Դրամական կապիտալ. Ֆիզիկական և դրամական կապիտալ

Ֆինանսական կապիտալի պահանջարկը և առաջարկը կրճատվում է դեպի դրամի տեսքով ակտիվների առաջարկ և պահանջարկ (առաջին հերթին բանկային ավանդների վրա) և. Այս ակտիվները իրենց սեփականատերերին (խնայողներին) եկամուտ են բերում (բանկային ավանդների, պարտքային արժեթղթերի) կամ շահույթի տեսքով (բաժնետոմսերից և այլ ոչ պարտքային արժեթղթերից): Ֆինանսական ակտիվների սպառողներին (փոխառուներին) դրանք անհրաժեշտ են հիմնականում իրական կապիտալում ներդրումներ կատարելու, ինչպես նաև այլ գործառնությունների համար:

Ֆինանսական կապիտալը և դրա ձևավորումը. Հավասարակշռված տոկոսադրույք

Ֆինանսական (դրամական) կապիտալ -ձեռնարկատերերի կողմից ներդրված գումարն է. Ընկերությունները պահանջում են ոչ միայն ֆիզիկական կապիտալ, այլ հիմնականում ժամանակավորապես ազատ կանխիկ գումար, որը կարող է ծախսվել կապիտալ ապրանքների ձեռքբերման վրա:

Ֆինանսական կապիտալն առաջանում է այն պատճառով, որ տնային տնտեսություններն իրենց ողջ եկամուտը չեն ծախսում ընթացիկ սպառման վրա, այլ խնայում են դրա մի մասը: Այս խնայողությունները գնում են ընկերություններին ֆինանսական շուկաների միջոցով և օգտագործվում են նրանց կողմից կապիտալ ապրանքներ ձեռք բերելու համար, այսինքն. ներդրումների համար։ Օգտագործելով տնային տնտեսությունների խնայողություններից ստացված կապիտալը՝ ընկերությունները վճարում են խնայողներին վարկի տոկոսներկայացնելով ֆինանսական կապիտալի գինը.

Ենթադրվում է, որ դրանք կատարյալ մրցունակ են։ Այլ կերպ ասած, անհատ խնայողներից կամ ընկերություններից ոչ մեկը չի կարող ազդել տոկոսադրույքի վրա՝ փոխելով իր խնայողությունների առաջարկը կամ դրանց նկատմամբ պահանջարկը: Հավասարակշռված շուկայական տոկոսադրույքը առաջանում է բոլոր խնայողների և ներդրողների միջև մրցակցության գործընթացում:

Ներդրումների համար ընկերությունների ֆինանսական կապիտալի պահանջարկը կախված է տոկոսադրույքից. որքան ցածր է այն, այնքան մեծ է ներդրումները: Խնայողությունների առաջարկը սովորաբար դրականորեն կախված է տոկոսադրույքից. որքան բարձր է տոկոսադրույքը, այնքան մեծ է խնայողությունը:

Եկեք այն դնենք Նկ. 15.5 հորիզոնական առանցքի վրա՝ ֆիրմաների ներդրումների չափը () և տնային տնտեսությունների խնայողությունները (), իսկ ուղղահայաց առանցքի վրա՝ տոկոսադրույքը () և միասին համատեղում են ընկերությունների՝ ներդրումների համար փողի պահանջարկի գործառույթները () և տնային տնտեսությունների կողմից խնայողությունների մատակարարում ().

Բրինձ. 15.5. Հավասարակշռություն ֆինանսական շուկայում

Այս երկու ֆունկցիաների հատման կետը մեզ տալիս է հավասարակշռության տոկոսադրույքը (): Այս տեմպերով ֆինանսական շուկաները գտնվում են հավասարակշռության մեջ, քանի որ ներդրումները հավասար են խնայողությունների ():

Անհատ ներդրող ընկերությունը չի կարող ազդել շուկայական տոկոսադրույքի վրա, այլ ընդունում է այն որպես տրված: Հետևաբար, տվյալ ընկերության կողմից կատարված ներդրումները որոշելու համար շուկայական տոկոսադրույքը պետք է փոխարինել ընկերության ներդրումային պահանջարկի գործառույթով:

Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ կապիտալի վարձակալության գինը կախված է տոկոսադրույքից: Ենթադրենք, սարքավորումների գինը 100 ռուբլի է, ծառայության ժամկետը 5 տարի է, իսկ տոկոսադրույքը տարեկան 10% է: Այս դեպքում սարքավորումների սեփականատերը այն վարձակալության կտա առնվազն 30 ռուբլով: տարեկան, որից 20 ռուբլի: կփոխհատուցի սարքավորումների տարեկան մաշվածությունը (100 ռուբլի / 5 տարի), իսկ 10 ռուբլի: կկազմի սեփականատիրոջ կողմից սարքավորումների գնման համար ներդրված դրամական կապիտալի տոկոսը (100 ռուբլի x 0,1): Այսպիսով, մենք ունենք բանաձև

Կապիտալի վարձակալության նվազագույն գինը = մաշվածություն + կապիտալի տոկոսներ:

Այսպիսով, տոկոսադրույքը ազդում է կապիտալի ծառայությունների շուկայում կապիտալի առաջարկի նվազագույն գնի վրա։

Իրական կապիտալը պահպանում է իր կարևորությունը ժամանակակից տնտեսության մեջ, բայց ֆինանսական կապիտալը դրանում ավելի ու ավելի կարևոր դեր է խաղում:

Ֆինանսական կապիտալի էությունը և ձևերը

Ֆինանսական կապիտալը վերաբերում է կապիտալին փողի և արժեթղթերի տեսքով: Այնուամենայնիվ, եթե բոլոր արժեթղթերը կարող են վերագրվել ֆինանսական կապիտալին, ապա ոչ մի կերպ բոլոր փողերը ֆինանսական կապիտալ չեն: Կանխիկի հիմնական մասը բնակչության ձեռքում և ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների դրամարկղերում, ինչպես նաև բանկային հաշիվներում առկա դրամական միջոցների հիմնական մասը (հաշվարկ, ընթացիկ, չեկ), որոնք հիմնականում նախատեսված են գործարքների սպասարկման համար: ապրանքների և ծառայությունների առք ու վաճառք, այլ ոչ որպես կապիտալ օգտագործելու: Դրանց միայն մի մասն է օգտագործվում այդ նպատակների համար, օրինակ, երբ ընկերությունն իր հաճախորդներին տրամադրում է ապառիկներ կամ մատակարարներին կանխավճար։ Ապահովագրական և կենսաթոշակային խնայողությունների մի մասը (դրանք սովորաբար պահվում են բանկերում) նույնպես օգտագործվում է որպես ֆինանսական կապիտալ։

Ֆինանսական կապիտալի կառուցվածքը հետևյալն է (տե՛ս նկ. 18.1):

Ֆինանսական կապիտալը գոյանում է տնտեսական շրջանառության կարիքներից։ Տնտեսական շրջանառության մոդելը (տես Բաժին 3.4) ցույց է տալիս, որ ընկերությունները իրենց ակտիվների մի մասը ծախսում են տնտեսական ռեսուրսների դիմաց վճարման տեսքով, և դրա համար նրանք պետք է ակտիվների մի մասը պահեն կանխիկ և բանկային հաշիվներում ընթացիկ ծախսերի համար, իսկ մի մասը՝ բանկային ավանդներ և արժեթղթեր ապագա ծախսերի համար: Տնային տնտեսությունները ծախսում են գումար, վճարում են հարկեր և խնայում, ինչի համար նրանց անհրաժեշտ է նաև կանխիկ գումար, դրամական միջոցներ բանկային հաշիվներում և ավանդներում և արժեթղթերում։ Պետությունը որպես տնտեսավարող իր հաշիվներից վճարում է ապրանքների, ծառայությունների և սուբսիդիաների համար և իրականացնում է տարբեր պետական ​​դրամական փոխանցումներ, ինչպես նաև թողարկում է պետական ​​արժեթղթեր։ Ապահովագրական և կենսաթոշակային հիմնադրամներն ու ընկերությունները տնտեսական ցիկլի ընթացքում նվազեցնում են տնտեսական և սոցիալական կյանքի ռիսկերը և միևնույն ժամանակ մշտապես ունենում են իրենց ակտիվների մի մասը ժամանակավորապես անվճար:

Բրինձ. 18.1. Ֆինանսական կապիտալի կառուցվածքը

Ֆինանսական և իրական կապիտալի փոփոխվող հարաբերակցությունը

Տնտեսական ցիկլի ընթացքում ֆինանսական կապիտալը վերածվում է իրական կապիտալի։ Փողերը և արժեթղթերը շրջանառվում են հիմնական միջոցներում և նյութական շրջանառու միջոցներում:

Բայց ոչ մի դեպքում ամբողջ ֆինանսական կապիտալը չի ​​փոխարկվում իրական կապիտալի (օրինակ, ռուս տնային տնտեսությունները մշտապես պահում են իրենց ֆինանսական ակտիվների մի մասը, հատկապես արտարժույթով): Ավելին, տնտեսական ցիկլի ընթացքում իրական կապիտալի մի մասը հետ է վերածվում ֆինանսական կապիտալի (օրինակ, հիմնական կապիտալը կրճատվում է մաշվածության նվազեցումների ընթացքում՝ վերածվելով բանկերում պահվող ամորտիզացիոն խնայողության)։ Վերջապես, ֆինանսական կապիտալը սնվում է ավելի ու ավելի շատ ֆինանսական ներդրումներով (օրինակ՝ արժեթղթերում): Արդյունքում ֆինանսական կապիտալը մշտապես գոյություն ունի իրական կապիտալին զուգահեռ։

Ֆինանսական և իրական կապիտալի միասնություն և տարանջատում

Երկու տեսակի կապիտալի զուգահեռ գոյությունը հանգեցնում է նրան, որ տնտեսության մեջ կա երկու հատված.

Նախ, այն հիմնված է ֆինանսական կապիտալի վրա և արտադրում է ֆինանսական ծառայություններ: ֆինանսական հատվածը(բանկեր և այլ վարկային կազմակերպություններ, ապահովագրական ընկերություններ, կենսաթոշակային և այլ հիմնադրամներ, ֆոնդային բորսաներ և արժեթղթերի շուկայի այլ կազմակերպություններ): Այս ոլորտը բաղկացած է տարբեր ֆինանսական ընկերություններից և կազմակերպություններից, հիմնականում վարկային ոլորտում, ինչի պատճառով էլ դրանք հաճախ կոչվում են ֆինանսական և վարկային կազմակերպություններ:

Երկրորդ, այն հիմնված է իրական կապիտալի վրա և արտադրում է ապրանքներ և ոչ ֆինանսական ծառայություններ։ իրական հատված.Այն ընդգրկում է գյուղատնտեսությունը և անտառային տնտեսությունը, արդյունաբերությունը և շինարարությունը, տրանսպորտը և կապը, առևտուրը և հանրային սննդի, բնակարանային և կոմունալ ծառայությունները, կենցաղային և սոցիալական ծառայությունները, գիտությունը, մշակույթը, կրթությունը, առողջապահությունը և այլն:

Այս երկու ոլորտներն էլ սերտորեն կապված են, ինչը կրկին ապացուցում է տնտեսական շրջանառության օրինաչափությունները։ Սակայն զարգացած տնտեսության մեջ այդ հարաբերությունները դառնում են ավելի բարդ, և արդյունքում մեծանում է ֆինանսական հատվածի ինքնավարությունը։ Հետեւաբար, կարելի է խոսել ոչ միայն միասնության, այլեւ երկու հատվածների տարանջատման մասին։ Այսպիսով, կարճաժամկետ հեռանկարում ֆինանսական հատվածի հիմնական ցուցանիշները (դրամավարկային համակարգի վիճակի և ֆոնդային շուկայի ցուցանիշները) կարող են փոխվել ընդհանուր առմամբ այլ ուղղությամբ, քան իրական հատվածի հիմնական ցուցանիշները (տնտեսական աճ, գործազրկություն, արտադրություն): հիմնական արտադրանք): Նման իրավիճակի օրինակ է 1998 թվականի աշունը Ռուսաստանում, երբ օգոստոսյան դեֆոլտից հետո ֆինանսական հատվածի ցուցանիշները (գնաճ, բանկային ավանդների և տրամադրված վարկերի ծավալ, ֆոնդային ինդեքս, փոխարժեք) շարունակեցին վատթարանալ։ , թեև իրական հատվածն արդեն 1998թ. հոկտեմբերին սկսեց շարունակել տնտեսական աճը։

Ֆինանսական և իրական հատվածի հարաբերակցությունը

Ֆինանսական հատվածի աճող ինքնավարության պատճառներից մեկը նրա աճող գերիշխանությունն է իրական հատվածի նկատմամբ, հատկապես զարգացած երկրներում։

Ըստ գնահատականներից մեկի՝ 2000 թվականին աշխարհի ազգային հարստությունը գնահատվում էր 130 տրիլիոն դոլար՝ ներառյալ ոչ միայն իրական և ֆինանսական կապիտալի, այլև հանքային ռեսուրսների, հողերի և անտառների արժեքը։ Այնուամենայնիվ, այս ազգային հարստության երկու երրորդը (87 տրիլիոն դոլար) նույնիսկ նման ընդլայնված մեկնաբանությամբ հաշվառվում էր ֆինանսական ակտիվներով (ֆինանսական կապիտալ):

Ֆինանսական հատվածի աճող ազդեցության արդյունքում ֆինանսական ցուցանիշները՝ ֆոնդային ինդեքսը, գնաճը, բյուջեի վիճակը և փոխարժեքը, ունեն աճող մակրոտնտեսական նշանակություն։ Ի տարբերություն նախորդ տասնամյակների տնտեսական հաշվետվությունների, ժամանակակից տնտեսական նորությունները սկսվում են հիմնականում ֆինանսական ցուցանիշներով։

Ֆինանսական և իրական կապիտալի հարաբերակցության փոփոխության պատճառները

Այս փոփոխվող հարաբերակցության հիմքում ընկած է աշխատանքի աճող բաժանումը (հատկապես զարգացած երկրներում), ինչը մեծացնում և բարդացնում է տնտեսական ցիկլը, որի սպասարկման համար պահանջվում է աճող գումար և արժեթղթերի աճ:

Այլ պատճառները ներառում են հետևյալը.

ֆինանսական հատվածի ժողովրդավարացում.Աշխարհի ֆինանսական կապիտալի հիմնական մասը կենտրոնացած է զարգացած երկրներում և ոչ միայն նրանց բանկերի, ֆիրմաների և պետությունների ձեռքում։ Այս երկրներում հզոր միջին խավի եկամուտների բարձր մակարդակը վերջին տասնամյակներին թույլ է տվել նրան մի կողմ դնել մեծ խնայողությունները և դրանք ֆինանսական հաստատությունների օգնությամբ կամ ինքնուրույն վերածել բանկային ավանդների և արժեթղթերի, այդ թվում՝ արտասահմանյան: Զարգացած երկրների միջին խավի նման լայն մասնակցությունը (անուղղակի կամ ուղղակի) բանկային և արժեթղթերի առևտրում կարելի է անվանել ֆինանսական հատվածի ժողովրդավարացում։ Այն հզոր խթան է տալիս ֆինանսական հատվածին.

արժեթղթավորում(անգլերեն արժեթղթերից - արժեթղթեր), այսինքն. արժեթղթերի թողարկման տեսակների և շրջանակների ընդլայնման գործընթացը. Արժեթղթերի համեմատաբար նոր տեսակներից պետք է նշել ածանցյալներ, այսինքն. առաջնային ֆինանսական գործիքներից ստացված երկրորդական արժեթղթեր (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր և այլ պարտքային պարտավորություններ, բանկային հաշիվներ և ավանդներ, ապրանքային պայմանագրեր): Ֆյուչերսների, օպցիոնների, սվոպների տեսքով ածանցյալները գնալով ավելի տարածված են դառնում արժեթղթերի թողարկման մեջ, քանի որ դրանք օգնում են նվազեցնել առաջնային ֆինանսական գործիքների հետ գործարքներից բխող ռիսկերը և դրանց համեմատությամբ շահույթի ավելի քիչ ռիսկային աղբյուրներ են: Ինչ վերաբերում է թողարկված արժեթղթերի մասշտաբի աճին, ապա այս թողարկումը պայմանավորված է ոչ միայն արժեթղթերի նոր տեսակների ի հայտ գալով, այլ նաև ֆինանսական հատվածի դեմոկրատացմամբ (տես վերևում);

կապիտալի գլոբալացում, այսինքն. Աշխարհի մեծ մասում կապիտալի հսկայական զանգվածների ավելի ազատ տեղաշարժ, հիմնականում զարգացած երկրներից (տե՛ս Գլուխ 38): Ֆինանսական կապիտալը ամենաշարժունակն է, և այդ պատճառով հաճախ կապիտալի գլոբալացումը կոչվում է ֆինանսական գլոբալացում: Այսպիսով, Ռուսաստանում բորսայում արժեթղթերով գործարքների մոտ կեսը բաժին է ընկնում օտարերկրյա գնորդներին։ Ռուսական արժեթղթերի գնումը և ռուսական ընկերություններին ու բանկերին տարբեր վարկերի տրամադրումը կազմում է Ռուսաստան հոսող օտարերկրյա կապիտալի ճնշող մեծամասնությունը։ Այսպիսով, օտարերկրյա ֆինանսական կապիտալի ներմուծումը զգալի խթան է հանդիսանում Ռուսաստանում ֆինանսական հատվածի աճի համար։

Ֆինանսական կապիտալի պահանջարկ և առաջարկ

Ֆինանսական կապիտալի պահանջարկը ներկայացված է.

• ձեռնարկություններ, որոնք պետք է ֆինանսավորեն իրենց արտադրական ծախսերը և ներդրումները իրական կապիտալում, բայց որոնք չունեն դրա համար բավարար սեփական միջոցներ, և, հետևաբար, նրանք դիմում են բանկերին վարկերի և/և դրա համար թողարկում են բաժնետոմսեր և պարտքային արժեթղթեր: Արտարժույթի տեսքով ֆինանսական կապիտալի մեծ պահանջարկ ունեն ապրանքներ և ծառայություններ ներմուծող ֆիրմաները և կապիտալ արտահանող ընկերությունները։ Արժեթղթերի և արտարժույթի հետ գործարքների ռիսկերը նվազեցնելու համար օգտագործում են նաև ածանցյալ գործիքներ։ Վերջապես, որոշ ընկերություններ ֆինանսական կապիտալի սպեկուլյատիվ պահանջարկ են ներկայացնում՝ խաղալով արժեթղթերի և ազգային արժույթի փոխարժեքների, ինչպես նաև ֆոնդային բորսաներում ցուցակված ապրանքների գների վրա.
• ցույց տալ հիմնականում հիփոթեքային վարկերի (այսինքն՝ բնակարանային շինարարության) և սպառողական վարկերի այլ տեսակների (օրինակ՝ երկարաժամկետ ապրանքներ գնելու համար), իսկ Ռուսաստանում՝ նաև արտարժույթի պահանջարկը.
• շահույթ չհետապնդող կազմակերպություններին անհրաժեշտ է ֆինանսական կապիտալ իրական կապիտալում ներդրումներ կատարելու համար.
• պետությունը ֆինանսական կապիտալի զգալի պահանջ է ներկայացնում՝ թողարկելով պարտքային արժեթղթեր, հատկապես պետական ​​բյուջեի դեֆիցիտի դեպքում։

Ֆինանսական կապիտալի մատակարարումձևավորվել է այն պատճառով, որ.

• տնտեսական շրջանառության գործընթացում գտնվող ընկերությունները ժամանակավորապես ազատ միջոցներ ունեն, որոնք նրանք պահում են բանկերում և (կամ) արժեթղթերում.
• տնային տնտեսությունները խնայում են իրենց եկամտի մի մասը՝ բանկային ավանդներ բացելով և/կամ գնելով արժեթղթեր.
• ոչ առևտրային կազմակերպությունները հազվադեպ են իրենց ակտիվները պահում ֆինանսական կապիտալի տեսքով: Ավելի հաճախ պետությունը դա անում է բանկերում ժամանակավորապես ազատ բյուջետային գումարներ դնելով, աջակցելով իր ոսկե և արժութային պահուստներին (սովորաբար բաղկացած է արտարժույթից, ոսկուց, բայց հիմնականում արտասահմանյան արժեթղթերից) և այլ ֆինանսական պահուստներից (օրինակ՝ Ռուսաստանի կառավարությունը Նավթի բարձր համաշխարհային գներ) ձևավորել է կայունացման հիմնադրամ, որը պետք է բաղկացած լինի արտասահմանյան արժեթղթերից - տես պարագրաֆ 29.3):

Ֆինանսական կապիտալի պահանջարկի և առաջարկի հավասարակշռությունը

Այսպիսով, ֆինանսական կապիտալի առաջարկն ու պահանջարկը կրճատվում է դրամի (առաջին հերթին բանկային ավանդների) և արժեթղթերի տեսքով ակտիվների առաջարկին և պահանջարկին։ Այս ակտիվները իրենց սեփականատերերին եկամուտ են բերում վարկի տոկոսների (բանկային ավանդների, պարտքային արժեթղթերի) կամ շահույթի տեսքով (բաժնետոմսերից և այլ ոչ պարտքային արժեթղթերից): Ֆինանսական ակտիվների սպառողներին (փոխառուներին) դրանք անհրաժեշտ են հիմնականում իրական կապիտալում ներդրումներ կատարելու, ինչպես նաև այլ գործառնությունների համար:

Ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունները միջնորդում են ֆինանսական ակտիվների սեփականատերերի և փոխառուների միջև՝ ծառայություններ մատուցելով և՛ բանկային հաշիվների և ավանդների բացմանը և վարմանը, վարկերի տրամադրմանը, արժեթղթերի թողարկմանը, բաշխմանը և ձեռքբերմանը, իրենց հաճախորդներին արտարժույթի առք ու վաճառքին: Այս միջնորդության կարևորությունը հիմնականում կայանում է նրանում, որ այս կերպ՝ (ա) պահպանվում է տնտեսական շրջանակը. բ) տեղի է ունենում կապիտալի ինքնաբուխ շուկայական բաշխում (տեղաբաշխում) իրական հատվածի տարբեր ճյուղերի միջև։ Հետևաբար, եթե բանկային համակարգը երկրում զարգացած է և ունի մեծ ակտիվներ, եթե ֆոնդային շուկան (արժեթղթերի շուկան) զարգացած է և ունի մեծ շրջանառություն, ապա տնտեսական շրջանառությունը լավ է իրականացվում, իսկ իրական կապիտալը օպտիմալ կերպով բաշխվում է երկրների միջև։ իրական հատվածի ճյուղերը, այսինքն արտադրանքի պահանջարկի և արդյունաբերության շահույթի մարժան համահունչ:

Ֆինանսական կապիտալի առաջարկի և պահանջարկի միջև հավասարակշռությունը հաստատվում է շահույթի մակարդակի կամ, ինչպես հաճախ ասում են, շահույթի մակարդակի միջոցով: Հավասարակշռված եկամտաբերությունը սահմանվում է այն կետում, երբ ապահովվում է եկամտաբերության ընդունելի մակարդակ ինչպես ֆինանսական կապիտալի սեփականատերերի, այնպես էլ այդ կապիտալի փոխառուների համար: Ավելին, փոխառուները վարկ են վերցնում (կամ թողարկում են արժեթղթեր) այն ակնկալիքով, որ այդ վարկի (արժեթղթերի) օգտագործումից ստացված շահույթն ավելի մեծ կլինի, քան այս վարկի (արժեթղթերի) վճարումը: Այլ կերպ ասած, փոխառուները պահանջում են ֆինանսական կապիտալ այնքան ժամանակ, քանի դեռ այս կապիտալի օգտագործման սահմանային եկամտաբերությունը չի հավասարվել այս կապիտալի օգտագործման վճարին:

Բացի առաջարկից և պահանջարկից, շահույթի չափի վրա ազդում են հետևյալ կետերը.

• երկրում առկա ակտիվների քանակը. Որքան մեծ է երկրի ֆինանսական ակտիվները՝ համեմատած իրական կապիտալի պահանջարկի հետ, այնքան դրանք ավելի էժան են: Այսպիսով, Ռուսաստանում, իր ցածր բանկային ակտիվներով և ֆոնդային շուկայի փոքր չափերով, ֆինանսական կապիտալը համեմատաբար թանկ է, մինչդեռ կապիտալով առատ զարգացած երկրներում այն ​​էժան է.
• եկամտաբերության չափը, որը կարող են ստանալ բանկային ավանդների սեփականատերերը որպես ֆինանսական ակտիվներ տեղաբաշխելու միջոց: Եթե ​​վստահելի բանկերը մեծացնում են ավանդների տոկոսադրույքը, ապա դա մեծացնում է ֆինանսական ակտիվների սեփականատերերի ցանկությունը դրանց նկատմամբ և դրանով իսկ մեծացնում է բանկերի կողմից ֆինանսական ակտիվների առաջարկը: Սա հանգեցնում է ավելի էժան վարկի.
• եկամտաբերության տոկոսադրույքը, որը կարելի է ձեռք բերել արժեթղթերից, որոնք իրականում մրցում են բանկային ավանդների հետ՝ որպես ֆինանսական ակտիվների տեղաբաշխման միջոց: Եթե ​​վստահելի արժեթղթերի եկամտաբերությունը սկսի նկատելիորեն գերազանցել ավանդների տոկոսները, ապա ֆինանսական ակտիվների սեփականատերերի մեծ մասը կպահի իրենց ակտիվները արժեթղթերում, այլ ոչ թե բանկային ավանդներում:

Տնտեսական կյանքում ավելի մեծ ռիսկի համար պահանջվում է հավելավճար շահույթի մակարդակի նկատմամբ ռիսկի հավելավճարի տեսքով: Հետևաբար, բաժնետոմսերը (ավելի ռիսկային ֆինանսական գործիք) հաճախ ավելի շատ շահույթ են բերում իրենց սեփականատերերին, քան պետական ​​արժեթղթերի կամ բանկային ավանդների (ավելի քիչ ռիսկային ֆինանսական գործիքներ) սեփականատերերին: Ռիսկերի տարբերությունը բացատրում է ֆինանսական գործիքների տարբեր շահութաբերությունը:

Այնուամենայնիվ, եթե ենթադրենք, որ տնտեսության մեջ ռիսկեր չկան, ապա բոլոր ֆինանսական գործիքների շահութաբերությունը կլինի նույնը և մոտավորապես հավասար է վարկերի տոկոսադրույքին (բայց ավելի ցածր, քան ավանդների տոկոսադրույքը, քանի որ ֆինանսական և վարկային հաստատությունները. պետք է ունենան իրենց միջնորդական հանձնաժողովը): Այս ենթադրության վրա է կառուցված հետաքրքրության դասական տեսությունը։

Տոկոսների տեսություն

Համառոտ, կարելի է կրճատել այն դրույթին, որ ֆինանսական կապիտալի պահանջարկը մեծանում է տոկոսադրույքի անկման հետ և հակառակը:

Ֆինանսական կապիտալի առաջարկն ու պահանջարկը կարող է կարգավորվել պետության կողմից։ Դրա համար այն օգտագործում է ֆինանսական գործիքներ -Ֆինանսական կապիտալի պահանջարկի և առաջարկի վրա պետական ​​ազդեցության գործիքներ՝ սահմանաչափերի, բանկերի ստանդարտների (օրինակ՝ վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքների, առևտրային բանկերի համար պարտադիր պահուստների), ինչպես նաև ընկերությունների արժեթղթերի և այլ իրացվելի ակտիվների տեսքով, որոնք կարող են օգտագործվել գործառնություններ կապիտալի շուկաներում.

Երկու թվերում էլ ֆինանսական կապիտալի պահանջարկի կորը DDնվազում է ձախից աջ, այսինքն. Ֆինանսական կապիտալի պահանջարկն աճում է, քանի որ տոկոսադրույքը նվազում է: Ձախ նկարում (կարճաժամկետ) կապիտալի առաջարկը ներկայացված է ուղղահայաց կորով ՍՍ, քանի որ կարճաժամկետ կտրվածքով այն գրեթե անփոփոխ է։ Ճիշտ պատկերում (երկարաժամկետ) կապիտալի առաջարկը ցուցադրվում է հարթ կորի տեսքով, քանի որ երկարաժամկետ հեռանկարում երկիրը կուտակում է ֆինանսական կապիտալ, ինչը հանգեցնում է տոկոսադրույքների նվազմանը: Եվ արդյունքում առաջարկի և պահանջարկի հավասարակշռությունը հաստատվում է մեր օրինակում տարբեր կետերում՝ կարճաժամկետ կտրվածքով տարեկան 15%, երկարաժամկետ հեռանկարում՝ տարեկան 10% մակարդակում։

Բրինձ. 18.2. Ֆինանսական կապիտալի պահանջարկը և առաջարկը կարճաժամկետ (ա) և երկարաժամկետ (բ) ժամանակահատվածներում

2003 թվականին ռուսական փոխառու ընկերությունները իրենց համար շահավետ համարեցին կարճաժամկետ վարկեր ստանալը (այսինքն՝ մինչև 1 տարի ներառյալ) տարեկան 10-ից մինչև առավելագույնը 15% տոկոսադրույքով (ի վերջո, շահութաբերություն. ապրանքների ընդհանուր ծավալը Ռուսաստանում նույն տարում կազմել է մոտավորապես 12%), և ֆինանսական և վարկային հաստատությունները իրենց համար ձեռնտու են համարել նման վարկեր տրամադրել առնվազն 15-20% տոկոսադրույքով: Արդյունքում, հավասարակշռության կետը սահմանվել է տարեկան մոտավորապես 15% միջակայքում: Նման հավասարակշռության կետում հիմնականում հումք արտահանող ընկերություններն էին իրենց բարձր եկամտաբերությամբ, որոնք կարող էին ազատորեն կարճաժամկետ բանկային վարկեր վերցնել, և նույնիսկ այդ ժամանակ նրանցից շատերը, հագնվելով զարգացած երկրների արտերկրի շուկաներով, նախընտրեցին վարկեր վերցնել: այնտեղ ավելի ցածր տոկոսադրույքով:

Բարձր տոկոսադրույքը խոչընդոտում է մեր երկրում ներդրումների աճին։ Սակայն Ռուսաստանում վարկային հատվածի զարգացումը հանգեցնում է հավասարակշռված տոկոսադրույքի նվազմանը։

Ռիսկերը և ժամկետները

Ավելի ռիսկային բիզնես նախագծերը պահանջում են ավելի բարձր եկամուտներ՝ այս նախագծերն իրականացնող ձեռնարկատերերի համար ռիսկի հավելավճարը ծածկելու համար: Բայց կարևոր է, որ նման նախագծերը կարող են հանգեցնել վարկատուի միջոցների կորստի: Այսպիսով, նա նաև իրեն տրամադրում է ռիսկի պրեմիում` բարձրացնելով ռիսկային նախագծերին վարկ տրամադրած ակտիվների տոկոսադրույքը:

Բոլոր ձեռնարկատիրական գործունեությանը բնորոշ անորոշությունը նշանակում է, որ ակտիվների երկարաժամկետ տրամադրումն ավելի ռիսկային է, քան կարճատև: Բարձր անորոշության պայմաններում տնտեսվարողները նախընտրում են մի քանի տարի առաջ ակտիվներ չվերցնել կամ չտրամադրել, եթե շատ մեծ եկամուտ ստանալու հավանականությունը մեծ չէ։ Նմանատիպ իրավիճակը բնորոշ էր Ռուսաստանին 1990-ականներին, որտեղ տնտեսական հեռանկարների բարձր անորոշությունը (մեծապես կախված արտահանվող էներգակիրների համաշխարհային գների տատանումներից, երկրի ներսում տնտեսական քաղաքականության հնարավոր փոփոխությունից) հուսահատեցրեց և՛ ֆինանսական ակտիվների սեփականատերերին, և՛ վարկառուներին։ ֆինանսական ակտիվների տրամադրումից և երկարաժամկետ օգտագործումից: Այսպիսով, Ռուսաստանում վարկային հաստատությունների կողմից տրված վարկերի ընդհանուր ծավալում երկարաժամկետ վարկերը եղել են 90-ականների վերջին։ ընդամենը մի քանի տոկոս (մինչդեռ 80-ականներին՝ 20-30%)։ Ժամանակակից Ռուսաստանում երկարաժամկետ վարկերի մասնաբաժինը մեծանում է, բայց այն դեռ ցածր է խորհրդային մակարդակից։

Անվանական և իրական տոկոսադրույք

Տոկոսադրույքի վրա ազդում է նաև գնաճը. Վերևում օրինակ էր անվանական տոկոսադրույքով, այսինքն. գնաճի առումով։ Եթե ​​անվանական տոկոսադրույքը նվազեցվում է գնաճի չափով, ապա ստանում ենք իրական տոկոսադրույքը։ 2003 թվականին Ռուսաստանում գնաճը կազմել է 12% (ըստ սպառողական գների ինդեքսի)։ Արդյունքում կարճաժամկետ վարկերի իրական տոկոսադրույքը կազմել է 15% - 12% = 3%:

Պետք է տարբերակել անվանական և իրական տոկոսադրույքները, որպեսզի ճիշտ պատկերացում կազմենք վարկի իրական, իրական տոկոսադրույքի մասին և չենթադրենք, որ 100% տոկոսադրույքը շատ բարձր է, եթե գնաճը 105% է:

Գոյություն ունեն հայեցակարգի մի քանի ընդհանուր սահմանումներ, որոնք առավել տարածված են և օգտագործվում են դրա էությունը բացահայտելու համար:

Կապիտալը մարդկային աշխատանքով ստեղծված ռեսուրսներն են։ Դրանք օգտագործվում են ապրանքներ արտադրելու և ծառայություններ մատուցելու համար՝ բերելով նյութական եկամուտ։

Կապիտալը ծախս է, որը լրացուցիչ շահույթ ստանալու միջոց է: Բայց պայմանով, որ օգտագործվի աշխատողների վարձու աշխատուժը։

Կապիտալը ֆիզիկական անձի անձնական խնայողությունն է արժեթղթերի, դրամական, շարժական և անշարժ գույքի տեսքով: Դրանք օգտագործվում են հետագա հարստացման համար։

Կապիտալը սոցիալական ուժ է, որը ներկայացված է մարդկանց կողմից, ովքեր սեփականաշնորհված սեփականության իրավունքով տիրապետում են արտադրության միջոցներին։

Կապիտալի տեսակները

Տարբերակել նյութա-նյութական (ֆիզիկական) և մարդկային ձևը։ Կապիտալի էությունն այն է, որ դա բացարձակապես ցանկացած ռեսուրս է, որը ստեղծվել է տնտեսական ապրանքների աճող ծավալ թողարկելու նպատակով։ Ոչ նյութական կապիտալ - գույք, որն ընկերության կողմից երկար ժամանակ օգտագործվում է իր գործունեության մեջ: Այն կարող է ներառել գրասենյակային և արդյունաբերական շենքեր, դրանցում առկա կահույք, տրանսպորտային միջոցներ: Այն բաժանվում է երկու տեսակի՝ շրջանառու և հաստատուն ֆիզիկական կապիտալ։

Ո՞րն է տարբերությունը մայրաքաղաքների միջև:

Հիմնական կապիտալի և դրա միջև տարբերությունը կայանում է նրանում, որ ակտիվի ֆինանսական արժեքը վերաբաշխվում է արտադրանքի վրա արտադրության ժամանակաշրջաններում՝ մաս-մաս: Իսկ մարդկային կապիտալը կոչվում է անհատի այն ֆիզիկական և մտավոր հմտությունները, որոնք ձեռք են բերվել փորձի և մտավոր գործունեության արդյունքում։ Սա հատուկ տեսակի աշխատուժ է։

դրամական կապիտալ

Կապիտալի այս տեսակն այն հաստատունն է, որին նվազեցվում է ակտիվի տեսքով կապիտալի դրամական արժեքը: Ուստի և՛ ֆիզիկական, և՛ մարդկային կապիտալը կարելի է չափել փողով։ Իրականը մարմնավորվում է արտադրության միջոցներում, փողը՝ ներդրումներում։ Վերջինս, որպես այդպիսին, տնտեսական ռեսուրս չէ, քանի որ օգտագործվում է միայն արտադրության որոշակի գործոններ գնելու համար։

Էքսկուրսիա դեպի պատմություն

Կապիտալի առաջին տեսակները եղել են վաճառականներն ու վաշխառուները, որոնք առաջացել են կապիտալիզմի տնտեսությունից շատ առաջ։ Վաճառականը ապրանքափոխանակության մեջ արտադրության փուլում միջին դիրքում էր։ Վաշխառությունը, «վաշխառու» հասկացության անալոգիայով, եկամուտ էր բերում վարկերի նեղացումից՝ ապրանքների քանակի տոկոսի տեսքով։ Կապիտալի այս ձևերը նպաստեցին փողի կենտրոնացմանը մեկ ձեռնարկատիրոջ մեջ։

Սեփականության կապիտալիստական ​​ձևին անցումը նպաստեց սոցիալ-տնտեսական հարաբերությունների սկզբունքորեն նոր տեսակի ձևավորմանը։ Գոյություն ունի արդյունաբերական կապիտալ: Այն պարունակում է որոշակի քանակությամբ փող, որը շրջանառվում է արտադրության ցանկացած ոլորտում և շարժման ընթացքում անցնում է ամբողջական ցիկլ՝ յուրաքանչյուր փուլում հատուկ ձև ընդունելով։ Այս տեսակի կապիտալը բնորոշ է ոչ միայն արդյունաբերությանը, այլև սպասարկման, տրանսպորտին, գյուղատնտեսությանը և այլն։

Կապիտալի շրջանառություն

Այս տերմինը վերաբերում է կապիտալի շարժման երեք փուլերին և դրանց առաջադեմ անցմանը միմյանցից։ Սկիզբը տեղի է ունենում n-րդ գումարի ներդրման տեսքով։ Այն օգտագործվում է սարքավորումների, արտադրական խանութների, պահեստների, հատուկ մեքենաների, ինչպես նաև աշխատուժ գնելու համար։

Փուլ 1. դրամական կապիտալը վերածվում է արտադրողական կապիտալի: Գնումների արտադրական գործընթացում ձեռներեցները գնում են նոր առաջարկ ստեղծելու։

2-րդ փուլ. արտադրական կապիտալն անցնում է ապրանքի։ Արտադրված ապրանքների վաճառքը և ծառայությունների մատուցումը ձեռնարկության սեփականատիրոջը բերում են որոշակի գումար:

3-րդ փուլ՝ ապրանքային կապիտալը դառնում է դրամական կապիտալ։ Սա արտադրության վերջնական կետն է և ձեռք բերված նպատակը։

Կապիտալիզմի ազդեցությունը տնտեսության վրա

Կապիտալիզմի զարգացումը հրահրեց հատուկ մասնագիտացման և «աշխատանքի բաժանման» հայեցակարգի առաջացումը։ Արդյունաբերական կապիտալը բաժանվեց երկու մասի. Առևտրային մասը նրա մեկուսացված մասն է, որը գործում է ապրանքի շրջանառության ընթացքում՝ անցնելով վերը նշված շրջանի երկու փուլով։ Այն ուղղված է բացառապես ֆինանսական շահույթ ստանալուն՝ հանդես գալով որպես ազատ զանգված իրական գնի և շուկայում ապրանքի գնի միջև։

Վարկային կապիտալը փոխառությամբ տրվող արդյունաբերական կապիտալի առանձին մասն է, որն իր սեփականատիրոջը եկամուտ է բերում օգտագործման տոկոսի տեսքով։ Այս տեսքով ժամանակավորապես ազատ դրամական միջոցներ են կուտակվում։ Ներկայումս այս տեսակի կապիտալի մեծ մասը բաշխվում է ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունների միջև։

Բանկային և արդյունաբերական ոլորտներում մենաշնորհային միավորումները հանգեցրին ֆինանսական կապիտալի ձևավորմանը, որը կարելի է սահմանել որպես «արդյունաբերական կապիտալի հետ միաձուլված բանկային մեծ կապիտալ»: Բանկերը խոշոր վարկեր են տրամադրում ձեռնարկություններին (որպես տարբերակ՝ գնելով այս կամ այն ​​արդյունաբերական կոնցեռնի բաժնետոմսերը), սակայն արդյունաբերական կապիտալը նույնպես ազդում է այս ոլորտի վրա՝ ստեղծելով իր ֆինանսական կառուցվածքները, գնելով բանկային բաժնետոմսեր և պարտատոմսեր։

Ֆինանսական կապիտալը պահպանում է ֆինանսական և արդյունաբերական խմբերը, որոնք ներառում են առևտրային ընկերություններ, բանկեր, խոշոր ձեռնարկություններ: Այն գեներացվում է փոքրաթիվ, այսպես կոչված, օլիգարխների կողմից, որոնց ակտիվները էական ազդեցություն ունեն երկրի տնտեսության վիճակի վրա։

Վճարումներ մայրերին

Արդեն 8 տարի է, ինչ Ռուսաստանի Դաշնությունը դրամական օգնություն է տրամադրում երկու և ավելի երեխաներ ունեցող ընտանիքներին (անկախ նրանից՝ բնական, թե որդեգրված երեխան դեր չի խաղում)։ Կապիտալի չափը կախված է ընտանիքում երեխաների թվից: 01/01/2007-ից հետո ծնված կամ որդեգրված երեխաների մայրը (Ռուսաստանի Դաշնության քաղաքացի), երեխայի հայրը (Ռուսաստանի Դաշնության քաղաքացիությունը կամընտիր է), եթե նրա կինը մահացել է անժամանակ, կամ ընտանիքում ավելի մեծ երեխաներ. Ծնողների աջակցության պետական ​​միջոցների չտարածումը մայրության կապիտալ ստանալու իրավունք ունեն:

Մի առանձնահատկություն ունի մայրական կապիտալ: Գումարների փոփոխությունները չեն ազդում նախկինում տրված վկայագրի փոխարինման վրա: 2007 թվականից մինչև 2015 թվականը 250,000 ռուբլուց աճել է մինչև 477,942 ռուբլի:

Մայրության կապիտալը կարող է ծախսվել բնակարանային պայմանների բարելավման վրա (ներառյալ ընտանիքի կողմից նախկինում վերցրած հիփոթեքային վարկի չափը նվազեցնելու), կրթական ծառայություններ ստանալու համար (ուսանողի տեղավորում հանրակացարանում, ամսական վճարում մանկապարտեզում և այլն) և. մոր կենսաթոշակային խնայողությունները (ոչ պետական ​​կենսաթոշակային հիմնադրամի միջոցով): Կապիտալի փոփոխությունը որոշվում է պետական ​​մակարդակով։

Կապիտալի էությունը, տեսակները և ձևերը

Սահմանում 1

Կապիտալ- սա ապրանքների հանրագումարն է նյութական, մտավոր և ֆինանսական ռեսուրսների տեսքով, որոնք օգտագործվում են որպես ռեսուրս ավելի շատ ապրանքներ արտադրելու համար:

Ավելի նեղ սահմանումներ նույնպես տարածված են: Հաշվապահական հաշվառման սահմանման համաձայն կապիտալը վերաբերում է ընկերության բոլոր ակտիվներին: Ըստ տնտեսական սահմանման կապիտալը բաժանված է երկու տեսակի՝ իրական, այսինքն. նյութական և մտավոր ձևով, և ֆինանսական, այսինքն. դրամի և արժեթղթերի տեսքով: Գնալով առանձնանում է նաև երրորդ տեսակը. մարդկային կապիտալը կրթության և աշխատուժի առողջության մեջ ներդրումների արդյունքում:

Իրական կապիտալ(անշարժ ակտիվներ, ոչ ֆինանսական ակտիվներ) բաժանվում է հիմնականԵվ աշխատանքային կապիտալ(նկ. 1): Հիմնական միջոցները սովորաբար ներառում են գույք, որն օգտագործվել է մեկ տարուց ավելի: Ռուսաստանում հիմնական կապիտալը կոչվում է հիմնական միջոցներ:

Իրական շրջանառու միջոցները պետք է ներառեն միայն նյութական շրջանառու միջոցները, այսինքն. պաշարներ, ընթացքի մեջ գտնվող աշխատանքներ, պատրաստի ապրանքների պաշարներ և վերավաճառքի համար նախատեսված ապրանքներ: Սա շրջանառու միջոցների տնտեսական սահմանումն է։

Գծապատկեր 1. Իրական կապիտալի կառուցվածքը

Եթե ​​նյութական շրջանառու միջոցներին ավելացնենք մատակարարների և գնորդների հետ հաշվարկներում (դեբիտորական պարտքեր, այսինքն՝ վարկեր և ապառիկ վճարումներ գնորդներին, և հետաձգված ծախսեր, այսինքն՝ կանխավճարներ մատակարարներին), ձեռնարկության կանխիկ գումարը և աշխատավարձի ծախսերը, ապա մենք ստանում ենք. շրջանառու միջոցներ (շրջանառու միջոցներ կամ ընթացիկ ակտիվներ)՝ հաշվապահական հաշվառման սահմանման համաձայն:

Իրական կապիտալը եկամուտ է բերում շահույթի տեսքով։ Այն կարող է լինել տարբեր տարբերակներով՝ ընկերության շահույթ, մտավոր կապիտալի սեփականատիրոջ ռոյալթիներ (օրինակ՝ արտոնագրի տիրոջ) և այլն։

ֆինանսական կապիտալ(ֆինանսական ակտիվներ, ավելի հազվադեպ՝ կապիտալ ակտիվներ) բաղկացած է փողից և արժեթղթերից։ Այն առաջանում է տնտեսական շրջանառության կարիքներից։ Ֆինանսական կապիտալը եկամուտ է ստեղծում շահույթի (բաժնետոմսերից) և տոկոսների տեսքով (պարտատոմսերից, բանկային հաշիվներից և ավանդներից, փոխառություններից): Փոխառությամբ տրամադրվող ֆինանսական կապիտալը կոչվում է վարկային կապիտալ:

Կապիտալի տեսակները

1. Հիմնական կապիտալ
2. Աշխատանքային կապիտալ
3. Մշտական ​​կապիտալ
4. փոփոխական կապիտալ
5. աշխատանքային կապիտալ

Կապիտալիստի նպատակըհավելյալ արժեքի ստացումն է (արտադրված ապրանքների ավելցուկային արժեքը նման արտադրության վրա ծախսված կապիտալի արժեքից): Մարքսիստական ​​տեսության համաձայն՝ փոփոխական կապիտալը ստեղծում է հավելյալ արժեք։ Մշտական ​​կապիտալը պայմաններ է ստեղծում, որոնք ընդլայնում են կապիտալիստի սեփականությունը հավելյալ արժեքի նկատմամբ։

ֆիզիկական կապիտալ

Սահմանում 2

Ֆիզիկական (իրական) կապիտալ- ներդրումներ կատարել բիզնեսում, եկամտի աշխատանքային աղբյուր արտադրական միջոցների տեսքով.

դրամական կապիտալ

Դրամական կապիտալ (կապիտալի դրամական ձև)- դրամ, որը նախատեսված է ֆիզիկական կապիտալի ձեռքբերման համար.

Դիտողություն 1

Հարկ է նշել, որ այդ գումարների անմիջական տիրապետումը եկամուտ չի առաջացնում, այսինքն՝ դրանք ինքնաբերաբար կապիտալ չեն դառնում։ Դրանով դրանք ֆինանսական կապիտալից տարբերվում են ավանդի տեսքով։

ֆինանսական կապիտալ

ֆինանսական կապիտալ- ֆինանսական գործիքներում (բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, ավանդներ) տեղադրված գումարներ՝ պասիվ (տոկոսներ, շահաբաժիններ) կամ սպեկուլյատիվ եկամուտ ստանալու համար։

Կապիտալի տեսություններ

Կապիտալի տեսությունները երկար պատմություն ունեն։

Ա. Սմիթկապիտալը բնութագրեց միայն որպես իրերի կամ փողի կուտակված պաշար։ Դ.Ռիկարդոայն արդեն մեկնաբանել է որպես նյութական պաշար՝ արտադրության միջոց։ Նախնադարյան մարդու ձեռքում գտնվող փայտն ու քարը նրան թվում էին կապիտալի նույն տարրը, ինչ մեքենաներն ու գործարանները։

Դիտողություն 2

Ռիկարդյան մոտեցումը կապիտալին՝ որպես արտադրության միջոցների պաշար, արտացոլված է մի շարք երկրների, այդ թվում՝ Ռուսաստանի ազգային հարստության վիճակագրության մեջ։ Այսպիսով, ներքին վիճակագրությունը ներառում է հիմնական միջոցները, նյութական շրջանառվող ակտիվները, տնային տնտեսությունների գույքը (սպառողական երկարաժամկետ ապրանքներ) ազգային հարստության մեջ: 2003 թվականին Ռուսաստանի Դաշնային պետական ​​վիճակագրական ծառայությունը երկրի ազգային հարստությունը գնահատել է 35 տրիլիոն դոլար։ $82\%$-ով այն բաղկացած էր հիմնական միջոցներից, $7\%$-ով` նյութական շրջանառու կապիտալից, $11\%$-ով` կենցաղային գույքից:

Ի տարբերություն իրենց նախորդների, Կ.Մարքսկապիտալին մոտեցավ որպես սոցիալական բնույթի կատեգորիա։ Նա պնդում էր, որ կապիտալը ինքնավճացնող արժեք է, առաջացնելով այսպես կոչված հավելյալ արժեք. Ընդ որում, նա արժեքի աճի (ավելորդ արժեքի) ստեղծողն էր համարում միայն վարձու աշխատողների աշխատանքը։ Ուստի Մարքսը կարծում էր, որ կապիտալը, առաջին հերթին, որոշակի հարաբերություն է հասարակության տարբեր շերտերի, մասնավորապես վարձու աշխատողների և կապիտալիստների միջև։

Կապիտալի մեկնաբանությունների շարքում պետք է նշել այսպես կոչված ժուժկալության տեսություն. Նրա հիմնադիրներից մեկն անգլիացի տնտեսագետ էր Նասաու Ուիլյամ Ավագ($1790-1864$): Աշխատանքը նրա կողմից համարվում էր բանվորի «զոհ», որը կորցնում է իր հանգիստն ու հանգիստը, իսկ կապիտալը՝ որպես կապիտալիստի «զոհ», որը ձեռնպահ է մնում իր ողջ ունեցվածքն օգտագործելուց անձնական սպառման համար և չի վերածվում էական։ մասնաբաժինը կապիտալի։

Դիտողություն 3

Այս հիման վրա դրվեց այն պոստուլատը, որ ներկայի օգուտներն ավելի մեծ արժեք ունեն, քան ապագայի օգուտները։ Եվ հետեւաբար, նա, ով ներդրումներ է կատարում տնտեսական գործունեության մեջ, այսօր իրեն զրկում է իր հարստության մի մասը իրացնելու հնարավորությունից, հանուն ապագայի զոհաբերում է իր ներկայիս շահերը։ Նման զոհաբերությունն արժանի է վարձատրության՝ շահույթի և տոկոսի տեսքով:

Ամերիկացի տնտեսագետի կարծիքով Իրվինգ Ֆիշեր($1867-1947), կապիտալն այն է, ինչ առաջացնում է ծառայությունների հոսք, որը վերածվում է եկամտի հոսքի: Որքան շատ են գնահատվում այս կամ այն ​​կապիտալի ծառայությունները, այնքան բարձր է եկամուտը։ Ուստի կապիտալի չափը պետք է գնահատվի դրանից ստացված եկամտի չափի հիման վրա։ Այսպիսով, եթե բնակարան վարձելը տարեկան տիրոջը բերում է $5000 դոլար, իսկ վստահելի բանկում նա կարող է տարեկան $10 \% $ ստանալ շտապ հաշվին մուտքագրված գումարից, ապա բնակարանի իրական գինը $50 \ 000 $ դոլար է։ Ի վերջո, սա այն գումարն է, որը դուք պետք է դնեք բանկ տարեկան $10% $ տարեկան $5000 $ ստանալու համար:

Կապիտալերկարակյաց ռեսուրս է, որը ստեղծվել է ավելի շատ ապրանքներ արտադրելու նպատակով: Տարբերակել ֆիզիկական կապիտալը` արտադրության գործիքների նյութական ձևը և աշխատուժի և մարդկային կապիտալի առարկաները` արտադրության մեջ օգտագործվող մարդու հմտությունները, գիտելիքները, հմտությունները:

Որպես կանոն, ցանկացած ձեռնարկատեր իր բիզնեսը կազմակերպելիս պետք է որոշակի գումար ունենա, այսինքն. կապիտալը կանխիկ, որի վրա նա ձեռք է բերում նյութական կապիտալ (հումքի, արտադրության միջոցների տեսքով) և մարդկային կապիտալ (աշխատանք)։ Քանի որ այս տարրերի ձեռքբերումը տեղի է ունենում շուկայում և ունենում է վաճառքի ձև, կարելի է խոսել գոյության մասին. կապիտալի ապրանքային ձև. Նյութական և մարդկային կապիտալի համակցությունը տեղի է ունենում արտադրության գործընթացում և նշանակում է, որ կապիտալը վերցնում է արտադրական համազգեստ. Արտադրության արդյունքը տնտեսական ապրանքներն են, այսինքն՝ նոր ապրանքներն ու ծառայությունները։ Սա նշանակում է, որ կապիտալը վերադարձվում է ապրանքային ձևև այդ ապրանքների վաճառքը շուկայում թույլ է տալիս ձեռնարկատիրոջը ստանալ գումար, որը թույլ կտա նրան վերսկսել արտադրական գործընթացը, այսինքն. կապիտալը վերադառնում է դրամական ձև. Կապիտալի շարունակական շարժումը կոչվում է շրջանառություն . Կապիտալի շարժումը փողի ձևից բոլոր փուլերով դեպի փողի ձև կոչվում է կապիտալի շրջանառություն .

Կապիտալի ապրանքային ձևը հանգեցնում է արտաքին տեսքի առևտրային կապիտալ , այսինքն՝ առևտուրն առանձնանում է որպես գործունեության հատուկ ձև։ Կապիտալի արտադրական ձևը հանգեցնում է առաջացման ձեռնարկատիրական կապիտալ որը մասնագիտացած է արտադրանքի արտադրության մեջ:

Ֆիզիկական (իրական կամ արտադրական) կապիտալը ձեռնարկությունում ներդրված եկամտի աղբյուր է արտադրության միջոցների տեսքով. ապրանքների և ծառայությունների.

Դրամական կապիտալ (կապիտալի դրամական ձև) - գումար, որը նախատեսված է ֆիզիկական կապիտալի ձեռքբերման համար: Հարկ է նշել, որ այդ գումարների անմիջական տիրապետումը եկամուտ չի առաջացնում, այսինքն՝ դրանք ինքնաբերաբար կապիտալ չեն դառնում։ Դրանով դրանք ֆինանսական կապիտալից տարբերվում են ավանդի տեսքով։

Յուրաքանչյուր ընկերություն ձգտում է նվազեցնել կապիտալի շրջադարձային ժամանակը, քանի որ դա նշանակում է ավելի քիչ գումար արտադրությանն աջակցելու համար և, համապատասխանաբար, ապահովվում է ընկերության ավելի արդյունավետ գործունեությունը: Կապիտալի շրջանառության ժամանակը կրճատելու ցանկությունը հանգեցնում է կապիտալի ձևերի մասնագիտացում . Այսպիսով, դրամական կապիտալը վերածվում է վարկային կապիտալ , այսինքն՝ կան մասնագիտացված ֆինանսական կազմակերպություններ, որոնք զբաղվում են տնտեսության մեջ ազատ կանխիկ միջոցների կուտակմամբ և սուբյեկտներին վարկի տեսքով տրամադրելու գործով։

32. Վարկային կապիտալի և վարկի տոկոսների շուկա. Վարկերի պահանջարկ և առաջարկ. Տոկոսադրույքը. անվանական և իրական տոկոսադրույքներ.

Զարգացած շուկայական տնտեսության պայմաններում վարկի հիմնական օբյեկտը փողն է։ Որպես բարձր իրացվելի ֆոնդեր՝ դրանք ի վիճակի են վերածվել ցանկացած ապրանքի, այդ թվում՝ արտադրության անհրաժեշտ միջոցների։ Որպես ներդրումային ռեսուրսներ գործում են արտադրության միջոցների ձեռքբերման համար նախատեսված գումարները։ Եթե ​​այս գումարը որոշակի ժամանակով փոխառվել է մարման և տոկոսների վճարման պայմաններով, ապա այն ստանում է վարկային կապիտալի ձև։ Այստեղ փող տալը նշանակում է հնարավորություն տալ ձեռք բերել կապիտալ՝ որպես արտադրության գործոն։

Որոշ տնտեսվարող սուբյեկտների համար լրացուցիչ միջոցների ժամանակավոր անհրաժեշտության առաջացումը և մյուսների համար ժամանակավորապես ազատ միջոցների առաջացումը ստեղծում է վարկային կապիտալի ձևավորման անհրաժեշտություն և հնարավորություն։

Կարևոր դեր վարկային կապիտալի ձևավորման և բաշխման գործում

խաղում են ֆինանսական հաստատությունները, հիմնականում՝ բանկերը

տնտեսության տարբեր սուբյեկտներից ժամանակավորապես ազատ միջոցների կուտակում և դրանց ժամանակավոր կարիք ունեցողների շրջանում տեղաբաշխում։ Ֆինանսական հաստատությունները նպաստում են վարկային կապիտալի շուկաների ձևավորմանն ու գործունեությանը, որոնցում մի կողմից կա փողի պահանջարկ՝ որպես վարկային կապիտալ, իսկ մյուս կողմից՝ ձևավորվում է դրա առաջարկը։Հարկ է նշել, որ ի տարբերություն սովորական դրամական շուկա, որտեղ դուք կարող եք առաջարկել կամ պարտք վերցնել տարբեր կարիքների համար, վարկային կապիտալի շուկան կապված է ներդրումների հետ՝ փոխառու փողի վերածումը արտադրողական կապիտալի: Վարկային կապիտալի փոխանցումը սեփականատերերի ձեռքից նրանց ձեռքերին, ովքեր դրա օգտագործումը արտադրության մեջ ենթադրում է վարձատրություն կապիտալի սեփականատերերի համար, այդ վարձատրության ձևը վարկի տոկոսն է:

Վարկի տոկոսների աղբյուրը կապիտալի բնական տոկոսն է՝ որպես արտադրության գործոն։ Սակայն արտադրության մեջ օգտագործողը տնօրինում է։

Վարկային կապիտալի սեփականատերերի շահագրգռվածությունը վարկի վերադարձի և տոկոսների ստացման նկատմամբ կապիտալի այս ձևը դարձնում է շատ ակտիվ և ակտիվ: Վարկային կապիտալը հակված է գնալ այնտեղ, որտեղ կա արդյունավետ կիրառման հնարավորություն և բարձր տոկոսադրույք: Քանի որ դրա օգտագործումը ներառում է արտադրության միջոցների ձեռքբերում և դրանց օգտագործում ձեռնարկություններում, այդ կապիտալի ուղղորդումը համապատասխան ոլորտներում և արդյունաբերություններում հանգեցնում է կապիտալի ռեսուրսների բաշխմանը այդ ոլորտներում և արդյունաբերություններում:

Տոկոսադրույքը- ուրիշի փողերի օգտագործման համար վճարված գինը. Այն կարող է փոխվել բացարձակ մեծությամբ կամ որպես փոխառված գումարի համապատասխան տոկոս:

Կան «անվանական» և «իրական» տոկոսադրույքներ։ Անվանական դրույքաչափը հաշվարկվում է դրամական միավորներով ընթացիկ փոխարժեքով: Իրական դրույքաչափը հավասար է գնաճի համար նվազեցված անվանական դրույքաչափին:

33. Ներդրումների կարճաժամկետ և երկարաժամկետ պահանջարկ. Տոկոսադրույքի ազդեցությունը երկարաժամկետ ներդրումների վերաբերյալ որոշումների կայացման վրա. Ապագա շահույթի արժեքի զեղչում:

Դրամական միջոցների կապիտալ ներդրումների ստեղծման և ավելացման համար անհրաժեշտ են ներդրումներ։ Ներդրումները կապիտալի պաշար ստեղծելու կամ համալրելու գործընթացն է: Սովորաբար ներդրումային գործընթացը հասկացվում է որպես տվյալ տարում նոր կապիտալի ներհոսք: Կան համախառն և զուտ ներդրումներ։ Համախառն ներդրումները կապիտալի ընդհանուր աճն է: Համախառն ներդրումները համեմատվում են փոխարինման ծախսերի հետ: Փոխհատուցումը ամորտիզացված հիմնական կապիտալի փոխարինման գործընթացն է: Զուտ ներդրումները համախառն ներդրումներն են՝ հանած փոխհատուցվող միջոցները: Համախառն ներդրումներ - վերականգնում = զուտ ներդրում:

Ներդրումների մեծ մասը երկարաժամկետ է: Սա հիմնականում ներդրումներ է հիմնական կապիտալում: Հիմնական կապիտալի օգտակար ժամկետը այն ժամանակահատվածն է, որի ընթացքում արտադրության ընդլայնման մեջ ներդրված կապիտալ ակտիվները ընկերությանը եկամուտ կբերեն (կամ կնվազեցնեն նրա ծախսերը): Երկարաժամկետ կապիտալ ներդրումների եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար ընկերությունը նախ պետք է որոշի հիմնական կապիտալի օգտակար ծառայության ժամկետը և, երկրորդը, հաշվարկի հիմնական միջոցների շահագործումից ստացված եկամտի տարեկան հավելավճարը: Ենթադրենք, որ I-ը ներդրման սահմանային արժեքն է, R j-ն ներդրման սահմանային ներդրումն է ծառայության j-րդ տարում եկամտի ավելացմանը (կամ ծախսերի կրճատմանը): Այնուհետև առաջին տարվա համար կապիտալ ներդրումների սահմանային եկամտաբերությունը կարելի է հաշվարկել բանաձևով.

Ապագա եկամուտների գնահատումը կարևոր դեր է խաղում ներդրումային որոշումների մեջ: Դա անելու համար օգտագործեք զուտ ներկա արժեքի հայեցակարգը (Զուտ ներկա արժեք - NPV):

NPV \u003d π 1 / (1 + i) + 2 / (1 + i) 2 + ... + n / (1 + i) n -I, որտեղ ես - ներդրումներ;

N - n-րդ տարում ստացված շահույթ. i - զեղչի դրույքաչափ (ծախսերի կրճատման տեմպերը ժամանակի մեկ կետում):

Այս խնդիրը լուծվում է միջոցով զեղչում , այսինքն՝ գործողություն, որը ապագայում մեր ունեցած փողի արժեքը բերում է ներկա իրական արժեքին։ Զեղչված արժեք փաստացի ցույց է տալիս, թե որքան գումար պետք է ծախսվի այսօր, որպեսզի ապագայում որոշակի եկամուտ ստանա ներկայիս տոկոսադրույքով։

Ներկայիս արժեքը ակտիվորեն օգտագործվում է ներդրումային որոշումներ կայացնելիս:

Ներդրումներժամանակի տվյալ պահին կապիտալի պաշարների ավելացման գործընթացն է։ Ընկերությունը որոշում է կապիտալ ներգրավել՝ օգտագործելով երկու մոտեցում.

1) Կապիտալ ակտիվների (սարքավորումների) պահանջարկի և առաջարկի գների համեմատություն.

2) սահմանային արժեքների օգտագործումը.

Համաձայն առաջին մոտեցումը ընկերությունը համեմատում է կապիտալ ակտիվի գինը, որը նա պատրաստ է վճարել այս սարքավորումների (կապիտալ ակտիվի) արտադրողի առաջարկած գնի հետ և գնում է սարքավորումները, եթե դրանք համընկնում են: Հավասարությունը որոշում է գնված սարքավորումների օպտիմալ քանակությունը: Եթե ​​գնվում է ավելի քիչ սարքավորումներ, ապա շահույթը նվազում է, քանի որ ընկերությունը արտադրելու է ոչ բավարար քանակությամբ ապրանքներ և չի բավարարի շուկայի պահանջները։ Եթե ​​սարքավորումները ձեռք են բերվել ավելի շատ, քան օպտիմալ ծավալը, ապա այդ սարքավորման միջոցով ընկերության կողմից արտադրված արտադրանքի մի մասը կարող է չվաճառվել:

Երկրորդ մոտեցումսահմանային արժեքների համեմատության հիման վրա: Տնտեսական վերլուծության մեջ օգտագործվում են սահմանային ներդրումների արդյունավետության հասկացությունները: ( MEI) և կապիտալի սահմանային արդյունավետությունը ():

Ներդրումների սահմանային արդյունավետությունցույց է տալիս լրացուցիչ զուտ եկամուտը, որը ներդրողը ստանում է լրացուցիչ ներդրման միավորից:

Ներդրումային ծրագրեր իրականացնելիս MEI-ն համեմատվում է տոկոսադրույքի կամ ռիսկի նույն աստիճանով այլ ներդրումային տարբերակի հետ: Նա ընտրում է այն տարբերակը, որն իրեն կբերի ամենաբարձր եկամուտը։ Հետեւաբար, նա ներդրումներ կանի, եթե MEI-ն ավելի մեծ լինի, քան տոկոսադրույքը։ Եթե ​​MEI-ն տոկոսադրույքից ցածր է, ապա այս դեպքում սուբյեկտի համար ավելի ձեռնտու է գումար դնել բանկում։ Եթե ​​MEI-ն հավասար է տոկոսադրույքին, ապա տվյալ դեպքում սուբյեկտը գտնվում է հավասարակշռության վիճակում, այսինքն՝ նրան չի հետաքրքրում, թե որտեղ ներդնի գումարը։ Վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը պետք է կատարի նման ծավալի ներդրումներ, որպեսզի հասնի հավասարակշռության վիճակի։

Նմանատիպ տեղեկատվություն.

Էջ 1

Փող-կապիտալը, արդեն վերածված արտադրության միջոցների և աշխատուժի, կապիտալի այս երկու նյութական ձևերի համակցությունը արտադրության գործընթացում, իր ամբողջության մեջ կազմում է արտադրողական կապիտալի ձևը։ Եթե ​​արտադրությունը շարունակական է, ապա կապիտալն անընդհատ այս տեսքով է։

Դրամ-կապիտալը, որպես բոլոր օղակներին մշտապես բնորոշ ձև, իրականացնում է այս շրջապտույտը հենց կապիտալի այն մասի պատճառով, որն արտադրում է հավելյալ արժեք, փոփոխական կապիտալի պատճառով։ Կանխավճարի սովորական ձևը դրամով վճարումն է. այս գործընթացը պետք է անընդհատ թարմացվի կարճ ընդմիջումներով, քանի որ աշխատողը վճարումից մինչև վճարում ընդհատվում է միայն։ Ուստի կապիտալիստը պետք է անընդհատ առերեսվի բանվորի հետ՝ որպես փողային կապիտալիստ, իսկ իր կապիտալը՝ որպես դրամական կապիտալի։ Մյուս կողմից, փոփոխական կապիտալի բերած հավելյալ արժեքի մի մասը կապիտալիստը ծախսում է իր անձնական սպառման վրա, որը պատկանում է մանրածախ առևտրի ոլորտին. այս մասը նա ի վերջո ծախսում է կանխիկ՝ հավելյալ արժեքի փողի տեսքով։ Անկախ նրանից, թե հավելյալ արժեքի այս մասը մեծ է, թե փոքր, ամենևին էլ չի փոխում իրավիճակը: Փոփոխական կապիտալը անընդհատ նորից ու նորից հայտնվում է որպես աշխատավարձի վրա ծախսվող դրամական կապիտալ (M-R), դժոխք՝ որպես հավելյալ արժեք, որը ծախսվում է կապիտալիստի անձնական կարիքները հոգալու համար։ Հետևաբար, M՝ առաջանցիկ փոփոխական կապիտալի արժեքը և q՝ դրա աճը, պետք է պահվեն փողի տեսքով, որում դրանք պետք է ծախսվեն։

Դրամ-կապիտալն այստեղ գոյություն ունի հենց սկզբից՝ ոչ որպես կապիտալ արժեքի սկզբնական և ոչ էլ վերջնական ձև, քանի որ M-C փուլը, որն ավարտում է C-M փուլը, կարող է անցնել միայն փողի ձևի երկրորդ արտանետման միջով: Այստեղ բանվորին փոխանցվող գումարը միայն բանվորի կողմից արտադրված ապրանքի արժեքի որոշակի մասի փոխարկված համարժեք ձևն է։ Եվ միայն այս պատճառով, MC ակտը, քանի որ դա MR ակտ է, ոչ մի կերպ չի ներկայացնում փողի տեսքով ապրանքի հասարակ փոխարինում օգտագործվող ապրանքով, այլ ներառում է ապրանքների ընդհանուր շրջանառությունից անկախ այլ տարրեր, ինչպիսիք են. այդպիսին.

Դրամական կապիտալն այս դեպքում կուտակվում է միայն անվանական։ Այն, ինչ իրականում կուտակվում է, դրամական պահանջներն են, որոնք վերածվում են փողի (եթե դրանք երբևէ վերածվեն փողի) միայն այն պատճառով, որ բանկում ավանդների և փողի հակադարձ պահանջների միջև հավասարակշռություն է հաստատվում: Փողի տեսքով բանկի ձեռքում կա միայն համեմատաբար փոքր գումար։

Դրամական կապիտալն այսպիսով ազատագրված է միայն հեղափոխությունների շարժման մեխանիզմով (հիմնական կապիտալի հաջորդական վերադարձի արդյունքում ձևավորված դրամական կապիտալի հետ միասին, և դրամական կապիտալի հետ, որն անհրաժեշտ է յուրաքանչյուր աշխատանքային գործընթացում. փոփոխական կապիտալ) պետք է նշանակալի դեր խաղա, քանի որ զարգանում է վարկային համակարգը և միևնույն ժամանակ խուսանավում է դրա հիմքերից մեկը:

Նման ընկերության դրամական կապիտալը, որը ձևավորվում է նրա բաժնետոմսերի վաճառքից, կոչվում է բաժնետիրական կապիտալ:

Դրամական կապիտալը կարող է ավելացվել նրանով, որ բանկային գործի ընդլայնման հետ մեկտեղ (տե՛ս ստորև Իպսվիչի օրինակը, որտեղ 1857 թվականից անմիջապես առաջ ֆերմերների ներդրումները քառապատկվել են), նախկինում մասնավոր անձի կամ անհատի գանձն էր։ մետաղադրամների մատակարարումը որոշակի ժամկետով փոխակերպվում է փոխառու կապիտալի: Դրամական կապիտալի նման աճը նույնքան քիչ է արտահայտում արտադրողական կապիտալի աճ, որքան, օրինակ. Քանի դեռ արտադրության մասշտաբները մնում են անփոփոխ, այս աճը միայն առաջացնում է փոխառու դրամական կապիտալի առատություն՝ արտադրողական կապիտալի համեմատ։

Դրամական կապիտալը կուտակվում, փոխակերպվում և բաշխվում է դրամավարկային հաստատությունների, ինչպես նաև արդյունաբերական կորպորացիաների կողմից: Բնակչության ազատ դրամական միջոցների մոբիլիզացման ստեղծված ֆինանսական համակարգը ծառայում է իրական կապիտալին, դրա կուտակմանը։ ՀԱՐԿԵՐ, ֆիզիկական և իրավաբանական անձանցից (անհատ քաղաքացիներ և ձեռնարկություններ) պետության կողմից գործող օրենսդրության հիման վրա գանձվող և բյուջե մուտքագրվող պարտադիր վճարներ։

Դրամ-կապիտալը, նախ և առաջ, ոչ այլ ինչ է, քան փողի գումար, կամ ապրանքների որոշակի զանգվածի արժեքը, որը ամրագրված է փողի տեսքով: Եթե ​​ապրանքը փոխառվում է որպես կապիտալ, ապա դա փողի միայն քողարկված ձև է։ Որովհետև որպես կապիտալ տրվողը ոչ այնքան ֆունտ բամբակ է, այլ բամբակի տեսքով գոյություն ունեցող այսքան գումար, որքան վերջինիս արժեքը։ Այդ դեպքում ինչպե՞ս կարող է արժեքի հանրագումարն ունենալ այլ գին, քան իր սեփական գինն է, քան իր դրամական ձևով արտահայտված գինը: Ի վերջո, գինը ապրանքի արժեքն է (սա վերաբերում է նաև շուկայական գնին, որի և արժեքի տարբերությունը ոչ թե որակական է, այլ միայն քանակական՝ կապված միայն արժեքի մեծության հետ), ի տարբերություն դրա օգտագործման արժեքի։

Դրամական կապիտալը կարող է աճել նրանով, որ բանկային գործի ընդլայնմամբ (տե՛ս, օրինակ, Իպսվիչի օրինակը, որտեղ 1857-ին անմիջապես առաջ մի քանի տարում ֆերմերների ներդրումները քառապատկվեցին), նախկինում մասնավոր անձի գանձը կամ. մետաղադրամների մատակարարումը որոշակի ժամկետի վերածվում է վարկային կապիտալի: Դրամական կապիտալի նման աճը արտահայտում է արտադրողական կապիտալի այնքան քիչ աճ, ինչպիսին, օրինակ. Քանի դեռ արտադրության մասշտաբները մնում են անփոփոխ, աճ է առաջացնում միայն փոխառու դրամական կապիտալի առատությունը արտադրողական կապիտալի համեմատ։

Դրամական կապիտալը կապիտալի առաջին ձևն է։ Այստեղ փողը դառնում է կապիտալ, քանի որ այն դառնում է վարձու աշխատողների շահագործման գործիք։ Այսպիսով, դրամական կապիտալի գործառույթն այն է, որ նա պայմաններ է ստեղծում աշխատուժը արտադրության միջոցների հետ համատեղելու համար։

Դրամական կապիտալը, արտադրական կապիտալը, ապրանքային կապիտալը արդյունաբերական կապիտալի ձևեր են, որոնցից յուրաքանչյուրը կատարում է որոշակի տնտեսական գործառույթներ։

Դրամական կապիտալը կարող է օգտագործվել որպես վարկային կապիտալ, որը տրամադրվում է իրավաբանական անձին որոշակի վճարի դիմաց վարկի տոկոսների տեսքով: