작동 레버 란 무엇입니까? 재무 및 운영 레버리지

"leverage"의 개념은 영어 "leverage - 레버의 작용"에서 유래했으며, 한 값과 다른 값의 비율을 의미하며, 이와 관련된 지표가 크게 변경되는 약간의 변화가 있습니다.

가장 일반적인 레버리지 유형은 다음과 같습니다.

생산(운영) 레버리지.
재무 레버리지.

모든 회사는 재정적 레버리지를 어느 정도 사용합니다. 전체 질문은 자기 자본과 차입 자본 사이의 합리적인 비율이 얼마인지입니다.

재무 레버리지 비율(재정 레버리지의 어깨)는 자기 자본에 대한 차입 자본의 비율로 정의됩니다. 자산의 시장 가치에 따라 계산하는 것이 가장 좋습니다.

재무 레버리지 효과도 계산됩니다.

EGF \u003d (1 - Kn) * (ROA - Zk) * ZK / SK.

어디서 ROA - 세전 총 자본 수익률 (자산의 평균 가치에 대한 총 이익의 비율), %;
SC - 자체 자본의 평균 연간 금액;
Kn - 소수의 형태로 된 과세 계수;
Tsk - 차입 자본의 가중 평균 가격, %;
ZK - 차입 자본의 평균 연간 금액.

재무 레버리지 효과 계산 공식에는 세 가지 요소가 포함됩니다.

(1 - Kn) - 기업에 의존하지 않습니다.

(ROA - Tsk) - 자산 수익률과 대출 이자율의 차이. 이를 미분(D)이라고 합니다.

(LC/SK) - 재무 레버리지(FR).

재무 레버리지 효과에 대한 공식을 더 짧은 방식으로 작성할 수 있습니다.

EGF \u003d (1 - Kn)? 디? 정말로.

재무 레버리지의 효과는 차입금을 유치하여 자기자본이익률(ROE)이 몇 퍼센트나 증가하는지 보여줍니다. 재무 레버리지 효과는 자산 수익률과 차입금 비용의 차이로 인해 발생합니다. 권장되는 EGF 값은 0.33 - 0.5입니다.

재무적 레버리지의 효과는 다른 조건이 동일할 때 레버리지가 기업의 이자 및 세금 차감 전 이익이 증가하여 주당 이익이 더 많이 증가한다는 것입니다.

재정 레버리지의 효과는 인플레이션의 영향을 고려하여 계산됩니다(부채와 이자는 연동되지 않음). 물가상승률이 높아지면 차입금 사용 수수료가 낮아지고(이자율 고정) 사용 결과가 높아집니다. 그러나 이자율이 높거나 자산 수익률이 낮으면 재무 레버리지가 소유자에게 불리하게 작용하기 시작합니다.

레버리지는 활동이 주기적인 기업에게 매우 위험한 사업입니다. 그 결과, 몇 년 연속 낮은 매출로 인해 차입금이 많은 기업이 파산할 수 있습니다.

재무 레버리지 비율 값의 변화와 이에 영향을 미치는 요인에 대한 보다 자세한 분석을 위해 5요인 재무 레버리지 비율 방법을 사용합니다.

따라서 재무 레버리지는 채권자에 대한 기업의 의존도, 즉 지급 능력 상실 위험의 크기를 반영합니다. 또한 회사는 주식에 대한 배당금과 달리 대출에 대한이자 금액이 과세 대상 이익 총액에서 공제되기 때문에 "세금 면제"를 활용할 기회를 얻습니다.

영업 레버리지(영업 레버리지)판매 수익의 변화율이 판매 수익의 변화율을 몇 배나 초과하는지 보여줍니다. 영업 레버리지를 알면 수익의 변화에 따른 이익의 변화를 예측할 수 있습니다.

변동 비용에 대한 회사의 고정 비율과 이 비율이 이자 및 세금 차감 전 이익(영업 이익)에 미치는 영향입니다. 영업 레버리지는 수익이 1% 변할 때 이익이 얼마나 변하는지 보여줍니다.

가격 운영 레버리지는 다음 공식으로 계산됩니다.

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P

여기서: B - 판매 수익.

P - 판매 이익.

Zper - 가변 비용.

Zpost - 고정 비용.

Rts - 가격 운영 레버리지.

pH는 자연스러운 작동 레버입니다.

자연 영업 레버리지는 다음 공식으로 계산됩니다.

Rn \u003d (V-Zper) / P

B \u003d P + Zper + Zpost를 고려하면 다음과 같이 작성할 수 있습니다.

Rn \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P

운영 레버리지는 관리자가 다양한 유형의 비용 균형을 조정하고 그에 따라 수익을 늘리는 데 사용됩니다. 영업 레버리지는 변동비와 고정비의 비율이 변할 때 이익을 증가시킬 수 있습니다.

생산량이 변해도 고정비는 변하지 않고 변수는 선형적으로 증가한다는 입장은 영업 레버리지 분석을 상당히 단순화하는 것을 가능하게 합니다. 그러나 실제 종속성은 더 복잡하다는 것이 알려져 있습니다.

생산량이 증가함에 따라 산출 단위당 가변 비용은 감소(진보적인 기술 프로세스 사용, 생산 및 노동 조직 개선)하거나 증가(결혼 손실 증가, 노동 생산성 감소 등)할 수 있습니다. 시장이 포화되면서 원자재 가격이 하락하면서 매출 성장이 둔화되고 있습니다.

재무 레버리지와 영업 레버리지는 밀접하게 관련된 방법입니다. 영업 레버리지와 마찬가지로 재무 레버리지는 대출에 대한 높은 이자를 지불하는 형태로 고정 비용을 증가시키지만 대출 기관이 회사 수익 분배에 참여하지 않기 때문에 변동 비용이 감소합니다. 따라서 재정 레버리지 증가는 고정 재정 비용을 충당하기 위해 더 많은 영업 이익이 필요하지만 비용 회수가 달성되면 추가 영업 소득 단위로 이익이 더 빠르게 증가하기 시작하는 이중 효과도 있습니다.

운영 및 재무 레버리지의 결합된 효과는 효과로 알려져 있습니다. 공통 레버리지그리고 그들의 제품입니다:

총 레버 = OL x FL

이 지표는 매출의 변화가 기업의 순이익과 주당 순이익의 변화에 어떤 영향을 미치는지에 대한 아이디어를 제공합니다. 즉, 판매량이 1% 변하면 순이익이 몇 퍼센트로 변할지 결정할 수 있습니다.

따라서 생산 및 재무 위험이 증가하고 기업의 총 위험을 형성합니다.

따라서 잠재적으로 효과적인 재무 및 운영 레버리지 모두 포함된 위험으로 인해 매우 위험할 수 있습니다. 트릭 또는 다소 숙련된 재무 관리는 이 두 요소의 균형을 맞추는 것입니다.

진심으로, 젊은 분석가

영업 레버리지(또는 생산 레버리지)의 효과판매량(판매대금)의 변화가 어느 방향으로든 이익의 더 큰 변화를 초래한다는 사실로 표현되는 현상이라고 합니다.. 아시다시피 기업의 모든 비용은 고정 비용과 변동 비용으로 나뉩니다. 단기적으로는 고정비와 달리 생산량(매출액) 조정의 영향으로 변동비가 변동될 수 있다. 장기적으로 모든 비용은 가변적입니다. 판매량이 변경되면 변동 비용은 비례하여 변경되지만 고정 비용은 동일하게 유지되므로 기업 활동에 대한 큰 긍정적 잠재력은 기업 관리와 관련된 비용을 포함한 고정 비용 절감에 있습니다.

고정 자산의 대량 교체 및 질적 "기술적 도약" 기간 동안 기업의 조직 구조가 급진적으로 구조 조정되어 고정 비용 금액의 급격한 변화가 발생합니다. 따라서 판매 수익의 변화는 장부 이익의 변화를 훨씬 더 크게 만듭니다.

생산 레버의 영향의 강도는 기업의 총 비용에서 고정 비용의 비율에 따라 다릅니다.

생산 레버리지의 효과는 재무 위험의 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 대차대조표 이익이 얼마나 변할 것인지, 판매량이나 제품 판매로 인한 수익이 1% 변할 때 자산의 경제적 수익성이 어떻게 변할지를 보여줍니다.

실제 계산에서 특정 기업에 대한 조작 레버의 영향의 강도를 결정하기 위해 종종 호출되는 가변 비용 상환 후 제품 판매 결과 한계 소득:

한계 소득 = 판매량 - 변동 비용

공헌이익 = 고정비 + EBIT

영업이익– 영업 이익(대출 및 소득세에 대한 이자를 공제하기 전 판매에서).

한계 소득 비율 = 한계 소득 / 판매량

한계 소득은 고정 비용을 충당할 뿐만 아니라 영업 이익(EBIT)의 원천으로 작용하는 것이 바람직합니다 /

한계 소득을 계산한 후 다음을 결정할 수 있습니다. 생산 레버(SLR)의 충격력:

ROI = 한계 소득 / EBIT

이 비율은 한계 소득이 영업 이익을 몇 배나 초과하는지 나타냅니다.

영업 레버리지 효과판매량의 변화로 인한 판매 수익의 변화는 이익의 더 큰 변화로 이어진다는 사실로 귀결됩니다.. 이 효과의 작용은 생산량이 변할 때 기업의 재정 및 경제 활동 결과에 대한 고정 및 변동 비용의 불균형적인 영향과 관련이 있습니다.

조작 레버 힘기업가적 위험의 정도를 보여줍니다. 판매량의 변동과 관련된 이익 손실 위험. 운영 레버리지의 효과가 클수록(고정비의 비중이 클수록) 기업가적 위험이 커집니다.

영업 레버리지의 강도는 항상 특정 판매량에 대해 계산됩니다. 판매 수익이 변경됨에 따라 그 영향도 변경됩니다. 운영 레버를 사용하면 판매량 변화가 조직의 미래 이익 규모에 미치는 영향 정도를 평가할 수 있습니다. 영업 레버리지 계산은 판매량이 1% 변하면 이익이 얼마나 변하는지 보여줍니다.

따라서 현대의 비용 관리에는 비용, 이익, 비즈니스 위험에 대한 회계 및 분석에 대한 매우 다양한 접근 방식이 포함됩니다. 비즈니스의 생존과 발전을 보장하려면 이러한 흥미로운 도구를 마스터해야 합니다.

44. 손익분기점 계산. 수익성 임계값
재정적 힘

심지어 브레이크 포인트기업이 이윤을 내지 않고 모든 고정비와 변동비를 충당하는 판매량에 해당합니다. 이 시점에서 수익이 변경되면 이익 또는 손실이 발생합니다. 실제로 이 점을 계산하는 데 그래픽 방법과 방정식 방법의 두 가지 방법이 사용됩니다.

그래픽 방식으로손익분기점을 찾는 것은 "비용 - 산출 - 이익"의 포괄적인 일정을 구축하는 것입니다.

차트의 손익분기점은 총 비용과 총 수익의 가치로 구성된 직선의 교차점입니다. 손익분기점에서 기업이 받는 수익은 총 비용과 같지만 이익은 0입니다. 손익 금액은 음영 처리됩니다. 회사가 기준 판매량보다 적은 양의 제품을 판매하면 손실을 보고, 많으면 이익을 얻습니다.

손익분기점에 해당하는 수익을 임계 수익 . 손익분기점에서의 생산량(판매량)을 생산 임계값 (판매), 회사가 임계 판매량보다 적은 제품을 판매하면 손실을보고 더 많으면 이익을 얻습니다.

방정식 방법손익분기점 계산 공식을 기반으로

Qpcs \u003d 고정 비용 / (생산 단위당 가격 - 생산 단위당 가변 비용)

y=a+bx

ㅏ- 고정 비용 비- 출력 단위당 변동 비용, 엑스- 임계점에서의 생산량 또는 판매량.

수익성 임계값- 이것은 회사가 손실을 입지 않았지만 아직 이익을 얻지 못한 판매 수익입니다. 이러한 상황에서 변동비를 회수한 후 판매 수익은 고정비를 회수하기에 충분합니다.

수익성 임계값 = 고정 비용 / 한계 소득 비율

코프. 공헌 마진 = (판매량 - 변동 비용) / 판매량

한계 소득은 고정 비용뿐만 아니라 영업 이익의 원천으로도 작용하는 것이 바람직합니다.

회사는 실제 수익이 임계값을 초과할 때 이익을 내기 시작합니다. 이 초과가 클수록 기업의 재무 건전성 마진이 커지고 이익 금액이 커집니다. 재무건전성 마진 – 수익성 임계값을 초과하는 실제 판매 수익 초과:

금융안전마진 = ((예정판매수익 - 판매예정수익) / 계획판매수익) ´ 100%

영업 레버리지 효과의 강도는 판매 수익이 1% 변경될 경우 이익이 몇 배나 변경되는지를 보여줍니다.

45. 재정적 위험: 본질, 결정 방법 및
관리

가장 일반적인 형태에서 위험은 예측된 옵션과 비교하여 소득이 손실 또는 부족할 확률로 이해됩니다.

재무 위험 유형:

· 재무 안정성 위험(재정 개발의 불균형 위험) 기업의. 그것은 차입 자금의 과도한 지분과 V의 양수 및 음수 현금 흐름의 불균형이 특징입니다.

· 지급불능 위험(또는 불균형 유동성의 위험) 기업. 유동 자산의 유동성 수준이 감소하여 시간이 지남에 따라 기업의 양수 및 음수 현금 흐름의 불균형이 발생하는 것이 특징입니다.

· 투자 위험- 기업의 투자 활동을 수행할 때 재정적 손실이 발생할 가능성.

· 인플레이션 위험– 인플레이션의 맥락에서 금융 거래에서 예상되는 소득의 실제 자본 비용의 감가 상각 가능성.

· 이자 위험- 금융 시장의 예상치 못한 금리 변동.

· 통화 위험기업의 대외 경제 운영에 사용되는 외화 환율의 변화로 인해 제공된 소득의 부족분으로 구성됩니다.

· 예금 위험보증금 반환 불가 가능성을 반영합니다.

· 신용 위험- 기업이 신용으로 출시한 완제품에 대한 미지급 또는 연체 위험.

· 세금 위험새로운 세금 도입 가능성 특정 납세 조건 변경, 기존 세금 인센티브 취소, 세율 수준 인상 가능성

· 구조적 위험기업의 현재 비용에 대한 비효율적인 자금 조달이 특징이며 총액에서 고정 비용의 비율이 높습니다.

· 범죄 위험파트너가 가상 파산을 선언하는 형태로 나타납니다(제3자가 금전 및 기타 자산을 남용하는 것을 보장하는 문서 위조).

· 다른 유형의 위험– 자연 재해의 위험, 결제 및 현금 거래의 시기적절한 이행 위험.

위험 범주의 주요 특성:

1) 경제적 성격 - 재정적 위험은 기업의 경제 활동 분야에서 나타나며, 재정 활동을 수행할 때 소득의 형성 및 가능한 손실과 직접적으로 관련됩니다.

2) 표시의 객관성 - 금융 위험은 모든 유형의 금융 거래 및 금융 활동의 모든 영역에 수반됩니다.

3) 구현 가능성 - 위험 이벤트가 발생할 확률의 정도는 객관적이고 주관적인 요소의 작용에 의해 결정됩니다.

4) 결과의 불확실성 - 재정적 위험은 재정적 손실 또는 추가 수입의 형성을 동반할 수 있습니다.

5) 예상되는 불리한 결과 - 재정 위험의 여러 가지 극도로 부정적인 결과는 소득뿐만 아니라 기업의 자본 손실을 결정하여 파산으로 이어집니다.

6) 레벨 변동성. 재정적 위험의 수준은 시간이 지남에 따라 크게 변합니다. 금융 거래 기간에 따라 다릅니다.

7) 평가의 주관성은 정보의 완전성과 신뢰성, 재무 관리자의 자격, 위험 관리 분야에서의 경험에 따라 결정됩니다.

위험 관리예측 분석 식별, 위험 측정 및 예방, 최소화, 특정 한도 내 유지 및 보상과 관련된 특수 활동 분야(위험 관리)입니다.

위험 관리 방법:

1) 위험 회피 또는 회피

2) 위험 이전;

3) 위험 지역화(제한);

4) 위험 분배;

5) 위험 보상.

1. 위험회피 또는 회피. 위험한 상황의 발생을 배제하는 전략 및 전술 결정의 개발.

위험을 피하기 위한 결정은 일반적으로 예비 단계에서 이루어집니다. 운영을 계속하기를 거부하는 것은 종종 재정적 손실뿐만 아니라 다른 손실을 수반하며 때로는 계약상의 의무로 인해 어렵습니다. 위험 회피 조치:

위험도가 높은 금융거래를 거부하는 행위 때문에 사용이 제한됩니다. 대부분의 금융 거래는 주요 생산 및 상업 활동과 관련이 있습니다.

· 대규모 차입 자본 사용을 거부하여 중대한 위험 중 하나인 재무 안정성 손실을 방지하지만 동시에 재무 레버리지 효과를 감소시킵니다.

· 유동성이 낮은 형태의 유동 자산의 과도한 사용 거부;

· 일시적 여유 현금 자산을 단기 금융 투자로 사용하는 것을 거부하여 예금 및 이자 위험을 피하지만 인플레이션 위험과 이익 손실 위험을 초래합니다.

신뢰할 수 없는 파트너의 서비스 거부

· 실행 가능성과 효과에 대한 확신이 없는 혁신적 및 기타 프로젝트의 거부.

이러한 조치의 구현은 다음 조건에서 수행되어야 합니다.

한 유형의 위험을 거부해도 더 높은 위험이 발생하지 않는 경우

위험의 정도가 제안된 금융 거래의 수익성 수준과 비교할 수 없는 경우

재정적 손실이 자신의 자금을 희생하여 상환 가능성을 초과하는 경우

위험한 작업으로 인한 수입이 미미한 경우

위험한 작업이 회사에 일반적이지 않은 경우.

2. 위험 이전- 보험을 통해 다른 사람에게 위험을 이전하거나 계약 체결을 통해 금융 운영 파트너에게 이전합니다. 가장 위험한 재정적 위험은 보험 대상입니다. 그러나 다음과 같은 경우에는 보험이 적용되지 않습니다.

새로운 유형의 제품이나 기술을 구축할 때

· 보험사에 계산을 위한 통계 자료가 없는 경우.

금융 위험 보험- 생산 중단, 파산, 예상치 못한 비용, 계약 의무 불이행 등으로 인한 손실에 대한 전체 또는 일부 보상 금액으로 보험 지급에 대한 보험 회사의 의무를 제공하는 보험.

통해 위험 이전 보증 계약의 체결또는 보증을 제공합니다. 보증인은 채무의 전부 또는 일부를 채권자에게 책임질 것을 약속합니다. 은행을 보증인으로 합니다.

위험 이전 원자재 및 공급업체(이전 대상 - 재산 손상 또는 손실과 관련된 위험).

위험 이전 투자 프로젝트 참가자. 참가자의 행동 영역과 책임을 명확하게 설명하는 것이 중요합니다.

통해 위험 이전 인수분해 결론. 양도 대상은 회사의 신용위험(채권보험과 동일)이다.

통해 위험 이전 교환 거래(예를 들어, 헤징).

3. 리스크 현지화. 여기에는 위험한 상황의 결과가 관리 결정의 실행에 영향을 미치지 않도록 권리, 권한 및 책임 시스템을 구분하는 것이 포함됩니다. 제한은 기업에서 내부 재무 표준을 설정하여 구현됩니다. 위험의 현지화에는 벤처(위험한) 기업을 만들기 위한 조치, 전문 단위 할당 및 표준 사용이 포함됩니다.

재정 표준 시스템:

· 활동 유형별 차용 자금의 최대 금액;

유동성이 높은 형태의 최소 자산

한 구매자에 대한 상품 또는 소비자 대출의 최대 금액

· 한 은행에 예치할 수 있는 최대 금액

· 한 발행자의 증권에 대한 자금의 최대 투자 금액;

자금을 채권으로 전용할 수 있는 최대 기간.

4. 리스크 분배시장 주체 사이. 위험 분배의 주요 방법:

활동의 다양화 (제조 부문: 기술 수의 증가, 범위 확장, 다양한 소비자 및 공급 업체 그룹, 지역에 중점을 둠, 금융 부문: 다양한 금융 거래 소득, 대출 포트폴리오 형성, 장기간 기간 금융 투자, 금융 시장의 여러 부문에서 작업) ;

투자 다각화 - 자본 집약도가 작은 여러 프로젝트에 대한 선호

· 증권 포트폴리오의 다양화;

· 예금 포트폴리오의 다양화;

· 신용 및 외환 포트폴리오의 다각화.

5. 위험 보상. 주요 방법:

· 전략 기획;

· 경제 상황 예측, 개발 시나리오 개발 및 비즈니스 환경의 미래 상태 평가(파트너, 경쟁자 행동, 시장 변화)

적극적인 표적 마케팅 - 제품에 대한 수요 형성;

· 사회경제적 및 규제적 환경 모니터링 - 현재 정보 및 사회경제적 프로세스 추적;

기업 내 준비금 시스템 생성.

판매 수익의 증가와 함께. 생산과정과 판매에 대한 고정비의 영향으로 발생한다. 동시에 이러한 비용은 변경되지 않고 수익은 증가합니다.

영업 레버리지의 강도는 수익이 1% 증가(감소)할 때 이익에 몇 퍼센트 변화가 있는지 보여줍니다. 생산 및 판매에 사용되는 비용(고정) 비율이 높을수록 레버리지가 더 강력해집니다. 이를 결정하는 공식은 수익과 비용/이익의 차이입니다.

"지레"의 정의는 다양한 과학에서 사용됩니다. 이것은 특정 물체에 대한 영향을 증가시킬 수 있는 특수 장치입니다. 경제학에서 고정 비용은 그러한 메커니즘으로 작용합니다. 운영 레버는 회사가 이 지표에 포함된 비용에 얼마나 의존하는지를 보여줍니다. 이 지표는 비즈니스 위험을 나타냅니다.

영업 레버리지의 효과는 매출의 작은 변화에도 더 큰 성장 또는 이익 감소로 이어진다는 사실에서 관찰됩니다. 생산 비용에서 고정 비용이 차지하는 비중이 크다고 가정하면 기업은 생산 레버리지 수준이 매우 높습니다. 따라서 비즈니스 리스크가 상당합니다. 그러한 기업이 판매량을 약간만 변경해도 상당한 이익 변동을 겪을 것입니다.

모든 조직에는 손익분기점이 있습니다. 그 안에서 영업 레버리지의 수준은 무한대에 이르는 경향이 있습니다. 그러나이 시점에서 약간의 편차로 수익성에 상당한 변화가 발생합니다. 그리고 손익분기점과의 편차가 클수록 회사가 받는 수익은 줄어듭니다. 거의 모든 회사가 여러 유형의 제품을 생산하거나 판매하고 있음을 명심해야합니다. 따라서 영업레버리지의 효과는 총매출액의 관점에서 그리고 각 제품(서비스)별로 별도로 고려되어야 한다.

고정비가 증가하는 경우 판매량을 늘리는 전략을 선택하는 것이 필요합니다. 이 경우 수준이 낮아져도 상관없으며 고정비만 영업레버리지 효과에 영향을 미친다. 그 분석은 재무 관리자에게 중요합니다. 운영 레버리지를 학습하면 이익, 비용 및 비즈니스 위험을 관리하기 위한 올바른 전략을 선택하는 데 도움이 됩니다.

생산 레버리지 수준에 영향을 미치는 몇 가지 요인이 있습니다.

제품이 판매되는 가격;

판매량;

비용은 대부분 고정되어 있습니다.

시장이 불리한 상황에 놓이면 매출이 감소합니다. 일반적으로 이러한 상황은 제품 수명 주기의 첫 번째 단계에서 발생합니다. 그렇다면 아직 손익분기점을 넘지 못한 것이다. 그리고 이를 위해서는 고정 비용, 재무 레버리지 계산을 크게 줄여야 합니다. 반대로 시장 여건이 우호적일 때는 비용 통제가 다소 완화될 수 있다. 유사한 기간을 고정 자산 현대화, 신규 프로젝트 투자, 자산 구매 등에 사용할 수 있습니다.

기업의 부문별 제휴는 자본 투자 금액, 노동 자동화, 전문가 자격 등에 대한 특정 요구 사항을 지시합니다. 조직이 기계 공학, 중공업 분야에서 일하는 경우 작동 레버의 관리가 어렵습니다. 이것은 높은 고정 비용을 수반합니다. 그러나 회사가 서비스 제공에 종사하는 경우 운영 레버리지 규정은 매우 간단합니다.

변동비 및 고정비를 목적에 맞게 관리하여 현재 시장 상황에 따라 변경하면 비즈니스 위험이 감소하고 비용이 증가합니다.

계획

소개

1 재무 관리에서 운영 레버리지를 계산하는 본질, 개념 및 방법

1.1 영업 레버리지의 개념

1.2 영업 레버리지 효과. 운영 분석의 영향력 계산의 본질 및 방법

1.3 영업 레버리지의 세 가지 구성 요소

2 조작 레버 사용

결론

서지

소개

기업의 가장 중요한 작업 중 하나는 재무 상태를 평가하는 것입니다. 이는 유한한 시간 간격에 대한 활동을 분석한 결과 기업의 상태를 결정할 수 있는 방법을 조합하여 수행할 수 있습니다. 이 분석의 목적은 재무 상태, 지급 능력 및 수익성에 대한 정보를 얻는 것입니다.

생산(판매) 볼륨에 대한 회사의 재무 결과 의존성을 추적하는 운영 분석은 운영 및 전략적 계획을 위한 효과적인 방법입니다. 운영 분석의 임무는 변동비와 고정비, 가격 및 판매량의 가장 수익성 있는 조합을 찾는 것입니다. 운영 분석의 핵심 요소는 총 마진, 운영 및 재무 레버리지, 이윤, 회사의 안전 마진입니다.

시장 경제에서 기업의 복지는 받은 이윤의 양에 달려 있습니다. 기업의 대차대조표 이익을 관리하고 영향을 미치는 도구 중 하나는 운영 레버리지(지렛대)입니다. 이를 통해 비용 구조 및 생산량의 변화로 인한 경제적 이점을 평가할 수 있습니다. 분석가는 영업 레버리지를 사용하여 회사의 영업 이익이 매출 변화에 얼마나 민감한지를 결정합니다. 이 지표는 손익분기점 계산과 밀접한 관련이 있습니다. 즉, 영업 이익이 0인 지점(총 수익은 총 비용과 동일)입니다.

일반적으로 운영 생산 레버리지(레버리지)는 기업의 자산과 부채를 관리하는 과정으로 이익 증대를 목표로 합니다. 이것은 특정 요소이며, 그 작은 변화는 성과 지표의 상당한 변화로 이어질 수 있으며 소위 레버리지 효과 또는 레버리지 효과를 줄 수 있습니다.

이 연구의 목적은 기업의 재무 메커니즘을 관리하는 운영 레버리지를 계산하고 분석하는 방법을 연구하는 것입니다. 이 목표를 달성하기 위해 다음과 같은 과제가 제시되었습니다.

1) 운영 레버리지의 개념과 사용을 고려합니다.

2) 운영 레버리지의 효과를 연구합니다.

3) 영업 레버리지 효과와 기업의 기업가적 위험 간의 관계를 고려합니다.

이 작업의 관련성은 오늘날 모든 기업이 이익 극대화를 추구하고 운영 또는 생산 레버리지가 비용 구조 및 생산량을 변경하여 대차 대조표 이익에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 기회라는 사실에 기인합니다.

1 영업 레버리지 계산의 본질, 개념 및 방법

재무 관리

1.1 영업 레버리지의 개념

러시아 기업의 현대적인 조건에서 대량 규제 및 이익 역학 문제는 재정 자원 관리의 첫 번째 위치 중 하나입니다. 이러한 문제의 해결은 운영(생산) 재무 관리의 범위에 포함됩니다. 기업가 활동은 그 결과에 영향을 미치는 많은 요인과 관련이 있는 것으로 알려져 있습니다. 그들 모두는 두 그룹으로 나눌 수 있습니다. 첫 번째 요소 그룹은 수요와 공급, 가격 정책, 제품 수익성 및 경쟁력을 통한 이윤 극대화와 관련이 있습니다. 또 다른 요인 그룹은 판매된 제품의 양, 한계 수익과 한계 비용의 최상의 조합, 비용을 변동 및 고정으로 나누는 측면에서 중요한 지표 식별과 관련이 있습니다.

영업 레버리지는 비용 구조와 밀접한 관련이 있습니다. 운영 레버리지 또는 생산 레버리지(리터럴 번역의 레버리지 - 레버리지)는 고정비와 변동비의 비율을 최적화하여 기업의 이익을 관리하는 메커니즘입니다. 이를 통해 판매량 변화에 따른 기업의 이익 변화를 예측하고 손익분기점을 결정할 수 있습니다.

영업 레버리지 메커니즘을 적용하기 위한 필요 조건은 회사 비용을 고정 비용과 변동 비용으로 나누는 한계 방법을 사용하는 것입니다. 기업의 총 비용에서 고정 비용이 차지하는 비율이 낮을수록 회사 수익의 변화율과 관련하여 이익이 더 많이 변합니다.

이미 언급했듯이 기업에는 가변 비용과 고정 비용의 두 가지 유형이 있습니다. 기업의 총 수익 또는 생산 단위당 수익에서 전체 구조, 특히 고정 비용 수준은 이익 또는 비용 추세에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 생산 단위가 추가될 때마다 고정 비용을 충당하는 추가 기여가 발생하고 회사의 비용 구조에서 고정 비용과 변동 비용의 비율에 따라 상품은 상당한 점프로 표현할 수 있습니다.이익의 변화. 손익분기점에 도달하는 즉시 매출보다 빠르게 성장하기 시작하는 이익이 발생합니다. 작동 레버는 이러한 종속성을 정의하고 분석하기 위한 도구입니다. 즉, 수익이 매출의 변화에 미치는 영향을 파악하기 위한 것이다.

영업 레버리지 수준은 다음과 같이 계산됩니다.

여기서 OR은 영업 레버리지 수준입니다.

1.2 영업 레버리지 효과. 에센스 및 계산 방법

운영 분석의 영향력

운영 분석은 비용, 판매량 및 이익과 같은 회사 활동의 매개변수와 함께 작동합니다. 운영 분석에서 가장 중요한 것은 비용을 고정 비용과 변동 비용으로 나누는 것입니다. 운영 분석에 사용되는 주요 값은 총 마진(커버 금액), 운영 레버리지 강도, 수익성 임계값(손익분기점), 재무 안전 마진입니다.

총 마진(보상 금액). 이 값은 판매 수익과 변동 비용의 차이로 계산됩니다. 회사가 고정 비용을 충당하고 이익을 낼 만큼 충분한 자금이 있는지 여부를 나타냅니다.

조작 레버의 힘. 이자 차감 후 소득세 전 이익에 대한 총 마진의 비율로 계산됩니다.

기업 영업 활동의 재무 결과, 시장성 있는 제품의 생산량 및 판매, 고정 비용 및 변동 생산 비용의 변화와 관련된 가정에 대한 의존성은 영업 레버리지 분석의 내용입니다.

유가 제품의 생산 및 판매량 증가가 기업의 이익에 미치는 영향은 영업 레버리지의 개념에 의해 결정되며, 그 영향은 수익의 변화가 더 강력한 역학을 동반한다는 사실에서 나타납니다. 이익의 변화.

이 지표와 함께 기업의 재무 및 경제 활동을 분석할 때 보안 임계값의 역수인 운영 레버리지(레버리지) 효과의 크기가 사용됩니다.

또는 ,

여기서 ESM은 운영 레버리지의 효과입니다.

영업 레버리지는 수익이 1% 변할 때 이익이 얼마나 변하는지 보여줍니다. 영업 레버리지의 효과는 판매 수익의 변화(백분율로 표시)가 항상 이익의 더 큰 변화(백분율로 표시)로 이어진다는 것입니다. 운영 레버리지의 강도는 기업과 관련된 기업가적 위험의 척도입니다. 높을수록 주주에 대한 위험이 커집니다.

이 공식을 통해 구한 영업레버리지 효과의 값은 더 나아가 회사 수익의 변화에 따른 이익의 변화를 예측하는 데 사용됩니다. 이렇게 하려면 다음 공식을 사용하십시오.

여기서 DB BP - 수익 변화(%); D P - 이익 변화(%).

실시예 1 .

Technologiya 기업의 경영진은 관련 기간을 초과하지 않는 범위 내에서 전기 제품 판매의 성장으로 인해 판매 수익을 10%(UAH 50,000에서 UAH 55,000) 늘릴 계획입니다. 초기 버전의 총 가변 비용은 UAH 36,000입니다. 고정 비용은 4,000 UAH입니다. 기존의 방식으로 제품을 판매하거나 영업 레버리지를 사용하여 새로운 수익에 따라 이익 금액을 계산할 수 있습니다.

전통적인 방법:

1. 초기 수익은 10,000 UAH입니다. (50,000 - 36,000 - 4,000).

2. 계획된 생산량에 대한 변동 비용은 10% 증가합니다. 즉, UAH 39,600과 같습니다. (36,000 x 1.1).

3. 새로운 이익: 55,000 - 39,600 - 4,000 = 11,400 UAH.

조작 레버 방식 :

1. 조작 레버의 영향 강도 : (50,000 - 36,000 / / 10,000) = 1.4. 즉, 수익이 10% 증가하면 이익이 14%(10 x 1.4), 즉 10,000 x 0.14 = 1,400 UAH 증가해야 합니다.

영업 레버리지의 효과는 판매 수익의 변화가 이익의 더 큰 변화를 초래한다는 것입니다. 이 효과의 작용은 생산량 및 판매량이 변경될 때 재무 결과에 대한 조건부 고정 및 조건부 가변 비용의 불균형적인 영향과 관련이 있습니다. 반고정 비용과 생산 비용의 비중이 높을수록 영업 레버리지의 영향이 커집니다. 반대로 매출이 증가하면 반고정비의 비중이 낮아지고 영업레버리지의 영향이 줄어든다.

수익성 임계값(손익분기점)은 제품(작업, 서비스) 판매로 인한 회사 수익이 모든 총 비용과 동일한 제품 판매량을 특징짓는 지표입니다. 즉, 사업체에 이익도 손실도 없는 매출 규모입니다.

실제로 손익분기점을 계산하는 데 그래픽, 방정식 및 한계 소득의 세 가지 방법이 사용됩니다.

그래픽 방식을 사용하면 손익분기점을 찾는 것이 "비용 - 생산량 - 이익"의 포괄적인 일정을 구축하는 것으로 축소됩니다. 그래프를 구성하는 순서는 다음과 같습니다. 그래프에 고정 비용 선이 그려지고 x축에 평행한 직선이 그려집니다. x축에서는 점, 즉 볼륨 값이 선택됩니다. 손익분기점을 찾기 위해 총 비용(고정 및 변동)의 값이 계산됩니다. 이 값에 해당하는 그래프에 직선이 그려집니다. 다시 가로축의 임의의 지점이 선택되고 이에 대한 판매 수익금이 발견됩니다. 주어진 값에 따라 직선이 생성됩니다.

직접 선은 변동 및 고정 비용의 의존성과 생산량에 대한 수익을 보여줍니다. 임계 생산량의 점은 판매 수익이 전체 비용과 동일한 생산량을 나타냅니다. 손익분기점을 결정한 후 이익 계획은 영업(생산) 레버리지의 효과, 즉 회사가 손실 없이 판매량을 줄일 수 있는 재무 건전성 마진을 기반으로 합니다. 손익분기점에서 기업이 받는 수익은 총 비용과 같지만 이익은 0입니다. 손익분기점에 해당하는 수익을 임계 수익이라고 합니다. 손익분기점에서의 생산량(판매량)을 문턱 생산량(판매량)이라고 합니다. 회사가 기준 판매량보다 적은 양의 제품을 판매하면 손실을 보고, 많으면 이익을 얻습니다. 수익성 임계값을 알면 중요한 생산량을 계산할 수 있습니다.

재무건전성 마진. 이것은 회사의 수익과 수익성 임계값의 차이입니다. 재무 안전 마진은 회사가 여전히 손실을 입지 않도록 수익을 얼마나 줄일 수 있는지 보여줍니다. 재무 건전성 마진은 다음 공식으로 계산됩니다.

FFP = VP - RTHRESHOLD

조작 레버의 영향력이 높을수록 재무 건전성 마진은 낮아집니다.

예시 2 . 조작 레버의 충격력 계산

초기 데이터:

제품 판매 수익 - 10,000,000 루블.

가변 비용 - 8300,000 루블,

고정 비용 - 1500,000 루블.

이익 - 200,000 루블.

1. 작동 레버리지의 힘을 계산합니다.

적용 범위 = 1500,000 루블. + 200,000 루블. = 1700,000 루블.

조작 레버력 = 1700 / 200 = 8.5배

2. 내년도 매출 성장률이 12%라고 가정해보자. 이익이 몇 퍼센트 증가할지 계산할 수 있습니다.

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 1120만 루블

8300 * 112% / 100 = 9296,000 루블.

11200 - 9296 = 1904,000 루블

1904 - 1500 = 404,000 루블

지렛대 힘 = (1500 + 404) / 404 = 4.7배.

여기에서 이익이 102% 증가합니다.

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

이 예의 수익성 임계값을 정의해 보겠습니다. 이러한 목적을 위해 총마진 비율을 계산해야 합니다. 판매 수익에 대한 총 마진의 비율로 계산됩니다.

1904 / 11200 = 0,17.

총 마진 비율 - 0.17을 알면 수익성 임계 값을 고려합니다.

수익성 임계값 \u003d 1500 / 0.17 \u003d 8823.5 루블.

비용 구조를 분석하면 시장에서 행동 전략을 선택할 수 있습니다. 수익성있는 구색 정책 옵션을 선택할 때 50:50 규칙이 있습니다.

위의 값을 계산하면 회사의 기업가 활동의 지속 가능성과 이와 관련된 기업가적 위험을 평가할 수 있습니다.

그리고 첫 번째 경우 체인이 고려되는 경우:

비용(원가) - 거래량(판매대금) - 이익(총 이익)으로 회전율의 수익성, 자급률 및 생산 수익성을 비용별로 계산한 다음 현금 흐름으로 계산할 때 다음을 수행합니다. 거의 유사한 계획:

현금 유출 - 현금 유입 - 순 현금 흐름, (지급) (영수증) (차이) 유동성 및 지급 능력의 다양한 지표를 계산할 수 있습니다.

그러나 실제로는 기업에 돈이 없어도 이익이 나거나 자금이 있어도 이익이 없는 상황이 발생한다. 문제는 물질의 이동 시간과 현금 흐름의 불일치에 있습니다. 현대 금융 및 경제 문헌의 대부분의 출처에서 유동성 문제 - 수익성은 운전자본 관리의 틀에서 고려되며 기업 비용 관리 프로세스 분석에서는 간과됩니다.

이러한 관점에서 국내 산업 기업의 기능에서 가장 중요한 "병목 현상"이 나타납니다. 지불 또는 오히려 "미지급"규율, 비용을 고정 및 변동으로 나누는 문제, 회사 내 문제에 대한 액세스 가격 책정, 시간이 지남에 따라 현금 영수증 및 지불을 평가하는 문제.

이론적으로 흥미로운 것은 현금 흐름의 맥락에서 CVP 모델을 고려할 때 소위 고정 및 변동 비용의 행동이 완전히 변한다는 사실입니다. 외상매입금 상환에 대한 합의를 바탕으로 보다 짧은 기간 내에 예상 수익성이 아닌 "실질" 수준을 계획하는 것이 가능해집니다.

표준 모델의 운영 분석을 사용하는 것은 위의 제한 사항뿐만 아니라 재무 제표 작성의 세부 사항(분기 1회, 반년, 1년)으로 인해 복잡합니다. 비용 및 결과의 운영 관리 목적으로 이 빈도는 분명히 충분하지 않습니다.

기업 구색 구조의 차이점은 이러한 유형의 비용 분석의 "병목 현상"이기도 합니다. 혼합 비용을 고정 및 변동 부분으로 나누는 것이 어렵다는 점을 감안할 때 특정 유형의 제품에 대해 할당된 "순수" 고정 비용의 추가 분포와 관련된 문제를 감안할 때 특정 유형의 엔터프라이즈 제품에 대한 손익분기점은 다음과 같이 계산됩니다. 중요한 가정.

보다 시기 적절한 정보를 얻고 구색 가정을 제한하기 위해 재무 흐름의 이동(원가 항목에 대한 지불 및 판매된 특정 제품에 대한 영수증, 궁극적으로 생산 및 판매 원가를 형성함)을 직접 고려하는 방법론을 사용하는 것이 제안됩니다. 수익).

대부분의 산업 기업의 생산 활동은 특정 기술, 국가 표준 및 채권자 및 채무자와의 합의 조건에 의해 규제됩니다. 이러한 이유로 현금 흐름주기, 생산주기의 맥락에서 방법론을 고려할 필요가 있습니다.

운영 레버리지와 기업가적 위험 사이에는 직접적인 관계가 있습니다. 즉, 운영 레버리지(매출과 총 비용 사이의 각도)가 클수록 기업가적 위험이 커집니다. 그러나 동시에 위험이 높을수록 보상도 커집니다.

낮은 운영 레버리지

높은 운영 레버리지

1 - 판매 수익금; 2 - 영업 이익 3 - 영업 손실 4 - 총 비용; 5 - 손익분기점; 6 - 고정 비용.

쌀. 1.1 낮고 높은 운영 레버리지

영업 레버리지의 효과는 판매량의 변화로 인한 판매 수익의 변화가 더 큰 이익 변화로 이어진다는 것입니다. 이 효과의 작용은 생산량이 변할 때 기업의 재정 및 경제 활동 결과에 대한 고정 및 변동 비용의 불균형적인 영향과 관련이 있습니다.

조작 레버의 영향의 강도는 기업 위험, 즉 판매량의 변동과 관련된 이익 손실 위험의 정도를 나타냅니다. 운영 레버리지의 효과가 클수록(고정비의 비중이 클수록) 기업가적 위험이 커집니다.

일반적으로 기업의 고정 비용이 높을수록 기업과 관련된 기업 위험도 높아집니다. 결과적으로, 높은 고정 비용은 일반적으로 유지 관리 및 정기적인 수리가 필요한 고가의 고정 자산을 보유한 회사의 결과입니다.

1.3 영업 레버리지의 세 가지 구성 요소

영업 레버리지의 주요 세 가지 구성 요소는 고정 비용, 변동 비용 및 가격입니다. 그들 모두는 어느 정도 판매량과 관련이 있습니다. 이를 변경함으로써 관리자는 판매에 영향을 줄 수 있습니다. 고정비의 변화관리자가 간접비를 줄이는 것과 같이 고정 비용 항목을 크게 줄일 수 있다면 최소 손익분기 볼륨을 크게 줄일 수 있습니다. 결과적으로 이익의 가속화된 변화의 효과는 더 낮은 수준에서 작동하기 시작할 것입니다.
1 - 새로운 최소 손익분기 볼륨 2 - 기존 최소 손익분기 볼륨 고정 비용이 200조에서 25% 감소했습니다. 최대 150 tr. 손익분기점이 왼쪽으로 100개 이동했습니다. 또는 400개에서 25%. 최대 300개 그림에서 알 수 있듯이 고정비를 줄이는 것은 기업의 수익성을 높이기 위해 최소 손익분기점을 줄이는 직접적이고 효과적인 방법입니다. 변동 비용 변경직접가변비의 감소는 1단위 추가시 발생하는 손해배상금의 증가로 이어지며, 이는 곧 이익의 증가와 손익분기점의 이동에 영향을 미치게 됩니다. 새롭고 보다 현대적인 생산 재료로 전환하거나 더 저렴한 구성 요소를 제공하는 공급업체로 전환합니다.
1 - 새로운 최소 손익분기 볼륨 2 - 기존 최소 손익분기 볼륨 최대 356개 우리가 볼 수 있듯이 이 변화는 고정 비용 감소의 동일한 비율보다 덜 중요합니다. 그 이유는 이 예에서 가변 비용이 상대적으로 작기 때문에 감소가 총 생산 비용의 작은 부분에만 적용되기 때문입니다. 가격 변동대부분의 경우 고정비와 변동비의 변동이 경영진에 의해 통제된다면 대부분의 경우 가격 변동은 시장 수요에 의해 결정됩니다. 제품 가격의 변화는 일반적으로 시장 균형에 영향을 미치고 물리적 측면에서 생산량에 직접적인 영향을 미칩니다. 결과적으로 가격 변동의 분석은 손익분기점에 대한 영향을 결정하기에 충분하지 않습니다. 가격 변동의 결과로 판매되는 제품의 볼륨도 변경되기 때문입니다. 즉, 가격의 변화는 판매되는 제품의 수량에 불균형적인 영향을 미칠 수 있습니다. 가격이 오르면 손익분기점을 왼쪽으로 이동할 수 있지만 동시에 판매되는 제품의 양이 크게 줄어들어 이익 손실이 발생합니다. 또한 가격의 상승은 손익분기점을 오른쪽으로 이동할 수 있지만 동시에 판매량을 너무 많이 증가시켜 이익이 매우 크게 증가합니다.
보시다시피 제품 가격을 100r 낮춘 결과입니다. 손익분기점은 100개 이동했습니다. 오른쪽으로. 즉, 지금은 예전과 같은 수준의 이윤을 얻으려면 100개를 팔아야 한다. 추가적으로. 보시다시피 가격의 변화는 내부 결과에 영향을 미치지만 종종 시장에 더 큰 영향을 미칩니다. 따라서 가격 인하 직후에 시장의 경쟁자들도 가격을 인하했다면 모든 사람이 이익이 감소했기 때문에 이 결정은 잘못된 결정이었습니다. 판매량 증가의 이점을 장기간에 걸쳐 얻을 수 있다면 가격을 낮추는 결정이 옳았습니다. 따라서 가격을 변경할 때 기업의 내부 요구보다 시장의 요구 사항을 더 고려할 필요가 있습니다.

2 조작 레버 사용

생산 레버리지는 관리자가 비용 및 이익 관리에 있어 기업을 위한 최적의 전략을 선택하는 데 도움이 되는 지표입니다. 생산 레버의 가치는 다음의 영향으로 변경될 수 있습니다.

가격 및 판매량;

변동 및 고정 비용;

위 요소 중 하나의 조합.

생산 레버 효과의 변화는 기업의 총 비용에서 고정 비용이 차지하는 비율의 변화를 기반으로합니다. 동시에 고정 비용과 변동 비용의 비율이 다른 기업에서는 판매량 변화에 대한 이익의 민감도가 모호할 수 있다는 점을 염두에 두어야 합니다. 기업의 총 비용에서 고정 비용이 차지하는 비율이 낮을수록 회사 수익의 변화율과 관련하여 이익이 더 많이 변합니다.

특정 상황에서 생산 레버리지 메커니즘의 표현에는 사용 과정에서 고려해야 할 여러 기능이 있습니다. 이러한 기능은 다음과 같습니다.

1. 생산 레버의 긍정적인 영향은 기업이 활동의 손익분기점을 극복한 후에야 나타나기 시작합니다.

생산 레버의 긍정적인 효과가 나타나기 시작하려면 기업이 먼저 고정 비용을 충당할 수 있는 충분한 한계 소득을 받아야 합니다. 이는 특정 판매량에 관계없이 회사가 고정비를 상환해야 하는 의무가 있기 때문에 고정비 금액이 높을수록 나중에 다른 모든 조건이 동일하면 손익분기점에 도달합니다. 그 활동의. 이와 관련하여 기업이 활동의 손익분기점을 확보할 때까지 손익분기점에 도달하는 과정에서 높은 수준의 고정 비용이 추가 "부담"이 될 것입니다.

2. 매출이 더욱 증가하고 손익분기점에서 멀어짐에 따라 생산 레버리지 효과가 감소하기 시작합니다. 이후의 각 매출 증가율은 이익 금액의 증가율 증가로 이어집니다.

3. 산업 레버리지 메커니즘도 반대 방향입니다. 매출이 감소하면 기업의 이익 규모가 훨씬 더 작아집니다.

4. 생산 레버리지와 기업의 이윤 사이에는 역의 관계가 있습니다. 기업의 이윤이 높을수록 생산 레버리지 효과가 낮아지고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이를 통해 생산 레버리지는 생산 활동을 수행하는 과정에서 수익성 수준과 위험 수준의 비율을 균등화하는 도구라는 결론을 내릴 수 있습니다.

5. 생산레버리지 효과는 단기간에만 나타난다. 이것은 기업의 고정 비용이 단기간 동안만 변하지 않는다는 사실에 의해 결정됩니다. 매출 증대 과정에서 고정비 금액의 다음 증가가 발생하는 즉시 기업은 새로운 손익분기점을 극복하거나 이에 맞게 생산 활동을 조정해야 합니다. 다시 말해, 이러한 도약 이후 생산 레버리지의 효과는 새로운 경제 상황에서 새로운 방식으로 나타납니다.

매출 감소를 결정짓는 불리한 상품 시장 상황과 기업의 라이프 사이클 초기 단계에서 아직 손익분기점을 극복하지 못한 경우 고정된 가격을 낮추기 위한 조치가 필요합니다. 기업의 비용. 그리고 그 반대로 유리한 상품 시장 상황과 특정 안전 여유가 있으면 고정 비용 절감 체제 구현에 대한 요구 사항이 크게 약화 될 수 있습니다. 이러한 기간 동안 기업은 고정 생산 자산을 재구성하고 현대화하여 실제 투자 규모를 크게 확장할 수 있습니다.

고정 비용을 관리 할 때 높은 수준은 주로 제조 제품의 자본 집약도 수준, 기계화 수준의 차별화 및 노동 자동화를 결정하는 활동의 산업 특성에 의해 결정된다는 점을 명심해야합니다. 또한 고정 비용은 급격한 변화에 덜 민감하므로 생산 레버리지 가치가 높은 기업은 비용 관리의 유연성을 잃게 됩니다.

그러나 이러한 객관적인 제약에도 불구하고 각 기업은 필요한 경우 고정비의 금액과 비율을 줄일 수 있는 충분한 기회를 가지고 있습니다. 그러한 준비금에는 다음이 포함됩니다. 불리한 상품 시장 상황의 경우 간접비(관리 비용)의 상당한 감소; 감가 상각비의 흐름을 줄이기 위해 사용하지 않는 장비 및 무형 자산의 일부를 매각합니다. 기계 및 장비를 부동산으로 취득하는 대신 단기 형태로 임대하는 광범위한 사용; 소비되는 유틸리티 및 기타의 양 감소.

변동비를 관리할 때 주요 지침은 이러한 비용의 금액과 생산 및 판매량 사이에 직접적인 관계가 있기 때문에 지속적인 절감을 보장하는 것입니다. 회사가 손익분기점을 극복하기 전에 이러한 저축을 제공하면 한계 소득이 증가하여 이 지점을 빠르게 극복할 수 있습니다. 손익분기점을 돌파한 후 변동 비용 절감액은 기업의 이익을 직접적으로 증가시킵니다. 변동 비용 절감을 위한 주요 준비금은 다음과 같습니다. 노동 생산성의 성장을 보장하여 주요 및 보조 산업의 직원 수를 줄입니다. 상품 시장 상황이 좋지 않은 기간 동안 원자재, 자재 및 완제품의 재고 규모 감소; 기업의 원자재 및 자재 공급에 유리한 조건 제공 및 기타.

그 정의에서 비롯된 운영 레버리지의 속성을 분석하면 다음과 같은 결론을 도출할 수 있습니다. 1. 동일한 총 비용에서 운영 레버리지가 클수록 변동비의 비중이 더 작거나 고정비의 비중이 더 큽니다. 총 비용. 2. 영업레버리지가 높을수록 손익분기점에 가까울수록 실제 판매액이 '로케이션'되기 때문에 리스크가 높다. 3. 낮은 레버리지 상황은 위험이 적지만 이익 공식에서 보상도 적습니다. 운영 분석 결과를 바탕으로 우리는 회사가 투자자에게 매력적이라는 결론을 내릴 수 있습니다. 그 이유는 다음과 같습니다. b) 총 비용에서 고정 비용의 합리적인 비율과 함께 작동 레버의 충격력의 유리한 가치.

작동 레버의 본질과 이를 관리하는 능력을 이해하면 회사의 투자 정책에서 이 도구를 사용할 수 있는 추가 기회가 제공됩니다. 따라서 모든 산업의 생산 위험은 예를 들어 고정 비용이 높거나 낮은 프로젝트를 선택할 때 관리자가 어느 정도 규제할 수 있습니다. 시장 용량이 높은 제품 출시와 손익분기점을 크게 초과하는 판매량에 대한 관리자의 확신으로 높은 고정 비용이 필요한 기술 사용, 고도로 자동화된 라인 설치를 위한 투자 프로젝트 구현 가능 및 기타 자본 집약적 기술. 활동 영역에서 회사가 안정적인 시장 부문을 정복 할 가능성이 있다고 확신하는 경우 일반적으로 변동 비용의 비율이 낮은 프로젝트를 구현하는 것이 좋습니다.

일반적인 결론은 다음과 같습니다.

운영 위험이 높은 기업은 시장 상황이 악화되는 경우 더 많은 위험을 감수하고 동시에 시장 상황이 개선되는 경우 이점을 얻습니다.

기업은 시장 상황을 탐색하고 그에 따라 비용 구조를 조정해야 합니다.

운영 레버리지의 효과 사용과 관련된 비용 관리를 통해 기업 재정 사용에 빠르고 포괄적으로 접근할 수 있습니다. 이를 위해 50/50 규칙을 사용할 수 있습니다.

모든 유형의 제품은 변동 비용의 비율에 따라 두 그룹으로 나뉩니다. 50% 이상이면 주어진 유형의 제품이 비용 절감에 노력하는 것이 더 유리합니다. 변동 비용의 비율이 50% 미만이면 회사에 판매량을 늘리는 것이 더 좋습니다. 이렇게 하면 총 마진이 더 많이 제공됩니다.

비용 관리 시스템을 마스터하면 회사는 다음과 같은 이점을 얻습니다.

비용을 절감하고 수익성을 높임으로써 제조된 제품(서비스)의 경쟁력을 높이는 능력;

이를 기반으로 유연한 가격 정책을 개발하고 회전율을 높이고 경쟁자를 몰아냅니다.

기업의 자재 및 재정 자원을 절약하고 추가 운전 자본을 확보하십시오.

회사 부서 활동의 효율성, 직원 동기를 평가하십시오.

결론

생산 레버리지의 표현 메커니즘을 이해하면 상품 시장의 다양한 추세와 기업의 수명주기 단계에서 생산 및 경제 활동의 효율성을 높이기 위해 고정 비용과 변동 비용의 비율을 의도적으로 관리할 수 있습니다.

생산 레버리지 메커니즘의 사용, 고정 및 변동 비용의 목표 관리, 변화하는 비즈니스 조건에서 비율의 급격한 변화는 기업의 수익 창출 가능성을 높일 것입니다.

생산량 변동 시 변동비와 고정비가 이익금액에 미치는 영향의 정도가 다르기 때문에 영업레버리지(생산레버리지) 효과가 발생합니다. 판매량의 변화가 이익의 더 큰 변화를 일으킨다는 사실에 있습니다. 또한 고정비 비중이 높을수록 영업레버리지의 강도가 높아진다.

정의에서 비롯된 작동 레버의 속성 분석을 통해 다음과 같은 결론을 도출할 수 있습니다.

1. 총비용이 같을 때 영업레버리지가 클수록 총비용에서 변동비의 비중이 작거나 고정비의 비중이 커집니다.

2. 영업레버리지가 높을수록 손익분기점에 가까울수록 실제 판매액이 '로케이션'되기 때문에 리스크가 높다.

3. 낮은 레버리지 상황은 위험이 적지만 이익 공식에서 보상도 적습니다. 운영 분석 결과에 따르면 회사가 투자자에게 매력적인 이유는 다음과 같습니다.

a) 충분한(10% 이상) 재무 건전성 마진

b) 총 비용에서 고정 비용의 합리적인 비율과 함께 작동 레버의 충격력의 유리한 가치.

영업 레버리지의 영향이 약할수록 재무 건전성 마진이 커짐을 알 수 있습니다. 이미 언급했듯이 운영 레버의 영향의 강도는 고정 비용의 상대적 크기에 따라 달라지며, 이는 기업의 소득 감소와 함께 줄이기가 어렵습니다. 경제 불안정 상황에서 운영 레버리지의 큰 영향, 소비자의 유효 수요 감소는 수익 감소의 각 비율로 인해 이익이 크게 떨어지고 회사가 손실 영역에 들어갈 가능성이 있음을 의미합니다. 특정 기업의 위험을 기업가적 위험으로 정의하면 운영 레버리지의 강도와 기업가적 위험의 정도 사이에 다음과 같은 관계를 추적할 수 있습니다. 제품에 대한 수요가 감소하는 기간 동안 감소하면 기업가적 위험이 증가합니다. 한 가지 유형의 제품 생산을 전문으로 하는 소규모 기업은 높은 수준의 기업 위험이 특징입니다. 수요의 불안정성과 완제품 가격, 원자재 가격 및 에너지 자원 가격은 같은 방향으로 작용합니다.

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기업에서 재정 자원 관리에서 이익의 역학을 규제하는 문제는 첫 번째 장소 중 하나입니다. 생산된 제품의 양과 비용 구조의 변화의 결과로 운영 레버리지를 통해 전체 경제적 이익을 평가할 수 있습니다.

레버리지 또는 운영 레버리지의 개념은 비용 구조, 특히 조건부 변동 및 조건부 고정 비용의 특정 비율과 관련이 있습니다. 이 측면에서 비용 구조를 고려하면 많은 것을 얻을 수 있습니다. 첫째, 판매 증가, 즉 물리적인 비용 증가에 따른 비용 절감으로 인해 이윤 극대화와 같은 문제를 해결하는 것이 훨씬 쉽습니다. 둘째, 모든 비용을 조건부 가변 및 고정으로 분배하면 투자 회수에 대해 이야기할 수 있고 시장의 복잡성이나 다양한 복잡성의 어려움이 있는 경우 주어진 기업의 규모를 계산할 수 있습니다. 그리고 마지막으로 세 번째로 모든 비용을 완전히 커버하고 손실 없이 기업 운영을 보장하는 결정적인 판매량을 계산할 수 있습니다.

운영 또는 생산 레버리지는 주어진 기업의 부채와 자산을 관리하는 일종의 프로세스입니다. 레버리지는 이익의 크기를 늘리는 것을 목표로합니다. 즉, 동시에 운영 레버리지는 특정 요소이며, 약간의 변화는 반드시 성과 지표의 중요하고 중요한 변화로 이어질 것입니다.

생산 레버리지 또는 운영 레버리지는 변동비와 고정비의 비율을 최적화하고 기업의 전체 이익을 관리하는 데 기반을 둔 특정 메커니즘입니다. 조작 레버의 모든 작업을 알면 수익이 변경될 경우 회사 이익의 변화가 어떻게 될지 쉽게 예측할 수 있으며, 게다가 회사가 손익분기점을 관리할 시점을 절대적으로 정확하게 결정할 수 있습니다.

운영 레버리지의 세 가지 주요 구성 요소는 가격, 변동 비용 및 고정 비용입니다. 그들 모두는 어느 정도 판매량과 관련이 있으며 변경하면 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

영업 레버리지를 사용하기 위한 필요 조건은 한계 분석과 명확한 비용 관리를 사용하는 것입니다.

분석을 수행할 때 다음 측면이 명확하고 명확하게 제시되어야 합니다.

첫째, 고정 비용의 변화는 필연적으로 기업의 위치를 변경하지만 동시에 소위 한계 소득의 크기를 변경하지 않습니다.

둘째, 단 하나의 생산 단위에 대한 변동 비용의 변경은 손익분기점의 위치도 변경합니다.

셋째, 변동비와 고정비의 병행 변화는 같은 방향에서도 필연적으로 손익분기점의 위치에 큰 변화를 일으킬 것입니다.

넷째, 가격의 변화는 손익분기점과 한계수익률의 위치를 변화시킨다.

생산 레버는 동시에 관리자가 가장 최적의 전략을 선택하는 데 도움이 되는 지표이며 이후에 기업의 이익과 비용을 관리하는 데 사용됩니다.

생산 레버 효과의 변동은 고정비 비율의 변동에 따라 달라집니다. 결국, 총액에서 고정 비용의 비율이 낮을수록 기업의 특정 수익의 변화 리듬과 관련하여 이익 금액의 변화 정도가 높아집니다.

어떤 경우에는 생산 레버리지 메커니즘의 표현에는 여러 가지 기능이 있습니다.

기업이 손익분기점을 극복한 후에야 생산 레버의 긍정적인 영향이 나타납니다.

판매량이 증가하고 손익분기점이 완전히 제거됨에 따라 생산 레버의 효과가 점차 감소합니다.

생산 레버리지 메커니즘의 반대 방향도 있습니다.

기업의 이익과 생산 레버리지 사이에는 역의 관계가 있습니다.

생산 레버리지 효과의 발현은 단기간에만 가능합니다.

작동 레버 메커니즘의 구조와 기능을 이해하면 특정 기업의 효율성 수준을 높이기 위해 고정 및 변동 비용을 의도적으로 관리할 수 있습니다. 이 관리는 주어진 회사의 라이프 사이클의 다양한 시장 동향, 단계 및 단계에서 레버리지 강도의 가치를 변경하는 것을 의미합니다.

상품 시장이 불리한 상황이나 기업 운영의 초기 단계의 경우 고정 비용을 절약하여 운영 레버의 강도를 줄이는 것을 최대한 정책으로 삼아야 합니다.

현재 시장 상황이 모든 면에서 유리하고 적합하고 안전 여유가 있는 경우 고정 비용 절감 체제의 구현이 크게 약화될 수 있습니다. 이 기간 동안 회사는 주요 생산 자산을 현대화하여 실제 투자 규모를 확대할 수 있습니다.

고정 비용은 급격한 변화에 덜 민감하기 때문에 상당한 운영 레버리지를 가진 많은 기업이 기업 비용 관리의 유연성을 상실한다는 점에 유의해야 합니다. 가변 비용에 관한 한 이러한 비용에 대한 경험 법칙은 매출 증가를 보장하는 지속적이고 지속적인 저축을 하는 것입니다.

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