Organizacija finančnega načrtovanja in proračuna. Noi načrtovanje in proračun

finančno načrtovanje, proračun in napovedovanje so področja vodstvene dejavnosti, ki so izjemno pomembna za stabilen razvoj podjetja. Kako so organizirani?

Kaj je bistvo finančnega načrtovanja in napovedovanja?

Finančno načrtovanje je dejavnost gospodarsko aktivnega subjekta (podjetja, državnega organa, banke, NPO), ki je povezana z razporeditvijo sredstev v skladu z njegovimi dejanskimi potrebami. Finančno načrtovanje vključuje izgradnjo algoritma porabe tekočih finančnih sredstev, pa tudi tistih, ki se v skladu z analitičnimi izračuni (ali na podlagi tekočih pogodb, odobritev, investicij in drugih zanesljivih virov) prenesejo na razpolago ekonomsko aktivnemu subjektu.

Finančno načrtovanje ima naslednje glavne značilnosti:

določitev določenega obdobja, v katerem se pričakuje, da bodo izvedene potrebne kapitalske transakcije;
določitev ciljnih odhodkovnih in prihodkovnih postavk ter načrta njihovega izvajanja;
določitev izračunanih kazalnikov, ki odražajo višino prihodkov in odhodkov (valute, merske enote obsega, količine).

Po drugi strani pa je finančno napovedovanje dejavnost gospodarsko aktivnega subjekta, ki je povezana tudi z razporeditvijo sredstev v skladu z njegovimi potrebami, vendar je ustrezen algoritem za porabo kapitala pri napovedovanju zgrajen na podlagi ocenjenega dohodka, ki je niso podprti z zanesljivimi viri. To je lahko na primer povečanje prihodka zaradi pričakovanih valutnih nihanj ali zvišanje menjalnih cen za določen izdelek, ki ga izvaža organizacija.

Glavne značilnosti finančnega napovedovanja se bodo bistveno razlikovale od tistih, ki smo jih omenili zgoraj in označujejo načrtovanje, saj nam negotovost v virih prihodkov ne omogoča določitve ciljnih postavk odhodkov. Prav tako je v tem primeru problematično sestaviti razpored prihodkov in odhodkov. Vendar pa se tako kot pri finančnem načrtovanju napovedovanje običajno uporablja glede na določeno obdobje predlaganih kapitalskih transakcij in omogoča tudi uporabo izračunanih kazalnikov.

Kaj je proračun kot orodje finančnega načrtovanja?

V nekaterih primerih se poleg izraza "finančno načrtovanje" v ekonomski teoriji, pa tudi v praksi upravljanja, uporablja koncept finančnega proračuna. To je povsem razumljivo. Dejstvo je, da lahko proračun v skladu z eno od interpretacij tega izraza upravičeno obravnavamo kot eno od sestavin finančnega načrtovanja. Njegovo glavno merilo je opredelitev in odobritev s strani gospodarsko aktivnega subjekta različnih postavk prihodkov in odhodkov podjetja, opredelitev zaporedja, strukture ali časovnega načrta za njihovo izvajanje. Ustrezen urnik se lahko oblikuje v obliki proračuna ali na primer ocene.

Proračun lahko razumemo tudi kot tehnološko ali orodje finančnega načrtovanja, s pomočjo katerega se izvaja analiza izračunanih in dejanskih finančnih kazalnikov. Ta tehnologija vključuje delo v več smereh hkrati. in sicer:

na področju razvoja postavk finančnega načrta;
na področju njihovega izvajanja;
na področju nadzora nad izvrševanjem postavk finančnega načrta.

To razlago koncepta proračuna uporabljajo ekonomisti, ko razvijajo scenarije za zbiranje, analizo in interpretacijo finančnih informacij, ki odražajo dinamiko gibanja kapitala v podjetju, porabe in dopolnjevanja virov ter statistike o večini odhodkovnih in prihodkovnih postavk. Te podatke lahko zahtevajo lastniki, vlagatelji, banke.

Kakšno je razmerje med finančnim načrtovanjem in proračunom v podjetju?

Poskusimo povzeti, kako se med seboj povezujeta finančno načrtovanje in proračun.

Glavna stvar, ki jo je treba omeniti, je, da ima izraz "proračun" 2 glavni razlagi:

ožji - kadar se to razume kot sestavina finančnega načrtovanja, ki je dejavnost gospodarsko aktivnega subjekta pri pripravi proračunov in ocen, ki odražajo prihodke in odhodke;
širše – ko proračun razumemo kot kompleksno tehnologijo ali orodje finančnega načrtovanja, ki vključuje delo z informacijami, ki odražajo različne poslovne procese.

Glede na trenutne naloge finančnega poslovodenja se lahko uporabi prvi ali drugi pristop k razumevanju bistva proračuna.

Ali je proračun bistveni del finančnega načrtovanja?

Finančno načrtovanje praviloma nujno vključuje načrtovanje proračuna, saj je določitev ciljnih postavk prihodkov in odhodkov v procesu ustrezne usmeritve vodstvene dejavnosti ena glavnih značilnosti finančnega načrtovanja. Poleg tega je v večini primerov sprejemljivo obravnavati finančno in proračunsko načrtovanje ter napovedovanje v enem samem kontekstu.

Hkrati pa je za popolnost algoritma upravljanja denarja treba finančno načrtovanje dopolniti z drugimi komponentami. Najbolj priročno jih je upoštevati v povezavi z osnovnimi načeli finančnega načrtovanja.

Katera so osnovna načela finančnega načrtovanja v organizaciji?

Sodobni ruski strokovnjaki ugotavljajo naslednji seznam ključnih načel:

veljavnost;
doslednost;
ravnovesje;
preglednost.

Podrobneje razmislimo o njihovih posebnostih, pa tudi o značilnostih komponent finančnega načrtovanja, ki jim ustrezajo.

Načelo razumnosti pomeni odobritev tistih odhodkovnih postavk, ki odražajo objektivne potrebe podjetja, kot tudi tistih dohodkovnih postavk, ki so podprte z zakonskimi garancijami ali objektivnimi izračunskimi podatki. Stroške, ki jih podjetje ne potrebuje ali so neobvezni v obdobju, ki ustreza finančnemu načrtu, je treba izločiti ali dati status sekundarnega. Po drugi strani pa dohodek, katerega pridobivanje ni zagotovljeno, prav tako ne bi smelo veljati za obvezen element finančnega načrta.

Upoštevanje načela doslednosti pri finančnem načrtovanju vključuje opredelitev stroškovnih postavk, ki tvorijo skupnost stroškov, tako ali drugače med seboj povezane in oblikovane tako, da postanejo logičen element naložbene politike podjetja. V učinkoviti organizaciji se le redko zgodi, da kakšna postavka izdatkov ni povezana z drugimi, vsaj v smislu osredotočanja na reševanje skupnih poslovnih problemov.

Finančne načrte je treba graditi uravnoteženo v smislu iskanja optimalnega razmerja med realnimi potrebami podjetja in viri, ki jih ima. Drugi vidik ravnotežja je izdelava scenarijev za nastanek različnih neravnovesij v poslovnem modelu podjetja, ki jih narekujejo na primer zunanji dejavniki.

Finančno načrtovanje mora biti pregledno za vse subjekte in druge deležnike, ki sodelujejo pri njegovem oblikovanju. Transparentnost se lahko izrazi z vidika popolnega dostopa do številk, navedenih v postavkah prihodkov in odhodkov, do metod za njihovo določanje, interpretacij teh metod - tako da vsi, ki so vključeni v finančno upravljanje podjetja, razumejo, kaj določa strukturo. določenega finančnega načrta.

Tako je proračun kot proces sestavljanja prihodkovnih in odhodkovnih postavk ter v večini primerov eden najbolj sestavnih elementov finančnega načrtovanja dopolnjen s seznamom metod, ki:

namenjeno ugotavljanju veljavnosti postavk prihodkov in odhodkov;
omogočajo ocenjevanje kakovosti upoštevanja načela doslednosti pri izdelavi finančnih načrtov;
omogočajo oblikovanje uravnoteženih finančnih načrtov;
omogočajo preglednost pri oblikovanju finančnih načrtov.

Podrobneje razmislimo o posebnostih ustreznih metod, hkrati pa jih primerjamo s posebnostmi finančnega napovedovanja.

Osnovne metode finančnega načrtovanja in napovedovanja

Torej, zgoraj smo opredelili 4 glavne skupine metod, ki jih je treba obravnavati kot sestavne elemente finančnega načrtovanja.

Prva skupina metod - tiste, ki so namenjene ugotavljanju veljavnosti postavk prihodkov in odhodkov podjetja - lahko ustreza:

analiza obračunov;
normalizacija (običajno se ne uporablja pri napovedovanju);
statistika.

Gospodarsko aktiven subjekt s pomočjo računskih, analitičnih in statističnih orodij določi ključne in manjše postavke prihodkov in odhodkov ter z racionalizacijo določi mejne vrednosti stroškov za vsako od postavk.

Druga skupina metod - tiste, ki so namenjene zagotavljanju spoštovanja načela doslednosti - vključujejo:

ekonomska analiza;
ekstrapolacija;
finančna matematika.

Ekonomski subjekt s pomočjo ekonomske analize in finančne matematike pregleda tekoče finančne načrte za uravnoteženost. Z ekstrapolacijo lahko financer izboljša merila za ocenjevanje doslednosti načrtov z uporabo podatkov, ki odražajo učinkovitost načrtovanja v preteklih obdobjih.

Tretja skupina metod finančnega načrtovanja - tiste, ki so namenjene oblikovanju uravnoteženih finančnih načrtov - lahko vključuje:

bilanca stanja;
modeliranje (eno temeljnih pri napovedovanju);
multivariantni izračuni.

Z metodo bilančnega izračuna gospodarski subjekt določi idealne scenarije razmerja prihodkov in odhodkov v določenih poročevalskih obdobjih – na teoretični ravni. Modeliranje in multivariatni izračuni so zasnovani tako, da to teorijo približajo praksi.

V četrto skupino metod finančnega načrtovanja - tiste, ki so namenjene zagotavljanju preglednosti gradbenih načrtov - sodijo:

pravna ekspertiza dokumentnega toka;
strokovna ocena infrastrukture za upravljanje z dokumenti;
notranje korporativno komuniciranje.

S pravnim pregledom virov, ki se uporabljajo pri finančnem načrtovanju, gospodarski subjekt ugotavlja stopnje dostopa do njih določenih zaposlenih v podjetju. S strokovno oceno infrastrukture za upravljanje z dokumenti financer ugotovi, kako hitro in učinkovito je tak dostop mogoče izvesti z vidika stroškov dela in porabe drugih pomembnih virov. Komunikacije znotraj podjetja - komunikacija s podrejenimi, vprašalniki, načrtovalni sestanki - vam bodo omogočili, da ugotovite, kako poteka razvoj dela z dokumenti z obstoječo infrastrukturo in ravnmi dostopa v praksi.

Te metode se praviloma ne uporabljajo pri napovedovanju, saj pred zaposlenimi v podjetju niso postavljene praktične naloge. Napovedi uporabljajo financerji sami.

Glavne faze finančnega načrtovanja

Oglejmo si faze, v katerih se izvaja organizacija finančnega načrtovanja v podjetju. Obstaja veliko pristopov k njihovi opredelitvi. Mnogi sodobni ruski strokovnjaki se raje držijo koncepta, po katerem je legitimno razlikovati 3 stopnje:

strateško;
taktični;
operativni.

V okviru strateškega načrtovanja se finančni načrti oblikujejo dolgoročno, običajno za več let. Izdelane so konceptualne osnove dela podjetja, ključni nameni, naloge poslovanja. Proračun v tej fazi načrtovanja ne opravlja zelo pomembne funkcije: v virih, v katerih so evidentirani proračuni in ocene, se informacije o prihodkih in odhodkih praviloma odražajo precej površno. Glavno vlogo pri pripravi strateških finančnih načrtov imajo običajno lastniki in najvišji menedžerji podjetja.

Taktično načrtovanje pa vključuje oblikovanje srednjeročnih finančnih načrtov, največkrat v enem letu. Izdelava se vsebina posameznih korporativnih projektov, specifična področja razvoja podjetij. Glavno vlogo pri oblikovanju taktičnih finančnih načrtov imajo praviloma srednji menedžerji - vodje oddelkov in oddelkov. Morda pa bo treba ustrezne načrte uskladiti na ravni najvišjih menedžerjev in lastnikov podjetja.

Operativno finančno načrtovanje vključuje razvoj kratkoročnih algoritmov za upravljanje kapitala podjetja, običajno v četrtletju. Proračun v tej fazi opravlja najpomembnejšo funkcijo - postavke prihodkov in odhodkov v okviru operativnega načrtovanja se določijo čim bolj podrobno in lokalizirano. Glavno vlogo pri operativnem načrtovanju imajo navadni zaposleni, ki v nekaterih primerih veliko bolje razumejo zapletenost lokalnih poslovnih procesov kot njihovi vodje. Vlogo upravljavcev je ponovno mogoče zmanjšati na odobritev ustreznih načrtov.

Finančno načrtovanje znotraj podjetja (v podjetju na primeru obrata)

Razmislimo, kakšen je lahko scenarij za praktično izvajanje načrtovanja na primeru obrata.

Prva faza finančnega načrtovanja, če se držimo koncepta, ki smo ga obravnavali zgoraj, je strateška. Uprava obrata v svojem okviru:

se določi z viri naložbe za celotno obdobje načrta;
potrjuje koeficiente dividend, ki naj bi se črpali v zadevnem obdobju;
potrjuje ciljne stopnje razvoja poslovanja (rast, stabilizacija, omejevanje proizvodnje, postopen izstop podjetja s trga) ter ključne dejavnike, ki določajo to izbiro.

Ker je v našem primeru obrat gospodarski subjekt, lahko zgornjim točkam ustrezajo naslednji kazalci:

naložbe - kreditna sredstva v okviru državnega programa nadomeščanja uvoza;
povprečni letni količnik dividend - 30 %;
stopnje razvoja podjetij — rast zaradi razvoja novih trgov v severozahodnem zveznem okrožju.

Več o značilnostih izračuna dividend v poslovanju lahko izveste v člankih:

V taktični fazi pristojni zaposleni v podjetju:

oblikovati potrebno dokumentarno osnovo za načrtovanje proračuna na ustrezni ravni - na primer, če je taktični načrt zgrajen za eno leto, so to lahko načrti poslovnega izida, denarnega toka, bilance znotraj podjetja;
odobri seznam vključenih metod finančnega načrtovanja, zgradi potrebno infrastrukturo za njihovo izvajanje;
sestaviti potrebna pojasnila in navodila za strokovnjake, odgovorne za izvajanje taktične faze finančnega načrtovanja.

Po drugi strani pa so v okviru operativnega načrtovanja pristojni zaposleni v tovarni, kot smo že omenili, še posebej aktivni pri uporabi proračunskih metod, saj je v tem primeru pomembna podrobnost poslovnih procesov. Delo v tej smeri je povezano predvsem z razvojem različnih vrst dokumentacije. V bistvu so to viri, ki se uporabljajo za:

načrtovanje in obračunavanje saldov, knjižb, predračunov;
načrtovanje in obračunavanje kreditnih obveznosti industrijska podjetja praviloma aktivno zadolžujejo sredstva za vlaganje v osnovna sredstva;
načrtovanje in obračunavanje deviznih transakcij, emisije - dejavnosti industrijskih podjetij so pogosto povezane z izvozom in uvozom, izdajanjem delnic.

Ti dokumenti so torej zasnovani tako, da na raven lokalnih gospodarskih procesov prevedejo tiste kazalnike, ki so določeni v taktični fazi načrtovanja.

Finančno načrtovanje je načrtovanje vseh prihodkov in smeri porabe sredstev podjetja za zagotovitev njegovega razvoja. Finančno načrtovanje se izvaja s pripravo finančnih načrtov različnih vsebin in namena, odvisno od nalog in predmetov načrtovanja.
Vrednost finančnega načrta v podjetjih je, da:
Vsebuje smernice, v skladu s katerimi bo podjetje delovalo;
Zagotavlja priložnost za ugotavljanje sposobnosti preživetja projekta v konkurenčnem okolju;
Služi kot pomembno orodje za pridobivanje finančne podpore zunanjih vlagateljev
Praviloma ločimo kratkoročno in dolgoročno načrtovanje. Pomen nekaterih sprejetih odločitev se razteza na zelo dolgi rok. To velja na primer za odločitve na področjih, kot so pridobitev elementov stalnega kapitala, kadrovska politika in opredelitev palete izdelkov. Takšne odločitve določajo dejavnosti podjetja za dolga leta in bi se morale odražati v dolgoročnih načrtih (proračunih), kjer je raven podrobnosti običajno precej nizka. Dolgoročni načrti bi morali biti nekakšen okvir, katerega sestavni elementi so kratkoročni načrti.
V bistvu podjetja uporabljajo kratkoročno načrtovanje in se ukvarjajo z obdobjem načrtovanja, ki je eno leto. To je razloženo z dejstvom, da se v takšnem obdobju, kot je mogoče domnevati, zgodijo vsi dogodki, značilni za življenje podjetja, saj se v tem obdobju izravnajo sezonska nihanja konjunkture. Po času lahko letni proračun (plan) razdelimo na mesečne ali četrtletne proračune (plane).
Proračun je proces oblikovanja in izvrševanja proračuna podjetja na podlagi proračunov posameznih oddelkov.
2) Proračun je proces načrtovanja gibanja sredstev po podjetju za dano prihodnje obdobje.
3) Proračun je finančno načrtovanje v podjetju
Budgetiranje je tehnologija za organizacijo vodstvenega (poslovodnega) računovodstva, ki vključuje razvoj in uporabo proračunskega sistema za načrtovanje in operativno vodenje organizacije.
Glavne faze priprave proračuna:
Priprava prodajne napovedi.
Določanje pričakovanega obsega proizvodnje.
Izračun proizvodnih stroškov in obratovalnih stroškov.
Določitev denarnega toka in drugih finančnih kazalnikov.
Priprava načrtovanih finančnih poročil.
Proračun je upravljavsko orodje za distribucijo (planiranje) sredstev, opredeljenih v denarnem in naravnem smislu, za doseganje strateških ciljev poslovanja. Proračun lahko razumemo tudi kot proces analize prejšnjih odločitev (nadzor), s katerim podjetje oceni izvedljivost dejanske uporabe sredstev podjetja, »kakovost in kakovost uporabljenih virov«.
Glavna zapletenost proračunskega procesa je posledica dejstva, da je sprejemanje vodstvenih odločitev povezano s prihodnjimi dogodki in potrebo po napovedovanju. Negotovost zunanjega okolja je lahko skušnjava, da bi trdili, da je načrtovanje nemogoče. Vendar pa je ravno nasprotno: če obstaja stabilno okolje, potem ni potrebe po načrtovanju. Načrtovanje je v tem primeru preprost prenos dejanskih podatkov v prihodnja obdobja. Negotovost je tista, ki narekuje potrebo, kompleksnost, pa tudi pomen načrtovanja.Morda so napake pri načrtovanju najdražje od vseh podjetij.
Strukturno načrtovanje proračuna je celovit sistem, ki vključuje vsa glavna vprašanja: od utemeljitve ciljev do spremljanja njihovega izvajanja.
Standardni način organiziranja proračuna je razčlenitev in načrtovanje prihodkov, odhodkov in drugih kazalnikov finančne uspešnosti organizacije po postavkah različnih stopenj podrobnosti.
Pomembna značilnost je razmerje med različnimi kazalniki finančnega načrta - prihodki so odvisni od prodaje, odhodki od načrtovanega obsega proizvodnje itd.

Več na temo Vprašanje 71. Finančno načrtovanje in proračun v podjetjih.:

11. poglavje VRSTE IN METODE FINANČNEGA NAČRTOVANJA IN NAPOVEDOV. PRORAČUNANJE KOT NOVA TEHNOLOGIJA UPRAVLJANJA NAČRTOVANJA V PODJETJU
82. Finančno načrtovanje (FP) v podjetju, proračun kot orodje za tekoče načrtovanje
FINANČNO NAČRTOVANJE IN PRORAČUN V PODJETJU
Tema 18. Finančno načrtovanje v podjetju. Proračun
127. Bistvo in vloga proračuna. Povezava med proračunom in finančnim načrtovanjem. Glavne vrste proračunov

Proračun. V ekonomski literaturi, zlasti v angleščini, lahko srečamo dva tesno povezana pojma: načrtovanje (planiranje) in proračun (budgeting). Jasno je, da oba izraza pomenita procese priprave načrta oziroma proračuna. Med temi koncepti ni strogega in splošno sprejetega razlikovanja. Zlasti je precej pogost pristop, po katerem je načrt širši pojem od proračuna, saj vključuje celoten nabor ukrepov, naročenih na določen način, namenjenih doseganju določenih ciljev, in teh dejanj je mogoče opisati ne le s pomočjo formaliziranih, kvantitativnih ocen, pa tudi z naštevanjem številnih neformalnih postopkov. Proračun je ožji pojem, ki pomeni kvantitativno predstavitev akcijskega načrta, praviloma v denarnem smislu. Tako je tu poudarek, prvič, na prevladujoči stroškovni komponenti pri načrtovanju proračuna in, drugič, na bistveno večji gotovosti, izdelavi in podrobnosti proračuna.

V najsplošnejši obliki lahko proračun (proračun) opredelimo kot seznam (predračun) prihodkov in odhodkov (stroškov), povezanih z določenim časovnim obdobjem v smislu stroškovnih predračunov; pogojni izraz v sistemu vodstvenega računovodstva, ki pomeni postopek usklajevanja prilivov in odlivov določenega vira (sredstva) ali spreminjanje nekega kazalnika (na primer proračun za neposredne stroške surovin in materiala, proračun proizvodnje, proračun za variabilne režijske stroške itd.).

Pri centraliziranih financah se proračun uporablja predvsem za usklajevanje pričakovanih (načrtovanih) prihodkov in odhodkov države, njenih subjektov in lokalnih oblasti. Če prihodkovna stran proračuna presega odhodkovno, govorijo o proračunskem presežku; če se zgodi nasprotno - o njenem primanjkljaju; enakost prihodkovnega in odhodkovnega dela proračuna je značilna za uravnotežen proračun. Obstajajo različne teorije o tem, katera vladna politika v zvezi s proračunom in v kakšni gospodarski situaciji je bolj zaželena.

V decentraliziranih financah ima pojem "proračun" tudi določeno distribucijo v svojem tradicionalnem pomenu kot dokument, ki sistematizira vse prihodke in odhodke določenega gospodarskega subjekta v zvezi z določenim obdobjem. Če primerjate prihodke in stroške, lahko prikažete različne finančne rezultate - tako vmesne kot končne. Proračun je praviloma sestavljen v ocenah stroškov, vendar v praksi poslovodnega računovodstva obstajajo izjeme od tega pravila. En primer proračuna bi bil izkaz poslovnega izida, sestavljen v ocenah napovedi; z drugimi besedami, uporablja se struktura prihodkov in stroškov, predvidena z obliko računovodskega obrazca poročanja, vendar pripravljena na podlagi pričakovanih in (ali) načrtovanih kazalnikov. V praksi zahodnih podjetij obstaja tudi koncept proračunske bilance stanja, kot bilanca stanja, sestavljena ob koncu obdobja načrtovanja in odraža pričakovano (ali načrtovano kot vodilo) stanje sredstev, kapitala in obveznosti. Predračunska bilanca stanja in izkaz poslovnega izida sta podlaga za tako imenovane predračunske izkaze, ki so jih razvili v velikem zahodnem podjetju v procesu finančnega načrtovanja svojih dejavnosti. Znano je tudi, da proračun razumemo kot načrt dela podjetja, določen s pomočjo kazalnikov stroškov; razume se, da slednji ni nujno razvit v smislu stroškovnih ocen. V velikih strukturiranih korporacijah lahko obstaja sistem medsebojno povezanih proračunov, razvrščenih po vodstvenih ravneh, centrih odgovornosti, proizvodnih linijah itd.

Zlasti eden najpogostejših pristopov k načrtovanju tekočih dejavnosti velikega podjetja je izgradnja tako imenovanega glavnega proračuna, ki je sistem medsebojno povezanih operativnih in finančnih proračunov. Proračuni poslovanja (ti vključujejo proračune za prodajo, proizvodnjo, surovine, stroške upravljanja in komerciale itd.) so povezani z načrtovanjem in izvajanjem tekočih proizvodnih dejavnosti; pomembne so predvsem za linijske vodje; finančni proračuni (med njimi so proračuni denarnih sredstev, prihodki in odhodki, viri oblikovanja in smeri razporeditve finančnih sredstev) so za najvišje menedžerje in vodstvo finančne službe relativno velikega pomena. Opis proračunov je podan v [Kovalev, 2007(a)].

Očitno je, da se tako načrtovanje kot načrtovanje proračuna teoretično izvajata z različnimi stopnjami fleksibilnosti in variabilnosti začetnih parametrov in (ali) ciljev; Možni sta zlasti dve možnosti ukrepanja: a) določitev ciljev načrta, katerih spoštovanje mora biti strogo; b) vzpostavitev koridorjev možne variacije dejavnikov (ciljnih kazalnikov) z naknadno prilagoditvijo vrednosti ustreznih kazalnikov.

To je druga možnost, ki se zdi boljša za velike razpršene industrije z rezervami zmogljivosti in različnimi možnostmi njihove uporabe, odvisno od nastajajočih tržnih razmer. Ta možnost se izvaja z uporabo

10-1030 prilagodljivih proračunskih tem. Proračun imenujemo fleksibilen, če ima naslednje značilnosti: 1) izbran je ciljni kazalnik (načeloma je mogoče identificirati več kazalnikov), na katerega so vezani drugi pomembni dejavniki; 2) postavljene so formalne odvisnosti med ciljnim kazalnikom in glavnimi odvisnimi dejavniki; 3) zagotovljen je sistem simulacijskega modeliranja, pri katerem nastavitev različnih vrednosti ciljnega kazalnika vodi do oblikovanja večvariabilnih proračunov; 4) zagotovljen je sistem povratnih informacij, ki omogoča tekoče prilagoditve skupnih proračunov. Za ciljni kazalnik se najpogosteje vzame obseg proizvodnje (v fizičnih enotah); načeloma je možna situacija, ko so posamezni parametri vezani na različne osnove (to je potrebno na primer za razporeditev določenih vrst režijskih stroškov). Poleg tega je prvotno nastavljena določena osnovna različica vrednosti glavnih parametrov, od katerih se odstopanja med simulacijo razlikujejo.

Proračun odraža rutinski vidik načrtovanja dejavnosti podjetja in se izvaja v ponavljajočem se načinu z določeno rednostjo. Hkrati je v vsakem podjetju občasno treba pregledati obstoječo strukturo proizvodnje in izbrati novo smer razvoja podjetja. Njegova utemeljitev se izvaja kot del poslovnega načrtovanja.

Poslovno načrtovanje. Strategija razvoja katerega koli dokaj velikega podjetja vključuje nenehno iskanje načinov za izboljšanje svojih dejavnosti. To se nanaša na širitev obsega proizvodnje, povečevanje učinkovitosti obstoječih industrij, uvajanje novih tehnoloških linij, diverzifikacijo dejavnosti, vstop na nove trge itd. Z drugimi besedami, ne temelji le na dinamičnem razvoju, temveč tudi na banalnem preživetju v ostrem konkurenčnem okolju. na naslednji očitni tezi: tudi v sedanji, dobro utečeni proizvodnji je treba občasno vnesti elemente inovativnosti, novosti, rutinske dodatnosti. Praviloma je celota vseh dejanj za utemeljitev, razvoj, implementacijo, implementacijo in spremljanje inovacij jasno opredeljena, na nek način formalizirana in splošno opredeljena kot poslovno zasnovo. Ključni element pri utemeljitvi izvedljivosti naslednjega poslovnega projekta je postopek izdelave poslovnega načrta.

Poslovni načrt je dokument, ki v zgoščeni obliki odraža ključne kazalnike, ki upravičujejo izvedljivost določenega projekta, ki jasno in jasno razkriva bistvo predlagane nove usmeritve dejavnosti podjetja ali izboljšave, ki se uvaja. Postopek pisanja poslovnega načrta je precej zapleten in zahteva prizadevanja različnih oddelkov podjetja ali sodelovanje tretje projektne organizacije. Finančni kazalniki predstavljajo le majhen, čeprav zelo pomemben del. Vsi so namreč predstavljeni v dveh oblikah: izkaz poslovnega izida in izkaz denarnih tokov, sestavljen po napovedanih podatkih. Stopnja podrobnosti zahtevanih podatkov v tem primeru (na primer nomenklatura proizvodnih in distribucijskih stroškov) je določena z zahtevnostjo projekta, stopnjo zaupnosti, krogom ljudi, za katere se pripravlja poslovni načrt. sestavljen itd.

Strogo urejena struktura poslovnega načrta seveda ne obstaja. Odvisno je od namena poslovnega načrta, značilnosti podjetja, izdelkov in drugih dejavnikov. Poslovni načrt mora dovolj jasno in prepričljivo izpostaviti naslednja vprašanja v zvezi s predlaganim poslom: a) bistvo posla (projekta); b) materialno, tehnično, virsko in tehnološko podporo; c) trženjske dejavnosti; d) organizacijo zadeve, vključno s kadrovsko zasedbo; e) stopnjo zanesljivosti in ukrepe za njeno izboljšanje; f) finančna podpora. Ena od možnih možnosti za strukturiranje poslovnega načrta bi lahko izgledala takole:

Naslovna stran

Uvodni del.

Značilnosti in status izbranega poslovnega področja.

Bistvo predlaganega posla (projekta).

Pričakovana tržna kvota in utemeljitev njene vrednosti.

4. Proračun podjetja in proces oblikovanja proračuna

4.1. Struktura proračuna podjetja

Proračun je proces načrtovanja prihodnjih dejavnosti podjetja, katerega rezultati so dokumentirani s sistemom proračunov.

Običajno se oblikovanje proračunov izvaja kot del operativnega načrtovanja. Na podlagi strateških ciljev podjetja proračuni rešujejo probleme porazdelitve gospodarskih virov, s katerimi razpolaga organizacija. Razvoj proračunov daje kvantitativno gotovost izbranim obetom za obstoj podjetja.

Glavne naloge proračuna vključujejo naslednje:

zagotavljanje sprotnega načrtovanja;
zagotavljanje koordinacije, sodelovanja in komunikacije poslovnih enot;
utemeljitev stroškov podjetja;
ustvarjanje podlage za vrednotenje in kontrolo podjetniških načrtov;
skladnost z zahtevami zakonov in pogodb.

Koristi dobrega proračuna in spremljanja bodo več kot odtehtale stroške njihovega izvajanja in razvoja. Seveda je veliko odvisno od posebnosti podjetja, vendar se celo majhnim podjetjem priporoča uporaba proračuna (na primer v skrajšani različici).

Uvedba proračuna v podjetju se sooča z dvema skupinama problemov: metodološkimi in organizacijskimi problemi. Izkušnje avtorja dokazujejo, da je praviloma najtežja pri načrtovanju proračuna faza njegovega izvajanja v podjetju. Privatizirana podjetja so podedovala bogate izkušnje pri sestavljanju dokumentov, ki za podjetje v tržnem gospodarstvu niso potrebni. Zato je odločitev najvišjega vodstva za izvajanje proračuna v novi realni lestvici vrednot temeljnega pomena. In od tega trenutka se v bistvu začne resno delo, katerega glavne faze so naslednje:

študij notranje in zunanje dokumentacije podjetja, njegove strukture in interakcije oddelkov, mehanizmov poslovodnega računovodstva itd.;
iskanje najmanj bolečih načinov za vključitev vodstvene ekipe podjetja v proces oblikovanja proračuna;
izdelava načrta izvedbe proračuna (vsi nadaljnji ukrepi bodo določeni z izvedbenim načrtom);
revizija starih ali razvoj novih internih standardov;
oblikovanje informacijske baze za proračun, ki predvideva razvoj novih poročil za oddelke, ki so blizu posebnosti podjetja;
ustanovitev novih ali reorganizacija starih enot za izvajanje proračunskega procesa;
razvoj ali pridobitev programske opreme in njena namestitev v notranjem omrežju podjetja;
usposabljanje.

Dolgotrajen proces izvajanja proračunskega sistema lahko traja mesece ali celo leta. Poleg časovnih stroškov zahteva visoko usposobljene strokovnjake s področja proračuna in računalniške tehnologije. Ukrajinska podjetja teh del praviloma ne morejo izvesti sama, sodelovanje s svetovalnim podjetjem je cenejše in veliko bolj zanesljivo.

Zdaj pa pojdimo na proces oblikovanja proračuna kot takega.

Proračuni se pripravljajo tako za strukturne oddelke kot za podjetje kot celoto. Proračuni oddelkov so zmanjšani na en sam proračun podjetja, imenovan glavni ali vodja. Ameriški finančni menedžerji pravijo Master Budget.

Z vidika zaporedja priprave dokumentov za pripravo glavnega proračuna obstajata dve komponenti proračuna, od katerih je vsaka popolna faza načrtovanja:

Priprava operativnega proračuna;
Priprava finančnega proračuna.

Seznam operativnih proračunov je praviloma omejen na naslednji seznam:

prodajni proračun;
proračun proizvodnje;
proračun zalog;
proračun za neposredne stroške materiala;
proračun režijskih stroškov proizvodnje;
proračun za neposredne stroške dela;
proračun za poslovne stroške;
proračun za stroške upravljanja;
napovedani izkaz poslovnega izida.

Finančni proračuni vključujejo

naložbeni proračun;
denarni proračun;
napoved ravnotežja.

Zaporedje oblikovanja glavnega proračuna je primerno predstaviti v obliki diagrama poteka (slika 3). Ta diagram poteka ne predstavlja vseh možnih razmerij med proračuni, vendar opisuje logično zaporedje procesa načrtovanja proračuna.

riž. 3. Blok diagram oblikovanja glavnega proračuna

Preden nadaljujemo s preučevanjem metodologije za pripravo glavnega proračuna, bomo razmislili o nekaterih vidikih filozofije proračuna:

Proračuni so lahko nedosegljivi, če so zastavljeni trženjski in proizvodni cilji nedosegljivi.
Proračuni so lahko nesprejemljivi, če so pogoji za doseganje ciljev za podjetje neugodni.
Učinkovitost sprejetih proračunov se ocenjuje v procesu diagnosticiranja stanja podjetja.
Pri sestavljanju proračunov se je treba zanašati na dokumente, ki so po obliki in strukturi blizu računovodskim dokumentom.
Izvajanje proračuna brez uporabe računalniških orodij (lokalno računalniško omrežje) in ustrezne programske opreme nemogoče v realnem času in vrednostih.

Nekaj besed o začasni naravi proračuna. Tradicionalno je, da se leto razdeli na 12 mesecev in sestavi vse proračunske tabele za vsak mesec posebej. Zavedati se je treba, da je v tem primeru ves mesec predstavljen z eno točko časa. Finančnemu vodji pogosto to ne ustreza, zato si prizadeva pripraviti nadaljnji podrobnejši proračun, pri čemer mesec razčleni na tedne ali desetletja. Tak primer se lahko šteje za idealnega. Glavna težava njegovega praktičnega izvajanja je operativno zagotavljanje proračunskega procesa z začetnimi podatki. Praktična resnica je tukaj zelo preprosta: programiranje procesa načrtovanja je le del naloge. Veliko težje je zagotoviti informacijsko podporo temu procesu v realnem času.

V prihodnje bomo dosledno podajali kratek opis vsakega od zasebnih proračunov v celotnem sistemu proračunskega procesa.

4.2. Značilnosti zasebnih proračunov podjetja

Proces načrtovanja proračuna se začne s pripravo prodajnega proračuna.

Prodajni proračun - operativni proračun, ki vsebuje informacije o načrtovanem obsegu prodaje, ceni in pričakovanih prihodkih od prodaje posamezne vrste izdelka. Vloga tega proračuna je tako velika, da vodi v potrebo po oblikovanju ločenega oddelka z lastno infrastrukturo, ki se nenehno in učinkovito ukvarja z raziskavami trga, analizo portfelja izdelkov itd. Praviloma je to marketinški oddelek. Kakovost prodajnega proračuna neposredno vpliva na proces načrtovanja proračuna in uspešno poslovanje podjetja.

Pri pripravi prodajnega proračuna morate odgovoriti na naslednja vprašanja:

katere izdelke proizvajati;
v kakšnem obsegu se bo izvajal (z razčlenitvijo na določena časovna obdobja);
kako določiti ceno izdelkov;
kolikšen odstotek prodaje bo plačan v tekočem mesecu, kolikšen v naslednjem, ali se splača načrtovati slabe terjatve.

Na splošno podjetje v tekočem obdobju že proizvaja več vrst izdelkov. V skladu s strateškim načrtom podjetja trženjski oddelek ocenjuje poslovni portfelj in daje napovedi glede rentabilnosti in obsega prodaje posamezne vrste izdelka.

Na obseg prodaje izdelkov vplivajo naslednji dejavniki:

makroekonomski kazalniki trenutnega in bodočega stanja države (povprečna raven plač, stopnja rasti proizvodnje po panogah, stopnja brezposelnosti itd.);
dolgoročni prodajni trendi različnih izdelkov;
cenovna politika, kakovost izdelkov, storitev;
tekmovanje;
sezonska nihanja;
obseg prodaje preteklih obdobij;
proizvodna zmogljivost podjetja;
relativna donosnost izdelkov;
obseg oglaševalske kampanje.

Vprašanja o strategijah in taktikah določanja cen izdelkov so v literaturi široko zajeta. Izbira najbolj sprejemljive od možnih možnosti se izvede na podlagi analize trga, ciljev in stanja podjetja.

Če se obrnemo na vprašanje plačila za prodane izdelke, ugotavljamo, da je vse izdelke, prodane kupcem, mogoče plačati z naslednjimi vrstami plačil: predplačilo, plačilo ob prejemu izdelkov in prodaja blaga na kredit, t.j. z odloženim plačilom. Najboljša možnost za napovedovanje narave plačila za izdelke je kumulativno delo na statistični analizi izkušenj podjetja, razvrščanje vseh obstoječih pogodb na podlagi roka za plačilo izdelkov, ocena stopnje izpolnjevanja svojih obveznosti s strani kupcev in izdajo rezultat v naslednji obliki (tabela 16).

Tab. 16. Koeficienti relativnega plačila za izdelke

Na splošno so za prodajni proračun naložene naslednje zahteve:

proračun mora odražati vsaj mesečni ali četrtletni obseg prodaje v naravnem in stroškovnem smislu;
proračun je sestavljen ob upoštevanju povpraševanja po izdelkih, geografije prodaje, kategorij kupcev, sezonskih dejavnikov;
proračun vključuje pričakovani denarni tok od prodaje, ki bo kasneje vključen v prihodkovno stran proračuna denarnega toka;
pri napovedovanju denarnih tokov od prodaje je treba upoštevati koeficiente izterjave, ki kažejo, kateri del izdelka je plačan v mesecu odpreme, v naslednjem mesecu slabe terjatve (kot je prikazano v tabeli 16. ).

Hkrati s prodajnim proračunom je priporočljivo sestaviti proračun za stroške prodaje, čeprav je bližje izkazu poslovnega izida v diagramu poteka za sestavo glavnega proračuna. Prvič, prodajni proračun je neposredno povezan s prodajnim proračunom; drugič, komercialne stroške načrtujejo isti oddelki.

Da bi marketinški oddelek dobro opravil načrtovanje prodajnih in komercialnih stroškov, je treba upoštevati naslednje:

izračun prodajnih stroškov naj bo povezan z obsegom prodaje;
ne pričakujte povečanja prodaje, medtem ko načrtujete zmanjšanje sredstev za dejavnosti pospeševanja prodaje;
večina stroškov trženja je načrtovana kot odstotek obsega prodaje – vrednost tega razmerja je odvisna od stopnje življenjskega cikla izdelka;
poslovne stroške lahko razvrstimo po številnih kriterijih glede na segmentacijo trga;
pomemben del stroškov trženja predstavljajo stroški promocije izdelka – to določa prioritete pri upravljanju komercialnih stroškov;
proračun stroškov prodaje vključuje stroške skladiščenja, zavarovanja in skladiščenja izdelkov.

Proračun proizvodnje je proizvodni program, ki določa načrtovani obseg in obseg proizvodnje v proračunskem obdobju (v fizičnem smislu).

Temelji na prodajnem proračunu, upošteva proizvodne zmogljivosti, povečanje ali zmanjšanje zalog ter količino zunanjih nabav. Za izračun količine proizvedenega blaga se uporablja naslednja univerzalna formula:

TMC končnih izdelkov na začetku obdobja + Načrtovani obseg proizvodnje =

Načrtovani obseg prodaje + TMC končnih izdelkov ob koncu obdobja.

Zahtevani obseg proizvodnje je tako določen kot načrtovani obseg prodaje plus želena zaloga izdelkov na koncu obdobja minus zaloge končnih izdelkov na začetku obdobja. Težka točka je določiti optimalno zalogo izdelkov ob koncu obdobja. Po eni strani bo velika zaloga izdelkov pomagala odgovoriti na nepričakovano povečanje povpraševanja in prekinitve oskrbe s surovinami, po drugi strani pa denar, vložen v zaloge, ne ustvarja dohodka.

Praviloma je zaloga gotovih izdelkov ob koncu obdobja izražena kot odstotek prodaje naslednjega obdobja. Ta vrednost mora upoštevati napako v napovedi obsega prodaje in zgodovino odnosov s strankami.

Hkrati s proračunom proizvodnje je treba sestaviti proračun proizvodnje zaloge. Odražati mora načrtovane ravni zalog surovin, materialov in končnih izdelkov. Proračun je pripravljen vrednostno in je namenjen kvantificiranju pomislekov dobaviteljev podjetja glede prekinitev dobave surovin, netočnosti prodajnih napovedi itd. Podatki iz proračuna zalog se uporabljajo tudi pri pripravi napovedne bilance list in izkaz poslovnega izida.

Proračun neposrednih materialov je kvantitativni izraz načrtov neposrednih stroškov podjetja za uporabo in nabavo ključnih surovin in materialov. Mehanizem sestavljanja pogosto uporabljajo ukrajinska podjetja, vendar kakovost sestavljanja pušča veliko želenega (precenjevanje koeficientov izdatkov itd.).

Metodologija sestavljanja temelji na naslednjem:

vsi stroški so razdeljeni na neposredne in posredne;
neposredni stroški za surovine in materiale - stroški surovin in materialov, iz katerih je izdelan končni izdelek;
proračun za neposredne stroške materiala temelji na proizvodnem in prodajnem proračunu;
obseg nabave surovin in materiala se izračuna kot obseg porabe plus zaloge na koncu obdobja in minus zaloge na začetku obdobja;
proračun neposrednih stroškov za material se sestavi ob upoštevanju časovnega okvira in postopka poplačila obveznosti za material.

Poleg proračuna za neposredne stroške materiala se pripravi načrt plačil za kupljeni material.

Neposredni proračun dela je kvantitativni izraz načrtov stroškov podjetja za plače ključnih proizvodnih kadrov.

Pri pripravi proračuna za neposredne stroške dela upoštevajte:

sestavlja se na podlagi proračuna proizvodnje, podatkov o produktivnosti dela in plačnih stopnjah glavnega proizvodnega osebja;
v proračunu neposrednih stroškov dela se razporedi fiksni in delni del prejemka.

Če ima podjetje nakopičene zamude pri plačah ali podjetje sumi, da ne bo sposobno izplačati plače pravočasno, se poleg proračuna za neposredne stroške dela sestavi načrt za odplačilo zaostalih plač. Ta razpored je sestavljen po enakem načelu kot načrt plačil za kupljene surovine in material.

Proračun režijskih stroškov proizvodnje je kvantitativni izraz načrtov za vse stroške podjetja, povezane s proizvodnjo izdelkov, razen neposrednih stroškov materiala in dela.

Stroški proizvodnje vključujejo fiksne in spremenljive dele. Stalni del (amortizacija, tekoča popravila ipd.) se načrtuje glede na realne potrebe proizvodnje, variabilni del pa uporablja standardiziran pristop. Norma se razume kot vsota stroškov na enoto osnovnega kazalnika. Za vrednotenje stroškovnih standardov se uporabljajo različni osnovni kazalniki. Standardi so izračunani na podlagi podatkov iz preteklih obdobij z možnimi prilagoditvami za inflacijo in nekatere tržne dejavnike.

Predračun stroškov upravljanja je načrtovalni dokument, ki prikazuje stroške dejavnosti, ki niso neposredno povezane s proizvodnjo in trženjem izdelkov.

Stroški upravljanja vključujejo stroške vzdrževanja kadrovske službe, avtomatiziranega nadzornega sistema, službe za zdravje in varnost, ogrevanje in razsvetljavo neindustrijskih prostorov, komunikacijske storitve, davke, obresti na prejeta posojila itd. Večina administrativnih stroškov je fiksne narave, variabilni del se načrtuje s pomočjo standarda, pri katerem vlogo osnovnega kazalnika praviloma igra količina prodanega blaga (v fizičnem ali denarnem smislu). ).

Po sestavi zgoraj opisanih predračunov lahko nadaljujete z oblikovanjem glavnega finančnega proračuna, ki se začne z oblikovanjem napovedanega izkaza poslovnega izida za podjetje.

Pro forma izkaz poslovnega izida je oblika računovodskega poročanja, pripravljena pred začetkom načrtskega obdobja, ki odraža rezultate načrtovanih aktivnosti. Za ugotavljanje in obračunavanje plačila dohodnine pri denarnih odlivih v denarnem proračunu se pripravi predračun poslovnega izida.

Pro forma izkaz poslovnega izida je sestavljen na podlagi podatkov iz prodajnih predračunov, nabavne vrednosti prodanega blaga in poslovnih odhodkov. Hkrati se dodajo podatki o drugih dobičkih, drugih odhodkih in višini dohodnine.

Najbolj kritičen korak pri tem je ocena stroškov. Da bi bil postopek ocenjevanja stroškov ustrezen procesu operativnega finančnega načrtovanja, je treba zgraditi stroškovni model, ki samodejno preračuna stroške glede na spremembe faktorjev porabe virov in cen. Celoten nabor virov, ki jih porabi podjetje, je predstavljen v obliki standardnega nabora, ki ga je mogoče razširiti glede na načrte za razvoj novih vrst izdelkov v podjetju. Za vsako vrsto vira je nastavljen koeficient porabe cik, ki določa porabo i-ti vir k-th izdelek. Poleg tega cena vsakega i-ti vir pi. Model obračunavanja stroškov lahko vizualiziramo v obliki naslednjih dveh tabel.

Tab. 17. Model za ocenjevanje stroškov v obliki stroškovnih količnikov

S pomočjo, predstavljeno v tabeli. 17 in 18 se stroški izračunajo po naslednji preprosti formuli:

Načrtovani izkaz poslovnega izida vsebuje v jedrnati obliki napoved vsega dobičkonosnega poslovanja podjetja in tako upravljavcem omogoča sledenje vpliva posameznih ocen na letno oceno dobička. Če je ocenjeni čisti dobiček v primerjavi s prodajo ali lastniškim kapitalom nenavadno nizek, je potrebna dodatna analiza vseh sestavin ocene in njena revizija.

Naslednji korak, eden najpomembnejših in najtežjih korakov pri načrtovanju proračuna, je priprava gotovine.

Proračun gotovine je načrtovalni dokument, ki odraža prihodnja plačila in denarne prejemke. Prihodki so razvrščeni glede na vir prejema sredstev, odhodki pa glede na smer porabe. Pričakovano stanje gotovine ob koncu obdobja se primerja z minimalnim zneskom denarnih sredstev, ki ga je treba nenehno vzdrževati (velikost minimalnega zneska določijo vodje podjetja). Razlika je bodisi neporabljen presežek denarja bodisi pomanjkanje gotovine.

Najmanjši znesek denarja je nekakšen blažilnik, ki vam omogoča, da rešite situacijo v primeru napak pri upravljanju gotovine in v primeru nepredvidenih okoliščin. Ta minimalni znesek gotovine ni določen. Praviloma bo v obdobjih visoke poslovne aktivnosti nekoliko večja kot v recesijah. Poleg tega se lahko za izboljšanje učinkovitosti upravljanja z gotovino znaten del tega zneska hrani na depozitnih računih.

Denarni proračun se sestavlja ločeno za tri vrste dejavnosti: temeljno, investicijsko in finančno. Ta delitev je zelo priročna in vizualno predstavlja denarne tokove.

Podatki o prodajnem proračunu, različnih proizvodnih in operativnih proračunih ter kapitalskem proračunu se odražajo v denarnem proračunu. Upoštevati je treba tudi izplačila dividend, načrte lastniškega ali dolgoročnega dolžniškega financiranja in druge projekte, ki zahtevajo denarne izdatke.

Na zadnji stopnji postopka načrtovanja proračuna se pripravi bilanca napovedi.

Napovedna bilanca stanja je oblika finančnega poročanja, ki vsebuje informacije o prihodnjem stanju podjetja ob koncu napovedanega obdobja.

Napovedana bilanca stanja pomaga razkriti nekatere neugodne finančne težave, s katerimi se uprava ni nameravala spopasti (na primer zmanjšanje likvidnosti podjetja). Stanje napovedi vam omogoča izračune različnih finančnih kazalnikov. Nazadnje, napovedani saldo služi kot kontrola za vse ostale proračune za prihodnje obdobje - če so vsi proračuni metodično pravilni, bi se saldo moralo »konvergirati«, tj. vsota sredstev mora biti enaka vsoti obveznosti podjetja in njegovega lastnega kapitala.