Novčani kapital. Fizički i novčani kapital

Potražnja i ponuda financijskog kapitala svodi se na ponudu i potražnju sredstava u obliku novca (prvenstveno na bankovnim depozitima) i. Ova imovina svojim vlasnicima (štedišeima) donosi prihod u obliku (na depozite u bankama, dužnički vrijednosni papiri) ili dobit (od dionica i drugih nedužničkih vrijednosnih papira). Potrošači (zajmoprimci) financijske imovine trebaju je prvenstveno za ulaganja u stvarni kapital, kao i za druge poslove.

Financijski kapital i njegovo formiranje. Ravnotežna kamatna stopa

Financijski (monetarni) kapital - je novac koji poduzetnici ulažu u . Poduzeća zahtijevaju ne samo fizički kapital, već prvenstveno privremeno slobodnu gotovinu koja se može potrošiti na nabavu kapitalnih dobara.

Financijski kapital nastaje jer kućanstva ne troše sav svoj prihod na tekuću potrošnju, već dio štede. Te uštede idu poduzećima putem financijskih tržišta i koriste se za stjecanje kapitalnih dobara, t.j. za ulaganje. Koristeći kapital dobiven iz štednje kućanstava, poduzeća plaćaju štediše kamata na kredit predstavljajući cijena financijskog kapitala.

Pretpostavlja se da su savršeno konkurentni. Drugim riječima, nitko od pojedinačnih štediša ili poduzeća nije u mogućnosti utjecati na kamatnu stopu mijenjajući ponudu svoje štednje ili potražnju za njima. Ravnotežna tržišna kamatna stopa nastaje u procesu natjecanja između svih štediša i ulagača.

Potražnja poduzeća za financijskim kapitalom za ulaganja ovisi o kamatnoj stopi: što je niža, to je ulaganje veće. Ponuda štednje obično pozitivno ovisi o kamatnoj stopi: što je kamata viša, veća je štednja.

Stavimo to na sl. 15.5 na horizontalnoj osi, veličina ulaganja poduzeća () i štednje stanovništva (), a na okomitoj osi - kamatna stopa () i kombiniraju zajedno funkcije potražnje poduzeća za novcem za ulaganja () i ponuda štednje od strane kućanstava ().

Riža. 15.5. Ravnoteža na financijskom tržištu

Točka presjeka ovih dviju funkcija daje nam ravnotežnu kamatnu stopu (). Po ovoj stopi, financijska tržišta su u ravnoteži, jer je investicija jednaka štednji ().

Pojedinačna tvrtka investitor ne može utjecati na tržišnu kamatnu stopu, ali je prihvaća kao danu. Stoga, da bi se odredilo ulaganje određenog poduzeća, treba zamijeniti tržišnu kamatnu stopu u funkciju potražnje za ulaganjem poduzeća.

Napominjemo da cijena najma kapitala ovisi o kamatnoj stopi. Pretpostavimo da je cijena opreme 100 rubalja, njezin vijek trajanja je 5 godina, a kamatna stopa je 10% godišnje. U tom slučaju, vlasnik opreme će je iznajmiti za najmanje 30 rubalja. godišnje, od čega 20 rubalja. će nadoknaditi godišnje trošenje opreme (100 rubalja / 5 godina) i 10 rubalja. činit će postotak novčanog kapitala (100 rubalja x 0,1) koji je vlasnik uložio u kupnju opreme. Imamo, dakle, formulu

Minimalna cijena najma kapitala = Amortizacija + Kamata na kapital.

Dakle, kamatna stopa utječe na minimalnu cijenu ponude kapitala na tržištu kapitalnih usluga.

Realni kapital zadržava svoju važnost u modernom gospodarstvu, ali financijski kapital u njemu igra sve važniju ulogu.

Bit i oblici financijskog kapitala

Financijski kapital odnosi se na kapital u obliku novca i vrijednosnih papira. Međutim, ako se svi vrijednosni papiri mogu pripisati financijskom kapitalu, onda nipošto nije sav novac financijski kapital. Najveći dio gotovine u rukama stanovništva i blagajnama poduzeća i organizacija, kao i glavnina sredstava na bankovnim računima (obračunski, tekući, čekovni) koji su prvenstveno namijenjeni za servisiranje transakcija za kupnju i prodaju dobara i usluga, a ne koristiti kao kapital. Samo dio njih koristi se u te svrhe, primjerice kada tvrtka daje rate svojim kupcima ili avans dobavljačima. Dio štednje za osiguranje i mirovinsko osiguranje (obično se drže u bankama) također se koristi kao financijski kapital.

Struktura financijskog kapitala je sljedeća (vidi sliku 18.1).

Financijski kapital generira se potrebama gospodarskog prometa. Model ekonomske cirkulacije (vidi odjeljak 3.4) pokazuje da poduzeća dio svoje imovine troše u obliku plaćanja za ekonomske resurse, a za to dio imovine trebaju držati u gotovini i na bankovnim računima za tekuće troškove, a dio u bankovnim depozitima iu vrijednosnim papirima za buduće troškove. Kućanstva troše novac, plaćaju poreze i štede, za što im je potrebna i gotovina, sredstva na bankovnim računima i depozitima te u vrijednosnim papirima. Država kao gospodarski subjekt sa svojih računa plaća robu, usluge i subvencije te obavlja različite državne gotovinske transfere, kao i izdaje državne vrijednosne papire. Osiguravajući i mirovinski fondovi i društva tijekom gospodarskog ciklusa ublažavaju rizike gospodarskog i društvenog života, a pritom dio imovine stalno imaju privremeno slobodni.

Riža. 18.1. Struktura financijskog kapitala

Promjena omjera između financijskog i stvarnog kapitala

Tijekom gospodarskog ciklusa financijski kapital se pretvara u stvarni kapital. Novac i vrijednosni papiri kruže u stalnim sredstvima i materijalnim obrtnim sredstvima.

Ali nipošto se sav financijski kapital ne pretvara u pravi kapital (primjerice, ruska kućanstva dio svoje financijske imovine, posebice u stranoj valuti, stalno drže kod kuće). Štoviše, tijekom gospodarskog ciklusa dio realnog kapitala se ponovno pretvara u financijski kapital (primjerice, stalni kapital se smanjuje tijekom amortizacijskih odbitaka, pretvarajući se u amortizacionu štednju pohranjenu u bankama). Konačno, financijski kapital se hrani sve više financijskih ulaganja (na primjer, u vrijednosne papire). Kao rezultat toga, financijski kapital stalno postoji paralelno sa stvarnim kapitalom.

Jedinstvo i razdvajanje financijskog i stvarnog kapitala

Paralelno postojanje dvije vrste kapitala dovodi do činjenice da u gospodarstvu postoje dva sektora.

Prvo, temelji se na financijskom kapitalu i proizvodi financijske usluge. financijski sektor(banke i druge kreditne institucije, osiguravajuća društva, mirovinski i drugi fondovi, burze i druge organizacije tržišta vrijednosnih papira). Ovaj sektor čine različite financijske tvrtke i organizacije, uglavnom u kreditnom sektoru, zbog čega se često nazivaju financijskim i kreditnim institucijama.

Drugo, temelji se na stvarnom kapitalu i proizvodi dobra i nefinancijske usluge. realnom sektoru. Obuhvaća poljoprivredu i šumarstvo, industriju i građevinarstvo, promet i veze, trgovinu i javno ugostiteljstvo, stambeno-komunalne usluge, kućanstvo i društvene djelatnosti, znanost, kulturu, obrazovanje, zdravstvo itd.

Oba su ova sektora usko povezana, što opet dokazuje obrasce ekonomske cirkulacije. Međutim, u razvijenom gospodarstvu taj odnos postaje složeniji, a posljedično se povećava autonomija financijskog sektora. Stoga se ne može govoriti samo o jedinstvu, već i o razdvojenosti dvaju sektora. Dakle, kratkoročno, glavni pokazatelji financijskog sektora (pokazatelji stanja monetarnog sustava i burze) mogu se mijenjati u općenito drugačijem smjeru od glavnih pokazatelja realnog sektora (gospodarski rast, nezaposlenost, proizvodnja). osnovnih proizvoda). Primjer takve situacije je jesen 1998. u Rusiji, kada su se, nakon kolovoza, pokazatelji financijskog sektora (inflacija, volumen bankovnih depozita i kredita, burzovni indeks, tečaj) nastavili pogoršavati. , iako je realni sektor već u listopadu 1998. počeo i dalje nastaviti s gospodarskim rastom.

Povezanost financijskog i realnog sektora

Jedan od razloga sve veće autonomije financijskog sektora je njegova sve veća dominacija nad realnim sektorom, posebice u razvijenim zemljama.

Prema jednoj procjeni, nacionalno bogatstvo svijeta 2000. godine procijenjeno je na 130 bilijuna dolara, uključujući vrijednost ne samo stvarnog i financijskog kapitala, već i mineralnih resursa, zemlje i šuma. Ipak, dvije trećine (87 bilijuna dolara) ovog nacionalnog bogatstva, čak i u tako proširenom tumačenju, otpada na financijsku imovinu (financijski kapital).

Kao rezultat sve većeg utjecaja financijskog sektora, financijski pokazatelji — burzovni indeks, inflacija, stanje proračuna i tečaj — imaju sve veći makroekonomski značaj. Za razliku od gospodarskih izvješća proteklih desetljeća, moderne ekonomske vijesti počinju prvenstveno financijskim pokazateljima.

Razlozi promjene omjera između financijskog i realnog kapitala

Temeljni razlog za ovaj promjenjivi omjer je rastuća podjela rada (osobito u razvijenim zemljama), koja povećava i otežava ekonomski ciklus, koji zahtijeva sve veći iznos novca i sve veći iznos vrijednosnih papira.

Ostali razlozi uključuju sljedeće:

demokratizacija financijskog sektora. Glavni dio financijskog kapitala svijeta koncentriran je u razvijenim zemljama, a ne samo u rukama njihovih banaka, tvrtki i država. U tim zemljama visoka razina dohotka moćne srednje klase omogućila joj je posljednjih desetljeća izdvajanje velike štednje i pretvaranje, uz pomoć financijskih institucija ili samostalno, u bankovne depozite i vrijednosne papire, uključujući i strane. Tako široko sudjelovanje (posredno ili izravno) srednje klase razvijenih zemalja u bankarstvu i trgovanju vrijednosnim papirima može se nazvati demokratizacijom financijskog sektora. Financijskom sektoru daje snažan poticaj;

sekuritizacija(od engleskog securities - vrijednosni papiri), t.j. proces proširenja vrsta i opsega izdavanja vrijednosnih papira. Od relativno novih vrsta vrijednosnih papira valja istaknuti izvedenice, tj. sekundarni vrijednosni papiri proizašli iz primarnih financijskih instrumenata (dionice, obveznice i druge dužničke obveze, bankovni računi i depoziti, robni ugovori). Derivati ​​u obliku termina, opcija, swapova sve su češći u izdavanju vrijednosnih papira, jer pomažu u smanjenju rizika koji proizlaze iz transakcija s primarnim financijskim instrumentima, a u usporedbi s njima manje su rizični izvori dobiti. S obzirom na rast obima izdanih vrijednosnih papira, ovo je izdanje potaknuto ne samo pojavom novih vrsta vrijednosnih papira, već i demokratizacijom financijskog sektora (vidi gore);

globalizacija kapitala, tj. sve slobodnije kretanje golemih masa kapitala, uglavnom iz razvijenih zemalja, po većem dijelu svijeta (vidi 38. poglavlje). Financijski kapital je najmobilniji, pa se stoga često globalizacija kapitala naziva financijskom globalizacijom. Tako se u Rusiji oko polovice transakcija s vrijednosnim papirima na burzi odnosi na strane kupce. Kupnja ruskih vrijednosnih papira i davanje raznih zajmova ruskim tvrtkama i bankama čine veliku većinu stranog kapitala koji pritječe u Rusiju. Dakle, uvoz stranog financijskog kapitala daje značajan poticaj rastu financijskog sektora u Rusiji.

Potražnja i ponuda financijskog kapitala

Potražnja za financijskim kapitalom prikazana je:

• poduzeća koja trebaju financirati svoje troškove proizvodnje i ulaganja u stvarni kapital, ali za to nemaju dovoljno vlastitih sredstava, pa se za to obraćaju bankama za kredite i/i izdavanje dionica i dužničkih vrijednosnih papira. Veliku potražnju za financijskim kapitalom u obliku stranog novca imaju poduzeća - uvoznici roba i usluga i poduzeća - izvoznici kapitala. Za smanjenje rizika transakcija s vrijednosnim papirima i stranom valutom koriste se i derivati. Konačno, neka poduzeća postavljaju špekulativnu potražnju za financijskim kapitalom, igrajući se na promjenjive stope vrijednosnih papira i nacionalne valute, kao i na cijene robe kotirane na burzama;
• pokazuju prvenstveno potražnju za hipotekarnim kreditima (tj. za stambenu izgradnju) i drugim vrstama potrošačkih kredita (na primjer, za kupnju trajnih dobara), au Rusiji - također za stranu valutu;
• neprofitne organizacije trebaju financijski kapital za ulaganje u stvarni kapital;
• država ostvaruje značajnu potražnju za financijskim kapitalom izdavanjem dužničkih vrijednosnih papira, osobito u slučaju manjka državnog proračuna.

Opskrba financijskim kapitalom nastala zbog činjenice da:

• poduzeća u gospodarskom prometu imaju privremeno slobodna sredstva koja drže u bankama i/ili u vrijednosnim papirima;
• kućanstva štede dio svojih prihoda otvaranjem bankovnih depozita i/ili kupnjom vrijednosnih papira;
• neprofitne organizacije rijetko drže svoju imovinu u obliku financijskog kapitala. Država to češće čini tako što privremeno slobodnog proračunskog novca stavlja u banke, podržava svoje zlatne i devizne rezerve (obično se sastoje od strane valute, zlata, ali prvenstveno stranih vrijednosnih papira) i drugih financijskih rezervi (na primjer, ruska vlada zbog visoke svjetske cijene nafte). formirao stabilizacijski fond koji bi se trebao sastojati od stranih vrijednosnih papira – vidi paragraf 29.3).

Ravnoteža potražnje i ponude financijskog kapitala

Tako se ponuda i potražnja financijskog kapitala svodi na ponudu i potražnju sredstava u obliku novca (prvenstveno u bankovnim depozitima) i vrijednosnih papira. Ova imovina svojim vlasnicima donosi prihod u obliku kamata na kredite (na depozite u bankama, dužničke vrijednosne papire) ili dobiti (od dionica i drugih nedužničkih vrijednosnih papira). Potrošači (zajmoprimci) financijske imovine trebaju je prvenstveno za ulaganja u stvarni kapital, kao i za druge poslove.

Financijske i kreditne institucije posreduju između vlasnika financijske imovine i zajmoprimaca, pružajući usluge i - otvaranje i vođenje bankovnih računa i depozita, davanje kredita, izdavanje, distribuciju i stjecanje vrijednosnih papira, kupnju i prodaju strane valute svojim klijentima. Važnost ovog posredovanja prvenstveno je u činjenici da se na taj način: (a) održava gospodarski krug; (b) dolazi do spontane tržišne alokacije (plasmana) kapitala između različitih grana realnog sektora. Dakle, ako je bankarski sustav razvijen i ima veliku imovinu u zemlji, ako je tržište dionica (tržište vrijednosnih papira) razvijeno i ima veliki promet, tada se gospodarski promet odvija dobro, a stvarni kapital optimalno raspoređuje između grane realnog sektora, tj u skladu s potražnjom za proizvodima i profitnim maržama industrije.

Ravnoteža između ponude i potražnje financijskog kapitala uspostavlja se kroz razinu dobiti ili, kako se često kaže, stopu profita. Ravnotežna stopa povrata uspostavlja se u točki u kojoj je osigurana prihvatljiva razina povrata kako za vlasnike financijskog kapitala tako i za zajmoprimce tog kapitala. Štoviše, zajmoprimci uzimaju zajam (ili izdaju vrijednosne papire) u očekivanju da će dobit od korištenja zajma (vrijednih papira) biti veća od plaćanja ovog zajma (vrijednih papira). Drugim riječima, zajmoprimci zahtijevaju financijski kapital sve dok granični povrat na korištenje tog kapitala ne bude jednak plaćanju za korištenje tog kapitala.

Osim ponude i potražnje, sljedeće točke utječu na veličinu stope profita:

• iznos raspoloživih sredstava u zemlji. Što je veća financijska imovina zemlje u usporedbi s njezinom potražnjom za stvarnim kapitalom, to je ona jeftinija. Tako je u Rusiji, s niskom bankovnom imovinom i malom veličinom burze, financijski kapital relativno skup, dok je u razvijenim zemljama bogatim kapitalom jeftin;
• veličina stope prinosa koju vlasnici bankovnih depozita mogu dobiti kao sredstvo plasiranja financijske imovine. Ako pouzdane banke povećavaju kamatu na depozite, onda to povećava žudnju za njima od strane vlasnika financijske imovine i time povećava ponudu financijske imovine od strane banaka. To dovodi do jeftinijih kredita;
• stopa povrata koja se može dobiti od vrijednosnih papira koji se zapravo natječu s bankovnim depozitima kao sredstvom plasiranja financijske imovine. Ako prinos pouzdanih vrijednosnih papira počne osjetno premašivati ​​kamate na depozite, tada će sve veći dio vlasnika financijske imovine svoju imovinu držati u vrijednosnim papirima, a ne na bankovnim depozitima.

U gospodarskom životu veći rizik zahtijeva premiju na stopu dobiti u obliku premije rizika. Stoga dionice (rizičniji financijski instrument) često donose veću dobit svojim vlasnicima nego vlasnicima državnih vrijednosnih papira ili bankovnih depozita (manje rizični financijski instrumenti). Razlika u rizicima objašnjava različitu profitabilnost financijskih instrumenata.

Međutim, ako pretpostavimo da u gospodarstvu nema rizika, tada će profitabilnost svih financijskih instrumenata biti ista i približno jednaka kamatnoj stopi na kredite (ali niža od stope na depozite, budući da financijske i kreditne institucije moraju imati svoju proviziju za posredovanje). Na ovoj pretpostavci izgrađena je klasična teorija interesa.

Teorija kamata

Ukratko, može se svesti na pretpostavku da potražnja za financijskim kapitalom raste kako kamatna stopa pada, i obrnuto.

Ponudu i potražnju financijskog kapitala može regulirati država. Za to se koristi financijski instrumenti- instrumenti utjecaja države na potražnju i ponudu financijskog kapitala u obliku limita, standarda za banke (primjerice, stope refinanciranja, obvezne rezerve za poslovne banke), kao i vrijednosnih papira i druge likvidne imovine poduzeća koja se može koristiti za poslovanja na tržištima kapitala.

Na obje slike krivulja potražnje za financijskim kapitalom dd smanjuje se s lijeva na desno, t.j. potražnja za financijskim kapitalom raste kako kamatna stopa pada. Na lijevoj slici (kratkoročno) ponuda kapitala predstavljena je vertikalnom krivuljom SS, jer je u kratkom roku gotovo nepromijenjen. Na desnoj slici (dugoročno) ponuda kapitala je prikazana kao ravna krivulja jer dugoročno zemlja akumulira financijski kapital, što dovodi do nižih kamatnih stopa. I kao rezultat toga, ravnoteža ponude i potražnje se u našem primjeru uspostavlja u različitim točkama - kratkoročno na razini od 15% godišnje, dugoročno - na razini od 10% godišnje.

Riža. 18.2. Potražnja i ponuda financijskog kapitala u kratkoročnim (a) i dugoročnim (b) razdobljima

Godine 2003. ruske tvrtke koje zadužuju smatrale su da je za sebe isplativo primati kratkoročne zajmove (tj. na razdoblje do uključujući godinu dana) po stopi od 10 do najviše 15% godišnje (na kraju krajeva, profitabilnost proizvoda u Rusiji kao cjelini u istoj godini iznosio je približno 12%), a financijske i kreditne institucije smatrale su korisnim za sebe da daju takve zajmove po stopi od najmanje 15-20%. Kao rezultat toga, ravnotežna točka postavljena je u rasponu od približno 15% godišnje. U takvoj su ravnotežnoj točki uglavnom tvrtke koje su izvozile sirovine s visokom stopom povrata mogle slobodno uzimati kratkoročne bankovne kredite, a i tada su mnoge od njih, odijevajući se tržištima u inozemstvu u razvijenim zemljama, radije uzimale kredite tamo po nižoj kamatnoj stopi.

Visoka kamatna stopa koči rast investicija u našoj zemlji. Međutim, razvoj kreditnog sektora u Rusiji dovodi do smanjenja ravnotežne kamatne stope.

Rizici i vrijeme

Rizičniji poslovni projekti zahtijevaju veće povrate za pokriće premije rizika za poduzetnike koji poduzimaju te projekte. Ali važno je da takvi projekti mogu rezultirati gubitkom sredstava zajmodavca. Tako sebi osigurava i premiju rizika podizanjem kamatne stope na imovinu koju posuđuje rizičnim projektima.

Neizvjesnost svojstvena svim poslovnim aktivnostima znači da je osiguravanje imovine za duga razdoblja rizičnije nego za kratka. U uvjetima visoke neizvjesnosti, gospodarski subjekti radije ne uzimaju ili ne osiguravaju imovinu za nekoliko godina unaprijed, osim ako postoji velika vjerojatnost primanja vrlo velikog prihoda. Slična je situacija bila tipična za Rusiju 1990-ih, gdje je visoka nesigurnost ekonomskih izgleda (u velikoj mjeri ovisna o fluktuacijama svjetskih cijena izvoznih energenata, o mogućoj promjeni ekonomske politike unutar zemlje) obeshrabrila i vlasnike financijske imovine i zajmoprimce od osiguravanja i korištenja financijske imovine za dugo razdoblje. Dakle, u ukupnom volumenu kredita izdanih u Rusiji od strane kreditnih institucija, dugoročni zajmovi bili su u kasnim 90-ima. samo nekoliko posto (dok u 80-ima - 20-30%). U modernoj Rusiji udio dugoročnih kredita raste, ali je još uvijek ispod sovjetske razine.

Nominalna i realna kamatna stopa

Inflacija također utječe na kamatnu stopu. Gore je bio primjer s nominalnom kamatnom stopom, t.j. u smislu inflacije. Ako se nominalna kamatna stopa umanji za iznos inflacije, dobivamo realnu kamatnu stopu. U 2003. godini stopa inflacije u Rusiji iznosila je 12% (prema indeksu potrošačkih cijena). Kao rezultat toga, realna kamatna stopa na kratkoročne kredite iznosila je 15% - 12% = 3%.

Mora se napraviti razlika između nominalnih i realnih kamatnih stopa kako bi se dobila ispravna predstava o pravoj, realnoj kreditnoj stopi, a ne da se pretpostavi da je stopa od 100% vrlo visoka ako je inflacija 105%.

Postoji nekoliko općih definicija pojma koje su najčešće i koje se koriste za otkrivanje njegove biti.

Kapital su resursi stvoreni ljudskim radom. Koriste se za proizvodnju dobara i pružanje usluga, donoseći materijalni prihod.

Kapital je trošak koji je sredstvo za stjecanje dodatne dobiti. Ali pod uvjetom da se koristi najamni rad radnika.

Kapital je osobna štednja pojedinca u obliku vrijednosnih papira, novca, pokretne i nepokretne imovine. Koriste se za daljnje obogaćivanje.

Kapital je društvena snaga koju predstavljaju ljudi koji posjeduju sredstva za proizvodnju na pravima privatiziranog vlasništva.

Vrste kapitala

Razlikovati materijalno-materijalni (fizički) i ljudski oblik. Bit kapitala je da je to apsolutno svaki resurs stvoren s ciljem izdavanja sve većeg obima ekonomskih dobara. Nematerijalni kapital - imovina koju poduzeće koristi dulje vrijeme u svojoj djelatnosti. Može uključivati ​​uredske i industrijske zgrade, namještaj u njima, vozila. Dijeli se na dvije vrste: optjecajni i fiksni fizički kapital.

Koja je razlika između glavnih gradova?

Razlika između fiksnog kapitala i njega leži u činjenici da se financijska vrijednost imovine preraspoređuje na proizvod tijekom razdoblja proizvodnje u ratama. A ljudskim kapitalom nazivaju se one fizičke i mentalne vještine pojedinca, koje su stečene iskustvom i mentalnom aktivnošću. Ovo je posebna vrsta radne snage.

novčani kapital

Ova vrsta kapitala je konstanta na koju se dovodi novčana vrijednost kapitala u obliku imovine. Stoga se i fizički i ljudski kapital može mjeriti u novcu. Stvarno je utjelovljeno u sredstvima za proizvodnju, novac - u investicijama. Potonji kao takav nije ekonomski resurs, jer se koristi samo za kupnju određenih faktora proizvodnje.

Izlet u povijest

Prve vrste kapitala bile su trgovački i kamatarski, koji su nastali mnogo prije ekonomije kapitalizma. Trgovac je bio u srednjem položaju u fazi proizvodnje u robnoj razmjeni. Lihvarstvo je, po analogiji s konceptom "kamatara", donosilo prihod od sužavanja kredita u obliku postotka od količine robe. Ovi oblici kapitala pridonijeli su koncentraciji novca u jednom poduzetniku.

Prijelaz na kapitalistički oblik vlasništva pridonio je formiranju temeljno nove vrste društveno-ekonomskih odnosa. Postoji takva stvar kao što je industrijski kapital. Sadrži određenu količinu novca koji kruži u bilo kojoj sferi proizvodnje i prolazi kroz potpuni ciklus dok se kreće, uzimajući poseban oblik u svakoj fazi. Ovakav kapital svojstven je ne samo industriji, već i sektoru usluga, transportu, poljoprivredi itd.

Kruženje kapitala

Ovaj pojam se odnosi na tri stupnja kretanja kapitala i njihov progresivni prijelaz jedan od drugog. Početak se javlja u obliku ulaganja n-te svote novca. Koristi se za kupnju opreme, proizvodnih radnji, skladišta, specijalnih vozila, kao i radne snage.

1. faza: novčani kapital se pretvara u proizvodni kapital. U proizvodnom procesu kupnje, poduzetnici idu na izradu novog prijedloga.

2. faza: proizvodni kapital prelazi u robni. Prodaja proizvedene robe i pružanje usluga donosi vlasniku poduzeća određeni iznos novca.

3. faza: robni kapital postaje novčani kapital. To je krajnja točka i ostvareni cilj proizvodnje.

Utjecaj kapitalizma na ekonomiju

Razvoj kapitalizma izazvao je pojavu posebne specijalizacije i koncepta "podjele rada". Industrijski kapital bio je podijeljen na dva dijela. Trgovački dio je njegov izolirani dio, koji funkcionira tijekom cirkulacije proizvoda, prolazeći kroz dvije faze gore navedenog kruga. Ona je usmjerena isključivo na stjecanje financijske dobiti, djelujući kao slobodna masa između stvarne cijene i cijene proizvoda na tržištu.

Zajamni kapital je poseban dio industrijskog kapitala danog na zajam, koji svom vlasniku donosi prihod u obliku postotka korištenja. U ovom obliku akumuliraju se privremeno slobodna novčana sredstva. Danas se većina ove vrste kapitala raspoređuje među financijske i kreditne organizacije.

Monopolska udruživanja u bankarskom i industrijskom sektoru dovela su do formiranja financijskog kapitala, koji se može definirati kao "veliki bankarski kapital spojen s industrijskim kapitalom". Banke daju velike kredite poduzećima (kao opciju, kupnjom dionica jednog ili drugog industrijskog koncerna), ali i industrijski kapital utječe na ovo područje, stvarajući vlastite financijske strukture, kupujući dionice i obveznice banaka.

Financijski kapital zadržava financijske i industrijske grupe, koje uključuju trgovačka poduzeća, banke, velika poduzeća. Generira ga mali broj takozvanih oligarha, čija imovina značajno utječe na stanje gospodarstva zemlje.

Isplate majkama

Ruska Federacija već 8 godina pruža financijsku pomoć obiteljima s dvoje ili više djece (bez obzira da li prirodno ili posvojeno dijete ne igra ulogu). Visina kapitala ovisi o broju djece u obitelji. Majka (državljanka Ruske Federacije) djece rođene ili usvojene nakon 01.01.2007., otac djeteta (državljanstvo Ruske Federacije nije obavezno) ako mu je supruga umrla prijevremeno, ili starija djeca u obitelji u slučaju neproliferacija državnih mjera potpore roditeljima imaju pravo na primanje rodiljnog kapitala.

Jedna značajka ima materinski kapital. Promjene iznosa ne utječu na zamjenu prethodno izdane potvrde. Od 2007. do 2015. došlo je do povećanja s 250.000 rubalja na 477.942 rubalja.

Rodilni kapital može se potrošiti na poboljšanje uvjeta stanovanja (uključujući smanjenje iznosa hipotekarnog kredita koji je obitelj prethodno uzela), na dobivanje obrazovnih usluga (smještaj učenika u hostelu, plaćanje mjesečne uplate u vrtiću i sl.) i na majčina mirovinska štednja (preko nedržavnog mirovinskog fonda). Promjena kapitala utvrđuje se na državnoj razini.

Bit, vrste i oblici kapitala

Definicija 1

Kapital- to je zbroj dobara u obliku materijalnih, intelektualnih i financijskih resursa koji se koriste kao resurs za proizvodnju više dobara.

Uže definicije su također uobičajene. Prema računovodstvenoj definiciji kapital se odnosi na svu imovinu poduzeća. Po ekonomskoj definiciji kapital se dijeli na dvije vrste - stvarni, t.j. u materijalnom i intelektualnom obliku, te financijskom, t.j. u obliku novca i vrijednosnih papira. Sve više se razlikuje i treći tip - ljudski kapital rezultat ulaganja u obrazovanje i zdravlje radne snage.

Pravi kapital(realna imovina, nefinancijska imovina) dijeli se sa Osnovni, temeljni I obrtni kapital(Sl. 1). Dugotrajna imovina obično uključuje imovinu koja je u uporabi duže od jedne godine. U Rusiji se stalni kapital naziva dugotrajna imovina.

Realna obrtna sredstva trebaju uključivati ​​samo materijalna obrtna sredstva, t.j. zalihe, nedovršena proizvodnja, zalihe gotovih proizvoda i roba za daljnju prodaju. Ovo je ekonomska definicija obrtnog kapitala.

Slika 1. Struktura realnog kapitala

Pridodamo li materijalnim obrtnim sredstvima u obračunima s dobavljačima i kupcima (potraživanja, odnosno zajmovi i obročne otplate kupcima, te odgođeni troškovi, tj. predujmovi dobavljačima), gotovinu u blagajni poduzeća i troškove plaća, onda dobivamo obrtna sredstva (obrtna sredstva, odnosno obrtna sredstva) prema računovodstvenoj definiciji.

Pravi kapital donosi prihod u obliku dobiti. Može biti u različitim verzijama: dobit tvrtke, autorske naknade vlasnika intelektualnog kapitala (na primjer, vlasnika patenta) itd.

financijski kapital(financijska imovina, rjeđe - kapitalna imovina) sastoji se od novca i vrijednosnih papira. Generiraju ga potrebe gospodarske cirkulacije. Financijski kapital ostvaruje prihod u obliku dobiti (od dionica) i kamata (od obveznica, bankovnih računa i depozita, zajmova). Financijski kapital koji se daje na zajam naziva se zajmovni kapital.

Vrste kapitala

1. Glavni kapital
2. Obrtni kapital
3. Stalni kapital
4. promjenjivi kapital
5. obrtni kapital

Cilj kapitalista je primitak viška vrijednosti (višak vrijednosti proizvedenih dobara nad vrijednosti kapitala utrošenog na takvu proizvodnju). Prema marksističkoj teoriji, varijabilni kapital stvara višak vrijednosti. Stalni kapital stvara uvjete koji proširuju kapitalistovo vlasništvo nad viškom vrijednosti.

fizički kapital

Definicija 2

Fizički (stvarni) kapital- uloženo u poslovanje, radni izvor prihoda u obliku sredstava za proizvodnju: strojevi, oprema, zgrade, građevine, zemljište, zalihe sirovina, poluproizvodi i gotovi proizvodi koji se koriste za proizvodnju dobara i usluga.

novčani kapital

Novčani kapital (novčani oblik kapitala)- novac namijenjen za stjecanje fizičkog kapitala.

Napomena 1

Treba napomenuti da izravno posjedovanje tog novca ne stvara prihod, odnosno ne postaje automatski kapital. Po tome se razlikuju od financijskog kapitala u obliku novca na depozitu.

financijski kapital

financijski kapital- novac položen u financijske instrumente (dionice, obveznice, depozite) za primanje pasivnog (kamate, dividende) ili špekulativnog prihoda.

Teorije kapitala

Teorije kapitala imaju dugu povijest.

A. Smith okarakterizirao kapital samo kao akumuliranu zalihu stvari ili novca. D. Ricardo tumačio ga već – kao materijalnu zalihu – sredstvo za proizvodnju. Štap i kamen u rukama primitivnog čovjeka činili su mu se istim elementom kapitala kao strojevi i tvornice.

Napomena 2

Rikardijanski pristup kapitalu kao zalihi sredstava za proizvodnju odražava se u statistici nacionalnog bogatstva niza zemalja, uključujući i Rusiju. Dakle, domaća statistika u nacionalno bogatstvo uključuje dugotrajnu imovinu, materijalnu prometnu imovinu, imovinu kućanstava (trajna potrošna dobra). U 2003. godini, Federalna državna služba za statistiku Rusije procijenila je nacionalno bogatstvo zemlje na 35 bilijuna dolara. Na $82\%$ sastojala se od osnovnih sredstava, od $7\%$ - od materijalnog obrtnog kapitala, od $11\%$ - od imovine kućanstva.

Za razliku od svojih prethodnika, K. Marx pristupio kapitalu kao kategoriji društvenog karaktera. Tvrdio je da je kapital vrijednost koja se sama povećava, iz čega nastaju tzv višak vrijednosti. Štoviše, tvorcem povećanja vrijednosti (viška vrijednosti) smatrao je samo rad najamnih radnika. Stoga je Marx smatrao da je kapital, prije svega, određeni odnos između različitih slojeva društva, posebice između najamnih radnika i kapitalista.

Od tumačenja kapitala treba spomenuti tzv teorija umjerenosti. Jedan od njegovih osnivača bio je engleski ekonomist Nassau William Senior(1790-1864 USD). Rad je smatrao "žrtvom" radnika, koji gubi svoje slobodno vrijeme i odmor, a kapital - "žrtvom" kapitalista, koji se suzdržava od korištenja cjelokupne imovine za osobnu potrošnju i ne pretvara u značajnu potrošnju. dio u kapital.

Napomena 3

Na temelju toga postavljen je postulat da su koristi sadašnjosti veće vrijednosti od koristi budućnosti. I posljedično, onaj tko ulaže u gospodarsku djelatnost, uskraćuje sebi mogućnost da danas ostvari dio svog bogatstva, žrtvuje svoje trenutne interese zarad budućnosti. Takva žrtva zaslužuje da bude nagrađena u obliku dobiti i kamata.

Prema američkom ekonomistu Irving Fisher($1867-1947), kapital je ono što generira tok usluga koje se pretvaraju u priljev prihoda. Što se više cijene usluge ovog ili onog kapitala, to je prihod veći. Stoga se iznos kapitala mora procijeniti na temelju visine dohotka od njega. Dakle, ako iznajmljivanje stana godišnje vlasniku donosi 5.000 dolara, a u pouzdanoj banci može dobiti 10 \% $ godišnje na novac položen na hitni račun, onda je stvarna cijena stana 50 \ 000 $ dolara. Uostalom, ovo je iznos koji trebate staviti u banku na 10%$ godišnje da biste godišnje primali 5000$.

Kapital je trajni resurs stvoren s ciljem proizvodnje više robe. Razlikovati fizički kapital - materijalni oblik instrumenata za proizvodnju i predmeta rada i ljudski kapital - vještine, znanja, vještine osobe koja se koristi u proizvodnji.

U pravilu svaki poduzetnik prilikom organiziranja svog poslovanja mora imati određenu svotu novca, t.j. kapital u novcu, na kojem stječe materijalni kapital (u obliku sirovina, sredstava za proizvodnju) i ljudski kapital (rad). Budući da se stjecanje ovih elemenata odvija na tržištu i ima oblik prodaje, možemo govoriti o postojanju robni oblik kapitala. Kombinacija materijalnog i ljudskog kapitala događa se u procesu proizvodnje i znači da kapital uzima proizvodna uniforma. Rezultat proizvodnje su ekonomska dobra, odnosno nova dobra i usluge. To znači da se kapital vraća u robni oblik a prodaja te robe na tržištu omogućuje poduzetniku da dobije novac koji će mu omogućiti nastavak proizvodnog procesa, t.j. kapital vraća u novčani oblik. Kontinuirano kretanje kapitala naziva se Cirkulacija . Kretanje kapitala od oblika novca kroz sve faze natrag do oblika novca naziva se obrt kapitala .

Robni oblik kapitala dovodi do pojave trgovački kapital , odnosno trgovina se izdvaja kao poseban oblik djelatnosti. Proizvodni oblik kapitala dovodi do nastanka poduzetnički kapital koja je specijalizirana za proizvodnju proizvoda.

Fizički (stvarni ili proizvodni) kapital je izvor prihoda uložen u posao u obliku sredstava za proizvodnju: strojeva, opreme, zgrada, građevina, zemljišta, zaliha sirovina, poluproizvoda i gotovih proizvoda koji se koriste za proizvodnju roba i usluga.

Novčani kapital (novčani oblik kapitala) - novac namijenjen za stjecanje fizičkog kapitala. Treba napomenuti da izravno posjedovanje tog novca ne donosi prihod, odnosno ne postaje automatski kapital. Po tome se razlikuju od financijskog kapitala u obliku novca na depozitu.

Svako poduzeće nastoji smanjiti vrijeme obrta kapitala, jer to znači manje novca za podršku proizvodnji i, sukladno tome, osigurava se učinkovitiji rad poduzeća. Želja za smanjenjem vremena obrta kapitala dovodi do specijalizacija oblika kapitala . Tako se novčani kapital pretvara u kreditni kapital , odnosno postoje specijalizirane financijske organizacije koje se bave akumulacijom slobodne gotovine u gospodarstvu i daju ih subjektima u obliku zajma.

32. Tržište zajmovnog kapitala i kreditnih kamata. Potražnja i ponuda zajmova. Kamatna stopa. nominalne i realne kamatne stope.

U razvijenoj tržišnoj ekonomiji, glavni predmet zajma je novac. Kao visoko likvidna sredstva, mogu se pretvoriti u bilo koju robu, uključujući potrebna sredstva za proizvodnju. Novac namijenjen stjecanju sredstava za proizvodnju djeluje kao investicijski resurs. Ako je taj novac posuđen na određeno vrijeme pod uvjetom otplate i plaćanja kamata, tada ima oblik zajma. Ovdje posuditi novac znači omogućiti stjecanje kapitala kao faktora proizvodnje.

Pojava privremene potrebe za dodatnim sredstvima za neke gospodarske subjekte i pojava privremeno slobodnih sredstava za druge stvara potrebu i mogućnost formiranja kreditnog kapitala.

Važna uloga u formiranju i raspodjeli kreditnog kapitala

koje igraju financijske institucije, prvenstveno banke uključene u

gomilanje privremeno slobodnih sredstava od raznih gospodarskih subjekata i njihovo smještanje među one koji imaju privremenu potrebu za njima. Financijske institucije doprinose formiranju i funkcioniranju tržišta kreditnog kapitala na kojima se, s jedne strane, javlja potražnja za novcem kao kreditnim kapitalom, a s druge strane formira se njegova ponuda. Uobičajeno tržište novca, gdje možete ponuditi ili posuditi različite potrebe novca, tržište zajmovnog kapitala povezano je s ulaganjem – pretvorbom posuđenog novca u proizvodni kapital. Prijenos zajma iz ruku njegovih vlasnika u ruke onih koji će korištenje u proizvodnji uključuje naknadu za vlasnike kapitala.Oblik takve naknade je kamata na zajam.

Izvor kamata na zajam je prirodna kamata na kapital kao faktor proizvodnje. Međutim, onaj tko ga koristi u proizvodnji, njime raspolaže.

Zainteresiranost vlasnika zajma za povrat zajma i za primanje kamata čini ovaj oblik kapitala vrlo aktivnim i aktivnim. Zajmovni kapital ide tamo gdje postoji mogućnost učinkovite primjene i visoke kamate. Budući da njegovo korištenje podrazumijeva stjecanje sredstava za proizvodnju i njihovu uporabu u poduzećima, usmjeravanje tog kapitala u relevantna područja i industrije dovodi do raspodjele kapitalnih resursa u tim područjima i djelatnostima.

Kamatna stopa- cijena plaćena za korištenje tuđeg novca. Može se mijenjati u apsolutnom iznosu ili kao odgovarajući postotak od iznosa posuđenog novca.

Postoje "nominalne" i "realne" kamatne stope. Nominalni tečaj se izračunava u novčanim jedinicama prema trenutnom tečaju. Realna stopa jednaka je nominalnoj stopi umanjenoj za inflaciju.

33. Kratkoročna i dugoročna potražnja za ulaganjem. Utjecaj kamatne stope na donošenje odluka o dugoročnim ulaganjima. Diskontiranje vrijednosti buduće zarade.

Za stvaranje i povećanje kapitalnih ulaganja novčanih sredstava neophodna su ulaganja. Ulaganje je proces stvaranja ili obnavljanja zaliha kapitala. Obično se pod investicijskim procesom podrazumijeva priljev novog kapitala u određenoj godini. Postoje bruto i neto ulaganja. Bruto ulaganje je ukupno povećanje temeljnog kapitala. Bruto investicija uspoređuje se s troškovima zamjene. Povrat je proces zamjene amortiziranog osnovnog kapitala. Neto ulaganje je bruto investicija umanjena za sredstva koja se trebaju nadoknaditi. Bruto ulaganja - oporavak = neto ulaganje.

Većina ulaganja je dugoročna. To je prvenstveno ulaganje u stalni kapital Korisni vijek trajanja fiksnog kapitala je razdoblje tijekom kojeg će kapitalna sredstva uložena u proširenje proizvodnje donijeti prihod poduzeću (ili smanjiti njegove troškove). Za izračun povrata na dugoročna kapitalna ulaganja, poduzeće mora, prvo, utvrditi vijek trajanja osnovnog kapitala i, drugo, izračunati godišnju premiju na prihod od poslovanja dugotrajne imovine. Pretpostavimo da je I granični trošak ulaganja, R j je granični doprinos ulaganja povećanju prihoda (ili smanjenju troškova) u j-toj godini službe. Tada se granični povrat na kapitalna ulaganja za prvu godinu može izračunati po formuli:

Procjena budućih povrata igra važnu ulogu u odlukama o ulaganju. Da biste to učinili, koristite koncept neto sadašnje vrijednosti (Net Present Value - NPV).

NPV \u003d π 1 / (1 + i) + 2 / (1 + i) 2 + ... + n / (1 + i) n -I, gdje je I - ulaganja;

N - dobit primljena u n-oj godini; i - diskontna stopa (stopa smanjenja troškova na jednu točku u vremenu).

Ovaj problem je riješen kroz diskontiranje , odnosno transakcija koja vrijednost novca koji ćemo imati u budućnosti dovodi do sadašnje stvarne vrijednosti. Snižena vrijednost zapravo pokazuje koliko se novca danas mora potrošiti da bi se u budućnosti ostvario određeni prihod po trenutnoj kamatnoj stopi.

Sadašnja vrijednost se aktivno koristi u donošenju investicijskih odluka.

Ulaganje je proces povećanja zaliha kapitala u određenom trenutku. Tvrtka odlučuje prikupiti kapital koristeći dva pristupa:

1) Usporedba cijena ponude i potražnje kapitalnih sredstava (opreme).

2) Korištenje graničnih vrijednosti.

U skladu s prvi pristup tvrtka uspoređuje cijenu kapitalne imovine koju je spremna platiti s cijenom koju nudi proizvođač ove opreme (kapitalna imovina) i kupuje opremu ako se podudara. Jednakost određuje optimalnu količinu kupljene opreme. Ako se kupuje manje opreme, onda se smanjuje i profit, jer će tvrtka proizvoditi nedovoljne količine proizvoda i neće zadovoljiti potrebe tržišta. Ako se oprema kupi više od optimalnog volumena, tada se dio proizvoda koje tvrtka proizvodi uz pomoć ove opreme možda neće prodati.

Drugi pristup na temelju usporedbe graničnih vrijednosti. U ekonomskoj analizi koriste se koncepti granične učinkovitosti ulaganja. ( MEI) i granična učinkovitost kapitala ().

Granična učinkovitost ulaganja prikazuje dodatni neto prihod koji ulagač dobiva od dodatne jedinice ulaganja.

Prilikom provedbe investicijskih projekata, MEI se uspoređuje s kamatnom stopom ili drugom investicijskom opcijom s istim stupnjem rizika. On bira opciju koja će mu donijeti najveći prihod. Stoga će investirati ako je MEI veći od kamatne stope. Ako je MEI manji od kamatne stope, tada je subjektu u ovom slučaju isplativije staviti novac u banku. Ako je MEI jednak kamatnoj stopi, onda je u ovom slučaju subjekt u stanju ravnoteže, odnosno nije mu važno gdje će uložiti novac. Analiza pokazuje da poduzeće mora izvršiti toliki iznos ulaganja kako bi došlo do stanja ravnoteže.

Slične informacije.

Stranica 1

Novčani kapital, već pretvoren u sredstva za proizvodnju i radnu snagu, kombinacija ova dva materijalna oblika kapitala u procesu proizvodnje, tvori u svojoj sveukupnosti oblik proizvodnog kapitala. Ako je proizvodnja kontinuirana, onda je kapital stalno u ovom obliku.

Novčani kapital, kao oblik koji je trajno svojstven svim kružnim tokovima, ostvaruje taj krug upravo zbog onog dijela kapitala koji proizvodi višak vrijednosti, zbog promjenjivog kapitala. Normalan oblik predujma plaće je isplata u novcu; ovaj se proces mora stalno obnavljati u kratkim vremenskim razmacima, jer se radnik samo prekida od plaćanja do plaćanja. Stoga se kapitalist mora neprestano suočavati s radnikom kao novčanim kapitalistom, a njegov kapital kao novčani kapital. S druge strane, dio viška vrijednosti koji donosi promjenjivi kapital kapitalist troši na svoju osobnu potrošnju, koja spada u sferu trgovine na malo; on u konačnici ovaj dio troši u gotovini, u obliku novca viška vrijednosti. To da li je taj dio viška vrijednosti velik ili mali ne mijenja stvar ni najmanje. Promjenjivi kapital se stalno iznova pojavljuje kao novčani kapital potrošen na plaće (M-R), pakao kao višak vrijednosti koji se troši za pokrivanje osobnih potreba kapitalista. Stoga se M, vrijednost predujmljenog varijabilnog kapitala, i q, njegovo povećanje, moraju čuvati u obliku novca u kojem se trebaju potrošiti.

Novčani kapital ovdje postoji od samog početka, ni kao izvorni ni kao konačni oblik vrijednosti kapitala, jer M-C faza, koja dovršava C-M fazu, može se proći samo kroz drugo izbacivanje novčanog oblika. Novac koji se ovdje predujmi radniku samo je pretvoreni ekvivalentni oblik određenog dijela vrijednosti robe koju je proizveo sam radnik. I samo iz tog razloga, akt MC, budući da je akt MR, nipošto ne predstavlja jednostavnu zamjenu robe u novčanom obliku robom u obliku upotrebe, već uključuje druge elemente neovisne o općem prometu robe kao npr. takav.

Novčani kapital se u ovom slučaju akumulira samo nominalno. Ono što se zapravo akumulira su novčana potraživanja, koja se pretvaraju u novac (ako se ikada pretvore u novac) samo zato što je uspostavljena ravnoteža između depozita u banci i obrnutih zahtjeva za novcem. U obliku novca, samo je relativno mali iznos u rukama banke.

Novčani kapital oslobođen na taj način pukim mehanizmom kretanja revolucija (zajedno s novčanim kapitalom nastalim kao rezultat uzastopnog povrata stalnog kapitala, i zajedno s novčanim kapitalom koji je neophodan u svakom procesu rada; promjenjivi kapital) mora igrati značajnu ulogu, kako se kreditni sustav razvija, a istovremeno izmicati l činiti jedan od njegovih temelja.

Novčani kapital takvog društva, nastao prodajom njegovih dionica, naziva se temeljni kapital.

Novčani kapital može se povećati činjenicom da je širenjem bankarstva (vidi dolje primjer Ipswicha, gdje su se u nekoliko godina neposredno prije 1857. doprinosi poljoprivrednika učetvorostručili), ono što je nekada bilo bogatstvo privatne osobe ili ponuda kovanica se za određeno razdoblje pretvara u posuđeni kapital. Takav porast novčanog kapitala izražava jednako malo povećanje proizvodnog kapitala kao npr. Sve dok obujam proizvodnje ostaje nepromijenjen, taj porast uzrokuje samo obilje posudljivog novčanog kapitala u usporedbi s proizvodnim kapitalom.

Novčani kapital akumuliraju, transformiraju i distribuiraju monetarne institucije, kao i industrijska poduzeća. Stvoreni financijski sustav mobilizacije slobodnih novčanih sredstava stanovništva služi stvarnom kapitalu, njegovoj akumulaciji. POREZI, obvezna plaćanja koja država naplaćuje od fizičkih i pravnih osoba (pojedinačnih građana i poduzeća) na temelju važećeg zakonodavstva i pripisuje se proračunu.

Novčani kapital, prije svega, nije ništa drugo nego svota novca, ili vrijednost određene mase roba fiksirane u obliku novčane svote. Ako je roba posuđena kao kapital, onda je to samo prikriveni oblik svote novca. Jer ono što se posuđuje kao kapital nije toliko funti pamuka, već takva i tolika količina novca koja postoji u obliku pamuka kao vrijednost potonjeg. Kako onda zbroj vrijednosti može imati cijenu različitu od svoje vlastite cijene, osim cijene izražene u njegovom vlastitom novčanom obliku. Uostalom, cijena je vrijednost robe (to vrijedi i za tržišnu cijenu, razlika između koje i vrijednosti nije kvalitativna, već samo kvantitativna, koja se odnosi samo na veličinu vrijednosti), za razliku od njezine uporabne vrijednosti.

Novčani kapital može se povećati činjenicom da se ekspanzijom bankarstva (vidi npr. primjer Ipswicha, gdje su se u nekoliko godina neposredno prije 1857. doprinosi seljaka učetvorostručili) ono što je nekada bilo blago privatnika odn. ponuda kovanica pretvara se u određeni rok u zajmovni kapital. Takav porast novčanog kapitala tako malo izražava povećanje proizvodnog kapitala kao npr. Dokle god obim proizvodnje ostaje nepromijenjen, samo obilje posuđenog novčanog kapitala u usporedbi s proizvodnim kapitalom uzrokuje povećanje.

Novčani kapital je prvi oblik kapitala. Ovdje novac postaje kapital, jer postaje instrument za eksploataciju najamnih radnika. Dakle, funkcija novčanog kapitala je da stvara uvjete za kombiniranje radne snage sa sredstvima za proizvodnju.

Novčani kapital, proizvodni kapital, robni kapital oblici su industrijskog kapitala od kojih svaki obavlja određene ekonomske funkcije.

Kao kreditni kapital može se koristiti novčani kapital koji se pravnoj osobi stavlja na raspolaganje uz određenu naknadu u obliku kreditne kamate.