinių išteklių paieškos prasme. Kuo brangesnis ilgalaikis materialusis turtas, tuo daugiau priežasčių įmonė turi išlikti dabartinėje rinkos nišoje.

Be to, įmonės, turinčios didelę fiksuotų sąnaudų dalį, būklė žymiai padidina veiklos sverto poveikį. Esant tokioms sąlygoms, verslo veiklos sumažėjimas organizacijai reiškia daug kartų prarastą pelną. Tačiau jei pajamos augs pakankamai sparčiai, o įmonė turės stiprų veiklos svertą, tuomet ji galės ne tik sumokėti reikiamas pelno mokesčio sumas, bet ir skirti gerus dividendus bei tinkamą finansavimą savo plėtrai. .

SVOR nurodo verslo rizikos laipsnį, susijusį su konkrečiu verslo subjektu: kuo jis didesnis, tuo didesnė verslo rizika.

Esant palankiai rinkos situacijai, įmonė, kuriai būdingas didesnis veiklos sverto stiprumas (didelis kapitalo intensyvumas), gauna papildomos finansinės naudos. Tačiau kapitalo intensyvumas turėtų būti didinamas tik tuo atveju, kai tikrai tikimasi produkcijos pardavimo apimties padidėjimo, t.y. labai atsargiai.

Taigi, keičiant pardavimų apimties augimo tempą, galima nustatyti, kaip pasikeis pelno dydis, atsižvelgiant į įmonėje susidariusią veiklos sverto jėgą. Įmonėse pasiekiamas poveikis skirsis priklausomai nuo pastovių ir kintamųjų sąnaudų santykio kitimo.

Mes apsvarstėme valdymo svirties veikimo mechanizmą. Jo supratimas leidžia tikslingai valdyti fiksuotų ir kintamųjų sąnaudų santykį ir dėl to pagerinti esamos įmonės veiklos efektyvumą, o tai iš tikrųjų apima veikimo sverto stiprumo vertės pokyčių panaudojimą. įvairios prekių rinkos tendencijos ir skirtingi ūkio subjekto funkcionavimo ciklo etapai.

Kai produktų rinkos sąlygos nėra palankios, o įmonė yra ankstyvoje gyvavimo ciklo stadijoje, jos politika turėtų nustatyti galimas priemones, kurios padės sumažinti veiklos sverto stiprumą taupant fiksuotas išlaidas. Esant palankioms rinkos sąlygoms ir kai įmonei būdinga tam tikra saugumo riba, fiksuotų sąnaudų taupymo darbas gali gerokai susilpnėti. Tokiais laikotarpiais įmonei gali būti rekomenduojama plėsti realių investicijų apimtis, remiantis visapusiška ilgalaikio gamybos turto modernizavimu. Fiksuotas išlaidas yra daug sunkiau pakeisti, todėl įmonės, turinčios didesnį veiklos svertą, nebėra pakankamai lanksčios, o tai neigiamai veikia kaštų valdymo proceso efektyvumą.

SIDS, kaip jau minėta, didelę įtaką daro santykinė fiksuotų išlaidų vertė. Įmonėms, turinčioms sunkų ilgalaikį turtą, didelės veiklos sverto rodiklio reikšmės yra labai pavojingos. Nestabilios ekonomikos procese, kai klientams būdinga maža efektyvi paklausa, kai vyksta didžiausia infliacija, kiekvienas pardavimo pajamų procentas sumažina katastrofišką platų pelno kritimą. Įmonė yra nuostolių zonoje. Atrodo, kad valdymas yra užblokuotas, tai yra, finansų vadovas negali išnaudoti daugumos galimybių pasirinkti efektyviausius ir produktyviausius valdymo ir finansinius sprendimus.

Automatizuotų sistemų įdiegimas sąlyginai sumažina pastoviąsias gamybos vieneto sąnaudas. Rodikliai į šią aplinkybę reaguoja skirtingai: bendrosios maržos koeficientas, pelningumo riba ir kiti operatyvinės analizės elementai. Automatizavimas su visais savo privalumais prisideda prie verslo rizikos augimo. O to priežastis – išlaidų struktūros pakrypimas fiksuotų sąnaudų link. Kai įmonė diegia automatizavimą, ji turėtų atidžiai pasverti savo investicinius sprendimus. Būtina turėti gerai apgalvotą ilgalaikę organizacijos strategiją. Automatizuota gamyba, turinti, kaip taisyklė, palyginti žemą kintamųjų sąnaudų lygį, padidina veiklos svertą kaip fiksuotų sąnaudų įtraukimo matą. O dėl aukštesnės pelningumo ribos finansinio saugumo marža dažniausiai būna mažesnė. Todėl bendras gamybos ir ūkinės veiklos sukeliamos rizikos lygis intensyvėjant kapitalui yra didesnis nei intensyvėjant tiesioginiam darbui.

Tačiau automatizuota gamyba suteikia daugiau galimybių efektyviai valdyti sąnaudų struktūrą nei naudojant daugiausia fizinį darbuotojų darbą. Jei yra didelis pasirinkimas, verslo subjektas turi savarankiškai nuspręsti, ką turėti pelningiau: didelius kintamuosius ir mažus fiksuotus kaštus, ar atvirkščiai. Neįmanoma vienareikšmiškai atsakyti į šį klausimą, nes bet kuriai alternatyvai būdingi ir privalumai, ir trūkumai. Galutinis pasirinkimas priklausys nuo pradinės analizuojamos įmonės padėties, kokių finansinių tikslų ji ketina siekti, kokios yra jos veikimo aplinkybės ir ypatumai.

Bibliografija

1. Blank, I.A. Finansų vadybininko enciklopedija. T.2. Įmonės turto ir kapitalo valdymas / I.A. Forma. - M .: Leidykla "Omega-L", 2008. - 448 p.
2. Gurfova, S.A. - 2015. - V. 1. - Nr. 39. - P. 179-183.
3. Kozlovskis, V.A. Gamyba ir veiklos valdymas / V.A. Kozlovskis, T.V. Markina, V.M. Makarovas. - Sankt Peterburgas: specialioji literatūra, 1998. - 336 p.
4. Lebedevas, V. G. Išlaidų valdymas įmonėje / V. G. Lebedevas, T. G. Drozdova, V. P. Kustarevas. - Sankt Peterburgas: Petras, 2012. - 592 p.

Padidėjus pardavimo pajamoms. Tai atsiranda dėl fiksuotų gamybos proceso ir pardavimo sąnaudų. Tuo pačiu metu šios išlaidos nesikeičia, o pajamos auga.

Veiklos sverto stiprumas parodo, kiek procentų pasikeis pelnas, kai pajamos padidės (sumažės) 1%. Kuo didesnė kaštų dalis (fiksuota) naudojama gamyboje ir pardavimuose, tuo galingesnis svertas. Jo nustatymo formulė yra skirtumas tarp pajamų ir išlaidų / pelno.

„Sverto“ apibrėžimas vartojamas įvairiuose moksluose. Tai specialus įrenginys, leidžiantis padidinti poveikį tam tikram objektui. Ekonomikoje fiksuotos išlaidos veikia kaip toks mechanizmas. Veikimo svirtis atskleidžia, kiek įmonė priklauso nuo sąnaudų, įtrauktų į šį rodiklį.Šis rodiklis apibūdina verslo riziką.

Veiklos sverto efektas pastebimas tuo, kad net ir nedidelis pajamų pokytis lemia stipresnį pelno padidėjimą arba mažėjimą. Tarkime, kad pastovių kaštų dalis gamybos savikainoje yra didelė, tuomet įmonė turi labai aukštą gamybos sverto lygį. Todėl verslo rizika yra didelė. Jei tokia įmonė nors ir nežymiai pakeis pardavimų apimtis, ji patirs didelį pelno svyravimą.

Kiekviena organizacija turi lūžio tašką. Joje veiklos sverto lygis linkęs į begalybę. Tačiau šiek tiek nukrypus nuo šio taško, įvyksta gana reikšmingas pelningumo pokytis. Ir kuo didesnis nukrypimas nuo lūžio taško, tuo įmonė gauna mažiau pajamų. Reikėtų nepamiršti, kad beveik visos įmonės užsiima kelių rūšių produktų gamyba ar pardavimu. Todėl veiklos sverto poveikis turi būti vertinamas atsižvelgiant į visas pardavimo pajamas ir kiekvienam produktui (paslaugai) atskirai.

Tuo atveju, kai didėja fiksuotosios sąnaudos, būtina pasirinkti strategiją, skirtą pardavimo apimčių didinimui. Šiuo atveju net ir lygio sumažėjimas neturi reikšmės Veiklos sverto efektui turi įtakos tik fiksuotos išlaidos. Jo analizė svarbi finansų vadovams. Veiklos sverto tyrimas padeda pasirinkti tinkamą pelno, kaštų ir verslo rizikos valdymo strategiją.

Yra keletas veiksnių, turinčių įtakos gamybos sverto lygiui:

Kaina, už kurią prekė parduodama;

Pardavimų apimtis;

Išlaidos dažniausiai yra fiksuotos.

Jei rinkoje susidarė nepalanki konjunktūra, tai lemia pardavimų sumažėjimą. Paprastai ši situacija susidaro pirmajame produkto gyvavimo ciklo etape. Tada lūžio taškas dar neįveiktas. O tam reikia gerokai sumažinti pastoviąsias išlaidas, paskaičiuoti finansinį svertą. Ir atvirkščiai, kai rinkos sąlygos yra palankios, išlaidų kontrolę galima šiek tiek sušvelninti. Panašų laikotarpį galima skirti ilgalaikiam turtui modernizuoti, investuoti į naujus projektus, įsigyti turtą ir kt.

Įmonės sektorinė priklausomybė diktuoja tam tikrus reikalavimus kapitalo investicijų dydžiui, darbo automatizavimui, specialistų kvalifikacijai ir kt. Jei organizacija dirba mechanikos inžinerijos, sunkiosios pramonės srityje, tai valdymo svirties valdymas yra sunkus. Tai susiję su didelėmis fiksuotomis sąnaudomis. Bet jei įmonė užsiima paslaugų teikimu, tai veiklos sverto reguliavimas yra gana paprastas.

Tikslingas kintamų ir pastovių kaštų valdymas, jų keitimas priklausomai nuo esamos rinkos situacijos sumažins verslo riziką ir padidins

Veiklos sverto poveikis grindžiamas sąnaudų skirstymu į pastoviąsias ir kintamąsias, taip pat pajamų palyginimu su šiomis išlaidomis. Gamybos sverto veikimas pasireiškia tuo, kad bet koks pajamų pokytis lemia pelno pasikeitimą, o pelnas visada keičiasi labiau nei pajamos.

Kuo didesnė fiksuotų išlaidų dalis, tuo didesnis gamybos svertas ir verslo rizika. Norint sumažinti veiklos sverto lygį, būtina siekti fiksuotas išlaidas konvertuoti į kintamuosius. Pavyzdžiui, gamyboje dirbantys darbuotojai gali būti perkeliami į vienetinio darbo užmokestį. Taip pat, siekiant sumažinti nusidėvėjimo sąnaudas, galima išsinuomoti gamybos įrangą.

Veiklos sverto apskaičiavimo metodika

Veikimo sverto poveikį galima nustatyti pagal formulę:

Panagrinėkime gamybos sverto poveikį praktiniu pavyzdžiu. Tarkime, kad dabartiniu laikotarpiu pajamos siekė 15 milijonų rublių. , kintamos išlaidos siekė 12,3 milijono rublių, o pastovios išlaidos - 1,58 milijono rublių. Kitais metais įmonė pajamas nori padidinti 9,1 proc. Naudodami veiklos sverto jėgą nustatykite, kiek padidės pelnas.

Naudodami formulę apskaičiuokite bendrąją maržą ir pelną:

Bendroji marža \u003d Pajamos - kintamos išlaidos \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 milijono rublių.

Pelnas \u003d bendroji marža - fiksuotos išlaidos \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 milijono rublių.

Tada veiklos sverto poveikis bus:

Veiklos svertas = bendroji marža / pelnas = 2,7 / 1,12 = 2,41

Veiklos sverto efektas matuoja procentinį pajamų padidėjimą arba sumažėjimą, kai pajamos pasikeičia vienu procentu. Todėl, jei pajamos padidės 9,1%, tada pelnas padidės 9,1% * 2,41 = 21,9%.

Patikrinkime rezultatą ir paskaičiuokime, kiek pasikeis pelnas tradiciniu būdu (nenaudojant veiklos sverto).

Didėjant pajamoms, keičiasi tik kintamieji kaštai, o fiksuotos išlaidos išlieka nepakitusios. Pateikiame duomenis analitinėje lentelėje.

Taigi pelnas padidės:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Teiginys, kad pajamų padidėjimas (sumažėjimas) tiesiogiai įtakoja pelno dydį, yra pagrindas aiškinant veiklos sverto veiksmus. Išvada apie veiklos sverto stiprumą daroma remiantis formule, pateikta kaip pardavimo pajamų atėmus kintamąsias sąnaudas (bendroji marža) ir pelno santykis.

Daroma prielaida, kad maržos suma turėtų padengti pastoviąsias įmonės išlaidas ir sudaryti pelną. Veiklos sverto įtakos lygis artėja prie pelningumo slenksčio ir mažėja proporcingai pardavimo pajamų augimui. Verslo struktūra, gaudama finansinę paramą (paskolas), turi galimybę didinti gamybą, didinti pelną, būtent tokioje loginėje grandinėje susiformuoja ryšys tarp finansinio ir veiklos sverto įtakos pasekmės.

Bet taip nutinka iki tam tikro momento: didėjant gamybos apimčiai, atitinkamai didėja sąnaudos ir mažėja pelnas. Veikimo sverto ir gamybos rizikos santykis keičiasi. Vienodų valdymo svirties dydžio standartų nėra. Jo vertė skiriasi priklausomai nuo pramonės, kurioje įmonė veikia, ir yra nustatytos tam tikros vertybių ribos. Tai yra produkcijos dydis, kuris, pirma, atitinka pelningumo maržą, ir, antra, sukelia vienkartinį pastovių išlaidų padidėjimą.

Panagrinėkime keletą pavyzdžių, kaip apskaičiuoti veiklos svertą simbolinėms verslo struktūroms.

1 pavyzdys Finansinių ataskaitų informacinė bazė bus pradiniai duomenys: pajamos yra 650 milijonų rublių, savikaina (bendros išlaidos) - 340 milijonų rublių, įskaitant fiksuotas išlaidas 35 ir kintamąsias 305 milijonus rublių. Metodas pagrįstas veikimo sverto efekto formule.

Pirmiausia nustatykime ribinių pajamų dydį (pajamos atėmus kintamuosius kaštus), kuri yra pagrindas nustatant veiklos sverto poveikį. Pagal pavyzdžio sąlygas marža bus tokia:
650 milijonų rublių - 305 milijonai rublių = 345 milijonai rublių

Bendrąjį (veiklos) pelną apskaičiuosime iš gautų pajamų atitinkamai atėmę savikainą, skirtumas bus:

650 milijonų rublių - 340 milijonų rublių = 310 milijonų rublių

Veiklos sverto stiprumas bus pateikiamas kaip maržos ir bendrojo pelno santykis. Remiantis apskaičiuotais duomenimis, tokio koeficiento vertė bus:

345 milijonai rublių / 310 milijonų rublių = 1,11

Pateikti skaičiavimai leidžia daryti išvadą, kad 10% pajamų padidėjimas leis padidinti bendrąjį pelną 11,1% (10% * 1,11), sumažėjus pardavimams 3%, veiklos pelnas sumažės 3,34%. % (3 %*1,11).

2 pavyzdys Būtina nustatyti, ar įmonės, aptarnaujančios 150 klientų (O) per mėnesį paslaugų teikimui, veikla yra pelninga, fiksuotos išlaidos siekia 400 tūkst. (PZ), kintamos išlaidos vienam klientui siekia 14 tūkstančių rublių. (Per. Z). Tuo pačiu metu paslaugos kaina klientui yra 20 tūkstančių rublių. (C). Pagal pateiktus parametrus numatoma pelno suma bus lygi:

Pelnas \u003d (P - Per. Z) * ​​​​O - PZ \u003d (20-14) * 150-400 \u003d 500 (tūkstantis rublių)

Kaip pasikeis pelno dydis, jei klientų skaičiaus augimas per mėnesį bus 20 (∆0), o išlaidų suma išliks tame pačiame lygyje?

Pelnas \u003d (20-14) * 170-400 \u003d 620 (tūkstantis rublių)

Iš skaičiavimų matyti, kad veiklos sverto poveikis bus rodomas kaip paslaugų apimties padidėjimas 13,3% ((170-150) / 150 * 100% \u003d 13,3%), o pelnas padidės 24 proc. % ((620-500) / 500 = 24%). Pardavimams padidėjus 13,3%, pelnas padidėja 24%, todėl 1% padidinus pajamas, pelnas padidėja 1,8% (24/13,3).

Iš aukščiau pateiktų skaičiavimų galime daryti išvadą, kad gamybos svertas dėl to, kad sąnaudų struktūra apima fiksuotus kaštus, atspindi pelno ir pajamų kitimo greičio santykį.

Veiklos sverto efektas parodo ryšį tarp pajamų pokyčių ir pelno pokyčių. Poveikio paletės įtaka išreiškiama per neproporcingą pusiau fiksuotų ir pusiau kintamųjų kaštų įtaką įmonės rezultatams, atsižvelgiant į pardavimų (gamybos) pokyčius.

Tiesa ir tai, kad padidėjus pardavimams mažėja pusiau fiksuoti kaštai, krenta veiklos sverto laipsnis. Atvirkščias teiginys yra modelis, kad kuo didesnė pusiau fiksuotų išlaidų ir gamybos sąnaudų dalis, tuo intensyvesnis veikimo svirties poveikis.

Kadangi įmonės pastovieji kaštai išlieka stabilūs gana trumpą laiką, gamybos sverto poveikis yra trumpalaikis. Keičiant pastovių išlaidų dydį, būtina perskaičiuoti lūžio tašką ir vykdyti veiklą pagal naujus rodiklius. Su tokiu pokyčiu gamybos sverto efektas naujomis sąlygomis pasireiškia nauju būdu.

Įmonėse pelno dinamikos reguliavimo klausimai valdant finansinius išteklius yra viena iš pirmųjų vietų. Dėl pagaminamos produkcijos apimties ir kaštų struktūros pasikeitimo veiklos svertas leidžia įvertinti visą ekonominę naudą.

Sverto, arba veiklos sverto, sąvoka siejama su sąnaudų struktūra ir ypač su tam tikru sąlygiškai kintamų ir sąlyginai fiksuotų kaštų santykiu. Jei atsižvelgsime į sąnaudų struktūrą šiuo aspektu, galima daug pasiekti. Pirma, dėl tam tikro sąnaudų sumažėjimo didėjant pardavimams, būtent fiziniams, daug lengviau išspręsti tokią problemą kaip pelno didinimas. Antra, visų sąnaudų paskirstymas į sąlyginai kintamąsias ir fiksuotas leidžia kalbėti apie atsipirkimą ir leidžia apskaičiuoti, kokio dydžio yra konkreti įmonė, kilus bet kokiems rinkos sunkumams ar įvairaus sudėtingumo sunkumams. Ir, galiausiai, trečia, tai leidžia apskaičiuoti lemiamą pardavimo apimtį, kuri visiškai padengia visas išlaidas, taip pat užtikrina įmonės veiklą be nuostolių.

Veiklos arba gamybos svertas yra tam tikras procesas, kurio metu valdomi tam tikros įmonės įsipareigojimai ir turtas. Svertu siekiama padidinti pelno dydį, tai yra tuo pačiu metu veiklos svertas yra tam tikras veiksnys, kurio menkiausias pokytis būtinai lems reikšmingą, reikšmingą veiklos rodiklių pokytį.

Gamybos svertas arba veiklos svertas yra specifinis mechanizmas, pagrįstas kintamųjų ir fiksuotų sąnaudų santykio optimizavimu, taip pat viso įmonės pelno valdymu. Žinodami visą veikimo sverto darbą, galite nesunkiai nuspėti, koks bus įmonės pelno pokytis pasikeitus pajamoms, o be to, galite visiškai tiksliai nustatyti, nuo kurio momento įmonė valdys lūžio veiklą.

Trys pagrindiniai veiklos sverto komponentai yra: kaina, jos kintamieji kaštai ir pastovieji kaštai. Visi jie tam tikru mastu yra susiję su pardavimų apimtimis, jas keičiant, galite tam turėti didelės įtakos.

Būtina veiklos sverto naudojimo sąlyga yra ribinės analizės naudojimas ir aiškus kaštų valdymas.

Atliekant analizę, turėtų būti aiškiai ir aiškiai pateikti šie aspektai:

Pirma, pasikeitus pastoviosioms sąnaudoms būtinai pakeičiama įmonės vieta, bet kartu nepakinta vadinamųjų ribinių pajamų dydis;

Antra, bet koks kintamųjų sąnaudų pokytis tik vienam gamybos vienetui taip pat keičia lūžio taško padėtį;

Trečia, lygiagretus kintamų ir fiksuotų sąnaudų pokytis ir net ta pačia kryptimi būtinai stipriai pasikeis lūžio taško padėtis;

Ketvirta, pasikeitus kainai, pasikeičia lūžio taško ir ribinės grąžos vieta.

Gamybos svirtis kartu yra ir indikatorius, padedantis vadovams pasirinkti optimaliausią strategiją, kuri vėliau panaudojama valdant įmonės pelną ir kaštus.

Gamybos sverto poveikio kitimas priklauso nuo pastovių kaštų proporcijos kitimo. Juk kuo mažesnė pastoviųjų sąnaudų dalis bendroje jų sumoje, tuo didesnis pelno dydžio kitimo laipsnis, palyginti su konkrečių įmonės pajamų kitimo ritmais.

Tam tikrais atvejais gamybos sverto mechanizmo pasireiškimas turi keletą savybių:

Teigiamas gamybos sverto poveikis pasireiškia tik įmonei įveikus lūžio tašką;

Gamybos sverto poveikis palaipsniui mažėja, kai didėja pardavimų apimtis ir visiškai pašalinamas lūžio taškas;

Taip pat yra atvirkštinė gamybos sverto mechanizmo kryptis;

Tarp įmonės pelno ir gamybos sverto yra atvirkštinis ryšys;

Gamybos sverto efekto pasireiškimas įmanomas tik per trumpą laiką.

Veikimo sverto mechanizmo struktūros ir veikimo supratimas leidžia tikslingai valdyti pastoviąsias ir kintamąsias sąnaudas, siekiant padidinti konkrečios įmonės efektyvumo lygį. Šis valdymas reiškia sverto vertės keitimą pagal skirtingas rinkos tendencijas, tam tikros įmonės gyvavimo ciklo etapus ir etapus.

Esant nepalankiai prekių rinkos konjunktūrai arba pradinėse įmonės veiklos stadijose, jos politika turėtų būti maksimaliai nukreipta į veiklos sverto stiprumo mažinimą taupant fiksuotas išlaidas.

Jei dabartinės rinkos sąlygos yra palankios ir tinkamos visais atžvilgiais, o saugos riba yra reikšminga, tai fiksuotų sąnaudų taupymo režimo įgyvendinimas gali būti labai susilpnintas. Tokiais laikotarpiais įmonė gali plėsti realių investicijų apimtis modernizuodama pagrindinį gamybinį turtą.

Pažymėtina, kad fiksuotosios sąnaudos yra mažiau jautrios greitiems pokyčiams, todėl daugelis įmonių, turinčių didelį veiklos svertą, praranda lankstumą valdydami savo įmonės išlaidas. Kalbant apie kintamąsias sąnaudas, šių išlaidų nykščio taisyklė yra nuolatinis, nuolatinis taupymas, o tai garantuoja pardavimų augimą.