คันบังคับการทำงาน: คำจำกัดความ แรงกระแทก ผลเลเวอเรจการดำเนินงาน

อย่างไรก็ตาม การประเมินการเปลี่ยนแปลงของรายได้ที่บริษัทได้รับนั้นไม่เพียงพอ เนื่องจากกิจกรรมในปัจจุบันเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านปฏิบัติการที่ร้ายแรง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความเสี่ยงที่รายได้ไม่เพียงพอต่อหนี้สิน ดังนั้นงานการประเมินระดับความเสี่ยงในการปฏิบัติงานจึงเกิดขึ้น ควรจำไว้ว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่สำคัญยิ่งขึ้นไปอีก เอฟเฟกต์นี้มักเรียกว่าเอฟเฟกต์ Degree Operating Leverage (DOL)

เห็นได้ชัดว่า การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขาย เช่น 15% จะไม่นำไปสู่การเพิ่มผลกำไรโดยอัตโนมัติ 15% ข้อเท็จจริงนี้เกิดจากการที่ค่าใช้จ่าย "ทำงาน" ในรูปแบบต่างๆเช่น อัตราส่วนระหว่างองค์ประกอบแต่ละส่วนของการเปลี่ยนแปลงต้นทุนรวม ซึ่งส่งผลต่อผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัท

ในกรณีนี้ เรากำลังพูดถึงการแบ่งต้นทุนเป็นคงที่ (ต้นทุนคงที่ FC) และตัวแปร (ต้นทุนผันแปร, VC) ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมที่เกี่ยวข้องกับปริมาณการผลิตและการขาย

ต้นทุนคงที่ - ต้นทุน ซึ่งยอดรวมจะไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง (ค่าเช่า ประกัน ค่าเสื่อมราคาอุปกรณ์)
ต้นทุนผันแปร - ต้นทุน ซึ่งยอดรวมจะแปรผันตามสัดส่วนของปริมาณการผลิตและการขาย (ต้นทุนวัตถุดิบ การขนส่งและบรรจุภัณฑ์ ฯลฯ)

การจำแนกประเภทค่าใช้จ่ายนี้ใช้กันอย่างแพร่หลายในการบัญชีการจัดการที่ช่วยให้เราสามารถแก้ปัญหาการเพิ่มผลกำไรสูงสุดโดยการลดส่วนแบ่งของต้นทุนบางอย่าง การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนคงที่สามารถนำไปสู่ความจริงที่ว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญมากกว่ารายได้ การจำแนกประเภทข้างต้นเป็นแบบมีเงื่อนไขในระดับหนึ่ง: ต้นทุนบางส่วนมีลักษณะผสม ต้นทุนคงที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ขึ้นอยู่กับเงื่อนไข มิฉะนั้น ต้นทุนต่อหน่วยของผลผลิต (ต้นทุนต่อหน่วย) จะทำงานแตกต่างกัน ข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับเรื่องนี้ถูกนำเสนอในเอกสารเฉพาะเกี่ยวกับการบัญชีการจัดการ ในกรณีใด ๆ แบ่งค่าใช้จ่ายเป็น FCและ VC ควรใช้แนวคิดของ "พื้นที่ที่เกี่ยวข้อง" นี่เป็นพื้นที่ของการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการผลิตซึ่งพฤติกรรมของต้นทุนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ดังนั้น ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจึงกำหนดลักษณะความสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้ดังกล่าวเป็นรายได้ ( RS) โครงสร้างต้นทุน (เอฟซี/วีซี)และกำไรก่อนหักภาษีและดอกเบี้ย (EBIT).

ในความเป็นจริง, ตุ๊กตาคือสัมประสิทธิ์ความยืดหยุ่น แสดงว่า จะเปลี่ยนแปลงกี่เปอร์เซ็นต์ EBITเมื่อมันเปลี่ยนไป RSโดย 1%

ด้วยความช่วยเหลือของคันโยกควบคุม คุณสามารถกำหนด:

สัดส่วนที่เหมาะสมที่สุดสำหรับบริษัทที่กำหนดระหว่าง FCและ วีซี;
ระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ กล่าวคือ อัตรากำไรที่ลดลงโดยแต่ละเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการขายลดลง

จริงๆ, ตุ๊กตาทำหน้าที่เป็น "คันโยก" ชนิดหนึ่งที่ช่วยให้คุณสามารถเพิ่มผลลัพธ์ทางการเงินตามต้นทุนที่เกิดขึ้น (การย้อนกลับก็เป็นจริงเช่นกัน - ด้วยโครงสร้างต้นทุนที่ไม่เอื้ออำนวย การสูญเสียอาจเพิ่มขึ้น) ยิ่งความแตกต่างระหว่างต้นทุนคงที่เพิ่มเติมและรายได้ที่พวกมันสร้างได้มากเท่าใด ผลกระทบจากเลเวอเรจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ตัวอย่าง 7.1

สมมติว่ามีข้อมูลเกี่ยวกับบริษัท "Z" สำหรับสองรอบระยะเวลาการรายงานแบบมีเงื่อนไข - 2XX8 และ 2XX9

กำไรจากการดำเนินงาน (P r) ภายในสิ้น 2XX8 จะเป็น:

หากบริษัทวางแผนที่จะเพิ่มรายได้ในปีหน้า 10% โดยปล่อยให้ต้นทุนคงที่ไม่เปลี่ยนแปลง กำไรใน 2XX9 จะเป็น:

อัตราการเติบโตของกำไร:

ด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้น 10% กำไรก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก - 20% นี่คือการแสดงผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

สมมติว่าบริษัท Z ได้เพิ่มส่วนแบ่งในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่คิดค่าเสื่อมราคาได้ ส่งผลให้ . เพิ่มขึ้น FC(เนื่องจากค่าเสื่อมราคาสะสมเพิ่มขึ้น) 2%

ให้เราพิจารณาว่าอัตราการเติบโตของกำไรจะเปลี่ยนไปอย่างไรเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุน

2XX9:

การคำนวณแสดงว่าการเพิ่มขึ้น FCนำไปสู่การเติบโตของกำไรที่ลดลง ดังนั้น การจัดการด้านการเงินของบริษัทควรมุ่งเน้นไปที่การตรวจสอบอย่างต่อเนื่องของการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนคงที่และการประหยัดที่สมเหตุสมผล ส่งผลให้ผู้ประกอบการได้รับโอกาสในการโน้มน้าวผลลัพธ์ทางการเงิน การขาดการควบคุมโครงสร้างต้นทุนจะนำไปสู่ความสูญเสียที่สำคัญอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แม้ว่าจะมีปริมาณการขายลดลงเล็กน้อย เนื่องจากต้นทุนคงที่ที่เพิ่มขึ้น กำไรจากการดำเนินงาน ( EBIT)มีความอ่อนไหวต่อปัจจัยที่ส่งผลต่อรายได้มากขึ้น

ในการเชื่อมต่อกับที่กล่าวมาสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้

ตัวบ่งชี้ของเลเวอเรจในการดำเนินงานขึ้นอยู่กับโครงสร้างต้นทุนของบริษัท เช่นเดียวกับระดับยอดขายที่ทำได้ (Q)
ต้นทุนคงที่ยิ่งสูง ก็ยิ่งสูง ด.ช.
อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น (อาร์เอส - วีซี)ที่ต่ำกว่า ด.ช.
ยิ่งระดับการขาย Q สำเร็จสูงเท่าใด ก็ยิ่งต่ำลง ด.ช.

เพื่อตอบคำถามว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างไรขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของยอดขายและรายได้ พวกเขาคำนวณตัวบ่งชี้ที่เรียกว่า “ความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน”

วิธีการคำนวณแรงกระแทกของคันโยกปฏิบัติการ1

เลเวอเรจในการดำเนินงานเกี่ยวข้องกับระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ ยิ่งสูง ความเสี่ยงก็ยิ่งสูงขึ้น คันโยกปฏิบัติการเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดความไวของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย (Q) หรือรายได้จากการขาย ( RS).

บังคับคันโยกบังคับ (Sj):

ในทำนองเดียวกันการคำนวณจะดำเนินการตามปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) ในแง่กายภาพ

การพึ่งพาความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการต่อโครงสร้างต้นทุน (S 2):

7.3. ผลเลเวอเรจการดำเนินงาน

S ขึ้นอยู่กับโครงสร้างต้นทุน (FC/VC) และระดับ Q
ที่สูงกว่า เอฟซี,เอสที่สูงขึ้น
ยิ่ง Q บรรลุผลสำเร็จ ค่า S ก็ยิ่งต่ำลง

สมมติว่าเลเวอเรจในการดำเนินงานในบริษัทที่วิเคราะห์คือ 7.0 ซึ่งหมายความว่าทุกๆ ยอดขายที่เพิ่มขึ้น 1% บริษัทนี้มีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 7%

ในทางปฏิบัติระหว่างประเทศ การวิเคราะห์ดังกล่าวถูกตีความว่าเป็นการวิเคราะห์แหล่งที่มาของค่าตอบแทนที่จำเป็นในการชดเชยนักลงทุนและเจ้าหนี้สำหรับความเสี่ยงที่พวกเขาได้รับ

ตัวอย่าง 7.2

มาดูกันว่าอัตราการเติบโตของกำไรจะเป็นอย่างไรโดยที่ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 50%

บริษัท ก: T p (.EB1T) = 50 7 = 350%;

บริษัท "B": T พี(EB1T) = 50 3 = 150%.

การใช้เทคนิคนี้ เป็นไปได้ที่จะดำเนินการคำนวณตัวแปรสำหรับบริษัทหนึ่งที่มีข้อมูลการคาดการณ์ที่แตกต่างกันสำหรับการเปลี่ยนแปลงในรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (กำไรจากการดำเนินงาน)

เห็นได้ชัดว่าอิทธิพลของเลเวอเรจในการดำเนินงานอาจเป็นได้ทั้งทางบวกและทางลบ เงื่อนไขสำหรับผลกระทบเชิงบวกของเลเวอเรจในการดำเนินงานคือความสำเร็จของบริษัทในระดับรายได้ที่ครอบคลุมต้นทุนคงที่ทั้งหมด (คุ้มทุน) นอกจากนี้ ด้วยปริมาณการขายที่ลดลง อาจส่งผลกระทบเชิงลบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน ซึ่งแสดงให้เห็นในข้อเท็จจริงที่ว่ากำไรจะลดลงเร็วขึ้น ส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ก็จะสูงขึ้น

มีความสัมพันธ์ระหว่างความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (S) กับผลตอบแทนจากการขายของบริษัท ( ROS):

ยิ่งสัดส่วนสูง FCในรายได้ยิ่งการทำกำไรของการขายลดลงมากขึ้น ( ROS) มีบริษัท

ปัจจัยที่ส่งผลต่อ ส:

ต้นทุนคงที่ เอฟซี;
ต้นทุนผันแปรต่อหน่วย วีซีพียู;
ราคาต่อหน่วย

บริษัทที่ใช้รูปแบบที่หลากหลายของการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกิจ (มีเงินทุนของตัวเองและที่ยืมมาในโครงสร้างเงินทุน) ถูกบังคับให้ควบคุมไม่เพียงแต่ในการดำเนินงานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงทางการเงินด้วย ในภาษาของนักวิเคราะห์การเงินเรียกว่า เอฟเฟกต์คอนจูเกตของเลเวอเรจ(Degree of Combined Leverage, DCL) - ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงทางธุรกิจโดยรวมของบริษัท (รูปที่ 7.2)

ผลคอนจูเกตแสดงให้เห็นว่ากำไรสุทธิจะเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดเมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงไป 1% คำนวณเป็นผลคูณของแรงกระทบของการเงินและแรงกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (รูปที่ 7.3) ขึ้นอยู่กับโครงสร้างของค่าใช้จ่ายและโครงสร้างของแหล่งเงินทุนของธุรกิจ

S ที่ใหญ่กว่า กำไรก่อนการเก็บภาษีก็จะยิ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของเงินที่ได้จากการขายผลิตภัณฑ์ (งาน บริการ) ที่สูงกว่า เอฟกำไรสุทธิที่อ่อนไหวมากขึ้นคือการเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนหักภาษีเช่น

ข้าว.

ด้วยการกระทำพร้อมกัน Fและ สการเปลี่ยนแปลงรายได้เล็กน้อยทั้งหมดนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญมากขึ้นในรายได้สุทธิ เป็นการสำแดงผลคู่กัน

เมื่อทำการตัดสินใจเกี่ยวกับการเพิ่มส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในโครงสร้างต้นทุนของบริษัทและความเหมาะสมในการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมา จำเป็นต้องเน้นที่การคาดการณ์ยอดขาย ในการทำเช่นนั้น คุณสามารถใช้

ข้าว. 7.3.การคำนวณแรงของเลเวอเรจในการคำนวณ มูลค่าของรายได้ส่วนเพิ่ม ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายรับและต้นทุนผันแปร (เรียกอีกอย่างว่า เพื่อสนับสนุนค่าใช้จ่ายคงที่)

ที่มาของสูตรของผลคู่ในแง่ของส่วนต่างสมทบ 1:

โดยที่ Q - ปริมาณการขาย CM - รายได้ส่วนเพิ่ม

ด้วยการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายที่ดี แนะนำให้เพิ่มส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่และทุนที่ยืมมาเพื่อเพิ่มระดับ DCLและได้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นใน DCLเท่าของปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นสัมพันธ์กัน

ด้วยการคาดการณ์ที่ไม่พึงประสงค์สำหรับการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย Q ขอแนะนำให้เพิ่มส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปร ลดต้นทุนคงที่และทุนที่ยืมมา และทำให้ระดับลดลง ดีซีแอล

ส่งผลให้ค่าสัมพัทธ์ลดลง N1เมื่อ Q ลดลง มันจะเล็กลง

ตัวอย่าง 7.3

บริษัทการค้าเพิ่มปริมาณการขาย (Q) จาก 80 หน่วย มากถึง 100 หน่วย ในขณะเดียวกัน โครงสร้างทางการเงิน ต้นทุนและราคาก็ไม่เปลี่ยนแปลง

ราคาขายของหน่วยการผลิต Р = 20 รูเบิล

ต้นทุนคงที่ เอฟซี= 600 ถู

ต้นทุนผันแปรสำหรับ 1 หน่วย VC= 5 ถู

จ่ายดอกเบี้ย ฉัน= 100 ถู

อัตราภาษีเงินได้ D = 20%

กำหนดว่าการเปลี่ยนแปลงในการขายภายใต้เงื่อนไขข้างต้นส่งผลต่อมูลค่ากำไรสุทธิของบริษัทอย่างไร




	1600 - 400 = 1200

		1500 - 600 = 900


	20 500 = (100)	20 800 = (160)

รายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 25% (2000 -1600/1600) และรายได้สุทธิของบริษัทเพิ่มขึ้น 75% (25% 3)

ดังนั้น การใช้องค์ประกอบการวิเคราะห์การจัดการในกระบวนการประเมินพลวัตของตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของบริษัท ช่วยให้ผู้จัดการสามารถลดความเสี่ยงในการดำเนินงานและการเงินโดยกำหนดต้นทุนและโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดสำหรับขั้นตอนที่กำหนดของวงจรชีวิต

เลเวอเรจในการดำเนินงาน (เลเวอเรจการผลิต) เป็นโอกาสที่เป็นไปได้ในการโน้มน้าวผลกำไรของบริษัทโดยการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นในผลกำไรเสมอ ผลกระทบนี้เกิดจากระดับอิทธิพลที่แตกต่างกันของการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณของผลผลิตเปลี่ยนแปลง โดยอิทธิพลของมูลค่าของตัวแปรไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ด้วย คุณสามารถกำหนดได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นกี่เปอร์เซ็นต์

ระดับหรือความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ระดับเลเวอเรจในการปฏิบัติงาน, DOL) คำนวณโดยสูตร:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)
ที่ไหน,
MP - กำไรส่วนเพิ่ม;
EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย;
FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่
Q คือปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ
p - ราคาต่อหน่วยการผลิต
v - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยของผลผลิต

ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถคำนวณเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไรขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของยอดขายโดยจุดเปอร์เซ็นต์ ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลงใน EBIT จะเป็น DOL%

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ของบริษัทในโครงสร้างต้นทุนมากเท่าใด ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงทางธุรกิจ (การผลิต) มากขึ้น

เมื่อรายได้เคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะลดลง และความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรกลับเพิ่มขึ้น ข้อเสนอแนะนี้เกี่ยวข้องกับการลดลงที่เกี่ยวข้องในต้นทุนคงที่ขององค์กร

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย จึงสะดวกกว่าในการคำนวณระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานโดยใช้สูตร:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT
โดยที่ S - รายได้จากการขาย; VC - ต้นทุนผันแปร

ระดับของเลเวอเรจในการปฏิบัติงานไม่ใช่ค่าคงที่และขึ้นอยู่กับค่าการใช้งานพื้นฐานที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น ด้วยปริมาณการขายที่คุ้มทุน ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มเป็นอนันต์ ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะสูงสุดที่จุดเหนือจุดคุ้มทุน ในกรณีนี้ แม้แต่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการขายก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงเชิงสัมพันธ์ที่สำคัญใน EBIT การเปลี่ยนแปลงจากกำไรเป็นศูนย์เป็นกำไรใด ๆ แสดงถึงการเพิ่มขึ้นเป็นอนันต์

ในทางปฏิบัติ บริษัทเหล่านั้นที่มีส่วนแบ่งของสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) จำนวนมากในโครงสร้างงบดุลและค่าใช้จ่ายในการจัดการจำนวนมากมีเลเวอเรจจากการดำเนินงานจำนวนมาก ในทางกลับกัน ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานขั้นต่ำนั้นมีอยู่ในบริษัทที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรจำนวนมาก

ดังนั้น การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของเลเวอเรจการผลิตจึงทำให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของการดำเนินงานของบริษัท

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (หรือเลเวอเรจการผลิต)เรียกว่าเป็นปรากฏการณ์ที่แสดงออกถึงความจริงที่ว่าปริมาณการขายที่เปลี่ยนแปลงไป (รายได้จากการขาย) ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างเข้มข้นในกำไรในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง. ดังที่คุณทราบ ค่าใช้จ่ายทั้งหมดขององค์กรแบ่งออกเป็นคงที่และผันแปร ในระยะสั้น ซึ่งแตกต่างจากต้นทุนคงที่ ต้นทุนผันแปรสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของการปรับปรุงในปริมาณการผลิต (การขาย) ในระยะยาว ต้นทุนทั้งหมดจะแปรผัน เมื่อปริมาณการขายเปลี่ยนแปลง ต้นทุนผันแปรจะเปลี่ยนไปตามสัดส่วน ในขณะที่ต้นทุนคงที่ยังคงเท่าเดิม ดังนั้น ศักยภาพในเชิงบวกอย่างมากสำหรับกิจกรรมของบริษัทอยู่ที่การประหยัดต้นทุนคงที่ รวมถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการจัดการองค์กร

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจำนวนต้นทุนคงที่เกิดขึ้นจากการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ในช่วงที่มีการเปลี่ยนสินทรัพย์ถาวรจำนวนมากและ "การก้าวกระโดดทางเทคโนโลยี" เชิงคุณภาพ ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ดีขึ้นในผลกำไรทางบัญชี

ความแข็งแรงของผลกระทบของคันโยกการผลิตขึ้นอยู่กับสัดส่วนของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร

ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงทางการเงินเพราะ มันแสดงให้เห็นว่ากำไรในงบดุลจะเปลี่ยนไปมากเพียงใดรวมถึงความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์ด้วยการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายหรือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ 1%

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติเพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการในองค์กรใดองค์กรหนึ่งซึ่งเป็นผลมาจากการขายผลิตภัณฑ์หลังจากการชำระคืนต้นทุนผันแปรซึ่งมักเรียกว่า รายได้ส่วนเพิ่ม:

รายได้ส่วนเพิ่ม = ปริมาณการขาย - ต้นทุนผันแปร

ส่วนต่างของเงินสมทบ = ต้นทุนคงที่ + EBIT

EBIT– รายได้จากการดำเนินงาน (จากการขายก่อนหักดอกเบี้ยเงินกู้และภาษีเงินได้)

อัตราส่วนรายได้ส่วนเพิ่ม = รายได้ส่วนเพิ่ม / ปริมาณการขาย

รายได้ส่วนเพิ่มไม่เพียงแต่ครอบคลุมต้นทุนคงที่เท่านั้น แต่ยังเป็นแหล่งกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) /

หลังจากคำนวณรายได้ส่วนเพิ่มแล้วคุณสามารถกำหนดได้ แรงกระทบของคันโยกการผลิต (SLR):

ROI = รายได้ส่วนเพิ่ม / EBIT

อัตราส่วนนี้แสดงว่ารายได้ส่วนเพิ่มเกินกำไรจากการดำเนินงานกี่ครั้ง

ผลเลเวอเรจการดำเนินงานสรุปได้ว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขาย (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของปริมาณ) นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น. การกระทำของผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับอิทธิพลที่ไม่สมส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรต่อผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง

บังคับคันโยกบังคับแสดงระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ กล่าวคือ ความเสี่ยงที่จะสูญเสียกำไรจากความผันผวนของปริมาณการขาย. ยิ่งผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (สัดส่วนของต้นทุนคงที่ยิ่งมากขึ้น) ความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งมากขึ้น

ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะคำนวณจากปริมาณการขายที่แน่นอนเสมอ เมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนไป ผลกระทบก็เช่นกัน คันโยกปฏิบัติการช่วยให้คุณประเมินระดับอิทธิพลของการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายที่มีต่อขนาดของผลกำไรในอนาคตขององค์กร การคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงเท่าใดหากปริมาณการขายเปลี่ยนแปลงไป 1%

ดังนั้น การจัดการต้นทุนสมัยใหม่จึงเกี่ยวข้องกับแนวทางที่หลากหลายในการบัญชีและการวิเคราะห์ต้นทุน กำไร ความเสี่ยงทางธุรกิจ คุณต้องเชี่ยวชาญเครื่องมือที่น่าสนใจเหล่านี้เพื่อความอยู่รอดและการพัฒนาธุรกิจของคุณ

44. การคำนวณจุดคุ้มทุน เกณฑ์การทำกำไร
และความแข็งแกร่งทางการเงิน

คุ้มทุนสอดคล้องกับปริมาณการขายที่บริษัทครอบคลุมต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรทั้งหมดโดยไม่ทำกำไร การเปลี่ยนแปลงรายได้ ณ จุดนี้ส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุน ในทางปฏิบัติ ใช้ 2 วิธีในการคำนวณจุดนี้: วิธีกราฟิกและวิธีสมการ

ด้วยวิธีกราฟิคการหาจุดคุ้มทุนคือการสร้างตารางเวลาที่ครอบคลุมของ "ต้นทุน - ผลผลิต - กำไร"

จุดคุ้มทุนบนแผนภูมิคือจุดตัดของเส้นตรงที่เกิดจากมูลค่าของต้นทุนรวมและรายได้รวม ที่จุดคุ้มทุน รายได้ที่องค์กรได้รับจะเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ในขณะที่กำไรเป็นศูนย์ จำนวนกำไรหรือขาดทุนจะถูกแรเงา หากบริษัทขายผลิตภัณฑ์น้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ก็ขาดทุน ถ้ามากกว่าก็ทำกำไรได้

รายได้ที่ตรงกับจุดคุ้มทุนเรียกว่า รายได้ตามเกณฑ์ . ปริมาณการผลิต (การขาย) ที่จุดคุ้มทุนเรียกว่า เกณฑ์การผลิต (ยอดขาย) หากบริษัทขายสินค้าได้น้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ก็ขาดทุน ถ้ามากกว่านั้นก็ทำกำไรได้

วิธีสมการตามการใช้สูตรคำนวณจุดคุ้มทุน

Qpcs \u003d ต้นทุนคงที่ / (ราคาต่อหน่วยการผลิต - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต)

y=a+bx

เอ- ต้นทุนคงที่ ข- ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยของผลผลิต x- ปริมาณการผลิตหรือการขาย ณ จุดวิกฤต

เกณฑ์การทำกำไร- นี่คือรายได้จากการขายที่บริษัทไม่มีขาดทุน แต่ยังไม่ได้กำไร ในสถานการณ์เช่นนี้ รายได้จากการขายหลังจากกู้คืนต้นทุนผันแปรก็เพียงพอที่จะกู้คืนต้นทุนคงที่

เกณฑ์การทำกำไร = ต้นทุนคงที่ / อัตราส่วนรายได้ส่วนเพิ่ม

โคฟ. ส่วนต่างกำไร = (ปริมาณการขาย - ต้นทุนผันแปร) / ปริมาณการขาย

รายได้ส่วนเพิ่มไม่เพียงแต่ครอบคลุมต้นทุนคงที่เท่านั้น แต่ยังเป็นแหล่งกำไรจากการดำเนินงานอีกด้วย

บริษัทเริ่มทำกำไรเมื่อรายได้จริงเกินเกณฑ์ ยิ่งส่วนเกินนี้มากเท่าใด ความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และผลกำไรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ขอบของความแข็งแกร่งทางการเงิน – ส่วนเกินของยอดขายที่เกิดขึ้นจริงเกินเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร:

ส่วนต่างความปลอดภัยทางการเงิน = ((รายได้จากการขายตามแผน - รายได้จากการขายตามเกณฑ์) / รายได้จากการขายตามแผน) ´ 100%

ความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงกี่ครั้งหากยอดขายเปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์

45. ความเสี่ยงทางการเงิน: สาระสำคัญ วิธีการกำหนด และ
การจัดการ

ในรูปแบบทั่วไปที่สุด ความเสี่ยงเป็นที่เข้าใจกันว่าเป็นความน่าจะเป็นที่จะขาดทุนหรือขาดรายได้เมื่อเทียบกับตัวเลือกที่คาดการณ์ไว้

ประเภทของความเสี่ยงทางการเงิน:

· ความเสี่ยงด้านความมั่นคงทางการเงิน(เสี่ยงต่อความไม่สมดุลในการพัฒนาการเงิน) ขององค์กร มันโดดเด่นด้วยส่วนแบ่งที่มากเกินไปของกองทุนที่ยืมมาและความไม่สมดุลของกระแสเงินสดในเชิงบวกและเชิงลบใน V.

· ความเสี่ยงจากการล้มละลาย(หรือความเสี่ยงจากสภาพคล่องไม่สมดุล) ขององค์กร เป็นลักษณะการลดลงของระดับสภาพคล่องของสินทรัพย์หมุนเวียน ทำให้เกิดความไม่สมดุลในกระแสเงินสดที่เป็นบวกและลบขององค์กรเมื่อเวลาผ่านไป

· ความเสี่ยงในการลงทุน- ความเป็นไปได้ของการสูญเสียทางการเงินในการดำเนินกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

· ความเสี่ยงเงินเฟ้อ– ความเป็นไปได้ของค่าเสื่อมราคาของต้นทุนที่แท้จริงของทุนของรายได้ที่คาดหวังจากธุรกรรมทางการเงินในบริบทของอัตราเงินเฟ้อ

· ความเสี่ยงจากดอกเบี้ย- การเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงิน

· ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนประกอบด้วยการขาดแคลนรายได้ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ใช้ในการดำเนินงานทางเศรษฐกิจต่างประเทศขององค์กร

· ความเสี่ยงในการฝากเงินสะท้อนถึงความเป็นไปได้ของการไม่คืนเงินฝาก

· ความเสี่ยงด้านเครดิต- ความเสี่ยงของการไม่ชำระเงินหรือการชำระเงินล่าช้าสำหรับผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ออกโดยองค์กรเป็นสินเชื่อ

· ความเสี่ยงด้านภาษีแนวโน้มที่จะนำภาษีใหม่มาเปลี่ยนเงื่อนไขการชำระภาษีบางรายการ การยกเลิกสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่มีอยู่ ความเป็นไปได้ในการเพิ่มระดับอัตรา

· ความเสี่ยงด้านโครงสร้างโดดเด่นด้วยการจัดหาเงินทุนที่ไม่มีประสิทธิภาพของต้นทุนปัจจุบันขององค์กรทำให้สัดส่วนของต้นทุนคงที่สูงในจำนวนเงินทั้งหมด

· ความเสี่ยงในการก่ออาชญากรรมปรากฏตัวในรูปแบบของการประกาศล้มละลายที่สมมติขึ้นโดยพันธมิตร (การปลอมแปลงเอกสารที่รับรองการใช้เงินและทรัพย์สินอื่น ๆ ในทางที่ผิดโดยบุคคลที่สาม)

· ความเสี่ยงประเภทอื่นๆ– ความเสี่ยงจากภัยธรรมชาติ ความเสี่ยงของการดำเนินการชำระบัญชีและการดำเนินการเงินสดอย่างไม่เหมาะสม

ลักษณะสำคัญของหมวดความเสี่ยง:

1) ลักษณะทางเศรษฐกิจ - ความเสี่ยงทางการเงินเป็นที่ประจักษ์ในด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการก่อตัวของรายได้และความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในการดำเนินกิจกรรมทางการเงิน

2) วัตถุประสงค์ของการแสดง - ความเสี่ยงทางการเงินมาพร้อมกับธุรกรรมทางการเงินทุกประเภทและกิจกรรมทางการเงินทุกด้าน

3) ความน่าจะเป็นของการดำเนินการ - ระดับความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ความเสี่ยงถูกกำหนดโดยการกระทำของปัจจัยวัตถุประสงค์และอัตนัย

4) ความไม่แน่นอนของผลที่ตามมา - ความเสี่ยงทางการเงินอาจมาพร้อมกับการสูญเสียทางการเงินหรือการก่อตัวของรายได้เพิ่มเติม

5) ผลที่ไม่พึงประสงค์ที่คาดหวัง - ผลกระทบเชิงลบอย่างมากของความเสี่ยงทางการเงินจำนวนหนึ่งเป็นตัวกำหนดการสูญเสียรายได้ไม่เพียง แต่ยังรวมถึงเงินทุนขององค์กรซึ่งนำไปสู่การล้มละลาย

6) ความแปรปรวนของระดับ ระดับความเสี่ยงทางการเงินจะแตกต่างกันไปตามช่วงเวลา กล่าวคือ ขึ้นอยู่กับระยะเวลาของการทำธุรกรรมทางการเงิน

7) ความเป็นตัวตนของการประเมินจะถูกกำหนดโดยระดับต่างๆ ของความครบถ้วนสมบูรณ์และความน่าเชื่อถือของข้อมูล คุณสมบัติของผู้จัดการทางการเงิน ประสบการณ์ของพวกเขาในด้านการบริหารความเสี่ยง

การบริหารความเสี่ยงเป็นสาขาเฉพาะของกิจกรรม (การจัดการความเสี่ยง) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุการวิเคราะห์การคาดการณ์ การวัดผล และการป้องกันความเสี่ยง ด้วยการย่อให้เล็กสุด การรักษาไว้ภายในขอบเขตที่แน่นอนและการชดเชย

วิธีการจัดการความเสี่ยง:

1) การหลีกเลี่ยงหรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

2) การโอนความเสี่ยง

3) การแปลความเสี่ยง (ข้อจำกัด);

4) การกระจายความเสี่ยง

5) การชดเชยความเสี่ยง

1. การหลีกเลี่ยงหรือหลีกเลี่ยงความเสี่ยง. การพัฒนาการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์และยุทธวิธีที่ไม่รวมถึงสถานการณ์เสี่ยง

การตัดสินใจที่จะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมักจะอยู่ในขั้นตอนเบื้องต้นเพราะ การปฏิเสธที่จะดำเนินการต่อไปมักจะก่อให้เกิดความสูญเสียทางการเงินไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความสูญเสียอื่นๆ และบางครั้งก็เป็นเรื่องยากเนื่องจากภาระผูกพันตามสัญญา มาตรการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง:

การปฏิเสธที่จะทำธุรกรรมทางการเงินซึ่งมีระดับความเสี่ยงสูง การใช้งานมีจำกัดเพราะ ธุรกรรมทางการเงินส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการผลิตหลักและกิจกรรมเชิงพาณิชย์

· ปฏิเสธที่จะใช้เงินทุนที่ยืมจำนวนมาก ซึ่งหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่สำคัญประการหนึ่ง - การสูญเสียความมั่นคงทางการเงิน แต่ในขณะเดียวกันก็ลดผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน

- การปฏิเสธการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนในรูปแบบสภาพคล่องต่ำมากเกินไป

· ปฏิเสธที่จะใช้สินทรัพย์เงินสดฟรีชั่วคราวเป็นการลงทุนทางการเงินระยะสั้น ซึ่งหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านเงินฝากและดอกเบี้ย แต่ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและความเสี่ยงที่จะสูญเสียผลกำไร

การปฏิเสธบริการของพันธมิตรที่ไม่น่าเชื่อถือ

· การปฏิเสธโครงการที่เป็นนวัตกรรมและโครงการอื่นๆ ที่ไม่มั่นใจในความเป็นไปได้และประสิทธิผล

การดำเนินการตามมาตรการเหล่านี้ควรดำเนินการภายใต้เงื่อนไขต่อไปนี้:

หากการปฏิเสธความเสี่ยงประเภทใดประเภทหนึ่งไม่ได้ทำให้เกิดความเสี่ยงที่สูงกว่า

หากระดับความเสี่ยงเทียบไม่ได้กับระดับความสามารถในการทำกำไรของธุรกรรมทางการเงินที่เสนอ

หากการสูญเสียทางการเงินเกินความเป็นไปได้ของการชำระเงินคืนโดยใช้เงินทุนของตัวเอง

หากรายได้จากการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงไม่มีนัยสำคัญ

หากการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงไม่ใช่เรื่องปกติสำหรับบริษัท

2. การโอนความเสี่ยง- การโอนความเสี่ยงให้บุคคลอื่นโดยการประกันภัยหรือโอนให้คู่ค้าในการดำเนินงานทางการเงินผ่านการทำสัญญา ความเสี่ยงทางการเงินที่อันตรายที่สุดอยู่ภายใต้การประกัน อย่างไรก็ตาม ประกันไม่สามารถใช้ได้:

เมื่อสร้างผลิตภัณฑ์หรือเทคโนโลยีประเภทใหม่

· เมื่อบริษัทประกันภัยไม่มีข้อมูลสถิติในการคำนวณ

ประกันความเสี่ยงทางการเงิน- การประกันภัยที่ให้ภาระผูกพันของผู้ประกันตนสำหรับการชำระเงินประกันในจำนวนเงินชดเชยทั้งหมดหรือบางส่วนสำหรับการสูญเสียอันเป็นผลมาจาก: การหยุดการผลิต, การล้มละลาย, ค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝัน, การไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญา ฯลฯ

โอนความเสี่ยงผ่าน ข้อสรุปของสัญญาค้ำประกันหรือให้การค้ำประกัน กล่าวคือ ผู้ค้ำประกันมีหน้าที่รับผิดชอบต่อเจ้าหนี้ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทั้งหมดหรือบางส่วน ธนาคารเป็นผู้ค้ำประกัน

การถ่ายโอนความเสี่ยง ซัพพลายเออร์ของวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง(เรื่องการโอน - ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความเสียหายหรือการสูญเสียทรัพย์สิน)

การถ่ายโอนความเสี่ยง ผู้เข้าร่วมโครงการลงทุน. สิ่งสำคัญคือต้องกำหนดขอบเขตการดำเนินการและความรับผิดชอบของผู้เข้าร่วมให้ชัดเจน

โอนความเสี่ยงผ่าน ข้อสรุปแฟคตอริ่ง. เรื่องของการโอนถือเป็นความเสี่ยงด้านเครดิตของบริษัท (เช่นเดียวกับประกันลูกหนี้)

โอนความเสี่ยงผ่าน ธุรกรรมแลกเปลี่ยน(ตัวอย่างเช่น, การป้องกันความเสี่ยง).

3. การแปลความเสี่ยง. มันเกี่ยวข้องกับการกำหนดขอบเขตของระบบสิทธิ อำนาจ และความรับผิดชอบ เพื่อให้ผลที่ตามมาของสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงไม่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินการตามการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร การจำกัดจะดำเนินการโดยการกำหนดมาตรฐานทางการเงินภายในองค์กร การแปลความเสี่ยงรวมถึงมาตรการเพื่อสร้างองค์กรร่วมทุน (ความเสี่ยง) การจัดสรรหน่วยพิเศษและการใช้มาตรฐาน

ระบบมาตรฐานทางการเงิน:

· จำนวนเงินกู้สูงสุดตามประเภทของกิจกรรม

จำนวนสินทรัพย์ขั้นต่ำในรูปแบบที่มีสภาพคล่องสูง

จำนวนสินค้าโภคภัณฑ์หรือสินเชื่อผู้บริโภคสูงสุดต่อผู้ซื้อหนึ่งราย

· ขนาดสูงสุดของเงินฝากในธนาคารเดียว

· จำนวนเงินลงทุนสูงสุดในหลักทรัพย์ของผู้ออกหนึ่งราย;

ระยะเวลาสูงสุดในการโอนเงินเข้าลูกหนี้

4. การกระจายความเสี่ยงระหว่างหน่วยงานในตลาด วิธีการหลักในการกระจายความเสี่ยง:

ความหลากหลายของกิจกรรม (ในภาคการผลิต: เพิ่มจำนวนเทคโนโลยี, ขยายขอบเขต, มุ่งเน้นไปที่กลุ่มผู้บริโภคและซัพพลายเออร์, ภูมิภาคต่างๆ, ในภาคการเงิน: รายได้จากธุรกรรมทางการเงินต่างๆ, การก่อตัวของสินเชื่อระยะยาว, ระยะการลงทุนทางการเงิน ทำงานในหลายส่วนของตลาดการเงิน) ;

การกระจายการลงทุน - ความชอบสำหรับหลายโครงการที่มีความเข้มทุนน้อย

· การกระจายการลงทุนของหลักทรัพย์;

· การกระจายการลงทุนของพอร์ตเงินฝาก;

· การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตสินเชื่อและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

5. การชดเชยความเสี่ยง. วิธีการหลัก:

· การวางแผนเชิงกลยุทธ์;

· การพยากรณ์สถานการณ์ทางเศรษฐกิจ การพัฒนาสถานการณ์การพัฒนา และการประเมินสภาวะแวดล้อมทางธุรกิจในอนาคต (พฤติกรรมของคู่ค้า คู่แข่ง การเปลี่ยนแปลงในตลาด)

การตลาดที่ตรงเป้าหมายอย่างแข็งขัน - การก่อตัวของความต้องการผลิตภัณฑ์

· การตรวจสอบสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและสังคมและการกำกับดูแล - ติดตามข้อมูลปัจจุบันและกระบวนการทางเศรษฐกิจและสังคม

การสร้างระบบสำรองภายในองค์กร

แนวคิดของเลเวอเรจในการดำเนินงานมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับโครงสร้างต้นทุนของบริษัท คันโยกปฏิบัติการหรือ เลเวอเรจการผลิต(เลเวอเรจ - เลเวอเรจ) เป็นกลไกสำหรับจัดการกำไรของบริษัท โดยพิจารณาจากการปรับปรุงอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

ด้วยความช่วยเหลือ คุณสามารถวางแผนการเปลี่ยนแปลงในผลกำไรขององค์กร ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ตลอดจนกำหนดจุดคุ้มทุน เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการประยุกต์ใช้กลไกของเลเวอเรจในการดำเนินงานคือการใช้วิธีมาร์จิ้นโดยพิจารณาจากการแบ่งต้นทุนเป็นค่าคงที่และผันแปร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด จำนวนกำไรที่เปลี่ยนแปลงตามอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของบริษัทก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ดังที่เราทราบ มีค่าใช้จ่ายสองประเภทในองค์กร: ตัวแปรและค่าคงที่. โครงสร้างโดยรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ระดับของต้นทุนคงที่ ในรายได้รวมขององค์กรหรือในรายได้ต่อหน่วยการผลิต อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มของผลกำไรหรือต้นทุน นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าแต่ละหน่วยการผลิตเพิ่มเติมนำมาซึ่งผลกำไรเพิ่มเติมซึ่งครอบคลุมต้นทุนคงที่และขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนของ บริษัท การเพิ่มขึ้นของรายได้รวมจากหน่วยเพิ่มเติมของ สินค้าสามารถแสดงการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในผลกำไร ทันทีที่ถึงจุดคุ้มทุนก็มีกำไรซึ่งเริ่มเติบโตเร็วกว่ายอดขาย

คันโยกปฏิบัติการเป็นเครื่องมือสำหรับกำหนดและวิเคราะห์การพึ่งพานี้ กล่าวคือ ได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างผลกระทบของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย สาระสำคัญของการดำเนินการอยู่ในความจริงที่ว่าเมื่อมีการเติบโตของรายได้ มีอัตราการเติบโตของกำไรที่สูงขึ้น แต่อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นนี้ถูกจำกัดด้วยอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร ยิ่งสัดส่วนของต้นทุนคงที่ต่ำลง ข้อจำกัดนี้ก็จะลดลง

เลเวอเรจการผลิต (ปฏิบัติการ) มีลักษณะเชิงปริมาณโดยอัตราส่วนระหว่างต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในยอดรวมและมูลค่าของตัวบ่งชี้ "กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี" เมื่อทราบคันโยกการผลิตแล้ว ก็เป็นไปได้ที่จะคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรด้วยการเปลี่ยนแปลงของรายได้ แยกแยะราคาและเลเวอเรจราคาธรรมชาติ

ราคาปฏิบัติการ (การผลิต) เลเวอเรจ

เลเวอเรจการดำเนินงานราคา (Рц) คำนวณโดยสูตร:

Rts = V / P
ที่ไหน,
B - รายได้จากการขาย;
P - กำไรจากการขาย

ระบุว่า V \u003d P + Zper + Zpostสูตรการคำนวณเลเวอเรจราคาสามารถเขียนได้ดังนี้:

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P
ที่ไหน,
Zper - ต้นทุนผันแปร;
Zpost - ต้นทุนคงที่

เลเวอเรจการดำเนินงาน (การผลิต) ตามธรรมชาติ

เลเวอเรจการดำเนินงานตามธรรมชาติ (Рн) คำนวณโดยสูตร:

Rn \u003d (V-Zper) / P \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / Pที่ไหน,
B - รายได้จากการขาย;
P - กำไรจากการขาย
Zper - ต้นทุนผันแปร;
Zpost - ต้นทุนคงที่

เลเวอเรจจากการดำเนินงานไม่ได้วัดเป็นเปอร์เซ็นต์ เนื่องจากเป็นอัตราส่วนของรายได้ส่วนเพิ่มต่อกำไรจากการขาย และเนื่องจากรายได้ส่วนเพิ่ม นอกจากกำไรจากการขายแล้ว ยังมีจำนวนต้นทุนคงที่ เลเวอเรจในการดำเนินงานจึงมากกว่าหนึ่งเสมอ

มูลค่า เลเวอเรจในการดำเนินงานถือได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงไม่เพียง แต่ในองค์กรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเภทของธุรกิจที่องค์กรนี้เข้าร่วมด้วย เนื่องจากอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนโดยรวมไม่เพียงแต่สะท้อนถึงคุณลักษณะของ องค์กรนี้และนโยบายการบัญชี แต่ยังรวมถึงกิจกรรมเฉพาะของอุตสาหกรรมด้วย

อย่างไรก็ตาม เป็นไปไม่ได้ที่จะพิจารณาว่าส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ที่สูงในโครงสร้างต้นทุนขององค์กรนั้นเป็นปัจจัยลบ เช่นเดียวกับการทำให้มูลค่าของรายได้ส่วนเพิ่มเป็นค่าสัมบูรณ์ การเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจการผลิตอาจบ่งบอกถึงการเพิ่มกำลังการผลิตขององค์กร การปรับอุปกรณ์ทางเทคนิค และการเพิ่มผลิตภาพแรงงาน กำไรขององค์กรที่มีระดับเลเวอเรจการผลิตสูงกว่านั้นอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้มากกว่า ด้วยยอดขายที่ลดลงอย่างรวดเร็ว องค์กรดังกล่าวสามารถ "ตก" ต่ำกว่าระดับจุดคุ้มทุนได้อย่างรวดเร็ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง องค์กรที่มีระดับเลเวอเรจการผลิตสูงกว่ามีความเสี่ยงมากกว่า

เนื่องจากเลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงพลวัตของกำไรจากการดำเนินงานเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัท และเลเวอเรจทางการเงินเป็นตัวกำหนดการเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนหักภาษีหลังจากจ่ายดอกเบี้ยสำหรับเงินให้กู้ยืมและเงินกู้ยืมเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของกำไรจากการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนหักภาษีหลังจากชำระดอกเบี้ยเท่าใดโดยมีการเปลี่ยนแปลงรายได้ 1%

ดังนั้น เล็ก คันโยกปฏิบัติการสามารถเสริมความแข็งแกร่งโดยการดึงดูดทุนที่ยืมมา ในทางกลับกัน เลเวอเรจจากการดำเนินงานที่สูงสามารถชดเชยได้ด้วยเลเวอเรจทางการเงินที่ต่ำ ด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมืออันทรงพลังเหล่านี้ - เลเวอเรจในการดำเนินงานและการเงิน - องค์กรสามารถบรรลุผลตอบแทนจากการลงทุนที่ต้องการในระดับความเสี่ยงที่ควบคุมได้

โดยสรุป เราแสดงรายการงานที่ได้รับการแก้ไขโดยใช้เลเวอเรจในการปฏิบัติงาน (เลเวอเรจการผลิต):

การคำนวณผลลัพธ์ทางการเงินสำหรับองค์กรโดยรวม เช่นเดียวกับประเภทผลิตภัณฑ์ งาน หรือบริการตามโครงการ "ต้นทุน - ปริมาณ - กำไร"

การกำหนดจุดวิกฤตของการผลิตและการใช้ในการตัดสินใจด้านการจัดการและการกำหนดราคาสำหรับงาน

การตัดสินใจเกี่ยวกับคำสั่งซื้อเพิ่มเติม (คำตอบสำหรับคำถาม: คำสั่งซื้อเพิ่มเติมจะทำให้ต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้นหรือไม่);

การตัดสินใจหยุดการผลิตสินค้าหรือการให้บริการ (หากราคาต่ำกว่าระดับต้นทุนผันแปร)

การแก้ปัญหาการเพิ่มผลกำไรสูงสุดเนื่องจากการลดต้นทุนคงที่

โดยใช้เกณฑ์การทำกำไรในการพัฒนาโปรแกรมการผลิต การตั้งราคาสินค้า งานหรือบริการ

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการมีความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงในรายได้จากการขายและการเปลี่ยนแปลงของกำไร ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงานคำนวณจากผลหารของรายได้จากการขายหลังจากนำต้นทุนผันแปรกลับคืนเป็นรายได้ เลเวอเรจในการดำเนินงานสร้างความเสี่ยงให้กับผู้ประกอบการ

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงาน (ความแรงของผลกระทบ) ถูกกำหนดโดยเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไรจากการดำเนินงานโดยมีการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายหนึ่งเปอร์เซ็นต์จากระดับ Q คงที่ การประเมินผลกระทบนั้นขึ้นอยู่กับแนวคิดทั่วไปของความยืดหยุ่น

มีการใช้ตัวบ่งชี้จำนวนหนึ่งเพื่อคำนวณผลกระทบหรือความแรงของคันโยก สิ่งนี้ต้องการการแยกต้นทุนออกเป็นตัวแปรและค่าคงที่โดยใช้ผลลัพธ์ระดับกลาง ค่านี้มักจะเรียกว่าอัตรากำไรขั้นต้น จำนวนความคุ้มครอง เงินสมทบ

ตัวชี้วัดเหล่านี้รวมถึง:

อัตรากำไรขั้นต้น = กำไรจากการขาย + ต้นทุนคงที่

ผลงาน (จำนวนเงินครอบคลุม) = รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร;

เลเวอเรจเอฟเฟกต์ = (รายได้จากการขาย - ต้นทุนผันแปร) / กำไรจากการขาย

เลเวอเรจในการดำเนินงานจะแสดงในกรณีที่บริษัทมีต้นทุนคงที่ โดยไม่คำนึงถึงปริมาณการผลิต (ยอดขาย) ในระยะสั้น ซึ่งแตกต่างจากต้นทุนคงที่ ต้นทุนผันแปรสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของการปรับปรุงในปริมาณการผลิต (การขาย) ในระยะยาว ต้นทุนทั้งหมดจะแปรผัน

ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตเกิดขึ้นจากโครงสร้างต้นทุนที่แตกต่างกันขององค์กร การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนผันแปรเป็นสัดส่วนโดยตรงกับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการผลิตและการขาย และต้นทุนคงที่ในระยะเวลาค่อนข้างนานแทบจะไม่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการผลิต การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจำนวนต้นทุนคงที่เกิดขึ้นจากการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ในช่วงที่มีการเปลี่ยนสินทรัพย์ถาวรและคุณภาพจำนวนมาก

"ก้าวกระโดดทางเทคโนโลยี". ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขายจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ดีขึ้นในผลกำไรทางบัญชี

ผลกระทบของเลเวอเรจการผลิตเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของความเสี่ยงทางการเงิน เนื่องจากแสดงให้เห็นว่ากำไรในงบดุลจะเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใด ตลอดจนความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจของสินทรัพย์เมื่อปริมาณการขายหรือรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ (ผลงาน) , บริการ) เปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานในองค์กรใดองค์กรหนึ่ง ผลลัพธ์จากการขายผลิตภัณฑ์หลังจากการชำระคืนต้นทุนผันแปร (VC) ซึ่งมักเรียกว่ารายได้ส่วนเพิ่ม จะถูกใช้:

MD=OP-VC
โดยที่ OP คือปริมาณการขายสินค้า VC - ต้นทุนผันแปร

โดยที่ FC - ต้นทุนคงที่ EBIT - รายได้จากการดำเนินงาน (กำไรจากการขาย - ก่อนหักดอกเบี้ยเงินกู้และภาษีเงินได้)

cmd=MD/OP,
โดยที่ KMD คือสัมประสิทธิ์รายได้ส่วนเพิ่ม เศษส่วนของหน่วย

หลังจากคำนวณรายได้ส่วนเพิ่มแล้ว คุณสามารถกำหนดความแข็งแกร่งของผลกระทบของเลเวอเรจการผลิต (PLL):

SVPR=MD/EBIT
อัตราส่วนนี้แสดงว่ารายได้ส่วนเพิ่มเกินกำไรจากการดำเนินงานกี่ครั้ง

ผลกระทบของเลเวอเรจจากการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในรายได้จากการขาย (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของปริมาณ) นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่ยิ่งใหญ่กว่า การกระทำของผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับอิทธิพลที่ไม่สมส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรต่อผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง

ความแข็งแกร่งของผลกระทบของคันโยกปฏิบัติการแสดงระดับความเสี่ยงของผู้ประกอบการ นั่นคือความเสี่ยงของการสูญเสียผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย ยิ่งผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (สัดส่วนของต้นทุนคงที่ยิ่งมากขึ้น) ความเสี่ยงของผู้ประกอบการก็จะยิ่งมากขึ้น

นอกจากนี้เรายังแนะนำ

กำลังโหลด...

บ้าน > สารกัดกร่อน

คันบังคับการทำงาน: คำจำกัดความ แรงกระแทก ผลเลเวอเรจการดำเนินงาน

ราคาปฏิบัติการ (การผลิต) เลเวอเรจ

เลเวอเรจการดำเนินงาน (การผลิต) ตามธรรมชาติ

นอกจากนี้เรายังแนะนำ