Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности – это системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путём обработки определённых источников информации (показателей плана, учёта, отчётности). Составляющими анализа финансово-хозяйственной деятельности являются финансовый и управленческий анализы.

Содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности - глубокое и всестороннее изучение экономической информации и функциональности анализируемого объекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.

Роль АФХД. На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. АФХД предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность. Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности производства.

Значение. АФХД содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению лишних затрат.

Анализируя финансовую отчетность, можно использовать различные методы (и логические, и формализованные). Но к наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся:

1)метод абсолютных, относительных и средних величин.

Метод абсолютных величин характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Абсолютные величины всегда имеют какую-нибудь единицу измерения: натуральную, условно-натуральную, стоимостную (денежную).

Натуральные единицы измерения применяют в тех случаях, когда единица измерения соответствует потребительским свойствам продукта. Например, производство ткани оценивается в метрах, сельскохозяйственной продукции – в центнерах и тоннах, то, что касается электрической энергии, измеряется в киловаттах

Расчетным абсолютным показателем, например, является абсолютное отклонение. Это разница между двумя абсолютными одноименными показателями:

±ΔП = П1 – П0

Где П1 – значение абсолютного показателя в отчетном периоде, П0 – значение абсолютного показателя в базисном периоде, ΔП – абсолютное отклонение (изменение) показателя.

Относительная величина вычисляется как отношение фактического значения показателя к базе сравнения, т.е. путем деления одной величины на: другую. Относительная величина исчисляется в долях единицы, коэффициентах.

Сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к различным периодам, различным объектам или разным территориям. Результат такого сопоставления представлен коэффициентом (база сравнения принята за единицу) выражен в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

2)Метод сравнения – самый древний, логический метод анализа. Вопрос сравнения решается по принципу «лучше или хуже», «больше или меньше». Это во многом обусловлено особенностями психологии человека, который сравнивает объекты парами. При сравнении пользуются разными приемами, например шкалами.

3) Вертикальный анализ – представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементам анализа является динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Основные черты вертикального анализа:

Переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

4) Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значение.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности финансовой формы, так и динамику отдельных ее показателей.

5) Трендовый анализ – часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд – это путь развития. Тренд определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал.

6) Факторный анализ – это методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Создать факторную систему – это, значит, представить изучаемое явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, которые воздействуют на величину этого явления, и находится с ним в функциональной зависимости.

7) Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках.

Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие группы:

Платежеспособность;

Прибыльность, или рентабельность;

Эффективность использования активов;

Финансовая (рыночная) устойчивость;

Деловая активность.

Методика комплексного анализа финансово- хозяйственной деятельности.

совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия,

следующие этапы.

1) уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

2) разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

3) собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

4) проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т.д.

5) выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат.

6) выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

7) происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.

Элементы, технические приемы, и способы анализа, которые используются на различных этапах исследования для:

Первичной обработки собранной информации (проверки, группировки, систематизации);

Изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;

Определения влияния факторов на результаты деятельности предприятий;

подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;

Обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий;

Обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.

Понятие и классификация хозяйственных резервов.

Хозяйственные резервы это постоянно возникающие возможности повышения эффективности деятельности резервами считаются запасы ресурсов (сырья, материалов, оборудования, топлива и т.д.), которые необходимы для бесперебойной работы предприятия. Они создаются на случай дополнительной потребности в них.

1) По пространственному признаку: внутрихозяйственные, отраслевые, региональные, общегосударственные

2) По признаку времени:

Неиспользованные резервы - это упущенные возможности повышения эффективности производства относительно плана или достижений науки и передового опыта за прошедшие промежутки времени.

Под текущими резервами понимают возможности улучшения результатов хозяйственной деятельности, которые могут быть реализованы на протяжении ближайшего времени (месяца, квартала, года).

Перспективные резервы рассчитаны обычно на долгое время. Их использование связано со значительными инвестициями, внедрением новейших достижений НТП, перестройкой производства, сменой технологии производства, специализации и т. д.

3) По стадиям жизненного цикла изделия:

Предпроизводственная стадия. Здесь могут быть выявлены резервы повышения эффективности производства за счет улучшения конструкции изделия, усовершенствования технологии его производства, применения более дешевого сырья и т.д. Именно на этой стадии объективно содержатся самые большие резервы снижения себестоимости продукции.

На производственной стадии происходит освоение новых изделий, новой технологии и затем осуществляется массовое производство продукции. На этом этапе величина резервов снижается за счет того, что уже проведены работы по созданию производственных мощностей, приобретению необходимого оборудования и инструментов, налаживанию производственного процесса. Это резервы, связанные с улучшением организации труда, повышением его интенсивности, сокращением простоев оборудования, экономией и рациональным использованием сырья и материалов.

Эксплуатационная стадия делится на гарантийный период, в течение которого исполнитель обязан ликвидировать выявленные потребителем неполадки, и послегарантийный. На стадии эксплуатации объекта резервы более производительного его использования и снижения затрат (экономия электроэнергии, топлива, запасных частей и т.д.) зависят главным образом от качества выполненных работ на первых двух стадиях.

Резервы на стадии утилизации - это возможности получения дохода в результате вторичного использования утилизационных материалов и сокращения затрат на утилизацию изделия после завершения его жизненного цикла.

4) по стадиям процесса воспроизводства:

В сфере производства – основные резервы – увеличение эффективности использования ресурсов

В сфере обращения - предотвращение разных потерь продукции на пути от производителя к потребителю, а также уменьшение затрат, которые связаны с хранением, перевозкой и продажей готовой продукции).

5) по характеру производства: в основном производстве, во вспомогательных производствах, в обслуживающих производствах

6) по видам деятельности: в операционной деятельности, инвестиционной деятельности, финансовой деятельности

7) по экономической природе: экстенсивные, интенсивные

8) по источникам образования:

Внутренние- которые могут быть освоены силами и средствами самого предприятия

Внешние - это техническая, технологическая или финансовая помощь субъекту хозяйствования со стороны государства, вышестоящих органов, спонсоров и т.д.

9) по способам обнаружения:

Явные - резервы, которые легко выявить по материалам бухгалтерского учета и отчетности.

Скрытые - резервы, которые связаны с внедрением достижений НТП и передового опыта и которые не были предусмотрены планом.

Содержанием анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.

Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Основное направление анализа: от сложного комплекса – к составляющим его элементам, от результата – к выводам о том, как такой результат достигнут и к чему он приведет в дальнейшем. Схема анализа должна быть построена по принципу "от общего к частному". Сначала дается описание наиболее общих, ключевых характеристик анализируемого объекта или явления, и лишь затем приступают к анализу отдельных частностей.

Успешность анализа определяется различными факторами. Во-первых, прежде чем начать выполнение каких-либо аналитических процедур, необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки источников информационного и нормативного обеспечения.

Во-вторых, при проведении аналитических процедур показатели деятельности предприятия всегда с чем-то сравниваются. Сравнения могут проводиться с предыдущим периодом, с планом и со среднеотраслевыми показателями. Любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться. Смысл такого анализа состоит в том, чтобы, с одной стороны, выявить основные факторы, вызвавшие зафиксированные отклонения от заданных ориентиров, а с другой стороны, еще раз проверить обоснованность принятой системы планирования, и если необходимо, внести в нее изменения.

В-третьих, завершенность и цельность любого анализа, имеющего экономическую направленность, в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, а ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие понятную интерпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нормативы, тенденции). Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность, для того чтобы была видна роль каждого из них, и не создавалось впечатления, что какой-то аспект остался неохваченным или, напротив, не вписывается в рассматриваемую схему. Иными словами, совокупность показателей, которую вполне возможно в этом случае трактовать как систему, должна иметь некий внутренний стержень, некую основу, объясняющую логику ее построения.

В-четвертых, выполняя анализ, не нужно без необходимости гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей.

Основная цель проведения анализа – повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.

В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи:

Определение базовых показателей для разработки производственных планов и программ на предстоящий период;

Повышение научно-экономической обоснованности планов и нормативов;

Объективное и всестороннее изучение выполнения установленных планов и соблюдения нормативов по количеству, структуре и качеству продукции, работ и услуг;

Определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

Прогнозирование результатов хозяйствования;

Подготовка аналитических материалов для выбора оптимальных управленческих решений, связанных с корректировкой текущей деятельности и разработкой стратегических планов.

В конкретных условиях могут ставиться и другие локальные цели, которые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяйственной деятельности. Таким образом, общее содержание аналитических процедур может определяться как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа.

Постановка и уяснение конкретных задач анализа;

Установление причинно-следственных связей;

Определение показателей и методов их оценки;

Выявление и оценка факторов, влияющих на результаты, отбор наиболее существенных;

Выработка путей устранения влияния отрицательных факторов и стимулирования положительных.

Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности следует проводить, руководствуясь определенными принципами (табл. 6).

Таблица 6

Основные принципы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Конкретность	Анализ основывается на конкретных данных, результаты его получают конкретное количественное выражение
Комплексность	Всестороннее изучение экономического явления или процесса с целью объективной его оценки
Системность	Изучение экономических явлений во взаимосвязи друг с другом, а не изолированно
Регулярность	Анализ следует проводить постоянно через заранее определенные промежутки времени, а не от случая к случаю
Объективность	Критическое и беспристрастное изучение экономических явлений, выработка обоснованных выводов
Действенность	Пригодность результатов анализа для использования в практических целях, для повышения результативности производственной деятельности
Экономичность	Затраты, связанные с проведением анализа, должны быть существенно меньше того экономического эффекта, который будет получен в результате его проведения
Сопоставимость	Данные и результаты анализа должны быть легко сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедур должна соблюдаться преемственность результатов
Научность	При проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами

Финансово-хозяйственную деятельность предприятия можно представить как непрерывный процесс привлечения разного рода ресурсов, объединения их в процессе производства для получения некоторого финансового результата. Исходя из этого можно выделить три укрупненные сферы применения анализа: ресурсы, производственный процесс, финансовые результаты. Любой из этих объектов может быть, во-первых, детализирован и, во-вторых, подвергнут различным видам аналитической обработки.

Метод анализа финансово-хозяйственной деятельности как способ познания экономического субъекта состоит из ряда последовательно осуществляемых действий (стадий, этапов):

Наблюдение за субъектом, измерение и расчет абсолютных и относительных показателей, приведение их в сопоставимый вид и т.д.;

Систематизация и сравнение, группировка и детализация факторов, изучение их влияния на показатели деятельности субъекта;

Обобщение - построение итоговых и прогнозных таблиц, подготовка выводов и рекомендаций для принятия управленческих решений.

Метод анализа финансово-хозяйственной деятельности –это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования процессов функционирования экономических субъектов.

Существуют различные классификации методов и приемов анализа финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта. В основе всех классификаций лежат разные признаки. Одним из наиболее информативных представляется деление приемов и методов по степени их формализуемости, т.е. по тому, возможно ли и в какой степени описать данный метод с помощью неких формализованных (в первую очередь, математических) процедур. Следуя этой логике, все аналитические методы могут быть подразделены на неформальные и формализованные. Классификация методов и приемов анализа приведена на рис. 13.

Рис. 13. Классификация методов и приемов, используемых при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Неформальные методы (вероятно, правильнее их назвать трудно формализуемыми) основаны на описании процедур на логическом уровне, без помощи строгих аналитических зависимостей. Большую роль в применении этих методов играют опыт и интуиция аналитика. Формализованные методы (иногда их еще называют математическими) опираются на предварительно заданные строгие зависимости и правила. Не все из них равнозначны по сложности используемого математического аппарата, возможности реализации в практической деятельности и степени распространенности в работе аналитических служб на предприятиях и специальных консалтинговых фирм.

Разработка системы показателей. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия очень часто по своей форме является анализом показателей, т.е. характеристик хозяйственной деятельности экономической единицы. Термин "система показателей" широко распространен в экономических исследованиях. Аналитик в соответствии с определенными критериями отбирает показатели, формирует из них систему, проводит ее анализ. Комплексность анализа требует использования в работе целых систем, а не отдельных показателей.

По сравнению с отдельными показателями или некоторым их набором система является качественно новым образованием и всегда более значима, чем сумма отдельных ее частей, так как помимо сведений о частях она несет определенную информацию о том новом, что появляется в результате их взаимодействия, т.е. информацию о развитии системы в целом.

Построение развернутой системы показателей, характеризующих какой-либо процесс или явление, основывается на четком понимании двух моментов: что такое система и каким основным требованиям она должна удовлетворять. Под системой показателей, характеризующей определенный экономический субъект или явление, понимается совокупность взаимосвязанных величин, всесторонне отображающих состояние и развитие данного субъекта или явления.

Метод сравнения. Сравнение – это действие, посредством которого устанавливается сходство и различие явлений объективной действительности. С помощью этого метода решаются следующие основные задачи:

Выявление причинно-следственных связей между явлениями;

Проведение доказательств или опровержений;

Классификация и систематизация явлений.

Сравнение может быть качественным ("вчера было теплее") и количественным («20 всегда больше, чем 10»).

Процедура сравнения в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает несколько этапов: выбор сравниваемых объектов; выбор вида сравнения (динамическое, пространственное, по отношению к плановым значениям); выбор шкал сравнения и степени значимости различий; выбор числа признаков, по которым должно производиться сравнение; выбор вида признаков, а также определение критериев их существенности и несущественности; выбор базы сравнения.

Метод построения аналитических таблиц. Построение аналитических таблиц является одним из важнейших приемов проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Аналитическая таблица – это форма наиболее рационального, наглядного и систематизированного представления исходных данных, простейших алгоритмов их обработки и полученных результатов. Она представляет собой комбинацию горизонтальных строк и вертикальных граф (столбцов, колонок). Остов таблицы, в котором заполнена текстовая часть, но отсутствуют числовые данные, называется макетом таблицы.

Аналитические таблицы используются на всех этапах проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Таким образом, таблицы, используемые в анализе финансово-хозяйственной деятельности редприятия, применяются для систематизации исходных данных, проведения аналитических расчетов и оформления результатов анализа.

Прием детализации. Детализация представляет собой один из наиболее распространенных приемов анализа во многих областях науки, в том числе и в анализе финансово-хозяйственной деятельности экономических субъектов. При сочетании с другими приемами детализация позволяет всесторонне оценить исследуемые явления и вскрыть причины создавшегося положения. В зависимости от сложности явления описывающие его показатели расчленяются по временному признаку, по месту совершения хозяйственных операций, центрам ответственности или составным частям (слагаемым или сомножителям).

Анализ показателей, детализируемых по хронологическим периодам, выявляет динамику и ритмичность протекания хозяйственных явлений. Детализация по времени позволяет установить периоды (месяцы, дни), на которые приходятся лучшие или худшие результаты.

Разложение данных по месту совершения хозяйственных операций позволяет установить наиболее и наименее эффективные подразделения предприятия, а также регионы, лучшие или, наоборот, неудачные для реализации продукции.

Метод экспертных оценок . Дельфийский метод – обобщение оценок экспертов, касающихся перспектив развития того или иного экономического субъекта. Особенность метода состоит в последовательном, индивидуальном анонимном опросе экспертов. Такая методика исключает непосредственный контакт экспертов между собой и, следовательно, групповое влияние, возникающее при совместной работе и состоящее в приспособлении к мнению большинства.

Анализ с помощью дельфийского метода проводится в несколько этапов, результаты обрабатываются статистическими методами. Выявляются преобладающие суждения экспертов, сближаются их точки зрения. Всех экспертов знакомят с доводами тех, чьи суждения сильно выбиваются из общего русла. После этого все эксперты могут менять мнение, а процедура повторяется.

Морфологический анализ – экспертный метод систематизированного обзора всех возможных вариантов развития отдельных элементов исследуемой системы, построенный на полных и строгих классификациях объектов и явлений, их свойств и параметров. Применяется в прогнозировании сложных процессов при написании разными группами экспертов сценариев и сопоставлении их друг с другом для получения комплексной картины будущего развития.

Метод ситуационного анализа и прогнозирования . В основе этого метода лежат модели, предназначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного анализа фирмы "Дюпон". Используя эту модель и подставляя в нее прогнозные значения различных факторов, например, выручки от реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимости и др., можно рассчитать прогнозное значение одного из основных показателей эффективности – коэффициента рентабельности собственного капитала.

Балансовый метод . Этот метод применяется при изучении соотношения двух групп взаимосвязанных показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Своим названием он обязан бухгалтерскому балансу, который был одним из первых исторических примеров увязки большого числа экономических показателей двумя равными итоговыми суммами. Особенно широко распространено использование метода при анализе правильности размещения и использования хозяйственных средств и источников их формирования. Прием балансовой увязки используется также при изучении функциональных аддитивных связей, в частности, при анализе товарного баланса, а также для проверки полноты и правильности произведенных расчетов в факторном анализе: общее изменение результативного показателя должно равняться сумме изменений за счет отдельных факторов.

Факторный анализ на основе жестко детерминированных моделей . В экономических исследованиях под фактором понимают условия, необходимые для проведения данного хозяйственного процесса, а также причину, движущую силу этого процесса, определяющую его характер или одну из основных черт. На результаты хозяйственной деятельности оказывает влияние множество факторов, находящихся во взаимной связи, зависимости и обусловленности.

Приемы цепных подстановок и арифметических разниц. Метод цепных подстановок еще называют приемом последовательного (постепенного) изолирования факторов. Этот метод предназначен для измерения влияния изменения факторных признаков на изменение результативного показателя при изучении функциональных зависимостей. Правомерность применения метода обосновал К. Маркс при изучении влияния на относительную цену рабочей силы трех факторов: продолжительности, производительной силы и интенсивности труда. Он предложил последовательно рассматривать каждый фактор как переменный, фиксируя все остальные, – и так по очереди.

Интегральный метод. Достоинствами интегрального метода следует признать полное разложение факторов и отсутствие необходимости устанавливать очередность действия факторов.

Метод имеет также и существенные недостатки. К ним можно отнести значительную трудоемкость расчетов даже по приведенным формулам, а также наличие принципиального противоречия между математической основой метода и природой экономических явлений. Дело в том, что большинство явлений и величин в экономике имеют дискретную природу, поэтому рассматривать бесконечно малые приращения, как того требует применение интегрального метода, бессмысленно.

Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей . Основу этого метода составляет тезис о том, что можно идентифицировать некий показатель, являющийся наиболее важным с позиции характеристики деятельности компании, который благодаря такому свойству мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей в том смысле, что они "привязываются" к базовому показателю с помощью простейших пропорциональных зависимостей. В качестве базового показателя чаще всего используется либо выручка от реализации, либо себестоимость реализованной (произведенной) продукции. Обоснованность этого выбора достаточно легко объясняется с позиции логики и, кроме того, находит подтверждение при изучении динамики и взаимосвязей других показателей, описывающих отдельные стороны деятельности компании.

Метод основан на предположении, что: а) значения большинства статей баланса и отчета о прибылях и убытках изменяются прямо пропорционально объему реализации; б) сложившиеся в компании уровни пропорционально меняющихся балансовых статей и соотношения между ними оптимальны (имеется в виду, что, например, уровень производственных запасов на момент анализа и прогнозирования оптимален).

Метод средних величин . В любой совокупности экономических явлений или субъектов наблюдаются различия между отдельными единицами этой совокупности. Одновременно с этими различиями существует и нечто общее, что объединяет совокупность и позволяет отнести все рассматриваемые субъекты и явления к одному классу. Например, все рабочие одного цеха, выполняющие одну и ту же работу, выполняют ее по-разному, с разной производительностью. Однако, несмотря на некоторые индивидуальные различия, можно определить среднюю выработку, или среднюю производительность, на одного рабочего по цеху. Можно усреднить рентабельность предприятия за несколько последовательных кварталов, получив величину средней рентабельности, и т.п.

Роль средних величин, таким образом, заключается в обобщении, т.е. замене множества индивидуальных значений признака средней величиной, характеризующей всю совокупность явлений. Средняя величина обобщает качественно однородные значения признака и, следовательно, является типичной характеристикой признака в данной совокупности. Например, средний товарооборот на одного работающего является типичной характеристикой торговой сети города.

Разумеется, средняя величина не фиксирована раз и навсегда: средняя выработка на одного сотрудника нормально функционирующего предприятия постоянно растет. Средние затраты на единицу продукции с ростом объема выпуска обычно падают. Таким образом, не только сами средние значения величин, но и тенденции их изменения можно рассматривать в качестве индикаторов положения предприятия на рынке и успешности его финансово-хозяйственной деятельности в данной отрасли.

Метод группировки данных . Группировка – это расчленение совокупности данных на группы с целью изучения ее структуры или взаимосвязей между компонентами. В процессе группировки единицы совокупности распределяются по группам в соответствии со следующим принципом: различие между единицами, отнесенными к одной группе, должно быть меньше, чем различие между единицами, отнесенными к разным группам. Важнейший вопрос при проведении такого рода исследования – выбор интервала группировки.

Основное правило при проведении группировки состоит в следующем: не должно быть пустых или малозаполненных интервалов.

В анализе финансово-хозяйственной деятельности используются в основном два вида группировок: структурные и аналитические.

Структурные группировкипредназначены для изучения структуры и состава совокупности, происходящих в ней сдвигов относительно выбранного варьирующего признака. Аналитические группировкипредназначены для изучения взаимосвязей между двумя и более показателями, характеризующими исследуемую совокупность. Один из показателей при этом рассматривается как результативный, а остальные – как факторные. По аналитической группировке можно рассчитать силу связи между факторами.

Элементарные методы обработки расчетных данных . При изучении совокупности значений изучаемых величин, помимо средних, используют и другие характеристики. При анализе больших массивов данных обычно интересуются двумя аспектами: во-первых, величинами, которые характеризуют ряд значений как целого, т.е. характеристиками общности, во-вторых, величинами, которые описывают различия между членами совокупности, т.е. характеристиками разброса (вариации) значений.

Кроме того, в качестве показателей общности используются следующие величины: середина интервала, мода и медиана.

В качестве показателей размаха и интенсивности вариации показателей чаще всего используются следующие величины: размах вариации, среднее линейное отклонение, среднеквадратическое отклонение, дисперсия и коэффициент вариации.

Индексный метод . Индекс – это статистический показатель, представляющий собой отношение двух состояний какого-либо признака. С помощью индексов проводятся сравнения с планом, в динамике, в пространстве. Индекс называется простым (синонимы: частный, индивидуальный), если исследуемый признак берется без учета связи его с другими признаками изучаемых явлений. Простой индекс имеет вид

где P1 и P0 – сравниваемые состояния признака.

Индекс называется аналитическим (синонимы: общий, агрегатный), если исследуемый признак берется не изолированно, а в связи с другими признаками. Аналитический индекс всегда состоит из двух компонентов: индексируемый признак р (тот, динамика которого исследуется) и весовой признак q. С помощью признаков-весов измеряется динамика сложного экономического явления, отдельные элементы которого несоизмеримы. Простые и аналитические индексы дополняют друг друга

где q 0 или q 1 – весовой признак.

С помощью индексов в анализе финансово-хозяйственной деятельности решаются следующие основные задачи:

Оценка изменения уровня явления (или относительного изменения показателя);

Выявление роли отдельных факторов в изменении результативного признака;

Оценка влияния изменения структуры совокупности на динамику.

Корреляционный анализ . Корреляционный анализ – метод установления связи и измерения ее тесноты между наблюдениями, которые можно считать случайными и выбранными из совокупности, распределенной по многомерному нормальному закону.

Корреляционной связью называется такая статистическая связь, при которой различным значениям одной переменной соответствуют разные средние значения другой. Возникать корреляционная связь может несколькими путями. Важнейший из них - причинная зависимость вариации результативного признака от изменения факторного. Кроме того, такой вид связи может наблюдаться между двумя следствиями одной причины. Основной особенностью корреляционного анализа следует признать то, что он устанавливает лишь факт наличия связи и степень ее тесноты, не вскрывая ее причин.

Регрессионный анализ . Регрессионный анализ – это метод установления аналитического выражения стохастической зависимости между исследуемыми признаками. Уравнение регрессии показывает, как в среднем изменяется у при изменении любого из xi , и имеет вид

y = f (x1, x2, …, xn)

где у – зависимая переменная (она всегда одна);

хi – независимые переменные факторы - их может быть несколько.

Если независимая переменная одна – это простой регрессионный анализ. Если же их несколько (п 2), то такой анализ называется многофакторным.

Применяется регрессионный анализ главным образом для планирования, а также для разработки нормативной базы.

Кластерный анализ . Кластерный анализ – один из методов многомерного анализа, предназначенный для группировки (кластеризации) совокупности, элементы которой характеризуются многими признаками. Значения каждого из признаков служат координатами каждой единицы изучаемой совокупности в многомерном пространстве признаков. Каждое наблюдение, характеризующееся значениями нескольких показателей, можно представить как точку в пространстве этих показателей, значения которых рассматриваются как координаты в многомерном пространстве.

Дисперсионный анализ . Дисперсионный анализ – это статистический метод, позволяющий подтвердить или опровергнуть гипотезу о том, что две выборки данных относятся к одной генеральной совокупности. Применительно к анализу деятельности предприятия можно сказать, что дисперсионный анализ позволяет определить, к одной и той же совокупности данных или нет относятся группы разных наблюдений.

Дисперсионный анализ часто используется совместно с методами группировки. Задача его проведения в этих случаях состоит в оценке существенности различий между группами. Для этого определяют групповые дисперсии σ12 и σ 22, а затем по статистическим критериям Стьюдента или Фишера проверяют значимость различий между группами.

Метод построения дерева решений . Этот метод входит в систему методов ситуационного анализа и используется в случаях, когда прогнозируемая ситуация может быть структурирована таким образом, что выделяются ключевые моменты, в которых либо нужно принимать решение с определенной вероятностью (роль аналитика или менеджера активна), либо также с определенной вероятностью наступает некоторое событие (роль аналитика или менеджера пассивна, однако значимы некоторые не зависящие от его действий обстоятельства).

Линейное программирование . Метод линейного программирования, наиболее распространенный в прикладных экономических исследованиях ввиду его достаточно наглядной интерпретации, позволяет хозяйствующему субъекту дать обоснование наилучшему (по формальным признакам) решению в условиях более или менее жестких ограничений, касающихся доступных для предприятия ресурсов. С помощью линейного программирования в анализе финансово-хозяйственной деятельности решается целый ряд задач, в первую очередь относящихся к процессу планирования деятельности, которому он позволяет отыскивать оптимальные параметры выпуска и способы наилучшего использования имеющихся ресурсов.

Анализ чувствительности . В условиях неопределенности никогда нельзя точно определить заранее, какими будут фактические значения той или иной величины через определенное время. Однако для успешного планирования производственной деятельности следует предусмотреть и изменения, которые могут произойти в будущих ценах на сырье и конечную продукцию предприятия, на возможное падение или увеличение спроса на товары, производимые предприятием. Для этого выполняется аналитическая процедура, называемая анализом чувствительности. Очень часто этот метод используется при анализе инвестиционных проектов, а также при прогнозировании величины чистой прибыли предприятия.

Анализ чувствительности заключается в определении того, что будет, если один или несколько факторов изменят свою величину. Анализ одновременного изменения нескольких факторов выполнить вручную практически невозможно, для этого следует использовать компьютер. Мы же рассмотрим чувствительность чистой прибыли к изменению лишь одного фактора (например, объема продаж) при неизменности всех остальных.

Методы финансовых вычислений . Финансовые вычисления, базирующиеся на понятии временной стоимости денег, являются одним из краеугольных элементов финансового анализа и используются в различных его разделах.

Операции наращения и дисконтирования . Простейшим видом финансовой сделки является однократное предоставление в долг некоторой суммы PV с условием, что через некоторое время t будет возвращена большая сумма FV. Результативность подобной сделки может быть охарактеризована двояко: либо с помощью абсолютного показателя – прироста (FV – PV), либо путем расчета некоторого относительного показателя. Абсолютные показатели чаще всего не подходят для подобной оценки ввиду их несопоставимости в пространственно-временном аспекте. Поэтому пользуются специальным коэффициентом – ставкой. Этот показатель рассчитывается как отношение приращения исходной суммы к базовой величине, в качестве которой, очевидно, можно взять либо РV, либо FV. Таким образом, ставка рассчитывается по одной из двух формул

В финансовых вычислениях первый показатель имеет еще названия: "процентная ставка", "процент", "рост", "ставка процента", "норма прибыли", "доходность"; а второй - "учетная ставка", "дисконтная ставка", "дисконт". Очевидно, что обе ставки взаимосвязаны, т.е., зная один показатель, можно рассчитать другой

Оба показателя могут выражаться либо в долях единицы, либо в процентах. Очевидно, что
rt > dt, а степень расхождения зависит от уровня процентных ставок, имеющих место в конкретный момент времени. Так, если rt = 8%, dt = 7,4%, то расхождение сравнительно невелико; если
rt = 80%, то dt = 44,4%, т.е. ставки существенно различаются по величине.

Введение

Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

Заключение

Список источников

Приложения

Введение

В условиях рыночной экономики экономисты, менеджеры, бухгалтеры, аудиторы должны владеть новейшими методами экономического анализа, правильно пользоваться экономической информацией при проведении анализа; более эффективно применять инструменты анализа на практике; постигать саму методику анализа финансово-хозяйственной деятельности; правильно давать оценку финансовой устойчивости и платежной способности организации.

Финансовое положение предприятия необходимо анализировать с позиций и краткосрочной, и долгосрочной перспектив, так как критерии его оценки могут быть различны. Состояние финансов предприятия характеризуется размещением его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия. Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

Для нормального функционирования, обеспечения своевременности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами хозяйствования, финансовой системой, банками и работниками предприятие располагает определенными финансовыми ресурсами. Финансовый потенциал предприятия формируется таким образом, чтобы обеспечить неуклонный рост выпуска продукции, товарооборота, доходов, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества, эффективности хозяйствования.

Следовательно, финансовое положение предприятия необходимо изучать одновременно с анализом выполнения планов, прогнозов, динамики основных показателей его экономического и социального развития.

Цель отчета по практике - провести анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия и разработать мероприятия по улучшению финансовых результатов ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск».

В рамках настоящей работы представляется целесообразным рассмотреть следующий перечень логически взаимосвязанных между собой задач:

1.Провести анализ управления финансовым состоянием предприятием ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»;

2.Разработать основные направления оптимизации финансового состояния ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск».

Предмет исследования - управление финансовым состоянием предприятия.

Объект исследования - анализ управления финансовым состоянием предприятием ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск».

Информационную базу для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия составила бухгалтерская финансовая отчетность ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» за период 2010-2012 гг..

1. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

Общество с Ограниченной Ответственностью «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» в настоящее время специализируется на оптовой и розничной продаже алкогольной и табачной продукции.

Согласно уставу основной целью деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» является удовлетворение запросов потребителей, что подразумевает постоянное обновление ассортимента, удержание стабильной сравнительно невысокой цены, а также получение прибыли.

Основными задачами деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» являются:

-изучение запросов и потребностей в товарах с ориентацией на покупательскую способность;

-определение ассортиментной политики;

-создание хозяйственных связей;

-формирование и регулирование процессов поставки, хранения, подготовки к продаже и реализации товаров в увязке с целями деятельности предприятия;

-обеспечение заданного товарооборота материальными и трудовыми ресурсами.

Коммерческая деятельность ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» базируется на исследованиях рынков товаров: анализ рыночных процессов, изучение спроса и предложения на товары, причинно-следственных связей, характера и предпосылок развития целевых рынков. Первая задача - оценка рыночного окружения: состояние реальной конъюнктуры рынков, конкурентная стратегия и коммерческие условия, вторая задача - выявление структуры спроса и предложения, их сочетания и сбалансированность, третья - выработка альтернативных решений по обследуемым объектам и их использование в прогнозируемом периоде.

В соответствии с целями своей деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» осуществляет сотрудничество с юридическими и физическими лицами. На договорной основе определяет взаимоотношения с поставщиками и покупателями, а также самостоятельно планирует и осуществляет хозяйственную деятельность. Имущество общества принадлежит ему на праве собственности, и образовалось из вкладов учредителей в Уставной капитал. Учредители вправе раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли, получаемой Обществом после уплаты налогов и других обязательных платежей в государственные внебюджетные фонды между участниками, формирование фондов Общества. Решение об определении части прибыли, разделенной между его участниками, принимается Общим собранием участников. Имущество, принадлежащее Обществу, учитывается на его балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учета. Уставной капитал определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Компания обладает полной хозяйственной самостоятельностью в вопросах определения формы управления, структуры Общества, принятия хозяйственных решений, сбыта, установления цен, оплаты труда, распределения чистой прибыли. Сделки, в совершении которых имеется заинтересованность директора общества, а также крупные сделки совершаются только с согласия участника ООО. Предприятие обеспечивает, гарантированные законом, минимальный размер оплаты труда, условия труда и меры социальной защиты сотрудников. Общество осуществляет учет результатов своей деятельности, ведет установленную бухгалтерскую и статистическую отчетность и несет ответственность за их достоверность. Ликвидация компании будет осуществляться ликвидационной комиссией, которая образуется по решению общего собрания участников Общества.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1 Организационная структура управления предприятием

Предприятие имеет высококвалифицированных специалистов в области торговли, сбыта и заключения договоров; необходимое оборудование, активизировано стимулирование на месте продаж, высокое качество обслуживания, все это способствует удовлетворению самых взыскательных требований потенциальных покупателей.

Существующая организационная структура управления организацией ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1 Организационная структура управления ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

Структура управления ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» - линейно-функциональная. При данном типе организационной структуры предприятия линейному руководителю, который подчиняется непосредственно директору, в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ и планов помогают подчиненные ему работники отдела.

Возглавляет организацию генеральный директор, в подчинении которого находятся работники организации и административно-управленческий персонал.

Генеральный директор является единоличным исполнительном органом общества. К компетенции генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания участников. Генеральный директор организует выполнение решений общего собрания участников. Функциональные подразделения осуществляют всю техническую подготовку производства, подготавливают варианты решения вопросов, связанных с руководством процессами торговли, частично освобождают линейных руководителей от планирования финансовых расчетов, материально-технического обеспечения производства и других вопросов. Коммерческую службу ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» составляют отдел закупок и отдел реализации. Отдел маркетинга отсутствует. Организация закупок материальных ресурсов централизована, так как сотрудники отдела подчиняются непосредственно руководству отдела. Руководители отдела закупок и продаж отвечают за эффективность процесса закупок, намечают основные источники материального обеспечения, координирует деятельность подчиненных им сотрудников, увязывают планы закупки и продаж с деятельностью других функциональных подразделений, подбирают кадры.

Оперативно-снабженческую работу на предприятии выполняют сотрудники отдела: экспедитор, товаровед-кладовщик, коммерческий агент по закупкам. Экспедитор и коммерческий агент занимаются поиском поставщиков; совместно с коммерческим директором заключают с ними договора, оформляют документацию на приобретение материальных ресурсов, заказывают транспорт для перевозки (если необходимо). Сопровождают грузы в пути и обеспечивают их сохранность.

Товаровед-кладовщик определяет требования к продукции, необходимой для торговли.

2.2 Финансовый анализ деятельности предприятия

По данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка финансового положения организации, а также оценивается состояние и использование имущества организации .

Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск » выполнен за период 01.01.2011-31.12.2012 г. (2 года). Качественная оценка значений финансовых показателей организации проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации (отрасль - Оптовая торговля алкогольными и другими напитками код ОКВЭД 51.34).

1 Структура имущества и источники его формирования

ПоказательЗначение показателяИзменение за анализируемый периодв тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб. (гр.4-гр.2)± % ((гр.4-гр.2) : гр.2)31.12.201031.12.201131.12.2012на начало анализируемого периода (31.12.2010)на конец анализируемого периода (31.12.2012)Актив1. Внеоборотные активы3 6234 8525 68612,217,8+2 063+56,9в том числе: основные средства3 0784 1925 01610,415,7+1 938+63нематериальные активы-------2. Оборотные, всего25 98519 91726 29787,882,2+312+1,2в том числе: запасы6 0357 1487 33420,422,9+1 299+21,5дебиторская задолженность18 74111 48012 95563,340,5-5 786-30,9денежные средства и краткосрочные финансовые вложения3591095 0251,215,7+4 666+14 разПассив1. Собственный капитал2 5736 1879 5058,729,7+6 932+3,7 разаПоказательЗначение показателяИзменение за анализируемый периодв тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб. (гр.4-гр.2)± % ((гр.4-гр.2) : гр.2)31.12.201031.12.201131.12.2012на начало анализируемого периода (31.12.2010)на конец анализируемого периода (31.12.2012)Актив1. Внеоборотные активы3 6234 8525 68612,217,8+2 063+56,92. Долгосрочные обязательства, всего-2 0162 061-6,4+2 061-в том числе: заемные средства-2 0002 000-6,3+2 000-3. Краткосрочные обязательства*, всего27 03516 56620 41791,363,8-6 618-24,5в том числе: заемные средства7 476--25,2--7 476-100Валюта баланса29 60824 76931 983100100+2 375+8* Без доходов будущих периодов, включенных в собственный капитал

Активы на последний день анализируемого периода характеризуются соотношением: 17,8% внеоборотных активов и 82,2% текущих. Активы организации за весь анализируемый период увеличились на 2 375 тыс. руб. (на 8%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени - в 3,7 раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов - фактор положительный.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме рисунка 2.2.

Рис. 2.2 Соотношение основных групп активов организации

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

-краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) - 3 921 тыс. руб. (48%);

-основные средства - 1 938 тыс. руб. (23,7%);

-запасы - 1 299 тыс. руб. (15,9%);

-денежные средства и денежные эквиваленты - 745 тыс. руб. (9,1%).

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

-нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 6 932 тыс. руб. (70,1%);

-долгосрочные заемные средства - 2 000 тыс. руб. (20,2%);

-оценочные обязательства - 645 тыс. руб. (6,5%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «дебиторская задолженность» в активе и «краткосрочные заемные средства» в пассиве (-5 786 тыс. руб. и -7 476 тыс. руб. соответственно).

В течение анализируемого периода произошло весьма значительное - c 2 573,0 тыс. руб. до 9 505,0 тыс. руб. (в 3,7 раза) - повышение собственного капитала.

Таблица 2.2 Оценка стоимости чистых активов организации

ПоказательЗначение показателяИзменениев тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб. (гр.4-гр.2)± % ((гр.4-гр.2) : гр.2)31.12.201031.12.201131.12.2012на начало анализируемого периода (31.12.2010)на конец анализируемого периода (31.12.2012)1. Чистые активы2 5736 1879 5058,729,7+6 932+3,7 раза2. Уставный капитал1501501500,50,5--3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)2 4236 0379 3558,229,2+6 932+3,9 раза

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2012) намного (в 63,4 раза) превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.

Рис. 2.3 Динамика чистых активов

Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов в 3,7 раза в течение анализируемого периода. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

Финансовая устойчивость ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск». Основные показатели финансовой устойчивости организации представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Основные показатели финансовой устойчивости организации

ПоказательЗначение показателяИзменение показателя (гр.4-гр.2)Описание показателя и его нормативное значение31.12.201031.12.201131.12.20121. Коэффициент автономии0,090,250,3+0,21Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).2. Коэффициент финансового левериджа10,5132,36-8,15Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1).3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами-0,040,070,15+0,19Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.4. Индекс постоянного актива1,410,780,6-0,81Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.5. Коэффициент покрытия инвестиций0,090,330,36+0,27Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,7 и более.6. Коэффициент маневренности собственного капитала-0,410,220,4+0,81Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли: 0,15 и более.7. Коэффициент мобильности имущества0,880,80,82-0,06Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.8. Коэффициент мобильности оборотных средств0,010,010,19+0,18Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.9. Коэффициент обеспеченности запасов-0,170,190,52+0,69Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.10. Коэффициент краткосрочной задолженности10,890,91-0,09Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2012 составил 0,3. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (30% от общего капитала) организация в значительной степени зависит от кредиторов. В течение анализируемого периода отмечено очень сильное, на 0,21, повышение коэффициента автономии.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода равнялся 0,15, но на 31.12.2010 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был намного меньше - -0,04 (т.е. произошло изменение +0,19). На последний день анализируемого периода коэффициент вполне укладывается в норму. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствовало норме, позднее оно приняло нормальное значение.

Наглядно структура капитала организации представлена ниже на диаграмме рисунка 2.4.

Коэффициент покрытия инвестиций за два года резко увеличился на 0,27 и составил 0,36. Значение коэффициента на последний день анализируемого периода значительно ниже допустимой величины.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2012 г. составил 0,52. За весь рассматриваемый период наблюдалось стремительное, на 0,69, повышение коэффициента обеспеченности материальных запасов. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение коэффициента не соответствовало норме, позднее оно приняло нормальное значение. На 31.12.2012 коэффициент обеспеченности материальных запасов вполне укладывается в норму.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (90,8% и 9,2% соответственно). При этом за весь рассматриваемый период доля долгосрочной задолженности выросла на 9,2%.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости организации представлена на следующем графике рисунка 2.5.

Рис. 2.5 Динамика показателей финансовой устойчивости

Таблица 2.4 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)Значение показателяИзлишек (недостаток)*на начало анализируемого периода (31.12.2010)на конец анализируемого периода (31.12.2012)на 31.12.2010на 31.12.2011на 31.12.2012СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)-1 0503 819-7 085-5 813-3 515СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)-1 0505 880-7 085-3 797-1 454СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)6 4265 880+391-3 797-1 454*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Рис. 2.6 Собственные оборотные средства

Поскольку на 31 декабря 2012 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Таблица 2.5 Показатели ликвидности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

Показатель ликвидностиЗначение показателяИзменение показателя (гр.4 - гр.2)Расчет, рекомендованное значение31.12.201031.12.201131.12.20121. Коэффициент текущей (общей) ликвидности0,961,21,29+0,33Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности0,710,70,88+0,17Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.3. Коэффициент абсолютной ликвидности0,010,010,25+0,24Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2.

На последний день анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1,29 против нормативного значения 2). При этом следует отметить имевшую место положительную динамику - за два последних года коэффициент вырос на 0,33.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 0,88. Это означает, что у ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В течение всего периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующее нормативу. При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,25. За весь анализируемый период коэффициент вырос на 0,24.

Рис. 2.7 Динамика коэффициентов ликвидности

Таблица 2.6 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидностиНа конец отчетного периода, тыс. руб.Прирост за анализ период, %Норм. соотношениеПассивы по сроку погашенияНа конец отчетного периода, тыс. руб.Прирост за анализ. период, %Излишек/ недостаток платеж. Средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)5 025+14 раз?П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)17 078+1,4-12 053А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)12 955-30,9?П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)3 339-67,3+9 616А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)8 317+20,8?П3. Долгосрочные обязательства2 061-+6 256А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)5 686+56,9?П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)9 505+3,7 раза-3 819

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. У ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 12 053 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства в 3,9 раза).

2.4 Анализ финансовых результатов деятельности организации

Финансовые результаты деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» характеризуют также показатели выручки (валового дохода) от реализации продукции, налога на добавленную стоимость.

Выручка от реализации продукции характеризует завершение производственного цикла на предприятии, возвращение авансированных на производство средств предприятия в денежную наличность и начало нового витка в обращении средств.

Основные финансовые результаты деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» в течение анализируемого периода приведены ниже в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Основные финансовые результаты деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

ПоказательЗначение показателя, тыс. руб.Изменение показателяСредне годовая величина, тыс. руб.2011 г.2012 г.тыс. руб. (гр.3 - гр.2)± % ((3-2) : 2)1. Выручка116 894119 772+2 878+2,5118 3332. Расходы по обычным видам деятельности111 518115 082+3 564+3,2113 3003. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)5 3764 690-686-12,85 0334. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате34897-251-72,12235. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)5 7244 787-937-16,45 2566. Проценты к уплате603105-498-82,63547. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее-1 606-1 335+271?-1 4718. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)3 5153 347-168-4,83 431Справочно: Совокупный финансовый результат периода3 5153 347-168-4,83 431Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)3 6143 318ххх

За 2012 год значение выручки составило 119 772 тыс. руб., что всего на 2 878 тыс. руб., или на 2,5% больше, чем за 2011 год.

Прибыль от продаж за 2012 год составила 4 690 тыс. руб. За весь анализируемый период финансовый результат от продаж явно уменьшился (-686 тыс. руб.). Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги). Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике рисунка 2.8.

Рис. 2.8 Динамика выручки и чистой прибыли

За период 01.01-31.12.2012 организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.

Таблица 2.8 Анализ рентабельности

Показатели рентабельностиЗначения показателя (в %, или в копейках с рубля)Изменение показателя2011 г.2012 г.коп., (гр.3 - гр.2)± % ((3-2) : 2)1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 4% и более.4,63,9-0,7-14,92. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).4,94-0,9-18,43. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).32,8-0,2-7,1Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)4,84,1-0,7-15,5Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.9,545,6+36,1+4,8 раза

Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 3,9% от полученной выручки. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за период с 01.01.2011 по 31.12.2011 (-0,7%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 составил 4%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 4 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рис. 2.9 Динамика показателей рентабельности

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице 2.9.

Таблица 2.9 Показатели рентабельности организации

Показатель рентабельностиЗначение показателя, %Изменение показателя (гр.3 - гр.2)Расчет показателя2011 г.2012 г.Рентабельность собственного капитала (ROE)80,342,5-37,8Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.Рентабельность активов (ROA)12,911,8-1,1Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 6% и более.Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)106,248,3-57,9Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.Рентабельность производственных фондов52,639,5-13,1Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.Справочно: Фондоотдача, коэфф.32,225,9-6,2Отношение выручки к средней стоимости основных средств.

За последний год каждый рубль собственного капитала ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» принес чистую прибыль в размере 0,425 руб. В течение анализируемого периода уменьшение рентабельности собственного капитала составило 37,8%. За 2012 год рентабельность собственного капитала демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение. Рентабельность активов за последний год составила 11,8%, что на 1,1% ниже значения рентабельности активов за 2011 год. На следующем графике рисунка 2.10 наглядно представлена динамика основных показателей рентабельности активов и капитала организации за весь анализируемый период.

Рис. 2.10 Динамика основных показателей рентабельности активов и капитала организации

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.10 Показатели оборачиваемости активов

Показатель оборачиваемостиЗначение в дняхКоэфф. 2011 г.Коэфф. 2012 г.Изменение, дн. (гр.3 - гр.2)2011г.2012г.Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: не более 101 дн.)72715,15,2-1Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 46 и менее дн.)212217,716,5+1Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 30 и менее дн.)47377,79,8-10Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)47467,87,9-1Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)85874,34,2+2Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)142426,715,2+10* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.

Оборачиваемость активов в среднем за весь рассматриваемый период показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 86 календарных дней. При этом в среднем требуется 21 день, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

Ниже в качестве одного из показателей, отражающих эффективность использования трудовых ресурсов, представлена производительность труда (отношение выручки от реализации к средней численности персонала).

Рис. 2.11 Динамика производительности труда

За 2012 год значение производительности труда составило 4 607 тыс. руб./чел., при том что за 2011 год производительность труда была меньше - 4 329 тыс. руб./чел. (т.е. рост составил 278 тыс. руб./чел.).

В приведенной ниже таблице 2.11рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Таблица 2.11 Показатели несостоятельности предприятия

ПоказательЗначение показателяИзменение (гр.3-гр.2)Нормативное значениеСоответствие фактического значения нормативному на конец периодана начало периода (31.12.2011)на конец периода (31.12.2012)1. Коэффициент текущей ликвидности1,51,54+0,04не менее 2не соответствует2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,070,15+0,08не менее 0,1соответствует3. Коэффициент восстановления платежеспособностиx0,78xне менее 1не соответствует

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2012 года по 31.12.2012 г.

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) по состоянию на 31.12.2012 оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,78) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.

Ниже приведен анализ кредитоспособности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

Таблица 2.12 Анализ кредитоспособности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»

ПоказательФактическое значениеКатегорияВес показателяРасчет суммы балловСправочно: категории показателя1 категория2 категория3 категорияКоэффициент абсолютной ликвидности0,0620,050,10,1 и выше0,05-0,1менее 0,05Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности1,0510,10,10,8 и выше0,5-0,8менее 0,5Коэффициент текущей ликвидности1,5410,40,41,5 и выше1,0-1,5менее 1,0Коэффициент соотношения собственных и0,410,20,20,25 и выше0,15-0,25менее 0,15Рентабельность продукции0,0420,150,30,1 и вышеменее 0,1нерентаб.Рентабельность деятельности предприятия0,0320,10,20,06 и вышеменее 0,06нерентаб.Итогохх11,3

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

-первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

-второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

-третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 1,3. Следовательно организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний): Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4

Таблица 2.13 Вероятность банкротства организации

Коэф-тРасчетЗначение на 31.12.2012МножительПроизведение (гр. 3 х гр. 4)T1Отношение оборотного капитала к величине всех активов0,186,561,21T2Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов0,293,260,95T3Отношение EBIT к величине всех активов0,156,721,01T4Отношение собственного капитала к заемному0,421,050,44Z-счет Альтмана:3,61

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

-1.1 и менее - высокая вероятность банкротства;

-от 1.1 до 2.6 - средняя вероятность банкротства;

-от 2.6 и выше - низкая вероятность банкротства.

Для ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» значение Z-счета на 31 декабря 2012 г. составило 3,61. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной вероятности банкротства ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск».

По итогам проведенного анализа финансовое положение ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» (приложение В) оценено по балльной системе в -0,17, что соответствует рейтингу B (удовлетворительное положение). Финансовые результаты деятельности организации за два последних года оценены в +1,17, что соответствует рейтингу A (хорошие результаты). Необходимо отметить, что итоговые оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. Итоговый балл финансового состояния, сочетающий в себе анализ финансового положения и результаты деятельности организации, равняется +0,37 - по шкале рейтинга это нормальное состояние (BB).

Рейтинг «BB» отражает финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие такой рейтинг организации могут рассматриваться в качестве партнеров, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).

3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск »

Мероприятия по выходу из кризисной и предкризисной (такая ситуация сложилась на ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск») ситуации на предприятии могут быть оперативными и стратегическими, которые, в свою очередь, подразделяются на разнообразные методы, которые предложены в рисунке 3.1.

Рис. 3.1 Мероприятия по выходу из кризиса малого предприятия

В стабилизационную программу должен входить комплекс мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. Сроки ее осуществления для предприятия, находящегося в зоне «ближнего» банкротства, крайне ограничены, так как резервных фондов у него уже, как правило, нет.

При переходе предприятия в кризисное состояние в краткосрочном аспекте критерием становится максимизация, или экономия денежных средств. При этом максимизация денежных средств может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.

Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Продажа дебиторской задолженности очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Продажа запасов готовой продукции сложнее, - во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.

Уменьшение текущих финансовых потребностей. На практике оно осуществимо только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, так как может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однако кризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, с другой - оправдывает такие формы антикризисного управления, которые в нормальном состоянии неудовлетворительны.

Выкуп долговых обязательств с дисконтом - одна из наиболее желательных мер. Кризисное состояние предприятия - должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом. Тонкость данного решения в рамках стабилизационной программы заключается в условиях, на которых можно провести выкуп.

Анализ опыта российских предприятий, находящихся в тяжелом финансовом состоянии, показывает, что большая их часть имеет похожую структуру текущих обязательств, в частности:

-обязательства по расчетам с разными дебиторами и кредиторами - 60,4 %;

-обязательства по налогам и отчислениям - 11,6 %.

Важнейшей задачей финансового оздоровления является минимизация текущих затрат, прежде всего коммунальных платежей. Данные меры направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут предусматривать следующие процедуры:

-отсрочки и рассрочки платежей;

-зачет взаимных платежных требований (взаимозачет);

-переоформление задолженности в виде займа;

-продажу долговых обязательств;

-перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные.

Разработка стратегии и программы действий. Разработка стратегии и программы действий по ее осуществлению означает переход от реактивной формы управления (принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы, на полученные отрицательные результаты - «плестись в хвосте событий») к управлению на основе анализа и прогноза. Выработка стратегии осуществляется на основе прогнозов развития рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, анализа финансово-хозяйственного состояния и эффективности управления, анализа сильных и слабых сторон предприятия.

Стратегия предприятия включает в себя:

Стратегию поведения на рынке (выбор районов влияния, занимаемая доля рынка, группы потребителей, выбор стратегии деятельности - конкуренция, расширение рынка; ценовая стратегия - лидерство по издержкам, дифференциация, ниша и т. д.).

В соответствии со стратегией рыночного поведения определяется система действий (или политик):

-снабженческо-сбытовая;

Ценовая;

Финансовая;

-кадровая и управление персоналом;

-разрабатывается программа мер, обеспечивающих ее осуществление.

В соответствии с основными направлениями деятельности и избранной стратегией определяется, как должна быть изменена организационно-управленческая структура. При разработке стратегии и программы действий уточняются цели и пути их достижения, делаются более глубокий анализ и более тщательная оценка эффективности и степени риска мероприятий.

Заключение

Перед данной работой была поставлена цель проанализировать финансовую устойчивость ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск», выявить основные проблемы кредитоспособности, а также разработать пути улучшения финансового состояния фирмы. По результатам проведенного анализа были сделаны следующие выводы:

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»:

-низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов (30%);

-коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

-ниже нормального значение коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

-значительное падение рентабельности продаж (-0,7 процентных пункта от рентабельности за 2011 год равной 4,6%);

-значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» (-0,9 коп. от аналогичного показателя рентабельности за 2011 год).

Анализ выявил следующие положительные показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вполне укладывается в норму (0,15);

-коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормальному значению;

-за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 получена прибыль от продаж (4 690 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-686 тыс. руб.);

-прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составила 3 347 тыс. руб.

С исключительно хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

-чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;

-отличная рентабельность активов (11,8% за последний год);

-положительное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации.

Показатели финансового положения организации, имеющие критические значения:

-коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 36% (нормальное значение: 70% и более);

-критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

По итогам проведенного анализа финансовое положение ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» оценено по балльной системе в -0,17, что соответствует рейтингу B (удовлетворительное положение). Финансовые результаты деятельности организации за два последних года оценены в +1,17, что соответствует рейтингу A (хорошие результаты). Необходимо отметить, что итоговые оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. Итоговый балл финансового состояния, сочетающий в себе анализ финансового положения и результаты деятельности организации, равняется +0,37 - по шкале рейтинга это нормальное состояние (BB).

В третьей, части работы даны предложения по повышению эффективности деятельности ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск », а именно:

1. Выработаны меры по повышению потока денежных средств на ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск» (краткосрочные и долгосрочные);
2. Приведены рекомендации по снижению кредиторской задолженности;
3. Разработаны предложения для проведения новой политики предоставления кредитов и управления дебиторской задолженностью;
4. Даны в расчетной форме пути повышения показателей платежеспособности, которые находятся на уровне ниже нормы;
5. Рассмотрена роль финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск». Управлению финансами на предприятии отводится не слишком большая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

кредитоспособность анализ платежеспособность предприятие

Список источников

1.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия[Текст]: Учебно-практическое пособие. М.: Дело и Сервис, 2009. - 432 с.

.Анализ финансово-экономической деятельности предприятия[Текст]: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 471с.

.Винокуров М.А. Экономика [Текст] / М.А. Винокуров, А.П. Суходолов. Иркутск: ИГЭА (БГУЭП), 2009. Т. 1-3.

4.Галазий Г.И. Цены и себестоимость продукции [Текст] / Г.И. Галазий. - М.: Знание, 2005. - 48 с.

.Галкина В.И. Проблемы ценообразования и учет затрат [Текст] / В.И. Галкина. - Иркутск: Вост.-Сиб. кн. изд-во, 2009. - 45 с.

6.Гаршина Н.Н. К вопросу о заработной плате персонала [Текст]: Туристские Фирмы / Н.Н. Гаршина СПб., «Невский Фонд», 2008. -224 с.

7.Гольдштейн Г.Я. Экономика предприятия [Текст]: учеб. пособие/ Гольдштейн Г.Я. - Иркутск: ИГЭА (БГУЭП), 2009. -224 с.

8.Грушко Я.М. Новые аспекты ценообразования [Текст] / Я.М. Грушко. - Иркутск: Вост.-Сиб. кн. изд-во, 2007. - 252 с.

9.Гуляев В.Г. Организация труда и заработной платы. [Текст]: учеб. пособие/ В.Г. Гуляев - М.: НОЛИДЖ, 2011. - 200с.

10.Гурулев С.А. Новые аспекты ценообразования [Текст] / С.А. Гурулев. - Иркутск: ИГЭА (БГУЭП), 2009. - 200с.

11.Дабаев В.Ц. Методы расчета цены на новый товар (Путеводитель) [Текст] / В.Ц. Дабаев. СПб: «Норма», 2009. - 172 с.

12.Дурович А.П. Управление на предприятии [Текст]: учеб. пособие/ А.П Дурович. - М.: БГЭУ, 2007- 192с.

13.Дурович А.П. Управление развитием предприятия [Текст]: учеб. пособие/ А.П. Дурович - 2-е изд., перераб. и доп. -Мн.: Новое издание, 2001. -

14.Ефремова М. В. Основы технологии ведения бизнеса[Текст]: Учеб. пособие/ М.В. Ефремова. СПб: «Норма», 2009. - 172 с.

15.Ильина Е.Н. Финансы [Текст]: учеб. пособие, Стратегия и финансы/ Е.Н. Ильина. СПб: «Норма», 2009. - 172 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Финансовые результаты за период 01.01.11-31.12.12 Финансовое положение на 31.12.2012 ААА АА А ВВВ ВВ В ССС СС С D Отличные (AAA) Очень хорошие (AA) Хорошие (A) V Положительные (BBB) Нормальные (BB) Удовлетворительные (B) Неудовлетворительные (CCC) Плохие (CC) Очень плохие (C) Критические (D) Итоговый рейтинг финансового состояния ООО «Торговый дом «Русьимпорт-Иркутск»: BB (нормальное)

ПоказательВес показателяОценкаСредняя оценка (гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15)Оценка с учетом веса (гр.2 х гр.6)прошлоенастоящеебудущееI. Показатели финансового положения организацииКоэффициент автономии0,25-1-1+1-0,7-0,175Соотношение чистых активов и уставного капитала0,1+2+2+2+2+0,2Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,15-1+1+2+0,65+0,098Коэффициент текущей (общей) ликвидности0,15-1-1-1-1-0,15Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности0,2-1-1-1-1-0,2Коэффициент абсолютной ликвидности0,15-2+1+2+0,4+0,06Итого1Итоговая оценка (итого гр.7: гр.2):-0,167II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организацииРентабельность собственного капитала0,3+2+2-1+1,55+0,465Рентабельность активов0,2+2+2+2+2+0,4Рентабельность продаж0,2+1-1-1-0,5-0,1Динамика выручки0,100000Оборачиваемость оборотных средств0,1+2+2+2+2+0,2Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности0,1+2+2+2+2+0,2Итого1Итоговая оценка (итого гр.7: гр.2):+1,165

Введение …………………………………………………………………………2

Глава 1. Теоретическое обоснование АФХД предприятия.

Понятие и принципы АФХД………………..………………………4

Методика АФХД…………………………………………………….6

Показатели……………………………………………………………8

Глава 2. АФХД на примере ОАО «Связной НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия……………………………..13

2.2 Анализ основных показателей……………………………..………14

2.3 Анализ финансового состояния ОАО «Связной НН»……..……..17

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности…………………….34

Глава 3. Пути повышения эффективности ФХД ОАО «Связной НН»

3.1 Общие выводы………………………………………………………..40

3.2 Предложения по улучшению ФХД ОАО «Связной НН»…………..41

Заключение ……………………………………………………………………...44

Список использованной литературы………………………………………..45

Приложение №1

Приложение №2

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет оценить экономическую жизнеспособность предприятия на текущий момент и обозримую перспективу. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Объектом исследования данной работы является Нижегородский филиал ОАО «Связной НН».

Цель исследования курсовой работы – финансовое состояние Нижегородского филиала ОАО «Связной НН» и обоснование путей его улучшения.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи курсовой :

Изучить теоретические основы;

Дать характеристику предприятию;

Определить эффективность его работы;

Разработать мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность Нижегородского филиала «Связной НН» за 2007 год, а именно:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);

Отчет о движении капитала (форма №3 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД);

Глава 1 .Теоретическое обоснование АФХД предприятия.

1.1 Понятие и принципы анализа ФХД

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами 1 .

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

определение финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Анализ финансового состояния базируется на определенных принципах 2:

1. Государственный подход. При оценке экономических явлений и процессов необходимо учитывать их соответствие государственной экономической, социальной, международной политике и законодательству.

2. Научный характер. Анализ должен базироваться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства.

3. Комплексность. Анализ требует всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия.

4. Системный подход. Анализ должен базироваться на понимании объекта исследования как сложной динамической системы со структурой элементов.

5. Объективность и точность. Информация, использующаяся для анализа должна быть достоверна и объективно отражать действительность, а аналитические выводы должны быть обоснованы точными расчетами.

6. Действенность. Анализ должен быть действенным, т. е. активно воздействовать на ход производства и его результаты.

7. Плановость. Для эффективности аналитических мероприятий анализ должен проводиться систематически.

8. Оперативность. Эффективность анализа сильно возрастает если он проводится оперативно и аналитическая информация быстро воздействует на управленческие решения менеджеров.

9. Демократизм. Предполагает участие в анализе широкого круга работников и, следовательно, более полное выявление внутрихозяйственных резервов.

10. Эффективность. Анализ должен быть эффективным, т. е. затраты на его проведение должны давать многократный эффект.

1.2 Методика АФХД

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности - это совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово - хозяйственного состояния предприятия.

Специалисты в области анализа приводят разные методики определения финансово - хозяйственной состояния предприятия. Однако основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми с небольшим расхождениями. Детализация процедурной стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения. Таким образом, не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи.

Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия требуются сведения по установленным формам бухгалтерской отчетности, а именно:

форма №1 Бухгалтерский баланс

форма №2 Отчет о прибылях и убытках

форма №3 Отчет о движении капитала

форма №4 Отчет о движении денежных средств

форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится в три этапа 3 .

На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению. Задачу о целесообразности анализа позволяет решить ознакомление с аудиторским заключением. Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное. Стандартное аудиторское заключение представляет собой унифицированный кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудиторской фирмы о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам. В этом случае проведение анализа целесообразно и возможно, так как отчетность во всех существенных аспектах объективно отражает финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Нестандартное аудиторское заключение составляется в тех случаях, когда аудиторская фирма не может составить стандартное аудиторское заключение в силу ряда причин, а именно: некоторые ошибки в бухгалтерской отчетности фирмы, различные неопределенности финансового и организационного характера и т.п. В этом случае ценность аналитических выводов составленных по данной отчетности снижается. Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке. Третий этап является основным в анализе хозяйственной деятельности.

Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей. В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово - хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия состоит в общем из следующих основных компонентов:

Анализ финансовой устойчивости

Анализ ликвидности и кредитоспособности

Анализ деловой активности

Анализ рентабельности

1.3. Показатели АФХД

Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей 4:

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины "нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей 5:

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 25 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

• Показатели группы деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста 6:

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и т.п.

• При анализе рентабельности используются следующие основные показатели, используемые в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида:

1. Рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

Глава 2. АФХД на примере ОАО «Связной НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия.

"Связной" – федеральная розничная сеть, специализирующаяся на продаже услуг сотовых операторов, персональных средств связи, аксессуаров, портативной цифровой аудио- и фототехники. Компания является официальным дистрибьютором ведущих производителей GSM-телефонов и телефонов стандарта DECT, а также дилером крупнейших операторов сотовой связи 7 .

В данной курсовой работе проводится анализ финансового состояния Нижегородского филиала ОАО «Связной НН». Общество зарегистрировано ИМНС России по Советскому району г. Нижнего Новгорода 05 июля 2004 года. Юридический адрес: 603105 Нижегородская область, г. Н. Новгород, ул. Ошарская, дом 95. Фактическое местонахождение: 603000, Нижегородская область, г. Н. Новгород, ул. Максима Горького, д.117,офис 805. Общество имеет обособленные подразделения в городах Нижегородской, Саратовской, Пензенской, Кировской областях и в городах Республик Мордовии и КОМИ.

Среднесписочная численность персонала ОАО «Связной НН» за 2007 г. составила 1080 человек, что на 240 человек больше аналогичного показателя за 2006 г. Повышение среднесписочной численности обусловлено дальнейшим расширением деятельности ОАО «Связной НН» и увеличением обособленных подразделений, в которые и был набран новый персонал.

Основными видами деятельности общества являются:

1.Торгово-закупочная деятельность, в том числе:

Оптовая и розничная торговля промышленными товарами, включая продукцию технического назначения;

2. Организация и оказание услуг, в том числе:

Посредническая деятельность в различных сферах.

Уставный капитал общества составляет 1 500 000 рублей.

В настоящее время "Связной" предлагает клиентам следующую продукцию и услуги:

средства мобильной связи и аксессуары;

телефоны DECT- стандарта, персональная аудиотехника и аксессуары;

цифровые диктофоны, фототехника и аксессуары;

подключение к национальным и локальным сотовым операторам;

прием платежей по оплате мобильной связи (без комиссии);

прием платежей по оплате междугородних и международных переговоров (без комиссии);

продажа карточек экспресс-оплаты, IP-телефонии, доступа в Интернет;

оформление полисов обязательного автострахования;

оформление подписки на спутниковое ТВ;

продажа мобильного контента 8 .

2.2. Анализ основных показателей.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предполагает изучение "Баланса предприятия" (форма № I), "Отчета о финансовых результатах" (форма № 2), "Отчета о движении капитала" (форма № 3), "Отчета о движении денежных средств" (форма № 4) и первичной отчетности предприятия.

К основным показателям финансовых результатов деятельности предприятия относят выручку от реализации продукции (работ, услуг), выручку нетто (общая выручка за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), балансовую прибыль, чистую прибыль. Финансовые результаты деятельности предприятия зависят от таких показателей, как себестоимость реализации продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и расходы, внереализационные доходы и расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль. Пример анализа динамики финансовых результатов деятельности предприятия дан в табл. №1.

	Показатели	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс. руб.
	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб
	Удельная себестоимость (себестоимость, приходящаяся на один рубль выручки), руб/руб.
	Валовая прибыль (маржинальный доход), тыс.руб
	Валовая прибыль (маржинальный доход) на один рубль выручки, руб/руб.
	Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.
	Прибыль от продаж, тыс.руб.
	Рентабельность продаж, %
	Проценты к уплате, тыс.руб.
	Доходы от участия в др. организациях, тыс.руб.
	Прочие доходы, тыс. руб.
	Прочие расходы, тыс.руб.
	Прибыль до налогообложения, тыс.руб.

Как показывают данные таблицы, по сравнению с началом года валовый доход увеличился на 589863 тысяч рублей или на 32,8% с одновременным увеличением себестоимости на 488164 тыс. рублей или на 34,1%. Несмотря на увеличение выручки отчетного периода по сравнению с предыдущим, основной для любого предприятия показатель- прибыль от продаж- значительно уменьшилась и составила отрицательное значение. Коммерческие расходы также возросли на 217835 тыс. рублей и составили 182 % от значения на начало отчетного периода.

Себестоимость, приходящаяся на 1 рубль выручки, возросла на 1коп., это показывает, что для получения 1 рубля выручки требуется затрат на 1коп. больше на конец года по сравнению с началом. Маржинальный доход увеличился на 27,6 % , то есть у предприятия увеличилась способность в покрытии постоянных расходов и получении прибыли.

Маржинальный доход на 1 рубль выручки снизился, что свидетельствует о снижении зависимости увеличения прибыли от снижения переменных затрат. Рентабельность продаж снизилась на 89,5% , что говорит о сильном снижении эффективности деятельности предприятия.

Прибыль до налогообложения также значительно уменьшилась вследствие роста расходов отчетного периода.

2.3. Анализ финансового состояния ОАО «Связной НН»

Анализ финансового состояния предприятия основан на расчете ряда показателей:

показатели финансовой устойчивости (коэффициент независимости, удельный вес заемных средств, соотношение собственных и заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств);

показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрытия, коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей);

показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость собственных средств, производительность).

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно выполнять по этапам. Он включает последовательное проведение анализа:

Показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;

Кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Общий анализ и оценку финансово-хозяйственной деятельности проводят по укрупненному (агрегированному) балансу предприятия (табл. №2), который не включает в себя расшифровывающих активы и пассивы строк, следующих за словами «в том числе:».

В этой связи в укрупненный баланс будут входить строки фактического баланса предприятия, номера которых кратны 5.

Агрегированный аналитический баланс ОАО «Связной НН», тыс. руб.

Итого по р.Ι			Итого по р.ΙΙΙ
			Итого по р.ΙV
Стр.260 +270
Итого по р.ΙΙ			Итого по р.V
Валюта баланса			Валюта баланса

Укрупненный баланс является типичным для некрупного предприятия, поскольку в нем представлены все строки, составляющие обычно производственный потенциал предприятия: производственное оборудование и нематериальные активы в разделе внеоборотных активов и материально-производственные запасы в разделе оборотных активов.

Следует особо оценить динамику валюты баланса Вб. Увеличение Вб говорит о расширении объемов хозяйственной деятельности, хотя причины роста могут быть разными: переоценка основных средств, инфляция, увеличение сроков расчетов с дебиторами и кредиторами. Но в целях объективной оценки финансового состояния целесообразно сравнить изменения за несколько отчетных периодов величины имущества Вб с изменениями выручки от продаж В и прибыли от продаж Пп.

Для этого рассчитывают три коэффициента, которые называют коэффициентами прироста (несмотря на то, что эти коэффициенты могут иметь отрицательный знак):

коэффициент прироста имущества:

Кв б = (Вбо –Вбб)* 100%/ Вбб;

коэффициент прироста выручки находим, используя показатели ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках»:

Кв = (Во – Вб)*100%/ Вб;

коэффициент прироста прибыли также находим с помощью показателей ф.№2:

Кп п = (Ппо – Ппб)*100%/Ппб, где

Вбо, Во, Ппо – соответственно валюта баланса, выручка и прибыль от продаж отчетного периода (на 31.12. 2007г.)

Вбб, Вб, Ппб – соответственно эти же показатели базового периода (на 01.01.2007г.).

Если значения Кв и Кп п выше, чем Кв б, это говорит о более рациональном использовании хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом. Для предприятия ОАО «Связной НН» коэффициенты будут равны:

Кв б = (738620-569390)*100%/569390=29,7%

Кв = (2388895-1799032)/1799032*100%=32?8%

Кп п = (13947-102189)/102189*100%= - 86,4%

В данном случае несмотря на увеличение валюты баланса и выручки предприятию не удалось увеличить прибыль от продаж, наоборот, ее значение стало отрицательным, поэтому несомненно в предыдущем периоде были более рационально использованы хозяйственные средства, чем в предыдущем. Для улучшения состояния предприятию следует значительно сократить расходы.

2.3.1. Расчет показателей финансовой устойчивости.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств (строка 490 - строка 190);

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (строка 490 + строка 590 – строка 190);

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (строка 490 + строка 590 + строка 610 – строка 190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (строка 610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 1.

Из таблицы 11 видно, что ни одного из вышеперечисленных источников не хватает ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации  9 

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс  0; Фт  0; Фо 0; т.е. S = {1,1,1};

Таблица 1

Определение типа финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс

В Нижегородском филиале «Связной НН» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S = {0;0;0}. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Для анализа финансовой устойчивости Нижегородского филиала «Связной НН» были также использованы относительные показатели. Эти коэффициенты рассчитаны в таблице 2.

Таблица№2. Показатели финансовой устойчивости.

	Наименование показателя		Способ расчета				Пояснение		На начало года		На конец года		Отклонения года
	1. Коэффициент независимости						Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.
	2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств						Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств
	3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств						Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами
	4. Коэффициент маневренности собственных средств						Характеризует степень мобильности использования собственных средств
	5. Коэффициент обеспечения собственными средствами						Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств
6. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия						Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.
7. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия						Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент независимости на предприятии за 2007 год

Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств значительно превышает норму, что сви­детельствует о том что предприятие ОАО «Связной НН» очень сильно зависит от привлеченных средств. В дальнейшем следует увеличивать долю собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств говорит о том, что для финансирования активов не было привлечено долгосрочных займов.

Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами соответствуют норме. Однако значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец периода уменьшается, что говорит о уменьшении собственных оборотных средств.

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств меньше нормы, однако на конец периода он увеличивается.

Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода составляет 0,05 %, что свидетельствует о недостатке основных средств в имуществе предприятия.

2.3.2 Оценка платежеспособности ОАО «Связной НН»

Практически платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Основная задача аналитика при расчете ликвидности баланса заключается в установлении величины покрытия обязательств предприятия его активами. При этом срок превращения активов в денежные средства в идеале должен соответствовать сроку погашения обязательств.

При анализе активы и пассивы баланса группируются по степени убывания ликвидности и по степени срочности оплаты обязательств соответственно. Группировку удобно проводить в аналитической таблице (см. табл. №3).

Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности

Актив	Условное обозначение степени ликвидности	Пассив	Условное обозначение срочности погашения обязательств
Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения		Наиболее срочные обязательства: задолженность перед персоналом, задолженности по налогам и сборам, задолженности перед внебюджетными фондами и прочие кредиторские задолженности выборочно
Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность		Краткосрочные обязательства: прочие обязательства из V раздела баланса
Медленнореализуемые активы: МПЗ		Долгосрочные обязательства: ΙV раздел баланса
Труднореализуемые активы: внеоборотные активы		Постоянные пассивы: капитал и резервы – ΙΙΙраздел баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих условиях:

Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность предприятия, а последние два – перспективную.

Результаты расчета ликвидности баланса приведены в табл.№4:

Таблица №4. Результаты расчета ликвидности баланса ОАО «Связной НН»

Актив	на 01.01.07	на 31.12.07	Пассив	На 01.01.07	На 31.12.07	Платежный излишек (+), Платежный недостаток (-)

Анализ и оценка ликвидности баланса ОАО «Связной НН».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итого по каждой группе активов и пассивов.

На начало отчетного периода выполняются следующие соотношения:

Соотношения подтверждают отсутствие текущей ликвидности у предприятия на начало отчетного периода и наличие перспективной ликвидности. Является ли такая ликвидность баланса удовлетворительной для ОАО «Связной НН» покажет анализ относительных коэффициентов ликвидности.

Можно утверждать, что к концу отчетного периода выше указанные соотношения приобрели вид:

Первое соотношение показывает, что предприятие не может в ближайшие сроки погасить все свои наиболее срочные обязательства: перед персоналом по оплате труда, по налогам и сборам и т.д. Но при этом его дебиторской задолженности хватает для погашения срочных обязательств перед поставщиками и подрядчиками. При этом третье соотношение подтверждает, что медленно реализуемых активов достаточно, чтобы расплатиться по срочным обязательствам.

Наконец, четвертое соотношение свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала Со или собственных оборотных средств (это показатель иногда называют «чистый оборотный капитал»), поскольку внеоборотные (иммобилизованные) активы Ав (А4) предприятия значительно меньше величины его собственного капитала Сс (П4).

Поскольку собственные оборотные средства к концу отчетного периода уменьшились (предпоследние строки в стб. 7 и 8 табл.№4), то и ликвидность баланса ОАО «Связной НН» снизилась.

Для всестороннего изучения финансового положения предприятия целесообразно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Это позволит оценить соотношение каждого вида оборотных активов с краткосрочными обязательствами с точки зрения возможности их дальнейшего погашения. Расчет основан на различной степени ликвидности каждого вида активов – от абсолютно ликвидных денежных средств до запасов. Поскольку эти показатели постоянно изменяются, их следует рассчитывать несколько раз внутри отчетного периода, например, на конец каждого месяца или квартала. В результате появляется возможность построения динамических рядов по показателям ликвидности и платежеспособности. Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. таблицу №5).

Расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и платежеспособности

Показатель	Формула
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = А1/(П1 + П2), где А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложение; П1 + П2 – все краткосрочные обязательства (V р. баланса за исключением строк 640 и 650)	Определяет часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить на ближайшую дату составления баланса. Рекомендуемое значение от 0,15 до 0,2.
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2), где А2 – краткосрочная дебиторская задолженность предприятия	Показывает прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение – в интервале от 0,5 до 0,8.
Коэффициент общей ликвидности	Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)	Указывает на достаточность оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует запас финансовой прочности в результате превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение - в диапазоне от 1 до 2.
Коэффициент собственной платежеспособности	Ксп = Со/ (П1 +П2), где Со – величина собственного оборотного капитала (чистого оборотного капитала)	Определяет долю собственного оборотного капитала в краткосрочных обязательствах предприятия. Показатель индивидуален для каждого предприятия.

Последовательность расчетов (табл. №6):

1)Кал = А1/(П1 + П2),

На 01.01.07: Кал=89675/(4641+459713)=89675/464354=0,19

На 31.12.07: Кал=150077/(530730+101125)=150077/631855=0,24

2) Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2),

На 01.01.07: Ктл=(89675+55879)/(4641+459713)=145554/464354=0,31

На 31.01.07: Ктл=(150077+132166)/(530730+101125)=282243/631855=0,45

3) Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)

На 01.01.07:Кол=542410/464354=1,17

На 31.12.07: Кол=697512/631855=1,10

4) Ксп = Со/ (П1 +П2),

На 01.01.07: Ксп=78056/464354=0,17

На 31.12.07: Ксп=65657/631855=0,10

Занесем полученные результаты в таблицу №6:

Таблица №6. Результаты расчетов относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Из расчетов следуют следующие выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало отчетного периода достигает рекомендуемых значений и составляет 0,19, однако в конце анализируемого периода данный коэффициент растет,т.е платежеспособность выросла на 0,4 .Это означает, что на ближайшую дату составления отчетности предприятие может погасить 24% своих краткосрочных обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности в течение отчетного периода ниже диапазона рекомендуемых значений, что свидетельствует о недостатке платежных способностей предприятия при своевременных расчетах с дебиторами.

Величины коэффициента общей ликвидности на начало и конец отчетного периода находится в диапазоне рекомендуемых значений, что указывает на достаточность в целом оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств и на наличие запаса финансовой прочности у предприятия.

Коэффициент самофинансирования к концу отчетного периода несколько снижается (как и ликвидность баланса в целом), но его значения на начало и конец периода подтверждают достаточность собственных оборотных средств у ОАО «Связной» для возмещения краткосрочных долгов.

2.3.3. Кредитоспособность предприятия.

В случае недостатка денежных средств для покрытия обязательств руководство предприятия может обратиться в кредитный отдел коммерческого банка, чтобы удовлетворить потребность в денежных средствах. Каждый кредитный договор сопряжен с риском невозврата кредита, неуплаты процентов, нарушения сроков договорных обязательств. Наличие риска, обусловленного множеством факторов, привело к избирательному подходу банков к своим клиентам, который основывается на системе показателей, с помощью которых оценивается способность каждого клиента выполнять условия кредитного договора.

Кредитоспособность предприятия – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком.

Оценка кредитоспособности – это комплексное изучение финансового состояния, позволяющее обоснованно решить вопрос о выдаче кредита либо о нецелесообразности продолжения отношений с заемщиком.

Для определения кредитоспособности клиента используются рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности делятся на три класса (см. табл,№7). Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, ниже средних – к третьему.

Таблица №7. Классы кредитоспособности заемщиков

Коэффициенты	Классы
		От 0,15 до 0,2
		От 0,5 до 0,8
		От 0,5 до 0,6

Для ОАО «Связной НН» сводная таблица коэффициентов-показателей для определения кредитоспособности заемщика выглядит так (см. табл. №8)

Таблица №8

Сводная таблица показателей для расчета кредитоспособности ОАО «Связной НН»

Сделаем выводы.

Из сводной таблицы видно, что к концу 2007 года нельзя сделать однозначный вывод о принадлежности ОАО «Связной НН» к определенному классу по кредитоспособности.

По Кал и Кфн предприятие относится к первому классу, по Ктл к третьему и по Кол ко второму. Это говорит о том, что кредитование ОАО «Связной НН» требует дополнительной проверки.

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности.

Расчет коэффициентов деловой активности предприятия.

Показатель	Формула	Характеристика
Показатели оборачиваемости активов (имущества)
Коэффициент оборачиваемости активов	Коа = В/ Аср, где: В – нетто – выручка предприятия (стр. 010 ф. №2); А. –стоимость активов*	Показывает скорость оборачиваемости всех активов предприятия за отчетный период (количество оборотов)
Продолжительность одного оборота в днях	Пд = Д/ Коа, где: Д – количество календарных дней** в отчетном периоде	Показывает продолжительность одного оборота в днях
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ)	Кодз = В/ ДЗср, где ДЗ – дебиторская задолженность* за отчетный период (сумма показателей стр. 230 и 240 ф..№1)	Показывает число оборотов дебиторской задолженности за отчетный период. При ускорении оборачиваемости происходит рост показателя, что подтверждает улучшение состояния расчетов с дебиторами
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях	Пдз = Д/ Кодз	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя является благоприятной тенденцией
Показатели оборачиваемости источников средств (пассивов)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Кос с = В/ Ссср где: Сс – стоимость собственного капитала* за период - (стр. 490 ф.№1)	Отражает активность использования собственного капитала. Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала
Продолжительность оборота собственного капитала в днях	Пс с = Д/ Сс	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ)	Кокз = В/ КЗср, где: КЗ – кредиторская задолженность* за период - (сумма показателей стр.610, 620, 630, 660 ф. №1)	Отражает скорость оборота кредиторской задолженности в отчетном периоде. Ускорение оборачиваемости ведет к снижению ликвидности. Если Кокз
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в днях	Пкз = Д/ Кокз	Характеризует способность предприятия за отчетный период покрыть срочную задолженность перед кредиторами. Уменьшение продолжительности оборота КЗ всегда благоприятно для предприятия

** - количество календарных дней за годовой отчетный период составляет, как правило, 365.

1) Коа = В/ Аср,

На 01.01.07: Коа=1799032/569390=3,1

На 31.12.07: Коа=2388895/738620=3,2

2)Пд = Д/ Коа,

На 01.01.07: Пд=365/3,1=117,7

На 31.12.07: Пд=365/3,2=114

3) Кодз = В/ ДЗср,

На 01.01.07: Кодз=1799032/55879=32,2

На 31.12.07: Кодз=2388895/132166=18

4) Пдз = Д/ Кодз

На 01.01.07: Пдз=365/32,2=11,3

На 31.12.07: Пдз=365/18=20,3

5) Кос с = В/ Ссср

На 01.01.07: Косс=1799032/105036=17,1

На 31.12.07: Косс=2388895/106765=22,4

6) Пс с = Д/ Сс

На 01.01.07: Псс=365/17,1=21,3

На 31.12.07: Псс=365/22,4=16,3

7) Кокз = В/ КЗср,

На 01.01.07: Кокз=1799032/464354=3,8

На 31.12.07: Кокз=2388895/631855=3,7

8) Пкз = Д/ Кокз

На 01.01.07: Пкз=365/3,8=96

На 31.12.07: Пкз=365/3,7=98,6

Расчеты рассмотренных показателей на начало и конец анализируемого периода для ОАО «Связной НН» представлены в таблице №10

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности ОАО «Связной НН»

Показатель	На 01.01.07	На 31.12.07

Таблица №11. Расчет показатели рентабельности предприятия

Показатели	Расчет	На начало периода	На конец периода
1.Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
2. Прибыль (убыток) от продаж
3. Балансовая прибыль
4. Чистая прибыль	Стр. 140 – стр. 150
Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	стр. 050
2. Общая рентабельность.	стр. 140
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.	стр.(140 – 150) стр. 010

На основе расчётов можно сделать следующие выводы:

Показатель общей рентабельности на конец отчетного 2007 года резко снизился с 0,5 до 0,004 , то есть уменьшился на 99%. Это говорит о том, что на конец 2007 года каждый рубль реализации стал приносить на 0,004 копейки меньше прибыли от реализации.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также резко упал на конец отчетного периода с 0,04 до 0,0007 . Это говорит о том, что спрос на продукцию резко снизился. Таким образом на конец 2007 года каждый рубль реализованной продукции стал приносить на 0,0007 копейки меньше прибыли от реализации.

Рентабельность всей реализованной продукции резко снизилась. Ее значение говорит о том, что на конец 2007 года на 1 рубль реализованной продукции предприятие имело 0,004 копейки чистой прибыли.

Как видно из вышесказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие.

Глава 3. Пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной».

3.1. Общие выводы.

Проанализировав все сделанные расчеты о финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной НН», можно сделать следующие выводы.

Несмотря на увеличение выручки на 589863 тыс. рублей или на 24,5 % , основной для любого предприятия показатель- прибыль от продаж- значительно уменьшилась и составила отрицательное значение.

Балансовая прибыль в Нижегородском отделении филиала «Связной НН» на коней 2007 года существенно уменьшилась по сравнению с началом 2007 года на 79152 тыс. рублей или на 90%.

Её снижению способствовало увеличение себестоимости проданных товаров на 488164 тыс. рублей, коммерческих расходов на 217835 тыс. рублей или на 82% и прочих расходов на 3864 или в 3,4 раза.

Её увеличению способствовали рост прочих доходов на 77094 тыс. рублей или 97%.

Таким образом факторы, увеличивающие балансовую прибыль по сумме были значительно перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итоге и обусловило снижение балансовой прибыли в конце 2007 года по сравнению с началом года на 90%.

В концу 2007 года предприятием получена выручка от реализации продукции, работ, услуг в объеме 2 388 895 тысяч рублей. Структура продаж выглядит следующим образом:

Оптовая торговля – 1,22%,

Посреднические услуги – 0,55%,

Розничная торговля – 98,23%.

Размер чистых активов составил на конец 2007 года по данным бухгалтерского учета 106 765 тысяч рублей.

За 2007 год валюта баланса акционерного общества увеличилась на 29,71% или на 169 230 тысяч рублей.

Структура валюты баланса на конец 2007 года следующая: 94,4% составляют мобильные активы и 5,6% - иммобилизованные.

Внеоборотные активы за год увеличились на 14 128 тыс. рублей, за счет покупки новых основных средств.

В составе оборотных средств за 2007 год увеличились вложения в запасы на 17 892 тысяч рублей или на 9,82%. Анализ данных свидетельствует о том, что запасы увеличились за счет приобретения сырья и материалов – на 2 032 тысяч рублей и за счет увеличения запасов товаров для перепродажи на складах на 15 862 тысяч рублей.

Дебиторская задолженность увеличилась на 74 814 тысяч рублей.

В структуре пассива баланса на конец 2007 года доля заемного капитала составляет 85,72%.

В составе заемного капитала на долю кредиторской задолженности приходится 89,12%.

3.2. Предложения по улучшению финансового состояния ОАО «Связной НН»

Для более эффективной финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной НН», можно принять следующие меры:

Уменьшение себестоимости продукции, а именно:

• Сбытовая сеть. Расширение сети фирменных магазинов позволит увеличить долю предприятия на местном рынке и таким образом увеличить объемы реализации продукции.

  Поиск новых поставщиков . Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции.

Срочное уменьшение коммерческих расходов, а именно:

расходы по организации сбыта (маркетинговые операции)

расходы на тару и упаковку изделий на складах готовой продукции (упаковочная бумага, древесина, шпагат, услуги своих вспомогательных цехов по изготовлению тары и упаковки, оплата затаривания и др.)

расходы по доставке продукции;

прочие расходы, связанные со сбытом продукции (хранение, подработка, подсортировка, анализ продукции и др.).

Необходимо ликвидировать или, по крайней мере снизить дебиторскую задолженность предприятия, что позволит высвободить значительные средства для предприятия (76 287 тыс. рублей).

Погашение кредиторской задолженности. Выплаты процентов по кредитам.

Наращивание прибыли от продаж. В общем плане эти мероприятия могут быть следующего характера:

увеличение выпуска продукции;

улучшение качества продукции;

продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду;

снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;

расширение рынка продаж и др.

Из этого перечня мероприятий вытекает, что они тесно связаны с другими мероприятиями на предприятии, направленными на снижение издержек. В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться не только к получению максимальной прибыли, но и к рациональному, оптимальному использованию уже полученной прибыли. Это позволит не только удерживать свои позиции на рынке, но и обеспечить динамичное развитие его производства в условиях конкуренции.

Заключение.

В данной работе был проведен анализ доходности Нижегородского филиала ОАО «Связной НН».

В целом финансовое состояние предприятия за 12 месяцев 2007 года оценивалось с помощью показателей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности вложений. Ликвидность и финансовая устойчивость определяется структурой баланса: составом активов и источниками покрытия. Проводился анализ прибыли и рентабельности. На основе этого анализа были сделаны следующие выводы.

Финансовая устойчивость предприятия ухудшилась по ряду показателей. Предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, т.к. они составляют незначительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности.

Балансовая прибыль на конец 2007 года уменьшилась на 90 %. К тому же предприятие несет убыток от продаж вследствии роста издержек, следовательно в будущем периоде ОАО «Связной НН» должен наращивать прибыль от продаж и сокращать большую часть расходов.

Для восстановления платежеспособности и увеличения доходности

Нижегородскому филиалу «Связной НН» необходимо обеспечить безубыточность и достаточно высокую рентабельность вложений, а также положительную прибыль от продаж.

Прибыль направлять преимущественно на погашение кредиторской задолженности, в первую очередь – кредитору ЗАО «Связной Логистика» и выплату заработной платы рабочим.

Список литературы.

Налоговый Кодекс Российской Федерации части 1 и 2 с изменениями и дополнениями. - М.: «Проспект», 2007. - 788 с.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учеб­ник. - М.: Финансы и статистика, 2005 .- С.288

Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие.- М.: ИНФРА-М, 2007.-215с.

Ефимова 0. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.:, 2003

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2004 . – С.432

Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: ФиС, 2004

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М: ИНФРА-М, 2008.– С.288.

Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Феникс, 2003.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА- М, 2005. – С.176

Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. Ред. А. И. Бужинского, А. Д. Шеремета – М.: Финансы и статистика, 2003.

Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С.Стояновой - М.: Перспектива, 2005.

Cайт www.svyaznoy.ru

1 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие.- М.: ИНФРА-М, 2005. –стр.24.

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (1)Дипломная работа >> Бухгалтерский учет и аудит

... финансово -хозяйственную деятельность предприятия . 1.3. Информационное обеспечение анализа финансово -хозяйственной деятельности предприятия В основе анализа финансово -хозяйственной деятельности , равно как и финансового менеджмента в целом, лежит анализ ...

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (3)

Реферат >> Финансы

Литературе описываются методы анализа финансово -хозяйственной деятельно предприятия , приводятся конкретные методики анализа его финансового состояния, порядок расчета...

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (2)

Курсовая работа >> Экономика

Дают полноту охвата анализа и диагностики финансово -хозяйственной деятельности предприятия . 1 Анализ использования технологического оборудования предприятия Сущность использования технологического...

Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия (3)

Реферат >> Финансы

Основы анализа финансово -хозяйственной деятельности . -Провести анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия . -Разработать направления совершенствования финансово -хозяйственной деятельности предприятия . Методика проведения анализа основывается...

Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия (9)

Курсовая работа >> Экономика

Список литературы. Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия . М.-1990г. Артеменко В. Г.. Белендир М. В. Финансовый анализ ДИС:. - М.-1997г Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего...

Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия (10)

Реферат >> Экономика

... : Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия 2005 Содержание 1. Понятие, сущность и значение анализа хозяйственной деятельности 4 2. Понятие анализа ФХД 5 3. Принципы анализа ФХД 8 4. Виды анализа ...

Cтраница 1

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризуется прежде всего количеством и номенклатурой выпускаемой продукции, а также объемом ее реализации. Величина объема выпускаемой продукции зависит от наличия многих условий и предпосылок, а именно производственных мощностей, наличия сырья, материалов, комплектующих изделий, персонала соответствующей квалификации, рынков сбыта продукции.  

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризуется прежде всего количеством и номенклатурой выпускаемой продукции, а также объемом ее реализации. Величина объема выпускаемой продукции зависит от наличия многих условий и предпосылок, а именно производственных мощностей, наличия сырья, материалов, комплектующих изделий, персонала соответствующей квалификации, рынков сбыта продукции. В свою очередь, объем выпускаемой продукции влияет на все другие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия - себестоимость выпускаемой продукции, объем получаемой прибыли, рентабельность производства, финансовое состояние предприятия.  

Финансово-хозяйственная деятельность предприятий - это целенаправленная деятельность на основе принимаемых решений, каждое из которых оптимизируется на основе интуиции или расчетов. Под риском принятия решения понимается вероятность несоответствия реально полученных результатов реализованного решения поставленным целям.  

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия зависит от многих факторов (ресурсы, условия и др.), причем влияние и сравнительная характеристика не всех из них поддаются формализованной оценке. С позиции возможности такой оценки принято выделять трудовые, материальные и финансовые ресурсы предприятия.  

Финансово-хозяйственная деятельность предприятий сопровождается выполнением многочисленных и разнообразных операций. В свою очередь каждая хозяйственная операция обязательно оформляется учетными документами, в которых содержатся первичные сведения о совершенных хозяйственных операциях или право на их совершение. Объектами учетных документов являются процессы снабжения, производства и реализации, а также отдельные подразделения предприятия и различные финансовые, хозяйственные, расчетные отношения внутри и за пределами предприятия.  

Финансово-хозяйственную деятельность предприятий (объединений) оценивают на основе комплексного анализа, объективно вскрывая недостатки, упущения, потери, узкие места и вместе с тем выявляя те трудовые коллективы, которые работают честно, добросовестно, постоянно увеличивают денежные накопления.  

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть более или менее развернутым, углубленным или, наоборот, экспресс-анализом. Анализу может подвергаться какое-то одно напрцвление деятельности (например, анализ размещения и особенностей функционирования сбытовой сети или анализ денежных и иных расчетов предприятия) - в этом случае анализ будет тематическим. Если же в сферу интересов аналитической группы входит все предприятие как комплекс, тогда такой анализ следует называть комплексным.  

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия очень часто по своей форме является анализом показателей, т.е. характеристик хозяйственной деятельности экономической единицы. Термин система показателей широко распространен в экономических исследованиях. Аналитик в соответствии с определенными критериями отбирает показатели, формирует из них систему, проводит ее анализ. Комплексность анализа требует использования в работе целых систем, а не отдельных показателей.  

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия не будет полон, если он не касается еще двух специфических аспектов его деятельности. Речь идет, прежде всего, о том, какое место в комплексной оценке предприятия занимает качество его продукции. Если продукция невысокого качества, вызывает нарекания потребителей, не соответствует санитарным нормам, государственным или рыночным стандартам, деятельность предприятия нельзя назвать успешной, комплексная оценка ее будет невысока Перспективы такого предприятия, если оно не намерено кардинально менять свою рыночную стратегию и качество продукции, нельзя признать блестящими.  

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, подлежащего государственной поддержке, должен содержать за отчетный период следующую информацию.