Tabiiy ishlaydigan tutqich formulasi. Korxonaning moliyaviy tahlili va investitsiyasini baholash

• Gurfova Svetlana Adalbievna, fanlar nomzodi, dotsent, dotsent
• V.I. nomidagi Kabardino-Balkar davlat agrar universiteti. V.M. Kokova

• ISHLAB CHIQISH TUTAQ KUCHI
• ISHLAB CHIQISH TUTAQI
• OʻZGARCHI XARAJATLAR
• Operatsion tahlil
• TUG'ARGAN XARAJATLAR

"Hajm - Xarajatlar - Foyda" nisbati operatsion leveraj mexanizmi asosida sotish hajmiga qarab foydaning o'zgarishini miqdoriy baholash imkonini beradi. Ushbu mexanizmning ishlashi foyda har doim ishlab chiqarish hajmining har qanday o'zgarishiga qaraganda tezroq o'zgarishiga asoslanadi, chunki operatsion xarajatlar tarkibida doimiy xarajatlar mavjud. Misol bilan maqolada sanoat korxonasi operatsion leveragening kattaligi va uning ta'sir kuchi hisoblab chiqiladi va tahlil qilinadi.

• "Tashkilotni moliyaviy qo'llab-quvvatlash" tushunchasini aniqlashga yondashuvlarning xususiyatlari
• Urushdan keyingi davrda Kabarda va Bolkariyaning moliyaviy-iqtisodiy holati
• Kabardin-Balkariyadagi sanoat va savdo korxonalarini milliylashtirish xususiyatlari
• Qishloq xo'jaligi tuzilmalari barqarorligining qishloqlar rivojlanishiga ta'siri

Eng biri samarali usullar operatsion va maqsadida moliyaviy tahlil qilish strategik rejalashtirish munosabatlarni xarakterlovchi operativ tahlildir moliyaviy natijalar xarajatlar, ishlab chiqarish hajmlari va narxlari bilan faoliyat. Bu o'zgaruvchan va doimiy xarajatlar, narx va sotish hajmi o'rtasidagi optimal nisbatlarni aniqlashga yordam beradi, tadbirkorlik xavfini minimallashtiradi. Operatsion tahlil boshqaruv hisobining ajralmas qismi bo'lib, korxona moliyachilariga tashkilotning pul oqimining deyarli barcha asosiy bosqichlarida paydo bo'ladigan ko'plab muhim savollarga javob olishga yordam beradi. Uning natijalari bo'lishi mumkin tijorat siri korxonalar.

Operatsion tahlilning asosiy elementlari quyidagilardan iborat:

• operatsion tutqichi(leverage);
• rentabellik chegarasi;
• korxonaning moliyaviy mustahkamligi zaxirasi.

Operatsion leverage sotishdan olingan foydaning o'zgarish tezligining sotishdan tushgan tushumning o'zgarish tezligiga nisbati sifatida aniqlanadi. U vaqtlar bilan o'lchanadi, hisoblagichning maxrajdan necha marta kattaligini ko'rsatadi, ya'ni foydaning o'zgarish tezligi daromadning o'zgarish tezligidan necha marta oshadi, degan savolga javob beradi.

Tahlil qilinayotgan korxona - "NZVA" OAJ ma'lumotlari asosida operatsion leveraj miqdorini hisoblaymiz (1-jadval).

Jadval 1. NZVA OAJda operatsion leverageni hisoblash

Hisob-kitoblar shuni ko'rsatadiki, 2013 yilda. foydaning o'zgarish tezligi daromadning o'zgarish tezligidan taxminan 3,2 baravar yuqori edi. Darhaqiqat, daromad ham, foyda ham yuqoriga o'zgardi: 2012 yil darajasiga nisbatan daromad - 1,24 barobar, foyda - 2,62 barobar. Shu bilan birga, 1.24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

Har bir aniq korxona va har bir aniq rejalashtirish davri uchun operatsion leveragening o'ziga xos darajasi mavjud.

Moliyaviy menejer foydaning o'sish sur'atlarini maksimal darajada oshirish maqsadini ko'zlaganida, u nafaqat o'zgaruvchilarga, balki o'zgaruvchilarga ham ta'sir qilishi mumkin. doimiy xarajatlar oshirish yoki kamaytirish tartiblarini qo'llash orqali. Bunga qarab, u foyda qanday o'zgarganini - ko'payganini yoki kamayganini va bu o'zgarishning kattaligini foiz sifatida hisoblab chiqadi. Amalda, operatsion kaldıraçning kuchini aniqlash uchun nisbat qo'llaniladi, uning numeratorida ular sotishdan tushgan tushumni oladilar. o'zgaruvchan xarajatlar(yalpi marja) va maxraj - foyda. Bu ko'rsatkich ko'pincha qoplama miqdori deb ataladi. Biz yalpi marja nafaqat qoplanishini ta'minlashga harakat qilishimiz kerak doimiy xarajatlar, lekin sotishdan daromad ham tashkil qiladi.

Sotish tushumidagi o'zgarishning foydaga ta'sirini baholash uchun foizda ifodalangan daromad o'sishi ulushi operatsion leverage (COR) ta'sirining kuchiga ko'paytiriladi. Keling, baholangan korxonada SVORni aniqlaymiz. Natijalar 2-jadval shaklida keltirilgan.

Jadval 2. Operatsion dastagining "NZVA" OAJga ta'sir kuchini hisoblash

2-jadvalda ko'rsatilganidek, tahlil qilingan davr uchun o'zgaruvchan xarajatlar miqdori barqaror ravishda o'sib bordi. Ha, 2013 yilda. 2012 yil darajasiga nisbatan 138,9 foizni tashkil etdi va 2014 yil. - 2013 yil darajasiga nisbatan 124,2%. va 2012 yil darajasiga nisbatan 172,5% ni tashkil etdi. O'zgaruvchan xarajatlarning ulushi Umumiy hisob tahlil qilinayotgan davr uchun xarajatlar ham doimiy ravishda oshib bormoqda. 2013 yilda o'zgaruvchan xarajatlar ulushi 2012 yilga nisbatan oshdi. 48,3% dan 56% gacha, 2014 yilda esa. - o'tgan yilga nisbatan yana 9 foiz punkt. Operatsion dastagi barqaror harakat qiladigan kuch kamayadi. 2014 yilda tahlil qilinayotgan davr boshiga nisbatan 2 barobardan ortiq kamaydi.

Tashkilot faoliyatini moliyaviy boshqarish nuqtai nazaridan sof foyda darajaga bog'liq bo'lgan qiymatdir oqilona foydalanish korxonaning moliyaviy resurslari, ya'ni. bu resurslarni investitsiya yo'nalishi va mablag'lar manbalarining tarkibi juda muhimdir. Shu munosabat bilan hajmi va tarkibi asosiy va aylanma mablag'lar va ulardan foydalanish samaradorligi. Shu sababli, operatsion leveraj kuchi darajasining o'zgarishiga NZVA OAJ aktivlari tarkibidagi o'zgarishlar ham ta'sir ko'rsatdi. 2012 yilda aylanma aktivlarning umumiy aktivlar tarkibidagi ulushi 76,5% ni tashkil etdi va 2013 y. 92% gacha ko'tarildi. Asosiy fondlar ulushi mos ravishda 74,2 va 75,2 foizni tashkil etdi. 2014 yilda aylanma mablag'lar ulushi kamaydi (89,7% gacha), lekin asosiy fondlar ulushi 88,7% gacha o'sdi.

Ko'rinib turibdiki, harajatlarning umumiy hajmida doimiy xarajatlarning ulushi qancha ko'p bo'lsa, ishlab chiqarish dastagining kuchi shunchalik katta bo'ladi va aksincha. Bu savdo tushumi ortganda to'g'ri. Va agar sotishdan tushgan tushum pasaysa, ishlab chiqarish leverajining kuchi, doimiy xarajatlar ulushidan qat'i nazar, tezroq oshadi.

Shunday qilib, biz shunday xulosa qilishimiz mumkin:

• tashkilot aktivlarining tuzilishi, aylanma mablag'larning ulushi SVORga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Asosiy vositalar tannarxining o'sishi bilan asosiy xarajatlar ulushi ortadi;
• doimiy xarajatlarning yuqori ulushi joriy xarajatlarni boshqarishning moslashuvchanligini oshirish imkoniyatini cheklaydi;
• ishlab chiqarish dastagi ta'sir kuchining oshishi bilan tadbirkorlik xavfi ortadi.

SVOP formulasi yalpi marja qanchalik sezgir degan savolga javob berishga yordam beradi. Keyinchalik, ushbu formulani bosqichma-bosqich o'zgartirib, biz mahsulot birligi uchun o'zgaruvchan xarajatlarning narxi va kattaligi va doimiy xarajatlarning umumiy miqdoridan kelib chiqqan holda operatsion leverage qanday kuchga ega ekanligini aniqlashimiz mumkin.

Operatsion leverage ta'sirining kuchi, qoida tariqasida, ma'lum sotuvlar hajmi, ma'lum bir savdo tushumi uchun hisoblanadi. Savdo daromadining o'zgarishi bilan operatsion kaldıraç ta'sirining kuchi ham o'zgaradi. SIDS asosan ob'ektiv omil sifatida kapital zichligining o'rtacha sanoat darajasining ta'siri bilan belgilanadi: asosiy vositalar tannarxining o'sishi bilan asosiy xarajatlar oshadi.

Biroq, ishlab chiqarish leverajining ta'siri SVOPning doimiy xarajatlar miqdoriga bog'liqligi yordamida hali ham nazorat qilinishi mumkin: doimiy xarajatlarning ko'payishi va foydaning pasayishi bilan operatsion tutqichning ta'siri kuchayadi va aksincha. Buni ish dastagi kuchining o'zgartirilgan formulasidan ko'rish mumkin:

VM / P \u003d (Z post + P) / P, (1)

qayerda VM- yalpi foyda; P- foyda; Z post- doimiy xarajatlar.

Ishlash dastagining kuchi ortib borishi bilan ortadi solishtirma og'irlik yalpi marjada doimiy xarajatlar. 2013 yilda tahlil qilingan korxonada. doimiy xarajatlar ulushi (o'zgaruvchan xarajatlar ulushi oshgani sababli) 7,7% ga kamaydi. Operatsion leverage 17,09 dan 7,23 gacha kamaydi. 2014 yilda - doimiy xarajatlar ulushi (o'zgaruvchan xarajatlar ulushi ortishi bilan) yana 11% ga kamaydi. Operatsion leverage ham 7,23 dan 6,21 gacha kamaydi.

Savdo daromadining pasayishi bilan SVORning o'sishi sodir bo'ladi. Daromadning har bir foiz kamayishi foydaning ortib borayotgan pasayishiga olib keladi. Bu operatsion leveragening kuchini aks ettiradi.

Agar, aksincha, sotishdan tushgan daromad ortib borayotgan bo'lsa-da, lekin zararsizlik nuqtasi allaqachon o'tib ketgan bo'lsa, u holda operatsion leverage pasayadi va daromadning har bir foiz o'sishi bilan tezroq va tezroq bo'ladi. Daromadlilik chegarasidan kichik masofada SRR maksimal bo'ladi, keyin xarajatlarni qoplashning yangi nuqtasidan o'tish bilan sobit xarajatlarning keyingi sakrashiga qadar u yana pasayishni boshlaydi.

Ushbu fikrlarning barchasi soliqni rejalashtirishni optimallashtirishda, shuningdek kompaniyaning tijorat siyosatining batafsil tarkibiy qismlarini ishlab chiqishda daromad solig'i to'lovlarini prognozlash jarayonida qo'llanilishi mumkin. Agar sotishdan tushgan daromadning kutilayotgan dinamikasi etarlicha pessimistik bo'lsa, u holda doimiy xarajatlarni oshirib bo'lmaydi, chunki savdo tushumining har bir foizga kamayishidan foydaning kamayishi katta quvvat ta'siridan kelib chiqadigan jami ta'sir natijasida bir necha baravar ko'payishi mumkin. operatsion leverage. Biroq, agar tashkilot uzoq muddatda o'z tovarlariga (ishlariga, xizmatlariga) talabning o'sishini nazarda tutsa, u doimiy xarajatlarni sezilarli darajada tejashga qodir emas, chunki ularning katta qismi yuqori o'sishni ta'minlashga qodir. foyda.

Korxona daromadining pasayishiga yordam beradigan sharoitlarda doimiy xarajatlarni kamaytirish juda qiyin. Boshqacha qilib aytganda, ularning umumiy miqdorida doimiy xarajatlarning yuqori ulushi korxonaning kamroq moslashuvchanligi va shuning uchun kuchsizlanganligini ko'rsatadi. Tashkilotlar ko'pincha faoliyatning bir sohasidan boshqasiga o'tish zarurligini his qilishadi. Albatta, diversifikatsiya qilish imkoniyati bir vaqtning o'zida jozibali g'oya, lekin ayni paytda tashkiliy jihatdan va ayniqsa, moliyaviy resurslarni topish nuqtai nazaridan juda qiyin. Moddiy asosiy vositalarning narxi qanchalik baland bo'lsa, kompaniya o'zining hozirgi bozor joyida qolishi uchun shunchalik ko'p sabablarga ega.

Bundan tashqari, doimiy xarajatlarning yuqori ulushiga ega bo'lgan korxonaning holati operatsion leverage ta'sirini sezilarli darajada oshiradi. Bunday sharoitda ishbilarmonlik faolligining pasayishi tashkilot uchun ko'p foyda yo'qotishini anglatadi. Biroq, agar daromad etarlicha yuqori sur'atlarda o'sib borayotgan bo'lsa va kompaniya kuchli operatsion leveragega ega bo'lsa, u nafaqat daromad solig'ining kerakli miqdorini to'lashi, balki yaxshi dividendlar va uning rivojlanishi uchun etarli mablag' bilan ta'minlashi mumkin. .

SVOR ma'lum bir tadbirkorlik sub'ekti bilan bog'liq tadbirkorlik xavfi darajasini ko'rsatadi: u qanchalik katta bo'lsa, tadbirkorlik riski shunchalik yuqori bo'ladi.

Qulay bozor kon'yunkturasi mavjud bo'lganda, operatsion leverajning kuchliligi (yuqori kapital zichligi) bilan tavsiflangan korxona qo'shimcha moliyaviy daromad oladi. Biroq, kapital zichligi faqat mahsulot sotish hajmining oshishi haqiqatan ham kutilgan taqdirdagina oshirilishi kerak, ya'ni. katta e'tibor bilan.

Shunday qilib, sotish hajmining o'sish sur'atlarini o'zgartirib, korxonada ishlab chiqilgan operatsion leverage kuchi bilan foyda miqdori qanday o'zgarishini aniqlash mumkin. Korxonalarda erishilgan samaralar doimiy va o'zgaruvchan xarajatlar nisbati o'zgarishiga qarab o'zgaradi.

Operatsion dastagining ishlash mexanizmini ko'rib chiqdik. Uni tushunish doimiy va o'zgaruvchan xarajatlar nisbatini maqsadli boshqarishga imkon beradi va natijada korxonaning joriy faoliyati samaradorligini oshirishga imkon beradi, bu esa amalda boshqaruv dastagi kuchi qiymatidagi o'zgarishlardan foydalanishni o'z ichiga oladi. tovar bozoridagi turli tendentsiyalar va xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyat ko'rsatish siklining turli bosqichlari.

Tovar bozori sharoitlari qulay bo'lmaganda va korxona dastlabki bosqichda hayot sikli, uning siyosatida doimiy xarajatlarni tejash orqali operatsion leverage kuchini kamaytirishga yordam beradigan mumkin bo'lgan chora-tadbirlarni aniqlash kerak. Qulay bozor sharoitlarida va korxona ma'lum bir xavfsizlik chegarasi bilan tavsiflanganda, doimiy xarajatlarni tejash bo'yicha ishlar sezilarli darajada zaiflashishi mumkin. Bunday davrlarda korxonaga asosiy ishlab chiqarish fondlarini kompleks modernizatsiya qilish asosida real investitsiyalar hajmini kengaytirish tavsiya etilishi mumkin. Ruxsat etilgan xarajatlarni o'zgartirish ancha qiyin, shuning uchun katta operatsion leveragega ega bo'lgan korxonalar etarli darajada moslashuvchan emas, bu esa xarajatlarni boshqarish jarayonining samaradorligiga salbiy ta'sir qiladi.

SWOR, yuqorida aytib o'tilganidek, nisbiy qiymatdan sezilarli darajada ta'sirlanadi doimiy xarajatlar. Og'ir asosiy vositalarga ega korxonalar uchun operatsion leverage ko'rsatkichining yuqori qiymatlari juda xavflidir. Iqtisodiyotning barqaror bo'lmagan sharoitida, mijozlar past samarali talab bilan tavsiflanganda, eng kuchli inflyatsiya sodir bo'lganda, sotishdan tushgan tushumning har bir foizga qisqarishi foydaning halokatli keng ko'lamli pasayishiga olib keladi. Kompaniya zarar zonasida. Boshqaruv bloklanganga o'xshaydi, ya'ni moliyaviy menejer eng samarali va samarali boshqaruv va moliyaviy qarorlarni tanlash uchun ko'pgina variantlardan foydalana olmaydi.

Amalga oshirish avtomatlashtirilgan tizimlar ishlab chiqarish birligi tannarxidagi doimiy xarajatlarni nisbatan tortadi. Ko'rsatkichlar ushbu holatga boshqacha munosabatda bo'lishadi: yalpi marja koeffitsienti, rentabellik chegarasi va operatsion tahlilning boshqa elementlari. Avtomatlashtirish o'zining barcha afzalliklari bilan tadbirkorlik riskining o'sishiga yordam beradi. Buning sababi esa xarajat strukturasining doimiy xarajatlarga moyilligidir. Korxona avtomatlashtirishni amalga oshirayotganda, u investitsiya qarorlarini diqqat bilan ko'rib chiqishi kerak. Tashkilot faoliyati uchun puxta o‘ylangan uzoq muddatli strategiyaga ega bo‘lish zarur. Avtomatlashtirilgan ishlab chiqarish, qoida tariqasida, o'zgaruvchan xarajatlarning nisbatan past darajasiga ega bo'lib, doimiy xarajatlarni jalb qilish o'lchovi sifatida operatsion leverageni oshiradi. Yuqori rentabellik chegarasi tufayli moliyaviy xavfsizlik chegarasi odatda past bo'ladi. Shunday qilib umumiy daraja Ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyati bilan bog'liq bo'lgan xavf kapitalning faollashuvi bilan bevosita mehnatning kuchayishiga qaraganda yuqori.

Shunga qaramasdan, avtomatlashtirilgan ishlab chiqarish asosan foydalanishdan ko'ra xarajatlar tarkibini samarali boshqarish uchun katta imkoniyatlarni nazarda tutadi qo'l mehnati ishchilar. huzurida keng tanlov, tadbirkorlik sub'ekti nimaga ega bo'lish foydaliroq ekanligini mustaqil ravishda aniqlashi kerak: yuqori o'zgaruvchan xarajatlar va past konstantalar yoki aksincha. Bu savolga aniq javob berishning iloji yo'q, chunki har qanday variant ham afzalliklari, ham kamchiliklari bilan ajralib turadi. Yakuniy tanlov tahlil qilinayotgan korxonaning dastlabki holatiga, u qanday moliyaviy maqsadlarga erishmoqchi ekanligiga, uning ishlash sharoitlari va xususiyatlariga bog'liq bo'ladi.

Adabiyotlar ro'yxati

1. Blank, I.A. Moliyaviy menejer ensiklopediyasi. T.2. Korxonaning aktivlari va kapitalini boshqarish / I.A. Shakl. - M .: "Omega-L" nashriyoti, 2008. - 448 p.
2. Gurfova, S.A. - 2015. - V. 1. - No 39. - B. 179-183.
3. Kozlovskiy, V.A. Ishlab chiqarish va operatsion boshqaruv / V.A. Kozlovskiy, T.V. Markina, V.M. Makarov. - Sankt-Peterburg: Maxsus adabiyot, 1998. - 336 b.
4. Lebedev, V. G. Korxonada xarajatlarni boshqarish / V. G. Lebedev, T. G. Drozdova, V. P. Kustarev. - Sankt-Peterburg: Peter, 2012. - 592 p.

Savdo daromadining oshishi bilan. U uchun doimiy xarajatlar ta'sirida yuzaga keladi ishlab chiqarish jarayoni va sotish. Shu bilan birga, bu xarajatlar o'zgarishsiz qoladi, shu bilan birga daromadlar o'sadi.

Operatsion leverajning kuchi daromadning 1% ga oshishi (kamayishi) bilan foydaning necha foizga o'zgarishini ko'rsatadi. Ishlab chiqarish va sotishda qo'llaniladigan xarajatlarning (sobit) ulushi qanchalik yuqori bo'lsa, leverage shunchalik kuchli bo'ladi. Uni aniqlash formulasi daromad va xarajat/foyda o'rtasidagi farqdir.

Turli fanlarda "tutqich" ta'rifi qo'llaniladi. Bu ma'lum bir ob'ektga ta'sirni oshirishga imkon beruvchi maxsus qurilma. Iqtisodiyotda doimiy xarajatlar shunday mexanizm sifatida ishlaydi. Operatsion dastagi kompaniyaning ushbu ko'rsatkichga kiritilgan xarajatlarga qanchalik bog'liqligini ochib beradi.Bu ko'rsatkich biznes riskini tavsiflaydi.

Operatsion leverajning ta'siri daromadning kichik o'zgarishi ham kuchli o'sishga yoki foydaning pasayishiga olib kelishida kuzatiladi. Aytaylik, ishlab chiqarish tannarxida doimiy xarajatlarning ulushi katta bo'lsa, firma juda ko'p yuqori daraja ishlab chiqarish dastagi. Shunday qilib, biznes xavfi katta. Agar bunday korxona sotish hajmini biroz o'zgartirsa, u foydaning sezilarli tebranishini oladi.

Har bir tashkilotning zararsizlanish nuqtasi bor. Unda operatsion leverage darajasi cheksizlikka intiladi. Ammo bu nuqtadan bir oz og'ish bilan rentabellik sezilarli darajada o'zgaradi. Va zarar nuqtasidan qanchalik katta og'ish bo'lsa, kompaniya shunchalik kam daromad oladi. Shuni yodda tutish kerakki, deyarli barcha firmalar bir nechta turdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish yoki sotish bilan shug'ullanadi. Shuning uchun operatsion kaldıraçning ta'siri umumiy sotishdan tushgan tushum nuqtai nazaridan va har bir mahsulot (xizmat) uchun alohida ko'rib chiqilishi kerak.

Ruxsat etilgan xarajatlar ko'paygan taqdirda, sotish hajmini oshirishga qaratilgan strategiyani tanlash kerak. Bu holatda hatto darajaning pasayishi ham muhim emas.Faqat doimiy xarajatlar operatsion leverage ta'siriga ta'sir qiladi. Uning tahlili moliyaviy menejerlar uchun muhimdir. Operatsion leverajni o'rganish foyda, xarajatlar va biznes risklarini boshqarishda to'g'ri strategiyani tanlashga yordam beradi.

Ishlab chiqarish leverage darajasiga bir necha omillar ta'sir qiladi:

Mahsulot sotiladigan narx;

Sotish hajmi;

Xarajatlar asosan belgilangan.

Agar bozorda noqulay kon'yunktura paydo bo'lgan bo'lsa, bu savdoning pasayishiga olib keladi. Odatda, bu holat mahsulotning hayot aylanishining birinchi bosqichida rivojlanadi. Keyin zararsizlik nuqtasi hali engib o'tilmagan. Va bu doimiy xarajatlarni sezilarli darajada kamaytirishni, moliyaviy leverageni hisoblashni talab qiladi. Aksincha, bozor sharoitlari qulay bo'lganda, xarajatlarni nazorat qilish biroz bo'shashishi mumkin. Shunga o'xshash davr asosiy vositalarni modernizatsiya qilish, yangi loyihalarga sarmoya kiritish, aktivlarni sotib olish va boshqalar uchun ishlatilishi mumkin.

Korxonaning tarmoqqa mansubligi kapital qo'yilmalar hajmiga, mehnatni avtomatlashtirishga, mutaxassislarning malakasiga va boshqalarga ma'lum talablarni belgilaydi. Agar tashkilot mashinasozlik, og'ir sanoat sohasida ishlayotgan bo'lsa, unda operatsion tutqichni boshqarish qiyin. Bu yuqori qat'iy xarajatlar bilan birga keladi. Ammo agar firma xizmatlar ko'rsatish bilan shug'ullanadigan bo'lsa, unda operatsion leverajni tartibga solish juda oddiy.

O'zgaruvchan va doimiy xarajatlarni maqsadli boshqarish, ularni joriy bozor holatiga qarab o'zgartirish biznes riskini kamaytiradi va oshiradi.

Operatsion leverajning ta'siri xarajatlarning doimiy va o'zgaruvchanlarga bo'linishiga, shuningdek daromadlarni ushbu xarajatlar bilan taqqoslashga asoslanadi. Ishlab chiqarish leverajining harakati daromadning har qanday o'zgarishi foydaning o'zgarishiga olib kelishi va foyda har doim daromaddan ko'proq o'zgarishida namoyon bo'ladi.

Doimiy xarajatlar ulushi qancha ko'p bo'lsa, ishlab chiqarish tavakkalchiligi va tadbirkorlik tavakkalchiligi shunchalik yuqori bo'ladi. Operatsion leverage darajasini pasaytirish uchun doimiy xarajatlarni o'zgaruvchilarga aylantirishga intilish kerak. Masalan, ishlab chiqarishda ishlaydigan ishchilar to'liq ish haqiga o'tkazilishi mumkin. Shuningdek, amortizatsiya xarajatlarini kamaytirish uchun ishlab chiqarish uskunalarini ijaraga olish mumkin.

Operatsion leverageni hisoblash metodologiyasi

Operatsion leverajning ta'sirini quyidagi formula bilan aniqlash mumkin:

Ishlab chiqarish leverajining ta'sirini ko'rib chiqing amaliy misol. Aytaylik, joriy davrda daromad 15 million rublni tashkil etdi. , o'zgaruvchan xarajatlar 12,3 million rublni, doimiy xarajatlar esa 1,58 million rublni tashkil etdi. Kelgusi yilda kompaniya daromadni 9,1 foizga oshirmoqchi. Operatsion leverage kuchidan foydalanib, qancha foyda oshishini aniqlang.

Formuladan foydalanib, yalpi marja va foydani hisoblang:

Yalpi marja \u003d Daromad - O'zgaruvchan xarajatlar \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 million rubl.

Foyda \u003d Yalpi marja - Ruxsat etilgan xarajatlar \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 million rubl.

Keyin operatsion kaldıraçning ta'siri quyidagicha bo'ladi:

Operatsion kaldıraç = Yalpi marja / Foyda = 2,7 / 1,12 = 2,41

Operatsion leverage effekti daromadning bir foizga o'zgarishi uchun daromadning foiz o'sishi yoki kamayishini o'lchaydi. Shuning uchun, agar daromad 9,1% ga oshsa, foyda 9,1% * 2,41 = 21,9% ga oshadi.

Keling, natijani tekshirib ko'ramiz va foyda an'anaviy tarzda (operatsion leveragedan foydalanmasdan) qanchalik o'zgarishini hisoblaymiz.

Daromad ko'payganda, faqat o'zgaruvchan xarajatlar o'zgaradi, doimiy xarajatlar esa o'zgarishsiz qoladi. Keling, ma'lumotlarni tahliliy jadvalda taqdim qilaylik.

Shunday qilib, foyda ko'payadi:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Daromadning ko'payishi (kamayishi) foyda hajmiga bevosita ta'sir qiladi, degan da'vo operatsion leverage harakatlarining talqini asosida yotadi. Operatsion leverajning kuchi to'g'risida xulosa sotishdan tushgan tushumning o'zgaruvchan xarajatlarni (yalpi marja) foydaga nisbati sifatida taqdim etilgan formula asosida amalga oshiriladi.

Marja miqdori korxonaning doimiy xarajatlarini qoplashi va foydani shakllantirishi kerak deb taxmin qilinadi. Operatsion leverajning ta'sir darajasi rentabellik chegarasiga yaqinlashadi va sotishdan tushgan daromadning o'sishiga mutanosib ravishda kamayadi. Moliyaviy yordam (qarz) oladigan biznes tuzilmasi ishlab chiqarishni ko'paytirish, foydani ko'paytirish imkoniyatiga ega bo'lib, moliyaviy va operatsion leverage ta'sirining oqibatlari o'rtasidagi bog'liqlik shunday mantiqiy zanjirda o'rnatiladi.

Ammo bu ma'lum bir nuqtaga qadar sodir bo'ladi: ishlab chiqarish hajmining oshishi bilan xarajatlarning mos ravishda o'sishi va foydaning pasayishi kuzatiladi. Operatsion leverage va ishlab chiqarish risklari o'rtasidagi munosabatlarda o'zgarishlarning namunasi mavjud. Operatsion dastagining o'lchami uchun yagona standartlar yo'q. Uning qiymati korxona faoliyat ko'rsatayotgan sohaga qarab o'zgaradi va qiymatlarning ma'lum chegaralari o'rnatiladi. Bu ishlab chiqarish hajmi, birinchidan, rentabellik chegarasiga to'g'ri keladi, ikkinchidan, doimiy xarajatlarning bir martalik o'sishiga olib keladi.

Keling, ramziy biznes tuzilmalari uchun operatsion leverageni hisoblashning bir nechta misollarini ko'rib chiqaylik.

1-misol Moliyaviy hisobotlarning ma'lumotlar bazasi dastlabki ma'lumotlar bo'lib xizmat qiladi: daromad 650 million rubl, qiymati (umumiy xarajatlar) 340 million rubl, shu jumladan doimiy xarajatlar 35 va o'zgaruvchan xarajatlar 305 million rubl. Usul operatsion leveraj effekti formulasiga asoslanadi.

Birinchidan, operatsion leverage ta'sirini aniqlash uchun asos bo'lgan marjinal daromad (daromad minus o'zgaruvchan xarajatlar) miqdorini aniqlaymiz. Misol shartlariga muvofiq, marja quyidagicha bo'ladi:
650 million rubl - 305 million rubl = 345 million rubl

Yalpi (operatsion) foydani tushumdan tannarxni ayirish orqali hisoblaymiz, mos ravishda farq quyidagicha bo'ladi:

650 million rubl - 340 million rubl = 310 million rubl

Operatsion leverajning kuchi marjaning yalpi foydaga nisbati sifatida taqdim etiladi. Hisoblangan ma'lumotlarga asoslanib, bunday koeffitsientning qiymati quyidagicha bo'ladi:

345 million rubl / 310 million rubl = 1,11

Taqdim etilgan hisob-kitoblar daromadning 10% ga o'sishi yalpi foydani 11,1% (10% * 1,11) ga oshirish imkonini beradi, sotishning 3% ga kamayishi operatsion foydaning 3,34 ga pasayishiga olib keladi degan xulosaga kelishga imkon beradi. % (3 %*1,11).

2-misol Xizmatlarni ko'rsatish uchun oyiga 150 mijozga (O) xizmat ko'rsatadigan korxonaning faoliyati foydali yoki yo'qligini aniqlash kerak, doimiy xarajatlar 400 ming rublni tashkil qiladi. (PZ), har bir mijoz uchun o'zgaruvchan xarajatlar 14 ming rublni tashkil qiladi. (Per. Z). Shu bilan birga, mijoz uchun xizmat narxi 20 ming rublni tashkil qiladi. (C). Berilgan parametrlarga ko'ra, taxminiy foyda miqdori quyidagilarga teng bo'ladi:

Foyda \u003d (P - Per. Z) * ​​O - PZ \u003d (20-14) * 150-400 \u003d 500 (ming rubl)

Agar oyiga mijozlar sonining o'sishi 20 (∆O) bo'lsa va xarajatlar miqdori bir xil darajada qolsa, foyda miqdori qanday o'zgaradi?

Foyda \u003d (20-14) * 170-400 \u003d 620 (ming rubl)

Hisob-kitoblardan kelib chiqadiki, operatsion leverajning ta'siri xizmatlar hajmining 13,3% ga ((170-150) / 150 * 100% \u003d 13,3%) o'sishi, foydaning 24 ga oshishi bilan namoyon bo'ladi. % ((620-500) / 500 = 24%). Sotishning 13,3% ga o'sishi bilan foyda 24% ga oshadi, shuning uchun daromadning 1% ga oshishi foydaning 1,8% ga o'sishiga olib keladi (24/13,3).

Yuqoridagi hisob-kitoblardan xulosa qilishimiz mumkinki, ishlab chiqarish leveraji tannarxlar tarkibi doimiy xarajatlarni o'z ichiga olganligi sababli foyda va tushumning o'zgarish tezligi nisbatini aks ettiradi.

Operatsion leverage effekti daromaddagi o'zgarishlarga nisbatan daromad o'zgarishi o'rtasidagi munosabatni ko'rsatadi. Ta'sir palitrasining ta'siri sotish (ishlab chiqarish) hajmidagi o'zgarishlarni hisobga olgan holda yarim doimiy va yarim o'zgaruvchan xarajatlarning korxona faoliyati natijalariga nomutanosib ta'siri orqali ifodalanadi.

Sotishning o'sishi yarim doimiy xarajatlarning kamayishiga olib kelishi, operatsion leverage darajasining pasayishi ham haqiqatdir. Teskari bayonot - bu yarim doimiy xarajatlar va ishlab chiqarish xarajatlarining ulushi qanchalik ko'p bo'lsa, operatsion tutqichning ta'siri shunchalik kuchli bo'ladi.

Korxonaning doimiy xarajatlari nisbatan qisqa vaqt davomida barqaror bo'lib qolishi sababli, ishlab chiqarish leverajining ta'siri qisqa muddatli bo'ladi. Ruxsat etilgan xarajatlar miqdorini o'zgartirganda zararsizlik nuqtasini qayta hisoblash va biznesni yangi ko'rsatkichlarga muvofiq olib borish kerak. Bunday o'zgarish bilan ishlab chiqarish leverajining ta'siri yangi sharoitda yangicha tarzda sodir bo'ladi.

Korxonalarda menejmentda foyda dinamikasini tartibga solish masalalari moliyaviy resurslar birinchi oʻrinlardan birida turadi. Ishlab chiqarilgan mahsulot hajmi va xarajatlar tarkibining o'zgarishi natijasida operatsion leverage butun iqtisodiy foydani baholashga imkon beradi.

Kaldıraç yoki operatsion leverage tushunchasi tannarxning tuzilishi va, xususan, shartli o'zgaruvchan va shartli sobit xarajatlarning ma'lum nisbati bilan bog'liq. Agar xarajatlar tarkibini shu jihatda ko'rib chiqsak, ko'p narsaga erishish mumkin. Birinchidan, sotishning ko'payishi bilan xarajatlarning ma'lum bir qisqarishi tufayli, ya'ni jismoniy, foydani maksimal darajada oshirish kabi muammoni hal qilish ancha oson. Ikkinchidan, barcha xarajatlarni shartli o'zgaruvchan va qat'iy taqsimlash o'zini qoplash haqida gapirishga imkon beradi va bozorda har qanday qiyinchiliklar yoki turli xil murakkablikdagi qiyinchiliklarda ushbu korxona qanchalik katta ekanligini hisoblash imkonini beradi. Va, nihoyat, uchinchidan, barcha xarajatlarni to'liq qoplaydigan, shuningdek, korxonaning yo'qotishlarsiz ishlashini ta'minlaydigan hal qiluvchi savdo hajmini hisoblash imkonini beradi.

Operatsion yoki ishlab chiqarish leveraji - bu ma'lum bir korxonaning majburiyatlari va aktivlarini boshqarish jarayonining bir turi. Kaldıraç foyda hajmini oshirishga qaratilgan, ya'ni shu bilan birga, operatsion leverage ma'lum bir omil bo'lib, undagi eng kichik o'zgarish, albatta, samaradorlik ko'rsatkichlarining sezilarli, sezilarli o'zgarishiga olib keladi.

Ishlab chiqarish dastagi yoki operatsion leverage- bu ma'lum mexanizm bo'lib, u o'zgaruvchan va doimiy xarajatlar nisbatini optimallashtirishga, shuningdek, korxonaning butun foydasini boshqarishga asoslangan. Operatsion dastagining barcha ishlarini bilib, siz daromadlar o'zgargan taqdirda kompaniya foydasining o'zgarishi qanday bo'lishini osongina taxmin qilishingiz mumkin va bundan tashqari, siz kompaniyaning zararsiz faoliyatni boshqarish nuqtasini mutlaqo aniq belgilashingiz mumkin.

Operatsion kaldıraçning uchta asosiy komponenti: narx, uning o'zgaruvchan xarajatlari va doimiy xarajatlar. Ularning barchasi ma'lum darajada sotish hajmi bilan bog'liq bo'lib, ularni o'zgartirsangiz, siz unga sezilarli ta'sir ko'rsatishingiz mumkin.

Kerakli holat operatsion kaldıraçdan foydalanish marjinal tahlil va aniq xarajatlarni boshqarishni qo'llashdir.

Tahlil o'tkazishda quyidagi jihatlar aniq va aniq ko'rsatilishi kerak:

Birinchidan, doimiy xarajatlarning o'zgarishi, albatta, korxonaning joylashgan joyini o'zgartiradi, lekin shu bilan birga, marjinal daromad deb ataladigan miqdorni o'zgartirmaydi;

Ikkinchidan, faqat bitta ishlab chiqarish birligi uchun o'zgaruvchan xarajatlarning har qanday o'zgarishi zararsizlik nuqtasining holatini ham o'zgartiradi;

Uchinchidan, o'zgaruvchan va doimiy xarajatlarning parallel o'zgarishi va hatto bir xil yo'nalishda, albatta, zararsizlik nuqtasi pozitsiyasining kuchli o'zgarishiga olib keladi;

To'rtinchidan, narxning o'zgarishi zararsizlik nuqtasi va marjinal daromadning joylashishini o'zgartiradi.

Ishlab chiqarish dastagi, shu bilan birga, menejerlarga eng maqbul strategiyani tanlashda yordam beradigan ko'rsatkich bo'lib, keyinchalik u korxona foydasi va uning xarajatlarini boshqarishda qo'llaniladi.

Ishlab chiqarish dastagi ta'sirining o'zgarishi doimiy xarajatlar ulushining o'zgarishiga bog'liq. Zero, doimiy xarajatlarning ularning umumiy miqdoridagi ulushi qanchalik past bo'lsa, korxonaning o'ziga xos daromadining o'zgarish ritmlariga nisbatan foyda miqdorining o'zgarish darajasi shunchalik yuqori bo'ladi.

Ba'zi hollarda ishlab chiqarish leveraji mexanizmining namoyon bo'lishi bir qator xususiyatlarga ega:

Ishlab chiqarish dastagining ijobiy ta'sirining namoyon bo'lishi korxona zararsizlik nuqtasini yengib chiqqandan keyingina boshlanadi;

Ishlab chiqarish dastagining ta'siri asta-sekin kamayadi, chunki sotish hajmi oshadi va zararni yo'qotish nuqtasi butunlay olib tashlanadi;

Ishlab chiqarish leverage mexanizmining teskari yo'nalishi ham mavjud;

Korxona foydasi va ishlab chiqarish leverage o'rtasida teskari bog'liqlik mavjud;

Ishlab chiqarish leverajining ta'sirining namoyon bo'lishi faqat qisqa vaqt ichida mumkin.

Ishlash dastagi mexanizmining tuzilishi va ishlashini tushunish muayyan korxona samaradorligini oshirish uchun doimiy va o'zgaruvchan xarajatlarni maqsadli boshqarish imkonini beradi. Ushbu boshqaruv turli xil bozor tendentsiyalari, ma'lum bir firmaning hayot tsiklining bosqichlari va bosqichlarida kaldıraç kuchi qiymatini o'zgartirishni anglatadi.

Tovar bozoridagi noqulay sharoitlarda yoki korxona faoliyatining dastlabki bosqichlarida uning siyosati doimiy xarajatlarni tejash orqali operatsion tutqichning kuchini maksimal darajada kamaytirishga qaratilgan bo'lishi kerak.

Agar joriy bozor sharoiti har tomonlama qulay va mos bo'lsa va xavfsizlik chegarasining mavjudligi sezilarli bo'lsa, unda belgilangan xarajatlarni tejash rejimini amalga oshirish sezilarli darajada zaiflashishi mumkin. Bunday davrlarda korxona asosiy ishlab chiqarish fondlarini modernizatsiya qilish hisobiga real investitsiyalar hajmini kengaytirish imkoniyatiga ega.

Shuni ta'kidlash kerakki, doimiy xarajatlar tez o'zgarishlarga kamroq moyil bo'ladi, shuning uchun sezilarli operatsion leveragega ega bo'lgan ko'plab korxonalar o'z korxonalari xarajatlarini boshqarishda moslashuvchanlikni yo'qotadilar. O'zgaruvchan xarajatlarga kelsak, bu xarajatlarning asosiy qoidasi doimiy, uzluksiz tejamkorlikni ta'minlashdan iborat bo'lib, bu savdo hajmini oshirishni kafolatlaydi.