Formula tuas operasi alami. Analisis keuangan dan penilaian investasi perusahaan

• Gurfova Svetlana Adalbievna, Kandidat Ilmu Pengetahuan, Associate Professor, Associate Professor
• Universitas Agraria Negeri Kabardino-Balkarian dinamai V.I. V.M. Kokova

• DAYA TUNGGAL OPERASI
• TINGKAT OPERASI
• BIAYA VARIABEL
• ANALISIS OPERASIONAL
• BIAYA TETAP

Rasio "Volume - Biaya - Laba" memungkinkan Anda untuk mengukur perubahan laba tergantung pada volume penjualan berdasarkan mekanisme leverage operasi. Operasi mekanisme ini didasarkan pada kenyataan bahwa laba selalu berubah lebih cepat daripada perubahan volume produksi, karena adanya biaya tetap sebagai bagian dari biaya operasi. Dalam artikel tersebut, menggunakan contoh perusahaan industri, besarnya leverage operasi dan kekuatan dampaknya dihitung dan dianalisis.

• Karakteristik pendekatan terhadap definisi konsep "dukungan finansial organisasi"
• Keadaan keuangan dan ekonomi Kabarda dan Balkaria pada periode pascaperang
• Fitur nasionalisasi perusahaan industri dan komersial di Kabardino-Balkaria
• Pengaruh keberlanjutan formasi pertanian terhadap pengembangan daerah pedesaan

Salah satu metode analisis keuangan yang paling efektif untuk tujuan perencanaan operasional dan strategis adalah analisis operasional, yang mencirikan hubungan kinerja keuangan dengan biaya, volume produksi, dan harga. Ini membantu untuk mengidentifikasi proporsi optimal antara biaya variabel dan tetap, harga dan volume penjualan, meminimalkan risiko kewirausahaan. Analisis operasional, menjadi bagian integral dari akuntansi manajemen, membantu pemodal perusahaan untuk mendapatkan jawaban atas banyak pertanyaan paling penting yang muncul di hadapan mereka di hampir semua tahap utama arus kas organisasi. Hasil-hasilnya dapat menjadi rahasia dagang perusahaan.

Elemen utama dari analisis operasional adalah:

• tuas operasi (pengungkit);
• ambang profitabilitas;
• stok kekuatan keuangan perusahaan.

Leverage operasi didefinisikan sebagai rasio tingkat perubahan laba penjualan dengan tingkat perubahan pendapatan penjualan. Diukur dalam waktu, menunjukkan berapa kali pembilang lebih besar dari penyebut, yaitu menjawab pertanyaan berapa kali tingkat perubahan laba melebihi tingkat perubahan pendapatan.

Mari kita hitung jumlah leverage operasi berdasarkan data perusahaan yang dianalisis - JSC "NZVA" (Tabel 1).

Tabel 1. Perhitungan leverage operasi pada OJSC NZVA

Perhitungan menunjukkan bahwa pada tahun 2013. tingkat perubahan laba kira-kira 3,2 kali lebih tinggi daripada tingkat perubahan pendapatan. Faktanya, baik pendapatan maupun laba berubah ke atas: pendapatan - sebesar 1,24 kali, dan laba - sebesar 2,62 kali dibandingkan dengan tingkat tahun 2012. Pada saat yang sama, 1,24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

Untuk setiap perusahaan tertentu dan setiap periode perencanaan tertentu, ada tingkat leverage operasinya sendiri.

Ketika seorang manajer keuangan bertujuan untuk memaksimalkan tingkat pertumbuhan laba, ia dapat mempengaruhi tidak hanya biaya variabel, tetapi juga biaya tetap dengan menerapkan prosedur kenaikan atau penurunan. Bergantung pada ini, ia menghitung bagaimana laba telah berubah - meningkat atau menurun - dan besarnya perubahan ini sebagai persentase. Dalam praktiknya, untuk menentukan kekuatan leverage operasi, digunakan rasio di mana pembilangnya adalah pendapatan penjualan dikurangi biaya variabel (margin kotor), dan penyebutnya adalah laba. Angka ini sering disebut sebagai besaran pertanggungan. Penting untuk berusaha memastikan bahwa margin kotor tidak hanya mencakup biaya tetap, tetapi juga menghasilkan keuntungan dari penjualan.

Untuk menilai dampak perubahan pendapatan penjualan terhadap laba, yang dinyatakan sebagai persentase, persentase pertumbuhan pendapatan dikalikan dengan kekuatan dampak leverage operasi (COR). Mari kita tentukan SVOR di perusahaan yang dinilai. Hasilnya disajikan dalam bentuk tabel 2.

Tabel 2. Perhitungan kekuatan pengaruh leverage operasi pada JSC "NZVA"

Seperti yang ditunjukkan pada Tabel 2, jumlah biaya variabel untuk periode yang dianalisis terus meningkat. Ya, pada tahun 2013. sebesar 138,9 persen dibandingkan dengan tahun 2012, dan tahun 2014. - 124,2% dibandingkan dengan tahun 2013. dan 172,5 % ke tingkat tahun 2012. Bagian dari biaya variabel dalam total biaya untuk periode yang dianalisis juga terus meningkat. Bagian dari biaya variabel pada tahun 2013 meningkat dibandingkan tahun 2012. dari 48,3% menjadi 56%, dan pada tahun 2014. - 9 poin persentase lainnya dibandingkan tahun sebelumnya. Gaya yang digunakan tuas operasi untuk bekerja terus berkurang. Pada tahun 2014 itu menurun lebih dari 2 kali dibandingkan dengan awal periode yang dianalisis.

Dari sudut pandang manajemen keuangan kegiatan organisasi, laba bersih adalah nilai yang tergantung pada tingkat penggunaan sumber daya keuangan perusahaan secara rasional, mis. arah investasi sumber daya ini dan struktur sumber dana sangat penting. Dalam hal ini, volume dan komposisi modal tetap dan modal kerja, serta efektivitas penggunaannya, sedang dipelajari. Oleh karena itu, perubahan tingkat kekuatan operating leverage juga dipengaruhi oleh perubahan struktur aset NZVA OJSC. Tahun 2012 porsi aset tidak lancar terhadap total aset sebesar 76,5%, dan pada tahun 2013. meningkat menjadi 92%. Pangsa aset tetap masing-masing menyumbang 74,2% dan 75,2%. Pada tahun 2014 porsi aset tidak lancar menurun (menjadi 89,7%), tetapi porsi aset tetap meningkat menjadi 88,7%.

Jelas, semakin besar bagian biaya tetap dalam total biaya, semakin besar kekuatan tuas produksi dan sebaliknya. Ini benar ketika pendapatan penjualan meningkat. Dan jika pendapatan penjualan menurun, maka kekuatan leverage produksi, terlepas dari bagian biaya tetap, meningkat lebih cepat.

Dengan demikian, kita dapat menyimpulkan bahwa:

• struktur aset organisasi, bagian aset tidak lancar, memiliki dampak signifikan terhadap SVOR. Dengan pertumbuhan biaya aset tetap, proporsi biaya tetap meningkat;
• proporsi biaya tetap yang tinggi membatasi kemampuan untuk meningkatkan fleksibilitas manajemen biaya saat ini;
• dengan peningkatan kekuatan dampak tuas produksi, risiko kewirausahaan meningkat.

Rumus SVOP membantu menjawab pertanyaan tentang seberapa sensitif margin kotor. Kemudian, dengan mengubah formula ini secara progresif, kita akan dapat menentukan kekuatan operasi leverage operasi, berdasarkan harga dan besarnya biaya variabel per unit barang, dan jumlah total biaya tetap.

Kekuatan dampak dari leverage operasi, sebagai suatu peraturan, dihitung untuk volume penjualan yang diketahui, untuk hasil penjualan tertentu yang diberikan. Dengan perubahan pendapatan penjualan, kekuatan dampak leverage operasi juga berubah. SIDS sangat ditentukan oleh pengaruh intensitas modal rata-rata industri sebagai faktor objektif: dengan pertumbuhan biaya aset tetap, biaya tetap meningkat.

Namun, pengaruh leverage produksi masih dapat dikendalikan menggunakan ketergantungan SVOP pada jumlah biaya tetap: dengan peningkatan biaya tetap dan penurunan laba, efek tuas operasi meningkat, dan sebaliknya. Ini dapat dilihat dari rumus yang diubah untuk gaya aksi tuas operasi:

VM / P \u003d (Z pos + P) / P, (1)

di mana VM– margin kotor; P- laba; Z posting- biaya tetap.

Kekuatan leverage operasi meningkat dengan peningkatan bagian biaya tetap dalam margin kotor. Di perusahaan yang dianalisis pada tahun 2013. bagian biaya tetap menurun (karena bagian biaya variabel meningkat) sebesar 7,7%. Leverage operasi menurun dari 17,09 menjadi 7,23. Pada tahun 2014 - bagian biaya tetap menurun (dengan peningkatan bagian biaya variabel) sebesar 11% lagi. Leverage operasi juga menurun dari 7,23 menjadi 6,21.

Dengan penurunan pendapatan penjualan, terjadi peningkatan SVOR. Setiap persentase penurunan pendapatan menyebabkan peningkatan penurunan keuntungan. Ini mencerminkan kekuatan leverage operasi.

Jika, di sisi lain, pendapatan penjualan meningkat, tetapi titik impas telah berlalu, maka leverage operasi menurun, dan semakin cepat dengan setiap persentase peningkatan pendapatan. Pada jarak kecil dari ambang batas profitabilitas, SRR akan maksimum, kemudian akan mulai menurun lagi hingga lonjakan biaya tetap berikutnya dengan berlalunya titik pemulihan biaya yang baru.

Semua poin ini dapat digunakan dalam proses peramalan pembayaran pajak penghasilan ketika mengoptimalkan perencanaan pajak, serta dalam mengembangkan komponen rinci dari kebijakan komersial perusahaan. Jika dinamika pendapatan penjualan yang diharapkan cukup pesimis, maka biaya tetap tidak dapat ditingkatkan, karena penurunan laba dari setiap persentase penurunan pendapatan penjualan dapat menjadi beberapa kali lebih besar sebagai akibat dari efek kumulatif yang disebabkan oleh pengaruh leverage operasi yang besar. . Namun, jika sebuah organisasi mengasumsikan peningkatan permintaan barang (pekerjaan, jasa) dalam jangka panjang, maka ia mampu untuk tidak menghemat banyak biaya tetap, karena sebagian besar dari mereka cukup mampu memberikan peningkatan yang lebih tinggi dalam keuntungan.

Dalam keadaan yang berkontribusi pada penurunan pendapatan perusahaan, sangat sulit untuk mengurangi biaya tetap. Dengan kata lain, proporsi biaya tetap yang tinggi dalam jumlah totalnya menunjukkan bahwa perusahaan menjadi kurang fleksibel, dan, oleh karena itu, lebih lemah. Organisasi seringkali merasa perlu untuk berpindah dari satu area aktivitas ke area aktivitas lainnya. Tentu saja, kemungkinan diversifikasi sekaligus merupakan ide yang menggiurkan, tetapi juga sangat sulit dalam hal organisasi, dan terutama dalam hal mencari sumber keuangan. Semakin tinggi biaya aset tetap berwujud, semakin banyak alasan perusahaan harus bertahan di ceruk pasar saat ini.

Selain itu, keadaan perusahaan dengan bagian biaya tetap yang tinggi secara signifikan meningkatkan pengaruh leverage operasi. Dalam kondisi seperti itu, penurunan aktivitas bisnis berarti bagi organisasi kerugian berlipat ganda. Namun, jika pendapatan tumbuh pada tingkat yang cukup tinggi, dan perusahaan memiliki leverage operasi yang kuat, maka ia tidak hanya akan mampu membayar jumlah pajak penghasilan yang diperlukan, tetapi juga memberikan dividen yang baik dan pendanaan yang memadai untuk pengembangannya. .

SVOR menunjukkan tingkat risiko kewirausahaan yang terkait dengan entitas bisnis tertentu: semakin besar, semakin tinggi risiko kewirausahaan.

Di hadapan situasi pasar yang menguntungkan, perusahaan yang dicirikan oleh kekuatan leverage operasi yang lebih besar (intensitas modal tinggi) menerima keuntungan finansial tambahan. Namun, intensitas modal harus ditingkatkan hanya dalam kasus ketika peningkatan volume penjualan produk benar-benar diharapkan, yaitu. dengan sangat hati-hati.

Jadi, dengan mengubah tingkat pertumbuhan volume penjualan, dimungkinkan untuk menentukan bagaimana jumlah laba akan berubah dengan kekuatan leverage operasi yang telah berkembang di perusahaan. Efek yang dicapai di perusahaan akan bervariasi tergantung pada variasi rasio biaya tetap dan variabel.

Kami telah mempertimbangkan mekanisme pengoperasian tuas operasi. Pemahamannya memungkinkan pengelolaan rasio biaya tetap dan variabel yang disengaja dan, sebagai hasilnya, meningkatkan efisiensi kegiatan perusahaan saat ini, yang sebenarnya melibatkan penggunaan perubahan nilai kekuatan tuas operasi di bawah berbagai tren di pasar komoditas dan berbagai tahap siklus berfungsinya suatu entitas ekonomi.

Ketika kondisi pasar produk tidak menguntungkan, dan perusahaan berada pada tahap awal siklus hidupnya, kebijakannya harus mengidentifikasi kemungkinan tindakan yang akan membantu mengurangi kekuatan leverage operasi dengan menghemat biaya tetap. Dengan kondisi pasar yang menguntungkan dan ketika perusahaan dicirikan oleh margin keamanan tertentu, pekerjaan untuk menghemat biaya tetap dapat secara signifikan melemah. Selama periode tersebut, suatu perusahaan dapat direkomendasikan untuk memperluas volume investasi riil berdasarkan modernisasi komprehensif aset produksi tetap. Biaya tetap jauh lebih sulit untuk diubah, sehingga perusahaan dengan leverage operasi yang lebih besar tidak lagi cukup fleksibel, yang berdampak negatif pada efektivitas proses manajemen biaya.

SIDS, sebagaimana telah dicatat, secara signifikan dipengaruhi oleh nilai relatif dari biaya tetap. Untuk perusahaan dengan aset tetap yang berat, nilai tinggi dari indikator leverage operasi sangat berbahaya. Dalam proses ekonomi yang tidak stabil, ketika pelanggan dicirikan oleh permintaan efektif yang rendah, ketika inflasi terkuat terjadi, setiap penurunan persen dalam pendapatan penjualan menyebabkan penurunan laba yang sangat besar. Perusahaan berada di zona kerugian. Manajemen tampaknya terhambat, yaitu manajer keuangan tidak dapat menggunakan sebagian besar opsi untuk memilih keputusan manajerial dan keuangan yang paling efektif dan produktif.

Pengenalan sistem otomatis relatif membebani biaya tetap dalam biaya per unit produksi. Indikator bereaksi berbeda terhadap keadaan ini: rasio margin kotor, ambang batas profitabilitas dan elemen lain dari analisis operasional. Otomatisasi, dengan segala kelebihannya, berkontribusi pada pertumbuhan risiko kewirausahaan. Dan alasannya adalah kemiringan struktur biaya terhadap biaya tetap. Ketika sebuah perusahaan menerapkan otomatisasi, itu harus hati-hati mempertimbangkan keputusan investasinya. Penting untuk memiliki strategi jangka panjang yang dipikirkan dengan matang untuk organisasi. Produksi otomatis, yang biasanya memiliki tingkat biaya variabel yang relatif rendah, meningkatkan leverage operasi sebagai ukuran keterlibatan biaya tetap. Dan karena ambang profitabilitas yang lebih tinggi, margin keamanan finansial biasanya lebih rendah. Oleh karena itu, secara keseluruhan tingkat risiko yang ditimbulkan oleh produksi dan kegiatan ekonomi lebih tinggi dengan intensifikasi modal dibandingkan dengan intensifikasi tenaga kerja langsung.

Namun, produksi otomatis menyiratkan peluang yang lebih besar untuk manajemen struktur biaya yang efektif dibandingkan dengan penggunaan tenaga kerja manual yang dominan. Jika ada banyak pilihan, badan usaha harus secara mandiri menentukan apa yang lebih menguntungkan untuk dimiliki: biaya variabel tinggi dan biaya tetap rendah, atau sebaliknya. Tidak mungkin untuk menjawab pertanyaan ini dengan tegas, karena opsi apa pun dicirikan oleh kelebihan dan kekurangan. Pilihan akhir akan tergantung pada posisi awal perusahaan yang dianalisis, tujuan keuangan apa yang ingin dicapai, apa keadaan dan fitur fungsinya.

Bibliografi

1. Kosong, I.A. Ensiklopedia manajer keuangan. T.2. Pengelolaan aset dan modal perusahaan / I.A. Membentuk. - M .: Penerbitan "Omega-L", 2008. - 448 hal.
2. Gurfova, S.A. - 2015. - V. 1. - No. 39. - P. 179-183.
3. Kozlovsky, V.A. Manajemen produksi dan operasional / V.A. Kozlovsky, T.V. Markina, V.M. Makarov. - St. Petersburg: Sastra Khusus, 1998. - 336 hal.
4. Lebedev, V. G. Manajemen biaya di perusahaan / V. G. Lebedev, T. G. Drozdova, V. P. Kustarev. - St. Petersburg: Peter, 2012. - 592 hal.

Dengan peningkatan pendapatan penjualan. Itu terjadi di bawah pengaruh biaya tetap untuk proses produksi dan penjualan. Pada saat yang sama, biaya ini tetap tidak berubah, sementara pendapatan tumbuh.

Kekuatan operating leverage menunjukkan berapa persen akan terjadi perubahan laba dengan kenaikan (penurunan) pendapatan sebesar 1%. Semakin tinggi bagian biaya (tetap) yang digunakan dalam produksi dan penjualan, semakin kuat daya ungkitnya. Rumus untuk menentukannya adalah selisih antara pendapatan dan biaya/laba.

Pengertian "pengungkit" digunakan dalam berbagai ilmu. Ini adalah perangkat khusus yang memungkinkan Anda untuk meningkatkan dampak pada objek tertentu. Dalam ekonomi, biaya tetap bertindak sebagai mekanisme seperti itu. Tuas operasi mengungkapkan seberapa besar perusahaan bergantung pada biaya yang termasuk dalam indikator ini Indikator ini mencirikan risiko bisnis.

Pengaruh leverage operasi diamati dalam kenyataan bahwa bahkan perubahan kecil dalam pendapatan menyebabkan peningkatan atau penurunan laba yang lebih kuat. Misalkan bagian biaya tetap dalam biaya produksi besar, maka perusahaan memiliki tingkat leverage produksi yang sangat tinggi. Oleh karena itu, risiko bisnis menjadi signifikan. Jika perusahaan semacam itu mengubah sedikit pun volume penjualan, ia akan menerima fluktuasi laba yang signifikan.

Setiap organisasi memiliki titik impas. Di dalamnya, tingkat leverage operasi cenderung tak terhingga. Tetapi dengan sedikit penyimpangan dari titik ini, terjadi perubahan profitabilitas yang cukup signifikan. Dan semakin besar penyimpangan dari titik impas, semakin sedikit pendapatan yang diterima perusahaan. Harus diingat bahwa hampir semua perusahaan terlibat dalam produksi atau penjualan beberapa jenis produk. Oleh karena itu, pengaruh leverage operasi harus dipertimbangkan dalam hal total hasil penjualan dan untuk setiap produk (layanan) secara terpisah.

Dalam hal terjadi peningkatan biaya tetap, perlu untuk memilih strategi yang ditujukan untuk meningkatkan volume penjualan. Dalam hal ini, bahkan penurunan level tidak masalah, hanya biaya tetap yang mempengaruhi pengaruh leverage operasi. Analisisnya penting bagi manajer keuangan. Studi tentang leverage operasi membantu memilih strategi yang tepat dalam mengelola keuntungan, biaya, dan risiko bisnis.

Ada beberapa faktor yang mempengaruhi tingkat leverage produksi:

Harga produk yang dijual;

Volume penjualan;

Biaya sebagian besar tetap.

Jika pasar telah mengembangkan konjungtur yang tidak menguntungkan, maka ini menyebabkan penurunan penjualan. Biasanya, situasi ini berkembang pada tahap pertama dari siklus hidup produk. Kemudian titik impas belum teratasi. Dan ini membutuhkan pengurangan biaya tetap yang signifikan, perhitungan leverage keuangan. Sebaliknya, ketika kondisi pasar menguntungkan, pengendalian biaya dapat sedikit dilonggarkan. Periode serupa dapat digunakan untuk memodernisasi aset tetap, berinvestasi dalam proyek baru, membeli aset, dll.

Afiliasi sektoral perusahaan menentukan persyaratan tertentu untuk jumlah investasi modal, otomatisasi tenaga kerja, untuk kualifikasi spesialis, dll. Jika organisasi bekerja di bidang teknik mesin, industri berat, maka pengelolaan tuas operasi sulit. Ini datang dengan biaya tetap yang tinggi. Tetapi jika perusahaan bergerak dalam penyediaan layanan, maka regulasi leverage operasi cukup sederhana.

Manajemen biaya variabel dan biaya tetap yang terarah, mengubahnya tergantung pada situasi pasar saat ini akan mengurangi dan meningkatkan risiko bisnis

Pengaruh leverage operasi didasarkan pada pembagian biaya menjadi tetap dan variabel, serta pada perbandingan pendapatan dengan biaya-biaya ini. Tindakan leverage produksi dimanifestasikan dalam kenyataan bahwa setiap perubahan pendapatan mengarah pada perubahan laba, dan laba selalu berubah lebih dari pendapatan.

Semakin tinggi bagian biaya tetap, semakin tinggi leverage produksi dan risiko kewirausahaan. Untuk mengurangi tingkat leverage operasi, perlu dilakukan upaya untuk mengubah biaya tetap menjadi variabel. Misalnya, pekerja yang dipekerjakan dalam produksi dapat ditransfer ke upah borongan. Selain itu, untuk mengurangi biaya penyusutan, peralatan produksi dapat disewa.

Metodologi untuk menghitung leverage operasi

Pengaruh leverage operasi dapat ditentukan dengan rumus:

Mari kita pertimbangkan pengaruh leverage produksi pada contoh praktis. Mari kita asumsikan bahwa pada periode saat ini pendapatan berjumlah 15 juta rubel. , biaya variabel berjumlah 12,3 juta rubel, dan biaya tetap - 1,58 juta rubel. Tahun depan, perusahaan ingin meningkatkan pendapatan sebesar 9,1%. Tentukan berapa banyak keuntungan yang akan meningkat dengan menggunakan kekuatan leverage operasi.

Dengan menggunakan rumus, hitung margin kotor dan laba:

Margin kotor \u003d Pendapatan - Biaya variabel \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 juta rubel.

Laba \u003d Margin Kotor - Biaya Tetap \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 juta rubel.

Maka pengaruh leverage operasi akan menjadi:

Leverage operasi = Margin kotor / Laba = 2,7 / 1,12 = 2,41

Efek leverage operasi menunjukkan berapa persen akan menurunkan atau meningkatkan laba untuk perubahan pendapatan sebesar satu persen. Oleh karena itu, jika pendapatan meningkat sebesar 9,1%, maka laba akan meningkat sebesar 9,1% * 2,41 = 21,9%.

Mari kita periksa hasilnya dan hitung berapa banyak keuntungan yang akan berubah dengan cara tradisional (tanpa menggunakan leverage operasi).

Ketika pendapatan meningkat, hanya biaya variabel yang berubah, sedangkan biaya tetap tidak berubah. Mari kita sajikan data dalam tabel analitik.

Dengan demikian, keuntungan akan meningkat sebesar:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Pernyataan bahwa kenaikan (penurunan) pendapatan secara langsung mempengaruhi ukuran laba mendasari interpretasi tindakan leverage operasi. Kesimpulan tentang kekuatan leverage operasi dibuat berdasarkan rumus yang disajikan sebagai rasio hasil penjualan dikurangi biaya variabel (margin kotor) terhadap laba.

Diasumsikan bahwa jumlah margin harus menutupi biaya tetap perusahaan dan menghasilkan keuntungan. Tingkat pengaruh operating leverage mendekati ambang batas profitabilitas dan menurun sebanding dengan pertumbuhan pendapatan penjualan. Struktur bisnis, menerima dukungan keuangan (pinjaman), memiliki peluang untuk meningkatkan produksi, meningkatkan keuntungan, dalam rantai logis sedemikian rupa hubungan antara konsekuensi dari pengaruh leverage keuangan dan operasional terjalin.

Tetapi ini terjadi sampai titik tertentu: dengan peningkatan volume produksi, ada peningkatan biaya yang sesuai dan penurunan keuntungan. Ada pola perubahan hubungan antara leverage operasi dan risiko produksi. Tidak ada standar yang seragam untuk ukuran tuas pengoperasian. Nilainya bervariasi tergantung pada industri tempat perusahaan beroperasi dan batasan nilai tertentu ditetapkan. Ini adalah ukuran produksi, yang, pertama, sesuai dengan margin profitabilitas, dan kedua, menyebabkan peningkatan biaya tetap satu kali.

Mari kita pertimbangkan beberapa contoh bagaimana menghitung leverage operasi untuk struktur bisnis simbolis.

Contoh 1 Basis informasi laporan keuangan akan berfungsi sebagai data awal: pendapatan adalah 650 juta rubel, biaya (total biaya) adalah 340 juta rubel, termasuk biaya tetap 35 dan biaya variabel 305 juta rubel. Metode ini didasarkan pada rumus efek leverage operasi.

Pertama, mari kita tentukan jumlah pendapatan marjinal (pendapatan dikurangi biaya variabel), yang merupakan dasar untuk menentukan pengaruh leverage operasi. Sesuai dengan kondisi contoh, margin akan menjadi:
650 juta rubel - 305 juta rubel = 345 juta rubel

Kami akan menghitung laba kotor (operasional) dengan mengurangkan harga biaya dari hasil, masing-masing, selisihnya adalah:

650 juta rubel - 340 juta rubel = 310 juta rubel

Kekuatan leverage operasi akan disajikan sebagai rasio margin terhadap laba kotor. Berdasarkan data yang dihitung, nilai koefisien tersebut akan menjadi:

345 juta rubel / 310 juta rubel = 1,11

Perhitungan yang disajikan memungkinkan untuk menyimpulkan bahwa peningkatan pendapatan 10% akan memungkinkan peningkatan laba kotor sebesar 11,1% (10% * 1,11), penurunan penjualan sebesar 3% akan menyebabkan penurunan laba operasi sebesar 3,34 % (3%*1.11).

Contoh 2 Penting untuk menentukan apakah aktivitas perusahaan yang melayani 150 klien (O) per bulan untuk penyediaan layanan menguntungkan, biaya tetap berjumlah 400 ribu rubel. (PZ), biaya variabel per klien berjumlah 14 ribu rubel. (Per.Z). Pada saat yang sama, harga layanan untuk klien adalah 20 ribu rubel. (C). Menurut parameter yang diberikan, perkiraan jumlah keuntungan akan sama dengan:

Untung \u003d (P - Per. Z) * ​​​​O - PZ \u003d (20-14) * 150-400 \u003d 500 (ribuan rubel)

Bagaimana jumlah keuntungan berubah jika pertumbuhan jumlah pelanggan per bulan adalah 20 (∆0) dan jumlah biaya tetap pada tingkat yang sama?

Untung \u003d (20-14) * 170-400 \u003d 620 (ribuan rubel)

Ini mengikuti dari perhitungan bahwa efek leverage operasi akan ditampilkan sebagai peningkatan volume layanan sebesar 13,3% ((170-150) / 150 * 100% \u003d 13,3%), dengan peningkatan laba sebesar 24 % ((620-500) / 500 = 24%). Dengan peningkatan penjualan sebesar 13,3%, laba meningkat sebesar 24%, oleh karena itu, peningkatan pendapatan sebesar 1% menyebabkan peningkatan laba sebesar 1,8% (24/13.3).

Dari perhitungan di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa leverage produksi, karena struktur biaya termasuk biaya tetap, mencerminkan rasio tingkat perubahan laba dan pendapatan.

Efek leverage operasi menampilkan hubungan antara perubahan pendapatan dalam kaitannya dengan perubahan laba. Dampak palet efek diekspresikan melalui pengaruh yang tidak proporsional dari biaya semi-tetap dan semi-variabel pada hasil perusahaan, dengan mempertimbangkan perubahan dalam penjualan (produksi).

Juga benar bahwa peningkatan penjualan menyebabkan penurunan biaya semi-tetap, tingkat leverage operasi turun. Pernyataan sebaliknya adalah pola bahwa semakin besar bagian biaya setengah tetap dan biaya produksi, semakin kuat pengaruh tuas operasi.

Karena fakta bahwa biaya tetap perusahaan tetap stabil untuk waktu yang relatif singkat, pengaruh leverage produksi bersifat jangka pendek. Saat mengubah jumlah biaya tetap, perlu menghitung ulang titik impas dan menjalankan bisnis sesuai dengan indikator baru. Dengan perubahan seperti itu, pengaruh leverage produksi terjadi dalam kondisi baru dengan cara baru.

Di perusahaan, masalah mengatur dinamika laba dalam pengelolaan sumber daya keuangan berada di salah satu tempat pertama. Sebagai hasil dari volume produk yang dihasilkan dan perubahan struktur biaya, leverage operasi memungkinkan untuk mengevaluasi seluruh manfaat ekonomi.

Konsep leverage, atau leverage operasi, dikaitkan dengan struktur biaya dan, khususnya, dengan rasio tertentu dari biaya variabel bersyarat dan biaya tetap bersyarat. Jika kita mempertimbangkan struktur biaya dalam aspek ini, banyak yang bisa dicapai. Pertama, karena pengurangan biaya tertentu dengan peningkatan penjualan, yaitu fisik, jauh lebih mudah untuk memecahkan masalah seperti memaksimalkan keuntungan. Kedua, distribusi semua biaya ke dalam variabel dan tetap bersyarat memungkinkan untuk berbicara tentang pengembalian dan memungkinkan Anda untuk menghitung seberapa besar perusahaan tertentu jika terjadi komplikasi di pasar atau kesulitan dari berbagai kompleksitas. Dan, akhirnya, ketiga, ini memungkinkan Anda untuk menghitung volume penjualan yang menentukan, yang sepenuhnya mencakup semua biaya, dan juga memastikan operasi perusahaan tanpa kerugian.

Leverage operasi atau produksi adalah sejenis proses di mana kewajiban dan aset perusahaan tertentu dikelola. Leverage ditujukan untuk meningkatkan ukuran laba, yaitu, pada saat yang sama, leverage operasi adalah faktor tertentu, perubahan sekecil apa pun yang akan menyebabkan perubahan signifikan dalam indikator kinerja.

Leverage produksi atau leverage operasi adalah mekanisme khusus yang didasarkan pada optimalisasi rasio biaya variabel dan biaya tetap, serta mengelola seluruh keuntungan perusahaan. Mengetahui semua pekerjaan tuas operasi, Anda dapat dengan mudah memprediksi apa perubahan laba perusahaan jika pendapatan berubah, dan selain itu, Anda benar-benar dapat secara akurat menentukan titik di mana perusahaan akan mengelola kegiatan impas.

Tiga komponen utama leverage operasi adalah: harga, biaya variabel, dan biaya tetap. Semuanya sampai batas tertentu terkait dengan volume penjualan, mengubahnya, Anda dapat memiliki dampak yang signifikan terhadapnya.

Kondisi yang diperlukan untuk penggunaan leverage operasi adalah penggunaan analisis marjinal dan manajemen biaya yang jelas.

Saat melakukan analisis, aspek-aspek berikut harus disajikan dengan jelas dan jelas:

Pertama, perubahan biaya tetap tentu mengubah lokasi perusahaan, tetapi pada saat yang sama, tidak mengubah ukuran pendapatan marjinal yang disebut;

Kedua, setiap perubahan biaya variabel hanya untuk satu unit produksi juga mengubah posisi titik impas;

Ketiga, perubahan paralel dalam biaya variabel dan biaya tetap, dan bahkan dalam arah yang sama, tentu akan menyebabkan perubahan yang kuat pada posisi titik impas;

Keempat, perubahan harga mengubah lokasi titik impas dan pengembalian marjinal.

Pengungkit produksi, pada saat yang sama, merupakan indikator yang membantu manajer memilih strategi yang paling optimal, yang kemudian digunakan dalam mengelola keuntungan perusahaan dan biayanya.

Variasi pengaruh tuas produksi tergantung pada perubahan proporsi biaya tetap. Lagi pula, semakin rendah bagian biaya tetap dalam jumlah totalnya, semakin tinggi tingkat perubahan jumlah laba sehubungan dengan ritme perubahan dalam pendapatan spesifik perusahaan.

Dalam kasus tertentu, manifestasi mekanisme leverage produksi memiliki sejumlah fitur:

Manifestasi dari dampak positif tuas produksi dimulai hanya setelah perusahaan mengatasi titik impas;

Pengaruh tuas produksi berkurang secara bertahap seiring dengan meningkatnya volume penjualan dan titik impas sepenuhnya dihilangkan;

Ada juga kebalikan dari mekanisme leverage produksi;

Ada hubungan terbalik antara laba perusahaan dan daya ungkit produksi;

Manifestasi dari pengaruh leverage produksi hanya mungkin dalam waktu singkat.

Memahami struktur dan fungsi mekanisme tuas operasi memungkinkan untuk secara sengaja mengelola biaya tetap dan variabel untuk meningkatkan tingkat efisiensi perusahaan tertentu. Manajemen ini berarti mengubah nilai kekuatan leverage di bawah tren pasar yang berbeda, tahapan dan tahapan siklus hidup perusahaan tertentu.

Dalam hal situasi pasar komoditas yang tidak menguntungkan atau pada tahap awal operasi perusahaan, kebijakannya harus ditujukan secara maksimal untuk mengurangi kekuatan tuas operasi dengan menghemat biaya tetap.

Jika kondisi pasar saat ini menguntungkan dan cocok dalam segala hal, dan adanya margin of safety yang signifikan, maka penerapan rezim penghematan biaya tetap dapat secara signifikan melemah. Selama periode tersebut, perusahaan dapat memperluas volume investasi riilnya dengan memodernisasi aset produksi utama.

Perlu dicatat bahwa biaya tetap kurang rentan terhadap perubahan yang cepat, sehingga banyak perusahaan yang memiliki leverage operasi yang signifikan kehilangan fleksibilitas dalam mengelola biaya perusahaan mereka. Berkenaan dengan hanya biaya variabel, aturan dasar atau biaya ini adalah menerapkan penghematan yang konstan dan berkelanjutan, yang menjamin peningkatan penjualan.