Formula naravnega vzvoda za upravljanje. Finančna analiza in naložbena ocena podjetja

• Gurfova Svetlana Adalbievna, kandidatka znanosti, izredna profesorica, izredna profesorica
• Kabardino-Balkarska državna agrarna univerza poimenovana po V.I. V.M. Kokova

• MOČ DELOVNE ROČKE
• ROČICA ZA UPRAVLJANJE
• VARIABILNI STROŠKI
• OPERATIVNA ANALIZA
• FIKSNI STROŠKI

Razmerje "Obseg - Stroški - Dobiček" vam omogoča kvantificiranje sprememb dobička glede na obseg prodaje na podlagi mehanizma operativnega finančnega vzvoda. Delovanje tega mehanizma temelji na dejstvu, da se dobiček vedno spreminja hitreje kot kakršna koli sprememba obsega proizvodnje zaradi prisotnosti stalnih stroškov kot dela stroškov poslovanja. V članku je na primeru industrijskega podjetja izračunana in analizirana velikost operativnega vzvoda in moč njegovega vpliva.

• Značilnosti pristopov k opredelitvi pojma "finančna podpora organizacije"
• Finančno in gospodarsko stanje Kabarde in Balkarije v povojnem obdobju
• Značilnosti nacionalizacije industrijskih in trgovskih podjetij v Kabardino-Balkariji
• Vpliv trajnosti kmetijskih formacij na razvoj podeželja

Ena najučinkovitejših metod finančne analize za namen operativnega in strateškega načrtovanja je operativna analiza, ki označuje razmerje finančne uspešnosti s stroški, obsegom proizvodnje in cenami. Pomaga določiti optimalna razmerja med variabilnimi in fiksnimi stroški, ceno in obsegom prodaje, kar zmanjšuje podjetniško tveganje. Operativna analiza, ki je sestavni del vodstvenega računovodstva, pomaga financerjem podjetja, da dobijo odgovore na številna najpomembnejša vprašanja, ki se porajajo pred njimi v skoraj vseh glavnih fazah denarnega toka organizacije. Njegovi rezultati lahko predstavljajo poslovno skrivnost podjetja.

Glavni elementi operativne analize so:

• upravljalni vzvod (vzvod);
• prag dobičkonosnosti;
• stanje finančne moči podjetja.

Operativni vzvod je opredeljen kot razmerje med stopnjo spremembe dobička od prodaje in stopnjo spremembe prihodkov od prodaje. Meri se v časih, kaže, kolikokrat je števec večji od imenovalca, torej odgovarja na vprašanje, kolikokrat stopnja spremembe dobička presega stopnjo spremembe prihodkov.

Izračunajmo znesek operativnega finančnega vzvoda na podlagi podatkov analiziranega podjetja - JSC "NZVA" (tabela 1).

Tabela 1. Izračun finančnega vzvoda pri OJSC NZVA

Izračuni kažejo, da je v letu 2013. stopnja spremembe dobička je bila približno 3,2-krat višja od stopnje spremembe prihodkov. Dejansko sta se tako prihodki kot dobiček spremenili navzgor: prihodki - za 1,24-krat, dobiček - za 2,62-krat v primerjavi z letom 2012. Hkrati je 1.24< 2,62 в 2,1 раза. В 2014г. прибыль уменьшилась на 8,3%, темп ее изменения (снижения) значительно меньше темпа изменения выручки, который тоже невелик – всего 0,02.

Za vsako posamezno podjetje in vsako posebno obdobje načrtovanja obstaja lastna raven finančnega vzvoda.

Ko želi finančni menedžer maksimirati stopnjo rasti dobička, lahko vpliva ne le na variabilne stroške, temveč tudi na fiksne stroške z uporabo postopkov povečanja ali zmanjšanja. Glede na to izračuna, kako se je dobiček spremenil – povečal ali zmanjšal – in velikost te spremembe v odstotkih. V praksi se za določitev moči operativnega finančnega vzvoda uporablja razmerje, pri katerem je števec prihodki od prodaje minus spremenljivi stroški (bruto marža), imenovalec pa dobiček. Ta številka se pogosto imenuje znesek kritja. Prizadevati si je treba za zagotovitev, da bruto marža ne pokriva le stalnih stroškov, ampak tudi tvori dobiček od prodaje.

Za oceno vpliva spremembe prihodkov od prodaje na dobiček, izražen v odstotkih, se odstotek rasti prihodkov pomnoži z močjo vpliva operativnega vzvoda (COR). Določimo SVOR pri ocenjenem podjetju. Rezultati so predstavljeni v obliki tabele 2.

Tabela 2. Izračun sile udarca upravljalnega vzvoda na JSC "NZVA"

Kot je razvidno iz tabele 2, se je znesek variabilnih stroškov v analiziranem obdobju vztrajno povečeval. Da, leta 2013. znašal je 138,9 odstotka glede na raven leta 2012, v letu 2014 pa. - 124,2 % glede na raven leta 2013. in 172,5 % na raven iz leta 2012. Prav tako se vztrajno povečuje delež variabilnih stroškov v celotnih stroških za analizirano obdobje. Delež variabilnih stroškov v letu 2013 povečala v primerjavi z letom 2012. z 48,3 % na 56 %, leta 2014 pa. - še 9 odstotnih točk v primerjavi s preteklim letom. Sila, s katero deluje upravljalni vzvod, se enakomerno zmanjšuje. Leta 2014 v primerjavi z začetkom analiziranega obdobja se je zmanjšal za več kot 2-krat.

Z vidika finančnega upravljanja dejavnosti organizacije je čisti dobiček vrednost, ki je odvisna od stopnje racionalne porabe finančnih virov podjetja, t.j. zelo pomembna sta smer vlaganja teh sredstev in struktura virov sredstev. V zvezi s tem se preučujeta obseg in sestava osnovnih in obratnih sredstev ter učinkovitost njihove uporabe. Zato je na spremembo stopnje moči operativnega finančnega vzvoda vplivala tudi sprememba strukture sredstev NZVA OJSC. Leta 2012 delež nekratkoročnih sredstev v bilančni vsoti je znašal 76,5 %, v letu 2013 pa. povečala se je na 92 ​​%. Delež osnovnih sredstev je znašal 74,2 % oziroma 75,2 %. Leta 2014 delež nekratkoročnih sredstev se je zmanjšal (na 89,7 %), povečal pa se je delež osnovnih sredstev na 88,7 %.

Očitno je, da večji kot je delež stalnih stroškov v skupnem obsegu stroškov, večja je sila proizvodnega vzvoda in obratno. To velja, ko se prihodki od prodaje povečajo. In če se prihodki od prodaje zmanjšajo, se moč proizvodnega vzvoda, ne glede na delež stalnih stroškov, poveča še hitreje.

Tako lahko sklepamo, da:

• struktura sredstev organizacije, delež nekratkoročnih sredstev, pomembno vpliva na SVOR. Z rastjo stroškov osnovnih sredstev se povečuje delež stalnih stroškov;
• visok delež fiksnih stroškov omejuje zmožnost povečanja fleksibilnosti obvladovanja tekočih stroškov;
• s povečanjem sile vpliva proizvodnega vzvoda se povečuje podjetniško tveganje.

Formula SVOP pomaga odgovoriti na vprašanje, kako občutljiva je bruto marža. Kasneje bomo s postopno transformacijo te formule lahko določili moč, s katero deluje operativni vzvod, na podlagi cene in obsega variabilnih stroškov na enoto blaga ter skupnega zneska stalnih stroškov.

Moč vpliva operativnega finančnega vzvoda se praviloma izračuna za znani obseg prodaje, za dane specifične prihodke od prodaje. S spremembo prihodkov od prodaje se spreminja tudi moč vpliva operativnega vzvoda. SIDS v veliki meri določa vpliv povprečne panoge stopnje kapitalske intenzivnosti kot objektivnega dejavnika: z rastjo stroškov osnovnih sredstev se stalni stroški povečujejo.

Vendar pa je učinek proizvodnega vzvoda še vedno mogoče nadzorovati z odvisnostjo SVOP od višine fiksnih stroškov: s povečanjem stalnih stroškov in zmanjšanjem dobička se učinek operativnega vzvoda poveča in obratno. To je razvidno iz preoblikovane formule za silo krmilnega vzvoda:

VM / P \u003d (Z post + P) / P, (1)

kje VM– bruto marža; P- dobiček; Z objava- fiksni stroški.

Moč operativnega finančnega vzvoda se povečuje s povečanjem deleža fiksnih stroškov v bruto marži. V analiziranem podjetju v letu 2013. delež stalnih stroškov se je zmanjšal (saj se je povečal delež variabilnih stroškov) za 7,7 %. Operativni finančni vzvod se je zmanjšal s 17,09 na 7,23. Leta 2014 - delež stalnih stroškov se je zmanjšal (s povečanjem deleža variabilnih stroškov) še za 11 %. Tudi operativni vzvod se je znižal s 7,23 na 6,21.

Z zmanjšanjem prihodkov od prodaje pride do povečanja SVOR. Vsak odstotek zmanjšanja prihodka povzroči naraščajoče zmanjšanje dobička. To odraža moč operativnega vzvoda.

Če se po drugi strani prihodki od prodaje povečajo, vendar je točka preloma že presežena, se operativni vzvod zmanjšuje in vse hitreje z vsakim odstotkom povečanja prihodka. Na majhni razdalji od praga dobičkonosnosti bo SRR največji, nato pa se bo spet začel zniževati do naslednjega skoka fiksnih stroškov s prehodom nove točke povračila stroškov.

Vse te točke je mogoče uporabiti v procesu napovedovanja plačil dohodnine pri optimizaciji davčnega načrtovanja, pa tudi pri razvoju podrobnih komponent poslovne politike podjetja. Če je pričakovana dinamika prihodkov od prodaje dovolj pesimistična, potem fiksnih stroškov ni mogoče povečati, saj lahko zmanjšanje dobička z vsakim odstotkom zmanjšanja prihodkov od prodaje postane večkrat večje kot posledica kumulativnega učinka, ki ga povzroča vpliv velikega finančnega vzvoda. . Če pa organizacija dolgoročno predvideva povečanje povpraševanja po svojem blagu (delih, storitvah), si lahko privošči, da ne bi močno prihranila pri fiksnih stroških, saj je velik delež teh sposoben zagotoviti višje povečanje stroškov. dobička.

V okoliščinah, ki prispevajo k zmanjšanju dohodka podjetja, je zelo težko zmanjšati fiksne stroške. Povedano drugače, visok delež fiksnih stroškov v njihovem celotnem znesku kaže, da je podjetje postalo manj fleksibilno in zato bolj oslabljeno. Organizacije pogosto čutijo potrebo po prehodu z enega področja dejavnosti na drugo. Seveda je možnost diverzifikacije hkrati mamljiva ideja, a tudi organizacijsko zelo težka, predvsem pa pri iskanju finančnih sredstev. Višji kot so stroški opredmetenih osnovnih sredstev, več razlogov ima podjetje, da ostane v trenutni tržni niši.

Poleg tega stanje podjetja z visokim deležem fiksnih stroškov znatno poveča učinek finančnega vzvoda. V takšnih razmerah zmanjšanje poslovne aktivnosti pomeni za organizacijo pomnoženo izgubo dobička. Če pa prihodki rastejo dovolj visoko in ima podjetje močan finančni vzvod, potem bo sposobno ne le plačati potrebne zneske davka od dobička, temveč tudi zagotoviti dobre dividende in ustrezna sredstva za svoj razvoj. .

SVOR označuje stopnjo podjetniškega tveganja, povezanega z danim poslovnim subjektom: večje kot je, večje je podjetniško tveganje.

Ob ugodnih tržnih razmerah podjetje, za katerega je značilna večja moč operativnega vzvoda (visoka kapitalska intenzivnost), prejme dodaten finančni dobiček. Vendar pa je treba kapitalsko intenzivnost povečati le v primeru, ko se zares pričakuje povečanje obsega prodaje izdelkov, tj. z veliko skrbnostjo.

Tako je s spreminjanjem stopnje rasti obsega prodaje mogoče določiti, kako se bo znesek dobička spremenil s silo operativnega vzvoda, ki se je razvil v podjetju. Učinki, doseženi v podjetjih, se bodo razlikovali glede na razlike v razmerju med stalnimi in variabilnimi stroški.

Upoštevali smo mehanizem delovanja krmilne ročice. Njegovo razumevanje omogoča namensko upravljanje razmerja med stalnimi in variabilnimi stroški in posledično izboljšanje učinkovitosti tekočih dejavnosti podjetja, kar dejansko vključuje uporabo sprememb vrednosti moči vzvoda delovanja pod različni trendi na blagovnem trgu in različne faze cikla delovanja gospodarskega subjekta.

Kadar razmere na proizvodnem trgu niso ugodne in je podjetje v zgodnjih fazah svojega življenjskega cikla, bi morala njegova politika opredeliti možne ukrepe, ki bodo pomagali zmanjšati moč operativnega vzvoda s prihrankom fiksnih stroškov. Ob ugodnih tržnih razmerah in ko je za podjetje značilna določena meja varnosti, je lahko delo na varčevanju s stalnimi stroški bistveno oslabljeno. V takih obdobjih se podjetju lahko priporoči povečanje obsega realnih naložb na podlagi celovite posodobitve osnovnih proizvodnih sredstev. Fiksne stroške je veliko težje spreminjati, zato podjetja z večjim operativnim vzvodom niso več dovolj fleksibilna, kar negativno vpliva na učinkovitost procesa obvladovanja stroškov.

Na SIDS, kot že omenjeno, pomembno vpliva relativna vrednost fiksnih stroškov. Za podjetja s težkimi osnovnimi sredstvi so visoke vrednosti kazalnika finančnega vzvoda zelo nevarne. V procesu nestabilnega gospodarstva, ko je za kupce značilno nizko efektivno povpraševanje, ko nastopi najmočnejša inflacija, vsak odstotek znižanja prihodkov od prodaje povzroči katastrofalen in širok padec dobička. Podjetje je v območju izgube. Zdi se, da je upravljanje blokirano, to pomeni, da finančni menedžer ne more uporabiti večine možnosti za izbiro najbolj učinkovitih in produktivnih vodstvenih in finančnih odločitev.

Uvedba avtomatiziranih sistemov sorazmerno odtehta fiksne stroške v proizvodnih stroških na enoto. Kazalniki se na to okoliščino odzivajo različno: koeficient bruto marže, prag dobičkonosnosti in drugi elementi operativne analize. Avtomatizacija z vsemi svojimi prednostmi prispeva k rasti podjetniškega tveganja. In razlog za to je nagib stroškovne strukture v smeri fiksnih stroškov. Ko podjetje izvaja avtomatizacijo, mora skrbno pretehtati svoje naložbene odločitve. Za organizacijo je treba imeti dobro premišljeno dolgoročno strategijo. Avtomatizirana proizvodnja, ki ima praviloma relativno nizko raven variabilnih stroškov, povečuje operativni vzvod kot merilo vključenosti stalnih stroškov. In zaradi višjega praga donosnosti je meja finančne varnosti običajno nižja. Zato je splošna stopnja tveganja, ki ga povzročajo proizvodne in gospodarske dejavnosti, višja z intenziviranjem kapitala kot z intenziviranjem neposrednega dela.

Vendar pa avtomatizirana proizvodnja pomeni večje možnosti za učinkovito upravljanje stroškovne strukture kot z uporabo pretežno ročnega dela delavcev. Če je izbira široka, mora poslovni subjekt samostojno določiti, kaj je bolj donosno imeti: visoke variabilne stroške in nizke fiksne stroške ali obratno. Na to vprašanje ni mogoče nedvoumno odgovoriti, saj ima vsaka možnost tako prednosti kot slabosti. Končna izbira bo odvisna od začetnega položaja analiziranega podjetja, kakšne finančne cilje namerava doseči, kakšne so okoliščine in značilnosti njegovega delovanja.

Bibliografija

1. Blank, I.A. Enciklopedija finančnega menedžerja. T.2. Upravljanje sredstev in kapitala podjetja / I.A. Oblika. - M .: Založba "Omega-L", 2008. - 448 str.
2. Gurfova, S.A. - 2015. - V. 1. - Št. 39. - P. 179-183.
3. Kozlovsky, V.A. Proizvodno in operativno upravljanje / V.A. Kozlovsky, T.V. Markina, V.M. Makarov. - Sankt Peterburg: Posebna literatura, 1998. - 336 str.
4. Lebedev, V. G. Upravljanje stroškov v podjetju / V. G. Lebedev, T. G. Drozdova, V. P. Kustarev. - Sankt Peterburg: Peter, 2012. - 592 str.

S povečanjem prihodkov od prodaje. Pojavlja se pod vplivom stalnih stroškov za proizvodni proces in prodajo. Hkrati ti stroški ostajajo nespremenjeni, prihodki pa rastejo.

Moč operativnega vzvoda kaže, za koliko odstotkov bo prišlo do spremembe dobička ob povečanju (zmanjšanju) prihodkov za 1%. Višji kot je delež stroškov (fiksnih), uporabljenih v proizvodnji in prodaji, močnejši je finančni vzvod. Formula za določitev je razlika med prihodkom in stroški/dobičkom.

Opredelitev "vzvod" se uporablja v različnih znanostih. To je posebna naprava, ki vam omogoča povečanje vpliva na določen predmet. V ekonomiji kot tak mehanizem delujejo fiksni stroški. Vzvod delovanja razkriva, koliko je podjetje odvisno od stroškov, vključenih v ta kazalnik, ki označuje poslovno tveganje.

Učinek finančnega vzvoda iz poslovanja se kaže v tem, da že majhna sprememba prihodkov vodi do močnejšega povečanja ali zmanjšanja dobička. Predpostavimo, da je delež stalnih stroškov v proizvodnih stroških velik, potem ima podjetje zelo visoko raven proizvodnega vzvoda. Zato je poslovno tveganje pomembno. Če takšno podjetje vsaj nekoliko spremeni obseg prodaje, bo deležno precejšnjega nihanja dobička.

Vsaka organizacija ima točko preloma. V njem se raven operativnega finančnega vzvoda nagiba k neskončnosti. Toda z rahlim odstopanjem od te točke pride do precej pomembne spremembe v dobičkonosnosti. In večje kot je odstopanje od točke preloma, manj prihodkov prejme podjetje. Upoštevati je treba, da se skoraj vsa podjetja ukvarjajo s proizvodnjo ali prodajo več vrst izdelkov. Zato je treba učinek finančnega vzvoda upoštevati glede na skupne prihodke od prodaje in za vsak izdelek (storitev) posebej.

V primeru povečanja fiksnih stroškov je treba izbrati strategijo za povečanje obsega prodaje. V tem primeru niti znižanje nivoja ni pomembno, le fiksni stroški vplivajo na učinek finančnega vzvoda. Njegova analiza je pomembna za finančne menedžerje. Študija finančnega vzvoda pomaga izbrati pravo strategijo pri upravljanju dobička, stroškov in poslovnega tveganja.

Na raven finančnega vzvoda vpliva več dejavnikov:

Cena, po kateri se izdelek prodaja;

Obseg prodaje;

Stroški so večinoma fiksni.

Če se je na trgu razvila neugodna konjunktura, potem to vodi v zmanjšanje prodaje. Običajno se ta situacija razvije v prvi fazi življenjskega cikla izdelka. Potem točka preloma še ni premagana. In to zahteva znatno zmanjšanje fiksnih stroškov, izračun finančnega vzvoda. Nasprotno, ko so tržne razmere ugodne, se lahko nadzor stroškov nekoliko sprosti. Podobno obdobje je mogoče izkoristiti za posodobitev osnovnih sredstev, vlaganje v nove projekte, nakup sredstev itd.

Sektorska pripadnost podjetja narekuje določene zahteve glede višine kapitalskih naložb, avtomatizacije dela, kvalifikacij strokovnjakov itd. Če organizacija deluje na področju strojništva, težke industrije, je upravljanje upravljalnega vzvoda težko. To je povezano z visokimi fiksnimi stroški. Če pa se podjetje ukvarja z zagotavljanjem storitev, je ureditev finančnega vzvoda precej preprosta.

Namensko obvladovanje variabilnih in stalnih stroškov ter njihovo spreminjanje glede na trenutne razmere na trgu bo zmanjšalo in povečalo poslovno tveganje

Učinek operativnega finančnega vzvoda temelji na delitvi stroškov na stalne in variabilne ter na primerjavi prihodkov s temi stroški. Delovanje proizvodnega vzvoda se kaže v tem, da vsaka sprememba prihodka vodi v spremembo dobička, dobiček pa se vedno spremeni bolj kot prihodek.

Višji kot je delež stalnih stroškov, večja je proizvodni vzvod in podjetniško tveganje. Da bi zmanjšali raven operativnega vzvoda, si je treba prizadevati za pretvorbo stalnih stroškov v spremenljivke. Na primer, delavce, zaposlene v proizvodnji, je mogoče prenesti na plače na kos. Tudi za zmanjšanje stroškov amortizacije je mogoče najeti proizvodno opremo.

Metodologija za izračun operativnega vzvoda

Učinek operativnega finančnega vzvoda je mogoče določiti s formulo:

Poglejmo učinek proizvodnega vzvoda na praktičnem primeru. Predpostavimo, da je v tekočem obdobju prihodek znašal 15 milijonov rubljev. , spremenljivi stroški so znašali 12,3 milijona rubljev, stalni stroški pa 1,58 milijona rubljev. Prihodnje leto želi podjetje povečati prihodke za 9,1 %. Določite, za koliko se bo dobiček povečal z uporabo finančnega vzvoda.

S formulo izračunajte bruto maržo in dobiček:

Bruto marža \u003d Prihodek - Spremenljivi stroški \u003d 15 - 12,3 \u003d 2,7 milijona rubljev.

Dobiček \u003d bruto marža - fiksni stroški \u003d 2,7 - 1,58 \u003d 1,12 milijona rubljev.

Potem bo učinek finančnega vzvoda:

Operativni vzvod = bruto marža / dobiček = 2,7 / 1,12 = 2,41

Učinek operativnega finančnega vzvoda meri odstotek povečanja ali zmanjšanja zaslužka za enoodstotno spremembo prihodka. Torej, če se prihodek poveča za 9,1%, se bo dobiček povečal za 9,1% * 2,41 = 21,9%.

Preverimo rezultat in izračunajmo, koliko se bo dobiček spremenil na tradicionalen način (brez uporabe finančnega vzvoda).

Ko se prihodki povečajo, se spremenijo le variabilni stroški, medtem ko stalni stroški ostanejo nespremenjeni. Podatke predstavimo v analitični tabeli.

Tako se bo dobiček povečal za:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

Trditev, da povečanje (zmanjšanje) prihodkov neposredno vpliva na velikost dobička, je osnova za razlago delovanja finančnega vzvoda. Zaključek o moči operativnega finančnega vzvoda je narejen na podlagi formule, predstavljene kot razmerje med prihodki od prodaje minus variabilni stroški (bruto marža) in dobičkom.

Predvideva se, da mora znesek marže pokriti stalne stroške podjetja in ustvariti dobiček. Stopnja vpliva operativnega finančnega vzvoda se približuje pragu dobičkonosnosti in upada sorazmerno z rastjo prihodkov od prodaje. Poslovna struktura, ki prejema finančno podporo (posojila), ima možnost povečati proizvodnjo, povečati dobiček, v tako logični verigi se vzpostavi razmerje med posledico vpliva finančnega in operativnega vzvoda.

Toda to se zgodi do določene točke: s povečanjem obsega proizvodnje pride do ustreznega povečanja stroškov in zmanjšanja dobička. Obstaja vzorec sprememb v razmerju med operativnim vzvodom in proizvodnimi tveganji. Za velikost upravljalnega vzvoda ni enotnih standardov. Njegova vrednost se razlikuje glede na panogo, v kateri podjetje deluje, in določene meje vrednosti. To je velikost proizvodnje, ki, prvič, ustreza meji dobičkonosnosti, in drugič, povzroči enkratno povečanje stalnih stroškov.

Oglejmo si nekaj primerov, kako izračunati operativni vzvod za simbolične poslovne strukture.

Primer 1 Informacijska baza računovodskih izkazov bo služila kot začetni podatki: prihodek je 650 milijonov rubljev, stroški (skupni stroški) so 340 milijonov rubljev, vključno s stalnimi stroški 35 in variabilnimi stroški 305 milijonov rubljev. Metoda temelji na formuli učinka operativnega vzvoda.

Najprej določimo višino mejnega dohodka (prihodek minus variabilni stroški), ki je osnova za ugotavljanje učinka operativnega finančnega vzvoda. V skladu s pogoji primera bo marža:
650 milijonov rubljev - 305 milijonov rubljev = 345 milijonov rubljev

Bruto (poslovni) dobiček bomo izračunali tako, da od dobička odštejemo nabavno ceno, razlika pa bo:

650 milijonov rubljev - 340 milijonov rubljev = 310 milijonov rubljev

Moč operativnega finančnega vzvoda bo predstavljena kot razmerje med maržo in bruto dobičkom. Na podlagi izračunanih podatkov bo vrednost takega koeficienta:

345 milijonov rubljev / 310 milijonov rubljev = 1,11

Iz predstavljenih izračunov je mogoče sklepati, da bo 10-odstotno povečanje prihodka omogočilo povečanje bruto dobička za 11,1 % (10 % * 1,11), zmanjšanje prodaje za 3 % bo povzročilo zmanjšanje dobička iz poslovanja za 3,34 % (3 %*1,11).

Primer 2 Treba je ugotoviti, ali je dejavnost podjetja, ki oskrbuje 150 strank (O) na mesec za opravljanje storitev, dobičkonosna, fiksni stroški znašajo 400 tisoč rubljev. (PZ), spremenljivi stroški na stranko znašajo 14 tisoč rubljev. (Per. Z). Hkrati je cena storitve za stranko 20 tisoč rubljev. (C). Glede na dane parametre bo ocenjeni znesek dobička enak:

Dobiček \u003d (P - Per. Z) * ​​O - PZ \u003d (20-14) * 150-400 \u003d 500 (tisoč rubljev)

Kako se bo spremenila višina dobička, če je rast števila strank na mesec 20 (∆О), višina stroškov pa ostane na enaki ravni?

Dobiček \u003d (20-14) * 170-400 \u003d 620 (tisoč rubljev)

Iz izračunov izhaja, da se bo učinek finančnega vzvoda prikazal kot povečanje obsega storitev za 13,3% ((170-150) / 150 * 100% \u003d 13,3%), s povečanjem dobička za 24 % ((620-500) / 500 = 24 %). Ob povečanju prodaje za 13,3 % se dobiček poveča za 24 %, torej 1 % povečanje prihodkov vodi v povečanje dobička za 1,8 % (24/13,3).

Iz zgornjih izračunov lahko sklepamo, da proizvodni vzvod zaradi dejstva, da so v strukturi stroškov vključeni stalni stroški, odraža razmerje med stopnjo spremembe dobička in prihodka.

Učinek operativnega finančnega vzvoda prikazuje razmerje med spremembami prihodkov in spremembami dobička. Vpliv palete učinkov se izraža z nesorazmernim vplivom polfiksnih in polvariabilnih stroškov na rezultate podjetja ob upoštevanju sprememb v prodaji (proizvodnji).

Res je tudi, da povečanje prodaje vodi v znižanje polfiksnih stroškov, stopnja operativnega vzvoda pade. Obratna izjava je vzorec, da večji kot je delež polfiksnih stroškov in proizvodnih stroškov, intenzivnejši je učinek upravljalnega vzvoda.

Ker so fiksni stroški podjetja relativno kratek čas stabilni, je učinek proizvodnega vzvoda kratkoročen. Pri spreminjanju višine fiksnih stroškov je treba preračunati točko preloma in poslovati v skladu z novimi kazalniki. S takšno spremembo se učinek proizvodnega vzvoda v novih razmerah odvija na nov način.

V podjetjih so vprašanja urejanja dinamike dobička pri upravljanju finančnih virov na enem od prvih mest. Zaradi obsega proizvedenih izdelkov in spremembe v strukturi stroškov lahko operativni vzvod ovrednoti celotno gospodarsko korist.

Koncept finančnega vzvoda ali operativnega finančnega vzvoda je povezan s strukturo stroškov in zlasti z določenim razmerjem med pogojno spremenljivimi in pogojno fiksnimi stroški. Če upoštevamo strukturo stroškov s tega vidika, je mogoče veliko doseči. Prvič, zaradi določenega znižanja stroškov s povečanjem prodaje, in sicer fizične, je veliko lažje rešiti tak problem, kot je maksimiranje dobička. Drugič, porazdelitev vseh stroškov na pogojno spremenljive in fiksne omogoča govoriti o povračilu in vam omogoča, da izračunate, kako veliko je dano podjetje v primeru kakršnih koli zapletov na trgu ali težav različne kompleksnosti. In končno, tretjič, omogoča izračun odločilnega obsega prodaje, ki v celoti pokriva vse stroške in zagotavlja delovanje podjetja brez izgub.

Operativni ali proizvodni vzvod je neke vrste proces, s katerim se upravljajo obveznosti in sredstva določenega podjetja. Finančni vzvod je namenjen povečanju dobička, to je hkrati pa je operativni vzvod določen dejavnik, katerega najmanjša sprememba bo nujno privedla do pomembne, pomembne spremembe kazalnikov uspešnosti.

Proizvodni vzvod ali operativni vzvod je poseben mehanizem, ki temelji na optimizaciji razmerja med spremenljivimi in stalnimi stroški ter upravljanju celotnega dobička podjetja. Ob poznavanju celotnega dela upravljalnega vzvoda lahko zlahka predvidite, kakšna bo sprememba dobička podjetja, če se bodo prihodki spremenili, poleg tega pa lahko popolnoma natančno določite točko, na kateri bo podjetje upravljalo prelomne dejavnosti.

Tri glavne komponente operativnega finančnega vzvoda so: cena, njeni variabilni stroški in stalni stroški. Vsi so do neke mere povezani z obsegom prodaje, če jih spremenite, lahko pomembno vplivate na to.

Pomemben pogoj za uporabo operativnega finančnega vzvoda je uporaba mejne analize in jasnega upravljanja stroškov.

Pri izvajanju analize je treba jasno in jasno predstaviti naslednje vidike:

Prvič, sprememba fiksnih stroškov nujno spremeni lokacijo podjetja, hkrati pa ne spremeni velikosti tako imenovanega mejnega dohodka;

Drugič, vsaka sprememba spremenljivih stroškov samo za eno proizvodno enoto spremeni tudi položaj točke preloma;

Tretjič, vzporedna sprememba spremenljivih in stalnih stroškov, pa tudi v isto smer, bo nujno povzročila močno spremembo položaja točke preloma;

Četrtič, sprememba cene spremeni lokacijo točke preloma in mejnega donosa.

Proizvodni vzvod je hkrati indikator, ki pomaga managerjem izbrati najbolj optimalno strategijo, ki se nato uporablja pri upravljanju dobička podjetja in njegovih stroškov.

Spreminjanje učinka proizvodnega vzvoda je odvisno od spremembe deleža stalnih stroškov. Konec koncev, nižji kot je delež stalnih stroškov v njihovem skupnem znesku, višja je stopnja spremembe zneska dobička glede na ritme spreminjanja specifičnega prihodka podjetja.

V nekaterih primerih ima manifestacija mehanizma proizvodnega vzvoda številne značilnosti:

Manifestacija pozitivnega vpliva proizvodnega vzvoda se začne šele po tem, ko podjetje premaga točko preloma;

Učinek proizvodnega vzvoda se postopoma zmanjšuje, ko se obseg prodaje povečuje in se točka preloma popolnoma odstrani;

Obstaja tudi obratna smer mehanizma proizvodnega vzvoda;

Obstaja obratno razmerje med dobičkom podjetja in proizvodnim vzvodom;

Manifestacija učinka proizvodnega vzvoda je možna le v kratkem času.

Razumevanje strukture in delovanja mehanizma upravljalnega vzvoda omogoča namensko obvladovanje stalnih in spremenljivih stroškov, da se poveča raven učinkovitosti posameznega podjetja. To upravljanje pomeni spreminjanje vrednosti moči finančnega vzvoda v skladu z različnimi tržnimi trendi, fazami in fazami življenjskega cikla določenega podjetja.

V primeru neugodne konjunkture blagovnega trga ali v zgodnjih fazah delovanja podjetja bi morala biti njegova politika maksimalno usmerjena v zmanjšanje moči operativnega vzvoda z varčevanjem pri stalnih stroških.

Če so trenutne tržne razmere v vseh pogledih ugodne in primerne ter obstaja velika varnostna meja, je lahko izvajanje režima fiksnih prihrankov bistveno oslabljeno. V takih obdobjih lahko podjetje s posodobitvijo glavnih proizvodnih sredstev poveča obseg svojih dejanskih naložb.

Treba je opozoriti, da so fiksni stroški manj dovzetni za hitre spremembe, zato mnoga podjetja, ki imajo velik operativni vzvod, izgubijo fleksibilnost pri upravljanju stroškov svojega podjetja. Pri le variabilnih stroških je osnovno pravilo oziroma ti stroški udejanjanje njihovega stalnega, neprekinjenega varčevanja, kar zagotavlja rast prodaje.