Jak przeprowadzić analizę FHD przedsiębiorstwa. Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa (31) - Streszczenie

Obecnie gwałtownie wzrasta znaczenie analizy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Wyniki analizy są interesujące dla różnych kategorii analityków: kadry zarządzającej, przedstawicieli organów finansowych, inspektorów podatkowych, wierzycieli itp.

W warunkach finansowych odnosi się do zdolności firmy do finansowania swojej działalności. Charakteryzuje się dostępnością środków finansowych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa, celowością ich rozmieszczenia i efektywności wykorzystania, a także relacji finansowych z innymi osobami prawnymi i osobami fizycznymi.

Na początek przeprowadzimy horyzontalną i pionową analizę bilansu firmy za 3 lata.

Analiza pozioma. W procesie analizy przede wszystkim należy zbadać dynamikę aktywów organizacji, zmiany w ich składzie i strukturze oraz je ocenić. W tym celu przeprowadzimy horyzontalną analizę aktywów Gizarteks LLC.

Analiza pozioma pozwala na porównanie każdej aktualnej pozycji bilansowej z poprzednim okresem. Analiza aktywów bilansu zawiera informacje o ulokowaniu kapitału do dyspozycji przedsiębiorstwa, tj. na inwestowaniu jej w określone wartości majątkowe i materialne, na koszty przedsiębiorstwa na wytworzenie i sprzedaż produktów oraz na saldo wolnej gotówki.

Zmiana bezwzględna jest obliczana poprzez obliczenie różnicy między odpowiednimi wskaźnikami na koniec i początek roku, a odchylenie względne jest obliczane poprzez podzielenie wyniku odchylenia bezwzględnego przez wartość wskaźnika na początku roku. Do przeprowadzenia analizy posłużymy się sprawozdaniem finansowym przedsiębiorstwa, rachunkiem zysków i strat. Wszystkie dane zostaną przedstawione w Tabeli 3.

Z analizy horyzontalnej aktywów Gizarttex LLC wynika, że ich bezwzględna wartość na 2012 rok spadła o 33 mln rubli, czyli o 13,4%. Można stwierdzić, że organizacja obniża swój potencjał ekonomiczny. Wzrost aktywów obrotowych wynikał ze wzrostu środków pieniężnych organizacji o 212 mln rubli i rezerw.

Tabela 3. Bilans analityczny aktywów (mln rubli)

	ODCHYLENIE
		Absolutny	Względny	Absolutny	Względny

I. Aktywa obrotowe
Gotówka

Należności
Zaliczki dla dostawców

aktywa obrotowe ogółem
II. Środki trwałe

środki trwałe
W tym budowa kapitału w toku
Wartości niematerialne
Inne aktywa trwałe
Aktywa trwałe razem
aktywa ogółem

Wzrost takiego wskaźnika jak gotówka +212 mln. rubli wskazuje, że organizacja nie ma trudności finansowych, ponieważ ma duże zasoby finansowe, które nie są inwestowane w nadwyżki zapasów.

Wzrost należności jest związany ze wzrostem sprzedaży, ponieważ następuje wzrost przychodów firmy. Wskaźnik ten wskazuje na wzrost ryzyka braku płatności lub opóźnienia w płatnościach za sprzedane produkty.

Analizując skład aktywów trwałych można zauważyć, że spadek wskaźnika w 2012 roku w porównaniu do 2011 roku o -33 mln rubli wynikał ze zmian w składzie aktywów trwałych.

Drugim elementem analizy kondycji finansowej organizacji jest ocena źródeł powstawania funduszy organizacji.

Do oceny źródeł wykorzystywane są dane z horyzontalnej analizy zobowiązań bilansowych. Analiza zobowiązań pozwala określić, jakie zmiany zaszły w strukturze kapitału własnego i pożyczonego, w jakim stopniu pożyczone środki długoterminowe i krótkoterminowe zaangażowane są w obroty przedsiębiorstwa, tj. odpowiedzialność wskazuje, skąd pochodzą fundusze, komu są one winne przedsiębiorstwa. Obliczenia bezwzględnych i względnych zmian rozważanych wskaźników są podobne do obliczeń aktywów.

Tabela 4. Zobowiązania bilansu analitycznego (mln rubli)

	ODCHYLENIE
		Absolutny	Względny	Absolutny	Względny

I. Kredyty krótkoterminowe, pożyczki
Rozrachunki z dostawcami
Kupujący zaliczki


II. długoterminowe obowiązki
Kredyty długoterminowe, pożyczki


III. Słuszność
Kapitał autoryzowany
Dodatkowy kapitał
Skumulowany zysk

Kapitał własny ogółem
Zobowiązania ogółem

Wzrost zobowiązań w 2012 roku Gizarttex LLC nastąpił o 1 798 mln rubli. Wzrost wynikał głównie ze wzrostu zobowiązań krótkoterminowych o 52%. Na koniec analizowanego okresu (2012) zobowiązania składają się w całości ze zobowiązań.

Wzrost kapitału własnego nastąpił o 1506 mln rubli. Wzrost kapitałów własnych na koniec analizowanego okresu (2012) nastąpił z tytułu skumulowanego zysku w wysokości 1395 mln rubli. Pomimo znacznego podwyższenia kapitału własnego, kapitał dodatkowy i statutowy organizacji nie uległ zmianie.

Na podstawie przeprowadzonej analizy horyzontalnej można zatem stwierdzić, że działalność finansowo-gospodarcza przedsiębiorstwa przyczyniła się do wzrostu kapitału własnego.

Analiza pionowa prowadzona jest za pomocą tabeli analitycznej i polega na badaniu zmian udziału aktywów i pasywów bilansu w celu przewidywania zmian w ich strukturze.

Tabela 5. Analiza pionowa aktywów

			Zmiana ciężaru właściwego
Koszt, miliony rubli	Koszt, miliony rubli	Udział środka trwałego w całkowitej wartości środka trwałego, %	Koszt, miliony rubli	Udział środka trwałego w całkowitej wartości środka trwałego, %
aktywa obrotowe
Gotówka
Krótkoterminowe inwestycje finansowe
Należności
Zaliczki dla dostawców

Inne aktywa obrotowe
aktywa obrotowe ogółem
II. Środki trwałe
Długoterminowe inwestycje finansowe
środki trwałe
W tym budowa kapitału w toku
Wartości niematerialne
Inne aktywa trwałe
Aktywa trwałe razem
aktywa ogółem

W strukturze aktywów bilansowych Gizarttex LLC znaczący udział mają aktywa obrotowe. Na początku 2011 roku wartość aktywów obrotowych wynosiła 78,2% ich łącznej wartości, a na koniec roku 92,7%. Istnieje tendencja do zwiększania udziału tego typu aktywów.

Na dzień 1 stycznia 2011 r. znaczący udział w aktywach obrotowych miały zapasy surowców - 73%. W analizowanym okresie istnieje tendencja do ich zwiększania w aktywach obrotowych GizarTeks LLC.

Kolejnym rodzajem aktywów obrotowych ze znaczącym udziałem były należności. Na dzień 1 stycznia 2011 roku udział tego typu aktywów wyniósł 1,5%, do końca 2012 roku udział ten wzrósł o 5,2%.

Udział aktywów trwałych na początku 2011 roku wyniósł 21,8%, wzrósł w porównaniu do 2010 roku o 0,9%. Jednak na początku 2012 roku udział ten wynosi 7,3%. W tego typu aktywach występuje tendencja spadkowa. Spadek spowodowany jest redukcją środków trwałych - eliminacją przestarzałego sprzętu.

Zobowiązania obejmują kapitał własny i zobowiązania krótkoterminowe. W związku z tym, zgodnie z udziałem zobowiązań, możemy stwierdzić, że zmieniły się źródła działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa.

Tabela 6. Analiza pionowa zobowiązań

				Zmiana ciężaru właściwego
Koszt, miliony rubli	Udział środka trwałego w całkowitej wartości środka trwałego, %	Koszt, miliony rubli	Udział aktywa w całkowitej wartości aktywa,%	Koszt, miliony rubli	Udział środka trwałego w całkowitej wartości środka trwałego, %
Kredyty krótkoterminowe, pożyczki
Rozrachunki z dostawcami
Kupujący zaliczki
Inne zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe ogółem
II.Zobowiązania długoterminowe
Kredyty długoterminowe, pożyczki
Inne zobowiązania długoterminowe
Razem zobowiązania długoterminowe
III. Słuszność
Kapitał autoryzowany
Dodatkowy kapitał
Skumulowany zysk
Inne źródła kapitału
Kapitał własny ogółem
Zobowiązania ogółem

W analizowanym okresie 2011 roku nastąpił spadek udziału kapitałów własnych o 0,66% w stosunku do 2010 roku i wynosi 50,66 %. Należy zauważyć, że utrzymywanie udziału kapitałów własnych poniżej 50% jest niepożądane, ponieważ spółka będzie uzależniona od kredytów. Jednak w 2012 roku udział kapitału własnego znacząco wzrósł do 70,98% dzięki skumulowanym zyskom i innym źródłom kapitału.

Spółka nie posiadała zobowiązań długoterminowych za analizowany okres. Jeżeli weźmiemy pod uwagę możliwość zastąpienia zobowiązań krótkoterminowych zobowiązaniami długoterminowymi, to przewaga źródeł krótkoterminowych w strukturze pożyczonych środków jest czynnikiem negatywnym, charakteryzującym pogorszenie struktury bilansu i zwiększone ryzyko utraty stabilności finansowej.

Udział zobowiązań krótkoterminowych w 2012 roku zmniejszył się w porównaniu do lat 2010-2011 o 22,83%.

Dla organizacji ważne jest nie tylko wykonanie analizy i prawidłowe przedstawienie wyników, ale także sformułowanie na ich podstawie rekomendacji w celu poprawy wskaźników i cech jakościowych w działaniach organizacji. Głównym celem analizy finansowej nie jest obliczanie wskaźników, ale umiejętność interpretacji wyników.

Na podstawie analizy poziomej i pionowej bilansu wyznaczane są pozytywne i negatywne tendencje zmian w sekcjach i pozycjach bilansu.

W strukturze aktywów organizacji LLC „Gizartteks” duży udział mają pieniądze. W analizowanym okresie udział aktywów obrotowych wyniósł ponad 50%. Wskazuje to na tworzenie mobilnej struktury aktywów, która przyczynia się do przyspieszenia obrotu kapitału obrotowego organizacji.

Pełny obraz stanu wypłacalności przedsiębiorstwa można przedstawić analizując wskaźniki płynności.

W praktyce prac analitycznych wykorzystywany jest system wskaźników płynności, liczonych według poniższych wzorów.

Wskaźnik płynności bezwzględnej określa następujący wzór:

Cal=Ds/Kfo (5)

gdzie: Cal - bezwzględny wskaźnik płynności; Ds - gotówka; CFO - krótkoterminowe zobowiązania finansowe.

Wskaźnik płynności szybkiej określa następujący wzór:

Kbl=Ds+Kfv+Kdz/Kfo (6)

gdzie: Kbl - wskaźnik płynności szybkiej; Ds - gotówka; Kdz - należności krótkoterminowe; Kfv - krótkoterminowe inwestycje finansowe; CFO - krótkoterminowe zobowiązania finansowe.

Za zadowalającą uważa się zwykle wartość tego wskaźnika 0,7-1.

Wskaźnik płynności bieżącej (ogólny wskaźnik pokrycia) pokazuje, w jakim stopniu aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania krótkoterminowe. Za zadowalający uznaje się współczynnik o wartości większej niż 2,0.

Ktl=ta/ko (7)

gdzie: Ktl - wskaźnik bieżącej płynności; Ta - aktywa obrotowe; Ko - zobowiązania krótkoterminowe.

Wskaźniki te pozwalają określić zdolność firmy do regulowania zobowiązań krótkoterminowych w okresie sprawozdawczym.

Oblicz wskaźniki płynności Do 2010 r. -55/498=0,11

Do tl 2010 -903/498=1,81.

Do bl 2010 -55+0+25/498=0,16.

K al 2011 -43/558=0,08.

Do tl 2011 -885/558=1,58.

Do bl 2011 -43+0+17/558=0,11.

Kal 2012 -255/750=0,34.

Do tl 2012 -2716/750=3,62.

Do bl 2012 -255+0+197/750=0,6.

Dane zostaną przedstawione w tabeli 7.

Tabela 7. Dynamika wskaźników płynności (mln rubli)

Wskaźnik płynności bieżącej charakteryzuje ogólne bezpieczeństwo przedsiębiorstwa z kapitałem obrotowym na prowadzenie działalności gospodarczej i terminową spłatę pilnych zobowiązań przedsiębiorstwa. Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje, że w 2011 r. 1 rubel zobowiązań bieżących stanowił 1,58 rubla aktywów obrotowych, podczas gdy w 2010 r. było to 1,81, a już w 2012 r. wskaźnik ten wynosił 3,62 rubla. aktywa obrotowe na 1 rubel zobowiązań bieżących. Wskazuje to na wzrost możliwości płatniczych przedsiębiorstwa.

Wskaźnik płynności szybkiej ma podobne znaczenie do poprzedniego wskaźnika, jednak jest liczony dla węższego zakresu aktywów obrotowych, gdy z kalkulacji wyłącza się najbardziej płynną część z nich - zapasy i koszty materiałów. Wskaźnik płynności szybkiej (terminowej) charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do spłaty bieżących (krótkoterminowych) zobowiązań kosztem majątku obrotowego. Wzrost wskaźnika w latach 2011-2012 z 0,11 do 0,6 to głównie efekt spadku zobowiązań przedsiębiorstwa.

Jeżeli wskaźnik płynności znajduje się w akceptowalnym przedziale, a wskaźnik płynności jest niedopuszczalnie niski, to oznacza to, że firma może przywrócić wypłacalność techniczną poprzez sprzedaż zapasów magazynowych i należności, jednak w efekcie może stracić możliwość normalnego funkcjonować.

Wskaźnik płynności bezwzględnej wskaźnika z 2011 r. - 0,08 wzrósł do 0,34 w 2012 r. W ten sposób firma może spłacać swoje zobowiązania w trybie pilnym.

Firma Gizarteks LLC jest płynna, to znaczy ma możliwość zamieniania swoich aktywów w gotówkę i terminowej spłaty zobowiązań płatniczych. Powinien jednak zwrócić uwagę na wskaźnik płynności szybkiej, który jest niedopuszczalnie niski.

Tabela 8

W 2012 roku obserwuje się pozytywny trend w rozwoju przedsiębiorstwa: tempo wzrostu przychodów wyniosło 274,5%, co wskazuje na wzrost sprzedaży produktów; stopa wzrostu zysku bilansowego wynosi 427,9%; zysk netto 461,5%, zysk ze sprzedaży produktów 361%. I to pomimo tego, że w 2011 roku zysk ze sprzedaży produktów znacznie spadł w porównaniu do 2010 roku o 221 mln rubli. Wzrost zysku netto jest pozytywnym trendem, wskazującym na działalność gospodarczą przedsiębiorstwa.

Badamy system wskaźników wydajności przedsiębiorstwa. Najciekawsze wskaźniki to zwrot z aktywów, zwrot z kapitału własnego, zwrot ze sprzedaży.

Zwrot z aktywów jest wskaźnikiem rentowności i efektywności przedsiębiorstwa, oczyszczonym z wpływu wielkości pożyczonych środków. Służy do porównywania przedsiębiorstw z tej samej branży i jest obliczany według wzoru:

Rentowność = Dochód netto / Średnie aktywa (8)

Zwrot z aktywów pokazuje, jaki jest zysk z każdego rubla zainwestowanego w majątek organizacji.

1. Świadomość podejmowania ryzyka. Ponieważ ryzyko finansowe jest zjawiskiem obiektywnym, nie można całkowicie wykluczyć ryzyka z działalności finansowej przedsiębiorstwa. Po dokonaniu oceny poziomu ryzyka dla poszczególnych transakcji można przyjąć taktykę „unikania ryzyka”. Świadomość akceptacji ryzyka jest niezbędnym warunkiem neutralizacji skutków ryzyka.
2. Zarządzanie akceptowanymi ryzykami. Portfel ryzyk finansowych powinien obejmować głównie te, które można zneutralizować.
3. Niezależność zarządzania ryzykiem indywidualnym. Straty finansowe z tytułu różnego rodzaju ryzyk są od siebie niezależne i muszą być indywidualnie neutralizowane w procesie zarządzania nimi.
4. Porównywalność poziomu akceptowanych ryzyk z poziomem rentowności transakcji finansowych. Przedsiębiorstwo powinno akceptować w procesie działalności finansowej tylko te rodzaje ryzyka finansowego, których poziom nie przekracza odpowiedniego poziomu rentowności w skali „rentowność – ryzyko”.

Każdy rodzaj ryzyka, dla którego poziom ryzyka jest wyższy niż poziom oczekiwanej stopy zwrotu (z uwzględnieniem premii za ryzyko) powinien zostać odrzucony przez przedsiębiorstwo (lub odpowiednio zrewidować wysokość premii za ryzyko).

5. Porównywalność poziomu akceptowanych ryzyk z możliwościami finansowymi przedsiębiorstwa. Oczekiwana kwota strat finansowych przedsiębiorstwa, odpowiadająca określonemu poziomowi ryzyka finansowego, musi odpowiadać udziałowi kapitału zapewniającego wewnętrzne ubezpieczenie od ryzyka.
6. Skuteczność zarządzania ryzykiem. Koszt neutralizacji przez przedsiębiorstwo ryzyka finansowego nie powinien przekraczać wysokości ewentualnych strat finansowych na nim, nawet przy najwyższym stopniu prawdopodobieństwa wystąpienia ryzyka. Kryterium skuteczności zarządzania ryzykiem musi być przestrzegane przy wdrażaniu zarówno samoubezpieczeń, jak i zewnętrznych ubezpieczeń ryzyk finansowych
7. Rozliczanie okresu działalności w zarządzaniu ryzykiem. Im dłuższy okres transakcji finansowej, tym szerszy zakres związanego z nią ryzyka. Jeśli konieczne jest przeprowadzenie takich transakcji finansowych, przedsiębiorstwo musi zapewnić, że otrzyma niezbędny dodatkowy poziom rentowności nie tylko ze względu na premię za ryzyko, ale także premię za płynność, ponieważ okres transakcji finansowej to okres „ zamrożona płynność” zainwestowanego w nią kapitału. Tylko w takim przypadku przedsiębiorstwo będzie dysponowało niezbędnym potencjałem finansowym, aby zneutralizować negatywne skutki finansowe takiej operacji w przypadku wystąpienia zdarzenia ryzyka.
8. Uwzględnienie strategii finansowej przedsiębiorstwa w procesie zarządzania ryzykiem. System zarządzania ryzykiem finansowym powinien opierać się na ogólnych kryteriach wybranej przez przedsiębiorstwo strategii finansowej (odzwierciedlającej jego ideologię finansową w odniesieniu do poziomu akceptowalnego ryzyka), a także polityki finansowej w określonych obszarach działalności finansowej.
9. Rozliczenie możliwości przeniesienia ryzyka. Unikanie ryzyka polega na unikaniu ryzyka, odmowie realizacji zdarzenia (projektu) związanego z ryzykiem. Taka decyzja jest podejmowana w przypadku nieprzestrzegania powyższych zasad. Należy jednak pamiętać, że unikanie jednego rodzaju ryzyka może prowadzić do pojawienia się innych.

Analiza finansowa obejmuje badanie głównych parametrów, współczynników i mnożników dających obiektywną ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa, a także analizę kursu akcji spółki w celu podjęcia decyzji o alokacji kapitału. Analiza finansowa jest częścią analizy ekonomicznej.

Celem analizy finansowej jest scharakteryzowanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa, firmy, grupy firm.

Aby osiągnąć ten cel w procesie analizy finansowej przedsiębiorstwa, rozwiązywane są następujące główne zadania:

1. Ustalenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa w chwili obecnej.

2. Identyfikacja trendów i wzorców rozwoju przedsiębiorstwa w badanym okresie.

3. Identyfikacja czynników negatywnie wpływających na kondycję finansową przedsiębiorstwa.

4. Identyfikacja rezerw, które firma może wykorzystać do poprawy swojej kondycji finansowej.

Wyniki analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa mają ogromne znaczenie dla szerokiego grona użytkowników, zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych wobec przedsiębiorstwa – menedżerów, wspólników, inwestorów i wierzycieli.

Dla użytkowników wewnętrznych, do których należą przede wszystkim szefowie przedsiębiorstwa, wyniki analizy finansowej są niezbędne do oceny działalności przedsiębiorstwa i przygotowania decyzji o dostosowaniu polityki finansowej przedsiębiorstwa.

Dla użytkowników zewnętrznych – wspólników, inwestorów i wierzycieli – informacja o przedsiębiorstwie jest niezbędna do podejmowania decyzji o realizacji konkretnych planów dla tego przedsiębiorstwa (przejęcia, inwestycji, zawierania kontraktów długoterminowych).

Zewnętrzna analiza finansowa koncentruje się na otwartych informacjach finansowych przedsiębiorstwa i obejmuje zastosowanie standardowych (znormalizowanych) metod. W takim przypadku z reguły stosuje się ograniczoną liczbę podstawowych wskaźników.

Podczas przeprowadzania analizy główny nacisk kładziony jest na metody porównawcze, ponieważ użytkownicy zewnętrznej analizy finansowej są najczęściej w stanie wyboru – z którym z badanych przedsiębiorstw nawiązać lub kontynuować relacje i w jakiej formie najlepiej to zrobić więc.

Wewnętrzna analiza finansowa jest bardziej wymagająca od informacji źródłowych. W większości przypadków informacje zawarte w standardowych raportach księgowych nie wystarczą mu i konieczne staje się wykorzystanie wewnętrznych danych rachunkowości zarządczej.

Oprócz niestandardowej analizy finansowej można również podzielić według następujących cech:

Według kierunku analizy:

Analiza retrospektywna – analiza przeszłych informacji finansowych;

Analiza prospektywna - analiza planów i prognoz finansowych.

Według szczegółów:

Analiza ekspresowa – analiza przeprowadzana jest na głównych wskaźnikach finansowych;

Szczegółowa analiza finansowa - przeprowadzona na wszystkich wskaźnikach, daje pełny opis firmy.

Ze względu na charakter wydarzenia:

Analiza sprawozdań finansowych - analiza według sprawozdań finansowych;

Analiza inwestycyjna - analiza inwestycji i inwestycji kapitałowych;

Analiza techniczna – analiza wykresu cen papierów wartościowych spółki;

Analiza specjalna - analiza dotycząca zadania specjalnego.

Główne obszary analizy finansowej to:

1. Analiza struktury wagi.

2. Analiza rentowności przedsiębiorstwa i struktury kosztów produkcji.

3. Analiza wypłacalności (płynności) i stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

4. Analiza obrotu kapitałowego.

Sprawozdawczości zarządczej.

Wstępne dane do analizy finansowej muszą spełniać następujące wymagania:

1. Przygotowanie danych powinno odbywać się regularnie i według jednej metodologii.

2. Dane dotyczące majątku i źródeł muszą być ze sobą zrównoważone.

3. Aktywa powinny być uporządkowane zgodnie z ich ekonomicznym charakterem (zgodnie z zasadą przypisywania wartości wytwarzanym produktom, warunków użytkowania i stopnia płynności).

4. Dane dotyczące źródeł finansowania należy podzielić zgodnie z zasadą własności i warunków przyciągania.

Jest niezbędny nie tylko firmom handlowym, ale także instytucjom sektora publicznego. Nie da się podejmować skutecznych decyzji zarządczych bez profesjonalnie przeprowadzonego EA. AFHD opiera się na ocenie i porównaniu sprawozdań finansowych.

Etapy analizy ekonomicznej:

zapoznanie się z danymi sprawozdań finansowych i informacjami o FCD instytucji;
obliczenia matematyczne i porównanie danych księgowych;
formułowanie wniosków z przeprowadzonych obliczeń.

Wskazane jest przeprowadzenie EA w porównaniu kilku okresów sprawozdawczych, takie podejście pozwala dokładniej określić dynamikę zmian.

Związek z audytem finansowym

Audyt działalności gospodarczej jest bezpośrednio związany z oceną efektywności wykorzystania zasobów i aktywów organizacji. Przede wszystkim audyt finansowy ujawnia poprawność rachunkowości i sprawozdawczości. Bez niezależnej oceny rachunkowości i sprawozdawczości niemożliwe jest przeprowadzenie rzetelnego EA.

Rachunkowość zarządcza, planowanie finansowe, audyt, analiza działalności finansowej i gospodarczej razem pozwalają szybko i dokładnie zidentyfikować niewykorzystane ukryte rezerwy organizacji i zwiększyć stabilność finansową.

Rodzaje audytu FCD

Istnieją dwa główne rodzaje analizy ekonomicznej działalności finansowej i gospodarczej:

Ocena stanu majątkowego przedsiębiorstwa pozwala na określenie efektywności wykorzystania majątku trwałego przedsiębiorstwa do produkcji lub realizacji zadania państwowego (gminnego). Zgodnie ze zidentyfikowanymi rezerwami niewykorzystanego majątku kierownictwo organizacji może podjąć odpowiednią decyzję: włączenie środków trwałych do produkcji, sprzedaż środków trwałych, dzierżawę. Decyzja zarządcza o rezerwach pozycji majątkowej pozwala wykluczyć nieefektywne wydatki na utrzymanie, utrzymanie i eksploatację środków trwałych.
Ocena sytuacji finansowej ujawnia poziom wypłacalności, stabilność finansową, rentowność przedsiębiorstwa. EA w tym obszarze ujawnia nieefektywne wykorzystanie funduszy organizacji. Nieefektywne wydatki obejmują sztucznie zawyżone pensje personelu administracyjnego, nieracjonalny personel i tak dalej.

Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, przykład

Rozważmy AFHD na przykładzie organizacji non-profit, która produkuje dobra konsumpcyjne. Do obliczeń wykorzystujemy następujące dane początkowe:

Dane początkowe (tys. rubli)
Wskaźniki	Ostatni rok (2016)	Rok sprawozdawczy (2017)	Zmiana absolutna	Tempo wzrostu	Tempo wzrostu
Przychody ze sprzedaży produktów
Koszt produkcji
Koszty pracy
Koszty materiałowe
Odpisy amortyzacyjne
Liczba pracowników, os.
Średni koszt środków trwałych
Średnia wartość majątku obrotowego

Wykonujemy kompleksową AFHD:

Określamy dynamikę wskaźników charakteryzujących jakościowe i ilościowe wykorzystanie zasobów. Do obliczeń wykorzystujemy wskaźniki raportowania i poprzednich okresów.

Obliczamy oszczędności lub nadmierne wydatki na wykorzystanie zasobów, a także dynamiczne zmiany kosztów zasobów i efektywności zasobowej.

Wstęp…………………………………………………………………………2

Rozdział 1. Teoretyczne uzasadnienie przedsiębiorstwa AFHD

Pojęcie i zasady AFHD………………..………………………4

Metodologia AFHD……………………………………………………….6

Wskaźniki………………………………………………………………………8

Rozdział 2. AFHD na przykładzie Svyaznoy NN

2.1 Krótki opis przedsiębiorstwa…………………………………..13

2.2 Analiza kluczowych wskaźników…………………………………..………14

2.3 Analiza sytuacji finansowej Svyaznoy NN OJSC……..……..17

2.4 Ocena działalności gospodarczej i rentowności………………………….34

Rozdział 3

3.1 Ogólne wnioski………………………………………………………..40

3.2 Propozycje poprawy FCD Svyaznoy NN OJSC…………..41

Wniosek……………………………………………………………………...44

Wykaz wykorzystanej literatury………………………………………..45

Wniosek nr 1

Aplikacja №2

Wstęp

Analiza działalności finansowej i gospodarczej pozwala ocenić ekonomiczną żywotność przedsiębiorstwa w chwili obecnej oraz dającą się przewidzieć przyszłość. Gwałtownie wzrasta znaczenie stabilności finansowej podmiotów gospodarczych. Wszystko to znacznie zwiększa rolę analizy ich kondycji finansowej: dostępności, lokowania i wykorzystania środków.

Wypłacalność i stabilność finansowa to najważniejsze cechy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej. Jeśli przedsiębiorstwo jest stabilne finansowo i wypłacalne, ma przewagę nad innymi przedsiębiorstwami o tym samym profilu w przyciąganiu inwestycji, pozyskiwaniu kredytów, wyborze dostawców i doborze wykwalifikowanego personelu. Wreszcie nie wchodzi w konflikt z państwem i społeczeństwem, bo terminowo płaci podatki do budżetu, składki na fundusze socjalne, pensje robotnikom i pracownikom, dywidendy dla akcjonariuszy, a banki gwarantują zwrot kredytów i wypłatę odsetek. na nich. Im wyższa stabilność przedsiębiorstwa, tym bardziej jest ono niezależne od niespodziewanych zmian warunków rynkowych, a co za tym idzie, mniejsze jest ryzyko bycia na skraju bankructwa.

Przedmiotem badań tej pracy jest oddział OAO Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie.

Celem opracowania pracy kursu jest sytuacja finansowa oddziału OAO Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie i uzasadnienie sposobów jej poprawy.

W oparciu o wyznaczone cele możliwe jest formowanie zadania na zajęciach:

studiować podstawy teoretyczne;

Opisz firmę;

Określ skuteczność swojej pracy;

Opracuj środki mające na celu poprawę działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa;

Do rozwiązania powyższych problemów wykorzystano roczne sprawozdania finansowe oddziału Niżny Nowogród „Svyaznoy NN” za 2007 rok, a mianowicie:

bilans (formularz nr 1 według OKUD);

rachunek zysków i strat (formularz nr 2 wg OKUD);

Rachunek przepływów kapitałowych (formularz nr 3 wg OKUD);

rachunek przepływów pieniężnych (formularz nr 4 wg OKUD);

załącznik do bilansu (formularz nr 5 wg OKUD);

Rozdział 1.Teoretyczne uzasadnienie AFHD przedsiębiorstwa.

1.1 Koncepcja i zasady analizy PCD

Treścią i głównym celem analizy finansowej jest ocena kondycji finansowej i identyfikacja możliwości poprawy efektywności funkcjonowania podmiotu gospodarczego przy pomocy racjonalnej polityki finansowej. Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego jest cechą jego konkurencyjności finansowej (tj. wypłacalności, zdolności kredytowej), wykorzystania środków finansowych i kapitału, wywiązywania się z zobowiązań wobec państwa i innych podmiotów gospodarczych 1 .

W tradycyjnym rozumieniu analiza finansowa to metoda oceny i prognozy kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie jego sprawozdań finansowych. Zwyczajowo wyróżnia się dwa rodzaje analizy finansowej – wewnętrzną i zewnętrzną. Analizę wewnętrzną przeprowadzają pracownicy przedsiębiorstwa (kierownicy finansowi). Analizę zewnętrzną przeprowadzają analitycy spoza przedsiębiorstwa (np. audytorzy).

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa ma kilka celów:

ustalenie sytuacji finansowej;

identyfikacja zmian kondycji finansowej w kontekście czasoprzestrzennym;

identyfikacja głównych czynników powodujących zmiany kondycji finansowej;

prognoza głównych trendów w kondycji finansowej.

Analiza kondycji finansowej opiera się na pewnych zasadach 2:

1. podejście państwowe. Przy ocenie zjawisk i procesów gospodarczych należy brać pod uwagę ich zgodność z polityką gospodarczą, społeczną, międzynarodową i prawodawstwem państwa.

2. naukowy charakter. Analiza powinna opierać się na zapisach dialektycznej teorii wiedzy z uwzględnieniem wymagań ekonomicznych praw rozwoju produkcji.

3. Złożoność. Analiza wymaga kompleksowego zbadania związków przyczynowych w gospodarce przedsiębiorstwa.

4. Podejście systemowe. Analiza powinna opierać się na zrozumieniu przedmiotu badań jako złożonego układu dynamicznego o strukturze elementów.

5. obiektywność i dokładność. Informacje wykorzystywane do analizy muszą być rzetelne i obiektywnie odzwierciedlać rzeczywistość, a wnioski analityczne muszą być poparte dokładnymi obliczeniami.

6. Skuteczność. Analiza musi być skuteczna, to znaczy aktywnie wpływać na przebieg produkcji i jej wyniki.

7. Planowanie. Dla skuteczności działań analitycznych analiza musi być prowadzona systematycznie.

8. Efektywność. Skuteczność analizy znacznie wzrasta, jeśli jest przeprowadzana szybko, a informacje analityczne szybko wpływają na decyzje menedżerskie menedżerów.

9. Demokracja. Wiąże się to z uczestnictwem w analizie szerokiego grona pracowników, a co za tym idzie, pełniejszą identyfikacją rezerw w gospodarstwie.

10. Efektywność. Analiza musi być efektywna, tzn. koszty jej wdrożenia muszą mieć wielorakie skutki.

1.2 Technika AFCD

Metodologia analizy działalności finansowo-gospodarczej to zestaw procedur analitycznych służących do określenia kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa.

Eksperci w dziedzinie analiz podają różne metody określania kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa. Jednak podstawowe zasady i kolejność proceduralnej strony analizy są prawie takie same, z niewielkimi różnicami. Uszczegółowienie proceduralnej strony metodologii analizy działalności finansowej i gospodarczej zależy od wyznaczonych celów oraz różnych czynników wsparcia informacyjnego, metodologicznego, kadrowego i technicznego. Nie ma więc ogólnie przyjętej metodologii analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa, jednak we wszystkich istotnych aspektach aspekty proceduralne są zbliżone.

Do przeprowadzenia ogólnej szczegółowej analizy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa wymagane są informacje zgodnie z ustalonymi formami sprawozdań finansowych, a mianowicie:

formularz nr 1 Bilans

formularz nr 2 Rachunek zysków i strat

formularz nr 3 Sprawozdanie z przepływów kapitałowych

formularz nr 4 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

formularz nr 5 Załącznik do bilansu

Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa odbywa się w trzech etapach 3 .

W pierwszym etapie podejmuje się decyzję o poprawności analizy sprawozdania finansowego i sprawdza jego gotowość do czytania. Problem trafności analizy pozwala rozwiązać zapoznanie się z raportem z audytu. Istnieją dwa główne rodzaje raportów z audytu: standardowe i niestandardowe. Standardowy raport z badania to ujednolicony dokument podsumowujący, zawierający pozytywną ocenę firmy audytorskiej w zakresie rzetelności przedstawionych w nim informacji oraz ich zgodności z obowiązującymi przepisami. W takim przypadku analiza jest celowa i możliwa, ponieważ sprawozdawczość we wszystkich istotnych aspektach obiektywnie odzwierciedla działalność finansową i gospodarczą przedsiębiorstwa. Niestandardowe sprawozdanie z badania sporządza się w przypadkach, gdy firma audytorska nie może sporządzić standardowego sprawozdania z badania z wielu powodów, a mianowicie: niektóre błędy w sprawozdaniu finansowym firmy, różne niepewności natury finansowej i organizacyjnej itp. W takim przypadku wartość wniosków analitycznych wyciąganych na podstawie tych stwierdzeń ulega obniżeniu. Sprawdzenie gotowości wyciągów do odczytu ma charakter techniczny i wiąże się z wizualnym sprawdzeniem dostępności niezbędnych formularzy sprawozdawczych, szczegółów i podpisów na nich, a także najprostszym sprawdzeniem księgowym sum częściowych i waluty bilansowej.

Celem drugiego etapu jest zapoznanie się z notą objaśniającą do bilansu, jest to niezbędne w celu oceny warunków funkcjonowania przedsiębiorstwa w tym okresie sprawozdawczym oraz uwzględnienia analizy czynników, których wpływ spowodował zmian w sytuacji majątkowej i finansowej organizacji i które znajdują odzwierciedlenie w nocie wyjaśniającej. Trzeci etap jest głównym etapem analizy działalności gospodarczej.

Celem tego etapu jest ocena wyników działalności gospodarczej i kondycji finansowej podmiotu gospodarczego. Należy zauważyć, że stopień szczegółowości analizy działalności finansowej i gospodarczej może się różnić w zależności od celów. Na początku analizy wskazane jest scharakteryzowanie działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa, wskazanie przynależności branżowej i innych wyróżników.

Analiza kondycji finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa składa się generalnie z następujących głównych elementów:

Analiza stabilności finansowej

Analiza płynności i zdolności kredytowej

Analiza działalności gospodarczej

Analiza rentowności

1.3. Wskaźniki AFHD

Analiza płynności przedsiębiorstwa opiera się na wyliczeniu następujących wskaźników 4:

Manewrowość funkcjonującego kapitału. Charakteryzuje tę część własnego kapitału obrotowego, która ma postać gotówki, tj. fundusze o absolutnej płynności. Dla normalnie funkcjonującego przedsiębiorstwa wskaźnik ten zwykle waha się od zera do jednego. Ceteris paribus, wzrost wskaźnika dynamiki jest uważany za pozytywny trend. Akceptowalna wartość indykatywna wskaźnika jest ustalana przez przedsiębiorstwo samodzielnie i zależy m.in. od tego, jak wysokie jest dzienne zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na wolne środki pieniężne.

Wskaźnik bieżącej płynności. Daje ogólną ocenę płynności aktywów, pokazując, ile rubli aktywów bieżących firmy przypada na jeden rubel zobowiązań bieżących. Logika obliczania tego wskaźnika polega na tym, że firma spłaca zobowiązania krótkoterminowe głównie kosztem majątku obrotowego; jeśli więc aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania bieżące, przedsiębiorstwo można uznać za pomyślnie funkcjonujące (przynajmniej teoretycznie). Wysokość nadwyżki i ustalana jest przez wskaźnik bieżącej płynności. Wartość wskaźnika może różnić się w zależności od branży i rodzaju działalności, a jego rozsądny wzrost dynamiki jest zwykle uważany za korzystny trend. W zachodniej praktyce rachunkowej i analitycznej podaje się krytyczną dolną wartość wskaźnika - 2; jest to jednak tylko wartość orientacyjna, wskazująca kolejność wskaźnika, a nie jego dokładna wartość normatywna.

Wskaźnik płynności szybkiej. Pod względem semantycznym wskaźnik jest zbliżony do wskaźnika bieżącej płynności; kalkulowany jest jednak dla węższego zakresu aktywów obrotowych, gdy z kalkulacji wyłącza się najmniej płynną część z nich - zapasy. Logika tego wyłączenia polega nie tylko na tym, że zapasy są znacznie mniej płynne, ale, co ważniejsze, że środki pieniężne, które można zebrać w przypadku przymusowej sprzedaży zapasów, mogą być znacznie niższe niż koszt ich nabycia. W szczególności w gospodarce rynkowej typowa sytuacja to taka, w której podczas likwidacji przedsiębiorstwa otrzymują 40% lub mniej wartości księgowej zapasów. W literaturze zachodniej podaje się przybliżoną niższą wartość wskaźnika – 1, jednak szacunek ten jest również warunkowy. Ponadto analizując dynamikę tego współczynnika należy zwrócić uwagę na czynniki, które spowodowały jego zmianę.

Wskaźnik płynności bezwzględnej (wypłacalność). Jest to najbardziej rygorystyczne kryterium płynności przedsiębiorstwa; pokazuje, jaką część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych można spłacić natychmiast, jeśli zajdzie taka potrzeba. Zalecana dolna granica wskaźnika podawana w literaturze zachodniej wynosi 0,2. W praktyce krajowej rzeczywiste średnie wartości rozpatrywanych wskaźników płynności z reguły są znacznie niższe od wartości podawanych w zachodnich źródłach literackich. Ponieważ wypracowanie standardów branżowych dla tych współczynników jest kwestią przyszłości, w praktyce pożądane jest analizowanie dynamiki tych wskaźników, uzupełniając ją o analizę porównawczą dostępnych danych o przedsiębiorstwach o podobnej orientacji swojej działalności gospodarczej.

Udział własnego kapitału obrotowego w pokryciu zapasów. Charakteryzuje tę część kosztu zapasów, którą pokrywa własny kapitał obrotowy. Tradycyjnie ma to duże znaczenie w analizie kondycji finansowej przedsiębiorstw handlowych; zalecana dolna granica wskaźnika w tym przypadku wynosi 50%.

Wskaźnik pokrycia zapasów. Obliczany poprzez skorelowanie wartości „normalnych” źródeł pokrycia rezerw z wielkością rezerw. Jeżeli wartość tego wskaźnika jest mniejsza niż jeden, to obecną sytuację finansową przedsiębiorstwa uważa się za niestabilną.

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności w perspektywie długoterminowej. Wiąże się to z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopniem jego uzależnienia od wierzycieli i inwestorów.

Stabilność finansową w długim okresie charakteryzuje zatem stosunek środków własnych i pożyczonych. Wskaźnik ten daje jednak jedynie ogólną ocenę stabilności finansowej. Dlatego w światowej i krajowej praktyce rachunkowo-analitycznej opracowano system wskaźników 5:

Wskaźnik koncentracji kapitału własnego. Charakteryzuje udział właścicieli przedsiębiorstwa w ogólnej kwocie środków przekazanych na jego działalność. Im wyższa wartość tego wskaźnika, tym przedsiębiorstwo jest bardziej stabilne finansowo, stabilne i niezależne od kredytów zewnętrznych. Uzupełnieniem tego wskaźnika jest wskaźnik koncentracji przyciąganego (pożyczonego) kapitału – ich suma wynosi 1 (lub 100%).

Współczynnik zależności finansowej. Jest to odwrotność wskaźnika koncentracji kapitału własnego. Wzrost tego wskaźnika w dynamice oznacza wzrost udziału pożyczonych środków w finansowaniu przedsiębiorstwa. Zmniejszenie jego wartości do jednego (lub 100%) oznacza, że właściciele w pełni finansują swoje przedsiębiorstwo.

Współczynnik manewrowości kapitału własnego. Pokazuje, jaka część kapitału własnego służy do finansowania bieżącej działalności, czyli inwestowana w kapitał obrotowy, a jaka jest kapitalizowana. Wartość tego wskaźnika może się znacznie różnić w zależności od struktury kapitału i branży przedsiębiorstwa.

Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych. Logika obliczania tego wskaźnika opiera się na założeniu, że długoterminowe kredyty i pożyczki są wykorzystywane do finansowania środków trwałych i innych inwestycji kapitałowych. Współczynnik pokazuje, jaka część środków trwałych i innych aktywów trwałych jest finansowana przez inwestorów zewnętrznych, czyli (w pewnym sensie) należy do nich, a nie do właścicieli przedsiębiorstwa.

Stosunek środków własnych i pożyczonych. Podobnie jak niektóre z powyższych wskaźników, wskaźnik ten daje najbardziej ogólną ocenę stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Ma dość prostą interpretację: jego wartość 0,25 oznacza, że na każdy rubel środków własnych zainwestowanych w aktywa przedsiębiorstwa przypada 25 kopiejek. pożyczone pieniądze. Wzrost wskaźnika dynamiki wskazuje na wzrost uzależnienia przedsiębiorstwa od zewnętrznych inwestorów i wierzycieli, czyli nieznaczny spadek stabilności finansowej i odwrotnie.

Wskaźniki grupy działalności gospodarczej charakteryzują wyniki i efektywność bieżącej głównej działalności produkcyjnej. Do uogólniających wskaźników oceny efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa i dynamiki jego rozwoju zalicza się wskaźnik zasobooszczędności oraz współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego 6:

Produktywność zasobów (wskaźnik obrotu kapitału zaawansowanego). Charakteryzuje wielkość sprzedanych produktów na rubel środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. Za korzystną tendencję uznaje się wzrost wskaźnika dynamiki.

Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego. Pokazuje średnie tempo, w jakim przedsiębiorstwo może się rozwijać w przyszłości, bez zmiany dotychczasowych relacji między różnymi źródłami finansowania, produktywnością kapitału, opłacalnością produkcji itp.

Analizując opłacalność stosuje się następujące główne wskaźniki, które są wykorzystywane w krajach o gospodarce rynkowej do scharakteryzowania opłacalności inwestycji w działalność określonego typu:

1. Zwrot z kapitału i zwrot z kapitału. Ekonomiczna interpretacja tych wskaźników jest oczywista - ile rubli zysku przypada na jeden rubel zaawansowanego (własnego) kapitału. Podczas obliczania możesz użyć całkowitego zysku okresu sprawozdawczego lub zysku netto.

Rozdział 2. AFHD na przykładzie Svyaznoy NN

2.1 Krótki opis przedsiębiorstwa.

Svyaznoy to federalna sieć detaliczna specjalizująca się w sprzedaży usług operatorów telefonii komórkowej, osobistego sprzętu komunikacyjnego, akcesoriów oraz przenośnego cyfrowego sprzętu audio i fotograficznego. Firma jest oficjalnym dystrybutorem wiodących producentów telefonów GSM i DECT, a także dealerem największych operatorów komórkowych 7 .

Niniejsza praca kursowa analizuje kondycję finansową oddziału OAO Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie. Firma została zarejestrowana przez Ministerstwo Podatków i Podatków Rosji dla Obwodu Sowieckiego w Niżnym Nowogrodzie w dniu 5 lipca 2004 r. Adres prawny: 603105 Obwód Niżny Nowogród, Niżny Nowogród, ul. Osharskaya, dom 95. Aktualna lokalizacja: 603000, obwód Niżny Nowogród, Niżny Nowogród, ul. Maxim Gorky, 117, biuro 805. Spółka posiada odrębne oddziały w regionach Niżny Nowogród, Saratow, Penza, Kirow oraz w miastach Republiki Mordowii i Komi.

Przeciętne zatrudnienie OAO Svyaznoy NN w 2007 roku wyniosło 1080 osób, czyli o 240 osób więcej niż w 2006 roku. Wzrost średniego zatrudnienia wynika z dalszej ekspansji działalności OAO Svyaznoy NN oraz wzrostu wydzielonych pionów, w którego nowym był zrekrutowany personel.

Główne działania firmy to:

1. Działalność handlowa i zakupowa, w tym:

Handel hurtowy i detaliczny artykułami przemysłowymi, w tym wyrobami technicznymi;

2. Organizacja i świadczenie usług, w tym:

Działalność pośrednicząca w różnych dziedzinach.

Kapitał zakładowy firmy wynosi 1 500 000 rubli.

Svyaznoy obecnie oferuje swoim klientom następujące produkty i usługi:

komunikacja mobilna i akcesoria;

Telefony DECT, osobisty sprzęt audio i akcesoria;

Cyfrowe dyktafony, sprzęt i akcesoria fotograficzne;

połączenie z krajowymi i lokalnymi operatorami telefonii komórkowej;

przyjmowanie płatności za komunikację mobilną (bez prowizji);

przyjmowanie płatności za połączenia międzystrefowe i międzynarodowe (bez prowizji);

sprzedaż ekspresowych kart płatniczych, telefonii IP, dostępu do Internetu;

rejestracja obowiązkowych polis ubezpieczeniowych samochodowych;

rejestracja abonamentu telewizji satelitarnej;

sprzedaż treści mobilnych 8 .

2.2. Analiza kluczowych wskaźników.

Stan działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa można ocenić na podstawie badania wyników finansowych jego pracy, które zależą od ogółu warunków realizacji przepływu środków pieniężnych, obiegu wartości, ruchu zasobów finansowych i relacji finansowych w procesie gospodarczym. Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa obejmuje badanie „Bilansu przedsiębiorstwa” (formularz nr I), „Oświadczenie o wynikach finansowych” (formularz nr 2), „Oświadczenie o przepływach kapitałowych” (formularz nr. 3), „Sprawozdanie z przepływów pieniężnych” (formularz nr 4) oraz sprawozdawczość podstawową przedsiębiorstwa.

Głównymi wskaźnikami wyników finansowych przedsiębiorstwa są przychody ze sprzedaży produktów (robót, usług), przychody netto (całkowite przychody minus VAT, akcyza i podobne obowiązkowe opłaty), zysk bilansowy, zysk netto. Wyniki finansowe przedsiębiorstwa uzależnione są od takich wskaźników jak koszt sprzedaży produktów (robót, usług), koszty handlowe i administracyjne, pozostałe przychody i koszty operacyjne, przychody i koszty nieoperacyjne, wysokość przekierowanych środków, podatek dochodowy. Przykład analizy dynamiki wyników finansowych przedsiębiorstwa podano w tabeli. nr 1.

Wskaźniki	Na początku okresu sprawozdawczego	na koniec okresu sprawozdawczego	Zmiana absolutna, tysiąc rubli



Wpływy ze sprzedaży towarów, produktów, robót, usług, tys. rubli.
Koszt sprzedanych towarów, produktów, robót, usług, tys. rubli
Koszt jednostkowy (koszt za jeden rubel przychodu), RUB/RUB
Zysk brutto (dochód krańcowy), tys. rubli
Zysk brutto (dochód krańcowy) na jeden rubel przychodu, pocierać / pocierać.
Koszty sprzedaży i administracji, tysiące rubli
Zysk ze sprzedaży, tysiąc rubli
Zwrot ze sprzedaży, %
Odsetki do zapłacenia, tys. rubli
Dochód z udziału w innych organizacjach, tys. rubli
Inne dochody, tys. rubli
Inne dochody, tys. rubli
Inne wydatki, tys. rubli
Zysk przed opodatkowaniem, tysiąc rubli

Jak pokazują dane w tabeli, w porównaniu z początkiem roku dochód brutto wzrósł o 589 863 tys. rubli, czyli 32,8%, a koszt o 488 164 tys. rubli, czyli 34,1%. Pomimo wzrostu przychodów okresu sprawozdawczego w porównaniu do poprzedniego, główny wskaźnik dla każdego przedsiębiorstwa - zysk ze sprzedaży - znacznie spadł i osiągnął wartość ujemną. Koszty handlowe również wzrosły o 217.835 tys. rubli i wyniosły 182% wartości na początku okresu sprawozdawczego.

Koszt 1 rubla przychodu powiększył się o 1 kopiejkę, co pokazuje, że do uzyskania 1 rubla przychodu potrzebna jest 1 kopiejka. więcej pod koniec roku niż na początku. Dochód krańcowy wzrósł o 27,6%, czyli zwiększyła się zdolność firmy do pokrycia kosztów stałych i osiągnięcia zysku.

Zmniejszył się dochód krańcowy na 1 rubel przychodu, co wskazuje na zmniejszenie zależności wzrostu zysku od redukcji kosztów zmiennych. Rentowność sprzedaży spadła o 89,5%, co wskazuje na silny spadek efektywności przedsiębiorstwa.

Zysk brutto również uległ znacznemu obniżeniu ze względu na wzrost kosztów w okresie sprawozdawczym.

2.3. Analiza sytuacji finansowej OJSC Svyaznoy NN

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa opiera się na obliczeniu szeregu wskaźników:

wskaźniki stabilności finansowej (wskaźnik niezależności, udział środków pożyczonych, udział środków własnych i pożyczonych, udział należności, udział środków własnych i pożyczonych długoterminowych);

wskaźniki wypłacalności (wskaźnik płynności bezwzględnej, wskaźnik całkowitego pokrycia, wskaźnik płynności zapasów);

wskaźniki działalności gospodarczej (wskaźnik obrotu ogólnego, obrót zapasami, obrót kapitałem własnym, produktywność).

Celowe jest etapowe przeprowadzenie analizy stanu finansowego przedsiębiorstwa. Obejmuje analizę sekwencyjną:

Wskaźniki wypłacalności (płynności), stabilności finansowej, działalności gospodarczej;

Zdolność kredytowa przedsiębiorstwa i płynność jego bilansu.

Ogólną analizę i ocenę działalności finansowo-gospodarczej przeprowadza się według skonsolidowanego (zagregowanego) bilansu przedsiębiorstwa (tabela nr 2), który nie obejmuje rozszyfrowania aktywów i pasywów linii po wyrazach „w tym:” .

W związku z tym skonsolidowany bilans będzie zawierał wiersze rzeczywistego bilansu przedsiębiorstwa, których liczby są wielokrotnością 5.

Zagregowany bilans analityczny OJSC Svyaznoy NN, tysiące rubli






Razem za r.Ι			Razem za r.ΙΙΙ

			Razem dla r.ΙV



Strona 260 +270
Razem za r.ΙΙ			Razem dla rzeki V
Waluta salda			Waluta salda

Powiększony bilans jest typowy dla małego przedsiębiorstwa, ponieważ prezentuje wszystkie linie, które zwykle składają się na potencjał produkcyjny przedsiębiorstwa: urządzenia produkcyjne i wartości niematerialne w dziale Aktywa trwałe oraz zapasy w Aktywach obrotowych.

Szczególnie docenić należy dynamikę waluty bilansowej Banku Światowego. Wzrost BŚ wskazuje na wzrost wolumenu działalności gospodarczej, choć przyczyny wzrostu mogą być różne: aktualizacja wartości środków trwałych, inflacja, wzrost warunków rozliczeń z dłużnikami i wierzycielami. Jednak w celu obiektywnej oceny kondycji finansowej wskazane jest porównanie zmian wartości majątku Wb na przestrzeni kilku okresów sprawozdawczych ze zmianami przychodów ze sprzedaży B i zysków ze sprzedaży Pp.

W tym celu obliczane są trzy współczynniki, które nazywane są współczynnikami wzrostu (pomimo faktu, że współczynniki te mogą mieć znak ujemny):

tempo wzrostu nieruchomości:

Kv b \u003d (Vbo -Vbb) * 100% / Vbb;

Tempo wzrostu przychodów wyznaczamy za pomocą wskaźników Formularza nr 2 „Rachunek zysków i strat”:

Kv \u003d (In - Wb) * 100% / Wb;

określamy również tempo wzrostu zysku za pomocą wskaźników f. nr 2:

Kp p \u003d (Ppo - Ppb) * 100% / Ppb, gdzie

Wbo, Vo, Ppo – odpowiednio waluta bilansu, przychody i zysk ze sprzedaży okresu sprawozdawczego (stan na 31.12.2007 r.)

Wbb, Wb, Pbb - odpowiednio te same wskaźniki okresu bazowego (stan na 01.01.2007).

Jeżeli wartości Kv i Kp p są wyższe niż Kv b, oznacza to bardziej racjonalne wykorzystanie aktywów ekonomicznych przedsiębiorstwa w porównaniu z poprzednim okresem. Dla przedsiębiorstwa OJSC Svyaznoy NN współczynniki będą równe:

Kv b \u003d (738620-569390) * 100% / 569390 \u003d 29,7%

Kv \u003d (2388895-1799032) / 1799032 * 100% \u003d 32? 8%

Kp p \u003d (13947-102189) / 102189 * 100% \u003d - 86,4%

W tym przypadku pomimo wzrostu bilansu i przychodów przedsiębiorstwo nie zwiększyło zysku ze sprzedaży, przeciwnie, jego wartość stała się ujemna, dlatego w poprzednim okresie środki ekonomiczne były niewątpliwie bardziej racjonalnie wykorzystywane niż w okresie Poprzedni. Aby poprawić stan przedsiębiorstwa należy znacznie obniżyć koszty.

2.3.1. Obliczanie wskaźników stabilności finansowej.

W warunkach rynkowych, gdy działalność gospodarcza przedsiębiorstwa i jego rozwój odbywa się kosztem samofinansowania, a w przypadku niewystarczalności własnych środków finansowych kosztem pożyczonych środków, ważną cechą analityczną jest stabilność finansowa przedsiębiorstwa.

Stabilność finansowa- to pewien stan księgowości firmy, gwarantujący jej stałą wypłacalność. W wyniku realizacji jakiejkolwiek transakcji gospodarczej sytuacja finansowa przedsiębiorstwa może pozostać niezmieniona, ulec poprawie lub pogorszeniu. Przepływ codziennych transakcji biznesowych jest niejako „zakłóceniem” pewnego stanu stabilności finansowej, powodem przejścia od jednego rodzaju stabilności do drugiego. Znajomość granicznych granic zmian źródeł środków na pokrycie inwestycji kapitałowych w środki trwałe lub zapasy pozwala na generowanie takich przepływów transakcji gospodarczych, które prowadzą do poprawy kondycji finansowej przedsiębiorstwa, aby zwiększyć jego trwałość.

Zadaniem analizy stabilności finansowej jest ocena wielkości i struktury aktywów i pasywów. Jest to konieczne, aby odpowiedzieć na pytania: na ile niezależna jest organizacja z finansowego punktu widzenia, czy poziom tej niezależności rośnie lub maleje oraz czy stan jej aktywów i pasywów odpowiada celom jej działalności finansowo-gospodarczej.

W praktyce stosowane są różne metody analizy stabilności finansowej. Przeanalizujmy stabilność finansową przedsiębiorstwa za pomocą wskaźników bezwzględnych.

Ogólnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka lub niedobór źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, którą określa się jako różnicę wartości źródeł środków od wartości rezerw i kosztów.

Łączna ilość zapasów i kosztów jest równa sumie wierszy 210 i 220 salda aktywów (ZZ).

Aby scharakteryzować źródła tworzenia rezerw i kosztów, stosuje się kilka wskaźników, które odzwierciedlają różne rodzaje źródeł:

Dostępność własnego kapitału obrotowego (linia 490 - linia 190);

Dostępność własnych i długoterminowych źródeł pożyczkowych na tworzenie rezerw i kosztów lub kapitału operacyjnego (wiersz 490 + wiersz 590 - wiersz 190);

Łączna wartość głównych źródeł tworzenia rezerw i kosztów (wiersz 490 + wiersz 590 + wiersz 610 - wiersz 190). Ze względu na brak krótkoterminowych pożyczonych środków (linia 610) wskaźnik ten jest równy drugiemu w sumie.

Obliczone wskaźniki przedstawiono w tabeli 1.

Tabela 11 pokazuje, że żadne z powyższych źródeł nie jest wystarczające ani na początku, ani na koniec roku.

Za pomocą tych wskaźników określa się trójskładnikowy wskaźnik rodzaju sytuacji finansowej  9 

Można wyróżnić 4 rodzaje sytuacji finansowych:

1. Absolutna stabilność kondycja finansowa. Tego typu sytuacja jest niezwykle rzadka, reprezentuje skrajny rodzaj stabilności finansowej i spełnia następujące warunki: Фс  0; Ft  0; Fo 0; tych. S = (1,1,1);

Tabela 1

Określenie rodzaju kondycji finansowej przedsiębiorstwa (tys. rubli)

Trzy wskaźniki dostępności źródeł tworzenia rezerw i kosztów odpowiadają trzem wskaźnikom dostępności rezerw i kosztów ze źródłami tworzenia:

2. Normalna stabilność kondycja finansowa gwarantująca wypłacalność: Fs

3. niestabilna sytuacja finansowa, związane z naruszeniem wypłacalności, ale które nadal zachowuje możliwość przywrócenia równowagi poprzez uzupełnienie źródeł środków własnych poprzez zmniejszenie należności, przyspieszenie rotacji zapasów: Fs

4. kryzys finansowy, w którym przedsiębiorstwo jest na skraju bankructwa, gdyż w tej sytuacji gotówka, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności nie pokrywają nawet jego zobowiązań: Fs

W oddziale Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie trójskładnikowy wskaźnik sytuacji finansowej wynosi S = (0; 0; 0). Dlatego też stabilność finansową na początku i na końcu okresu sprawozdawczego można uznać za krytyczną.

Względne wskaźniki zostały również wykorzystane do analizy stabilności finansowej oddziału Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie. Współczynniki te obliczono w tabeli 2.

Tabela nr 2. Wskaźniki stabilności finansowej.

	Nazwać wskaźnik	Metoda obliczeniowa		Wyjaśnienie	Na początek roku	Pod koniec roku	Odchylenia roczne
	1. Współczynnik niezależności			Pokazuje udział funduszy własnych w łącznej kwocie funduszy firmy.
	2. Stosunek środków własnych i pożyczonych			Pokazuje, ile pożyczonych środków przyciągnęło firmę za 1 rub. środki własne zainwestowane w aktywa
	3. Długoterminowy wskaźnik dźwigni			Pokazuje, ile pożyczek długoterminowych jest przyciąganych na finansowanie aktywów wraz ze środkami własnymi
	4. Współczynnik zwrotności środków własnych			Charakteryzuje stopień mobilności wykorzystania środków własnych
	5. Wskaźnik zabezpieczenia kapitałowego			Pokazuje odsetek SOS zakupionych ze środków własnych
6. Współczynnik realnej wartości środków trwałych i zapasów w majątku przedsiębiorstwa”			Pokazuje udział własności przemysłowej (nieruchomości) w ogólnej wartości majątku przedsiębiorstwa.
7. Współczynnik rzeczywistej wartości środków trwałych w majątku przedsiębiorstwa”			Pokazuje udział środków trwałych w majątku przedsiębiorstwa.

Z danych w tabeli można wyciągnąć wnioski na temat stanu każdego współczynnika i stabilności finansowej przedsiębiorstwa jako całości.

Współczynnik niezależności w przedsiębiorstwie za 2007 rok

Wartość wskaźnika pożyczonych i własnych funduszy znacznie przekracza normę, co wskazuje, że spółka OJSC "Svyaznoy NN" jest bardzo zależna od pożyczonych środków. W przyszłości należy zwiększyć udział środków własnych.

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego wskazuje, że nie zaciągnięto kredytów długoterminowych na finansowanie aktywów.

Współczynnik zwrotności środków własnych oraz współczynnik zasilenia środkami własnymi odpowiadają normie. Jednak wartość wskaźnika kapitałów własnych spada na koniec okresu, co wskazuje na spadek własnego kapitału obrotowego.

Współczynnik realnej wartości środków trwałych i rzeczowych aktywów obrotowych jest niższy od normy, ale pod koniec okresu wzrasta.

Wskaźnik realnej wartości środków trwałych na koniec okresu wynosi 0,05%, co wskazuje na brak środków trwałych w majątku przedsiębiorstwa.

2.3.2 Ocena wypłacalności OJSC Svyaznoy NN

W praktyce wypłacalność przedsiębiorstwa wyraża się poprzez płynność jego bilansu. Głównym zadaniem analityka przy obliczaniu płynności bilansu jest ustalenie wysokości pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa jego aktywami. Jednocześnie termin zamiany aktywów na gotówkę powinien idealnie odpowiadać wymagalności zobowiązań.

W analizie aktywa i pasywa bilansu pogrupowano odpowiednio według stopnia spadku płynności i pilności spłaty zobowiązań. Grupowanie wygodnie przeprowadza się w tabeli analitycznej (patrz tabela nr 3).

Grupowanie aktywów i pasywów salda przy ocenie płynności

Aktywa	Symbol stopnia płynności	Bierny	Symbol zapadalność zobowiązań

Najbardziej płynne aktywa: gotówkowe i krótkoterminowe inwestycje finansowe		Najpilniejsze zobowiązania: zadłużenie pracownicze, zadłużenie z tytułu podatków i opłat, zadłużenie wobec funduszy pozabudżetowych i inne zobowiązania selektywnie
Aktywa rynkowe: należności krótkoterminowe		Zobowiązania krótkoterminowe: pozostałe zobowiązania z działu V bilansu
Aktywa wolnorotujące: zapasy		Zobowiązania długoterminowe: „V bilans”
Aktywa trudne do sprzedania: aktywa trwałe		Zobowiązania trwałe: kapitały i rezerwy - ΙΙΙ sekcja bilansu

Waga jest uważana za całkowicie płynną w następujących warunkach:

Dwie pierwsze nierówności charakteryzują bieżącą płynność przedsiębiorstwa, a dwie ostatnie – perspektywę.

Wyniki obliczenia płynności bilansu przedstawiono w Tabeli nr 4:

Tabela nr 4. Wyniki obliczeń płynności bilansu OJSC Svyaznoy NN

Aktywa	od 01.01.07	31.12.07	Bierny	Od 01.01.07	31.12.07	Nadwyżka płatności (+), Niedobór płatności (-)

Analiza i ocena płynności bilansu OAO Svyaznoy NN.

Aby określić płynność bilansu, należy porównać sumę dla każdej grupy aktywów i pasywów.

Na początek okresu sprawozdawczego spełnione są następujące wskaźniki:

Wskaźniki potwierdzają brak bieżącej płynności przedsiębiorstwa na początku okresu sprawozdawczego oraz obecność potencjalnej płynności. To, czy taka płynność bilansowa jest zadowalająca dla OAO Svyaznoy NN, pokaże analiza względnych wskaźników płynności.

Można argumentować, że do końca okresu sprawozdawczego powyższe wskaźniki przybrały postać:

Pierwszy wskaźnik pokazuje, że przedsiębiorstwo nie jest w stanie w najbliższej przyszłości spłacić wszystkich swoich najpilniejszych zobowiązań: pracownikom z tytułu wynagrodzeń, podatków i opłat itp. Ale jednocześnie jego należności wystarczają na spłatę pilnych zobowiązań wobec dostawców i wykonawców. Jednocześnie trzeci wskaźnik potwierdza, że wolno rotujące aktywa wystarczą na spłatę pilnych zobowiązań.

Wreszcie czwarty wskaźnik wskazuje na obecność własnego kapitału obrotowego Co lub własnego kapitału obrotowego (ten wskaźnik jest czasami nazywany „kapitałem obrotowym netto”), ponieważ aktywa trwałe (nieruchome) Av (A4) przedsiębiorstwa są znacznie mniejsze niż wartość kapitału własnego Cs (P4).

Ponieważ do końca okresu sprawozdawczego zmniejszył się własny kapitał obrotowy (przedostatnie wiersze w kolumnach 7 i 8 tabeli nr 4), zmniejszyła się płynność bilansu OAO Svyaznoy NN.

W celu kompleksowego zbadania sytuacji finansowej przedsiębiorstwa wskazane jest obliczenie kilku wskaźników finansowych. Pozwoli nam to ocenić stosunek poszczególnych rodzajów aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych pod kątem możliwości ich dalszej spłaty. Obliczenia opierają się na różnych stopniach płynności dla każdego rodzaju aktywów, od idealnie płynnej gotówki po zapasy. Ponieważ liczby te stale się zmieniają, należy je obliczyć kilka razy w okresie sprawozdawczym, na przykład na koniec każdego miesiąca lub kwartału. Dzięki temu możliwe staje się budowanie szeregów czasowych pod względem płynności i wypłacalności. Zaleca się przeprowadzenie kalkulacji wskaźników finansowych w tabeli analitycznej (patrz tabela nr 5).

Obliczanie wskaźników finansowych do oceny płynności i wypłacalności

Wskaźnik	Formuła

Wskaźnik płynności bezwzględnej	Kal \u003d A1 / (P1 + P2), gdzie A1 - gotówka i krótkoterminowe inwestycje finansowe; P1 + P2 - wszystkie zobowiązania krótkoterminowe (bilans V z wyłączeniem linii 640 i 650)	Określa część zadłużenia krótkoterminowego, które firma może spłacić na następny dzień bilansowy. Zalecana wartość wynosi od 0,15 do 0,2.
Wskaźnik bieżącej płynności	Ktl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2), gdzie A2 to należności krótkoterminowe przedsiębiorstwa	Pokazuje przewidywaną wypłacalność przedsiębiorstwa, z zastrzeżeniem terminowych rozliczeń z dłużnikami. Zalecana wartość mieści się w zakresie od 0,5 do 0,8.
Całkowity wskaźnik płynności	Liczba = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)	Wskazuje adekwatność kapitału obrotowego przedsiębiorstwa do pokrycia zobowiązań krótkoterminowych. Charakteryzuje margines siły finansowej w wyniku nadwyżki aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi. Zalecana wartość wynosi od 1 do 2.
Współczynnik wypłacalności	Ksp \u003d Co / (P1 + P2), gdzie Co - wartość własnego kapitału obrotowego (kapitał obrotowy netto)	Określa udział własnego kapitału obrotowego w zobowiązaniach krótkoterminowych przedsiębiorstwa. Wskaźnik jest indywidualny dla każdego przedsiębiorstwa.

Kolejność obliczeń (tabela nr 6):

1) Cal \u003d A1 / (P1 + P2),

01.01.07: Kal=89675/(4641+459713)=89675/464354=0,19

31.12.07: Kal=15077/(530730+101125)=150077/631855=0,24

2) Ktl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2),

W dniu 01.01.2007: Ktl=(89675+55879)/(4641+459713)=145554/464354=0.31

31.01.07: Ktl=(150077+132166)/(530730+101125)=282243/631855=0,45

3) Liczba = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

W dniu 01.01.2007: Numer=542410/464354=1,17

31.12.07: Liczba = 697512/631855 = 1,10

4) Ksp \u003d Co / (P1 + P2),

01.01.07: Ksp=78056/464354=0,17

31.12.07: Ksp=65657/631855=0,10

Umieśćmy wyniki w tabeli nr 6:

Tabela nr 6. Wyniki obliczeń względnej płynności i współczynników wypłacalności

Z obliczeń wynikają następujące wnioski.

Wskaźnik płynności bezwzględnej na początku okresu sprawozdawczego osiąga zalecane wartości i wynosi 0,19, jednak na koniec analizowanego okresu wskaźnik ten rośnie, czyli wypłacalność wzrosła o 0,4. Oznacza to, że w kolejnym dniu sprawozdawczym spółka może spłacić 24% swoich zobowiązań krótkoterminowych.

Wskaźnik płynności bieżącej w okresie sprawozdawczym kształtuje się poniżej przedziału wartości rekomendowanych, co wskazuje na brak wypłacalności przedsiębiorstwa w terminowych rozliczeniach z dłużnikami.

Wartość ogólnego wskaźnika płynności na początek i koniec okresu sprawozdawczego mieści się w przedziale wartości zalecanych, co wskazuje na generalnie wystarczalność kapitału obrotowego na pokrycie zobowiązań krótkoterminowych oraz występowanie marginesu bezpieczeństwa finansowego dla przedsiębiorstwa .

Wskaźnik samofinansowania nieznacznie spada do końca okresu sprawozdawczego (podobnie jak płynność bilansu jako całości), ale jego wartości na początku i na końcu okresu potwierdzają wystarczalność własnego kapitału obrotowego Svyaznoya do spłaty długów krótkoterminowych.

2.3.3. Zdolność kredytowa przedsiębiorstwa.

W przypadku braku środków na pokrycie zobowiązań, kierownictwo przedsiębiorstwa może zwrócić się do działu kredytowego banku komercyjnego w celu zaspokojenia zapotrzebowania na środki. Każda umowa pożyczki wiąże się z ryzykiem braku spłaty pożyczki, braku zapłaty odsetek, naruszenia warunków zobowiązań umownych. Występowanie ryzyka ze względu na wiele czynników doprowadziło do selektywnego podejścia banków do swoich klientów, które opiera się na systemie wskaźników oceniających zdolność każdego klienta do wywiązania się z warunków umowy kredytowej.

Zdolność kredytowa przedsiębiorstwa to zdolność do terminowej i pełnej spłaty zadłużenia wobec banku.

Ocena zdolności kredytowej to kompleksowe badanie kondycji finansowej, które pozwala rozsądnie zdecydować, czy udzielić kredytu, czy też nie jest wskazane kontynuowanie relacji z kredytobiorcą.

Ratingi kredytowe pożyczkobiorców służą do określenia zdolności kredytowej klienta. Klienci, w zależności od ich zdolności kredytowej, dzielą się na trzy klasy (patrz Tabela nr 7). Kryteria na poziomie wartości średnich umożliwiają przypisanie pożyczkobiorcy do drugiej klasy, powyżej średniej do pierwszej, poniżej średniej do trzeciej.

Tabela nr 7. Oceny kredytowe kredytobiorców

Szanse	Klasy
Szanse
		0,15 do 0,2
		0,5 do 0,8

		0,5 do 0,6

W przypadku Svyaznoy NN OJSC podsumowująca tabela współczynników-wskaźników do określania zdolności kredytowej kredytobiorcy wygląda następująco (patrz tabela nr 8)

Tabela nr 8

Tabela podsumowująca wskaźniki do obliczania zdolności kredytowej OJSC Svyaznoy NN

Wyciągnijmy wnioski.

Z tabeli podsumowującej widać, że do końca 2007 r. nie można jednoznacznie stwierdzić przynależności OJSC Svyaznoy NN do określonej klasy pod względem zdolności kredytowej.

Za pomocą Kal oraz Kfn Firma należy do pierwszej klasy Ktl do trzeciego i Przełęcz do drugiego. Sugeruje to, że pożyczka na rzecz Svyaznoy NN wymaga dodatkowej weryfikacji.

2.4 Ocena działalności gospodarczej i rentowności.

Obliczanie współczynników działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Wskaźnik	Formuła	Charakterystyka

Wskaźniki obrotu majątku (nieruchomości)
Wskaźnik rotacji aktywów	Koa \u003d B / Asr, gdzie: B - netto - przychody przedsiębiorstwa (wiersz 010 f. nr 2); A. -wartość aktywów *	Pokazuje wskaźnik rotacji wszystkich aktywów przedsiębiorstwa za okres sprawozdawczy (liczba obrotów)
Czas trwania jednej tury w dniach	Pd \u003d D / Koa, gdzie: D - liczba dni kalendarzowych ** w okresie sprawozdawczym	Pokazuje czas trwania jednego obrotu w dniach
Wskaźnik rotacji należności (DZ)	Kodz \u003d V / DZsr, gdzie DZ - należności * za okres sprawozdawczy (suma wskaźników linii 230 i 240 f.. nr 1)	Pokazuje liczbę rotacji należności w okresie sprawozdawczym. Wraz z przyspieszeniem obrotów wskaźnik rośnie, co potwierdza poprawę stanu rozliczeń z dłużnikami
Czas trwania jednego obrotu należności w dniach	Pdz \u003d D / Kodz	Charakteryzuje czas trwania jednego obrotu należności. Spadek wskaźnika to korzystna tendencja
Wskaźniki obrotu źródeł finansowania (zobowiązania)
Wskaźnik rotacji kapitału	Kos c \u003d B / ZSRR gdzie: Сс to koszt kapitału własnego* za okres - (wiersz 490 f. nr 1)	Odzwierciedla aktywność korzystania z własnego kapitału. Wzrost wskaźnika wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania kapitału własnego
Czas trwania obrotu kapitałowego w dniach	Ps s \u003d D / Ss	Charakteryzuje tempo rotacji kapitału własnego. Spadek wskaźnika to korzystna tendencja
Wskaźnik rotacji zobowiązań (KZ)	Kokz \u003d B / KZsr, gdzie: KZ - rozrachunki z dostawcami * za okres - (suma wskaźników linii 610, 620, 630, 660 f. nr 1)	Odzwierciedla wskaźnik rotacji zobowiązań w okresie sprawozdawczym. Przyspieszenie obrotów prowadzi do spadku płynności. Jeśli Kokz
Czas trwania jednego obrotu rachunków płatnych w dniach	Pkz \u003d D / Kokz	Charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa za okres sprawozdawczy do pokrycia pilnych długów wobec wierzycieli. Skrócenie czasu trwania obrotu zwarciowego jest zawsze korzystne dla przedsiębiorstwa

** - liczba dni kalendarzowych dla rocznego okresu sprawozdawczego wynosi co do zasady 365.

1) Koa \u003d B / Asr,

01.01.07: Koa=1799032/569390=3,1

31.12.07: Koa=2388895/738620=3,2

2) Pd \u003d D / Koa,

01.01.07: Pd=365/3,1=117,7

31.12.07: Pd=365/3,2=114

3) Kodz \u003d V / DZsr,

01.01.07: Kod=1799032/55879=32.2

31.12.07: Kod=2388895/132166=18

4) Pdz \u003d D / Kodz

Dnia 01.01.07: Pdz=365/32.2=11.3

31.12.07: Pdz=365/18=20,3

5) Kos c \u003d B / ZSRR

Dnia 01.01.07: Koss=1799032/105036=17,1

31.12.07: Koss=2388895/106765=22,4

6) Ps s \u003d D / Ss

01.01.07: Pss=365/17,1=21,3

31.12.07: Pss=365/22,4=16.3

7) Kokz \u003d B / KZsr,

01.01.07: Kokz=1799032/464354=3,8

31.12.07: Kokz=2388895/631855=3,7

8) Pkz \u003d D / Kokz

01.01.07: Pkz=365/3.8=96

31.12.07: Pkz=365/3,7=98,6

Obliczenia rozważanych wskaźników na początek i koniec analizowanego okresu dla Svyaznoy NN OJSC przedstawiono w tabeli nr 10.

Wyniki obliczeń wskaźników działalności gospodarczej OJSC Svyaznoy NN

Wskaźnik	Od 01.01.07	31.12.07

Numer tabeli 11. Obliczanie wskaźników rentowności przedsiębiorstwa

Wskaźniki	Obliczenie	Na początku okresu	Pod koniec okresu

1. Wpływy ze sprzedaży towarów, produktów, robót, usług (bez VAT, akcyzy i podobnych obowiązkowych opłat)
2. Zysk (strata) ze sprzedaży
3. Zysk bilansowy
4. Zysk netto	Strona 140 – s. 150
Szacunkowe wskaźniki (%)
1. Rentowność wszystkich sprzedanych produktów.	strona 050
2. Ogólna rentowność.	strona 140
3. Rentowność sprzedaży pod względem zysku netto.	str. (140 - 150) strona 010

Na podstawie obliczeń można wyciągnąć następujące wnioski:

Ogólny wskaźnik rentowności na koniec roku sprawozdawczego 2007 gwałtownie spadł z 0,5 do 0,004, czyli spadł o 99%. Sugeruje to, że pod koniec 2007 roku każdy rubel sprzedaży zaczął przynosić o 0,004 kopiejki mniej zysku ze sprzedaży.

Rentowność zysku netto na sprzedaży również gwałtownie spadła na koniec okresu sprawozdawczego z 0,04 do 0,0007. Sugeruje to, że popyt na produkty gwałtownie spadł. Tak więc pod koniec 2007 roku każdy rubel sprzedanego towaru zaczął przynosić o 0,0007 kopiejki mniej zysku ze sprzedaży.

Rentowność wszystkich sprzedawanych produktów gwałtownie spadła. Jego wartość wskazuje, że na koniec 2007 roku przedsiębiorstwo posiadało 0,004 kopiejki zysku netto na 1 rubel sprzedanych produktów.

Jak widać z powyższego, wszystkie wskaźniki rentowności produktów są bardzo niskie.

Rozdział 3działalność finansowa i gospodarcza Svyaznoy OJSC.

3.1. Ogólne wnioski.

Po przeanalizowaniu wszystkich obliczeń dokonanych na działalności finansowej i gospodarczej OAO Svyaznoy NN, możemy wyciągnąć następujące wnioski.

Pomimo wzrostu przychodów o 589 863 tys. rubli lub 24,5%, główny wskaźnik dla każdego przedsiębiorstwa - zysk ze sprzedaży - znacznie spadł i osiągnął wartość ujemną.

Zysk bilansowy w oddziale Niżny Nowogród oddziału Svyaznoy NN w 2007 roku znacznie spadł w porównaniu z początkiem 2007 roku o 79 152 tysięcy rubli, czyli 90%.

Na jego zmniejszenie przyczynił się wzrost kosztu sprzedanych towarów o 488164 tys. rubli, kosztów handlowych o 217835 tys. rubli lub o 82%, a pozostałych kosztów o 3864, czyli 3,4 razy.

Jego wzrostowi sprzyjał wzrost pozostałych dochodów o 77 094 tys. rubli, czyli 97%.

Tym samym czynniki zwiększające kwotowo zysk bilansowy zostały znacząco skompensowane działaniem czynników go obniżających, co ostatecznie doprowadziło do spadku zysku bilansowego na koniec 2007 roku w porównaniu z początkiem roku o 90%.

Na koniec 2007 roku przedsiębiorstwo uzyskało wpływy ze sprzedaży produktów, robót, usług w wysokości 2 388 895 tys. rubli. Struktura sprzedaży przedstawia się następująco:

Sprzedaż hurtowa - 1,22%,

Usługi pośrednictwa - 0,55%,

Handel detaliczny - 98,23%.

Wartość aktywów netto na koniec 2007 roku, według danych księgowych, wyniosła 106 765 tysięcy rubli.

W 2007 roku waluta bilansu spółki akcyjnej wzrosła o 29,71% czyli o 169 230 tys. rubli.

Struktura bilansu na koniec 2007 roku przedstawia się następująco: 94,4% to aktywa ruchome, a 5,6% to aktywa unieruchomione.

Aktywa trwałe za rok wzrosły o 14 128 tys. rubli, w związku z zakupem nowych środków trwałych.

W strukturze kapitału obrotowego w 2007 roku inwestycje w zapasy wzrosły o 17 892 tys. rubli, czyli o 9,82%. Z analizy danych wynika, że zapasy wzrosły z tytułu zakupu surowców - o 2 032 tys. rubli oraz z powodu wzrostu zapasów towarów do odsprzedaży w magazynach o 15 862 tys. rubli.

Należności wzrosły o 74 814 tys. rubli.

W strukturze zobowiązania bilansowego na koniec 2007 roku udział kapitału obcego wyniósł 85,72%.

W ramach kapitału obcego zobowiązania stanowią 89,12%.

3.2. Propozycje poprawy sytuacji finansowej OJSC Svyaznoy NN

W celu bardziej wydajnej działalności finansowej i gospodarczej Svyaznoy NN OJSC można podjąć następujące środki:

Obniżenie kosztów produkcji, czyli:

Sieć sprzedaży. Rozbudowa sieci sklepów markowych zwiększy udział firmy w lokalnym rynku, a tym samym zwiększy wolumen sprzedaży.
Szukaj nowych dostawców. Surowce i materiały ujmuje się w kosztach własnych po cenie zakupu z uwzględnieniem kosztów transportu, a więc prawidłowy dobór dostawców materiałów wpływa na koszt wytworzenia.

Pilna redukcja kosztów prowadzenia działalności, a mianowicie:

koszty sprzedaży (działania marketingowe)

wydatki na pakowanie i pakowanie produktów w magazynach wyrobów gotowych (papier opakowaniowy, drewno, sznurek, usługi ich warsztatów pomocniczych do produkcji pojemników i opakowań, opłaty za pakowanie itp.)

koszty dostawy produktu;

inne wydatki związane ze sprzedażą produktów (przechowywanie, przetwarzanie, sortowanie, analiza produktów itp.).

Konieczne jest wyeliminowanie lub przynajmniej zmniejszenie należności przedsiębiorstwa, co uwolni znaczne środki dla przedsiębiorstwa (76 287 tys. rubli).

Spłata należności. Płatności odsetek od pożyczek.

Zwiększenie zysku ze sprzedaży. Ogólnie rzecz biorąc, czynności te mogą mieć następujący charakter:

wzrost produkcji;

poprawa jakości produktów;

sprzedaż lub dzierżawa nadwyżek sprzętu i innego mienia;

obniżenie kosztów produkcji dzięki bardziej racjonalnemu wykorzystaniu zasobów materiałowych, mocy produkcyjnych i powierzchni, siły roboczej i czasu pracy;

ekspansja rynku sprzedaży itp.

Z tego zestawienia działań wynika, że są one ściśle powiązane z innymi działaniami w przedsiębiorstwie mającymi na celu redukcję kosztów. W warunkach relacji rynkowych przedsiębiorstwo powinno dążyć nie tylko do uzyskania maksymalnego zysku, ale także do racjonalnego, optymalnego wykorzystania już uzyskanego zysku. Pozwoli to nie tylko utrzymać pozycję na rynku, ale również zapewnić dynamiczny rozwój jej produkcji w konkurencyjnym otoczeniu.

Wniosek.

W pracy tej dokonano analizy rentowności oddziału OAO Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie.

Generalnie kondycję finansową przedsiębiorstwa za 12 miesięcy 2007 roku oceniano za pomocą wskaźników płynności, stabilności finansowej i zwrotu z inwestycji. O płynności i stabilności finansowej decyduje struktura bilansu: skład aktywów i źródła pokrycia. Przeprowadzono analizę zysku i rentowności. Na podstawie tej analizy wyciągnięto następujące wnioski.

W wielu wskaźnikach pogorszyła się stabilność finansowa przedsiębiorstwa. Firma potrzebuje większej ilości kapitału obrotowego, tk. stanowią niewielką część majątku. Wszystkie wskaźniki charakteryzujące wypłacalność kształtują się na poziomie poniżej normy, co tłumaczy się głównie obecnością znacznej kwoty zobowiązań w przedsiębiorstwie.

Zysk bilansowy na koniec 2007 roku spadł o 90%. Ponadto spółka ponosi stratę na sprzedaży z powodu rosnących kosztów, dlatego w przyszłym okresie Svyaznoy NN OJSC powinna zwiększyć zyski ze sprzedaży i zredukować większość kosztów.

Aby przywrócić wypłacalność i zwiększyć rentowność

Oddział Svyaznoy NN w Niżnym Nowogrodzie musi zapewnić rentowność i odpowiednio wysoki zwrot z inwestycji, a także dodatni zysk ze sprzedaży.

Zysk powinien być przeznaczony przede wszystkim na spłatę zobowiązań, przede wszystkim na rzecz wierzyciela CJSC Svyaznoy Logistika oraz wypłatę wynagrodzeń pracownikom.

Bibliografia.

Ordynacja podatkowa Federacji Rosyjskiej, części 1 i 2, z późniejszymi zmianami i uzupełnieniami. - M.: "Prospekt", 2007. - 788 s.

Bakanov MI, Sheremet A.D. Teoria analizy ekonomicznej: podręcznik. - M.: Finanse i statystyka, 2005 .- P.288

Berdnikowa T.B. Analiza i diagnostyka działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa: Proc. Dodatek.- M.: INFRA-M, 2007.-215p.

Efimova 0. V. Jak analizować sytuację finansową przedsiębiorstwa. – M.:, 2003

Kowaliow W.W. Analiza finansowa: Zarządzanie pieniędzmi. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. - M.: Finanse i statystyka, 2004. – s.432

Molyakov D.S. Finanse przedsiębiorstw gałęzi gospodarki narodowej. - M.: FiS, 2004

Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. - M: INFRA-M, 2008. - P.288.

Chetyrkin EM Metody obliczeń finansowych i handlowych. -M.: Feniks, 2003.

Sheremet AD, Saifulin R.S. Metody analizy finansowej. - M.: INFRA-M, 2005. - P.176

Metody analizy ekonomicznej działalności przedsiębiorstwa przemysłowego / Pod. Wyd. A. I. Buzhinsky, A. D. Sheremet - M .: Finanse i statystyki, 2003.

Zarządzanie finansami: teoria i praktyka / Wyd. E.S. Stoyanova - M .: Perspektywa, 2005.

Strona internetowa www.svyaznoy.ru

1 Berdnikowa T.B. Analiza i diagnostyka działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa: Proc. Dodatek - M .: INFRA-M, 2005. - s. 24.

Analiza materialnie gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (1)Praca dyplomowa >> Rachunkowość i audyt

... materialnie-gospodarczy działalność przedsiębiorstwa. 1.3. Wsparcie informacyjne analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa U źródła analiza materialnie-gospodarczy zajęcia, jak również budżetowy zarządzanie w ogóle, kłamstwa analiza ...

Analiza materialnie gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (3)

Streszczenie >> Finanse

Literatura opisuje metody analiza materialnie-gospodarczy aktywnie przedsiębiorstwa, podane są konkretne metody analiza jego budżetowy stany, kolejność obliczeń...

Analiza materialnie gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (2)

Zajęcia >> Ekonomia

Daj pełne pokrycie analiza i diagnostyka materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. 1 Analiza korzystanie z urządzeń technologicznych przedsiębiorstwa Istota korzystania z technologii...

Analiza materialnie- gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (3)

Streszczenie >> Finanse

Podstawy analiza materialnie-gospodarczy zajęcia. -Prowadzić analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. -Rozwijaj obszary do poprawy materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. Metodologia analiza na podstawie...

Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (9)

Zajęcia >> Ekonomia

Bibliografia. Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa. M.-1990 Artemenko V.G., Belendir M.V. Budżetowy analiza DIS:. - M.-1997 Bałabanow I.T. Budżetowy analiza i planowanie biznesowe...

Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa (10)

Streszczenie >> Ekonomia

... : Analiza materialnie-gospodarczy zajęcia przedsiębiorstwa 2005 Spis treści 1. Pojęcie, istota i znaczenie analiza gospodarczy zajęcia 4 2. Koncepcja analiza FCD 5 3. Zasady analiza FCD 8 4. Rodzaje analiza ...

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy korzystający z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Wysłany dnia http: www. wszystkiego najlepszego. en/

Wstęp

1. Teoretyczne i metodologiczne aspekty efektywności działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa”

1.1 Znaczenie i cele analizy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa

1.2 Metodologia i metody oceny efektywności działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa

1.3 Cechy analizy przedsiębiorstwa handlowego

2. Ocena efektywności działań finansowo-gospodarczych na przykładzie Rolls LLC

2.1 Charakterystyka działalności Rolls LLC

2.2 Analiza źródeł powstania i lokowania kapitału Rolls LLC za lata 2009 - 2011

2.3 Analiza stabilności finansowej organizacji

2.4 Analiza wyników finansowych i rentowności

3. Główne kierunki poprawy efektywności działalności finansowej i gospodarczej Rolls LLC

3.1 Cechy doświadczenia zagranicznego w ocenie efektywności działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstw i jej wykorzystaniu w Rosji

Wniosek

Lista wykorzystanej literatury

WPROWADZENIE

W gospodarce rynkowej kluczem do przetrwania przedsiębiorstwa jest jego konkurencyjność. W związku z tym przedsiębiorstwo jest zobowiązane do zwiększenia efektywności produkcji, wprowadzenia nowych form zarządzania i zarządzania, czemu powinno towarzyszyć wzmocnienie jego pozycji finansowej. Jednocześnie gwałtownie wzrasta znaczenie stabilności finansowej podmiotów gospodarczych.

Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa, organizacji jest prowadzona przez menedżerów i odpowiednie służby, a także założycieli w celu zbadania efektywnego wykorzystania zasobów, zwiększenia rentowności kapitału i zapewnienia stabilności przedsiębiorstwa . Właściciele analizują raportowanie w celu zwiększenia zwrotu z kapitału, aby zapewnić stabilność przedsiębiorstwa. Pożyczkodawcy i inwestorzy analizują sprawozdania finansowe, aby zminimalizować ryzyko związane z kredytami i depozytami, dostawcy – aby otrzymywać płatności na czas, inspekcje podatkowe – w celu realizacji planu dochodów budżetowych itp. Można śmiało powiedzieć, że jakość podejmowanych decyzji zależy wyłącznie od jakość ich ważność analityczną.

Organizacje komercyjne działają w warunkach niepewności i podwyższonego ryzyka. Z jednej strony wywalczyli sobie prawo do swobodnego dysponowania własnymi środkami, samodzielnego zawierania kontraktów, porozumień i transakcji na rynku krajowym i zagranicznym, co zmuszało przedsiębiorstwa do samodzielnego radzenia sobie z problemami znalezienia wiarygodnych partnerów i umiejętności oceny jakościowej ich stabilności finansowej i wypłacalności. Z drugiej strony przedsiębiorstwa stały się bardziej zainteresowane oceną własnych możliwości: czy potrafią wywiązać się ze swoich zobowiązań; czy nieruchomość jest efektywnie wykorzystywana; czy kapitał jest tworzony racjonalnie; czy środki zainwestowane w aktywa się zwracają; czy zysk netto jest celowo wydawany i inne. Aby kompetentnie odpowiedzieć na te pytania, pracownicy usług finansowych muszą posiadać wiedzę z zakresu metodologii analizy finansowej.

Wybór tego tematu badawczego wynika z jego istotności dla przedsiębiorstwa, gdyż analiza działalności finansowej i gospodarczej jest najważniejszą cechą jego dobrostanu ekonomicznego. Charakteryzuje wynik rozwoju bieżącego, inwestycyjnego i finansowego, zawiera niezbędne informacje dla inwestora, a także odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się z długów i zobowiązań oraz zwiększania swojego potencjału ekonomicznego w interesie akcjonariuszy.

Kondycję finansową ocenia się przede wszystkim na podstawie stabilności finansowej i wypłacalności. Wypłacalność odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do spłaty swoich długów i zobowiązań w określonym czasie. Uważa się, że jeżeli przedsiębiorstwo nie może wywiązać się ze swoich zobowiązań w określonym terminie, to jest niewypłacalne. Na podstawie analizy finansowej określane są jego możliwości i trendy w zakresie pokrycia zadłużenia. W przeciwnym razie firma może ogłosić upadłość. Oczywiste jest, że wypłacalność przedsiębiorstwa w określonym czasie jest warunkiem koniecznym, ale niewystarczającym. Warunek wystarczalności jest spełniony, gdy przedsiębiorstwo jest wypłacalne w czasie, to znaczy ma stabilną wypłacalność, aby w dowolnym momencie spłacać swoje długi.

Przez stabilność finansową należy rozumieć wypłacalność przedsiębiorstwa w czasie, z zastrzeżeniem warunku równowagi finansowej pomiędzy środkami własnymi i pożyczonymi. Tak jak konieczne jest obliczenie progu rentowności przedsiębiorstwa, tak konieczne jest wyznaczenie punktu równowagi finansowej.

Jeżeli transakcje wymiany, dystrybucji i finansowe ujawniają przepływ środków finansowych w stosunku do aktywów i kapitału, to do oceny działalności finansowej i gospodarczej potrzebne jest takie kryterium, które łączyłoby jednocześnie informacje o aktywach, kapitale i zasobach finansowych oraz kondycji finansowej będą rozpatrywane w dynamice.

Celem końcowej pracy kwalifikacyjnej jest ocena działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa oraz opracowanie rekomendacji mających na celu poprawę efektywności przedsiębiorstwa w oparciu o nowoczesne metody zarządzania, analizy i prognozowania kondycji finansowej podmiotu gospodarczego.

Przedmiotem opracowania jest działalność finansowo-gospodarcza firmy Rolls LLC. Przedmiotem opracowania jest efektywność działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa handlowego.

Aby osiągnąć cel pracy, należy rozwiązać następujące zadania:

Rozważ teoretyczne i metodologiczne aspekty działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa;

Zastosować badaną metodologię do organizowania oceny i analizy działalności finansowej i gospodarczej w badanej organizacji;

Rozważ cechy organizacyjne i ekonomiczne przedmiotu badań;

Przeprowadzić analizę stabilności finansowej, płynności i wypłacalności;

Ocena wyników finansowych działalności finansowej i gospodarczej organizacji;

Podczas pisania pracy, kompleksowe wytyczne metodyczne dotyczące procedur analizy finansowej organizacji gospodarczych, materiały monografii i czasopism, literatura ekonomiczna badanego problemu przez autorów zagranicznych i krajowych, a także roczne sprawozdania finansowe, rachunek zysków i strat wykorzystano dokumenty założycielskie Rolls LLC.

Przy rozwiązywaniu postawionych zadań zastosowano metody: analizy porównawczej, monograficzne, abstrakcyjno-logiczne, graficzne, ekonomiczno-statystyczne oraz inne metody badań społeczno-ekonomicznych. prognozowanie zarządzania finansami

W pracy wykorzystano dzieła współczesnych rosyjskich autorów: Bocharova V.V., Dashkov L.P., Dontsova L.V., Efimova O.V., Knyshova E.N., Savitskaya G.V., Sheremeta A.D., Kravchenko L.I., Lyubushina N.P.

Ostateczna praca kwalifikacyjna składa się ze wstępu, trzech rozdziałów, zakończenia, spisu wykorzystanych piśmiennictwa.

1. Teoretyczne i metodologiczne aspekty efektywności działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa”

1.1 Znaczenie i cele analizy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa

Centralnym elementem systemu zarządzania gospodarką w warunkach rynkowych jest jakość rozwoju i podejmowanie decyzji zarządczych zapewniających rentowność i stabilność finansową działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Doświadczenia krajowe i zagraniczne pokazują, że pracę tę można wykonać jakościowo za pomocą analizy finansowej jako metody oceny i prognozowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Celem oceny i analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa jest zwiększenie efektywności jego pracy na podstawie systematycznego badania wszystkich rodzajów działalności i uogólniania ich wyników.

Aby osiągnąć ten cel, dokonuje się: oceny wyników pracy za minione okresy; opracowanie procedur kontroli operacyjnej działalności produkcyjnej; opracowanie środków zapobiegających negatywnym zjawiskom w działalności przedsiębiorstwa i jego wynikach finansowych; ujawnianie rezerw w celu poprawy wydajności; opracowanie planów dźwiękowych i standardów.

W procesie osiągania głównego celu analizy rozwiązywane są następujące zadania:

* wyznaczenie podstawowych wskaźników do opracowania planów i programów produkcyjnych na nadchodzący okres;

* zwiększenie naukowej i ekonomicznej ważności planów i norm;

- obiektywne i kompleksowe badanie realizacji założonych planów oraz przestrzegania norm dotyczących ilości, struktury i jakości wyrobów, robót i usług;

* określenie efektywności ekonomicznej wykorzystania zasobów materialnych, pracy i środków finansowych;

* prognozowanie wyników zarządzania;

ѕ przygotowanie materiałów analitycznych do wyboru optymalnych decyzji zarządczych związanych z dostosowaniem bieżących działań i opracowaniem planów strategicznych.

- formułowanie i wyjaśnianie konkretnych zadań analizy;

* ustanowienie związków przyczynowych;

* definicja wskaźników i metod ich oceny;

- identyfikacja i ocena czynników wpływających na wyniki, wybór najistotniejszych;

* opracowanie sposobów eliminowania wpływu czynników negatywnych i stymulowania pozytywnych.

Analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa prowadzona jest głównie według danych rocznych i kwartalnych sprawozdań finansowych, a przede wszystkim według danych bilansu i rachunku zysków i strat.

Działalność finansowa i gospodarcza obejmuje procesy powstawania, przemieszczania i zachowania majątku przedsiębiorstwa, kontrolę nad jego użytkowaniem, będącą wynikiem współdziałania wszystkich elementów systemu stosunków finansowych przedsiębiorstwa, a zatem jest zdeterminowana przez połączenie czynników produkcyjnych i ekonomicznych.

Głównymi celami analizy działalności finansowej i gospodarczej są:

Pierwszym zadaniem jest kontrola i kompleksowa ocena realizacji założonych celów pod względem ilości, struktury i jakości produktów (wykonanych prac i świadczonych usług) pod kątem ciągłości, rytmu procesów oraz kompleksowego zaspokajania potrzeb i próśb ludzi.

Kontynuowanie i uzupełnianie funkcji kontrolnych rachunkowości, wykorzystując dane księgowe, statystyki, materiały z innych źródeł, analiza ekonomiczna charakteryzuje realizację zleceń i planów, zarówno w bieżącej kolejności, jak i na koniec okresu sprawozdawczego; ujawnia odchylenia od planowanych założeń, ich przyczyny i konsekwencje.

W handlu, oceniając realizację planu, zwraca się uwagę przede wszystkim na wielkość handlu hurtowego i detalicznego, jego strukturę asortymentową, racjonalny stosunek zapasów towarowych, odbiór i rozładunek towarów.

Bardzo ważne jest, aby analiza była przeprowadzona szybko, w trakcie realizacji zaplanowanych zadań. Tylko w tych warunkach możliwe jest zidentyfikowanie i wyeliminowanie negatywnych aspektów pracy przedsiębiorstwa w dotychczasowej kolejności. Analiza po zakończeniu okresu sprawozdawczego ma dużą wartość ustalającą i prospektywną.

Drugim zadaniem jest ocena wykorzystania przez poszczególne przedsiębiorstwa i ich związki zasobów materialnych, pracy i środków finansowych. Najważniejszym zadaniem gospodarczym jest jak najbardziej racjonalne i efektywne wykorzystanie zasobów.

Na podstawie analizy ekonomicznej dokonano oceny efektywności wykorzystania zasobów materialnych, pracy i środków finansowych. Na przykład w przedsiębiorstwach przemysłowych pod tym względem badana jest efektywność wykorzystania środków i przedmiotów pracy, budynków i konstrukcji, wyposażenia technologicznego, narzędzi, surowców i materiałów; efektywność wykorzystania pracy ludzkiej (pod względem liczby i składu zawodowego pracowników, pod względem personelu głównego, pomocniczego, utrzymania ruchu i zarządzania, pod względem wydajności pracy itp.); efektywność wykorzystania środków finansowych (własnych i pożyczonych, stałych i bieżących).

W procesie analizy ekonomicznej pracy przedsiębiorstw handlowych bada się również racjonalność wykorzystania wszystkich rodzajów zasobów, biorąc pod uwagę ich znaczenie i cechy. Największe znaczenie nabiera analiza wykorzystania zasobów materialnych i pracy przez przedsiębiorstwa handlowe.

Trzecie zadanie to ocena wyników finansowych przedsiębiorstw i organizacji. W tym przypadku bardzo ważne jest zmierzenie dochodów i wydatków przedsiębiorstwa.

Rozważając kwestię porównywania kosztów i wyników działalności gospodarczej, należy mieć na uwadze, że w przedsiębiorstwach przemysłowych porównanie to odbywa się w warunkach bardziej stałych wartości produkcji niż w przedsiębiorstwach handlowych. Tłumaczy się to przede wszystkim tym, że podaż i popyt, które determinują wielkość i wyniki działalności przedsiębiorstw handlowych, ulegają ciągłym zmianom. Ceny mają również bezpośredni wpływ, ponieważ dopiero w procesie kupna i sprzedaży w pełni ujawnia się, jak prawidłowo uwzględnia się wymagania praw podaży i popytu przy ustalaniu cen.

Zysk przedsiębiorstwa handlowego zależy zarówno od realizacji planu obrotu (pod względem wielkości i struktury), jak i od faktycznego poziomu kosztów dystrybucji, przestrzegania reżimu oszczędnościowego, racjonalnego wykorzystania siły roboczej, zasobów materialnych i finansowych.

Prawidłowa ocena przestrzegania zasad kalkulacji handlowej i wyników finansowych wymaga podziału czynników, które miały wpływ na badane wskaźniki, na czynniki zależne i niezależne od przedsiębiorstw. Jeżeli nastąpiła np. zmiana cen (co z reguły nie zależy od przedsiębiorstwa), to odpowiednio zmieniają się również wyniki finansowe. Wyeliminowanie wpływu czynników zewnętrznych (poprzez odpowiednie obliczenia) pozwala na dokładniejszą analizę wyników pracy zespołu przedsiębiorstwa.

Czwarte zadanie to identyfikacja niewykorzystanych rezerw.

Analiza ekonomiczna (z jej czasami dość skomplikowanymi i czasochłonnymi obliczeniami) uzasadnia się w ostatecznym rozrachunku tylko wtedy, gdy przynosi realne korzyści społeczeństwu. Prawdziwa użyteczność analizy ekonomicznej polega głównie na znajdowaniu rezerw i niewykorzystanych szans we wszystkich obszarach planowania i zarządzania przedsiębiorstwem.

Przedmiotem oceny działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa jest analiza wyników produkcyjno-ekonomicznych, kondycji finansowej, skutków rozwoju społecznego i wykorzystania zasobów pracy, stanu i wykorzystania środków trwałych, sprzedaży produktów (roboty, usługi), ocena wyników.

Przedmiotem analizy działalności finansowej i gospodarczej jest praca przedsiębiorstwa jako całości i jego podziałów strukturalnych, a podmiotami mogą być organy władzy publicznej, dostawcy, nabywcy, organy podatkowe, banki i inne.

Wyniki w każdym obszarze biznesu zależą od dostępności i efektywności wykorzystania środków finansowych, które utożsamiane są z „układem krążenia” zapewniającym życie przedsiębiorstwa. Dlatego dbanie o finanse jest punktem wyjścia i efektem końcowym działalności każdego podmiotu gospodarczego. W gospodarce rynkowej kwestie te mają pierwszorzędne znaczenie.

Aby określić istotę analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa, konieczne jest określenie głównych składowych jego elementów. Takimi elementami są: finanse przedsiębiorstwa, struktura funduszy przedsiębiorstwa, struktura majątku przedsiębiorstwa, cele analizy finansowej, przedmioty analizy.

Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego może być stabilna, niestabilna i kryzysowa. Zdolność przedsiębiorstwa do terminowego wywiązywania się ze zobowiązań płatniczych, do wydłużonego finansowania swojej działalności świadczy o jego dobrej kondycji finansowej. Jeśli plany produkcyjne i finansowe zostaną pomyślnie zrealizowane, ma to pozytywny wpływ na sytuację finansową przedsiębiorstwa. I przeciwnie, w wyniku niedopełnienia planu produkcji i sprzedaży produktów następuje wzrost jego kosztu, spadek przychodów, a także kwoty zysku, a w rezultacie pogorszenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa i jego wypłacalności.

Stabilna sytuacja finansowa pozytywnie wpływa na realizację planów i zaopatrzenie potrzeb organizacji w niezbędne zasoby. Dlatego działalność finansowa jako integralna część działalności gospodarczej ma na celu:

Zapewnienie planowanego odbioru i wydatkowania środków;

Wdrożenie dyscypliny rozliczeniowej;

Osiągnięcie racjonalnych proporcji kapitału własnego i obcego oraz jego najbardziej efektywne wykorzystanie.

Głównym celem działalności finansowej jest decydowanie gdzie, kiedy i jak właściwie wykorzystać środki finansowe na efektywny rozwój produkcji i maksymalny zysk. Jak pokazują doświadczenia krajowe i zagraniczne, aby przetrwać w gospodarce rynkowej i zapobiec upadłości przedsiębiorstwa, trzeba dobrze wiedzieć, jak zarządzać finansami, jaka powinna być struktura kapitału pod względem składu i źródeł edukacji, jakie akcję należy objąć środkami własnymi, które należy pożyczyć. Należy operować takimi pojęciami gospodarki rynkowej jak działalność gospodarcza, płynność, wypłacalność, zdolność kredytowa przedsiębiorstwa, próg rentowności, margines stabilności finansowej (strefa bezpieczeństwa), stopień ryzyka, efekt dźwigni finansowej i inne, a także jak je systematycznie analizować.

Analiza działalności finansowej i gospodarczej jest nie tylko głównym składnikiem którejkolwiek z funkcji zarządczych (prognozowanie i planowanie biznesowe; koordynacja, regulacja, księgowość i kontrola; stymulowanie; ocena sytuacji biznesowej itp.), ale sama w sobie jest rodzajem działalności zarządczej, która poprzedza przyjęcie decyzji zarządczych w celu utrzymania działalności na wymaganym poziomie.

Analiza działalności finansowo-gospodarczej jest jednym ze skutecznych sposobów oceny aktualnej sytuacji, która odzwierciedla aktualny stan koniunktury i pozwala uwydatnić najtrudniejsze problemy zarządzania dostępnymi zasobami, a tym samym zminimalizować wysiłki na rzecz osiągnięcia celów organizacji oraz zasoby zgodne z potrzebami i możliwościami obecnego rynku. Wymaga to stałej świadomości biznesowej w istotnych kwestiach, która jest wynikiem doboru, oceny, analizy i interpretacji sprawozdań finansowych.

Zatem w gospodarce rynkowej ocena efektywności działań finansowo-gospodarczych odgrywa ważną rolę w życiu gospodarczym podmiotów gospodarczych, gdyż po tej ocenie liderzy biznesu będą mogli podejmować wszelkie niezbędne decyzje związane z zarządzaniem, koordynacja i optymalizacja przedsiębiorstwa. Przedsiębiorstwo będzie normalnie funkcjonować z zapewnieniem środków finansowych, ich odpowiednim rozmieszczeniem i efektywnym wykorzystaniem. Ocena efektywności działań finansowo-gospodarczych jest niezbędna dla terminowej identyfikacji i eliminacji niedociągnięć w rozwoju organizacji, a także identyfikacji rezerw w celu poprawy kondycji finansowej organizacji i zapewnienia stabilności finansowej jej działalności.

1.2 Metodologia i metody oceny efektywności działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa

Uszczegółowienie proceduralnej strony metodyki oceny kondycji finansowo-ekonomicznej zależy od postawionych celów, a także od różnych czynników wsparcia informacyjnego, czasowego, metodycznego, kadrowego i technicznego i może odbywać się w dwóch etapach: ocena wstępna, jest, ekspresowa analiza; szczegółowa analiza kondycji finansowej. Dlatego głównym celem analizy ekspresowej jest jasna i prosta kompleksowa ocena sytuacji finansowej i dynamiki rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa. Celem tej analizy jest wyselekcjonowanie niewielkiej liczby najistotniejszych i stosunkowo łatwych do obliczenia wskaźników oraz stałe monitorowanie ich dynamiki. Jego jakość zależy od zastosowanej metodologii analizy finansowej, rzetelności sprawozdania finansowego, a także kompetencji osoby podejmującej decyzję zarządczą.

Szczegółowa analiza sytuacji finansowej to dokładniejszy opis sytuacji majątkowej i finansowej podmiotu gospodarczego, wyników jego działalności w minionym okresie sprawozdawczym, a także możliwości rozwoju podmiotu gospodarczego w przyszłości. Konkretyzuje, uzupełnia i rozszerza indywidualne procedury analiz ekspresowych, a także umożliwia sporządzanie prognoz finansowych.

Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej i realizacji celów analizy finansowej dokonywana jest metodą właściwą tej nauce. Metoda analizy finansowej to system kategorii teoretycznych i poznawczych, narzędzi naukowych oraz zasad regulacyjnych do badania działalności podmiotów gospodarczych.

Zasady analizy finansowej regulują proceduralną stronę jej metodologii i metodologii. Należą do nich: ciągłość monitorowania stanu i rozwoju procesów finansowych, ciągłość, obiektywność, naukowość, dynamika, złożoność, spójność, znaczenie praktyczne, istotność, rzetelność, spójność i powiązanie tych form rachunkowości, jasność interpretacji wyników analiz finansowych , trafność i skuteczność w podejmowaniu decyzji zarządczych.

Głównym elementem metody każdej nauki jest jej aparat naukowy. Obecnie praktycznie niemożliwe jest wyodrębnienie technik i metod jakiejkolwiek nauki jako nieodłącznych wyłącznie dla niej - istnieje wzajemne przenikanie się narzędzi naukowych różnych nauk. W analizie finansowej można również stosować różne metody, które zostały pierwotnie opracowane w ramach określonej nauki ekonomicznej. Istnieją różne klasyfikacje metod analizy ekonomicznej. Pierwszy poziom klasyfikacji metod klasyfikacji analizy finansowej wyróżnia metody niesformalizowane i sformalizowane.

Niesformalizowane metody analizy finansowej i oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa opierają się na opisie procedur analitycznych na poziomie logicznym, a nie na ścisłych zależnościach analitycznych analizowanych wskaźników ekonomicznych. Należą do nich metody: oceny eksperckie, scenariuszowe, psychologiczne, morfologiczne, porównawcze, grupujące, budujące systemy wskaźników finansowych, tabele analityczne itp. Stosowanie tych metod w analizie ekonomicznej charakteryzuje się pewną subiektywizmem, gdyż intuicja, doświadczenie i wiedza analityka mają ogromne znaczenie.

Metody sformalizowane obejmują metody analizy, które opierają się na dość ścisłych relacjach analitycznych między wskaźnikami finansowymi. Stanowią one drugi poziom klasyfikacji i obejmują:

Klasyczne metody analizy działalności gospodarczej i analizy finansowej: substytucje łańcuchowe, różnice arytmetyczne, bilans, wyodrębnienie wpływu czynników, liczby procentowe, różniczkowe, logarytmiczne, całkowe, oprocentowanie proste i składane, dyskontowanie;

Tradycyjne metody statystyki ekonomicznej: wartości średnie i względne, grupowanie, badania graficzne, metoda indeksowa, podstawowe metody przetwarzania szeregów czasowych;

Matematyczne i statystyczne metody badania zależności: analiza korelacji, analiza regresji, analiza wariancji, analiza czynnikowa, analiza głównych składowych, analiza kowariancji, analiza skupień itp.;

Metody ekonometryczne: metody macierzowe, analiza harmoniczna, analiza spektralna, metody teorii funkcji produkcji, metody teorii bilansu nakładów;

Metody cybernetyki ekonomicznej i programowania optymalnego: metody analizy systemowej, metody symulacji maszyn, programowanie liniowe i nieliniowe, programowanie dynamiczne i wypukłe itp.;

Metody badań operacyjnych i teorii decyzji: metody teorii grafów, metoda drzew, metoda analizy bayesowskiej, teoria gier, teoria kolejek, metody planowania i zarządzania siecią.

Nie wszystkie z tych metod mają bezpośrednie zastosowanie w ramach analizy finansowej i oceny finansowej, ale niektóre ich elementy są już wykorzystywane w praktyce. W szczególności dotyczy to metod dyskontowania, symulacji maszynowej, analizy korelacji i regresji, analizy czynnikowej, przetwarzania szeregów czasowych itp. Uszczegółowienie proceduralnej strony metodologii analizy kondycji finansowej zależy od wyznaczonych celów, a także na różnych czynnikach informacyjnych, czasowych, metodologicznych, personalnych i wsparcia technicznego.

LV Dontsova proponuje pogrupować wszystkie techniki analityczne do analizy finansowej i oceny kondycji finansowej w dwie grupy: jakościową, czyli logiczną i ilościową, czyli sformalizowaną. Metody jakościowe obejmują techniki analityczne i metody oparte na logicznym myśleniu, na wykorzystaniu doświadczenia zawodowego analityka finansowego, na zawodowej intuicji. Metody ilościowe to techniki wykorzystujące matematykę oraz metody ekonomiczne i matematyczne. Z ich pomocą można uzyskać dokładny wynik lub kilka wyników w celu dalszego wyboru właściwego za pomocą logicznych metod.

Makarieva V.I. sugeruje, aby w tej strukturze dodatkowo uwzględnić analizę przestrzenną - analizę porównawczą skonsolidowanych wskaźników finansowych sprawozdań finansowych według ich elementów składowych, czyli wskaźników sprawozdawczych spółek zależnych, pionów strukturalnych, warsztatów i placówek. Wręcz przeciwnie, O.V. Efimova wraz z M.V. Melnik przypisuje dominującą rolę metodzie bilansowej i innym identycznym metodom stosowanym we współczesnej praktyce analizy ekonomicznej.

Ponieważ analiza finansowa jest związana z procesem logicznym, jej względne znaczenie w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych różni się w zależności od okoliczności panujących na rynku. Jego wartość jest zawsze większa, gdy analiza ma na celu ocenę ryzyka, identyfikację „wąskich gardeł” i potencjalnych problemów, co uwzględnia również fakt, że rozwiązanie obejmuje bardzo duży zestaw czynników, tj. charakterystykę branży, umiejętności i kwalifikacje zarządcze, ekonomiczne warunki itp. . Przegląd analityczny danych sprawozdań finansowych powinien odtworzyć wszystkie główne aspekty działalności gospodarczej i dokonywanych transakcji w formie uogólnionej, czyli o stopniu agregacji niezbędnym do analizy.

Główne wyniki efektywnej analizy i zarządzania finansami osiągane są za pomocą specjalnych wskaźników finansowych. Praktyka analizy finansowej wypracowała metodologię analizy sprawozdań finansowych. Wśród nich jest sześć głównych metod:

Analiza horyzontalna – porównanie każdej pozycji sprawozdania finansowego z poprzednim okresem i określenie dynamicznych zmian;

Analiza pionowa – określenie struktury ostatecznych wskaźników finansowych oraz określenie wpływu każdej pozycji sprawozdawczej na wynik jako całość;

Analiza trendów - porównanie każdej pozycji raportowania z wieloma poprzednimi okresami i wyznaczenie trendu, czyli głównego trendu w dynamice wskaźnika, oczyszczonego z przypadkowych wpływów i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu przeprowadzana jest analiza predykcyjna;

Analiza wskaźników względnych – obliczenie relacji pomiędzy poszczególnymi pozycjami sprawozdania finansowego oraz określenie relacji wskaźników;

Analiza porównawcza – wewnątrzfirmowa analiza wyników finansowych jednostek strukturalnych oraz międzyfirmowa analiza wyników danego przedsiębiorstwa z wynikami finansowymi konkurentów;

Analiza czynnikowa – analiza wpływu poszczególnych czynników na wskaźnik efektywności metodami deterministycznymi lub stochastycznymi.

Głównym celem analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa jest uzyskanie obiektywnej oceny jego wypłacalności, stabilności finansowej, działalności biznesowej i inwestycyjnej oraz efektywności działania.

Optymalna lista wskaźników, które najbardziej obiektywnie odzwierciedlają trendy sytuacji finansowej, jest tworzona przez każde przedsiębiorstwo niezależnie.

Jednak przy całej możliwej różnorodności wskaźników są one zwykle podzielone na cztery grupy:

Wskaźniki stabilności finansowej;

wskaźniki płynności;

Wskaźniki rentowności;

Wskaźniki aktywności biznesowej.

Różni autorzy oferują różne metody analizy finansowej. Uszczegółowienie proceduralnej strony metodologii analizy finansowej zależy od postawionych celów, a także różnych czynników informacji, czasu, wsparcia metodologicznego i technicznego.

Rozważ wskaźniki stabilności finansowej. Są podzielone na bezwzględne i względne.

Bezwzględnymi wskaźnikami stabilności finansowej są wskaźniki charakteryzujące stopień zaopatrzenia w zapasy wraz ze źródłami ich powstawania.

W celu scharakteryzowania źródeł powstawania zapasów określa się trzy główne wskaźniki:

Dostępność własnego kapitału obrotowego. Wskaźnik ten definiuje się jako różnicę między kapitałem własnym a aktywami długoterminowymi. Charakteryzuje własny kapitał obrotowy. Jego wzrost w porównaniu z poprzednim okresem wskazuje na dalszy rozwój przedsiębiorstwa.

Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia zapasów. Wskaźnik ten jest określany przez zwiększenie poprzedniego wskaźnika, tj. własny kapitał obrotowy, na kwotę zobowiązań długoterminowych.

Łączną wartość głównych źródeł tworzenia zapasów określa się poprzez zwiększenie poprzedniego wskaźnika o kwotę kredytów krótkoterminowych.

Obliczenie trzech wskaźników dostępności zapasów wraz ze źródłami ich powstawania pozwala nam sklasyfikować sytuację finansową przedsiębiorstwa według stopnia jego stabilności na następujące cztery typy:

a) bezwzględna stabilność sytuacji finansowej rozwija się, gdy sytuacja charakteryzuje się nierównościami:

towar-materiał własny kapitał obrotowy

rezerwy< средства

Z tego warunku wynika, że wszystkie zapasy są w pełni pokryte własnym kapitałem obrotowym. Taka sytuacja jest w praktyce niezwykle rzadka i nie jest uważana za idealną, ponieważ. oznacza, że zewnętrzne źródła funduszy nie są wykorzystywane do podstawowej działalności;

b) normalną stabilność sytuacji finansowej charakteryzuje nierówność:

własny kapitał obrotowy źródła inwentaryzacji

fundusze i długoterminowe< запасы < формирования заемные источники запасов

Sytuacja ta wskazuje na dobrze funkcjonujące przedsiębiorstwo, które wykorzystuje „normalne” źródła środków na pokrycie swoich rezerw – własnych i pozyskanych;

c) niestabilna sytuacja finansowa rozwija się, gdy obecną sytuację cechuje następująca nierówność:

Spis > Źródła tworzenia zapasów

Przepis ten charakteryzuje się naruszeniem wypłacalności przedsiębiorstwa, gdy przedsiębiorstwo zmuszone jest pozyskać dodatkowe źródła pokrycia, które nie są „normalne”, tj. pokrycie rezerw. usprawiedliwiony;

d) krytyczna sytuacja finansowa charakteryzuje się sytuacją, w której oprócz dotychczasowej nierówności przedsiębiorstwo posiada niespłacane w terminie pożyczki i pożyczki oraz przeterminowane zobowiązania. Taka sytuacja powoduje, że firma nie może terminowo spłacać swoich wierzycieli, jest na skraju bankructwa, tj. gotówka, krótkoterminowe papiery wartościowe i należności nie pokrywają nawet jego zobowiązań i zaległych pożyczek.

Najważniejszym wskaźnikiem charakteryzującym stabilność finansową przedsiębiorstwa jest wskaźnik udziału całkowitej kwoty kapitału własnego w wyniku wszystkich przekazanych przedsiębiorstwu środków, tj. stosunek łącznej kwoty kapitału własnego do bilansu przedsiębiorstwa. Wskaźnik ten nazywa się współczynnikiem niezależności. Służy do oceny, w jakim stopniu przedsiębiorstwo jest niezależne od pożyczonego kapitału.

Dla współczynnika niezależności pożądane jest, aby jego wartość przekraczała 50% (0,5). Jej wzrost wskazuje na wzrost niezależności finansowej przedsiębiorstwa, zmniejszenie ryzyka trudności finansowych w przyszłych okresach.

Pochodnymi współczynnika niezależności są współczynnik zależności finansowej oraz stosunek funduszy pożyczonych i własnych. Stosunek funduszy pożyczonych do własnych określa stosunek całego przyciągniętego kapitału do własnego.

Wskaźnik ten wskazuje, ile pożyczonych środków firma pozyskała za jednego rubla własnych środków zainwestowanych w aktywa. Normalna wartość tego współczynnika powinna być mniejsza niż jeden.

Wskaźnik pokrycia inwestycji charakteryzuje udział środków własnych i pożyczonych długoterminowo w kapitale (zaawansowanym) ogółem.

Normalna wartość współczynnika wynosi 0,9, jego spadek do 0,75 jest uważany za krytyczny.

Wskaźnik zabezpieczenia majątku obrotowego pokazuje, jaka część kapitału obrotowego powstaje kosztem kapitału własnego i jest równy stosunkowi kapitału obrotowego własnego do majątku obrotowego.

Wskaźnik zasilenia zapasów własnym kapitałem obrotowym pokazuje, w jakim stopniu zapasy są pokrywane z własnych źródeł i nie muszą przyciągać pożyczonych środków. Uważa się, że norma tego wskaźnika powinna wynosić co najmniej 0,5.

Współczynnik manewrowości kapitału własnego pokazuje, jaka część środków własnych firmy znajduje się w formie mobilnej, pozwalając na swobodne manewrowanie tymi środkami. Zapewnienie własnych środków obrotowych własnym kapitałem jest gwarancją stabilności kondycji finansowej przy niestabilnej polityce kredytowej. Wysokie wartości współczynnika manewrowości pozytywnie charakteryzują kondycję finansową.

Po analizie stabilności finansowej przeprowadzana jest analiza płynności bilansu i wypłacalności przedsiębiorstwa.

Ocena wypłacalności dokonywana jest na podstawie charakterystyki płynności aktywów obrotowych, czyli czasu potrzebnego na zamienienie ich na gotówkę. Koncepcje wypłacalności i płynności są bardzo zbliżone, ale ta druga jest bardziej pojemna. Wypłacalność zależy od stopnia płynności bilansu. Jednocześnie płynność charakteryzuje nie tylko aktualny stan rozliczeń, ale także perspektywy.

W zależności od stopnia płynności, tj. współczynnika konwersji na gotówkę, majątek przedsiębiorstwa dzieli się na grupy.

Najbardziej płynne aktywa (A1) to kwoty wszystkich środków pieniężnych, które można wykorzystać do natychmiastowego wykonania bieżących rozliczeń. Do tej grupy zalicza się również krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe), które można utożsamiać z pieniędzmi.

Aktywa rynkowe (A2) to aktywa, których przekształcenie w gotówkę wymaga pewnego czasu. Grupa ta może obejmować należności (płatności wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego) oraz inne aktywa.

Aktywa wolno osiągalne (A3) - pozycja II bilansowej sekcji aktywów "Zapasy" oraz pozycja "Inwestycje długoterminowe" (pomniejszona o kwotę inwestycji w kapitał zakładowy innych przedsiębiorstw) sekcji I aktywa bilansowego minus pozycja "Odroczone wydatki".

Aktywa trudne do sprzedania (A4) to aktywa, które mają być wykorzystywane w działalności gospodarczej przez dłuższy okres. W tej grupie możesz uwzględnić artykuły z sekcji I zasobu, z wyjątkiem artykułów z tej sekcji, uwzględnionych w poprzedniej grupie.

Zobowiązania salda pogrupowane są według stopnia pilności spłaty zobowiązań.

Najpilniejsze zobowiązania (P1) to zobowiązania, inne zobowiązania krótkoterminowe, a także niespłacane w terminie pożyczki (wg załączników do bilansu).

Zobowiązania krótkoterminowe (P2) - krótkoterminowe kredyty i pożyczki oraz pożyczki dla pracowników.

Zobowiązania długoterminowe (LL) - długoterminowe kredyty i pożyczki.

Zobowiązania trwałe (P4) - artykuły działu I zobowiązania „Kapitał własny”. W celu utrzymania salda aktywów i pasywów sumę tej grupy pomniejsza się o kwotę pozycji „Rozliczenia międzyokresowe” salda aktywów.

Firmę uważa się za płynną, jeśli jej aktywa bieżące przekraczają jej bieżące zobowiązania. Firma może być w mniejszym lub większym stopniu płynna. Aby ocenić rzeczywisty stopień płynności przedsiębiorstwa, konieczna jest analiza płynności bilansu. Płynność bilansowa jest definiowana jako stopień, w jakim zobowiązania firmy są pokryte jej aktywami, których termin zapadalności jest równy terminowi zapadalności zobowiązań.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu funduszy aktywa, pogrupowanych według stopnia ich płynności i uporządkowanych malejąco według płynności, ze zobowiązaniami zobowiązania pogrupowanymi według zapadalności i ułożonymi rosnąco według zapadalności . W celu określenia płynności bilansu należy porównać wyniki powyższych grup dla aktywów i pasywów. Waga jest uważana za całkowicie płynną, jeśli mają miejsce następujące proporcje:

Wskaźniki płynności służą do oceny zdolności firmy do wywiązania się z jej krótkoterminowych zobowiązań. Dają wyobrażenie nie tylko o wypłacalności przedsiębiorstwa w danej chwili, ale także w sytuacjach awaryjnych.

Całościową ocenę wypłacalności wyraża wskaźnik płynności bieżącej (wypłacalność, pokrycie). Jeśli bieżący stosunek jest mniejszy niż jeden, oznacza to problem. Normalna wartość tego wskaźnika jest większa lub równa 2 .

Wskaźnik płynności szybkiej (płynność ścisła, ocena krytyczna). Jest podobny w znaczeniu do poprzedniego wskaźnika, jednak współczynnik ten liczony jest dla węższego przedziału aktywów obrotowych, gdy najmniej płynna z nich część - zapasy - jest wyłączona z kalkulacji. Logika tego wyłączenia polega nie tylko na tym, że zapasy są znacznie mniej płynne, ale, co ważniejsze, że środki pieniężne, które można zebrać w przypadku wymuszonej sprzedaży zapasów, mogą być znacznie niższe niż koszt ich nabycia.

Wskaźnik płynności bezwzględnej liczony jest jako stosunek środków pieniężnych, papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu do zobowiązań krótkoterminowych. Wskaźnik ten jest najbardziej rygorystycznym kryterium płynności przedsiębiorstwa; pokazuje, jaką część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych można spłacić natychmiast, jeśli zajdzie taka potrzeba.

Sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest bezpośrednio zależna od tego, jak szybko środki zainwestowane w aktywa zamieniają się na realne pieniądze.

Przyspieszenie obrotu kapitałem obrotowym zmniejsza ich zapotrzebowanie: wymagane są mniejsze zapasy surowców, materiałów, paliwa, produkcji w toku, a tym samym prowadzi do obniżenia poziomu kosztów ich przechowywania, co ostatecznie przyczynia się do wzrostu w rentowność i poprawę kondycji finansowej przedsiębiorstwa, wzrost potencjału produkcyjno-technicznego przedsiębiorstwa.

Spowolnienie czasu obrotu prowadzi do wzrostu wymaganego kapitału obrotowego i dodatkowych kosztów, a co za tym idzie do pogorszenia kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Wskaźniki obrotu pokazują, ile razy w analizowanym okresie następuje „odwracanie” określonych aktywów przedsiębiorstwa. Wartość wzajemna pomnożona przez 360 dni (lub liczbę dni w analizowanym okresie) wskazuje czas trwania jednego obrotu tych aktywów. Najczęstszym jest wskaźnik rotacji aktywów. Wskaźnik ten należy rozpatrywać wyłącznie z cechami jakościowymi przedsiębiorstwa: można zaobserwować znaczną rotację aktywów nie tylko ze względu na efektywne wykorzystanie aktywów, ale także z powodu braku inwestycji w rozwój mocy produkcyjnych.

Stosunek przychodów ze sprzedaży do sumy środków charakteryzuje efektywność wykorzystania przez przedsiębiorstwo wszystkich dostępnych zasobów, niezależnie od źródeł ich powstawania.

Współczynnik ten pokazuje więc, ile razy w analizowanym okresie kończy się pełny cykl produkcyjny i obiegowy, przynosząc odpowiedni efekt w postaci dochodu, lub ile jednostek pieniężnych sprzedanych produktów wniosła każda jednostka aktywów.

Wskaźnik obrotu kapitałem własnym charakteryzuje różne aspekty działalności: z finansowego punktu widzenia określa tempo obrotu kapitałem, z ekonomicznego punktu widzenia określa działalność funduszy, które ryzykuje akcjonariusz.

Wskaźnik rotacji kapitału trwałego pokazuje tempo rotacji kapitału w wieloletnim użytkowaniu przedsiębiorstwa. Należy pamiętać, że mianownik liczony jest jako wartość średnioroczna.

Istotne w analizie kondycji finansowej przedsiębiorstwa są wskaźniki rotacji kapitału obrotowego oraz ich składników: zapasów i należności. Ocenę działalności gospodarczej na poziomie jakościowym można uzyskać w wyniku porównania działalności danego przedsiębiorstwa i przedsiębiorstw powiązanych pod kątem inwestycji kapitałowych. Takimi kryteriami jakościowymi są: szerokość rynków zbytu produktów; dostępność produktów na eksport; reputacja przedsiębiorstwa, wyrażająca się w szczególności w popularności klientów korzystających z usług przedsiębiorstwa. Wskaźnik rotacji majątku (wskaźnik transformacji) - stosunek wpływów ze sprzedaży produktów do całkowitego salda majątku. Charakteryzuje efektywność wykorzystania przez firmę wszystkich dostępnych zasobów, niezależnie od źródeł ich przyciągania. Współczynnik zmienia się w zależności od branży, odzwierciedlając charakterystykę procesu produkcyjnego. Porównując wskaźnik dla różnych przedsiębiorstw, należy wziąć pod uwagę metodę amortyzacji oraz stopień amortyzacji środków trwałych.

(1) .

Wskaźnik rotacji kapitału - stosunek wpływów ze sprzedaży do wysokości kapitału własnego.

Wskaźnik rotacji należności - stosunek wpływów ze sprzedaży produktów do średniorocznej wartości należności netto. Pokazuje, ile razy, średnio, należności (lub tylko konta klientów i klientów) zostały zamienione na gotówkę w okresie sprawozdawczym. Baza porównawcza - średnie współczynniki branżowe. Zwykle w porównaniu do wskaźnika obrotów zobowiązań.

Wskaźnik obrotu rozrachunków z dostawcami - stosunek kosztu sprzedanych towarów do średniego rocznego kosztu rozrachunków z dostawcami. Pokazuje, ile obrotów firma potrzebuje na opłacenie rachunków.

Wskaźnik rotacji zapasów jest ilorazem kosztu sprzedanego towaru i średniego rocznego kosztu zapasów. Zwiększenie rotacji zapasów jest szczególnie ważne w przypadku znacznego zadłużenia w zobowiązaniach przedsiębiorstwa.

Wskaźniki obrotu można wykorzystać do obliczenia czasu realizacji odpowiednich aktywów w dniach. Czas realizacji określa się dzieląc 360 (365) dni przez obliczone współczynniki.

Wskaźniki rentowności (rentowności) pokazują, jak opłacalna jest działalność firmy. Obliczany jako stosunek zysku (netto, podlegający opodatkowaniu) do wydanych środków lub przychodów ze sprzedaży.

Jeżeli zysk netto jest uważany za zysk, to odpowiednie współczynniki są współczynnikami rentowności netto. W zarządzaniu finansami powszechnie stosuje się trzy wskaźniki.

Wskaźnik rentowności całego majątku przedsiębiorstwa (rentowność ekonomiczna) definiowany jest jako stosunek zysku netto (lub dochodu do opodatkowania) do średniej rocznej wartości wszystkich aktywów przedsiębiorstwa, niezależnie od źródeł ich powstania. Jeden z najważniejszych wskaźników konkurencyjności przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rentowności sprzedaży (wskaźnik transformacji) - stosunek zysku (brutto lub netto) do wolumenu sprzedanych produktów.

Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego to stosunek zysku (najczęściej netto) do kapitału własnego firmy.

Rentowność majątku obrotowego – określana jest jako stosunek zysku netto do średniej wartości majątku obrotowego.

Wskaźnik zwrotu z inwestycji to stosunek dochodu do opodatkowania do różnicy między średnią wartością aktywów i zobowiązań krótkoterminowych.

Analiza wskaźników wypłacalności charakteryzuje zdolność przedsiębiorstwa do spłaty zobowiązań krótkoterminowych.

Wskaźnik płynności ogólnej (bieżącej) - iloraz podziału majątku obrotowego przez zobowiązania krótkoterminowe (wartości normatywne 1 - 2).

Wskaźnik płynności szybkiej to iloraz podziału środków pieniężnych, krótkoterminowych inwestycji finansowych i należności na zobowiązania krótkoterminowe (standardowa wartość to więcej niż jeden, w Rosji 0,7 - 0,8).

Wskaźnik płynności bezwzględnej to iloraz podziału środków pieniężnych i krótkoterminowych funduszy kapitałowych przez zobowiązania krótkoterminowe (w Rosji standard to 0,2-0,25).

Wskaźniki wyników finansowych charakteryzują bezwzględną efektywność zarządzania przedsiębiorstwem. Najważniejsze z nich to wskaźniki rentowności, które w warunkach przejścia do gospodarki rynkowej stanowią podstawę rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa.

Wzrost dochodów tworzy bazę finansową dla samofinansowania, zwiększania produkcji oraz rozwiązywania problemów potrzeb społecznych i materialnych siły roboczej. Kosztem dochodów wypełniana jest również część zobowiązań przedsiębiorstwa wobec budżetu, banków oraz innych przedsiębiorstw i organizacji.

Wskaźniki efektywności finansowej charakteryzują efektywność działalności gospodarczej przedsiębiorstwa we wszystkich głównych obszarach pracy przedsiębiorstwa: budowlanym, finansowym, inwestycyjnym. Stanowią podstawę rozwoju organizacji, są najważniejsze w systemie oceny wyników przedsiębiorstwa, w ocenie wiarygodności i jego kondycji finansowej.

Tym samym wyniki finansowe, które są jednym z centralnych wskaźników działalności przedsiębiorstw, są dziś wykorzystywane jako wytyczna odzwierciedlająca kierunek rozwoju przedsiębiorstwa. Są one ujęte w programie rozwoju przedsiębiorstwa, pokazującym ostateczną wartość realizacji zestawu zadań strategicznych i taktycznych.

Analizę wskaźników finansowych należy przeprowadzić według źródeł: „Rachunek zysków i strat”, „Bilans przedsiębiorstwa”, a także według danych księgowych, materiałów roboczych działu finansowego (serwisu) i radcy prawnego przedsiębiorstwa. W warunkach gospodarki rynkowej każde przedsiębiorstwo jest zainteresowane uzyskaniem pozytywnego wyniku swojej działalności, ponieważ dzięki wartości tego wskaźnika przedsiębiorstwo jest w stanie rozwijać swoje możliwości, materialnie zainteresować personel pracujący w tym przedsiębiorstwie.

Dlatego wskaźniki rentowności stają się najważniejsze dla oceny działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa komercyjnego. Charakteryzują one stopień jego działalności gospodarczej oraz dobrobyt finansowy.

1.3 Cechy analizy przedsiębiorstwa handlowego

Cel analizy- poszukiwanie rezerw w celu zwiększenia efektywności działań handlowych.

Jednym z głównych wskaźników działalności gospodarczej przedsiębiorstwa handlowego jest obrót - proces wymiany towarów na pieniądze.

Wszystkie inne wskaźniki jego działalności zależą od wielkości handlu: wysokości i poziomu kosztów dystrybucji, wysokości i poziomu dochodu brutto, zysku, rentowności, kondycji finansowej i innych wskaźników ekonomicznych.

Główne zadania analizy:

1) badanie dynamiki i realizacji planu dla wolumenu obrotów ogółem oraz dla poszczególnych grup towarowych;

2) określenie wpływu czynników na zmianę wolumenu obrotów;

3) identyfikacja rezerw na zwiększenie wolumenu obrotu;

4) opracowanie szczegółowych środków zagospodarowania zidentyfikowanych rezerwatów.

Ze względu na rodzaj sprzedaży obrót dzieli się na: hurtową, drobną hurtową i detaliczną.

Obrót handlowy charakteryzuje proces przepływu towarów poprzez czynności sprzedaży. Jako kategoria ekonomiczna obrót towarowy charakteryzuje się występowaniem jednocześnie dwóch cech:

Towar jako przedmiot sprzedaży;

Sprzedaż jako forma przepływu towaru od producenta do konsumenta.

Obrót przedsiębiorstwa handlowego można uznać za:

Po pierwsze, w wyniku działalności przedsiębiorstwa handlowego, jego efekt ekonomiczny;

Po drugie (w aspekcie społeczno-ekonomicznym), jako wskaźnik podaży towarowej ludności, jeden ze wskaźników poziomu życia.

W przedsiębiorstwie handlowym obrót wyraża się kwotą wpływów pieniężnych za sprzedane towary - po jego wielkości można ocenić znaczenie tego przedsiębiorstwa na rynku konsumenckim.

W literaturze ekonomicznej istnieją różne definicje obrotu detalicznego.

Według ekonomisty Lebedev S.N. „obrót detaliczny jest wskaźnikiem ilościowym charakteryzującym wielkość sprzedaży. Wyraża relacje ekonomiczne, które powstają w końcowej fazie przepływu towarów ze sfery obiegu do sfery konsumpcji poprzez ich wymianę na dochody pieniężne. Obroty detaliczne odzwierciedlają stan gospodarki narodowej, efektywność produkcji i zarządzania procesem dystrybucji produktów, stopień rozwoju rynku i jego koniunkturę.

Według profesora L.A. Bragina i prof. Danko T.P. „obrót detaliczny rozumiany jest jako transfer towarów do konsumentów końcowych. Na tym kończy się proces obiegu towarów – wchodzi w sferę konsumpcji.

...

Podobne dokumenty

Główne rodzaje działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa. Metodyka analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa na przykładzie Energoservice Sp. Opracowanie rekomendacji dotyczących poprawy efektywności działań finansowych i gospodarczych.

praca dyplomowa, dodana 17.07.2011

Istota ekonomiczna finansów przedsiębiorstw. System głównych wskaźników działalności finansowej i gospodarczej oraz metody analizy. Analiza efektywności systemu zarządzania działalnością finansowo-gospodarczą przedsiębiorstwa PRZ SA "KAMAZ".

praca dyplomowa, dodano 25.08.2014 r.

Istota i klasyfikacja analizy działalności finansowej i gospodarczej. Analiza istniejących metod oceny kondycji finansowej i ekonomicznej przedsiębiorstwa, problemy ich zastosowania, ich wspomaganie informacyjne. Analiza kondycji finansowej OOO „Planeta NT”.

praca dyplomowa, dodana 11.08.2011

Ekonomiczny charakter i istota działalności finansowo-gospodarczej, charakteryzująca jej wskaźniki, środki poprawy efektywności, perspektywy, zasady zarządzania. Analiza działalności gospodarczej i kondycji finansowej badanego przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 25.09.2014

Istota diagnostyki działalności finansowej i gospodarczej, metody oceny kondycji finansowej. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa OJSC "Trading House" Vyksa ". Praktyczne zalecenia dotyczące poprawy działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 14.06.2012

Ogólna analiza działalności gospodarczej JSC „SUN InBev”. Ocena i prognozowanie kondycji finansowej organizacji z wykorzystaniem modelowania ekonomicznego i matematycznego. Opracowanie rekomendacji mających na celu poprawę stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

praca dyplomowa, dodana 24.10.2014

Podstawy metodologiczne analizy działalności finansowej i gospodarczej. Skład i dynamika majątku przedsiębiorstwa LLC PK „Fogate”. Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Propozycje usprawnienia działalności finansowej i gospodarczej.

praca semestralna, dodano 16.06.2012

Teoretyczne aspekty analizy działalności finansowej i gospodarczej. Wskaźniki i metody analizy finansowej, jej baza informacyjna. Analiza działalności finansowo-gospodarczej OAO „Monolit-TK”, opracowanie środków poprawy jej efektywności.

praca dyplomowa, dodana 20.10.2010

Podstawy teoretyczne i metodologiczne analizy działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Kompleksowa analiza sytuacji finansowo-ekonomicznej banku, sposobów na poprawę kondycji finansowej oraz zwiększenie jego stabilności i efektywności finansowej.

praca dyplomowa, dodana 14.06.2012

Przeprowadzenie kompleksowej analizy kondycji finansowej i wyników finansowych organizacji. Opracowanie i uzasadnienie rekomendacji poprawy efektywności i stabilności finansowej przedsiębiorstwa, zasad i etapów ich praktycznej realizacji.