돈 자본. 물리적 및 금전적 자본

금융 자본의 수요와 공급은 화폐 형태의 자산(주로 은행 예금)의 수요와 공급으로 축소됩니다. 이러한 자산은 소유자(저축인) 소득(은행 예금, 채무 증권) 또는 이익(주식 및 기타 비채무 증권)을 가져옵니다. 금융 자산의 소비자(차용자)는 주로 실제 자본에 대한 투자와 기타 운영에 필요합니다.

금융 자본과 그 형성. 평형 이자율

금융(화폐) 자본 -에 기업가가 투자한 돈입니다. 기업은 물리적 자본뿐만 아니라 주로 자본재 획득에 사용할 수 있는 일시적인 무료 현금을 요구합니다.

금융자본은 가계가 소득의 전부를 현재 소비에 쓰지 않고 일부를 저축하기 때문에 발생한다. 이러한 저축은 금융 시장을 통해 기업에 전달되고 자본재를 획득하는 데 사용됩니다. 투자를 위해. 가계 저축에서 조달된 자본을 사용하여 기업은 저축자에게 지불합니다. 대출이자대표하는 금융 자본의 가격.

완벽하게 경쟁적이라고 가정합니다. 다시 말해, 개별 저축자나 기업 중 어느 누구도 저축의 공급이나 수요를 변화시켜 이자율에 영향을 미칠 수 없습니다. 균형시장이자율은 모든 저축자와 투자자가 경쟁하는 과정에서 발생한다.

투자를 위한 금융 자본에 대한 기업의 수요는 이자율에 따라 달라집니다. 이율이 낮을수록 투자가 커집니다. 저축의 공급은 일반적으로 이자율에 양의 값으로 의존합니다. 이자율이 높을수록 저축이 커집니다.

그림에 넣어보자. 15.5 가로축에는 기업의 투자 규모()와 가계 저축(), 세로축에는 이자율()과 투자를 위한 기업의 수요 기능()을 결합하고 가계의 저축 공급 ().

쌀. 15.5. 금융 시장의 균형

이 두 함수의 교차점은 균형 이자율()을 제공합니다. 이 비율에서는 투자가 저축과 같기 때문에 금융 시장이 균형을 이룹니다().

개인투자회사는 시장이자율에 영향을 미칠 수 없지만 주어진 대로 받아들인다. 그러므로 주어진 기업의 투자를 결정하기 위해서는 시장이자율을 기업의 투자수요함수에 대입해야 한다.

자본의 임대 가격은 이자율에 따라 다릅니다. 장비 가격이 100루블이고 서비스 수명이 5년이고 이자율이 연간 10%라고 가정합니다. 이 경우 장비 소유자는 최소 30루블에 임대합니다. 연간, 그 중 20 루블. 장비의 연간 마모 (100 루블 / 5 년) 및 10 루블을 보상합니다. 장비 구매 시 소유자가 투자한 자본금(100루블 x 0.1)의 일정 비율을 구성합니다. 따라서 우리는 공식

자본의 최소 임대 가격 = 감가상각 + 자본에 대한 이자.

따라서 이자율은 자본 서비스 시장에서 자본의 최소 공급 가격에 영향을 미칩니다.

실질 자본은 현대 경제에서 그 중요성을 유지하지만 금융 자본은 현대 경제에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다.

금융자본의 본질과 형태

금융자본이란 화폐와 유가증권 형태의 자본을 말한다. 그러나 모든 유가 증권이 금융 자본에 귀속될 수 있다면 모든 돈이 금융 자본이 되는 것은 아닙니다. 인구와 기업 및 조직의 현금 데스크에있는 현금의 주요 부분뿐만 아니라 주로 거래 서비스를 제공하기위한 은행 계좌의 자금 (결제, 현재, 수표)의 주요 부분 상품 및 서비스의 구매 및 판매, 자본으로 사용되지 않음. 예를 들어 회사가 고객에게 할부금을 제공하거나 공급자에게 선지급을 제공하는 경우와 같이 그 중 일부만 이러한 목적으로 사용됩니다. 보험 및 연금 저축(보통 은행에 보관)의 일부도 금융 자본으로 사용됩니다.

금융자본의 구조는 다음과 같다(그림 18.1 참조).

금융 자본은 경제적 회전율의 필요에 의해 생성됩니다. 경제 순환 모델(섹션 3.4 참조)은 기업이 자산의 일부를 경제적 자원에 대한 지불의 형태로 지출하고 이를 위해 자산의 일부를 현금으로 유지하고 경상 비용을 위한 은행 계좌에 보관해야 하며 일부는 은행 예금 및 미래 비용을 위한 유가 증권. 가계는 돈을 쓰고 세금을 내고 저축하는데 현금, 은행 계좌와 예금, 유가 증권도 필요합니다. 경제 주체인 국가는 계정에서 상품, 서비스 및 보조금을 지불하고 다양한 국가 현금 이체를 수행하고 정부 증권을 발행합니다. 경기 순환 과정에서 보험 및 연기금 및 회사는 경제 및 사회 생활의 위험을 완화하는 동시에 자산의 일부를 일시적으로 무료로 유지합니다.

쌀. 18.1. 금융자본의 구조

금융자본과 실질자본의 변화하는 비율

경기순환과정에서 금융자본은 실질자본으로 전환된다. 고정 자산과 물질적 운전자본으로 돈과 증권이 순환하고 있습니다.

그러나 결코 모든 금융 자본이 실제 자본으로 전환되는 것은 아닙니다(예를 들어, 러시아 가계는 금융 자산의 일부를 특히 외화로 집에 지속적으로 보관합니다). 또한, 경기 순환 과정에서 실질 자본의 일부가 다시 금융 자본으로 전환됩니다(예: 고정 자본은 감가상각 공제 과정에서 감소하여 은행에 저장된 감가상각 저축으로 전환됨). 마지막으로, 금융 자본은 점점 더 많은 금융 투자(예: 증권)에 의해 공급됩니다. 그 결과 금융자본은 실질자본과 병행하여 끊임없이 존재한다.

금융자본과 실물자본의 통합과 분리

두 가지 유형의 자본이 평행하게 존재한다는 것은 경제에 두 부문이 있다는 사실로 이어집니다.

첫째, 금융자본을 기반으로 금융서비스를 생산한다. 금융 부문(은행 및 기타 신용 기관, 보험 회사, 연금 및 기타 펀드, 증권 거래소 및 기타 증권 시장 조직). 이 부문은 주로 신용 부문에서 다양한 금융 회사 및 조직으로 구성되어 있기 때문에 종종 금융 및 신용 기관이라고 합니다.

둘째, 실질자본을 기반으로 상품과 비금융서비스를 생산한다. 실제 부문.농업 및 임업, 산업 및 건설, 운송 및 통신, 무역 및 공공 요식업, 주택 및 공동 서비스, 가정 및 사회 서비스, 과학, 문화, 교육, 의료 등을 다룹니다.

이 두 부문은 밀접하게 관련되어 있으며, 이는 다시 경제 순환 패턴을 증명합니다. 그러나 선진국 경제에서는 이러한 관계가 더욱 복잡해지고 결과적으로 금융권의 자율성이 높아진다. 따라서 우리는 단일성뿐만 아니라 두 부문의 분리에 대해서도 이야기할 수 있습니다. 따라서 단기적으로 금융 부문의 주요 지표(통화 시스템 및 주식 시장의 상태를 나타내는 지표)는 실물 부문의 주요 지표(경제 성장, 실업, 생산 기본 제품). 그러한 상황의 예로 1998년 가을 러시아에서 8월 디폴트 이후 금융 부문 지표(물가, 은행 예금 및 대출 발행량, 주가 지수, 환율)가 계속 악화되었습니다. , 이미 1998년 10월에 실물 부문이 경제 성장을 계속하기 시작했지만.

금융부문과 실물부문의 상관관계

금융 부문의 자율성이 증가하는 이유 중 하나는 특히 선진국에서 실물 부문에 대한 지배력이 증가하고 있기 때문입니다.

한 추정에 따르면, 2000년에 세계의 국부는 실제 및 금융 자본뿐만 아니라 광물 자원, 토지 및 산림의 가치를 포함하여 130조 달러로 추산되었습니다. 그럼에도 불구하고 이 국부의 2/3(87조 달러)는 그렇게 확장된 해석에서도 금융 자산(금융 자본)으로 설명되었습니다.

금융 부문의 영향력이 커짐에 따라 주가 지수, 인플레이션, 예산 상태 및 환율과 같은 재무 지표의 거시 경제적 중요성이 증가하고 있습니다. 지난 수십 년간의 경제 보고서와 달리 현대 경제 뉴스는 주로 재무 지표로 시작합니다.

금융자본과 실질자본의 비율이 변하는 이유

이러한 비율 변화의 근본적인 이유는 노동 분업(특히 선진국에서)이 증가하기 때문이며, 이는 경제 주기를 증가시키고 복잡하게 하며, 이에 따라 서비스를 제공하는 데 필요한 화폐의 양과 증권의 양이 증가합니다.

다른 이유는 다음과 같습니다.

금융권의 민주화.세계 금융 자본의 주요 부분은 은행, 회사 및 국가의 손뿐만 아니라 선진국에 집중되어 있습니다. 이들 국가에서는 강력한 중산층의 고소득 수준 덕분에 최근 수십 년 동안 큰 저축을 저축하고 금융 기관의 도움을 받거나 독립적으로 은행 예금과 증권(외국 예금 포함)으로 전환할 수 있었습니다. 이러한 선진국 중산층의 은행 및 증권 거래의 광범위한 참여(간접적 또는 직접적)는 금융 부문의 민주화라고 할 수 있습니다. 금융 부문에 강력한 활력을 불어넣습니다.

증권화(영어 증권에서 - 증권), 즉. 증권 발행의 종류와 범위를 확대하는 과정. 비교적 새로운 유형의 유가 증권 중에서 주목해야합니다. 파생 상품, 즉. 1차 금융 상품에서 파생된 2차 증권(주식, 채권 및 기타 채무, 은행 계좌 및 예금, 상품 계약). 선물, 옵션, 스왑 형태의 파생 상품은 주요 금융 상품과의 거래에서 발생하는 위험을 줄이는 데 도움이 되고 위험이 덜한 수익원이기 때문에 증권 발행에서 점점 더 보편화되고 있습니다. 발행 증권 규모의 증가와 관련하여 이 문제는 새로운 유형의 증권의 출현뿐만 아니라 금융 부문의 민주화(위 참조)에 의해 주도됩니다.

자본의 세계화, 즉. 전 세계 대부분에서 주로 선진국에서 막대한 자본을 보다 자유롭게 이동할 수 있습니다(38장 참조). 금융 자본은 가장 유동적이므로 종종 자본의 세계화를 금융 세계화라고 합니다. 따라서 러시아에서는 증권 거래소의 유가 증권 거래의 약 절반이 외국인 구매자를 고려합니다. 러시아 증권 구매와 러시아 기업 및 은행에 대한 다양한 대출 제공이 러시아로 유입되는 대부분의 외국 자본을 차지합니다. 따라서 외국 금융 자본의 수입은 러시아 금융 부문의 성장에 중요한 자극을 제공합니다.

금융자본의 수요와 공급

금융 자본에 대한 수요는 다음과 같이 표시됩니다.

실제 자본에 대한 생산 비용 및 투자 자금을 조달해야하지만 이에 대한 자체 자금이 충분하지 않으므로 은행에 대출 및 / 및이를 위해 주식 및 채무 증권을 발행하는 회사. 외화 형태의 금융 자본에 대한 큰 수요는 기업 - 상품 및 서비스 수입업자 및 회사 - 자본 수출업자에 의해 제시됩니다. 유가 증권 및 외화 거래의 위험을 줄이기 위해 파생 상품도 사용합니다. 마지막으로, 일부 기업은 증권 거래소에 상장된 상품 가격뿐만 아니라 증권 및 국가 통화의 변화하는 환율을 이용하여 금융 자본에 대한 투기적 수요를 만듭니다.
주로 모기지 대출(예: 주택 건설) 및 기타 유형의 소비자 신용(예: 내구재 구매) 및 러시아 - 외화에 대한 수요를 보여줍니다.
비영리 조직은 실제 자본에 투자하기 위해 재정적 자본이 필요합니다.
주정부는 특히 주 예산 적자의 경우 부채 증권을 발행하여 금융 자본에 대한 상당한 요구를 합니다.

금융자본의 공급다음과 같은 사실로 인해 형성되었습니다.

경제 순환 과정에있는 회사는 은행 및 / 또는 증권에 보유하고있는 일시적으로 무료 자금을 가지고 있습니다.
가계는 은행 예금을 개설하거나 유가 증권을 구매하여 소득의 일부를 저축합니다.
비영리 조직은 자산을 금융 자본의 형태로 보유하는 경우가 거의 없습니다. 더 자주 국가는 일시적으로 무료 예산 자금을 은행에 예치하고 금 및 외환 준비금(보통 외화, 금, 주로 외국 증권으로 구성) 및 기타 금융 준비금(예: 러시아 정부 높은 세계 유가) 외국 유가 증권으로 구성된 안정화 기금을 구성했습니다 - 단락 29.3 참조).

금융자본의 수요와 공급의 균형

따라서 금융자본의 수요와 공급은 화폐(주로 은행예금)와 유가증권 형태의 자산의 수요와 공급으로 환원된다. 이러한 자산은 대출 이자(은행 예금, 채무 증권) 또는 이익(주식 및 기타 비채무 증권)의 형태로 소유자에게 소득을 가져옵니다. 금융 자산의 소비자(차용자)는 주로 실제 자본에 대한 투자와 기타 운영에 필요합니다.

금융 및 신용 기관은 금융 자산 소유자와 차용인 사이를 중재하여 은행 계좌 및 예금 개설 및 유지, 대출 제공, 유가 증권 발행, 배포 및 취득, 고객에게 외화 매매와 같은 서비스를 제공합니다. 이 중재의 중요성은 주로 다음과 같은 사실에 있습니다. (a) 경제 순환이 유지됩니다. (b) 실물 부문의 다른 부문 간에 자본의 자발적인 시장 할당(배치)이 있습니다. 따라서 국내에 은행시스템이 발달하고 자산이 크면 주식시장(증권시장)이 발달하고 회전율이 높으면 경제순환이 잘 되고 실질자본이 최적으로 배분된다. 실제 부문의 지점, 즉 제품 수요 및 산업 이윤과 일치합니다.

금융 자본의 수요와 공급 사이의 균형은 이윤 수준 또는 흔히 말하는 이윤율을 통해 설정됩니다. 균형 수익률은 금융 자본의 소유자와 이 자본의 차용자 모두에게 수용 가능한 수준의 수익률이 제공되는 지점에서 설정됩니다. 또한 차용인은 대출(증권) 사용으로 인한 이익이 이 대출(증권)에 대한 지불금보다 클 것으로 예상하여 대출(또는 증권 발행)을 합니다. 다시 말해, 차용인은 이 자본의 사용에 대한 한계 수익이 이 자본의 사용에 대한 지불액과 같아질 때까지 금융 자본을 요구합니다.

수요와 공급 외에도 다음 사항이 이윤율의 크기에 영향을 미칩니다.

해당 국가에서 사용할 수 있는 자산의 양. 실질 자본에 대한 수요에 비해 한 국가의 금융 자산이 클수록 더 저렴합니다. 따라서 은행 자산이 적고 주식 시장 규모가 작은 러시아에서는 금융 자본이 상대적으로 비싸지 만 자본이 풍부한 선진국에서는 저렴합니다.
은행 예금 소유자가 금융 자산을 배치하는 수단으로받을 수있는 수익률의 크기. 신뢰할 수 있는 은행이 예금에 대한 이자를 증가시키면 금융 자산 소유자의 은행에 대한 갈망이 증가하고 이에 따라 은행 측의 금융 자산 공급이 증가합니다. 이것은 더 저렴한 신용으로 이어집니다.
금융자산을 배치하는 수단으로 은행예금과 실제로 경쟁하는 증권에서 얻을 수 있는 수익률. 신뢰할 수 있는 증권의 수익률이 예금에 대한 이자를 눈에 띄게 초과하기 시작하면 금융 자산 소유자의 증가하는 부분이 자산을 은행 예금이 아닌 증권에 보관할 것입니다.

경제 생활에서 더 큰 위험은 위험 프리미엄의 형태로 이윤율에 프리미엄을 요구합니다. 따라서 주식(더 위험한 금융 상품)은 종종 정부 증권 또는 은행 예금(위험이 덜한 금융 상품)의 소유자보다 소유자에게 더 많은 이익을 가져다 줍니다. 위험의 차이는 금융 상품의 다른 수익성을 설명합니다.

그러나 경제에 위험이 없다고 가정하면 모든 금융 상품의 수익성은 동일하고 대출 이자율과 거의 동일합니다 (그러나 금융 및 신용 기관이 있기 때문에 예금 이자율보다 낮습니다. 중개를 위한 자체 수수료가 있어야 함). 이 가정에 관심의 고전 이론이 구축됩니다.

이자 이론

간단히 말해서 이자율이 하락함에 따라 금융자본에 대한 수요가 증가하고 그 반대의 경우도 마찬가지라는 명제로 환원될 수 있다.

금융자본의 공급과 수요는 국가에 의해 규제될 수 있다. 이를 위해 사용 금융 상품-한도, 은행에 대한 표준(예: 재융자율, 상업 은행에 필요한 준비금) 및 다음 용도로 사용할 수 있는 기업의 증권 및 기타 유동 자산의 형태로 금융 자본의 수요 및 공급에 대한 국가 영향 도구 자본 시장에서의 운영.

두 그림에서 금융자본의 수요곡선은 DD왼쪽에서 오른쪽으로 감소합니다. 이자율이 하락함에 따라 금융자본에 대한 수요가 증가한다. 왼쪽 그림(단기)에서 자본 공급은 수직 곡선으로 표시됩니다. 봄 여름 시즌, 단기적으로는 거의 변하지 않기 때문입니다. 오른쪽 그림(장기)에서 자본 공급은 평평한 곡선으로 표시됩니다. 왜냐하면 장기적으로 국가가 금융 자본을 축적하여 이자율을 낮추기 때문입니다. 결과적으로 우리의 예에서 단기적으로는 연간 15% 수준, 장기적으로는 연간 10% 수준의 다양한 지점에서 수요와 공급의 균형이 설정됩니다.

쌀. 18.2. 단기(a) 및 장기(b) 금융자본의 수요와 공급

2003년에 러시아 차용 회사는 연간 10%에서 최대 15%의 비율로 단기 대출(즉, 최대 1년 동안)을 받는 것이 수익성이 있다고 생각했습니다(결국 수익성은 같은 해 러시아 전체 제품의 약 12%), 금융 및 신용 기관은 최소 15-20%의 비율로 이러한 대출을 제공하는 것이 유리하다고 생각했습니다. 그 결과, 평형점은 연간 약 15% 범위로 설정되었습니다. 이러한 균형점에서 자유롭게 단기 은행 대출을 받을 수 있는 것은 수익률이 높은 원자재 수출 기업이 주를 이뤘고, 그럼에도 선진국의 해외 시장에 몸을 싣고 대출을 선호하는 기업이 많았다. 거기에 더 낮은 이율로.

높은 이자율은 우리나라 투자의 성장을 저해합니다. 그러나 러시아의 신용 부문의 발전은 균형 이자율의 감소로 이어집니다.

위험과 타이밍

더 위험한 비즈니스 프로젝트는 이러한 프로젝트를 수행하는 기업가의 위험 프리미엄을 충당하기 위해 더 높은 수익을 요구합니다. 그러나 그러한 프로젝트가 대출 기관의 자금 손실을 초래할 수 있다는 것이 중요합니다. 그래서 그는 또한 위험한 프로젝트에 빌려준 자산에 대한 이자율을 높여 위험 프리미엄을 제공합니다.

모든 사업 활동에 내재된 불확실성은 자산을 장기간 제공하는 것이 단기 자산보다 더 위험하다는 것을 의미합니다. 불확실성이 높은 상황에서 경제 대리인은 매우 큰 소득을 얻을 가능성이 높은 경우가 아니면 몇 년 동안 자산을 미리 인수하거나 제공하지 않는 것을 선호합니다. 비슷한 상황이 1990년대 러시아에서 일반적이었습니다. 경제 전망의 높은 불확실성(수출된 에너지 운반선의 세계 가격 변동, 국가 내 경제 정책의 가능한 변화에 크게 의존)이 금융 자산 소유자와 차용인 모두를 낙담시켰습니다. 금융자산을 장기간 제공하거나 사용하지 못하도록 합니다. 따라서 신용 기관이 러시아에서 발행 한 총 대출 금액에서 장기 대출은 90 년대 후반이었습니다. 몇 퍼센트에 불과합니다(80년대에는 20-30%). 현대 러시아에서는 장기 대출의 비중이 증가하고 있지만 여전히 소비에트 수준보다 낮습니다.

명목이자율과 실질이자율

인플레이션은 이자율에도 영향을 미칩니다. 위는 명목 이자율의 예입니다. 인플레이션 측면에서. 명목 이자율이 인플레이션의 양만큼 감소하면 실질 이자율을 얻습니다. 2003년 러시아의 인플레이션율은 12%였습니다(소비자 물가 지수에 따름). 그 결과 단기대출의 실질금리는 15%~12%=3%였다.

인플레이션이 105%라면 100%의 이율이 매우 높다고 가정하지 않고 실제 실질 신용 이자율에 대한 올바른 아이디어를 얻으려면 명목 이자율과 실질 이자율을 구분해야 합니다.

가장 일반적이고 그 본질을 밝히는 데 사용되는 개념에 대한 몇 가지 일반적인 정의가 있습니다.

자본은 인간의 노동에 의해 만들어지는 자원이다. 그들은 상품을 생산하고 서비스를 제공하여 물질적 수입을 가져오는 데 사용됩니다.

자본은 추가적인 이윤을 얻기 위한 수단인 비용입니다. 그러나 노동자의 고용된 노동을 사용하는 조건에서.

자본은 유가 증권, 돈, 동산 및 부동산의 형태로 개인의 개인 저축입니다. 그들은 추가 농축에 사용됩니다.

자본은 사유 재산의 권리에 따라 생산 수단을 소유한 사람들로 대표되는 사회적 힘입니다.

자본의 종류

물질-물질(물리적)과 인간의 형태를 구별하십시오. 자본의 본질은 그것이 절대적으로 증가하는 양의 경제 상품을 발행할 목적으로 생성된 모든 자원이라는 것입니다. 무형 자본 - 회사가 활동에서 오랫동안 사용하는 자산. 여기에는 사무실 및 산업 건물, 가구, 차량이 포함될 수 있습니다. 그것은 순환 및 고정 물리적 자본의 두 가지 유형으로 나뉩니다.

이들수도의 차이점은 무엇인가요?

고정 자본과의 차이점은 자산의 재무 가치가 생산 기간 동안 제품에 할부로 재분배된다는 사실에 있습니다. 그리고 인적 자본은 경험과 정신 활동을 통해 얻은 개인의 신체적, 정신적 기술이라고합니다. 이것은 특별한 종류의 노동력입니다.

돈 자본

이 유형의 자본은 자산 형태의 자본의 금전적 가치가 가져오는 상수입니다. 따라서 물리적 자본과 인적 자본은 모두 화폐로 측정할 수 있습니다. 실재는 생산 수단, 즉 투자로 구체화됩니다. 후자는 특정 생산 요소를 구매하는 데에만 사용되기 때문에 경제적 자원이 아닙니다.

역사로의 여행

최초의 자본 유형은 자본주의 경제 이전에 시작된 상인과 고리대금업자의 자본이었습니다. 상인은 상품 교환의 생산 단계에서 중간 위치에있었습니다. 고리대금은 "사용자"의 개념과 유사하게 상품 금액의 일정 비율의 형태로 대출 축소로 인한 소득을 가져왔습니다. 이러한 형태의 자본은 한 기업가에게 돈이 집중되는 데 기여했습니다.

자본주의적 소유 형태로의 전환은 근본적으로 새로운 유형의 사회 경제적 관계 형성에 기여했습니다. 산업 자본이라는 것이 있습니다. 일정량의 화폐가 들어 있는데, 이는 생산의 모든 영역에서 순환하며 이동하면서 완전한 주기를 거치며 각 단계에서 특별한 형태를 취합니다. 이러한 종류의 자본은 산업뿐만 아니라 서비스 부문, 운송, 농업 등에 내재되어 있습니다.

자본의 순환

이 용어는 자본 이동의 세 단계와 서로의 점진적 전환을 나타냅니다. 시작은 n번째 금액의 투자 형태로 발생합니다. 장비, 생산 공장, 창고, 특수 차량 및 노동력을 구매하는 데 사용됩니다.

1단계: 화폐자본이 생산자본으로 전환된다. 구매의 생산 과정에서 기업가는 새로운 제안서를 작성합니다.

2단계: 생산 자본이 상품으로 전환됩니다. 제조 제품 판매 및 서비스 제공은 기업 소유자에게 일정 금액의 돈을 가져옵니다.

3단계: 상품자본이 화폐자본이 된다. 이것이 생산의 종점이자 달성된 목표입니다.

자본주의가 경제에 미치는 영향

자본주의의 발전은 특별한 전문화와 "분업"의 개념의 출현을 유발했습니다. 산업 자본은 둘로 나뉩니다. 거래 부분은 위에서 언급한 원의 두 단계를 통과하는 제품 순환 동안 기능하는 격리된 부분입니다. 실제 가격과 시장에서 판매되는 제품 가격 사이의 자유 덩어리로 작용하여 재정적 이익을 얻는 것만을 목표로합니다.

대출 자본은 대출에 제공된 산업 자본의 별도 부분으로 사용 비율의 형태로 소유자에게 소득을 가져옵니다. 이 형태로 일시적으로 무료 현금 자원이 축적됩니다. 오늘날, 이러한 유형의 자본의 대부분은 금융 및 신용 기관에 분배됩니다.

은행 및 산업 부문의 독점 협회는 "산업 자본과 합병 된 큰 은행 자본"으로 정의 될 수있는 금융 자본의 형성으로 이어졌습니다. 은행은 기업에 대규모 대출을 제공하지만(선택 사항으로 하나 또는 다른 산업 관심사의 주식을 구매하여) 산업 자본도 이 영역에 영향을 미치며 자체 재무 구조를 만들고 은행 주식과 채권을 구매합니다.

금융 자본은 무역 회사, 은행, 대기업을 포함한 금융 및 산업 그룹을 유지합니다. 그것은 자산이 국가 경제 상태에 상당한 영향을 미치는 소수의 소위 과두 정치인에 의해 생성됩니다.

어머니에 대한 지불

러시아 연방은 8년 동안 두 명 이상의 자녀가 있는 가정에 재정 지원을 제공하고 있습니다(자연 또는 입양 아동이 역할을 하지 않음). 자본의 양은 가족의 자녀 수에 따라 다릅니다. 2007년 1월 1일 이후 출생 또는 입양된 자녀의 어머니(러시아 연방 시민권자), 아내가 시기에 사망한 경우 자녀의 아버지(러시아 연방 시민권은 선택 사항), 또는 다음의 경우 가족 중 나이 많은 자녀 부모를 지원하기위한 국가 조치의 확산 방지는 모성 자본을받을 권리가 있습니다.

한 가지 기능에는 모성 자본이 있습니다. 금액 변경은 이전에 발행된 인증서의 교체에 영향을 미치지 않습니다. 2007년에서 2015년 사이에 250,000루블에서 477,942루블로 증가했습니다.

모성 자본은 주거 여건 개선(가족이 이전에 받은 담보 대출 금액 축소 포함), 교육 서비스 제공(호스텔의 학생 숙박, 유치원 월세 납부 등) 및 기타 비용에 사용할 수 있습니다. 어머니의 연금 저축 (비 국가 연금 기금을 통해). 자본의 변화는 국가 수준에서 결정됩니다.

자본의 본질, 유형 및 형태

정의 1

수도- 이것은 더 많은 상품을 생산하기 위해 자원으로 사용되는 물질적, 지적 및 재정적 자원 형태의 상품의 합계입니다.

더 좁은 정의도 일반적입니다. 회계 정의에 따르면 자본은 회사의 모든 자산을 의미합니다. 경제적 정의에 의해 자본은 두 가지 유형으로 나뉩니다. 물질적, 지적 형태, 재정적, 즉. 돈과 유가 증권의 형태로. 점점 세 번째 유형도 구별됩니다. 인적 자본 교육에 대한 투자와 노동력의 건강 때문입니다.

실질자본(실질 자산, 비금융 자산)은 기초적인그리고 유동 자산(그림 1). 고정 자산에는 일반적으로 1년 이상 사용한 자산이 포함됩니다. 러시아에서는 고정 자본을 고정 자산이라고 합니다.

실제 운전 자본에는 물질적 운전 자본만 포함되어야 합니다. 재고, 진행 중인 작업, 완제품 및 재판매용 재고. 이것이 운전자본의 경제적 정의입니다.

그림 1. 실질자본의 구조

공급자 및 구매자와의 합의에서 물질적 운전 자본 자금(수취 계정, 즉 구매자에 대한 대출 및 할부 지불, 이연 비용, 즉 공급자에 대한 선지급), 기업 보유 현금 및 임금 비용을 추가하면 다음을 얻습니다. 회계 정의에 따른 운전 자본(운전 자본 또는 유동 자산).

실질자본은 이윤의 형태로 소득을 가져온다. 회사의 이익, 지적 자본 소유자(예: 특허 소유자)의 로열티 등 다양한 버전이 있을 수 있습니다.

금융 자본(금융 자산, 덜 자주 - 자본 자산) 돈과 증권으로 구성됩니다. 그것은 경제 순환의 필요에 의해 생성됩니다. 금융자본은 이익(주식)과 이자(채권, 은행 계좌 및 예금, 대출)의 형태로 소득을 창출합니다. 대출을 통해 제공되는 금융자본을 대출자본이라고 합니다.

자본의 종류

주요 수도
유동 자산
영구 자본
가변 자본
유동 자산

자본가의 목표잉여 가치(해당 생산에 지출된 자본 가치를 초과하여 생산된 상품의 초과 가치)의 수령입니다. 마르크스주의 이론에 따르면 가변자본은 잉여가치를 창출한다. 불변 자본은 자본가의 잉여 가치 소유권을 확장하는 조건을 만듭니다.

물적 자본

정의 2

물리적(실제) 자본- 기계, 장비, 건물, 구조물, 토지, 원자재 비축, 상품 및 서비스 생산에 사용되는 반제품 및 완제품과 같은 생산 수단 형태의 근로 소득원인 사업에 투자합니다.

돈 자본

화폐자본(화폐자본의 형태)-물리적 자본의 획득을 위한 돈.

비고 1

이 돈을 직접 소유한다고 해서 소득이 발생하지 않습니다. 즉, 자동으로 자본이 되는 것은 아닙니다. 이 점에서 그들은 예금 형태의 금융 자본과 다릅니다.

금융 자본

금융 자본- 수동적(이자, 배당금) 소득 또는 투기적 소득을 받기 위해 금융상품(주식, 채권, 예금)에 예치한 돈.

자본 이론

자본 이론은 오랜 역사를 가지고 있습니다.

A. 스미스자본은 물건이나 화폐의 축적으로만 특징지어집니다. D. 리카르도이미 물질적 재고로서 생산 수단으로 해석했습니다. 원시인의 손에 있는 막대기와 돌은 그에게 기계와 공장과 같은 자본 요소로 보였다.

비고 2

자본에 대한 리카르도적 접근은 러시아를 포함한 여러 국가의 국부 통계에 반영됩니다. 따라서 국내 통계에는 국부의 고정 자산, 유형 순환 자산, 가계 자산(내구 소비재)이 포함됩니다. 2003년 러시아 연방 통계청은 러시아의 국부를 35조 루블로 추산했습니다. $82\%$의 경우 고정 자산으로 구성되어 있으며 $7\%$의 경우 재료 운전 자본, $11\%$의 경우 가계 자산입니다.

그들의 전임자들과 달리, K. 막스자본을 사회적 성격의 범주로 접근했습니다. 그는 자본이 이른바 자기증가적 가치라고 주장했다. 잉여 가치. 더욱이 그는 고용된 노동자의 노동만이 가치증가(잉여가치)의 창조자라고 생각했다. 따라서 마르크스는 자본이 무엇보다도 사회의 다른 계층, 특히 임금 노동자와 자본가 사이의 특정 관계라고 믿었습니다.

자본에 대한 해석 중에서 소위 언급해야 할 것은 절제 이론. 설립자 중 한 명은 영국의 경제학자였습니다. 나사우 윌리엄 시니어($1790-1864$). 노동은 여가와 휴식을 잃은 노동자의 "희생자"와 자본-개인 소비를 위해 자신의 모든 재산을 사용하는 것을 삼가하고 상당한 돈을 쓰지 않는 자본가의 "희생자"로 간주되었습니다. 자본에 일부.

비고 3

이를 바탕으로 현재의 편익이 미래의 편익보다 더 큰 가치가 있다는 가정이 제시되었다. 결과적으로 경제 활동에 투자하는 사람은 오늘 자신의 부의 일부를 실현할 기회를 박탈하고 미래를 위해 현재의 이익을 희생합니다. 그러한 희생은 이익과 이자의 형태로 보상받을 가치가 있습니다.

미국 경제학자에 따르면 어빙 피셔($1867-1947), 자본은 수입의 유입으로 바뀌는 서비스의 흐름을 생성하는 것입니다. 이 또는 그 자본의 서비스가 더 가치가 높을수록 소득이 높아집니다. 따라서 자본 금액은 자본에서 얻은 소득 금액을 기준으로 추정해야합니다. 따라서 아파트를 임대하여 연간 $5,000달러를 소유주에게 가져오고 신뢰할 수 있는 은행에서 긴급 계좌에 예치된 돈에 대해 연간 $10 \% $를 받을 수 있다면 아파트의 실제 가격은 $50,000달러입니다. 이것은 연간 $5,000$를 받기 위해 은행에 연간 $10%$로 넣어야 하는 금액입니다.

수도더 많은 상품을 생산하기 위해 만들어진 내구성 자원입니다. 물리적 자본 - 생산 도구의 물질적 형태와 노동 및 인적 자본의 대상 - 생산에 사용되는 사람의 기술, 지식, 기술을 구별하십시오.

일반적으로 모든 기업가는 사업을 조직 할 때 일정 금액의 돈이 있어야합니다. 현금 자본, 그는 물질적 자본(원재료, 생산 수단의 형태로)과 인적 자본(노동)을 획득합니다. 이러한 요소의 획득은 시장에서 이루어지고 판매의 형태를 취하기 때문에 존재에 대해 이야기 할 수 있습니다. 자본의 상품 형태. 물질적 자본과 인적 자본의 결합은 생산 과정에서 발생하며 자본이 생산 유니폼. 생산의 결과는 경제적 재화, 즉 새로운 재화와 서비스입니다. 자본금이 반환된다는 뜻이다. 상품 형태시장에서 이러한 상품을 판매하면 기업가가 생산 프로세스를 재개할 수 있는 돈을 받을 수 있습니다. 자본 수익 화폐 형태. 자본의 지속적인 이동을 순환 . 화폐의 형태에서 모든 단계를 거쳐 다시 화폐의 형태로 자본이 이동하는 것을 화폐의 형태라고 합니다. 자본 회전율 .

자본의 상품형태는 외형을 낳는다. 거래 자본 , 즉 무역은 특별한 형태의 활동으로 두드러집니다. 자본의 생산형태는 출현으로 이어진다. 기업가 자본 제품 제조를 전문으로 하는 회사입니다.

물리적(실제 또는 생산) 자본은 기계, 장비, 건물, 구조물, 토지, 원자재 비축, 생산에 사용되는 반제품 및 완제품과 같은 생산 수단의 형태로 사업에 투자된 소득원입니다. 상품 및 서비스.

화폐 자본(화폐 형태의 자본) - 물리적 자본의 획득을 위한 화폐. 이 돈을 직접 소유한다고 해서 소득이 발생하지 않습니다. 즉, 자동으로 자본이 되는 것은 아닙니다. 이 점에서 그들은 예금 형태의 금융 자본과 다릅니다.

각 회사는 자본의 전환 시간을 줄이려고 노력합니다. 이는 생산을 지원하는 데 필요한 자금이 줄어들고 그에 따라 회사의 보다 효율적인 운영이 보장되기 때문입니다. 자본 회전 시간을 줄이려는 욕구는 자본 형태의 전문화 . 따라서 화폐 자본은 다음으로 변환됩니다. 대출 자본 즉, 경제에서 잉여현금을 축적하고 대출의 형태로 주체에게 제공하는 전문 금융 기관이 있습니다.

32. 대출 자본 및 대출 이자 시장. 대출의 수요와 공급. 이자율. 명목이자율과 실질이자율.

선진 시장 경제에서 대출의 주요 대상은 돈입니다. 유동성이 높은 펀드로서 필요한 생산 수단을 포함하여 모든 상품으로 전환할 수 있습니다. 생산 수단을 획득하기 위한 자금은 투자 자원으로 작용합니다. 이 돈이 상환 및 이자의 지급 조건으로 일정 기간 빌린 경우 대출 자본의 형태를 취합니다. 여기서 돈을 빌려준다는 것은 생산요소로서 자본을 획득할 수 있게 하는 것을 의미한다.

일부 경제 주체에 대한 추가 자금이 일시적으로 필요하고 다른 경제 주체에 대해 일시적으로 무료 자금이 출현하면 대출 자본 형성에 대한 필요성과 가능성이 생깁니다.

대출 자본의 형성과 분배에 중요한 역할

금융 기관, 주로 관련 은행에서 수행

경제의 다양한 주제에서 일시적으로 자유로운 자금의 축적과 일시적인 필요를 경험하는 사람들 사이에 배치. 금융기관은 대출자본시장의 형성과 기능에 기여하는데, 한편으로는 대출자본으로서 화폐에 대한 수요가 있고 다른 한편으로는 그 공급이 형성된다는 점에 유의해야 한다. 다른 필요 자금을 제공하거나 빌릴 수 있는 일반적인 금융 시장에서 대출 자본 시장은 투자와 관련되어 있습니다. 생산에 사용하는 것은 자본 소유자에 대한 보수를 포함합니다. 그러한 보수의 형태는 대출이자입니다.

대출이자의 원천은 생산요소로서의 자본에 대한 자연이자이다. 단, 생산에 사용하는 자가 처분합니다.

대부금의 반환과 이자의 수령에 대한 대부금 소유자의 관심은 이러한 형태의 자본을 매우 활동적이고 활동적으로 만듭니다. 대출 자본은 효과적인 적용 가능성과 높은 이자가 있는 곳으로 가는 경향이 있습니다. 그것의 사용은 생산 수단의 획득과 기업에서의 사용을 포함하기 때문에 관련 지역 및 산업에서이 자본의 방향은 이러한 지역 및 산업에서 자본 자원의 분배로 이어집니다.

이자율- 다른 사람의 돈을 사용하기 위해 지불한 대가. 절대적으로 또는 차입금의 적절한 비율로 변경할 수 있습니다.

"명목"이자율과 "실질"이자율이 있습니다. 명목 환율은 현재 환율의 화폐 단위로 계산됩니다. 실질이자율은 인플레이션에 대해 감소된 명목이자율과 같습니다.

33. 단기 및 장기 투자 수요. 장기 투자에 대한 의사 결정에 대한 이자율의 영향. 미래 수익의 가치를 할인합니다.

화폐 자원의 자본 투자를 생성하고 늘리려면 투자가 필요합니다. 투자는 자본을 창출하거나 보충하는 과정입니다. 일반적으로 투자 프로세스는 해당 연도에 새로운 자본이 유입되는 것으로 이해됩니다. 총투자와 순투자가 있습니다. 총 투자는 자본 스톡의 총 증가입니다. 총 투자는 교체 비용과 비교됩니다. 상환은 감가상각된 고정 자본을 대체하는 과정입니다. 순 투자는 총 투자에서 상환할 자금을 뺀 금액입니다. 총 투자 - 회수 = 순 투자.

대부분의 투자는 장기입니다. 이것은 주로 고정 자본에 대한 투자입니다. 고정 자본의 내용 연수는 생산 확장에 투자된 자본 자산이 회사에 소득을 가져오거나 비용을 줄이는 기간입니다. 장기 자본 투자에 대한 수익을 계산하려면 먼저 고정 자본의 내용 연수를 결정하고 두 번째로 고정 자산 운영 소득에 대한 연간 프리미엄을 계산해야 합니다. I가 투자의 한계 비용이고, R j는 서비스 j번째 해에 소득 증가(또는 비용 감소)에 대한 투자의 한계 기여도라고 가정합니다. 그런 다음 첫 해의 자본 투자에 대한 한계 수익은 다음 공식으로 계산할 수 있습니다.

미래 수익을 추정하는 것은 투자 결정에 중요한 역할을 합니다. 이를 위해 순 현재 가치(순 현재 가치 - NPV)의 개념을 사용합니다.

NPV \u003d π 1 / (1 + i) + 2 / (1 + i) 2 + ... + n / (1 + i) n -I, 여기서 나는 - 투자;

N - n 번째 해에받은 이익; i - 할인율(단일 시점까지의 비용 감소율).

이 문제는 다음을 통해 해결됩니다. 할인 , 즉, 우리가 미래에 갖게 될 화폐의 가치를 현재의 실제 가치로 가져오는 거래입니다. 할인 가치 실제로 현재 이자율로 미래에 특정 소득을 얻기 위해 오늘 얼마나 많은 돈을 지출해야 하는지를 보여줍니다.

현재 가치는 투자 결정에 적극적으로 사용됩니다.

투자주어진 시점에서 자본의 축적을 증가시키는 과정이다. 회사는 두 가지 접근 방식을 사용하여 자본을 조달하기로 결정합니다.

1) 자본 자산(장비)의 수급 가격 비교.

2) 한계값의 사용.

에 따라 첫 번째 접근 기업은 지불할 용의가 있는 자본 자산의 가격을 이 장비의 제조업체가 제공한 가격(자본 자산)과 비교하고 일치하면 장비를 구매합니다. 평등은 구매 한 장비의 최적 수량을 결정합니다. 장비를 덜 구매하면 회사가 제품을 충분히 생산하지 못하고 시장의 요구를 충족시키지 못하기 때문에 이익이 감소합니다. 최적의 수량 이상으로 장비를 구매하실 경우, 해당 장비의 도움을 받아 당사에서 제작한 제품의 일부가 판매되지 않을 수 있습니다.

두 번째 접근 방식한계값의 비교를 기반으로 합니다. 경제 분석에서는 한계 투자 효율성의 개념이 사용됩니다. ( MEI)와 자본의 한계 효율성().

한계 투자 효율성투자자가 추가 투자 단위에서 받는 추가 순이익을 보여줍니다.

투자 프로젝트를 수행할 때 MEI는 이자율 또는 동일한 위험 수준의 다른 투자 옵션과 비교됩니다. 그는 그에게 가장 높은 수입을 가져다 줄 옵션을 선택합니다. 따라서 MEI가 이자율보다 크면 투자할 것입니다. MEI가 이자율보다 낮으면 이 경우 대상이 은행에 돈을 넣는 것이 더 유리합니다. MEI가 이자율과 같으면이 경우 대상은 균형 상태에 있습니다. 즉, 어디에 돈을 투자할지 신경 쓰지 않습니다. 분석에 따르면 기업은 균형 상태에 도달하기 위해 그러한 양의 투자를 수행해야 합니다.

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이미 생산 수단과 노동력으로 전환된 화폐 자본, 즉 생산 과정에서 자본의 이 두 가지 물질적 형태의 결합은 전체적으로 생산 자본의 형태를 형성합니다. 생산이 연속적이라면 자본은 지속적으로 이러한 형태로 존재합니다.

모든 순환에 영구적으로 고유한 형태인 화폐 자본은 가변 자본으로 인해 잉여 가치를 생산하는 자본의 부분 때문에 정확히 이 순환을 수행합니다. 선지급의 정상적인 형태는 현금 지급입니다. 이 프로세스는 작업자가 지불에서 지불까지 중단되기 때문에 짧은 간격으로 지속적으로 갱신되어야 합니다. 따라서 자본가는 화폐자본가로서의 노동자와 화폐자본으로서의 노동자와 끊임없이 맞서야 한다. 다른 한편, 가변 자본이 가져온 잉여 가치의 일부는 소매 무역의 영역에 속하는 개인 소비에 자본가가 소비합니다. 그는 궁극적으로 이 부분을 잉여 가치의 화폐 형태로 현금으로 소비합니다. 잉여가치의 이 부분이 크든 작든 문제는 조금도 변하지 않습니다. 가변 자본은 임금에 소비된 화폐 자본(M-R)으로, 자본가의 개인적 필요를 충당하기 위해 소비된 잉여 가치로서 지옥처럼 계속해서 계속해서 나타납니다. 따라서 선진 가변 자본의 가치인 M과 그 증가분인 q는 지출될 화폐의 형태로 유지되어야 합니다.

화폐자본은 처음부터 자본가치의 최초 형태도 최종 형태로도 존재하지 않는다. 왜냐하면 C-M 단계를 완료하는 M-C 단계는 화폐 형태의 두 번째 배출을 통해서만 통과할 수 있기 때문이다. 여기에서 노동자에게 지급된 화폐는 노동자 자신이 생산한 상품 가치의 특정 부분의 변환된 등가 형태일 뿐입니다. 그리고 이러한 이유만으로, 행위 M-C는 행위 M-R인 한, 결코 화폐 형태의 상품을 사용 형태의 상품으로 단순하게 대체하는 것을 의미하지 않으며, 그런.

이 경우 화폐 자본은 명목상으로만 축적됩니다. 실제로 축적되는 것은 은행 예금과 화폐의 역수요 사이에 균형이 설정되기 때문에 화폐로 바뀌는 화폐 청구입니다. 돈의 형태로 은행의 손에는 상대적으로 적은 양만 있습니다.

따라서 혁명 운동의 단순한 메커니즘에 의해 해방된 화폐 자본(고정 자본의 연속적인 반환의 결과로 형성된 화폐 자본 및 모든 노동 과정에 필요한 화폐 자본과 함께; 가변 자본)은 신용 시스템이 발전함에 따라 중요한 역할을 해야 하며 동시에 그 기반 중 하나를 피해야 합니다.

주식의 매각으로 형성된 그러한 회사의 화폐 자본을 주식 자본이라고 합니다.

화폐 자본은 은행업의 확장과 함께(아래 Ipswich의 예를 참조하십시오. 여기에서 1857년 직전 몇 년 동안 농부들의 기부금이 4배 증가했습니다) 개인이나 개인의 보물이었던 것이 코인 공급은 일정 기간 동안 대부금으로 전환됩니다. 화폐자본의 그러한 증가는 예를 들어 다음과 같이 생산자본의 증가를 거의 나타내지 않는다. 생산 규모가 변하지 않는 한, 이러한 증가는 생산 자본에 비해 대출 가능한 화폐 자본이 풍부해질 뿐입니다.

화폐 자본은 산업 기업뿐만 아니라 화폐 기관에 의해 축적, 변형 및 분배됩니다. 인구의 무료 화폐 자원을 동원하기 위해 만들어진 금융 시스템은 실제 자본, 그 축적에 기여합니다. 세금, 현행 법률에 따라 개인 및 법인(개인 시민 및 기업)으로부터 국가가 부과하는 의무 지불이며 예산에 반영됩니다.

화폐자본은 무엇보다도 화폐의 총액, 즉 화폐의 형태로 고정된 일정량의 상품의 가치일 뿐입니다. 상품이 자본으로 대출된다면 그것은 화폐 총액의 위장된 형태일 뿐입니다. 자본으로 빌려주는 것은 면화 1파운드가 아니라 면화의 형태로 존재하는 화폐의 양만큼 후자의 가치이기 때문이다. 그러면 어떻게 가치의 합이 그 자체의 화폐 형태로 표현된 가격이 아닌 다른 가격을 가질 수 있습니까? 결국, 가격은 사용 가치와는 대조적으로 상품의 가치입니다(이것은 시장 가격에도 적용되며, 가치와 가치의 차이는 정성적이지 않고 단지 가치의 크기와 관련하여 양적일 뿐입니다).

화폐 자본은 은행업의 확장과 함께(예를 들어, 1857년 직전 몇 년 동안 농부들의 기부금이 4배 증가한 Ipswich의 예를 참조하십시오) 개인의 보물이나 코인 공급은 일정 기간 동안 대출 자본으로 전환됩니다. 그러한 화폐자본의 증가는 예를 들어 다음과 같이 생산자본의 증가를 거의 나타내지 않는다. 생산 규모가 변하지 않는 한, 생산 자본에 비해 대부 가능한 화폐 자본이 풍부할 때만 증가합니다.

화폐자본은 자본의 첫 번째 형태이다. 여기서 화폐는 자본이 된다. 왜냐하면 그것이 임금 노동자를 착취하기 위한 도구가 되기 때문이다. 따라서 화폐자본의 기능은 노동력과 생산수단의 결합을 위한 조건을 만드는 것이다.

화폐자본, 생산자본, 상품자본은 각각 특정한 경제적 기능을 수행하는 산업자본의 형태이다.

화폐 자본은 대부금으로 사용될 수 있으며, 이는 대부금 이자의 형태로 일정 수수료를 내면 법인이 사용할 수 있습니다.